AXA INVESTPLUS SICAV. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal Luxemburg UITGIFTEPROSPECTUS

Transcriptie

1 AXA INVESTPLUS SICAV Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal Luxemburg UITGIFTEPROSPECTUS Dit prospectus is slechts geldig indien het vergezeld is van het inschrijvingsformulier, van het laatst beschikbare jaarverslag en van het laatste halfjaarlijkse verslag indien dit recenter is dan het laatste jaarverslag. Deze verslagen maken integraal deel uit van dit prospectus. OKTOBER 2010

2 AXA INVESTPLUS (de "SICAV") is ingeschreven op de officiële lijst van de instellingen voor collectieve belegging overeenkomstig deel II van de wet van 20 december 2002 betreffende de instellingen voor collectieve belegging, zoals gewijzigd (de Wet van 2002 ). Deze inschrijving betekent evenwel niet dat de wettelijke overeenkomstigheid of de juistheid van dit Prospectus, of de effectenportefeuille van de SICAV door een Luxemburgse overheid worden goed- of afgekeurd. ledere verklaring die het tegendeel beweert, is niet toegelaten en onwettelijk. Dit Prospectus mag niet voor een aanbod of een verzoekschrift gebruikt worden in gelijk welk land of gelijk welke omstandigheid waarin dergelijk aanbod of verzoekschrift verboden is. De raad van bestuur van de SICAV heeft alle voorzorgsmaatregelen genomen die redelijkerwijze mogelijk zijn om erover te waken dat de feiten die hier vermeld worden betreffende alle belangrijke aangelegenheden juist en nauwkeurig zijn en dat geen enkel belangrijk feit verzwegen is waardoor de hier gedane verklaringen onjuist zouden worden. Onderhavig Prospectus werd opgesteld op de verantwoordelijkheid van ieder van de bestuurders. De aandelen van alle compartimenten van de SICAV worden publiek aangeboden in België, uitgezonderd de aandelen van de compartimenten Equity Core, Equity Satellite, Bonds Core, Bonds Satellite, Alternative Defensive en Alternative Aggressive. Voor de delen die compartimenten betreffen waarvan de aandelen in België publiek worden aangeboden, wordt dit Prospectus gepubliceerd na goedkeuring door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen, overeenkomstig artikel 135 van de Belgische wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Deze goedkeuring houdt geen beoordeling in van de opportuniteit of van de kwaliteit van de verrichting, evenmin als van de positie van degene die ze verwezenlijkt. Elke inlichting of verklaring die niet voorkomt in dit Prospectus of in de documenten die het vermeldt en die voor het publiek kunnen ingekeken worden, moeten als niet-toegelaten beschouwd worden. Noch de overhandiging van dit Prospectus, noch het aanbod, de uitgifte of de verkoop van aandelen van de SICAV verzekeren dat de inlichtingen die in dit Prospectus verstrekt worden na de datum van het Prospectus altijd juist zullen blijven. Dit Prospectus zal te gelegener tijd bijgewerkt worden wanneer er zich belangrijke wijzigingen hebben voorgedaan, onder meer de uitgifte van nieuwe categorieën of klassen van aandelen. Daarom wordt de mogelijke inschrijvers geadviseerd navraag te doen bij de SICAV om te weten of de SICAV een recenter Prospectus heeft uitgegeven

3 AXA INVESTPLUS Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal Raad van Bestuur Bedrijfsrevisor de heer Geert VAN DE WALLE, voorzitter van de raad van bestuur, lid van het managementcomité van AXA BANK EUROPE N.V., Brussel de heer Yves BARSIN, district manager van AXA BELGIUM N.V., Brussel en van AXA BANK EUROPE N.V., Brussel de heer Koen BOUGARD, directeur Product Management Life & Invest van AXA BELGIUM N.V., Brussel en van AXA BANK EUROPE N.V., Brussel de heer Pierre GOFFIN, adviseur, Brussel de heer Jean HOSS, advocaat, Luxemburg de heer Eddy VAN SANTVOORT, head Portfolio Management van AXA BANK EUROPE N.V., Brussel DELOITTE S.A. 560, rue de Neudorf, L 2220 Luxembourg Maatschappelijke zetel 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg Depothoudende Bank, Administratieve Agent, Betaalagent en Transferagent Sub-Delegataris van het Administratieve Beheer Hoofddistributeur en Financiële dienst in België Domiciliëringsagent en Betaalagent in Luxemburg Hoofdbeheerders BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Bijkantoor Luxemburg,33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange EUROPEAN FUND ADMINISTRATION S.A.,2, rue de L Alsace, L-1017 Luxembourg AXA BANK EUROPE N.V., Vorstlaan 25, B-1170 Brussel BGL BNP PARIBAS S.A. 50, avenue J.-F. Kennedy, L-2951 Luxembourg AXA FUNDS MANAGEMENT S.A., 49, avenue J.-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg AXA PRIVATE MANAGEMENT N.V. Vorstlaan 25, B-1170 Brussel Beheerder AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS S.A., Cœur Défense Tour B, La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Paris La Défense cedex Juridische adviseurs ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, Place Winston Churchill, L 1340 Luxembourg - 3 -

4 INHOUDSTAFEL I. BELEGGINGSBELEID 1. Doelstellingen 2. Beperkingen 6 8 II. DE AANDELEN 1. Klassen en categorieën van aandelen 2. Uitgifte van aandelen 3. Omzetting tussen categorieën en klassen van aandelen 4. Terugkoop van aandelen 5. Gedwongen terugkoop van aandelen III. LASTEN, KOSTEN EN BELASTINGEN 1. Lasten en kosten 2. Belasting van de SICAV 3. Belasting van de aandeelhouders IV. INFORMATIE AAN DE AANDEELHOUDERS 1. De SICAV 2. Toewijzing van de tegoeden en verbintenissen 3. Nettowaarde 4. Tijdelijke opschorting van de berekening van de nettowaarde 5. Algemene vergadering 6. Vereffening 7. Mededelingen en verslagen aan de aandeelhouders 8. Beheerders 9. Depothoudende bank, domiciliërings- en administratieve agent, betaal- en transferagent 10. Nominee 11. Market Timing / Late Trading 12. Documenten ter inzage

