Welkom bij Alex Vermogensbank De rol van Alles-in-1 Portefeuilles Peter Siks, beleggerstrainer Binck en auteur
Welkom Fijn dat u er bent U bent op zoek naar iets
Inspiratie?
Toekomstvoorspellers?
Of wilt u dit voorkomen?
Waarom mag ik hier staan?
Ex- vloerhandelaar Opleider market makers Manager handelshuis Beleggerstrainer Binck Beleggen voor Dummies Beleggen is niet eng
De spagaat INVESTERINGS- EN BELEGGINGSADVIES Als adviseur doe ik het altijd fout. Als de markt omhoog gaat, is het uw expertise en als de markt daalt heb ik het gedaan.
Geen gouden bergen
Keur ik mijn eigen vlees?
Onderzoek dit!
Programma Portefeuillemanagement De rol van de Alles-in-1 Portefeuille Vooruitzien
Wat is uw totale vermogen?
VERMOGEN Overig Spaargeld Panden Lijfrentes Verzamelingen Eigen huis Beleggingen
Pijlers van success bij beleggen Spreiding Lage kosten Lange adem
Basis van beleggen is BIG B Behoud kapitaal I Inkomen (rente, coupons en dividenden) G Groei
Een beleggingsportefeuille B I G G2 Sparen obligaties aandelen hefboomproducten ETF s (en beleggingsfondsen)
Wat is een ETF? Een ETF staat voor Exchange Traded Fund Een ETF volgt een index, zonder dat het deze index probeert te verslaan Het is dus niets anders dan een mandje aandelen (of obligaties) in de verhouding van een index Een ETF heeft geen echte fondsbeheerder; een indexsamenstelling is bekend Een ETF heeft als doelstelling het zo precies mogelijk volgen van een index tegen zo laag mogelijke kosten
19
Basis van de portefeuille Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Vastgoed ETF
Extra laag op de portefeuille Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D Aandeel E Aandeel F ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO ETF Global Commodities Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Vastgoed ETF
Generiek versus specifiek Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO Aandeel E Specifieke exposure Aandeel F ETF Global Commodities Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Generieke exposure Vastgoed Cash ETF
Beleggen versus actief beleggen Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D Aandeel E Aandeel F Actief beleggen (vaak korte termijn) ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO ETF Global Commodities Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Beleggen (lange termijn) Vastgoed ETF
De drie lagen in een portefeuille Obligatie A Obligatie B Obligatie C Aandeel D ETF Oil & Gas US ETF Small Caps EURO Aandeel E Actief beleggen Aandeel F ETF Global Commodities Beleggen Wereldwijde Aandelen ETF Obligatie ETF Vastgoed ETF Sparen
Hoe combineert u deze bouwstenen? U kunt met de ingrediënten de basisblokken zelf een portefeuille samenstellen Zie dit als zelf koken U kunt ook kiezen voor een kant-en-klaar-maaltijd U koopt dan een Alles-in-1 Portefeuille bestaande uit diverse ETF s Voordeel Gemak Geen onderhoud (rebalancing)
De rol van de Alles-in-1 Portefeuille Deze laag kunt u zelf vorm geven met zelf gekozen ETF s U kunt ook kiezen voor de Alles-in-1 Portefeuille Alle aandacht voor het actieve gedeelte
De Alles-in-1 Portefeuille We hebben nu twee aanbieders op het schap Think ETF s met de Total Market Trackers (TMT s) BlackRock met de BlackRock Managed Index Portfolio s (BMIP s) Basis voor beide zijn ETF s Think doet jaarlijkse herweging, that s it BlackRock managed actief (met het passieve product ETF)
Alles-in-1 Portefeuilles Think Defensief Neutraal Kosten 0,27% 35% 35% 25% 5% 25% 25% 40% Kosten 0,18% 10% Offensief Kosten 0,19% 15% 15% 60% 10% 28
