Aanpak, risico s en waardering

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Aanpak, risico s en waardering"

Transcriptie

1 Studiedag Journée d études Overdracht en overname van KMO s Transmission et reprise de PME Aanpak, risico s en waardering Hilde WITTEMANS Bedrijfsrevisor Inhoudstafel 1. Trends in de overnamemarkt 2. Overzicht van het overnameproces 3. Screening van target company 4. Waardering 5. Financiële Due diligence 6. De verkoper: Wat kan er mislopen in het verkoopproces? Aanpak

2 1. Trends in de overnamemarkt Sinds dieptepunt in 2009 lichte stijging, maar nog ver beneden pre-crisis volume. Meeste publiek gekende transacties in Belgische markt hebben deal value tussen 10m en 50m Trends in de overnamemarkt VERKOPER Langere deal periode: Go-To-Market tot Closing Earn-out schema s Meer flexibiliteit naar de kopers Opportuniteiten voor business van goede kwaliteit Hoge prijs verwachtingen Druk op het management team KOPER Meer vertrouwen nodig in business & management Uitgebreidere validatie van business plan & opportuniteiten Banken vragen meer due diligence Issues vastgesteld in due diligence geven meer aanleiding tot verdere negotiaties of deal stoppers Selectief en veeleisend beslissingsproces

3 2. Het overnameproces Strategie Transactie ondersteuning Integratie M&A Strategie Target Screening Waardering en bepaling van synergiën Implementatie planning Due Diligence Validatie of aanpassing waardering Transaction Closing Integratie Informatiepack/ memorandum Intentieverklaring / Memorandum of Understanding Overname contract Eigendomsoverdracht Target screening Wat doen ze? Hoe doen ze het? Wie zijn de concurrenten? Wat zijn de trends? Wat zijn de risico s? Producten en diensten Klanten en markt Aankoop en distributie Marketing Drivers van waarde Aantal Grootte Aard Markt (korte en lange termijn) Marktpositie van Onderneming Markt Financieel Operationeel Output: SWOT van de onderneming Informatie over het Management Omzet (groei), marge, EBITDA, capex, werkkapitaal, toekomstige cashflow, etc. Bepaal de drivers van de business Wat koop je echt? Deloitte Financial Advisory Services cvba

4 4. Waardering: methoden Markt Methode: Waardering = Winst x Multiple Bepaal genormaliseerde winst vb EBIT, EBITDA, PAT Multiples van beursgenoteerde ondernemingen Multiples van gelijkaardige transacties Principe: Ik betaal niet meer dan wat anderen betalen voor gelijkaardige bedrijven Probleem: vergelijkbaarheid Deloitte Financial Advisory Services cvba 4. Waardering: methoden DCF Methode Toekomstige cash flows Verdiscontering aan gewogen gemiddelde kapitaalkost (WACC) Principe: Ik betaal niet meer dan de actuele waarde van de toekomstige cashflow rekening houdende met het verbonden risico Probleem: bepaling van toekomstige cash flows Deloitte Financial Advisory Services cvba

5 4. Waardering: methoden Gecorrigeerd netto actief waarde Minimum waarde Liquidatie context Principe: Ik betaal niet meer dan wat de activa individueel waard zijn Probleem: er wordt geen rekening gehouden met toekomstpotentieel Deloitte Financial Advisory Services cvba 5. Due diligence Doel: Identificatie van deal breakers, belangrijke risico s en opportuniteiten Meer inzicht in cash flow generation capacity van de business Verschillende soorten due diligence: Commercieel, Operationeel Fiscaal, Juridisch, Sociaal Milieu Pensioenverplichtingen etc

6 5. Financiële due diligence Bedrijfseconomische interpretatie van de financiële cijfers > eliminatie van window dressing de financiële staten van een bedrijf op een manier voorstellen die de financiële positie en performantie van het bedrijf verbetert Een vorm van creatief boekhouden, waarbij de cijfers gemanipuleerd worden om betere financiële ratio's te tonen Financiële due diligence: Enterprise Value versus Equity value Intitiële ondernemingswaarde (Enterprise value) Aanpassingen uit due diligence Prijs vrij van Schuld en Cash (Debt & Cash free) Plus voor cash Min voor financiële schuld Plus voor huidig werkkapitaal Min genormaliseerd niveau werkkapitaal Prijs van het eigen vermogen (Equity value) X (X) X X (X) X/(X) X

7 5. Financiële Due Diligence Genormaliseerde EBITDA toont kwaliteit van winst Belangrijke niet-recurrente items Elk significante deel van de huidige inkomsten die wegvallen, of drastisch verminderen in de toekomst; Herstructureringskosten of andere eenmalige kosten; Uitzonderlijke kosten opgenomen in EBITDA. Reserves, terugneming reserve en andere aanpassingen na afsluiting; Verandering van toepassing boekhoudregels; Bijkomende kosten stand alone costs Financiële Due Diligence Kritische analyse van de haalbaarheid business plan Vergelijking tussen budgetten van vorige jaren en de werkelijke resultaten; Belangrijkste assumpties in business plan en vergelijking met de historische resultaten; Analyse van de trends in de sector, concurrenten en marktpositie; Sensitiviteitsanalyse

8 5. Financiële Due Diligence Netto schuld = Financiële schulden Cash + Debt-like items Debt like items Te betalen Dividenden Geblokkeerde cash Underspending van investeringen Te betalen vennootschapsbelasting Provisies met cash impact & herstructureringsprovisies Pensioenverplichtingen, hangende geschillen Voorafbetalingen klanten/overgedragen inkomsten Sale & lease back operaties De Koper wil een brede definitie van Netto Schuld gezien dit de aankoopprijs vermindert, terwijl de verkoper een enge definitie wil Financiële Due Diligence Wijziging in werkkapitaal heeft impact op CF & Waardering Kwaliteit van het werkkapitaal Dubieuze debiteuren, Inventarisbeheer Vervallen schulden of voorzieningen Korte termijn management van werkkapitaal door de verkoper kan leiden tot liquiditeitsproblemen onmiddellijk na de transactie; Agressieve inning van vorderingen Onevenwichtig stock beleid of Vertraging betaling leveranciers Bepaling van normaal niveau van werkkapitaal voor prijsaanpassing op datum van transactie

