PETERCAM HORIZON B NV

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "PETERCAM HORIZON B NV"

Transcriptie

1 f PETERCAM HORIZON B NV JAARVERSLAG op 31 december 2011 Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG Financiële dienst Petercam NV, beursvennootschap Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overhandiging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus.

2 PETERCAM HORIZON B INHOUDSOPGAVE 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP BEHEERVERSLAG Informatie aan de aandeelhouders Algemeen overzicht van de markten VERSLAG VAN DE COMMISSARIS GEGLOBALISEERDE BALANS GLOBALISEERDE RESULTATENREKENING SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS Samenvatting van de regels Wisselkoers RISICOKLASSE INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS 60 Jaarverslag op 31 december

3 PETERCAM HORIZON B 4.1 BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Distributeur Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS QUALITY SHORT TERM BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B BONDS QUALITY SHORT TERM (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 101 Jaarverslag op 31 december

4 PETERCAM HORIZON B 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENING SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY (in de valuta van het compartiment) Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 138 Jaarverslag op 31 december

5 PETERCAM HORIZON B 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1 ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Oprichtingsdatum van vennootschap: 22 december 1998 RPR: Brussel BTW: BE Raad van bestuur van de bevek: Voorzitter: De Heer Hugo Lasat, bestuurder en lid van het Directiecomité van Petercam NV - sinds 1 juli 2011 Voorzitter: De Heer Guy Lerminiaux, bestuurder, Petercam NV - tot en met 1 juli 2011 Leden: De Heer Baudouin du Parc Locmaria, bestuurder De Heer Ghislain d Ursel, afgevaardigd bestuurder, EHH (European Historic Houses Association) De Heer Luc Van den Brande, bestuurder, lid van de effectieve leiding De Heer Johnny Debuysscher, bestuurder, Petercam NV - tot en met 1 juli 2011 Petercam NV, beursvennootschap, vertegenwoordigd door De Heer Geoffroy d Aspremont Lynden, bestuurder, Petercam NV De Heer Yvon Lauret, onafhankelijk bestuurder Type van Beheer: Beheervennootschap Jaarverslag op 31 december

6 PETERCAM HORIZON B Beheervennootschap: Benaming: Raad van bestuur: Petercam Management Services NV Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Voorzitter: De Heer Pascal Minne, bestuurder, voorzitter van de raad van bestuur - sinds 1 juli 2011 Leden: De Heer Hugo Lasat, bestuurder en lid van het Directiecomité van Petercam NV - sinds 10 mei 2011 De Heer Christian Bertrand, bestuurder, lid van de effectieve leiding - sinds 14 januari 2011 De Heer Daniel De Smedt, bestuurder, lid van de effectieve leiding - sinds 10 mei 2011 De Heer Luc Van den Brande, bestuurder, lid van de effectieve leiding - sinds 10 mei 2011 Effectieve leiding: Commissaris: De Heer Christian Bertrand, bestuurder, lid van de effectieve leiding De Heer Daniel De Smedt, bestuurder, lid van de effectieve leiding De Heer Luc Van den Brande, bestuurder, lid van de effectieve leiding PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e CVBA Woluwe Garden, Woluwedal, 18, 1932 Sint-Stevens-Woluwe vertegenwoordigd door De Heer Joseph Steenwinckel of de heer Gregory Joos Commissaris: Bewaarder: Deloitte Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA Berkenlaan, 8b, 1831 Diegem vertegenwoordigd door De Heer Philip Maeyaert J.P.MORGAN OPE LIMITED, BRUSSELS BRANCH, een bank opgericht onder het recht van Engeland, handelend via zijn bijkantoor met adres Koning Albert II-laan 1, 1210 Brussel De vereffening van de door de beheerder uitgevoerde transacties, de bewaring van de activa, de uitvoering van de transacties met betrekking tot de activa op instructie van de beheerder, de inning van dividenden en interesten en bepaalde controletaken vormen de voornaamste activiteiten van de bewaarder. Financiële dienst: Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Jaarverslag op 31 december

7 PETERCAM HORIZON B Promotor: Administratief en boekhoudkundig beheer: Financieel portefeuillebeheer: Distributeur: Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam Management Services NV Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Lijst van de compartimenten: PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED PETERCAM HORIZON B BONDS QUALITY SHORT TERM PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY Jaarverslag op 31 december