Alles-in-1 Portefeuilles Think Defensief Neutraal Kosten 0,27% 35% 35% 25% 5% 25% 25% 40% Kosten 0,28% 10% Offensief Kosten 0,19% 15% 15% 60% 10% 29
Alles-in-1 Portefeuilles Think Defensief Neutraal Kosten 0,27% 35% 35% 25% 5% 25% 25% 40% Kosten 0,28% 10% Offensief Kosten 0,29% 15% 15% 60% 10% 30
Alles-in-1 Portefeuille BlackRock BSF Managed Index Portfolios Defensive Lopende kosten: 0,5%
Alles-in-1 Portefeuille BlackRock BSF Managed Index Portfolios BSF Managed Index Portfolios Defensive Moderate Lopende kosten: 0,5% Lopende kosten: 0,5%
Alles-in-1 Portefeuille BlackRock BSF Managed Index Portfolios BSF Managed Index Portfolios BSF Managed Index Portfolios Defensive Moderate Growth Lopende kosten: 0,5% Lopende kosten: 0,5% Lopende kosten: 0,5%
Samenstelling van de fondsen BSF Managed Index Portfolios Defensive BSF Managed Index Portfolios Moderate BSF Managed Index Portfolios Growth Obligaties 88,7% 47,2% 18,5% Aandelen - ontwikkelde markten 9,4% 47,1% 72,2% Aandelen opkomende markten 1,3% 1,5% 2,5% Niet-traditionele beleggingen - 4,2% 6,8% Allocaties per 12 januari 2016
De rol van de Alles-in-1 Portefeuille U bent (hoogstwaarschijnlijk) een actieve belegger Heeft u wel behoefte aan zo n gemaksproduct? Een aantal van u niet Een aantal van u wel U bereikt eenvoudig veel spreiding U wilt minder tijd aan beleggen besteden U bent in de herfst van het leven en wil graag een overzichtelijke portefeuille nalaten Een mooie start voor de (klein)kinderen
Warren Buffett over beleggen
25 jaar lang 100,- per maand 7% rendement 76.554
50 jaar lang 100,- per maand 7% rendement 408.149
Wrap up Blijf als belegger naar het grote geheel kijken Een keer goed zitten maakt u nog geen goede belegger Zie de portefeuille als iets gelaagds De basislaag is sparen De tweede laag is goed gespreid beleggen én voor de lange termijn De derde laag is actief zelf beleggen (al dan niet met de hulp van ProBeleggen) De Alles-in-1 Portefeuille past prima in de tweede laag, ook voor een ervaren belegger
Ik wens u veel succes En niet alleen met uw beleggingen
Masterclass 2: Verbeter uw rendement De kracht van dividend (Simon van Veen) - Zaal 10 Aandelen Nederland (Albert Jellema) - Zaal 9 Uitleg ProBeleggen website(probeleggen) - Zaal 8
Albert Jellema Veel weten van weinig Winnaars op de Nederlandse beurs
Voortkabbelen
Beleggingsfilosofie 1. Beleggen in begrijpbare ondernemingen 2. Veel weten van weinig (focus!) 3. Durf te kiezen: niemand heeft 50 goede ideeën 4. Discipline: niet verliefd worden op een aandeel Selectie van lange termijn winnaars Selectie van kansen uit stress situaties
Overzicht AMX Naam K/W 2017 EV/EBITDA 2017 Dividend % est. AIR FRANCE-KLM 2.8 2.3 DELTA LLOYD NV 3.6 #N/A N/A 7.17 BAM GROEP 7.7 4.1 3.56 OCI NV 8.7 6.8 POSTNL NV 8.7 4.2 ARCADIS NV 9.1 6.9 4.25 ASM INTL NV 12.0 11.4 1.91 APERAM 12.4 6.0 3.47 TKH GROUP NV 12.9 8.5 3.46 FLOW TRADERS 13.2 10.1 5.00 INTERTRUST 13.3 12.0 3.23 SLIGRO FOOD GROU 14.7 8.4 3.99 BE SEMICONDUCTOR 16.0 9.8 4.82 CORBION NV 16.3 8.4 2.57 IMCD GROUP 17.7 13.9 1.51 GRANDVISION W/I 22.7 12.1 1.40 TOMTOM 23.9 10.7 0.19 FUGRO NV-CVA 50.2 7.6 GALAPAGOS NV #N/A N/A #N/A N/A
Flow Traders Market maker in ETF s (ishares, Lycor, Think) Geeft bied / laatprijzen af Theoretische waarde 10 Flow biedprijs 9,98 en laat 10,02 Actief in Europa, VS en Azië Focus op risicobeheersing Aandelen Flow dalen 35% sinds februari Zwakke resultaten q4 15 en q1 16
