Optimale overnamefinanciering

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Optimale overnamefinanciering"

Transcriptie

1 Optimale overnamefinanciering Philippe Craninx Winx Corporate Finance

2 Philippe Craninx Managing Partner Winx Corporate Finance Partner en bestuurder Moore Stephens Belgium Master in Toegepaste Economische Wetenschappen, UFSIA (Antwerpen) Master after Master Registeraccountancy, KUB (Tilburg) 2

3 Winx Corporate Finance Winx Corporate Finance (Winx) is een gespecialiseerd Corporate Finance adviesbureau dat zowel middelgrote bedrijven (Winx Capital House) als KMO s (Winx Dealmakers) begeleidt bij het uitvoeren van hun financiële strategie Winx maakt deel uit van Moore Stephens Belgium Winx is lid van IMAP, wereldwijd het belangrijkste M&A netwerk voor middelgrote transacties 3

4 Invalshoek 4

5 Traditionele invalshoek Evenwicht op basis van financiële stromen Ondernemingswaarde Cash Transactiekosten Kapitaal Mezzanine Schuld!! Zekerheden Terugbetalingscapacite it Balansratio s Convenanten 5

6 Traditionele structuur Optimaal gebruik van fiscale aftrekposten en zekerheden Overneme r EV Holding Target QE V VV VV Mezzanine Bank!! Debt push down DBI-regeling Thin cap beperkingen Etc. 6

7 Onze invalshoek Optimale overnamefinanciering is deze die de deal mogelijk maakt en dit zonder de toekomst van de onderneming te hypothekeren. 7

8 Context 8

9 Macro-economisch klimaat bepaalt het speelveld 1. Dealflow stagneert op redelijk niveau 1. Kredietverlening aan ondernemingen in België herstelt 2. Kredietverlening aan KMO en kleinere mid - market bedrijven blijft meer restrictief 3. Alternatieve financieringsvormen slaan de brug 9

10 2015 Dealflow wereldwijd op recordpeil Bron: Merger Market Global M&A Value for

11 2015 Dealflow Europa op redelijk peil Bron: Merger Market Global and regional M&A:

12 2015 Dealflow België herstelt Bron: Vlerick: Entrepreneurial Buyout Monitor 12

13 2015 Dealflow België herstelt (2) Bron: Vlerick: Entrepreneurial Buyout Monitor 13

14 Krediet aan ondernemingen: record van 133 miljard EUR in omloop Bron: Febelfin: Kredietverlening ondernemingen: positieve signalen rond mogelijk duurzaam herstel kredietvraag 14

15 Krediet aan ondernemingen: record van 133 miljard EUR in omloop Bron: Febelfin: Kredietverlening ondernemingen: positieve signalen rond mogelijk duurzaam herstel kredietvraag 15

16 Perceptie kredietbelemmering volgens bedrijfsomvang Bron: Nationale Bank van België Online Statistieken : Perceptie van de kredietbelemmering 16

17 Vereist eigen vermogen blijft hoog voor kleinere deals Percentage of equity and semi-equity needed to finance an MBO/MBI Trend indicators per deal segment Bron: Vlerick: Entrepreneurial Buyout Monitor 17

18 Banken vragen meer waarborgen voor kleinere deals Guarantees, pledges and mortgages needed to get a loan or line of credit Trend indicators per deal segment Bron: Vlerick: Entrepreneurial Buyout Monitor 18

19 Mogelijke leverage verbetert Total senior debt/ebitda ratios Trend indicatores per deal segment Bron: Vlerick: Entrepreneurial Buyout Monitor 19

20 Alternatieve financieringsvormen slaan de brug Methods used to bridge funding/valuation gaps in private equity transactions Bron: NautaDutilh s 2014 Interim Report Belgium 20

21 Bouwstenen voor optimale financiering 21

22 Bouwstenen 1. Eigen Vermogen Eigen inbreng Operationele partner vs. Financiële partner 1. Quasi Eigen Vermogen Mezzanine loan Vendor loan Earn-out (off balance) 2. Vreemd Vermogen Senior debt Junior debt 22

23 Definities Operationele partner: co-investeerder (eigen vermogen) met operationele toegevoegde waarde = management, industriële knowhow, beschikbaarheid en met persoonlijke of sectorgedreven ambitie Financiële partner: co-investeerder (eigen vermogen en/of hybride structuren) met financiële toegevoegde waarde = financiële structuur, cash flow focus en creatie aandeelhouderswaarde en met exitstrategie. 23

24 Definities Mezzanine loan: achtergestelde lening waarbij kenmerken van schuld en eigen vermogen worden gecombineerd Vendor loan: overnameformule waarbij een gedeelte van de prijs wordt omgezet in een lening van de verkoper aan de koper Earn-out: overnameformule waarbij een deel van de prijs bepaald én betaald wordt na de overname, volgens een vooraf vastgelegde formule en gedurende een bepaalde termijn van enkele jaren 24

25 Definities Senior debt: schuld met waarborg. Deze waarborg kan verkocht worden om dit type schuldeisers terug te betalen. Hierdoor wordt senior debt als minder risicovol gezien en wordt een relatief lage interestvoet toegekend Junior debt: Schuld zonder waarborg of schuld die achtergesteld is in vergelijking met senior debt. De terugbetaling van dit type schuld heeft een lagere prioriteit dan van andere schulden 25

26 Onze invalshoek Optimale overnamefinanciering is deze die de deal mogelijk maakt en dit zonder de toekomst van de onderneming te hypothekeren. Zeggenschap Deelname meerwaarde Deelname risico Sterkte balans Druk op cash flow Totale kost!! Beschikbaarheid Wettelijke beperkingen 26