9 6. De verkoper: wat kan mislopen in het verkoopproces? Gebrek aan planning en onderschatting van de complexiteit van de transactie & links tussen de verschillende workstreams Emotionele aspecten onvoldoende ingeschat De deal wordt niet bekeken vanuit het standpunt van een mogelijke koper Onvoldoende communicatie over de trends in de cijfers Onvoldoende tijd en middelen om de transactie te organiseren en af te ronden Verschillende agenda s van de verschillende stakeholders Niet voldoende inspelen op wijzigende omstandigheden De verkoper: aanpak Planning Laat geen ruimte voor onzekerheden of verwarring Bepaal verkoopstrategie Robuste financials Onbetrouwbare financiële rapportering vermindert waarde Optimaliseer Bekijk je business van een kopers standpunt Financieel & Operationeel

10 Hilde Wittemans Partner M&A Transaction Services at Deloitte Mobile:

Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen

Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen Door: Gijs van Reen Transacties vinden veelal plaats op een 'cash and debt' free basis. Een analyse van de netto

Nadere informatie

Titel presentatie. Inhoud. 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames

Titel presentatie. Inhoud. 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames Titel presentatie Juni 2015 Door NAAM Inhoud 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames 1 Bedrijfsovername in de praktijk 15 September

Nadere informatie

Waardering van een Onderneming

Waardering van een Onderneming Waardering Congres Financieele Dagblad: Private Equity in de Praktijk 6 april 2006 Dr Michel van Bremen Partner First Dutch Capital B.V. Waardering, essentie: Res tantum valet quantum vendi potest Iets

Nadere informatie

19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf?

19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf? 19 mei 2008 Wat is de waarde van een bedrijf? Wat is de waarde van een bedrijf? P.P.C. Buijsrogge RV Register Valuator Makelaar in bedrijfsbelangen www.corporatesearch.nl buijsrogge@corporatesearch.nl

Nadere informatie

Themabijeenkomst Tax & Legal Koopprijsmechanismen

Themabijeenkomst Tax & Legal Koopprijsmechanismen Themabijeenkomst Tax & Legal Koopprijsmechanismen Presentatie voor: DCFA Taco Rietveld 2 juni 2016 1 Introductie Taco Rietveld Duur 8 jaar Functie Accountmanager Middenbedrijf Bijzonder Beheer Grootbedrijf

Nadere informatie

Koopprijsaanpassingen in M&A. Steven Storm

Koopprijsaanpassingen in M&A. Steven Storm Koopprijsaanpassingen in M&A Steven Storm Fasen overnameproces 1 e contact Key terms Due diligence Onderhandelen Pre-closing convenanten Confirmatory DD Garanties & vrijwaringen Post-closing convenants

Nadere informatie

Samenwerken is vermenigvuldigen. Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015

Samenwerken is vermenigvuldigen. Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015 Samenwerken is vermenigvuldigen Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015 0 Introductie DCFA Wie? Investeerder -> Jurgen van Olphen TransEquity NetWork Advocaat -> Els in t Veld DVAN Advocatuur

Nadere informatie

WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT

WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT PRICE IS WHAT A DAMN FOOL WILL PAY FOR IT WAARDE VS PRIJS Waarde na overname Synergie 1 + 1 = 3 Onderhandelingsmarge: - Aantal geïnteresseerde partijen

Nadere informatie

Goed voorbereid een overnametraject in. Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy van der Veer Guido Goorts

Goed voorbereid een overnametraject in. Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy van der Veer Guido Goorts Goed voorbereid een overnametraject in Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy van der Veer Guido Goorts Inleiding Het overnametraject in Financiële en juridische aspecten bij overnames Joy

Nadere informatie

Maandag 21 oktober Drs. Jacques M. Jetten RV

Maandag 21 oktober Drs. Jacques M. Jetten RV Maandag 21 oktober 2013 Drs. Jacques M. Jetten RV Agenda Over Aeternus De waarde van IP Waardering IP 3 M&A Debt Advisory Business Valuation Value Management 4 Over Aeternus: Facts & Figures Fact Figure

Nadere informatie

Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow

Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Er is al heel wat gezegd en geschreven over het onderwerp Cash Flows. Wat ons blijft verbazen is hoe onvolledig deze publicaties

Nadere informatie

Welkom. Pricing Power voor winstgevende groei. Collegetour Bedrijfswaarde. 12 maart 2015

Welkom. Pricing Power voor winstgevende groei. Collegetour Bedrijfswaarde. 12 maart 2015 Welkom Collegetour Bedrijfswaarde Pricing Power voor winstgevende groei 12 maart 2015 Hogere prijzen, hogere waarde? Jacques Jetten M&A Debt Advisory Business Valuation Value Management 3 Over Aeternus:

Nadere informatie

1. Oriëntatie. 2. Waardebepaling

1. Oriëntatie. 2. Waardebepaling 1. Oriëntatie Een plan maken en de strategie uitstippelen Wat wil je met de verkoop bereiken en wanneer wil je het bedrijf verkopen? In een oriënterend gesprek komen onder meer deze vragen aan bod. Wij

Nadere informatie

Due Diligence: Referentiekader

Due Diligence: Referentiekader Due Diligence: Referentiekader Mevrouw Ann Smolders, Bedrijfsrevisor Partner transaction services 23.10.2013-1 I Inleiding: Wat is «Due Diligence» en wat kan ervan verwacht worden 23.10.2013-2 Wat is Due