8 PETERCAM HORIZON B 1.2 BEHEERVERSLAG Informatie aan de aandeelhouders De gewone algemene vergadering van 23 maart 2011 heeft, onder andere, de jaarrekeningen op 31 december 2010 goedgekeurd en heeft beslist een dividend uit te keren aan de distributie-aandelen van de volgende compartimenten: PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH Compartiment ISIN Code Klasse Bruto dividend per aandeel: PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS BE Aandeel Dis (A) 160,00 BE Aandeel Dis (A) 1,00 BE Aandeel Dis (E) 1,40 BE Aandeel Dis (A) 12,40 BE Aandeel Dis (E) 13,20 De algemene vergadering van 23 maart 2011 heeft de benoeming door de Raad van bestuur van 30 april 2010 van de heer Yvon Lauret als bestuurder van de bevek bekrachtigd tot aan de algemene vergadering van 2015 ter vervanging van Mevrouw Sylvie Huret. De algemene vergadering van 23 maart 2011 heeft de heer Hugo Lasat benoemd als bestuurder van de bevek tot aan de algemene vergadering van Een buitengewone algemene vergadering van 12 december 2011 heeft beslist de statuten van de vennootschap te wijzigen. De wijzigingen betroffen onder andere de naam van de vennootschap en de compartimenten, de datum van de gewone algemene vergadering en een verduidelijking van het beleggingsbeleid van het compartiment Petercam Horizon B Equities Belgium Plus. De raad van bestuur van 26 januari 2011 heeft de oprichting van het compartiment Horizon Bonds Quality die gelanceerd werd op 1 februari goedgekeurd. De raad van bestuur van 29 april 2011 heeft beslist de beheervergoeding van de compartimenten van de bevek te uniformeren en te wijzigen als volgt: Compartiment Aandelenklasse Huidige vergoeding Nieuwe vergoeding Petercam Horizon B Bonds Quality Short Term A-B 0,40% 0,50% Petercam Horizon B Bonds Quality Short Term E-F 0,20% 0,25% Petercam Horizon B Equities Belgium Plus A-B 1,00% 1,25% Petercam Horizon B Bonds Inflation Linked A-B 0,60% 0,40% Petercam Horizon B Bonds Inflation Linked E-F 0,30% 0,20% De nieuwe vergoedingen zijn op 1 juli 2011 in werking getreden. Jaarverslag op 31 december

9 PETERCAM HORIZON B De raad van bestuur van 26 augustus 2011 heeft nota genomen van het ontslag van de Heren Guy Lerminiaux en Johnnny Debuysscher met ingang van 1 juli 2011 als bestuurder. De raad van bestuur bedankt hen voor hun inzet voor de bevek. De raad van bestuur van 26 augustus 2011 heeft de Heer Hugo Lasat tot voorzitter van de raad van bestuur ter vervanging van de Heer Guy Lerminiaux benoemd. De compartimenten Petercam Horizon B Active Strategy, Petercam Horizon B Balanced Strategy en Petercam Horizon B Defensive Strategy werden opgericht op 24 oktober 2011 en werden op de markt gebracht op 2 november Een nieuw compartiment HORIZON BONDS QUALITY SHORT TERM werd opgericht op 26 januari 2011 en werd gestart op 1 februari Dit compartiment investeert in obligaties en andere schuldinstrumenten of vergelijkbare effecten die aan volgende criteria moeten voldoen: a. beschouwd worden als investment grade ; b. een resterende termijn van drie jaar of meer hebben Naar aanleiding van de arresten Aberdeen en Fokus Bank van het Hof van Justitie van de Europese Unie betreffende discriminatie in de fiscale wetgeving van bepaalde EU-lidstaten ten opzichte van buitenlandse icb s, heeft Petercam Horizon B Fund met de hulp van Petercam Management Services en externe adviseurs stappen in Frankrijk ondernomen teneinde bijkomende betaalde en niet-gerecupeerde roerende voorheffing terug te vorderen. De kosten hiervoor worden onmiddellijk ten laste van het boekjaar gebracht. Het statuut van PETERCAM HORIZON B, met name een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal, brengt met zich mee dat de ontwikkeling en de resultaten, naast een aantal andere risicofactoren, beïnvloed worden door twee factoren, waarop de raad van bestuur geen of weinig vat heeft: de aanvragen tot inschrijving en terugbetaling, de directe en indirecte risico s inherent aan financiële markten. Jaarverslag op 31 december

10 PETERCAM HORIZON B De risicofactoren, die ook in het prospectus beschreven staan, kunnen als volgt worden gedetailleerd: Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM HORIZON B BONDS QUALITY SHORT TERM PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Laag Middel Hoog Laag Laag Middel Laag Laag Laag Laag Laag Laag Geen Laag Hoog Middel Laag Laag (1) (1) (1) (2) (2) (2) Middel Laag Laag Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december

11 PETERCAM HORIZON B Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Middel Laag Laag Middel Middel Laag Laag Laag Laag Laag Laag Laag Middel Middel Laag Laag Laag Laag (1) (1) (1) (2) (2) (2) Middel Middel Middel Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december

12 PETERCAM HORIZON B Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED Marktrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Hoog Laag Kredietrisico Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Geen Middel Afwikkelingsrisico Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Laag Laag Liquiditeitsrisico Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Laag Laag Wisselkoers- of valutarisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Laag Geen Concentratierisico Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Hoog Middel Rendementsrisico Kapitaalrisico Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement (1) (1) (2) (2) Inflatierisico Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Geen Geen Flexibiliteitrisico Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Geen Geen (1): Niet van toepassing, er is geen prestatieprovisie voorzien (2): Het compartiment geniet niet van een kapitaalbescherming of -garantie Jaarverslag op 31 december