27 Optimale financiering: invalshoeken 27

28 Optimale financiering: denkproces Overnameprijs Balansstructuur Terugbetalingscapaciteit Groeiplannen Risicoprofiel Zekerheden Verhouding EV/VV Voldoende eigen inbreng? J A NE E Next Step Bankdossier Sr./Jr. debt 28

29 Optimale financiering: denkproces Nood aan bijkomende toegevoegde waarde? NE E Next Step Financiële partner Private Equity Dossier J A Operationele partner Search 29

30 Optimale financiering: denkproces Deelname financiering verkoper? J A NE E Next Step Overname bestaand MGMT en operaties? Earn-out J A NE E Vendor loan 30

31 Optimale financiering: denkproces Dossier van voldoende omvang en cash flow? J A NE E No deal? Mezzanine loan 31

32 Case Study 1 : Pebbles 32

33 Case study 1 : Pebbles Situatieschets 100% dochteronderneming van een beursgenoteerde vennootschap 40 hooggekwalificeerde ingenieurs zeer persoonsgebonden Management team van 4 Past niet meer in de nieuwe strategie van moederbedrijf = non-core Beslissing tot desinvesteren: externe verkoop of MBO 33

34 Case study 1 : Pebbles Uitdagingen MBO Moederbedrijf Hoe confidentieel houden binnen/buiten organisatie Wat is correcte prijs Wat als dit mislukt Hoe proces gestroomlijnd laten verlopen. 34

35 Case study 1 : Pebbles Uitdagingen MBO Management Team Geen financiële ervaring Hoe structureren Onbekend terrein: angst Hoe te betalen Wat is correcte prijs 35

36 Case study 1 : Pebbles Kerncijfers 36

37 Case study 1 : Pebbles Waardering 37

38 Case study 1 : Pebbles Financiering Newco 38

39 Case study 1 : Pebbles Belangrijke aandachtspunten => niet financieel Stand still periode 5jaar Voorkooprecht Volgplicht Good leaver bad leaver Berekening formule good leaver bad leaver Niet concurrentiebeding (management overeenkomst) 39

40 Case Study 2 : Druva 40

41 Case study 2 : Druva Situatieschets Verkoopopdracht 2 operationele vennootschappen Ondernemingswaarde: 4 mio Materiële vaste activa: 2 mio Onroerend goed: vruchtgebruikconstructie 41

42 Case study 2 : Druva Kerncijfers Druva - resultatenrekening 42

43 Case study 2 : Druva Kerncijfers Druva - balans 43

44 Case study 2 : Druva Waardering 44

45 Case study 2 : Druva Probleem Geen concrete marktinteresse Dalend marktpotentieel Kapitaalsintensieve sector Meerwaarde en synergievoordelen voor strategische overnemers zeer gering door niche Banken weigerachtig voor overnamefinanciering 45

46 Case study 2 : Druva Plan B Doel Verlagen overnamebedrag Verlagen bankfinanciering nodig voor financiering overnamebedrag Aantrekken ander type overnemers 46

47 Case study 2 : Druva Plan B Oplossing Oprichten Newco Newco neemt handelsfonds over van operationele vennootschappen (exclusief materiële vaste activa en onroerend goed) Newco huurt materiële vaste activa en onroerend goed van operationele vennootschappen 47

48 Case study 2 : Druva Huidige eigenaar Potentiële overnemer Operationele vennootschap 1 Operationele vennootschap 2 handelsfonds & personeel huur Newco Onroerend goed MVA 48

49 Case study 2 : Druva Kerncijfers Newco - resultatenrekening 49

50 Case study 2 : Druva Kerncijfers Newco - balans 50

51 Case study 2 : Druva Kerncijfers Druva new - balans 51

52 Case study 2 : Druva Plan B Conclusie Newco heeft slechts 500k nodig als startkapitaal Newco bouwt kaspositie op door huidige rendabiliteit operationele vennootschappen Newco kan later het gebouw en machinepark verwerven Huidige eigenaar behoudt intussen zekerheid over deze activa terwijl hij wel de goodwill realiseert 52

53 Q&A Bedankt voor jullie aandacht! 53

Praktische aspecten van een FBO

Praktische aspecten van een FBO Praktische aspecten van een FBO Rudi Aerts Verantwoordelijke Wealth Management Vlaanderen Belfius Bank BMFS Gent, 10 februari 2015 Agenda 1. Ben je er klaar voor? 2. Aandachtspunten bij de structurering

Nadere informatie

Financieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies

Financieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies Financieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies drs. Roel van der Sar RC RV Manager Corporate Finance Debt Advisory Introductie drs. Roel van der Sar RC RV Senior Manager

Nadere informatie

Strategisch Financieel Management Herstructureringen & M&A Strategieën

Strategisch Financieel Management Herstructureringen & M&A Strategieën Strategisch Financieel Management Herstructureringen & M&A Strategieën (Prof. N. Dewaelheyns) Voorbeeld-examenvragen Voorbeeld waar/vals stellingen Leg kort uit waarom de volgende stellingen waar of niet

Nadere informatie

Groei stimuleren bij beloftevolle startende en groeiende ondernemingen door hen in contact te brengen met privéinvesteerders.

Groei stimuleren bij beloftevolle startende en groeiende ondernemingen door hen in contact te brengen met privéinvesteerders. www.ban.be Groei stimuleren bij beloftevolle startende en groeiende ondernemingen door hen in contact te brengen met privéinvesteerders. De business angels investeren naast kapitaal ook hun eigen knowhow,

Nadere informatie

Masterclass Financieel Management in de zorg

Masterclass Financieel Management in de zorg Masterclass Financieel Management in de zorg Introductie en agenda Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis -12-201 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen 2 Drs ing. Sander Oude Luttikhuis Oprichter

Nadere informatie

Najaarsseminar VAB Geld als Water

Najaarsseminar VAB Geld als Water Najaarsseminar VAB Geld als Water 7 november 2013 Lodewijk Kolfschoten Stelling 1 Mijn klanten willen alleen maar bankfinanciering Page 2 Crowdfunding Page 3 Wat is crowdfunding? Een alternatieve wijze

Nadere informatie

19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf?