5 AXA INVESTPLUS is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (SICAV) en met verschillende compartimenten, die een keuze van gediversifieerde beleggingen biedt. De compartimenten AXA INVESTPLUS AXA INVESTPLUS telt thans al de compartimenten die zijn opgesomd in de verschillende Bijlagen bij dit Prospectus. Sommige van deze compartimenten zijn compartimenten van onbepaalde duur, de andere zijn opgericht voor beperkte duur. De voorziene eindvervaldag van deze compartimenten wordt vermeld in de verschillende Bijlagen per compartiment aan het einde van dit Prospectus. Deze Bijlagen dragen een nummer in stijgende volgorde volgens de startdatum van het betrokken compartiment. De Bijlagen met betrekking tot de compartimenten van het type dakfonds, die niet gecommercialiseerd worden in België, dragen een nummer voorafgegaan door de letters FoF (Fund of Funds). De beleggingen in de onderscheiden compartimenten worden vertegenwoordigd door categorieën van aandelen. De klassen van aandelen van AXA INVESTPLUS De aandelen van AXA INVESTPLUS van elke categorie kunnen uitkeringsaandelen of kapitalisatie-aandelen zijn. Er kunnen dus 2 klassen van aandelen in elke categorie bestaan. De uitkeringsaandelen, die genoemd worden naar de naam van hun compartiment gevolgd door DISTRIBUTION, worden vergoed d.m.v. dividenden die door de onderscheiden algemene vergaderingen van de respectieve aandeelhouders worden toegekend. De kapitalisatie-aandelen, die genoemd worden naar de naam van hun compartiment gevolgd door CAPITALISATION, worden vergoed door herbelegging van de opbrengst. AXA INVESTPLUS biedt dus talrijke beleggingsformules. De beleggers hebben eventueel het recht de uitkeringsaandelen om te zetten in kapitalisatie-aandelen en omgekeerd. Zij hebben eveneens het recht hun beleggingen in een bepaald compartiment om te zetten in beleggingen in een ander compartiment. Gratis toekenning van aandelen De algemene vergaderingen van de aandelhouders van elke categorie of klasse van aandelen kunnen beslissen gratis aandelen toe te kennen. De raad van bestuur kan overigens ook over een dergelijke toekenning beslissen bij de uitkering van interimdividenden van de uitkeringsaandelen. Nieuwe compartimenten De SICAV kan later andere compartimenten oprichten en daartoe aandelen uitgeven van nieuwe categorieën, waarvan zij de klasse zal bepalen. De nieuwe categorieën en klassen van aandelen zullen vermeld worden in de bijwerkingen van het huidige Prospectus en ter kennis gebracht worden van de beleggers via gepaste mededelingen in de financiële verslagen

6 Nieuwe klassen De SICAV kan later nieuwe klassen oprichten en daartoe aandelen uitgeven van nieuwe klassen. Deze klassen worden onderscheiden door kenmerken die zullen vermeld worden in bijwerkingen van het Prospectus en die o.a. betrekking kunnen hebben op een verschillend indekkingsbeleid of een afzonderlijke structuur van beheers- of distributievergoeding. Praktische inlichtingen De aandelen van iedere categorie en klasse van aandelen van de SICAV worden iedere Evaluatiedag uitgegeven en teruggekocht zoals omschreven op pagina s 11 en 13, tegen een prijs uitgedrukt in de referentiemunt van het betreffende compartiment. De omzetting van aandelen van een categorie in aandelen van een andere categorie en de omzetting van aandelen van een bepaalde klasse (Distribution of Capitalisation) in aandelen van een andere klasse (Capitalisation of Distribution) gebeuren zoals hierna aangegeven op pagina 12. Het beheer van de beleggingsportefeuilles van de compartimenten Equity Core, Equity Satellite, Bonds Core, Bonds Satellite, Alternative Defensive en Alternative Aggressive van de SICAV wordt toevertrouwd aan AXA PRIVATE MANAGEMENT N.V. Het beheer van de beleggingsportefeuilles van alle andere compartimenten wordt toevertrouwd aan AXA FUNDS MANAGEMENT S.A., die deze opdracht aan AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS S.A. heeft gedelegeerd. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES S.A. treedt op als Depothoudende Bank, Administratieve Agent en Hoofdbetaal-en Transferagent. In de hoedanigheid van Administratief Agent, doet zij voor al haar bevoegdheden, maar onder haar volledige verantwoordelijkheid, een beroep op de diensten van de European Fund Administration ( EFA ), naamloze vennootschap, gevestigd in Luxemburg, 2, rue d Alsace, B.P. 1725, L-1017 Luxembourg. I. BELEGGINGSBELEID 1. DOELSTELLINGEN De belangrijkste doelstelling van de SICAV is de beleggers de toegang te vergemakkelijken tot de internationale kapitaal- en geldmarkt. De SICAV biedt hun de mogelijkheid deel te nemen aan een professioneel beheerde portefeuille naargelang het gekozen compartiment. Elk van de compartimenten van de SICAV streeft een zo hoog mogelijk rendement na en voert een eigen beleggingsbeleid dat beschreven wordt in de verschillende Bijlagen bij dit Prospectus. De beleggingen kunnen bestaan uit obligaties uitgegeven door eersterangs - emittenten in allerlei vormen en uitgedrukt in allerlei deviezen. Als het in de gegeven marktsituatie gepast lijkt, kunnen zij bestaan uit aandelen, aandelen en deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging ( ICB ) termijnbeleggingen, geldmarktinstrumenten van eersterangsemittenten evenals liquiditeiten op korte termijn, met het doel de monetaire, geografische en economische risico's te verminderen door een oordeelkundige spreiding en diversificatie

7 Een of meer compartimenten van de SICAV kunnen 20 % of meer van hun netto-actief beleggen in activa andere dan effecten en/of andere liquide financiële activa bedoeld in artikel 41 (1) van de Wet van Sommige compartimenten kunnen opgericht worden als een dakfonds. Elk van deze compartimenten zal hoofdzakelijk de belegging in aandelen en/of deelbewijzen van andere ICB s als beleggingsbeleid hebben. Elk van deze compartimenten zal bovendien ten belope van 30% van zijn netto-activa kunnen beleggen in andere beleggingsinstrumenten dan deelbewijzen of aandelen van ICB s, zoals nader bepaald voor elk compartiment in de betrokken Bijlage. De beleggingen van deze compartimenten van het type dakfonds kunnen uitgevoerd worden in aandelen en/of deelbewijzen van ICB s van alle nationaliteiten en waarvan de inventariswaarde in alle munteenheden kan uitgedrukt worden. Zowel aandelen en/of deelbewijzen van ICB s die publiek aangeboden worden als aandelen en/of deelbewijzen voorbehouden aan institutionele beleggers of die het voorwerp zijn van een private plaatsing kunnen verworven worden. De betrokken ICB s zullen hoofdzakelijk ICB s zijn die onderworpen zijn aan een prudentiële controle door de toezichthouder van hun land van oorsprong, maar ook deelbewijzen van ICB s die niet onderworpen zijn aan een prudentiële controle kunnen bijkomstig in de portefeuille opgenomen worden. Het beleggingsbeleid eigen aan elk compartiment staat in de Bijlage met betrekking tot dit compartiment. De belangrijkste voordelen van een dakfondsstructuur in vergelijking met een klassieke fondsenstructuur zijn de volgende: - de selectie van een gediversifieerde portefeuille van ICB s met een verschillende strategie en beleggingsbeleid, beperkt het risico dat specifiek gelinkt is aan de strategie en het beleggingsbeleid van een individuele belegging - de selectie van een gediversifieerde portefeuille van ICB-beheerders die dezelfde strategie of hetzelfde beleggingsbeleid volgen, beperkt het specifieke risico gelinkt aan één enkele beheerder van een ICB0 - de toegang voor beleggers tot ICB s tot dewelke zij normaal geen toegang zouden hebben omwille van zeer hoge minimimum beleggingsdrempels. Ondanks de strikte procedure die gevolgd wordt voor het kiezen en het opvolgen van de ICB s in dewelke de activa van de compartimenten van het type dakfonds belegd worden, kan er in geen geval verzekerd worden dat de informatie over rendementen uit het verleden van de onderliggende ICB s een aanwijzing zal zijn voor de wijze waarin deze beleggingen in de toekomst zullen evolueren (in termen van rentabiliteit of correlatie). De SICAV kan effecten uitlenen in het kader van een clearings- en vereffeningsregeling die is erkend door de controle-overheden van de landen waar de SICAV wordt gecommercialiseerd. Dergelijke verrichtingen mogen evenwel niet langer duren dan 30 dagen en mogen slechts betrekking hebben op de helft van de effecten van elke portefeuillepost van ieder compartiment. In het kader van dergelijke leningen, moet de SICAV in principe een waarborg krijgen, waarvan de waarde op het ogenblik van het sluiten van de leningsovereenkomst ten minste gelijk is aan de globale evaluatiewaarde van de geleende effecten. Deze waarborg moet gegeven worden in de - 7 -