13 PETERCAM HORIZON B De bevek stelt geen personeel tewerk. Sinds het einde van het boekjaar hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen of specifieke omstandigheden voorgedaan die de ontwikkeling van PETERCAM HORIZON B aanzienlijk kunnen beïnvloeden, met uitzondering van deze vermeld onder de rubriek Gebeurtenissen na afsluiting. Alle omstandigheden die de ontwikkeling van PETERCAM HORIZON B aanmerkelijk kunnen beïnvloeden zijn opgenomen in dit jaarverslag. Op het gebied van onderzoek en ontwikkeling werden geen specifieke werkzaamheden verricht. Er werden geen bijzondere werkzaamheden of bijzondere opdrachten vervuld door de commissaris of personen waar de commissaris een beroepsmatig samenwerkingsverband mee heeft in de loop van het afgesloten boekjaar. Conform haar statuut koopt de bevek haar eigen aandelen in teneinde aan de aanvragen tot terugbetaling te voldoen. Gegevens hierover worden vermeld in punt 4.4 van ieder compartiment. Bespreking balans Het balanstotaal, dat gelijk staat met het eigen vermogen, bedraagt ,94, waarvan ,49 in effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten. Voor het jaar 2011 bedraagt het verlies ,50, het overgedragen resultaat ,11 en de uitgekeerde deelnemingen in het resultaat ,32. Dit resultaat van het boekjaar kan als volgt worden opgesplitst: Winstverdeling Petercam Horizon B Balanced Growth ,98 Petercam Horizon B Balanced Conservative ,61 Petercam Horizon B Equities Belgium Plus ,08 Petercam Horizon B Inflation Linked Bonds ,49 Petercam Horizon B Active Strategy ,93 Petercam Horizon B Balanced Strategy ,55 Petercam Horizon B Defensive Strategy ,62 Petercam Horizon B Bonds Quality Short Term ,68 TOTAL ,50 De te bestemmen winst van de vennootschap bedraagt ,29. De raad van bestuur stelt voor aan de algemene vergadering om deze te bestemmen winst als volgt te besteden: een bedrag van ,40 aan de volgende distributie-aandelen uit te keren: Compartiment Klasse Voorstel bruto dividend Couponnummer Petercam Horizon B Equities Belgium Plus A 1,20 7 Petercam Horizon B Equities Belgium Plus E 1,60 4 Petercam Horizon B Bonds Inflation Linked A 1,20 3 Petercam Horizon B Bonds Inflation Linked E 1,20 3 Zoals toegestaan door het Koninklijk Besluit van 10 november 2006 op de boekhouding en de jaarrekening van bepaalde openbare financiële instellingen voor collectieve belegging, is het bedrag van de dividenden dat wordt uitgekeerd aan de distributieaandelen van alle compartimenten, hoger dan het overgedragen resultaat van deze compartimenten, maar voldoet het aan de criteria van artikel 27, 2 a) of b) van het hierboven vermeld Koninklijk Besluit. het saldo van het te bestemmen resultaat ten bedrage van ,89 over te dragen. Gebeurtenissen na afsluiting Niet van toepassing. Jaarverslag op 31 december