19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf? 19 mei 2008 Wat is de waarde van een bedrijf? Wat is de waarde van een bedrijf? P.P.C. Buijsrogge RV Register Valuator Makelaar in bedrijfsbelangen www.corporatesearch.nl buijsrogge@corporatesearch.nl

Nadere informatie

Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow

Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Er is al heel wat gezegd en geschreven over het onderwerp Cash Flows. Wat ons blijft verbazen is hoe onvolledig deze publicaties

Nadere informatie

Het realiseren van een MBO - 10 veel gestelde vragen en antwoorden 1

Het realiseren van een MBO - 10 veel gestelde vragen en antwoorden 1 Het realiseren van een MBO - 10 veel gestelde vragen en antwoorden PricewaterhouseCoopers Corporate Finance heeft jarenlange ervaring in het begeleiden van teams bij het succesvol realiseren van management

Nadere informatie

Themabijeenkomst Tax & Legal Koopprijsmechanismen

Themabijeenkomst Tax & Legal Koopprijsmechanismen Themabijeenkomst Tax & Legal Koopprijsmechanismen Presentatie voor: DCFA Taco Rietveld 2 juni 2016 1 Introductie Taco Rietveld Duur 8 jaar Functie Accountmanager Middenbedrijf Bijzonder Beheer Grootbedrijf

Nadere informatie

HANDLEIDING START-UP PLAN

HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN Dit document geeft informatie aan ondernemers, investeerders en burgers die interesse hebben voor het Start-up Plan. Deze handleiding moet samen met

Nadere informatie

In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming LEERGANG BEDRIJF KOPEN

In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming LEERGANG BEDRIJF KOPEN In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming LEERGANG BEDRIJF KOPEN Leergang Bedrijf Kopen U bent van plan een bedrijf over te nemen. Er komt veel inhoudelijke en financiële

Nadere informatie

ICP Corporate Finance

ICP Corporate Finance ICP Corporate Finance Corporate Finance Adviseurs Bedrijfsprofiel Januari 2013 Profiel ICP Corporate Finance Corporate Finance Adviseur van management en aandeelhouders bij complexe Corporate Finance vraagstukken

Nadere informatie

Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging

Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging Jaarcongres Overname Adviseurs Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging cdenneboom@valuepro.nl Voorstellen Voorstellen Register Valuator Master in Business Valuation Register adviseur bedrijfsopvolging

Nadere informatie

Introductie ICP Corporate Finance

Introductie ICP Corporate Finance Introductie ICP Corporate Finance Profiel ICP Corporate Finance Corporate Finance Adviseur van management en aandeelhouders bij Corporate Finance vraagstukken Specialist in fusies & overnames, (alternatieve)

Nadere informatie

Themabijeenkomst DCFA: Acquisition Finance. Het financieren van bedrijfsovernames in de praktijk

Themabijeenkomst DCFA: Acquisition Finance. Het financieren van bedrijfsovernames in de praktijk Themabijeenkomst DCFA: Acquisition Finance Het financieren van bedrijfsovernames in de praktijk 24 september 2015 Inhoud Introductie NEOS MKB Impulsfonds Specifieke aspecten bij overnamefinanciering Praktijkcasus

Nadere informatie

Bedrijfsprofiel YES Corporate Finance

Bedrijfsprofiel YES Corporate Finance Bedrijfsprofiel YES Corporate Finance Introductie Profiel YES Corporate Finance helpt u bij bedrijfsovernames, het verkopen van uw bedrijf en het aantrekken van groeikapitaal. Daarnaast bieden wij ook

Nadere informatie

Groeien, fusioneren of overnemen? Hans Certyn Finactor Overnamebemiddeling

Groeien, fusioneren of overnemen? Hans Certyn Finactor Overnamebemiddeling Groeien, fusioneren of overnemen? Hans Certyn Finactor Overnamebemiddeling INLEIDING : OVERNEMEN EN OVERLATEN De bedrijfsoverdracht groeimarkt sleutelmoment psychologie ingewikkeld 2 OVERNEMEN EN OVERLATEN

Nadere informatie

De Uitkeringstoets en financieringsaspecten voor de onderneming

De Uitkeringstoets en financieringsaspecten voor de onderneming De Uitkeringstoets en financieringsaspecten voor de onderneming 22 mei 2013 Edgar Janssens NASH Consul9ng B.V. Aandelen- transac9e SamenvaCng Vragen? Inhoudsopgave Aanleiding Aandelentransac9e SamenvaCng

Nadere informatie

Vertrouwelijk. Algemene informatie PREPS TM. Rol van Mezzanine financiering voor middelgrote bedrijven en introductie van PREPS

Vertrouwelijk. Algemene informatie PREPS TM. Rol van Mezzanine financiering voor middelgrote bedrijven en introductie van PREPS Vertrouwelijk Algemene informatie PREPS TM Rol van Mezzanine financiering voor middelgrote bedrijven en introductie van PREPS March 2007 Eigen Vermogen Ratio s SME - Internationale vergelijking Verschillen

Nadere informatie

Financieren van grote windprojecten Juni 2013. Vertrouwelijk NWEA Winddag

Financieren van grote windprojecten Juni 2013. Vertrouwelijk NWEA Winddag Financieren van grote windprojecten Juni 2013 Green Giraffe Energy Bankers gespecialiseerd in duurzame energie financieringen Focus op de duurzame energie: Green Giraffe Energy Bankers is opgericht door

Nadere informatie

Value Management. S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans

Value Management. S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans Value Management 2017 S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans Fields of Expertise Bedrijfswaardering Aan- en verkoop Debt Advisory Value Management Facts & Figures Aeternus Oprichting