Nadere informatie

Welkom. RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering. ValuePro - RB Studiekring 1

Welkom. RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering. ValuePro - RB Studiekring 1 Welkom RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering 1 Voorstellen drs. Chris Denneboom RV RAB cdenneboom@valuepro.nl Master in Business Valuation Register Valuator Register adviseur bedrijfsopvolging Gerechtelijk

Nadere informatie

Value Management. S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans

Value Management. S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans Value Management 2017 S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans Fields of Expertise Bedrijfswaardering Aan- en verkoop Debt Advisory Value Management Facts & Figures Aeternus Oprichting

Nadere informatie

Inhoud. Stap 1 Denken aan de overdracht 22. Inleiding 13

Inhoud. Stap 1 Denken aan de overdracht 22. Inleiding 13 Inhoud Inleiding 13 Stap 1 Denken aan de overdracht 22 1. Begin with the end in mind 24 2. Reflecteer en stel uzelf vragen 26 3. Motivatie 27 3.1. Pensioen 28 3.2. Opvolging 28 3.3. MBO 28 3.4. Investeringsbehoeften

Nadere informatie

Fusie & bedrijfsovername tips en tricks uit de praktijk. SECTIE ONDERNEMINGSRECHT 2 april 2019

Fusie & bedrijfsovername tips en tricks uit de praktijk. SECTIE ONDERNEMINGSRECHT 2 april 2019 Fusie & bedrijfsovername tips en tricks uit de praktijk SECTIE ONDERNEMINGSRECHT 2 april 2019 Programma Motieven voor (ver)koop en fusie Verschillende trajecten Waardering Juridische aspecten De koopovereenkomst

Nadere informatie

Business Valuation : groeiend belang

Business Valuation : groeiend belang Business Valuation : groeiend belang Inleiding Vandaag de dag worden we steeds vaker geconfronteerd met de vraag hoeveel een onderneming waard is en of ze gelet op de huidige crisis financieel gezond is.

Nadere informatie

DCF eenvoudig uitgelegd aan de hand van praktijkvoorbeelden

DCF eenvoudig uitgelegd aan de hand van praktijkvoorbeelden DCF eenvoudig uitgelegd aan de hand van praktijkvoorbeelden 1. Inleiding VFB-research t.v.v. VFB-leden Opvolging (actief) van 40-tal bedrijven Publicaties: In 2015: 45 bijdrages op www.vfb.be en 54 teksten

Nadere informatie

Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur

Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur Fusies en overnames Een voortdurend veranderende omgeving vraagt veel van u en uw bedrijf. U neemt daarbij

Nadere informatie

Welkom bij Aeternus. De vooruitkijkspiegel

Welkom bij Aeternus. De vooruitkijkspiegel Welkom bij Aeternus De vooruitkijkspiegel Wat doen we? Werkgebieden en internationale netwerken Aeternus heeft lokale kennis en is een relevante partij in haar netwerken en bezit een kwalitatief internationaal

Nadere informatie

Waarderingstool bedrijfsoverdracht: een inkijk in de achterliggende methodieken Hoe wordt de waarde van een onderneming bepaald?

Waarderingstool bedrijfsoverdracht: een inkijk in de achterliggende methodieken Hoe wordt de waarde van een onderneming bepaald? Webinar 24 februari 2017: Waarderingstool bedrijfsoverdracht: een inkijk in de achterliggende methodieken Hoe wordt de waarde van een onderneming bepaald? Prof.dr. Eddy Laveren Universiteit Antwerpen &

Nadere informatie

Agenda. Wie is De Hooge Waerder?

Agenda. Wie is De Hooge Waerder? 1 Agenda 1. Wie is De Hooge Waerder? 2. Wat is mijn bedrijf waard? 3. Is uw bedrijf verkoopklaar? Vestigingen Wie is De Hooge Waerder? 2 Wie is De Hooge Waerder? Divisies: op alle vestigingen zijn alle

Nadere informatie

HOLLEBLOC 4Cast Model voor TOEKOMST ONDERZOEK

HOLLEBLOC 4Cast Model voor TOEKOMST ONDERZOEK voor ONDERZOEK KWALITATIEF: BELEID EN STRATEGIE KWANTITATIEF: PROGNOSES + WAARDEINDICATIES RESULTAAT: VOORUITBLIK + WAARDECREATIE beschrijving activiteiten... realistische prognoses 3 Risk Mgt 4 Jaarcijfers+

Nadere informatie

SECTOR RUST- EN ZORGHUIZEN

SECTOR RUST- EN ZORGHUIZEN SECTOR RUST- EN ZORGHUIZEN BDO 2 december 2013 Ivo Lemmens Johan Hatert INTRODUCTIE 1. Sector 2. Financiële benadering 2 1. SECTOR De wettelijke aspecten en regionale kenmerken: Opschorting van het aantal

Nadere informatie

Starten door overname

Starten door overname Starten door overname 1 INHOUD Starten door een bedrijfsovername Adviseurs Proces van bedrijfsovername Voorbereiding Zoeken Waarderen en onderhandelen Financiering en afronding Tips Conclusie 2 Starten

Nadere informatie

Financiële en actuariële aspecten pensioen bij fusies en overnames. Robert-Jan Hamersma Deloitte Benefits & Pension Advisory

Financiële en actuariële aspecten pensioen bij fusies en overnames. Robert-Jan Hamersma Deloitte Benefits & Pension Advisory Financiële en actuariële aspecten pensioen bij fusies en overnames Robert-Jan Hamersma Deloitte Benefits & Pension Advisory Introductie Wie ben ik? 1 Fusie en overname cyclus Focus op HR en benefits gedurende

Nadere informatie

Vraagprijs of prijsvraag?