8 vorm van liquiditeiten en/of van effecten die uitgegeven of gewaarborgd zijn door lidstaten van de OESO of door supranationale instellingen en organismen op communautair, regionaal of wereldvlak, en die geblokkeerd worden op naam van de SICAV tot de afloop van de leningsovereenkomst. Daarenboven moeten de rechten op uitkering en het met de geleende effecten verbonden stemrecht voorbehouden blijven aan de SICAV. De SICAV mag beleggen in financiële derivaten, met inbegrip van gelijkaardige instrumenten die aanleiding geven tot afwikkeling in contanten, die op een in aanmerking komende Markt worden verhandeld en/of financiële Over the Counter -derivaten ( OTC-derivaten ), mits: - de onderliggende activa bestaan uit onder deze paragraaf I.1. vallende instrumenten, uit financiële indexen, rentetarieven, wisselkoersen of valuta s, waarin de SICAV gemachtigd is te beleggen krachtens haar beleggingsdoelstellingen; - de tegenpartijen bij transacties met OTC-derivaten instellingen zijn die aan prudentieel toezicht zijn onderworpen en behoren tot de categorieën toegelaten door de CSSF; - de OTC-derivaten onderworpen zijn aan een betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering en te allen tijde tegen hun juiste waarde, op initiatief van de SICAV, kunnen worden verkocht, ontbonden of vereffend door een compenserende transactie; De portefeuille van de verschillende compartimenten van de SICAV is onderhevig aan de marktschommelingen en aan de risico's die inherent zijn aan iedere belegging. De prijs van de aandelen van de verschillende categorieën en klassen van de SICAV kan bijgevolg variëren en de SICAV waarborgt noch hun rendement noch hun meerwaarde. 2. BEPERKINGEN Met het oog op de hierna uiteengezette beleggingsbeperkingen, betekent een Gereglementeerde Markt, een markt in de zin van artikel 4, 1. 14) van de Europese richtlijn 2004/39/EEG alsook elke andere markt die gereglementeerd is, regelmatig functionerend, erkend en open is in een land uit Oost- of West-Europa, Azië, Afrika, Noord- of Zuid-Amerika, Australië of Oceanië (een in aanmerking komende Markt ). Volgende beperkingen gelden voor de SICAV. Het is elk van de compartimenten van de SICAV verboden: a) meer dan 10 % van zijn nettovermogen te beleggen in effecten die niet op de beurs genoteerd of niet verhandeld worden op een Gereglementeerde Markt die vergelijkbare waarborgen biedt; b) meer dan 10 % effecten van dezelfde soort aan te kopen uitgegeven door eenzelfde collectiviteit; c) meer dan 10 % van zijn nettovermogen te beleggen in effecten van eenzelfde collectiviteit

9 De hierboven onder a), b) en c) vermelde beperkingen zijn niet van toepassing op de effecten die uitgegeven of gewaarborgd zijn door de lidstaten van de OESO of door hun territoriale, openbare instellingen of door de supranationale instellingen en organismen van communautaire, regionale of wereldwijde aard noch op aandelen en deelbewijzen van ICB s. Elk compartiment mag rechten van deelneming van ICBE s en/of andere ICB s hiervoor beschreven in paragraaf I.1., verwerven, mits maximaal 20 % van zijn netto-activa in rechten van deelneming van één enkele en zelfde ICBE of andere ICB wordt belegd. Voor de toepassing van de beleggingslimiet hiervoor, moet elk compartiment van een ICBE of ICB met meerdere compartimenten beschouwd worden als een afzonderlijke emittent op voorwaarde dat het principe van scheiding van de vermogens en verplichtingen geldt voor deze compartimenten ten opzichte van derden. Indien de SICAV rechten van deelneming van ICBE s en/of andere ICB s heeft verworven, worden de onderliggende activa van de desbetreffende ICBE s of andere ICB s niet gecombineerd met de in punten a), b) en c) vastgestelde bovengrenzen. Indien een compartiment belegt in de rechten van deelneming van andere ICBE s en/of andere ICB s die, rechtstreeks of bij volmacht, beheerd worden door de Beheerders of door elke andere beheervennootschap verbonden met de Beheerders via gemeenschappelijke bedrijfsvoering of gemeenschappelijke zeggenschapsuitoefening of door een aanmerkelijke rechtstreekse of onrechtstrekse deelneming, zal de SICAV geen enkele inschrijvings- of terugkoopcommissie mogen worden aangerekend voor beleggingen in deze ICBE s en/of ICB s. De SICAV mag maximaal 25 % rechten van deelneming van een zelfde ICBE en/of andere ICB verwerven. Deze begrenzing behoeft niet in acht te worden genomen, indien het nettobedrag van de uitgegeven rechten van deelneming op het tjidstip van verwerving niet kan worden berekend. Bij ICBE s of andere ICB s met meerdere compartimenten, is deze begrenzing van toepassing in verhouding tot het geheel van de rechten van deelneming uitgegeven door de betrokken ICBE / ICB, alle compartimenten opgeteld. Elk compartiment mag, zonder beperking van zijn doel, ontleningen aangaan tot 25 % van zijn netto-activa. Indien de percentages vermeld onder a), b) en c) overschreden worden ingevolge de uitoefening van de aan de portefeuille verbonden rechten of anders dan door de aankoop van effecten, zal de SICAV, bij de verkoop van effecten, bij voorrang de toestand regulariseren met inachtneming van de belangen van de aandeelhouders. De SICAV zal ervoor zorgen dat het totale risico verbonden aan de derivaten beperkt is tot de totale netto-waarde van zijn portefeuille. De totale verbintenis van de SICAV zal bijgevolg beperkt zijn tot 200 % van zijn netto-activa. Bovendien zal deze totale verbintenis slechts met maximaal 25 % mogen verhoogd worden via leningen zodat zij in geen geval 225 % van de netto-activa van elk compartiment zal mogen overschrijden. Voor de berekening van de risico s wordt de dagwaarde van de onderliggende activa, het tegenpartijrisico, toekomstige marktbewegingen en de voor de liquidatie van de posities beschikbare tijd in aanmerking genomen. Dit is eveneens van toepassing op volgende alinea s