14 PETERCAM HORIZON B Algemeen overzicht van de markten Economische context 2011 was op economisch vlak een moeilijk jaar. Het jaar begon met snel oplopende grondstoffenprijzen en werd vervolgens opgeschrikt door de aardbeving in Japan en de daaropvolgende nucleaire ramp in Japan. Die combinatie overschaduwde de groeivooruitzichten in de groeilanden en in de Verenigde Staten. Europa zette het jaar nog redelijk positief in, maar vanaf de lente kwam de eurocrisis in een nieuwe stroomversnelling. Die crisis domineerde de rest van het jaar. De wereldeconomie vertraagde sterk en staat voor enkele cruciale uitdagingen in Veel zal afhangen van de beleidsmakers die in 2011 niet echt overtuigend uit de hoek kwamen. Verenigde Staten Na de fraaie groei in 2010 zette de Amerikaanse economie 2011 verrassend zwak in. In de eerste maanden van het jaar viel de economische groei zo goed als stil. Snel oplopende inflatie, het uitdoven van bepaalde stimulusmaatregelen en de verdere afbouw van schulden in de private sector speelden de economie parten. Bovendien zorgde de aardbeving in Japan voor heel wat toeleveringsproblemen die vooral de Amerikaanse auto-industrie raakten. Na het eerste kwartaal trok de economische activiteit terug wat aan, maar toch bleef de groei het hele jaar duidelijk onder normale niveaus. De inflatie klom van ongeveer 1% eind 2010 naar net geen 4%, wat de koopkracht van de gezinnen ondermijnde. Bovendien bleef het herstel op de arbeidsmarkt bescheiden. De werkloosheid bleef het hele jaar in de buurt van 9% hangen. Daarnaast blijft de bouwsector ter plaatse trappelen en hebben KMO s het moeilijk om aan krediet te geraken. De grote ondernemingen stonden er daarentegen financieel vrij goed voor en lijken dan ook de economie overeind te houden. Over heel 2011 bedroeg de groei net geen 2%, weliswaar een positief cijfer, maar mager in de nasleep van de diepe recessie van Voorts lieten de Amerikaanse politici zich niet meteen van hun meest overtuigende kant zien. In de zomer moest het plafond voor de overheidsschuld opgetrokken worden, in het verleden meestal een non-event. De Republikeinen grepen dit evenwel aan als politiek drukkingsmiddel om zware besparingsmaatregelen af te dwingen en dreigden de Amerikaanse overheid tot wanbetaling te dwingen. Dat doemscenario werd op de valreep afgewend, maar de surrealistische debatten ondermijnden wel het vertrouwen. Daarmee werd bovendien de toon gezet voor het budgettaire beleid. De focus is verschoven naar de noodzaak voor een opkuis van de overheidsfinanciën. In 2011 bleef het nog vooral bij praten, maar de komende jaren moet ook in de Verenigde Staten werk gemaakt worden van belangrijke saneringsinspanningen. De vraag is natuurlijk of de economie daar op korte termijn klaar voor is. President Obama stelde alvast een nieuw stimulusplan voor, maar dat blijft voorlopig hangen in het Congres. De Republikeinen zijn immers niet geneigd om de president te helpen in de aanloop naar de verkiezingen. Al bij al sloot de Amerikaanse economie een moeilijk jaar nog vrij positief af en de jongste maanden verrasten verschillende macro-economische indicatoren in de positieve zin. Het vertrouwen lijkt enigszins te herstellen en ook vanuit de arbeidsmarkt weerklinken hoopgevende signalen. Het blijft evenwel afwachten hoe hard de kentering in het budgettaire beleid de economie zal raken. Europa De Europese economie evolueerde in de tegenovergestelde richting van de Amerikaanse. Onder impuls van de sterke Duitse industrie kende de eurozone een opvallend sterke start. Die fraaie groei bleek echter al snel niet meer houdbaar. De dure euro, de groeivertraging in de rest van de wereld, oplopende inflatie, zware saneringsinspanningen en de toenemende onzekerheid door de eurocrisis gooiden roet in het eten. Ook de misplaatste renteverhogingen van de Europese Centrale Bank (ECB) hielpen niet. In de zomer tekenden landen zoals Italië, Nederland, België, Portugal, Ierland en Griekenland negatieve groeicijfers op. Enkel Duitsland en in mindere mate Frankrijk hielden de eurozone nog enigszins overeind. Voorlopende indicatoren suggereren dat dat slechts uitstel is. Een nieuwe recessie in de eurozone lijkt niet meer afwendbaar door de strenge besparingen en de aanhoudende onzekerheid als gevolg van de eurocrisis. Het economische nieuws in de eurozone werd het voorbije jaar volledig gedomineerd door de eurocrisis die spectaculair escaleerde. Griekenland, Portugal en Ierland lagen in 2010 al onder vuur. In 2011 kwamen ook Italië, Spanje en België onder druk. De Europese politici reageerden met verschillende groots aangekondigde Jaarverslag op 31 december