Vraagprijs of prijsvraag? Vraagprijs of prijsvraag? NCD bijeenkomst Beghotel Amersfoort 12 september, 2017 Index Introductie Waardebepalende factoren Aankoop proces Casus: bod formuleren Introductie DGMC Problematiek Directeur

Nadere informatie

Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging

Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging Jaarcongres Overname Adviseurs Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging cdenneboom@valuepro.nl Voorstellen Voorstellen Register Valuator Master in Business Valuation Register adviseur bedrijfsopvolging

Nadere informatie

Waarde versus Prijs De Golfbaan Case. Han Dieperink register valuator

Waarde versus Prijs De Golfbaan Case. Han Dieperink register valuator Waarde versus Prijs De Golfbaan Case Han Dieperink register valuator Drie manieren om prijs te bepalen Gelijkwaardig vraag & aanbod Dominante vrager of bieder Fairness Drie manieren om waarde te bepalen

Nadere informatie

LIQUIDITEIT. + kasinkomsten (=omzet + afname handelsdebiteuren/ - toename handelsdebiteuren) - totale kasstroom van operaties : 360

LIQUIDITEIT. + kasinkomsten (=omzet + afname handelsdebiteuren/ - toename handelsdebiteuren) - totale kasstroom van operaties : 360 LIQUIDITEIT 1. Netto bedrijfskapitaal = NBK RATIO: beperkte vlottende activa schulden op korte termijn INTERPRETATIE: in s; vergelijking (1) welke activa binnen 12 maand zullen worden omgezet in beschikbare

Nadere informatie

VALUEPLAN Corporate Finance Business Planning Bedrijfswaardering Winstoptimalisatie Herstructureringen. Waardering van Ondernemingen

VALUEPLAN Corporate Finance Business Planning Bedrijfswaardering Winstoptimalisatie Herstructureringen. Waardering van Ondernemingen LEARNING OBJECTIVES - slides/handouts op www.valueplan.me 1. Waardering van ondernemingen OF Waarde creatie van ondernemingen 2 2. Beperkingen van het waarderen 4 3. Betekenis van waarderen 6 4. Boekhoudkundige

Nadere informatie

Tijdig Starten met Stoppen

Tijdig Starten met Stoppen NJU/VGZ Themadag Tijdig Starten met Stoppen Paul Overwater Manager MKB Adviseurs & Henri Brom Senior adviseur Overname & Opvolging Programma Inleiding Fasen in proces Waardebepaling Fiscale aspecten Mogelijkheden

Nadere informatie

De meest frequente Engelse waarderingstermen toegelicht

De meest frequente Engelse waarderingstermen toegelicht De meest frequente Engelse waarderingstermen toegelicht In publicaties betreffende waarderingen van ondernemingen worden we vaak geconfronteerd met diverse Engelse termen, al dan niet eenvoudig te plaatsen

Nadere informatie

Vastgoed financieren. In een commerciële omgeving. Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013

Vastgoed financieren. In een commerciële omgeving. Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013 Vastgoed financieren In een commerciële omgeving Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013 Welkom in de commerciële bancaire wereld Businessplannen Bancaire normen Business plan Focus aanbrengen

Nadere informatie

Waardering Ondernemingen

Waardering Ondernemingen Waardering Ondernemingen 25 oktober 2012 Filip Cobert Vicky Coesens 1 (c) 2012 Baker Tilly Belgium Activiteiten 2 (c) 2012 Baker Tilly Belgium Activiteiten De activiteit van een onderneming is de basis

Nadere informatie

In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming LEERGANG BEDRIJF KOPEN

In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming LEERGANG BEDRIJF KOPEN In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming LEERGANG BEDRIJF KOPEN Leergang Bedrijf Kopen U bent van plan een bedrijf over te nemen. Er komt veel inhoudelijke en financiële

Nadere informatie

Met hulp van scenario analyse naar waardecreatie. Drs. Jacques M. Jetten RV

Met hulp van scenario analyse naar waardecreatie. Drs. Jacques M. Jetten RV Welkom Met hulp van scenario analyse naar waardecreatie Drs. Jacques M. Jetten RV M&A Debt Advisory Business Valuation Value Management 3 Over Aeternus: Facts & Figures Fact Figure Oprichting 1 januari

Nadere informatie

Economische waarde voor de waardering van de onderneming

Economische waarde voor de waardering van de onderneming Economische waarde voor de waardering van de onderneming Kort geleden werd het volgende artikel gepubliceerd: Waardebepaling rammelt aan alle kanten. Een Registeraccountant had in het kader van een geschillenwaardering

Nadere informatie

Waardering van bedrijven Financiering van bedrijfsovernames

Waardering van bedrijven Financiering van bedrijfsovernames MKB Duiven Max Miltenburg Workshop Bedrijfsovernames Agenda Agenda: Inleiding Proces van bedrijfsovernames Pauze x Waardering van bedrijven Financiering van bedrijfsovernames 1 Introductie MFS Onafhankelijk

Nadere informatie

KvK Overnamedag 10 mei 2012. Max Miltenburg. Het proces van bedrijfsoverdracht

KvK Overnamedag 10 mei 2012. Max Miltenburg. Het proces van bedrijfsoverdracht KvK Overnamedag 10 mei 2012 Max Miltenburg Het proces van bedrijfsoverdracht Introductie MFS Onafhankelijk bedrijfsovernameadvies Focus op het Midden- en Kleinbedrijf Voorbereiding/begeleiding van ondernemers

Nadere informatie

KEN DE GETALLEN. Inzicht in financiële cijfers. Loek Vis BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS

KEN DE GETALLEN. Inzicht in financiële cijfers. Loek Vis BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS KEN DE GETALLEN Inzicht in financiële cijfers Loek Vis BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS 1. RESULTATENREKENING omzet - inkoopkosten = brutomarge - operationele kosten (excl. afschrijvingen) = EBITDA

Nadere informatie

Sla je slag bij overnames!