10 Elk compartiment mag, in het kader van zijn beleggingsbeleid en binnen de in paragraaf I.1. gestelde begrenzingen, beleggen in financiële derivaten mits het risico met betrekking tot de onderliggende activa in totaal de beleggingsbegrenzingen van dit hoofdstuk niet overschrijdt. Indien een compartiment belegt in financiële derivaten die gebaseerd zijn op een index, moeten die beleggingen niet noodzakelijk worden samengeteld met die waarvoor de bovengrenzen van dit hoofdstuk gelden. Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een derivaat omvat, moet dat derivaat in aanmerking genomen worden voor de naleving van de in dit artikel gestelde eisen. De compartimenten zullen mogen gebruik maken van afgeleide financiële instrumenten als belegging, of als dekking of voor het efficiënt beheer van de portefeuille, binnen de beperkingen van de Wet van In geen enkele omstandigheid, zal het gebruik van deze instrumenten mogen uitmonden in een ander beleggingsbeleid dan vermeld in dit prospectus. In het belang van de aandeelhouders en rekening houdend met de categorieën en klassen van uit te geven aandelen mag de SICAV op ieder ogenblik extra-beleggingsbeperkingen opleggen om te voldoen aan de wetten en voorschriften van de landen waar de aandelen van de SICAV worden aangeboden of verkocht. Zo zal de SICAV, voor wat de compartimenten betreft die in België publiek worden aangeboden, zich houden aan de beleggingsbeperkingen en -verboden voorzien, volgens het geval, in het koninklijk besluit van 4 maart 1991 of dat van 4 maart 2005 betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging, voor zover geen afbreuk wordt gedaan aan het beleggingsbeleid en de beleggingsbeperkingen die hiervoor worden opgesomd. Copie van deze beschikkingen kan bekomen worden op de plaatsen die op pagina. 25 hierna vermeld zijn. II. DE AANDELEN 1. KLASSEN EN CATEGORIEEN VAN AANDELEN De SICAV geeft twee klassen van aandelen uit in elk van de compartimenten, behoudens tegenbericht in de bijlagen per compartiment aan het einde van dit Prospectus. De respectieve inschrijvingsprijzen worden in de onderscheiden compartimenten belegd. De aandelen van beide klassen van elke categorie van de SICAV zijn vrij verhandelbaar en hebben van bij hun uitgifte op gelijke wijze deel aan het vermogen en de opbrengst van het compartiment en de klasse waartoe ze behoren. De uitkeringsaandelen geven meteen ook recht op de dividenden die worden uitgekeerd. Daarbuiten genieten de aandelen geen enkel voorkeurrecht of recht van voorkoop en geeft ieder aandeel op de vergadering van de aandeelhouders recht op één stem. De aandelen van de SICAV hebben geen nominale waarde en moeten worden volgestort. De statuten voorzien de details voor de toewijzing van tegoeden en schulden van de SICAV aan de onderscheiden compartimenten (zie ook pagina 16 hierna, onder IV Informatie aan de aandeelhouders, 2. Toewijzing van de tegoeden en verbintenissen)

11 De jaarlijkse algemene vergadering van de aandeelhouders van de klasse van de uitkeringsaandelen beslist, op voorstel van de raad van bestuur, over het door de SICAV uit te betalen dividend, binnen de door de wet bepaalde perken. Onder de voorwaarden en binnen de perken voorzien door de wet mogen voor de uitkeringsaandelen interimdividenden uitbetaald worden indien de raad van bestuur het zo beslist. Voor de compartimenten Money, World Permanent Protection, Equity Core, Equity Satellite, Bonds Core, Bonds Satellite, Alternative Defensive en Alternative Aggressive geeft de SICAV fracties van aandelen uit tot 5 decimalen. 2. UITGIFTE VAN AANDELEN De aandelen worden uitgegeven aan toonder ofwel op naam naargelang van de keuze van de belegger. De effecten aan toonder zijn enkel leverbaar op een effectenrekening en dus niet materieel leverbaar sedert 16 november De aandeelhouder die kiest voor de vorm op naam ontvangt een inschrijvingscertificaat op naam; zo niet worden hem het aantal, de categorie en de klasse van de verworven aandelen bevestigd. Het register van de aandelen op naam bevat de naam van de aandeelhouder, zijn woonplaats of het domicilie dat hij gekozen heeft, het aantal aandelen op naam dat hij bezit, de categorie en de klasse van deze aandelen en de vermelding van de eventuele overdracht van de aandelen; deze moet gedateerd zijn en voorzien van de handtekening van de cedent en van de cessionaris of van hun mandataris, behalve indien de SICAV de overdracht heeft aanvaard en ingeschreven nadat ze per brief of aan de hand van andere documenten waaruit het akkoord van de cedent en van de cessionaris blijkt, werd vastgesteld. De effecten aan toonder (uitgegeven vóór 16 november 2007) zijn unitair of collectief. De collectieve effecten vertegenwoordigen 5, 10 of 50 aandelen. De uitgifteprijs van de aandelen van iedere categorie en klasse wordt iedere Evaluatiedag berekend op basis van hun nettowaarde. De nettowaarde per aandeel wordt bepaald door de waarde van het vermogen van elk referentiecompartiment op basis van de laatste koersen die bekend waren bij sluiting van de kantoren op de vooravond van de Evaluatiedag (zie pagina 17 - Nettowaarde). Die waarde is van toepassing op alle inschrijvingen ontvangen tot 11 uur bij de daartoe aangewezen banken, de dag vóór de Evaluatiedag. De inschrijvingen ontvangen na 11 uur worden bijgehouden en uitgevoerd tegen de nettowaarde berekend op de volgende Evaluatiedag. Deze aandelen zullen worden uitgegeven na afgifte van het inschrijvingsformulier en na ontvangst van de inschrijvingsprijs bij de op pagina 3 vermelde banken uiterlijk 1 Luxemburgse bankwerkdag na de Evaluatiedag, zoals bepaald op pagina 17, voor het compartiment MONEY en 4 Luxemburgse bankwerkdagen na de toepasbare Evaluatiedag voor de overige compartimenten. Bovendien mogen de beleggers zich rechtstreeks wenden tot BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Bijkantoor van Luxemburg ( BP2S ) gevestigd 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange aan dewelke de functie van Transferagent geheel gedelegeerd werd