15 PETERCAM HORIZON B crisisvergaderingen. De beslissingen op die Europese toppen gingen telkens in de richting van meer budgettaire discipline en meer financiële middelen voor de Europese reddingsmechanismen, maar bleven meestal te vaag en waren niet overtuigend genoeg. De Europese politici slaagden er dus niet in om een geloofwaardig antwoord te bieden voor de crisis. Ondanks korte opflakkeringen van opluchting nam de druk en de onzekerheid in de obligatiemarkten na elke top dan ook snel opnieuw toe. Een definitieve uitweg uit de eurocrisis lijkt niet meteen voor morgen. De Europese autoriteiten zullen ook in 2012 verder blijven timmeren aan een oplossing. Japan De Japanse economie was eind 2010 al aan het vertragen. In maart gaf de aardbeving en de daaropvolgende nucleaire ramp de economie een zware dreun. Zo viel de industriële productie in maart met 16% terug. De totale economische activiteit nam met 2,2% af. In de zomermaanden volgde er wel enig herstel, maar het verslechterende internationale conjunctuurklimaat woog op de Japanse economie. Ondertussen bleef Japan vasthangen in deflatie. Groeilanden De centrale banken in de groeilanden gingen in 2010 al op de monetaire rem staan om de inflatie te bestrijden en zetten die politiek verder gingen in het begin van De groeicijfers bleven immers stevig, terwijl de inflatie verder opliep. In Azië klom de inflatie gemiddeld boven 6%, in Brazilië zelfs boven 7%. Naarmate het jaar vorderde, begon die monetaire verstrakking toch resultaten op te leveren. Zowat alle economieën in de groeilanden vertraagden. De verslechterende conjunctuur in de klassieke industrielanden verhoogde de neerwaartse druk. De groeilanden blijven immers in belangrijke mate afhankelijk van de ontwikkelingen in die klassieke markten. De groeivertraging nam daardoor ernstigere vormen aan dan gepland. In Brazilië viel de economische groei in de zomermaanden zelfs helemaal stil. De tegenvallende economische cijfers vormden samen met duidelijke signalen dat de inflatie snel aan het afkoelen is de aanleiding voor de centrale bankiers in de groeilanden om het monetaire roer om te gooien. In Brazilië verlaagde de centrale bank haar beleidsrente alweer, terwijl ook in China de eerste stappen naar een soepeler monetair beleid gezet werden. Het blijft afwachten of dat voldoende zal zijn om de negatieve impact vanuit de klassieke industrielanden te compenseren. Monetair beleid De Federal Reserve (Fed) hield de beleidsrente het hele jaar door op het bodemtarief van 0% tot 0,25% en beloofde zelfs dat ze dat op zijn minst tot midden 2013 zal volhouden. Daarnaast was er vooral aan het einde van de zomer wel sprake van een nieuw ronde monetaire versoepeling (Quantitative Easing ofwel QE), maar uiteindelijk kwam dat er niet van. Met een economie die vasthoudt aan relatief lage, maar positieve groei en een inflatie die na een eerdere opstoot duidelijk afkoelt, kan de Fed rustig de kat uit de boom kijken. Een verstrakking van het monetaire beleid is voorlopig niet aan de orde, extra stimulus evenmin. Dan was de Europese Centrale Bank (ECB) het voorbije jaar heel wat actiever. De ECB liet zich misleiden door de opvallend mooie groeicijfers in de eerste maanden van het jaar en de door grondstoffenprijzen aangevuurde inflatie. In de lente verhoogde de ECB haar beleidsrente met 50 basispunten tot 1,5%. Toen de economie in de eurozone in het najaar snel richting recessie denderde, moest de opvolger van voorzitter Trichet, Mario Draghi, die renteverhogingen snel terugdraaien. Ondertussen weigerde de ECB om de eurocrisis volop op zich te nemen. De ECB nam wel verschillende initiatieven om de liquiditeit in de Europese bankensector te verzekeren. Daarnaast startte ze vanaf de zomer ook met de opkoop van schuldpapier van de crisislanden, zij het in beperkte mate en met duidelijke tegenzin. De ECB weigerde evenwel om de rol van koper-van-de-laatste-kans ten volle op zich te nemen. Niettemin kwam de ECB eind december nog op de proppen met een fraai kerstcadeau: de banken konden bij de ECB ongelimiteerd geld ophalen voor een termijn van 36 maanden. Daarmee elimineerde de ECB het risico op een liquiditeitscrisis in de Europese bankensector. Wisselmarkten De euro startte het jaar op 1,34 Amerikaanse dollar per euro. De tegenvallende prestaties van de Amerikaanse economie en vooral de stappen van de ECB naar een verkrapping van haar monetaire beleid zorgden voor een duidelijke versteviging van de euro. In mei klom de euro tot bijna 1,50 dollar. In de zomer schommelde de euro rond 1,43, maar de aanhoudende eurocrisis en de onvermijdelijke kentering in Jaarverslag op 31 december