Sla je slag bij overnames! Sla je slag bij overnames! 15 september 2016 Balder Lamers Het proces van verkopen en kopen ONDERHANDELINGSPOSITIE ++ + - -- Long list met kopers Teaserr Geheimhoudingsovereenkomst Informatie memorandum

Nadere informatie

Hoeveel is jouw onderneming waard? Voorstelling online waarderingstool bedrijfsoverdracht: een inkijk in de achterliggende methodieken

Hoeveel is jouw onderneming waard? Voorstelling online waarderingstool bedrijfsoverdracht: een inkijk in de achterliggende methodieken Hoeveel is jouw onderneming waard? Voorstelling online waarderingstool bedrijfsoverdracht: een inkijk in de achterliggende methodieken Prof.dr. Eddy Laveren Gewoon hoogleraar Financieel Management en Ondernemerschap

Nadere informatie

BUSINESS VALUATION UITWERKING TOPAAS B.V.

BUSINESS VALUATION UITWERKING TOPAAS B.V. BUSINESS VALUATION UITWERKING TOPAAS B.V. VERONDERSTELLINGEN Vraagprijs 2.500.000 (pand en inventaris). Inkomsten: In totaal 40 kamers; Bezetting kamers: T1 45%, T2 52%, T3 63%, vanaf T4 en verder 68%;

Nadere informatie

Tijdig Starten met Stoppen Praktijkoverdracht. Henri Brom T: 06-54200497 E: hgtbrom@mkbadviseurs.nl Senior Adviseur Opvolging en Overdracht

Tijdig Starten met Stoppen Praktijkoverdracht. Henri Brom T: 06-54200497 E: hgtbrom@mkbadviseurs.nl Senior Adviseur Opvolging en Overdracht Tijdig Starten met Stoppen Praktijkoverdracht Henri Brom T: 06-54200497 E: hgtbrom@mkbadviseurs.nl Senior Adviseur Opvolging en Overdracht Workshop overdracht KNGF Programma Inleiding Fasen in proces Waardebepaling

Nadere informatie

1-11-2012. Tijdig Starten met Stoppen Praktijkoverdracht. Workshop overdracht KNGF. Overnames. Booming business?? Programma

1-11-2012. Tijdig Starten met Stoppen Praktijkoverdracht. Workshop overdracht KNGF. Overnames. Booming business?? Programma Tijdig Starten met Stoppen Praktijkoverdracht 30 oktober 2012 Henri Brom T: 06-54200497 E: hgtbrom@mkbadviseurs.nl Senior Adviseur Opvolging en Overdracht Workshop overdracht KNGF Programma Inleiding Fasen

Nadere informatie

Wat is mijn bedrijf waard?

Wat is mijn bedrijf waard? Mei 2019 Wilt u uw bedrijf verkopen? Of bent u benieuwd naar de waarde van uw bedrijf? Dan biedt dit artikel handvatten om een eerste schatting te maken van de bedrijfswaarde Geachte relatie, In onze praktijk

Nadere informatie

Fusies en overnames in tijden van crisis. 27 mei 2013 Wilbert van Gerwen

Fusies en overnames in tijden van crisis. 27 mei 2013 Wilbert van Gerwen Fusies en overnames in tijden van crisis 27 mei 2013 Wilbert van Gerwen Inhoud Brabant Finance Event Introductie Rembrandt Fusies & Overnames Fusies en Overnames: markt trends Kansen in een roerige markt

Nadere informatie

De Bibliotheek Handelsrecht Larcier... Voorwoord bij de Reeks Vennootschaps- en Financieel Recht... Afdeling 1. Begrip due diligence...

De Bibliotheek Handelsrecht Larcier... Voorwoord bij de Reeks Vennootschaps- en Financieel Recht... Afdeling 1. Begrip due diligence... v De Bibliotheek Handelsrecht Larcier................................. Voorwoord bij de Reeks Vennootschaps- en Financieel Recht.............. i iii HOOFDSTUK I. HET BEGRIP DUE DILIGENCE, INLEIDING EN

Nadere informatie

DCFA themabijeenkomst

DCFA themabijeenkomst DCFA themabijeenkomst 25 april 2013 Waarderen in crisistijd José de Wit RA RV Programma Introductie Prijs / waarde Invloed crisis op waarderen? Valkuilen bij waarderen Prijs Transactie onderhandelen over

Nadere informatie

11 oktober 2017 Aeternus Jacques Jetten. Jacques Jetten

11 oktober 2017 Aeternus Jacques Jetten. Jacques Jetten 11 oktober 2017 Aeternus Jacques Jetten Jacques Jetten Wie is Aeternus? Aeternus is een onafhankelijk corporate finance kantoor met vestigingen in Eindhoven en Venlo. Actief sinds 2006, zowel voor de nationale

Nadere informatie

Werkkapitaal en net debt aanpassingen Discussies bij koopsom bepaling. NIRV Jaarcongres Wim Holterman Baarn, 18 April 2018

Werkkapitaal en net debt aanpassingen Discussies bij koopsom bepaling. NIRV Jaarcongres Wim Holterman Baarn, 18 April 2018 Werkkapitaal en net debt aanpassingen Discussies bij koopsom bepaling NIRV Jaarcongres Wim Holterman Baarn, 18 April 2018 Agenda Introductie Closing mechanismen: completion accounts en locked box Waarderingsperspectief

Nadere informatie

Masterclass Bedrijfsovername. Hartelijk welkom!

Masterclass Bedrijfsovername. Hartelijk welkom! Masterclass Bedrijfsovername Hartelijk welkom! Masterclass PFP Forum, Gooiland Hilversum, 25 januari 2017 Een aantal vragen Hoeveel DGA s heb jij als klant? Hoeveel van die klanten zijn ouder dan 50 jaar?