Nadere informatie

VASTGOEDFINANCIERING IN DE ZORG

VASTGOEDFINANCIERING IN DE ZORG VASTGOEDFINANCIERING IN DE ZORG PIM DIEPSTRATEN Doorn, 1 december 2015 AGENDA 1 Financieringsstrategie zorginstelling 2 Huidige financiers en het WFZ 3 Perspectief investeerder op de zorgmarkt 4 Alternatieve

Nadere informatie

Rekenvoorbeeld Management Buy Out

Rekenvoorbeeld Management Buy Out Rekenvoorbeeld Management Buy Out Introductie Bedankt voor uw interesse in de management buy-out! Om u een beter beeld te laten krijgen in wat een management buy-out inhoudt heeft Lingedael Corporate Finance

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2010 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2010 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2010 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort

Nadere informatie

Financiering Rudi Ceunen

Financiering Rudi Ceunen Financiering Rudi Ceunen rudi.ceunen@hefboom.be Financieringsmogelijkheden Wanneer welke financieringsvorm Een financieringsdossier samenstellen Financieringsmogelijkheden Eigen vermogen Risicodragend

Nadere informatie

De financieringsbereidheid van banken anno 2010

De financieringsbereidheid van banken anno 2010 De financieringsbereidheid van banken anno 2010 Gerard Kneppers Partner Finance & Projects Casper Hamersma Partner Corporate Oorzaken en gevolgen van de crisis Legal Business Day 2010 - De financieringsbereidheid

Nadere informatie

Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo

Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo zijn opgemaakt (ook onder IFRS) IAS 7 maakt gebruik van cashstroom tabellen,

Nadere informatie

NOVEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF KOPEN

NOVEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF KOPEN In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming NOVEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF KOPEN Leergang Bedrijf Kopen U bent van plan een bedrijf over te nemen. Er komt veel inhoudelijke

Nadere informatie

Wat is gestapelde. financiering? Hoe werkt het? Credion realiseert bedrijfsfinancieringen

Wat is gestapelde. financiering? Hoe werkt het? Credion realiseert bedrijfsfinancieringen Wat is gestapelde financiering? Hoe werkt het? Wie is Angelique Hendriks? Bedrijfskundige Master Management en Organisatie 18 jaar ervaring bankbedrijf Diverse management functies 2 jaar zelfstandig ondernemer

Nadere informatie

HET IS TOCH EEN SPECIALISATIE

HET IS TOCH EEN SPECIALISATIE FORUM FUSIES & OVERNAMES 20 HET IS TOCH EEN SPECIALISATIE Bij het onderwerp fusies en overnames denken we al snel aan bedrijven met miljardenomzetten, maar ook ondernemers binnen het MKB krijgen uiteindelijk

Nadere informatie

Bedrijfsopvolging 31 januari 2018

Bedrijfsopvolging 31 januari 2018 Bedrijfsopvolging 31 Welkom! Jeroen Huisman Overname-adviseur Marcel Spaai Overname-adviseur Programma (1) Inleiding, we spreken af om elkaar te tutoyeren, vragen aan het einde omwille van de tijd. Wat

Nadere informatie

FORUM FOR THE FUTURE. Kapitaalvermindering: belastingvrij of niet?

FORUM FOR THE FUTURE. Kapitaalvermindering: belastingvrij of niet? FORUM FOR THE FUTURE Kapitaalvermindering: belastingvrij of niet? 24 november 2016 Inhoud Principes personenbelasting Uitgiftepremie vs. kapitaal Buitenlandse vennootschap Accordeon operaties Interne liquidatie

Nadere informatie

Strategische review 2013-2017. 14 mei 2013

Strategische review 2013-2017. 14 mei 2013 Strategische review 2013-2017 14 mei 2013 Samenvatting Duidelijke keuze voor positionering als gespecialiseerde, onafhankelijke wealth manager Ons doel is behoud en opbouw van vermogen voor klanten Wij

Nadere informatie

Vastgoed financieren. In een commerciële omgeving. Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013

Vastgoed financieren. In een commerciële omgeving. Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013 Vastgoed financieren In een commerciële omgeving Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013 Welkom in de commerciële bancaire wereld Businessplannen Bancaire normen Business plan Focus aanbrengen

Nadere informatie

PPS & Alternatieve Financiering Enkele aanbevelingen voor de Praktijk. 2 december 2013 BDO

PPS & Alternatieve Financiering Enkele aanbevelingen voor de Praktijk. 2 december 2013 BDO PPS & Alternatieve Financiering Enkele aanbevelingen voor de Praktijk 2 december 2013 BDO Presentation Outline Introduc)e - PPS aandachtspunten vanuit een gewijzigde financiële markt - Bedenkingen voor

Nadere informatie

FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS

FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS Wie financiert mijn overname? Trends en mogelijkheden in de leveraged finance markt Jeroen van Harten, ABN AMRO Leveraged Syndicate & Sales

Nadere informatie

De kunst van het bepalen van de optimale transactiestructuur

De kunst van het bepalen van de optimale transactiestructuur De kunst van het bepalen van de optimale transactiestructuur Deze presentatie is beschikbaar op legalbusinessday.nl Manon den Boer Roderik Bouwman Onderwerpen Casus en juridische mogelijkheden Gebruik

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort

Nadere informatie

Aanpak, risico s en waardering

Aanpak, risico s en waardering Studiedag Journée d études Overdracht en overname van KMO s Transmission et reprise de PME Aanpak, risico s en waardering Hilde WITTEMANS Bedrijfsrevisor Inhoudstafel 1. Trends in de overnamemarkt 2. Overzicht