12 De inschrijvingsprijs omvat de nettowaarde van het aandeel, verhoogd met een toetredingscommissie zoals vermeld in de bijlagen per compartiment aan het einde van dit Prospectus. De SICAV behoudt zich het recht voor iedere aanvraag tot inschrijving te weigeren zonder zich te moeten rechtvaardigen. 3. OMZETTING TUSSEN CATEGORIEEN EN KLASSEN VAN AANDELEN Op schriftelijke aanvraag en tegen afgifte van de eventuele certificaten kunnen de aandeelhouders bij de op pagina 3 vermelde banken aandelen van een bepaalde categorie of klasse van aandelen omzetten in aandelen van een andere categorie of klasse, behalve gebeurlijk tijdens een periode waarin de berekening van de nettowaarde van de aandelen van een betrokken categorie of klasse is opgeschort. Bovendien mogen de beleggers zich rechtstreeks wenden tot BP2S aan dewelke de functie van transferagent gedelegeerd werd. De conversie gebeurt op basis van de netto-inventariswaarden van de betrokken categorieën en klassen. - Geen enkele commissie zal geheven worden voor de omzetting van aandelen van een compartiment van onbeperkte duur in aandelen van een ander compartiment van onbeperkte duur, behalve ingeval van overstap van een compartiment met een lagere plaatsingscommissie naar een compartiment met een hogere plaatsingscommissie, in welk geval een omzettingscommissie zal geheven worden ten belope van het verschil tussen deze plaatsingscommissies. - Bij de omzetting van aandelen van een compartiment van onbeperkte duur in aandelen van een compartiment van beperkte duur, zal een commissie van 3% (die toekomt aan het compartiment van beperkte duur) van de nettowaarde van de bij de omzetting ingeschreven aandelen geheven worden. - Bij de omzetting van aandelen van een compartiment van beperkte duur in aandelen van een ander compartiment van beperkte duur, zal een commissie van 3% (die toekomt aan het oorspronkelijke compartiment) van de nettowaarde van de bij de omzetting teruggekochte aandelen geheven worden. - Bij de omzetting van aandelen van een compartiment van beperkte duur in aandelen van een compartiment van onbeperkte duur, zal een commissie van 3% (die toekomt aan het compartiment van beperkte duur) van de nettowaarde van de bij de omzetting teruggekochte aandelen geheven worden. - Geen enkele commissie zal geheven worden bij de omzetting van aandelen van een klasse van aandelen in aandelen van een andere klasse binnen hetzelfde compartiment. De raad van bestuur behoudt zich het recht voor de aandeelhouders eventuele beurstaksen aan te rekenen

13 Het eventuele verschil in nettowaarde van de omgezette aandelen zal aan de aandeelhouder worden terugbetaald, tenzij dat verschil, na aftrek van de overschrijvingskosten, kleiner zou zijn dan een bedrag dat op dit ogenblik is vastgesteld op 2,50 EUR Iedere omzetting moet worden bevestigd aan de aandeelhouders die de omzetting hebben gevraagd. Zij ontvangen aandelen aan toonder op een effectenrekening of op naam, of de bevestiging in de vorm van inschrijvingscertificaten, zoals in geval van uitgifte van aandelen. 4. TERUGKOOP VAN AANDELEN Op vraag van een aandeelhouder, koopt de SICAV iedere Evaluatiedag alle of een gedeelte van de aandelen van deze aandeelhouder terug. Daartoe moeten zij een schriftelijk en onherroepelijk verzoek richten aan de SICAV of, aan de op pagina 3 opgegeven banken, vergezeld van de effecten aan toonder, als die zijn uitgegeven, en daarbij duidelijk aangeven het aantal, de categorie en de klasse van de aandelen, de naam waarop de aandelen zijn ingeschreven, indien ze nominatief zijn, en alle nuttige inlichtingen betreffende de persoon aan wie de betaling moet gebeuren. Bovendien mogen de beleggers zich rechtstreeks wenden tot BP2S aan dewelke de functie van transferagent gedelegeerd werd. De terugkoopprijs van de aandelen wordt betaald in de referentiemunt van het compartiment. De aandelen worden teruggekocht tegen de nettowaarde per aandeel afgerond op de centiem (de "terugkoopprijs"), berekend op de Evaluatiedag, indien de SICAV de aanvraag en eventueel de effecten aan toonder de dag vóór de Evaluatiedag vóór 11 uur heeft ontvangen. Aanvragen die na 11 uur toekomen, worden bijgehouden en uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarde van de eerstvolgende Evaluatiedag. De statuten van de SICAV laten toe een terugkoopcommissie aan te rekenen. Er wordt thans geen enkele terugkoopcommissie geheven, behalve ingeval van terugkoop van aandelen van compartimenten van beperkte duur vóór de eindvervaldag van het compartiment. De commissievoeten worden vermeld in de verschillende bijlagen aan het einde van dit Prospectus. De uitbetaling van de terugkoopprijs gebeurt normaal uiterlijk 1 Luxemburgse bankwerkdag na de Evaluatiedag zoals bepaald op pagina 17 voor het compartiment MONEY en 4 Luxemburgse bankwerkdagen na de toepasbare Evaluatiedag voor de overige compartimenten en voor zover de effecten binnengekomen zijn. Ze gebeurt door overschrijving op een rekening die de aandeelhouder opgeeft of - op zijn kosten - op de manier die door de aandeelhouder wordt opgegeven. De terugkoop van aandelen van één of meer categorieën of klassen wordt opgeschort ingeval de berekening van de betreffende nettowaarde wordt opgeschort (zie pagina 18 Tijdelijke opschorting van de berekening van de nettowaarde). ledere aandeelhouder of persoon die de inschrijving of de terugkoop vraagt van aandelen van de SICAV waarvan de berekening van de inventariswaarde is opgeschort, ontvangt een bericht van opschorting. ledere aanvraag tot terugkoop die tijdens een dergelijke opschortingsperiode wordt ingediend of in behandeling is, kan schriftelijk worden herroepen op voorwaarde dat de SICAV het bericht ontvangt vóór het einde van die opschortingsperiode. Zo men zijn aanvraag niet herroept, zullen de aandelen in kwestie worden teruggekocht op de Evaluatiedag die volgt op de beëindiging van de opschortingsperiode. Het bericht betreffende een opschorting die, naar de mening van de raad