Nadere informatie

Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers Persbijeenkomst Amsterdam, 7 maart 2013

Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers Persbijeenkomst Amsterdam, 7 maart 2013 Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers 2012 Persbijeenkomst Amsterdam, 7 maart 2013 BAM realiseert verwacht operationeel resultaat in moeilijke thuismarkten 2012 nettoverlies 187 miljoen door bijzondere

Nadere informatie

NOVEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF KOPEN

NOVEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF KOPEN In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de overname van een onderneming NOVEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF KOPEN Leergang Bedrijf Kopen U bent van plan een bedrijf over te nemen. Er komt veel inhoudelijke

Nadere informatie

VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!)

VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!) VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!) VRAAG 1 WELKE VAN DE VOLGENDE UITSPRAKEN ZIJN JUIST? 1) IRR HOUDT GEEN REKENING MET DE GROOTTE VAN DE INVESTERING. 2) INDIEN EEN ONDERNEMING PROJECTEN DOORVOERT

Nadere informatie

Het kopen van een bedrijf. Seminar MediaAlliantie 12 oktober 2012

Het kopen van een bedrijf. Seminar MediaAlliantie 12 oktober 2012 Het kopen van een bedrijf Seminar MediaAlliantie 12 oktober 2012 Inhoud Wie zijn wij Kort over het verkoopproces Oriëntatie overnamemarkt Koopmotieven Stappen in het koopproces Aandachtpunten Vragen /

Nadere informatie

Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo

Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo zijn opgemaakt (ook onder IFRS) IAS 7 maakt gebruik van cashstroom tabellen,

Nadere informatie

ValueDrivers. Tandartsenbranche. Naar hogere praktijkwaarde. Whitepaper

ValueDrivers. Tandartsenbranche. Naar hogere praktijkwaarde. Whitepaper 2019 Whitepaper ValueDrivers Tandartsenbranche Naar hogere praktijkwaarde Sinds 2014 is er een consolidatieslag in de tandartsenbranche aan de gang, die zich in de komende jaren verder zal doorzetten.

Nadere informatie

Tussentijdse verklaring

Tussentijdse verklaring PERSBERICHT Gereglementeerde informatie 10 mei 2012 - Embargo tot 18.00u Tussentijdse verklaring Omzet in het 1 ste kwartaal 2012 van 41,6 miljoen Euro ten opzichte van 43,1 miljoen Euro in het 1 ste kwartaal

Nadere informatie

Om de sector zo goed mogelijk te vertegenwoordigen, hebben we alle ondernemingen geïdentificeerd die hun jaarrekening op de website van de NBB

Om de sector zo goed mogelijk te vertegenwoordigen, hebben we alle ondernemingen geïdentificeerd die hun jaarrekening op de website van de NBB 1 Om de sector zo goed mogelijk te vertegenwoordigen, hebben we alle ondernemingen geïdentificeerd die hun jaarrekening op de website van de NBB (Nationale Bank van België) hebben gepubliceerd. Ondernemingen

Nadere informatie

OVERNAME VAN EEN ONDERNEMING

OVERNAME VAN EEN ONDERNEMING OVERNAME VAN EEN ONDERNEMING 1 CONTACT PARMENTIER GUY MGI BVBA Valkenlaan 31 2900 Schoten Tel: 03/685.40.07 Mail: guy@parmrev.be Guy Parmentier Bedrijfsrevisor Executive professor University of Antwerp

Nadere informatie

VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2016 AANSLUITING VAN ALTERNATIEVE PRESTATIE-INDICATOREN

VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2016 AANSLUITING VAN ALTERNATIEVE PRESTATIE-INDICATOREN VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2016 AANSLUITING VAN ALTERNATIEVE PRESTATIE-INDICATOREN Solvay maakt gebruik van alternatieve prestatie-indicatoren om de financiële resultaten te meten, zoals hieronder beschreven.

Nadere informatie

FINANCIERING ESCO PROJECTEN. Lotto Arena 8 december 2015 Guy DE CEUSTER CEO BELFIUS LEASE

FINANCIERING ESCO PROJECTEN. Lotto Arena 8 december 2015 Guy DE CEUSTER CEO BELFIUS LEASE FINANCIERING ESCO PROJECTEN Lotto Arena 8 december 2015 Guy DE CEUSTER CEO BELFIUS LEASE 1 FINANCIERING ESCO PROJECTEN agenda BELFIUS BANK - BELFIUS LEASE FINANCIERINGSMOGELIJKHEDEN Klassiek krediet /

Nadere informatie

FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S

FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S 1 CONTACT PARMENTIER GUY MGI BVBA Valkenlaan 31 2900 Schoten Tel: 03/685.40.07 Mail: guy@parmrev.be Guy Parmentier Bedrijfsrevisor Executive professor University of Antwerp

Nadere informatie

Stappenplan overdracht of overname van een onderneming Week van de bedrijfsoverdracht. Jan Goemaere Partner Deloitte M&A & Finance 26 October 2015

Stappenplan overdracht of overname van een onderneming Week van de bedrijfsoverdracht. Jan Goemaere Partner Deloitte M&A & Finance 26 October 2015 Stappenplan overdracht of overname van een onderneming Week van de bedrijfsoverdracht Jan Goemaere Partner Deloitte M&A & Finance 26 October 2015 Inhoud Introductie Belgische KMO-markt Overnameproces Directe

Nadere informatie

1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30)

1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30) Faculteit Ruimtelijke Wetenschappen Naam: Studentnummer: Tentamen Financiering voor Vastgoedkunde Antwoordsuggesties 1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30) Omcirkel het meest juiste antwoord bij de Multiple

Nadere informatie

Wie zijn wij? [1 van 2]

Wie zijn wij? [1 van 2] 1 Wie zijn wij? [1 van 2] Hans Alberts (1965) Ervaren veranderaar Juridische, commerciële en bancaire achtergrond. Kernwoorden: helikopterview, opbouwend kritisch, gewoon doen, meten is weten. Wim Tobé