16 PETERCAM HORIZON B het monetaire beleid vertaalden zich in een duidelijke ommekeer. De eurozone gleed de voorbije maanden snel af richting recessie, waardoor de nieuwe ECB-voorzitter Draghi de eerdere renteverhogingen ongedaan moest maken. Dat duwde de euro terug naar ongeveer 1,30 dollar per euro. De perikelen rond de eurocrisis blijven als een zwaard van Damocles boven de euro hangen. De Japanse yen kende een moeilijk jaarbegin, maar ging vanaf april opnieuw fors hoger. De aanhoudende eurocrisis kwam ook tot uiting in de wisselkoers tussen Japan en de eurozone. Per saldo liet de yen een winst van bijna 9% tegenover de euro optekenen. Ook de Zwitserse frank profiteerde volop van haar status van veilige munt. Midden augustus naderde de frank pariteit tegenover de euro. De frank stond toen op een winst van 19% (na een gelijkaardige winst in 2010). De sterke munt dreigde de economie te gaan verstikken zodat de Zwitserse centrale bank (SNB) zich verplicht voelde om in te grijpen. Uiteindelijk opteerde de SNB begin september voor een minimumkoers van 1,20 CHF per euro. Sindsdien blijft de munt net boven dat niveau hangen. Zelfs het Britse pond won na een zwakke start (door het agressieve beleid van de ECB) over het volledige jaar terrein tegenover de euro (+2,6%), terwijl het VK toch ook met belangrijke problemen kampt. De Chinese autoriteiten zetten in 2011 hun beleid van geleidelijke versteviging van de Chinese yuan tegenover de dollar verder. De toenemende tekenen van vertraging van de wereldeconomie en het effect daarvan op China zetten de autoriteiten ertoe aan om die trend in de laatste maanden van het jaar opnieuw af te remmen. Niettemin steeg de yuan in 2011 met meer dan 8% tegenover de euro. Na de spectaculaire versteviging in 2009 en 2010 volgde voor de Braziliaanse real een correctie: de munt verloor zo n 8% tegenover de euro. Obligatiemarkten De rente op Duitse overheidsobligaties klom in de eerste maanden van het jaar fors hoger door de positieve economische vooruitzichten. Vanaf april versomberde het klimaat echter, wat de rente op Duitse overheidsobligaties opnieuw naar beneden duwde. Deze beweging werd in de hand gewerkt door de vlucht naar kwaliteit in de eurozone. De rente op Duitse overheidsobligaties met een looptijd van 10 jaar daalde van 2,89% begin 2011 tot 1,83% eind Ook aan de andere kant van de Atlantische Oceaan ging de rente op overheidsobligaties fors naar beneden: de rente op 10 jaar sloot het jaar af op 1,89% tegenover 3,31% begin De aanhoudende schuldencrisis in de eurozone leidde tot een spectaculaire stijging van de spreads (renteverschillen met Duitse overheidsobligaties), vooral in Griekenland, Ierland en Portugal. Ierland kon de markten overtuigen met zijn zware besparingsmaatregelen en zag de spreads terug dalen in de tweede jaarhelft. Voor de andere landen gingen de spreads verder omhoog. In het najaar kwamen ook Italië, Spanje en in mindere mate België onder vuur te liggen en zelfs kernlanden zoals Frankrijk en Nederland zagen hun spreads tegenover Duitsland oplopen. De investment grade bedrijfsobligaties hielden nog relatief goed stand in de eerste jaarhelft. De tweede jaarhelft werd echter gekenmerkt door een veel hobbeliger parcours. De escalatie van de Europese schuldencrisis en de toenemende vrees voor een nieuwe bankencrisis deed de spreads oplopen, in het bijzonder de spreads op achtergestelde financiële obligaties. De hoogrentende obligaties gingen in de eerste jaarhelft door op het positieve elan van In het derde kwartaal kregen ze echter ook zware klappen door de aanhoudende schuldencrisis die beleggers deed wegvluchten uit alle risicovolle beleggingen. In het vierde kwartaal konden ze een deel van de verliezen evenwel terug goedmaken. Aandelenmarkten In de ontwikkelde landen gingen de beurzen aanvankelijk door op het positieve elan van het laatste kwartaal van De aardbeving in Japan gaf aanleiding tot een flinke correctie die in de meeste ontwikkelde landen weliswaar snel werd weggewerkt. De gevoelige versombering van het economisch klimaat en de escalatie van de schuldencrisis in de eurozone duwde de beurskoersen echter gevoelig naar beneden vanaf mei en leidden tot een stevige correctie in de zomermaanden. Ook in de laatste maanden van het jaar bleven de markten volatiel als gevolg van het uitblijven van een duurzame oplossing voor de eurocrisis. De Europese beurzen sloten het jaar dan ook af met forse verliescijfers, terwijl de Verenigde Staten al bij al nog redelijk goed standhielden. De groeilanden eindigden het jaar eveneens in het rood na hun ijzersterke prestatie in Jaarverslag op 31 december

17 PETERCAM HORIZON B Prestatie van de voornaamste Amerikaanse beurzen Index 2011 (in lokale munt) 2011 (in ) Dow Jones Industrial 5,53% 9,06% S&P 500 0,00% 3,34% Nasdaq Composite -1,80% 1,48% Prestatie van de voornaamste Europese beurzen Index 2011 (in lokale munt) 2011 (in ) DJ STOXX -11,34% -11,34% DJ Euro STOXX 50-17,05% -17,05% FTSE 100-5,55% -3,12% CAC 40-17,54% -17,54% DAX 30-14,69% -14,69% AEX -11,87% -11,87% Milan MIB 30-21,16% -21,16% BEL 20-19,20% -19,20% Swiss market -7,77% -4,99% IBEX 35 (Madrid) -13,11% -13,11% Stockholm (OMX) -16,69% -15,57% Athens SE -51,88% -51,88% Prestatie van de voornaamste Aziatische en Zuid-Amerikaanse beurzen Index 2011 (in lokale munt) 2011 (in ) Tokyo (TOPIX) -18,94% -11,69% Nikkei 225 index -17,34% -9,95% Hang Seng -19,97% -17,22% Shangai A Shares -21,64% -15,21% Argentina Merval -30,11% -33,35% Brazil Bovespa -18,11% -24,68% Mexico IPC -3,82% -12,15% Jaarverslag op 31 december

18 PETERCAM HORIZON B 1.3 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS Deloitte Bedrijfsrevisoren Berkenlaan 8b 1831 Diegem Belgium Tel Fax Petercam Horizon B NV Bevek naar Belgisch recht, categorie ICB Verslag van de commissaris over het boekjaar afgesloten op 31 december 2011 Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Maatschappelijke zetel: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem BTW BE RPR Brussel - IBAN BE BIC GEBABEBB Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited Jaarverslag op 31 december

19 PETERCAM HORIZON B Deloitte Bedrijfsrevisoren Berkenlaan 8b 1831 Diegem Belgium Tel Fax Petercam Horizon B NV Bevek naar Belgisch recht, categorie ICB Verslag van de commissaris over het boekjaar afgesloten op 31 december 2011 gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van Petercam Horizon B NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2011, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een eigen vermogen van ,94 en waarvan de resultatenrekening afsluit met een verlies van het boekjaar van ,50. Een overzicht van het eigen vermogen en het resultaat per compartiment wordt in onderstaande tabel opgenomen. Naam compartiment Munt Eigen Vermogen Resultaat Petercam Horizon B Balanced Growth , ,98 Petercam Horizon B Equities Belgium Plus , ,08 Petercam Horizon B Bonds Inflation Linked , ,49 Petercam Horizon B Balanced Conservative , ,61 Petercam Horizon B Bonds Quality Short Term , ,68 Petercam Horizon B Active Strategy , ,93 Petercam Horizon B Balanced Strategy , ,55 Petercam Horizon B Defensive Strategy , ,62 Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Maatschappelijke zetel: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem BTW BE RPR Brussel - IBAN BE BIC GEBABEBB Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited Jaarverslag op 31 december