14 van bestuur van de SICAV, langer dan een week kan duren en het bericht van het einde van deze opschorting worden gepubliceerd in een Luxemburgs dagblad. Ingeval, om gelijk welke reden, de nettowaarde van een compartiment minder dan één miljoen tweehonderdvijftigduizend Euro bedraagt, kan de raad van bestuur beslissen tot de gedwongen terugkoop van het geheel van de aandelen van de betreffende categorie over te gaan. Dergelijke terugkoop gebeurt tegen de nettowaarde van de aandelen van de categorie of van de beschouwde klassen. 5. GEDWONGEN TERUGKOOP VAN AANDELEN Overeenkomstig de statuten van de SICAV heeft de raad van bestuur beslist ieder aanbod van aandelen van de SICAV aan ingezetenen van de Verenigde Staten te verbieden. De statuten bevatten bepalingen over de gedwongen terugkoop van aandelen wanneer de SICAV ervan overtuigd is dat de economische eigenaar van die aandelen een ingezetene van de Verenigde Staten is. Dergelijke maatregelen kunnen eveneens worden genomen tegenover ingezetenen van andere landen, mocht dat nodig blijken voor de bescherming van de SICAV. III. LASTEN, KOSTEN EN BELASTINGEN 1. LASTEN EN KOSTEN Alle bedrijfskosten, inclusief de vergoedingskosten en de kosten van de beleggingsadviseur, de depothoudende bank, de domiciliërings- en administratieve agent, de betaal- en transferagent, de bedrijfsrevisoren, de juridische adviseurs alsmede de kosten voor het drukken en het verspreiden van de jaarlijkse en halfjaarlijkse verslagen en van dit Prospectus, alle makelaarslonen, alle door de SICAV te betalen belastingen, taksen of lasten en de registratierechten van de SICAV bij de bevoegde overheden, zijn voor rekening van de SICAV. De kosten en uitgaven in verband met de oprichting van de SICAV en de voorbereiding en de publikatie van het Prospectus worden door de SICAV gedragen en afgeschreven over hoogstens vijf maatschappelijke jaren. De bestuurders van de SICAV ontvangen geen enkele vergoeding voor de uitoefening van hun mandaat. Als vergoeding voor hun diensten krijgen de hoofdbeheerders een commissieloon, dat trimestrieel door elkeen van de compartimenten betaald wordt. De commissievoeten worden vermeld in de verschillende bijlagen per compartiment aan het einde van dit Prospectus. Alle wijzigingen van deze tarieven zullen in het jaarverslag medegedeeld worden en, 30 dagen vóór ze van kracht worden, ook gepubliceerd worden in de "Luxemburger Wort" en in de pers van de landen waar op de aandelen van de SICAV werd ingeschreven. De depothoudende bank heeft recht op een vergoeding die berekend wordt op basis van de nettoinventariswaarde; deze is driemaandelijks betaalbaar en bedraagt 0,003 % per jaar, met een minimum van 200 EUR per maand per compartiment, verhoogd met de kosten voor de vereffening van de transacties

15 De domiciliëringsagent ontvangt een maandelijks betaalbare commissie van EUR per jaar voor al de compartimenten samen. De kosten voor de berekening van de nettowaarde bedragen : voor de compartimenten met een dagelijkse waardering : voor de compartimenten met een tweemaandelijkse waardering : degressief tarief dat begint op 0,06 % (netto-actief < EUR), maximum EUR/jaar, vermeerderd met de transactiekosten en dereportingkosten degressief tarief dat begint op 0,022 % (netto-actief < EUR), maximum EUR/jaar, vermeerderd met de transactiekosten en de reportingkosten De kosten verbonden aan de functie van betaalagent en aan de inschrijvingen en terugkopen worden per verrichting betaald tegen op de markt algemeen toegepaste tarieven. De lopende kosten worden eerst afgetrokken van de opbrengst van de beleggingen van de SICAV en daarna van het kapitaal, zoals vermeld op pagina 16 onder de titel "Toewijzing van tegoeden en verbintenissen". 2. BELASTINGEN VAN DE SICAV De SICAV is niet onderworpen aan de Luxemburgse inkomstenbelasting. De door de SICAV uitgekeerde dividenden worden in Luxemburg niet aan de bron belast. De SICAV is wel onderworpen aan een driemaandelijkse Luxemburgse abonnementsbelasting op het netto-actief, die wordt berekend op het einde van ieder kwartaal tegen 0,05 % op jaarbasis, behalve voor het compartiment MONEY, dat een verminderd tarief van 0,01 % geniet. Weliswaar wordt het deel van de netto-activa dat belegd is in aandelen of deelbewijzen van Luxemburgse ICB s die reeds onderworpen zijn aan de abonnementsbelasting, vrijgesteld van abonnementsbelasting. Naar aanleiding van de uitgifte van de aandelen van de SICAV dient in Luxemburg geen enkel recht of geen enkele belasting te worden betaald, behalve een eenmalig bedrag van 1.239,47 EUR, betaald bij de oprichting van de SICAV. Volgens de Luxemburgse wet moet in Luxemburg geen enkele belasting worden betaald op de meerwaarden die worden gerealiseerd op de activa van de SICAV. Sommige inkomsten van de SICAV uit bronnen buiten Luxemburg kunnen onderworpen zijn aan buitenlandse belastingen die aan de bron, tegen variabele aanslagvoeten, worden afgehouden en niet terugvorderbaar zijn. 3. BELASTINGEN VAN DE AANDEELHOUDERS Volgens de wettelijke bepalingen die momenteel van kracht zijn in het Groothertogdom Luxemburg, zijn de inkomsten (dividenden van aandelen, intresten op obligaties en beleggingen) en de meerwaarden in dit land niet onderhevig aan fiscale afhoudingen andere dan deze van toepassing in het land van herkomst van deze inkomsten, met uitzondering van de inkomsten van aandeelhouders die hun domicilie, hun verblijfplaats of een permanente vestiging in Luxemburg hebben

16 Wanneer aan natuurlijke personen die woonachtig zijn in België dividenden van uitkeringsaandelen van de SICAV uitgekeerd worden door tussenkomst van een financiële instelling in België, wordt een roerende voorheffing afgehouden van 25 %, behalve voor de compartimenten die na 1 januari 1994 uitgegeven werden, waar de roerende voorheffing 15 % bedraagt; deze roerende voorheffing is bevrijdend. Daarentegen worden de meerwaarden gerealiseerd bij de verkoop van aandelen van de SICAV niet belast in hoofde van natuurlijke personen die hun woonplaats in België hebben. Wat de aandeelhouders-rechtspersonen betreft, zij zijn onderworpen aan de beschikkingen van toepassing inzake inning van dividenden van aandelen en op de realisatie van meerwaarden bij hun overdracht. De in België uitgevoerde inschrijvingen, omzettingen en terugkopen zijn desgevallend onderworpen aan de taks op de beursverrichtingen. IV. INFORMATIE AAN DE AANDEELHOUDERS 1. DE SICAV De SICAV werd op 17 november 1987 voor onbeperkte duur opgericht als beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (SICAV). De afsluitingsdatum van het boekjaar werd vastgesteld op 30 september van ieder jaar. De jaarlijkse algemene vergadering werd bepaald op de tweede vrijdag van de maand december, om 16 uur. Indien die dag in Luxemburg een feestdag is, wordt de algemene vergadering de volgende werkdag gehouden. De statuten werden neergelegd in het Registre de Commerce et des Sociétés van Luxemburg en werden gepubliceerd in de Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (de "Mémorial") op 18 december De statuten van de SICAV werden voor de laatste maal gewijzigd door de buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders van 1 februari 2001, waarvan de akte werd gepubliceerd in de "Mémorial" Nr 151 van 27 februari De SICAV is ingeschreven in het Registre de Commerce et des Sociétés van Luxemburg onder het nummer B Het bedrag van het kapitaal van de SICAV is op ieder ogenblik gelijk aan de waarde van het netto-actief. Het minimumkapitaal voorzien door de wet bedraagt EUR. De aandelen worden uitgegeven zonder aanduiding van nominale waarde. Ze moeten worden volgestort