Nadere informatie

Financieren van overnames met Crowdfunding

Financieren van overnames met Crowdfunding Themabijeenkomst 2 oktober Acquisition Finance Financieren van overnames met Crowdfunding Sandra van der Westen en Hans Minnaar Hans Minnaar Marketing/MKB/BB Marketing Corporte banking Acquisition finance

Nadere informatie

MR WBM VONDENHOFF ADVOCAAT

MR WBM VONDENHOFF ADVOCAAT MR WBM VONDENHOFF ADVOCAAT TopTalks Bedrijfsfinanciering Mr. W.B.M. Vondenhoff 1. Stappen bedrijfsfinanciering A. Eigen vermogen: goed voor solvabiliteitsratio B. Kasstroom: inzichtelijk C. Werkkapitaal:

Nadere informatie

Samenwerken is vermenigvuldigen. Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015

Samenwerken is vermenigvuldigen. Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015 Samenwerken is vermenigvuldigen Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015 0 Introductie DCFA Wie? Investeerder -> Jurgen van Olphen TransEquity NetWork Advocaat -> Els in t Veld DVAN Advocatuur

Nadere informatie

FISCALE ASPECTEN BIJ OVERNAME

FISCALE ASPECTEN BIJ OVERNAME FISCALE ASPECTEN BIJ OVERNAME Jan VERHOEYE Docent Hogeschool Gent Gastprofessor Universiteit Gent Lid Commissie voor Boekhoudkundige Normen Lid Supervisory Board EFRAG ASSET DEEL VERSUS SHARE DEAL REGELS

Nadere informatie

HANDLEIDING START-UP PLAN

HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN Dit document geeft informatie aan ondernemers, investeerders en burgers die interesse hebben voor het Start-up Plan. Deze handleiding moet samen met

Nadere informatie

Goed voorbereid een overnametraject in. Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy van der Veer Guido Goorts

Goed voorbereid een overnametraject in. Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy van der Veer Guido Goorts Goed voorbereid een overnametraject in Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy van der Veer Guido Goorts Inleiding Het overnametraject in Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy

Nadere informatie

Staatsgarantie bij Overnamefinanciering en Aandelenparticipaties. 29 september 2016

Staatsgarantie bij Overnamefinanciering en Aandelenparticipaties. 29 september 2016 Staatsgarantie bij Overnamefinanciering en Aandelenparticipaties 29 september 2016 1978-2002 ABN AMRO 2003-2007 Rabobank International 2002-2014 Hogeschool van Arnhem en Nijmegen 2007-nu 2014-nu zelfstandig

Nadere informatie

Investeren in de zorg

Investeren in de zorg strikt persoonlijk / vertrouwelijk Investeren in de zorg Zorgobligaties 6 november 2012 JBR Corporate Finance bv Dit rapport is auteursrechtelijk beschermd door JBR Corporate Finance bv en gepubliceerd

Nadere informatie

EFSI Info-session for the Flemish Region

EFSI Info-session for the Flemish Region EFSI Info-session for the Flemish Region Publieke financiering van infrastructuurprojecten voor transport, ziekenhuizen, onderwijs, water en energie,... Brussels, 14 September 2015 1 Eligibility voor EFSI

Nadere informatie

Financierbaarheid Overname

Financierbaarheid Overname Financierbaarheid Overname Bas Gommers Financieringsspecialist Commercial Clients Regio Zuid Panheel, 15 september 2016 Onderwerpen Wat maakt een bedrijfsovername zo bijzonder Waarde / Prijs / Financierbaarheid

Nadere informatie

Agenda. Wie is De Hooge Waerder?

Agenda. Wie is De Hooge Waerder? 1 Agenda 1. Wie is De Hooge Waerder? 2. Wat is mijn bedrijf waard? 3. Is uw bedrijf verkoopklaar? Vestigingen Wie is De Hooge Waerder? 2 Wie is De Hooge Waerder? Divisies: op alle vestigingen zijn alle

Nadere informatie

Koopprijsaanpassingen in M&A. Steven Storm

Koopprijsaanpassingen in M&A. Steven Storm Koopprijsaanpassingen in M&A Steven Storm Fasen overnameproces 1 e contact Key terms Due diligence Onderhandelen Pre-closing convenanten Confirmatory DD Garanties & vrijwaringen Post-closing convenants

Nadere informatie

DUTCH MEZZANINE FUND IBS INSIDE OUT 7 MAART 2018

DUTCH MEZZANINE FUND IBS INSIDE OUT 7 MAART 2018 DUTCH MEZZANINE FUND IBS INSIDE OUT 7 MAART 2018 INTRODUCTIE Erwin de Jong Partner Dutch Mezzanine Fund verschaft achtergesteld kapitaal aan middelgrote bedrijven ten behoeve van de realisatie van de (groei)

Nadere informatie

Independent Capital Partners

Independent Capital Partners Independent Capital Partners Corporate Finance Adviseurs I N D E PE NDENT C A PI TA L PA RT N ERS Overzicht activiteiten en transacties Profiel Independent Capital Partners Corporate Finance Adviseur van

Nadere informatie

Titel presentatie. Inhoud. 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames

Titel presentatie. Inhoud. 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames Titel presentatie Juni 2015 Door NAAM Inhoud 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames 1 Bedrijfsovername in de praktijk 15 September

Nadere informatie

D E KERN VAN DE CIJFERS

D E KERN VAN DE CIJFERS D E KERN VAN DE CIJFERS Jaarverslag 23 Ackermans & van Haaren Bijdrage van de sectoren tot het geconsolideerd groepsresultaat in miljoen euro 23 22 21 2 1. Bouw-, bagger- en milieudiensten DEME 12,66 15,4

Nadere informatie

Business Valuation : groeiend belang

Business Valuation : groeiend belang Business Valuation : groeiend belang Inleiding Vandaag de dag worden we steeds vaker geconfronteerd met de vraag hoeveel een onderneming waard is en of ze gelet op de huidige crisis financieel gezond is.