Nadere informatie

UW BEDRIJF OPTIMAAL VERKOPEN

UW BEDRIJF OPTIMAAL VERKOPEN UW BEDRIJF OPTIMAAL VERKOPEN Uw bedrijf optimaal verkopen In 12 stappen van voorbereiding, over waardering, tot overdracht (inclusief overnamescan van uw bedrijf) Eddy CLAESEN en Roger TIEST Antwerpen

Nadere informatie

Resultaten tweede kwartaal 2012

Resultaten tweede kwartaal 2012 Resultaten tweede kwartaal 2012 24 juli 2012 Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN Introductie 2012 belangrijk jaar in versterken, vereenvoudigen, groeien strategie tot 2015 Versnelde investeringen in

Nadere informatie

DIRECTIE 28 juli 2017, u. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

DIRECTIE 28 juli 2017, u. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE 28 juli 2017, 08.00 u. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE VERSTERKING VAN DE COMMERCIËLE SYNERGIEËN MET BOREALIS RESULTATEN VAN HET 1 STE SEMESTER 2017 Versterking van de commerciële synergieën met Borealis Aanpassingen

Nadere informatie

De waardebepaling van de onderneming. Peter Roose KMO-adviseur Mei 2018

De waardebepaling van de onderneming. Peter Roose KMO-adviseur Mei 2018 De waardebepaling van de onderneming. Peter Roose KMO-adviseur Mei 2018 1 Waarom KBC - GAO 3 1. Waarom - Voorbereiding familiale overdracht - Voorbereiding onderhandelingen externe overdracht - Optimalisatie

Nadere informatie

Aurington. Administratie en Advies

Aurington. Administratie en Advies Aurington Administratie en Advies Let op de houdbaarheidsdatum! Mei 5 Pincode 6 7 8 Boetes Dit jaar Deze maand De balans Tandorine B.V. Debet Activa Bezittingen Wat heb ik? Credit Passiva Vermogen Hoe

Nadere informatie

Omschrijving en grondslag

Omschrijving en grondslag Studiedag Journée d études Overdracht en overname van KMO s Due diligence bij de overname van een KMO Juridische aspecten Meester Alexis GOEMINNE, Advocaat Omschrijving en grondslag Niet gedefinieerd in

Nadere informatie

HAMON : EBIT van 14.4 M voor de eerste jaarhelft 2006, een stijging van 79% tegenover de eerste jaarhelft 2005

HAMON : EBIT van 14.4 M voor de eerste jaarhelft 2006, een stijging van 79% tegenover de eerste jaarhelft 2005 HAMON : EBIT van 14.4 M voor de eerste jaarhelft 2006, een stijging van 79% tegenover de eerste jaarhelft 2005 Hoogtepunten van het eerste halfjaar 2006 Sterke verbetering van de resultaten in vergelijking

Nadere informatie

RSDB NV. Presentatie Jaarcijfers 2007. 20 maart 2008

RSDB NV. Presentatie Jaarcijfers 2007. 20 maart 2008 RSDB NV Presentatie Jaarcijfers 2007 20 maart 2008 1 Agenda RSDB in 2007 Performance Business Lines Financiële uitkomsten 2007 Focus 2008 2 RSDB in 2007 3 RSDB in 2007 EBITDA 40,9 mln, Netto Resultaat

Nadere informatie

Financierbaarheid Overname

Financierbaarheid Overname Financierbaarheid Overname Bas Gommers Financieringsspecialist Commercial Clients Regio Zuid Panheel, 15 september 2016 Onderwerpen Wat maakt een bedrijfsovername zo bijzonder Waarde / Prijs / Financierbaarheid

Nadere informatie

Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016

Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016 Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016 Agenda Ontwikkelingen 2008 2015 Kernpunten 2015 Sprong Voorwaarts Resultaten 2015 Financiële positie ultimo 2015 Prognose 2016 2 Ontwikkelingen 2008-2015

Nadere informatie

Fiscale garanties en vrijwaringsregelingen. 5 oktober 2017 Nick Van Gils

Fiscale garanties en vrijwaringsregelingen. 5 oktober 2017 Nick Van Gils Fiscale garanties en vrijwaringsregelingen 5 oktober 2017 Nick Van Gils Inhoud Voorafgaande fiscale due diligence als basis Fundamenteel verschil in behandeling tussen prijsaanpassing en schadevergoeding

Nadere informatie

Omzet + 10,5 % Winst per aandeel 0,54 EUR Voorstel tot betaling van een dividend van 0,27 EUR per aandeel

Omzet + 10,5 % Winst per aandeel 0,54 EUR Voorstel tot betaling van een dividend van 0,27 EUR per aandeel JAARRESULTATEN 2011 Omzet + 10,5 % Winst per aandeel 0,54 EUR Voorstel tot betaling van een dividend van 0,27 EUR per aandeel Ardooie, 27 maart 2012 - Sioen Industries nv maakt vandaag haar jaarresultaten

Nadere informatie

IFRS 16 en de vastgoedwereld

IFRS 16 en de vastgoedwereld IFRS 16 en de vastgoedwereld De veranderende regelgeving ten aanzien van de boekhoudkundige standaarden Onder IFRS 16 zal het onderscheid tussen operational en financial leases komen te vervallen waardoor

Nadere informatie

OR EN BEDRIJFSDIAGNOSE

OR EN BEDRIJFSDIAGNOSE OR EN BEDRIJFSDIAGNOSE Antoinetta Eikenboom Paul Melsen BASIS & BELEID ORGANISATIEADVISEURS EFQM-MODEL Personeelsmanagement Waardering door personeel Leiderschap Beleid en strategie Management van processen

Nadere informatie

SEPTEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF VERKOPEN

SEPTEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF VERKOPEN In vijf dagdelen bent u optimaal voorbereid op de verkoop van uw onderneming SEPTEMBER 2012 LEERGANG BEDRIJF VERKOPEN Leergang Bedrijf Verkopen U heeft besloten uw bedrijf in de nabije toekomst te verkopen.

