DIA 1 financiering van werkkapitaal in een veranderende markt workshop TeamM HEAD Congres 5 juni
1990 2000 2010 2015 2020 financiering van werkkapitaal in een veranderende markt financiering van een zorginstelling wordt steeds moeilijker kapitaallastenvergoeding groei instroom cliënten extramuraliseren decentralisaties verdwijnen lage ZZP s vaste tarieven afname aantal bedden bevoorschotting budget Van DBC s naar schadelast eenduidige contracten NHC scheiden wonen zorg betaling achteraf
behoefte aan controle over het werkkapitaal stijgt bevoorschotting verdwijnt gedeeltelijk Door betaling achteraf ipv bevoorschotting vooraf is meer werkkapitaal nodig om personeel en rekeningen te betalen. t intramurale capaciteit krimpt Door de afname van het aantal bedden in verpleeg- en verzorgtehuizen is er meer werkkapitaal nodig om reorganisaties van personeel en huisvesting te betalen. t omzet en rendement staan onder druk Door de decentralisaties naar gemeentes, beperking van budgeten en toename van onderhandelbare tarieven staan de omzet en het rendement onder druk. t
definitie werkkapitaal werkkapitaal (ook wel nettowerkkapitaal of bedrijfskapitaal) vlottende activa -/- kort vreemd vermogen voorraden debiteuren liquide middelen crediteuren overige kortlopende schulden
banken zijn terughoudend bij het verstrekken van krediet solvabiliteit is onvoldoende wanneer balansratio (EV/TV) lager is dan bijvoorbeeld 20% liquiditeit is onvoldoende wanneer current ratio (VA/KVV) lager is dan bijvoorbeeld 1,0 toekomstige rendement is onzeker wanneer EBITDA minder is dan bijvoorbeeld 10% van de omzet meerjarig financiële planning ontbreekt wanneer financiële prognose beperkt is tot de begroting van komend jaar
een concreet probleem dat kan ontstaan Een zorginstelling kan niet aan haar betalingsverplichtingen voldoen door een tekort aan werkkapitaal????
wat moet er gebeuren 1 inzicht in financiële situatie geven actuele balans, exploitatie en kasstromen rolling forecast balans, exploitatie en kasstromen waardering activa op basis van bedrijfswaarde 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken reorganisaties personele inzet mutaties vastgoedportefeuille eigendom en huur herstructureren financiering 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken ingrepen combineren tot scenario s risico analyse met best-case/worst-case toekomstvisie en actieplan
het mes snijdt aan twee kanten verbeterde resultaten leiden tot meer LQM en betere balanspositie verbeterde resultaten en balanspositie leiden tot grotere leencapaciteit bij banken
wat zijn mogelijke ingrepen vastgoed ingrepen organisatie ingrepen debiteuren ingrepen
vastgoed ingrepen herontwikkeling / herbestemming: waardestijging grond/gebouwen huurinkomsten verkoopopbrengst verkoop vastgoed: verkoopopbrengst boekwinst huur beëindiging: reductie huurkosten reductie kosten huisvesting sale-lease back: verkoopopbrengst boekwinst extra huurkosten
organisatie ingrepen organisatiestructuur aanpassen: efficiënter werken minder indirect/overhead structurele reductie personeelskosten reductie (flexibele) inzet personeel: structurele reductie personeelskosten eenmalige reorganisatiekosten organisatie-onderdelen afstoten: structurele reductie kosten structurele reductie baten eenmalige verkoopopbrengst
debiteuren ingrepen afspraken met debiteuren: herstellen bevoorschotting omzetgarantie populatiebekostiging verpanden van debiteuren: factoring stabiele debiteuren
voorbeeld