Nadere informatie

A day made of glass. h.p://www.youtube.com/watch? v=6cf7il_ez38

A day made of glass. h.p://www.youtube.com/watch? v=6cf7il_ez38 A day made of glass h.p://www.youtube.com/watch? v=6cf7il_ez38 HC5: Finance in Entrepreneurship Blok 3: 2011 Ben White & Arnout Kroezen Agenda 1) Why focus on finance ma.ers? 2) Break Even point 5) Prijs

Nadere informatie

More than Corporate Finance PRESENTATIE. Mechelsesteenweg 455, bus 2, 1950 Kraainem, Belgium

More than Corporate Finance PRESENTATIE.   Mechelsesteenweg 455, bus 2, 1950 Kraainem, Belgium More than Corporate Finance PRESENTATIE www.finwise.eu Mechelsesteenweg 455, bus 2, 1950 Kraainem, Belgium 1 WAT WIJ DOEN Finwise biedt een breed scala aan corporate finance diensten voor kleine en middelgrote

Nadere informatie

Marktlink Fusies & Overnames

Marktlink Fusies & Overnames Marktlink Fusies & Overnames Workshop Zoeken en vinden van een koper / verkoper Jeroen Oldengarm j.oldengarm@marktlink.nl 06 30 39 42 11 Mei 2013 Inhoud Doel Introductie Marktlink Marktontwikkelingen en

Nadere informatie

Buitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? 08 February 2011

Buitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? 08 February 2011 Buitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? Buitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? 08 February 2011 Buitenlandse activiteiten Factoren en vragen, o.a.: 100% dochter, joint

Nadere informatie

NIBE-SVV 2013 OEFENEXAMEN BANKIEREN EN FISCALITEIT

NIBE-SVV 2013 OEFENEXAMEN BANKIEREN EN FISCALITEIT NIBE-SVV 2013 OEFENEXAMEN BANKIEREN EN FISCALITEIT 1. In 2012 voldoet mevrouw Klappers NIET aan het urencriterium. Mevrouw Klappers kan in 2012... (1)... doteren aan de oudedagsreserve en... (2)... gebruik

Nadere informatie

QUEST FOR GROWTH. PRIVAK, Openbare Instelling voor Collectieve Beleggingen met vast kapitaal naar Belgisch recht

QUEST FOR GROWTH. PRIVAK, Openbare Instelling voor Collectieve Beleggingen met vast kapitaal naar Belgisch recht QUEST FOR GROWTH PRIVAK, Openbare Instelling voor Collectieve Beleggingen met vast kapitaal naar Belgisch recht VFB Happening 25 maart 2017 1 Agenda Structuur Niet-genoteerde ondernemingen en durfkapitaalfondsen

Nadere informatie

WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT

WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT PRICE IS WHAT A DAMN FOOL WILL PAY FOR IT WAARDE VS PRIJS Waarde na overname Synergie 1 + 1 = 3 Onderhandelingsmarge: - Aantal geïnteresseerde partijen

Nadere informatie

Overnemen apotheek Nu of in 2010? Marc Feys, GroepNBA www.groepnba.com

Overnemen apotheek Nu of in 2010? Marc Feys, GroepNBA www.groepnba.com Overnemen apotheek Nu of in 2010? Marc Feys, GroepNBA www.groepnba.com Wie koopt, wie verkoopt? 1830 1972 1982 1992 2003 2013 www.groepnba.com 2 Verkopers Pensioengerechtigde (55-65j) Burnout (45-55j)

Nadere informatie

INHOUD. Beknopte biografie van de auteurs. HOOFDSTUK 1 Draagwijdte van het financieel beheer 1. HOOFDSTUK 2 Inleiding tot de jaarrekening 19

INHOUD. Beknopte biografie van de auteurs. HOOFDSTUK 1 Draagwijdte van het financieel beheer 1. HOOFDSTUK 2 Inleiding tot de jaarrekening 19 INHOUD Beknopte biografie van de auteurs v HOOFDSTUK 1 Draagwijdte van het financieel beheer 1 1.1. Het financieringsvraagstuk 1 1.2. Draagwijdte, organisatie en stijgend belang van de financiële functie

Nadere informatie

Financieringsmogelijkheden Overheid. Utrecht, 3 oktober René Kamphuis

Financieringsmogelijkheden Overheid. Utrecht, 3 oktober René Kamphuis CE Financieringsmogelijkheden Overheid Utrecht, 3 oktober 2016 René Kamphuis Voor Informatie en advies, financiering, netwerken, het vinden van zakenpartners en wet- en regelgeving. Financieringsinstrumenten

Nadere informatie

Picanol Group + Tessenderlo Group

Picanol Group + Tessenderlo Group Picanol Group + Tessenderlo Group In 2013 nam Picanol Group het referentiebelang van 27,52% in Tessenderlo Group over van de Franse vennootschap SNPE SA. De investering vanuit Picanol Group in Tessenderlo

Nadere informatie

Pagina 1. Presentatie CIC. Bedrijfsprofiel. By: Team CIC

Pagina 1. Presentatie CIC. Bedrijfsprofiel. By: Team CIC Pagina 1 Presentatie CIC Bedrijfsprofiel By: Team CIC 2017 Introductie CIC Historie bedrijf Pagina 2 Gestart in 1989 Focus op ICT markten met een internationale scope 1997, fundament CIC wordt gebouwd

Nadere informatie

Financiering van maatschappelijk vastgoed

Financiering van maatschappelijk vastgoed van maatschappelijk vastgoed Naar nieuwe vormen van financiering? Arie van Oord KMVG Congres, 19 april 2011 BNG en maatschappelijk vastgoed Klantgroepen Gemeenten Woningcorporaties Zorginstellingen Onderwijsinstellingen