Nadere informatie

Verder in Fusie & Overnames

Verder in Fusie & Overnames Verder in Fusie & Overnames (Mid size en familiebedrijven) Datum: december 2009 Plaats: Zeewolde Door: Triple Play Keynote speaker: Mr. Pieter J.H. Mensink MBA Verbonden door vertrouwen; groeien door samenhang

Nadere informatie

Marktlink Fusies & Overnames

Marktlink Fusies & Overnames Marktlink Fusies & Overnames Workshop Zoeken en vinden van een koper / verkoper Jeroen Oldengarm j.oldengarm@marktlink.nl 06 30 39 42 11 Mei 2013 Inhoud Doel Introductie Marktlink Marktontwikkelingen en

Nadere informatie

FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS

FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS Wie financiert mijn overname? Trends en mogelijkheden in de leveraged finance markt Jeroen van Harten, ABN AMRO Leveraged Syndicate & Sales

Nadere informatie

Beantwoording vragen BOB Autowas. Markt

Beantwoording vragen BOB Autowas. Markt Beantwoording vragen BOB Autowas Markt Wie zijn de concurrenten van BOB Autowas en hoe positioneert BOB Autowas zich ten opzichte van deze concurrenten (onderscheidende karakter van BOB t.o.v. concurrentie

Nadere informatie

Hfst 6 : Solvabiliteit

Hfst 6 : Solvabiliteit Hfst 6 : Solvabiliteit De financiële draagkracht op LT wordt bekeken. Belangrijk voor de relatie tussen een onderneming en haar financiële instelling(en). 3 aspecten van solvabiliteit: 1. Statische solvabiliteit:

Nadere informatie

Jaarcijfers Amsterdam 25 februari, 2002

Jaarcijfers Amsterdam 25 februari, 2002 Jaarcijfers 2001 Amsterdam 25 februari, 2002 Agenda Samenvatting resultaten Markt Accell Group in 2001 Aandeel Accell Group Financieel Producten Samenvatting resultaten (x EUR miljoen) 1999 2000 2001 Omzet

Nadere informatie

COUNTRY PAYMENT REPORT 2015

COUNTRY PAYMENT REPORT 2015 COUNTRY PAYMENT REPORT 15 Het Country Payment Report is ontwikkeld door Intrum Justitia Intrum Justitia verzamelt informatie bij duizenden bedrijven in Europa en krijgt op die manier inzicht in het betalingsgedrag

Nadere informatie

Corporate finance & treasury. Werkkapitaal en liquiditeit in de overnamepraktijk. Current ratio en quick ratio zijn geen liquiditeitsratio s

Corporate finance & treasury. Werkkapitaal en liquiditeit in de overnamepraktijk. Current ratio en quick ratio zijn geen liquiditeitsratio s Werkkapitaal en liquiditeit in de overnamepraktijk Current ratio en quick ratio zijn geen liquiditeitsratio s 18 december 2014 TIJDSCHRIFT CONTROLLING TIJDSCHRIFT CONTROLLING december 2014 Tekst: Taco

Nadere informatie

Locked box mechanisme bij Nederlandse transacties vaker gebruikt dan internationaal

Locked box mechanisme bij Nederlandse transacties vaker gebruikt dan internationaal Locked box mechanisme bij se transacties vaker gebruikt dan internationaal Share Purchase Agreement onderzoek onderzoeksresultaten Uit een internationale survey van Grant Thornton blijkt dat bij fusies

Nadere informatie

www.econocom.com Optimaliseer het gebruik van uw IT en Telecom infrastructuur

www.econocom.com Optimaliseer het gebruik van uw IT en Telecom infrastructuur www.econocom.com Optimaliseer het gebruik van uw IT en Telecom infrastructuur Efficiëntie Meegaan met de tijd Mobiliteit De markt verandert evenals onze manier van werken. Het leven wordt mobieler en we

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2012 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort

Nadere informatie

Groeiratio`s, statistische analyse en. Drs. Jean Gieskens AC CCM QT

Groeiratio`s, statistische analyse en. Drs. Jean Gieskens AC CCM QT Groeiratio`s, statistische analyse en Drs. Jean Gieskens AC CCM QT Inhoud Perspectief 1: Big-Data: definitie Van BD via BIV naar BI Perspectief 2: The Value Network Perspectief 3: Statistische analyse

Nadere informatie

Pascal De Splenter. Masterclass Corporate Finance, Vlerick Master TEW Postgraduaat Fiscaliteit. Contact: GSM 0475/75.58.27 Email pascal.des@skynet.

Pascal De Splenter. Masterclass Corporate Finance, Vlerick Master TEW Postgraduaat Fiscaliteit. Contact: GSM 0475/75.58.27 Email pascal.des@skynet. Pascal De Splenter Masterclass Corporate Finance, Vlerick Master TEW Postgraduaat Fiscaliteit Contact: GSM 0475/75.58.27 Email pascal.des@skynet.be 1 12 jaar ervaring als Financieel Directeur (o.a. bij

Nadere informatie

Hoeveelheid info in de jaarrekening is wel afhankelijk van de grootte van de onderneming à maximum 1 criterium mag overschreden worden

Hoeveelheid info in de jaarrekening is wel afhankelijk van de grootte van de onderneming à maximum 1 criterium mag overschreden worden INLEIDING Analyse van de jaarrekening is enkel mogelijk als er een gepubliceerde jaarrekening is à vennootschappen met volkomen rechtspersoonlijkheid ongeacht de grootte (NV, BVBA, CVBA) Hoeveelheid info

Nadere informatie