17 2. TOEWIJZING VAN DE TEGOEDEN EN VERBINTENISSEN Met het oog op de toewijzing van de tegoeden en verbintenissen stelt de SICAV voor elke categorie van aandelen op de hierna vermelde wijze een fonds of een compartiment met een bepaalde hoeveelheid tegoeden vast: a) in de boeken van de SICAV wordt de opbrengst van de uitgifte van aandelen van elke categorie toegewezen aan het fonds vastgesteld voor die categorie van aandelen en de tegoeden, verbintenissen, inkomsten en kosten betreffende deze categorie van aandelen worden toegewezen aan dit fonds; b) indien een actief tot stand komt door een ander actief of indien het bekomen wordt ingevolge of wegens het bezit van een ander actief, wordt dit laatste actief in de boeken van de SICAV toegewezen aan hetzelfde fonds waartoe het actief behoort waarvan het afkomstig is en, in geval de evaluatie van een actief wijzigt, wordt de waardeverhoging of - vermindering toegewezen aan het fonds waartoe dit actief behoort; c) wanneer een verbintenis van de SICAV verband houdt met een actief van een bepaald fonds of met een verrichting uitgevoerd i.v.m. een actief van een bepaald fonds, wordt die verbintenis toegewezen aan het betreffende fonds; d) in geval een actief of een verbintenis van de SICAV niet aan een bepaald fonds kan toegewezen worden, zal dit actief of die verbintenis toegewezen worden aan alle fondsen naar rata van de nettowaarden van de verschillende categorieën van aandelen. 3. NETTOWAARDE De nettowaarde voor iedere klasse van aandelen van de compartimenten wordt vastgesteld op iedere Evalutiedag, zoals bepaald in de verschillende bijlagen per compartiment aan het einde van dit Prospectus. De referentiemunt van elk van de compartimenten wordt in dezelfde bijlagen vermeld. De SICAV bepaalt eerst de netto-activa van elke categorie, na aftrek van de verbintenissen van deze categorie van aandelen. Voor de waardebepaling worden de volgende principes toegepast: 1. de waarde van de kas- of depositotegoeden, wissels en promesses betaalbaar op zicht, te ontvangen bedragen, vooraf betaalde uitgaven en aangekondigde of vervallen dividenden en intresten die nog niet werden geïnd, is gelijk aan de nominale waarde van deze tegoeden, behalve echter wanneer het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde kan worden geïnd; in dat laatste geval zal door aftrek van een bepaald bedrag de waarde worden vastgesteld die naar de mening van de Vennootschap de reële waarde van deze tegoeden weerspiegelt; 2. de waarde van alle effecten die op de beurs verhandeld of genoteerd worden, wordt bepaald op basis van de laatste koersen die bekend waren bij de sluiting van de kantoren op de vooravond van de Evaluatiedag; 3. de waarde van alle effecten die worden verhandeld op een gereglemen- teerde markt, wordt bepaald op basis van de laatste koersen die bekend waren bij de sluiting van de kantoren op de vooravond van de Evaluatiedag; 4. wanneer effecten die zich op de Evaluatiedag in portefeuille bevinden, de dag vóór de Evaluatiedag niet zijn verhandeld of genoteerd op een beurs of een gereglementeerde markt,

18 of als voor de op een beurs of een buitenbeursmarkt genoteerde of verhandelde effecten, de prijs, bepaald volgens bovenvermelde alinea 2) of 3), niet representatief is voor de reële waarde van deze effecten, zullen deze laatste worden gewaardeerd op basis van de vermoedelijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw moet worden geraamd. Zo er geen verschillende klassen bestaan binnen een categorie van aandelen worden de nettoactiva gedeeld door het aantal aandelen in omloop in die categorie van aandelen. De aldus verkregen prijs wordt naar boven of naar onder op de naaste eurocent afgerond. Voor de categorieën die in deviezen worden gewaardeerd, wordt de prijs afgerond na 2 decimalen na de komma. Zo er verschillende klassen van aandelen zijn binnen een categorie wordt de nettowaarde van een aandeel voor iedere klasse van aandelen binnen een categorie bepaald door de netto-activa van de SICAV, die aan die klasse van aandelen zijn toegewezen, te delen door het totaal aantal aandelen dat van die klasse in omloop is. De omslag- en waarderingsregels vermeld in het Prospectus voor de categorieën zijn mutatis mutandis toepasbaar op de klassen van aandelen. Meer bepaald op de uitkeringsaandelen en de kapitalisatie-aandelen zijn volgende regels van toepassing. Het percentage van de totale netto-activa van een categorie dat aan elke klasse van aandelen wordt toegewezen, zal aanvankelijk gelijk zijn aan het percentage van het totale aantal aandelen dat elke klasse vertegenwoordigt; het zal als volgt worden aangepast. Ingevolge iedere uitkering van dividenden aan de uitkeringsaandelen (in een andere vorm dan een kosteloze toekenning van aandelen aan de uitkeringsaandelen uit dezelfde klasse en categorie) zal de vermindering van het totale netto-actief van de uitkeringsaandelen gelijk zijn aan de dividenduitkering. Daardoor vermindert het percentage van het totale netto-actief van die categorie dat moet worden toegekend aan de uitkeringsaandelen. Aangezien het totale nettoactief van die categorie dat moet worden toegewezen aan de kapitalisatie-aandelen gelijk blijft, moet daardoor een groter percentage van het totale netto-actief van die categorie worden toegewezen aan de kapitalisatie-aandelen. Bij een aanbod tot inschrijving op nieuwe aandelen van de ene of andere klasse zal het aan de betreffende klasse toe te wijzen netto-actief van die categorie toenemen met het nettobedrag dat de SICAV ingevolge een dergelijk aanbod heeft geïnd. Als de SICAV aandelen van een of andere klasse van aandelen terugkoopt, zal het aan die klasse toe te wijzen netto-actief van die categorie dalen met de totale nettowaarde van deze teruggekochte aandelen. De nettowaarde per aandeel van iedere categorie en klasse van aandelen, de uitgifteprijs en de terugkoopprijs zijn elke Evaluatiedag beschikbaar op de zetel van de SICAV en van BP2S in Luxemburg. Ze wordt ook bekendgemaakt in de Belgische financiële pers. 4. TIJDELIJKE OPSCHORTING VAN DE BEREKENING VAN DE NETTOWAARDE Overeenkomstig artikel 20 van de statuten kan de SICAV de bepaling van de nettowaarde van de aandelen van één of meer categorieën, de uitgifte en de terugkoop van aandelen van die categorie(ën) alsook de omzetting van bepaalde aandelen in andere aandelen opschorten:

19 a) bij sluiting, om een andere reden dan normale vakantie, van één van de voornaamste beurzen of markten waarop een aanzienlijk deel van de beleggingen van een bepaalde categorie van aandelen van de SICAV is genoteerd, of wanneer de verrichtingen er beperkt of opgeschort zijn; b) als er een noodtoestand bestaat die tot gevolg heeft dat de SICAV niet op normale wijze kan beschikken over haar tegoeden behorend tot een bepaalde categorie van aandelen of die een correcte waardering ervan onmogelijk maakt; c) wanneer de communicatiemiddelen die normaal gebruikt worden om de prijs of de waarde van de beleggingen van een bepaalde categorie van aandelen of de werkelijke prijs of de waarden op een beurs vast te stellen, buiten gebruik zijn; d) of wanneer de SICAV niet in staat is de middelen te repatriëren die nodig zijn voor betalingen ingevolge de terugkoop van aandelen, of wanneer een overdracht van middelen - voor het realiseren of verwerven van beleggingen of voor betalingen ingevolge de terugkoop van die aandelen - volgens de bestuurders niet mogelijk is tegen een normale wisselkoers. 5. ALGEMENE VERGADERING De jaarlijkse algemene vergadering van de aandeelhouders van de SICAV heeft ieder jaar plaats in Luxemburg, de tweede vrijdag van december om 16 uur. Als die dag in Luxemburg geen bankwerkdag is, wordt de vergadering de eerstvolgende werkdag gehouden. De oproepingsbrieven worden tenminste acht dagen vóór de algemene vergadering aan alle aandeelhouders verstuurd op de adressen die voorkomen in het register van de aandeelhouders. Op die brieven zullen het uur en de plaats van de algemene vergadering vermeld staan, evenals de toegangsvoorwaarden, de agenda en de bepalingen van de Luxemburgse wet over het vereiste quorum en de vereiste meerderheid. Bovendien worden oproepingsberichten gepubliceerd in een Luxemburgse krant en, voor zover de wet het voorschrijft, in de Mémorial. Ieder aandeel geeft recht op één stem. Behalve in geval van een statutenwijziging beslist de algemene vergadering van aandeelhouders bij eenvoudige meerderheid van de stemmen. De algemene vergadering van aandeelhouders van de betreffende klasse van uitkeringsaandelen beslist over de betaalbaarstelling van de dividenden; in geval van uitkering van een interimdividend beslist de raad van bestuur daarover. De buitengewone algemene vergadering kan, beraadslagend zoals hierna wordt vermeld, de statuten in al hun bepalingen wijzingen. Zij kan slechts geldig beraadslagen indien minstens de helft van het kapitaal vertegenwooordigd is. Indien dit quorum niet wordt bereikt op een eerste vergadering, zal een tweede vergadering, die met dezelfde agenda werd bijengeroepen, geldig beraadslagen welk deel van het kapitaal ook vertegenwoordigd is. Op beide vergaderingen zijn de beslissingen geldig genomen, indien ze met twee derde van de stemmen werden aanvaard. Iedere wijziging van de statuten die leidt tot een verandering van de rechten van een categorie of van een klasse van aandelen moet worden goedgekeurd door een beslissing van de algemene vergadering van de SICAV en van de aandeelhouders van de betrokken categorie en klasse

20 6. VEREFFENING Duur en ontbinding van de SICAV De SICAV wordt opgericht voor onbeperkte duur en tot haar ontbinding kan worden besloten door de buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders mits naleving van de voorwaarden vereist voor een statutenwijziging. Ingeval het kapitaal van de SICAV minder dan twee derde van het door de wet voorziene minimumkapitaal bedraagt (dat is thans EUR), moeten de bestuurders de vraag om ontbinding van de SICAV voorleggen aan de algemene vergadering, die zal beslissen zonder voorwaarden inzake aanwezigheid en bij eenvoudige meerderheid van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen. Indien het kapitaal van de SICAV minder bedraagt dan een vierde van het minimumkapitaal moeten de bestuurders de vraag om ontbinding van de SICAV aan de algemene vergadering voorleggen, die zal beslissen zonder voorwaarden inzake aanwezigheid; de ontbinding zal bij eenvoudige meerderheid kunnen uitgesproken worden door de aandeelhouders die een vierde van de op de vergadering vertegenwoordigde aandelen bezitten. Ingeval van ontbinding van de SICAV zal de vereffening gebeuren overeenkomstig de bepalingen van de Wet van 2002, die voorziet in de na te leven procedures voor de verdeling onder de aandeelhouders. In dit verband voorziet zij ook dat elk bedrag dat bij de afsluiting van de vereffening niet kon verdeeld worden onder de aandeelhouders, in bewaring gegeven wordt bij de Consignatiekas in Luxemburg. De in bewaring gegeven bedragen die niet binnen de voorgeschreven termijn opgevraagd werden, verjaren overeenkomstig de bepalingen van de Luxemburgse wet. De netto-opbrengst van de vereffening van elk van de compartimenten wordt verdeeld onder de houders van aandelen van de betrokken categorie in verhouding tot het aantal aandelen dat zij bezitten van die categorie. Ontbinding en fusie van compartimenten De compartimenten met beperkte duur zullen van rechtswege ontbonden worden op de eindvervaldag en de vereffening zal afgehandeld worden door de depothoudende bank. De overige compartimenten zijn in principe opgericht voor onbeperkte duur. De raad van bestuur van de SICAV kan tot de ontbinding van een compartiment besluiten indien het netto-actief van dat compartiment daalt onder EUR of indien economische of politieke redenen het rechtvaardigen. Het besluit tot ontbinding zal bekendgemaakt worden volgens de regels voorzien in het hoofdstuk "Mededelingen en verslagen aan de aandeelhouders" en zal de motieven en modaliteiten van de ontbinding aangeven. De aandeelhouders van het betrokken compartiment kunnen de terugkoop of de omzetting van hun aandelen blijven vragen, tenzij de raad van bestuur er anders over beslist heeft, om de belangen of de gelijkwaardigheid van de aandeelhouders veilig te stellen. De bedragen die op de datum van afsluiting van de vereffening van het compartiment niet aan de rechthebbenden konden uitgekeerd worden, zullen in bewaring gegeven worden bij de Consignatiekas ten gunste van degenen aan wie ze toekomen. De algemene vergadering van aandeelhouders mag, overeenkomstig artikel 27 van de statuten, het kapitaal van de SICAV verminderen door annulatie van alle aandelen van een categorie of