Nadere informatie

Gezond advies bij de overname van een officina

Gezond advies bij de overname van een officina Gezond advies bij de overname van een officina Inhoud Waardering van een apotheek Financiering van een overname 2 Uitbating apotheek Als fysieke persoon Als vennootschap Apotheker 3 Waardering handelsfonds

Nadere informatie

Bankverzekeren, klantentevredenheid, inkomstendiversifiëring: de kracht van een pertinent businessmodel PERSCONFERENTIE

Bankverzekeren, klantentevredenheid, inkomstendiversifiëring: de kracht van een pertinent businessmodel PERSCONFERENTIE Bankverzekeren, klantentevredenheid, inkomstendiversifiëring: de kracht van een pertinent businessmodel PERSCONFERENTIE 10.08.2018!1 Uitdagende macro-economische omgeving 1. Historisch lage rentevoeten

Nadere informatie

David Plas. Financiële presentatie

David Plas. Financiële presentatie David Plas Financiële presentatie Gewone Algemene Vergadering 2015 1. 1 Elementen van het nettoresultaat 2. 2 Financiële structuur Brutothesaurie / nettoschulden 3. 3 Aangepast netto-actief, beurskoers

Nadere informatie

INHOUD. Deel I Overdracht van ondernemingen

INHOUD. Deel I Overdracht van ondernemingen overdracht-ondernemingen2004.book Page 2 Tuesday, February 3, 2004 5:57 PM 2 DEEL I Deel I Overdracht van ondernemingen Titel I Overdracht van aandelen en directe belastingen........................5 Fiscale

Nadere informatie

Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur

Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur Fusies en overnames Een voortdurend veranderende omgeving vraagt veel van u en uw bedrijf. U neemt daarbij

Nadere informatie

PARTICIPATIEFONDS VLAANDEREN AGENTSCHAP ONDERNEMEN STARTLENING+ FORUM ONDERNEMEND HOGER ONDERWIJS. Wilfried Vermariën, Manager Front Office

PARTICIPATIEFONDS VLAANDEREN AGENTSCHAP ONDERNEMEN STARTLENING+ FORUM ONDERNEMEND HOGER ONDERWIJS. Wilfried Vermariën, Manager Front Office PARTICIPATIEFONDS VLAANDEREN AGENTSCHAP ONDERNEMEN STARTLENING+ FORUM ONDERNEMEND HOGER ONDERWIJS Wilfried Vermariën, Manager Front Office STARTLENING+ : DOELPUBLIEK (1) - bestemd voor alle natuurlijke

Nadere informatie

Utrecht Business School

Utrecht Business School Cursus Bedrijfsovername & Bedrijfsoverdracht De cursus Bedrijfsovername & Bedrijfsoverdracht duurt ongeveer 2 maanden en omvat 5 colleges van 3 uur. U volgt de cursus met ongeveer 10-15 studenten op een

Nadere informatie

Seminarie bij de start van het nieuwe fiscale werkjaar

Seminarie bij de start van het nieuwe fiscale werkjaar Seminarie bij de start van het nieuwe fiscale werkjaar 13 september 2016 Brussels London - www.liedekerke.com Laurence Pinte Pierre Desenfans Het Gespecialiseerd Vastgoedbeleggingsfonds (GVBF) Wat? Voor

Nadere informatie

Ackermans & van Haaren

Ackermans & van Haaren DE KERN VAN DE CIJFERS Jaarverslag 24 (Bijlage 1) Ackermans & van Haaren GECONSOLIDEERD GROEPSRESULTAAT in miljoen euro 24 23 22 21 2 1999 1998 1997 1996 1995 1. Bouw-, bagger- en milieudiensten DEME 15,17

Nadere informatie

Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen

Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen Door: Gijs van Reen Transacties vinden veelal plaats op een 'cash and debt' free basis. Een analyse van de netto

Nadere informatie

Leergang Bedrijf Kopen

Leergang Bedrijf Kopen Leergang Bedrijf Kopen U bent van plan een bedrijf over te nemen. Er komt veel inhoudelijke en financiële informatie op u af. U krijgt te maken met meerdere partijen en verschillende aspecten bij het overnameproces.

Nadere informatie

www.ban.be 1 Groei stimuleren bij beloftevolle startende en groeiende ondernemingen door hen in contact te brengen met privéinvesteerders. De business angels investeren naast kapitaal ook hun eigen knowhow,

Nadere informatie

Financial Management BDK A. Kapitaalkosten

Financial Management BDK A. Kapitaalkosten A. Kapitaalkosten In dit hoofdstuk wordt onderzocht hoeveel procent van elke bron van geld (eigen vermogen of vreemd vermogen) gebruikt moet worden om een bedrijf te financieren. Kapitaalkosten Kapitaalkosten

Nadere informatie

Rente-aftrekbeperking door art. 13l VPB

Rente-aftrekbeperking door art. 13l VPB Rente-aftrekbeperking door art. 13l VPB De gevolgen voor de praktijk Heico Reinoud & Wibren Veldhuizen Inleiding Doel en strekking Casusposities Administratieve lasten 2 Doel en strekking 3 Doel en strekking

Nadere informatie

FINANCIERING ESCO PROJECTEN. Lotto Arena 8 december 2015 Guy DE CEUSTER CEO BELFIUS LEASE

FINANCIERING ESCO PROJECTEN. Lotto Arena 8 december 2015 Guy DE CEUSTER CEO BELFIUS LEASE FINANCIERING ESCO PROJECTEN Lotto Arena 8 december 2015 Guy DE CEUSTER CEO BELFIUS LEASE 1 FINANCIERING ESCO PROJECTEN agenda BELFIUS BANK - BELFIUS LEASE FINANCIERINGSMOGELIJKHEDEN Klassiek krediet /