Flow Traders +Groei ETF markt +Toegang tot OTC markt VS +Superieure technologie +Schaalbaar -Marge? -Blackbox -Key-medwerkers afhankelijkheid WPA DIVI K/W Divi % 2016 2.4 1.5 12.9 4.8% 2017 2.76 1.6 11.2 5.0% 2018 3.17 1.8 9.8 5.8%
Flow Traders Market Update April 2016 2016 2015 Apr Mar Feb Jan Dec Nov Oct Sep Aug Jul Jun May Apr Mar Feb Jan On & Off Market Value Traded - Consolidated ( bn) 1,572 1,820 1,959 2,286 2,009 1,555 1,753 1,940 2,211 1,823 1,838 1,448 1,615 1,863 1,371 1,876 On & Off Market Value Traded - EMEA ( bn) 73 83 92 92 84 71 71 74 88 81 84 71 82 93 75 88 On & Off Market Value Traded - Americas ( bn) 1,325 1,533 1,702 2,023 1,728 1,263 1,519 1,670 1,913 1,463 1,379 1,168 1,307 1,554 1,194 1,632 On & Off Market Value Traded - APAC ( bn) 174 205 165 171 197 221 164 196 210 280 375 209 226 216 102 155 Off exchange reported Maket Value Traded - EMEA ( bn) 30 35 34 34 33 30 28 27 33 30 25 25 31 35 28 30 Off exchange Market Value Traded - Americas ( bn) 464 535 553 656 603 434 504 565 613 489 475 400 442 530 392 505 AuM - Total 2,716 n/a 2,609 2,600 2,667 2,821 2,698 2,497 2,542 2,716 2,642 2,722 2,648 2,560 2,611 2,460 AuM - EMEA 471 n/a 452 446 460 491 475 453 466 485 467 480 473 478 486 462 AuM - Americas 2,017 n/a 1,938 1,943 1,987 2,105 2,004 1,845 1,876 2,018 1,968 2,029 1,972 1,895 1,936 1,819 AuM - APAC 227 n/a 219 211 219 225 219 199 200 213 208 212 202 187 189 178 # of ETP listings - Total 9,332 9,137 9,085 8,905 8,891 8,798 8,701 8,556 8,494 8,400 8,262 8,182 8,112 8,024 7,951 7,813 # of ETP listings - EMEA 5,079 4,935 4,910 4,772 4,780 4,752 4,707 4,612 4,596 4,576 4,559 4,533 4,480 4,434 4,395 4,331 # of ETP listings - Americas 3,073 3,036 3,014 2,982 2,967 2,932 2,911 2,876 2,839 2,798 2,714 2,700 2,688 2,669 2,647 2,602 # of ETP listings - APAC 1,180 1,166 1,161 1,151 1,144 1,114 1,083 1,068 1,059 1,026 989 949 944 921 909 880 # of new ETP products - Total 95 101 75 56 96 145 122 99 96 98 107 105 92 110 133 77 # of new ETP products - EMEA 34 56 39 23 27 94 68 44 26 37 35 36 44 47 65 33 # of new ETP products - Americas 40 33 26 23 29 21 30 44 36 41 34 37 27 34 44 32 # of new ETP products - APAC 21 12 10 10 40 30 24 11 34 20 38 32 21 29 24 12 Note: AuM estimates as included in Blackrock Global ETP Landscape Source: Blackrock Global ETP Landscape; Flow Traders analysis
SIF: een sterk staaltje Producent monopiles
SIF: een sterk staaltje Windmarkt 82% omzet Marktaandeel 35% Diameter monopile 7 meter hoogte 70 900 ton per stuk Eind 2016 diameter 11 meter 2000 ton per stuk Olie- en gasindustrie 18% Volledig bezet in 2016 Base load olie- en gasindustrie 2016 & 2017 gevuld Beste maakbedrijf van Nederland
SIF: groei Productiecapaciteit van 225 ktons naar 300 ktons +33% Nieuwbouw maasvlakte ROCE > 40% Samenwerking Noordzeelanden (volbouwen noordzee ) Japan
SIF: risico s Te laat afleveren monopiles Uitbreiding Rotterdam Afhankelijkheid staaltoeleveranciers Hutte Wind = subsidie De windmarkt na 2020 in Europa Liquiditeit aandeel laag
SIF: waardering SIF 2016 2017 2018 Operationele winst (EBITDA) 68 79 90 Netto winst 40 46 53 Vrije kasstroom 42 49 56 Marktwaarde aandelen 405 405 405 Netto schuld 36-13 -69 Enterprise value 441 392 336 EV/EBITDA 6.5 5.0 3.7 Koers / winstverhouding 10.1 8.7 7.7 Vrije kasstroom % - equity 10.4% 12.0% 13.7% Vrije kasstroom % - firm 10% 12% 17% Vestas EV/EBITDA 8.4 8.2 7.5 Koers / winstverhouding 17.8 18.0 17.4 Vrije kasstroom % - equity 4.8% 4.5% 5.3%
Mijn portefeuille
Hartelijk dank voor uw aandacht!