organisatie + jaarrekening 2014 x 1.000 activa 2014 passiva VA 5.475 EV 273 Voorr 50 Voorz 50 LQM 498 LVV 5.200 KVV 500 totaal 6.023 totaal 6.023 V&W 2014 baten 10.000 lasten 9.592 resultaat EBIT 408 interest financiering 380 resultaat EBT 28
liquiditeit (VLA / KVV) financiering van werkkapitaal in een veranderende markt matrix financiële gezondheid nu 4 aandacht voor rendement 2,5% financieel gezond 3 2 1 1,0 0 financieel niet duurzaam aandacht voor liquiditeit -12-10 -8-6 -4-2 0 2 4 6 8 10 12 % netto marge (EBT/baten) T0 2015 T0 2020
wat moet er gebeuren 1 inzicht in financiële situatie geven 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken
1 inzicht in financiële situatie geven structuur: organigram overzicht objecten objectgebruik financieel: begroting activastaat leningenportefeuille (huurcontracten / productieafspraken / investeringsplanning / NHC/KLV etc)
1 inzicht in financiële situatie geven netto werkkapitaal: - werkkapitaal ultimo 2015: 48.200 - verwachte behoeftestijging werkkapitaal: de omzet is nu 10.000.000 /jr..waarvan 25% bevoorschotting verdwijnt.. 2.500.000 /jr..en circa 4 maanden debiteuren wordt 800.000
o.b.v. bekende gegevens >>> toekomst 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken lopende exploitatie lopende exploitatie + project1 lopende exploitatie + project1 + project2
2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken 1 reductie FTE overhead 2 afstoten divisie Thuiszorg 3 verkoop WZC Wintertuinen + 50% terug huur
2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken ingreep uitwerking in project resultaat 1 reductie FTE overhead -/- 0,5 FTE bestuurder: -/- 45.000/jr -/- 0,5 FTE administrator: -/- 18.000/jr? 2 afstoten divisie Thuiszorg -/- kosten FTE/algemeen/huur: -/- 2.810.000/jr -/- baten omzet thuiszorg: -/- 3.000.000/jr + verkoopopbrengst TZ: + 500.000? 3 verkoop WZC Wintertuinen + 50% terug huur + verkoopopbrengst WT: + 4.400.000 -/- terug huur 50% WT: -/- 150.000/jr?
3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken liquiditeit norm > 1,0 1 reductie FTE overhead solvabiliteit -/- 0,5 FTE bestuurder: -/- 45.000/jr -/- 0,5 FTE administrator: -/- 18.000/jr norm > 0,2
3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken liquiditeit norm > 1,0 2 afstoten divisie Thuiszorg -/- kosten FTE/algemeen/huur: -/- 2.810.000/jr -/- baten omzet thuiszorg: -/- 3.000.000/jr + verkoopopbrengst TZ: + 500.000 solvabiliteit norm > 0,2
3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken liquiditeit norm > 1,0 3 verkoop WZC Wintertuinen + 50% terug huur solvabiliteit + verkoopopbrengst WT: + 4.400.000 -/- terug huur 50% WT: -/- 150.000/jr norm > 0,2
3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken verkoop wintertuinen: verkoopopbrengst + 4.400 -/- boekwaarde - 3.450 boekwinst 950 aflossing lening LQM + 4.400 -/- aflossing LVV - 2.800 1.600
3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken netto werkkapitaal 2015 2016 2017 2018 benodigd 40.000 800.000 800.000 800.000 0 SBZ totaal 48.200 99.171 203.315 155.128 1 SBZ + reductie FTE 66.200 181.431 351.120 272.656 2 SBZ + verkoop TZ 48.200 415.371 321.838 1.692 3 SBZ + verkoop WZC WT 48.200 1.787.171 1.735.255 1.462.400
liquiditeit (VLA / KVV) financiering van werkkapitaal in een veranderende markt matrix financiële gezondheid nu en nieuw 4 aandacht voor rendement 2,5% financieel gezond 3 2 1 1,0 0 financieel niet duurzaam aandacht voor liquiditeit -12-10 -8-6 -4-2 0 2 4 6 8 10 12 % netto marge (EBT/baten) T0 2015 T0 2020 T1 2015 T1 2020
Team M BV Energieweg 17K 4143 HK Leerdam T 0345 512601 www.teamm.nl info@teamm.nl