Nadere informatie

JAARRESULTATEN 2012

JAARRESULTATEN 2012 www.bois-sauvage.be JAARRESULTATEN 2012 RESULTATEN Bedrijfsresultaat vóór verkopen, wijzigingen in de reële waarde en bijzondere waardeverminderingen licht verminderd tot EUR 34,6 miljoen (vs. EUR 35,6

Nadere informatie

Donderdag 12 december Drs. Jacques M. Jetten RV

Donderdag 12 december Drs. Jacques M. Jetten RV Donderdag 12 december 2013 Drs. Jacques M. Jetten RV 3 M&A Debt Advisory Business Valuation Value Management 4 Over Aeternus: Facts & Figures Fact Figure Oprichting 1 januari 2006 Aantal transacties >200

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2011 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2011 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2011 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort

Nadere informatie

Fiches van Private financieringsbronnen IPO-project Slim financieren

Fiches van Private financieringsbronnen IPO-project Slim financieren Fiches van Private financieringsbronnen IPO-project Slim financieren Private equity/investeringsfonds Ampere Equity Fonds Aandeelhouders zijn APG, PGGM, Delta Lloyd and Rabobank. Focus op productie duurzame

Nadere informatie

De waardebepaling van de onderneming. Peter Roose KMO-adviseur Mei 2018

De waardebepaling van de onderneming. Peter Roose KMO-adviseur Mei 2018 De waardebepaling van de onderneming. Peter Roose KMO-adviseur Mei 2018 1 Waarom KBC - GAO 3 1. Waarom - Voorbereiding familiale overdracht - Voorbereiding onderhandelingen externe overdracht - Optimalisatie

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2009 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2009 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2009 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort

Nadere informatie

Jouw persoonlijke financiering intake rapport

Jouw persoonlijke financiering intake rapport Jouw persoonlijke financiering intake rapport Jouw persoonlijke financiering intake rapport Gefeliciteerd! Je hebt de eerste stap gezet in The Funding Network van Symbid; de snelste en meest efficiënte

Nadere informatie

Analysten-meeting. Gent, 2 december /2/2013 1

Analysten-meeting. Gent, 2 december /2/2013 1 Analysten-meeting Gent, 2 december 2013 12/2/2013 1 Agenda Groepsoverzicht Operationele hoogtepunten Financiële resultaten Vooruitzichten Q&A 12/2/2013 2 Marleen Vaesen, CEO Groepsoverzicht Groepsoverzicht

Nadere informatie

QURIUS RESULTATEN Q QURIUS VERBETERT KAS POSITIE EN SLUIT NIEUWE CONVENANTEN. Verandering. Q cumulatief

QURIUS RESULTATEN Q QURIUS VERBETERT KAS POSITIE EN SLUIT NIEUWE CONVENANTEN. Verandering. Q cumulatief QURIUS RESULTATEN Q3 2009 QURIUS VERBETERT KAS POSITIE EN SLUIT NIEUWE CONVENANTEN (in EUR x 1,000) Q3 2009 Q3 2008 Q3 2009 Q3 2008 Omzet (voortgezette ) 87.530 92.777-6 26.550 28.806-8 EBIT(voortgezette

Nadere informatie

Samen uit, Samen thuis

Samen uit, Samen thuis Samen uit, Samen thuis Dolf Bruins Slot, partner Ernst & Young Restructuring 27 januari 2010 Samen uit, Samen thuis Hoe hebben banken gereageerd? Bijzonder beheer Gemiddeld X 2,5 Leencapaciteit Doorbreken

Nadere informatie

Masterclass Bedrijfsovername. Hartelijk welkom!

Masterclass Bedrijfsovername. Hartelijk welkom! Masterclass Bedrijfsovername Hartelijk welkom! Masterclass PFP Forum, Gooiland Hilversum, 25 januari 2017 Een aantal vragen Hoeveel DGA s heb jij als klant? Hoeveel van die klanten zijn ouder dan 50 jaar?

Nadere informatie

INHOUDSOPGAVE DEEL I : INBRENG IN NATURA EN QUASI-INBRENG. 0. Algemeen GB. 1. Inhoud GB Inbreng in natura GB. 1.2.

INHOUDSOPGAVE DEEL I : INBRENG IN NATURA EN QUASI-INBRENG. 0. Algemeen GB. 1. Inhoud GB Inbreng in natura GB. 1.2. INHOUDSOPGAVE DEEL I : INBRENG IN NATURA EN QUASI-INBRENG Verdeling Paginanr. I. INBRENG IN NATURA 0. Algemeen GB 1. Inhoud GB 1.1. Inbreng in natura GB 1.2. Quasi-inbreng GB 2. Begrip GB 1. Inbreng in

Nadere informatie

De controle van de geconsolideerde jaarrekening: special topics. Jan Fredrickx

De controle van de geconsolideerde jaarrekening: special topics. Jan Fredrickx De controle van de geconsolideerde jaarrekening: special topics Jan Fredrickx 27 juni 2007 Inleiding Zowel de externe «consolidator» als de commissaris worden met gelijkaardige aandachtspunten geconfronteerd

Nadere informatie

Welkom bij Aeternus. De vooruitkijkspiegel

Welkom bij Aeternus. De vooruitkijkspiegel Welkom bij Aeternus De vooruitkijkspiegel Wat doen we? Werkgebieden en internationale netwerken Aeternus heeft lokale kennis en is een relevante partij in haar netwerken en bezit een kwalitatief internationaal

Nadere informatie

Private Debt & Mezzanine. Dutch Corporate Finance Association 26 September 2013

Private Debt & Mezzanine. Dutch Corporate Finance Association 26 September 2013 Private Debt & Mezzanine Dutch Corporate Finance Association 26 September 2013 Achtergrond Erwin de Jong Carrière Delta Lloyd Mezzanine Fund (Managing Director) Oyens & van Eeghen (Managing Director Corporate

Nadere informatie