Meer rendement,minder risico Jim Tehupuring Pro in de categorie Aandelen & Opties
Programma Werkwijze Optieselectie Posities in portefeuille ontleed En tussendoor uw vragen
Mijn doelstelling 8% per jaar gemiddeld Beperkte uitslagen Instrumenten: aandelen & opties
Pijlers van succes Weet wat je koopt Zoeken naar onder- & overwaardering Visie & Invulling Middellange termijn Risicoreductie Spreiding, maar met mate Focus
Stappen Basisuitgangspunt visie: fundamentele analyse 1. Macro economische ontwikkelingen 2. Focus op Nederlandse Ondernemingen (strategie, eindmarkten, management, verwachting) 3. Onder-/overwaardering? (winst, operationeel resultaat, groei, schuld, prijs) 4. Beschikbaarheid opties? 5. Volatiliteit 6. Constructie 7. Exit
Opties gevaarlijk? 1. Koerswinst behalen (stijging en daling) 2. Portefeuille beschermen 3. Extra inkomen op aandelenbezit 4. Aandelen inkopen met korting
De beste optie 2 focuspunten : 1. Bewegelijkheid 2. Looptijd
Volatiliteit
Volatiliteit
Altice vs Unilever
Volatiliteit Altice 15,20 RELX 15,20 Call Dec 16 15 2,00 0,95
Tijdswaarde 5,00 4,00 Prijs 3,00 2,00 1,00 5 jr 4 jr 3 jr 2 jr 1 jr Looptijd
Tijdswaarde Altice 15,20 RELX 15,20 Call Dec 16 15 2,00 0,95 Call Jul 16 15 0,95 0,55
Opties kopen 1. Lage volatiliteit 2. Lange looptijd 3. In-the-money ( defensief ) Out-of-the-money (speculatief)
Opties schrijven 1. Hoge volatiliteit 2. Korte looptijd (< 6 maanden) 3. At-the-money
Geschreven opties en constructies Winstnemen bij bereiken van 90% maximale winst
Mijn portefeuille
Mijn portefeuille
Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s
Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s 40% marktwaarde verloren Zwakke Q1-cijfers Uitbreiding activiteiten VS Leidende technologie ETF-markt groeit Afhankelijk van volatiliteit Aantrekkelijk gewaardeerd: Winst per aandeel 2016 2,15 >50% winst is dividend
Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s Positie in portefeuille: Schrijf Put FLW Jul 16 29 (afnameplicht) Opbrengst was: 1,50 Opbrengst nu: 1,00
Flow Traders 30 De occasiondealer voor ETF s Positie in portefeuille: Schrijf Put FLW Jul 16 29 (afnameplicht) Opbrengst was: 1,50 Opbrengst nu: 1,00 Risico? Kasgeld
Mijn portefeuille
De huidige markt Verminderd groeiperspectief China VS draait op volle toeren: renteverhogingen Bedrijfsresultaten en vooruitzichten aanmerkelijk minder Exportpositie Eurozone onder druk? Aandelen duur Hoe sterk is TINA? Kan ik timen?
De huidige markt
AEX Optieconstructie Bescherming aandelenportefeuille Winst in zijwaartse markt Verlies indien AEX boven 450 op 17/6
AEX Optieconstructie Bescherming aandelenportefeuille Winst in zijwaartse markt Verlies indien AEX boven 450 op 17/6
AEX Optieconstructie was is Schrijf 1 Call AEX Jun 16 440 8,75 8,25 (leveringsplicht)
AEX Optieconstructie was is Schrijf 1 Call AEX Jun 16 440 8,75 8,25 (leveringsplicht) Koop1 Call AEX sep 16 460 8,40 9,15 (kooprecht)
AEX Optieconstructie was is Schrijf 1 Call AEX Jun 16 440 8,75 8,25 (leveringsplicht) Koop1 Call AEX sep 16 460 8,40 9,15 (kooprecht) Investering - 0,35 + 0,90
Vol, Delta en Theta: -Call 440
Vol, Delta en Theta: +Call 460
Mijn portefeuille
ASML Optieconstructie was is Koop 1 Put ASL Jun 16 70 0,80 0,01 (verkooprecht) Schrijf 1 Put ASL Jun 16 80 2,70 0,08 (afnameplicht) Schrijf 1 Call ASL Jun 16 90 2,50 0,45 (leveringsplicht) Koop1 Call ASL Jun 16 100 0,55 0,01 (kooprecht)
Bedankt voor uw aandacht en success op de beurs!