Najaarsseminar VAB Geld als Water

Transcriptie

1 Najaarsseminar VAB Geld als Water 7 november 2013 Lodewijk Kolfschoten

2 Stelling 1 Mijn klanten willen alleen maar bankfinanciering Page 2

3 Crowdfunding Page 3

4

5

6 Wat is crowdfunding? Een alternatieve wijze van financieren Meerdere mensen die geld over hebben (de crowd) lenen dit aan of investeren dit in iemand die geld nodig heeft Page 6

7 Whitepaper crowdfunding In deze paper komen diverse aspecten van crowdfuncing aan bod, bijvoorbeeld: Manieren van crowdfunding Waarom? Voordelen & Risico s De paper is voor meerdere partijen interessant en kan als bron van informatie dienen Page 7

8 Hoe werkt het? Iemand heeft een idee en heeft daarvoor geld nodig De bank kan/wil niet alles financieren Crowdfunding komt op 4 manieren voor: Eigen vermogen Vreemd vermogen Sponsoring Donaties Page 8

9 Voorbeeld Een succesvol project of onderneming haalde in 2012 gemiddeld zo n euro op. 95% van de succesvolle crowdfunding campagnes vonden plaats op een crowdfunding platform en 5% op een eigen website. In 2012 werd in Nederland voor 14 miljoen euro via crowdfunding gefinancierd. Dat is een fikse groei ten opzichte van 2011 en 2010, toen respectievelijk 2,5 miljoen en 0,5 miljoen euro werd opgehaald. De 14 miljoen euro werd door 570 projecten en ondernemingen opgehaald. Page 9

10 Waarom Crowdfunding? Goede manier om mensen die geld nodig hebben en mensen die geld over hebben te verbinden Het levert een commercieel voordeel op Het is innovatief Het kan sneller en gemakkelijker gaan dan bij de bank Als de bank niet alles financiert levert het additionele financiering op Page 10

11 Succesvol Crowdfunden Stel goed voorwaarden op Stel een contract op met wederzijdse rechten en verplichtingen Zorg dat de administratie op orde is Hiervoor kan ook gebruik worden gemaakt van een intermediair, zoals GeldVoorElkaar.nl Page 11

12 Een goed crowdfundingsplan Een goed crowdfundingsplan bestaat, zoals ieder plan, uit een aantal basisvoorwaarden. Deze kunnen in drie delen worden onderverdeeld: De vent De tent De cent Page 12

13 Risico s Onzekerheid Financiering kan lang duren Investeerders die via crowdfunding geld willen witwassen Page 13

14 Stellingen Crowdfunding is niets voor mijn klanten Page 14

15

16

17

18 Page 18

19 Stellingen Haal financiering op wanneer het kan, niet wanneer je het nodig hebt Page 19

20 Friends, Family & Fools Page 20

21 Financiering Eigen vermogen Familie, Private Equity of publieke aandeelhouders via beursgang Lange termijn risicodragende financiering Eventueel (gedeeltelijk) verlies zeggenschap bij Private Equity of beursgang Exit dwang Private Equity (binnen 5 tot 7 jaar) Publieke aandeelhouders verlangen (periodiek) toegang tot bedrijfsinformatie Junior schuld (Mezzanine) Hybride financieringsvorm Veelal achtergesteld Convenanten in plaats van zekerheden Verhoogd risicoprofiel voor financier Hoger rendement vereist Kapitaal structuur Rendement Senior schuld (blanco) Senior schuld (dekking) Eigen vermogen Cum. prefs Mezzanine met conversie Mezzanine met warrants Mezzanine Senior schuld Lineaire financieringsvorm Traditionele zekerheden zoals hypotheek en pandrecht Rendement gebaseerd op inkoop plus opslag Risico Pagina 21

22 Voorbeeld Vader doet sierteeltbedrijf over aan 2 zoons. Eigen inbreng van de 2 zoons bedraagt 20% van de overnamesom. Bank wil maximaal 50% financieren. Vader financiert middels (achtergestelde) lening restant 30% van overnamesom Voor de uitbreiding van de vleeskuiken stal is financiering benodigd. Bank wil echter maximaal 70% financieren. Buurman, die recentelijk onderneming heeft verkocht, neemt tegen inbreng van 30% benodigde kapitaal een aandeel in onderneming. Page 22

23 Gevoeligheden bij een financiering door friends, family & Fools? Wil de ondernemer wel dat ff&f over de schouder meekijkt? Kan ondernemer nog wel vrij ondernemen? Wil ik een ff&f uit de directe omgeving als medeaandeelhouder? Kan de relatie met een ff&f een default aan? Kan overdragende partij in kwestie de zaak voldoende los laten? Is een kleine hechte gemeenschap geen complicerende factor? Wegen de voordelen van een financiering door ff&f op tegen een reguliere financiering? Page 23

24 Tips om gevoeligheden bij f&f financieringen te mitigeren 1. Zorg voor een onafhankelijke adviseurs voor beide partijen 2. Blijf zakelijk 3. Denk goed na over wat voor een type financiering benodigd is (Senior schuld vs. Eigen vermogen) 4. Zorg voor een businessplan met alle toeters en bellen. 5. Werk contracten zakelijk uit op schrift I. Rechten en plichten II. Tijdslijnen (einddatum) III. Wat te doen bij default (exitscenario s) IV. Wat te doen bij conflicten V. Positie bij overige financiers 6. Managen van de verwachtingen Page 24

25 Vragen? Page 25

26 Contactgegevens Voor verdere informatie kunt u contact opnemen met: Lodewijk W.F. Kolfschoten Bcom Senior Consultant Corporate Finance Tel.: +31 (0) GSM: +31 (0) [email protected] Contactgegevens BDO Corporate Finance Winthontlaan 2, 3526 KV Utrecht Postbus 4167, 3502 HD Utrecht Tel: Fax: Pagina 26