20 PETERCAM HORIZON B Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controleinformatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de vennootschap met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de vennootschap te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderingsregels, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2011 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Bijkomende vermeldingen Het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van Vennootschappen en van de statuten, vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de jaarrekening te wijzigen: Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen. De verwerking van het resultaat die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen. Diegem, 5 maart 2012 De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Philip Maeyaert Jaarverslag op 31 december

21 PETERCAM HORIZON B 1.4 GEGLOBALISEERDE BALANS 31/12/ /12/2010 I. Vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten , ,39 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten , ,14 a Obligaties , ,14 Waarvan geleende obligaties Collateral ontvangen als obligaties vorm ,63 b Andere schuldinstrumenten b.1. Met embedded financiële derivaten b.2. Zonder embedded financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten , ,61 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren , ,63 a. Aandelen , ,99 Waarvan geleende aandelen ,29 b. Op ICB s met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren , ,64 D. Andere effecten 1.043, ,60 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming , ,41 F. Financiële derivaten <6.500,00> a. Op obligaties (+/-) b. Op andere schuldinstrumenten met embedded financiële derivaten (+/-) c. Op andere schuldinstrumenten zonder embedded financiële derivaten (+/-) d. Op geldmarktinstrumenten (+/-) e. Op aandelen <6.500,00> (+/-) <6.500,00> f. Op ICB s met een vast aantal rechten van deelneming (+/-) g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren (+/-) h. Op andere effecten (+/-) i. Op ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming (+/-) j. Op deviezen (+/-) Jaarverslag op 31 december

22 PETERCAM HORIZON B III. k. Op rente (+/-) l. Op kredietrisico (creditderivatives) (+/-) m. Op financiële indexen (+/-) n. Op financiële derivaten (+/-) o. Op andere onderliggende waarden (+/-) Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/ /12/2010 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar < ,61> ,36 A. Vorderingen , ,16 a. Te ontvangen bedragen , ,04 b. Fiscale tegoeden , ,12 c. Collateral d. Andere B. Schulden < ,94> < ,80> a. Te betalen bedragen (-) < ,63> <69.607,10> b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) < ,68> <85.534,70> d. Collateral (-) < ,63> e. Andere (-) V. Deposito s en liquide middelen , ,06 A. Banktegoeden op zicht , ,06 B. Banktegoeden op termijn ,00 C. Andere VI. Overlopende rekeningen , ,09 A. Over te dragen kosten 393,55 B. Verkregen opbrengsten , ,62 C. Toe te rekenen kosten (-) < ,32> < ,08> D. Over te dragen opbrengsten (-) TOTAAL EIGEN VERMOGEN , ,90 A. Kapitaal , ,03 B. Deelneming in het resultaat < ,32> ,39 C. Overgedragen resultaat ,11 < ,23> D. Resultaat van het boekjaar < ,50> ,71 Jaarverslag op 31 december

PETERCAM B FUND NV. JAARVERSLAG op 31 december 2011. Financiële dienst Petercam NV, beursvennootschap

PETERCAM B FUND NV. JAARVERSLAG op 31 december 2011. Financiële dienst Petercam NV, beursvennootschap f PETERCAM B FUND NV JAARVERSLAG op 31 december 2011 Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn

Nadere informatie

fjr/cewaierhouse(ajpers I

fjr/cewaierhouse(ajpers I fjr/cewaierhouse(ajpers I It PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren PricewaterhouseCoopers Reviseurs d'entreprises Financial Assurance Services Woluwe Garden Woluwedal 18 8-1932 Sint-Stevens-Woluwe Telephone

Nadere informatie

Bedrijfsrevisor. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud

Bedrijfsrevisor. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Burg. CVBA Helga Platteau Verslag van het College van Commissarissen aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van Euronav NV over de jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2008

Nadere informatie

JAARVERSLAG 31.12.14 PETERCAM B FUND NV BEVEK

JAARVERSLAG 31.12.14 PETERCAM B FUND NV BEVEK JAARVERSLAG 31.12.14 PETERCAM B FUND NV BEVEK Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG

Nadere informatie

Petercam Horizon B NV Jaarverslag 31 December 2015

Petercam Horizon B NV Jaarverslag 31 December 2015 Petercam Horizon B NV Jaarverslag 31 December 2015 BEVEK Alternatieve instelling voor collectieve belegging in de vorm van een openbare beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch

Nadere informatie

PETERCAM B FUND NV. HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2012. Financiële dienst Petercam NV, beursvennootschap

PETERCAM B FUND NV. HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2012. Financiële dienst Petercam NV, beursvennootschap f PETERCAM B FUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2012 Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn

Nadere informatie

3. Informatie ten aanzien van Petercam B Fund en Petercam Bonds Eur Short Term 1 Year V

3. Informatie ten aanzien van Petercam B Fund en Petercam Bonds Eur Short Term 1 Year V SUBFONDS KENMERKEN EURO GELDMARKTFONDS Oprichtingsdatum: 18 juni 2010 1. Subfonds Kenmerken Euro Geldmarktfonds Dit zijn de Subfonds Kenmerken (de Kenmerken ) van het Subfonds Euro Geldmarktfonds. Het

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Klynveld Peat Marwick Goerdeler

Klynveld Peat Marwick Goerdeler Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Helga Platteau Bedrijfsrevisor Verslag van het College van sen over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 en

Nadere informatie

CANARA. Jaarlijks verslag Boekjaar 2006. Jaarlijks verslag voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering van 31 MEI 2007. Jaarlijks Verslag 2006

CANARA. Jaarlijks verslag Boekjaar 2006. Jaarlijks verslag voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering van 31 MEI 2007. Jaarlijks Verslag 2006 2 2006 CANARA V.Z.W. Liefdadigheidstraat 33 Bus 1 1210 BRUSSEL Jaarlijks verslag voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering van 31 MEI 2007 Boekjaar 2006 Jaarlijks Jaarlijks verslag Boekjaar 2006 22006

Nadere informatie

PETERCAM B MULTIFUND NV

PETERCAM B MULTIFUND NV JAARVERSLAG 31.12.14 PETERCAM B MULTIFUND NV BEVEK Alternatieve instelling voor collectieve belegging in de vorm van een openbare beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch

Nadere informatie

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG VEREENVOUDIGD PROSPECTUS MEI 2012 INFORMATIE

Nadere informatie

INFORMATIE BETREFFENDE DE BEVEK :

INFORMATIE BETREFFENDE DE BEVEK : Vereenvoudigd prospectus US Equities Compartiment van Ethias Investment RDT-DBI NV Bevek naar belgisch recht in effecten en liquide middelen Rue des Croisiers 24 4000 Luik RPR 0865127063 (Luik) INFORMATIE

Nadere informatie

het commissarisverslag 2013 ERRATUM

het commissarisverslag 2013 ERRATUM VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN DE NV OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 20 Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen 30) en de toelichting. Verslag over Oordeel met

Nadere informatie

Deze 3 verslagen dienen in onderlinge samenhang te worden gelezen en kunnen niet afzonderlijk van elkaar worden gezien of gebruikt.

Deze 3 verslagen dienen in onderlinge samenhang te worden gelezen en kunnen niet afzonderlijk van elkaar worden gezien of gebruikt. Hoofding van het kantoor XYZ Verslagen van de bedrijfsrevisor (1) aan de raad van bestuur (2) van de Vlaamse rechtspersoon in uitvoering van artikel 9 van het Besluit van de Vlaamse Regering van 7 september

Nadere informatie

PinguinLutosa NV. Uitgifte van aandelen zonder vermelding nominale waarde beneden fractiewaarde

PinguinLutosa NV. Uitgifte van aandelen zonder vermelding nominale waarde beneden fractiewaarde Deloitte Bedrijfsrevisoren President Kennedypark 8a 8500 Kortrijk Belgium Tel. + 32 56 59 45 40 Fax + 32 56 59 45 41 www.deloitte.be Uitgifte van aandelen zonder vermelding nominale waarde beneden fractiewaarde

Nadere informatie

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED EUR

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B BONDS INFLATION LINKED EUR Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG PROSPECTUS NOVEMBER 2012 INFORMATIE

Nadere informatie

HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.14 PETERCAM B FUND NV BEVEK

HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.14 PETERCAM B FUND NV BEVEK HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.14 PETERCAM B FUND NV BEVEK Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn

Nadere informatie

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, LUIK BTW BE

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, LUIK BTW BE LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628.569 RPR Luik Jaarverslag van de raad van bestuur aan de gewone algemene vergadering

Nadere informatie

HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.15 PETERCAM B FUND NV BEVEK

HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.15 PETERCAM B FUND NV BEVEK HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.15 PETERCAM B FUND NV BEVEK Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn

Nadere informatie

Modelverslagen met betrekking tot de statistieken

Modelverslagen met betrekking tot de statistieken Bijlage 6 Circulaire _2011_06-6 dd. 14 februari 2011 Modelverslagen met betrekking tot de statistieken Toepassingsveld: Openbare instellingen voor collectieve belegging naar Belgisch recht met een veranderlijk

Nadere informatie

HORIZON INVESTMENTS NV

HORIZON INVESTMENTS NV HORIZON INVESTMENTS NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2010 Openbare beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die niet beantwoordt aan de voorwaarden

Nadere informatie

pwc Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van aandeelhouders over de jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2015

pwc Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van aandeelhouders over de jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 pwc UMICORE Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van aandeelhouders over de jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 22 maart 2016 pwc VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

Nadere informatie

Jaarlijks verslag Boekjaar 2006

Jaarlijks verslag Boekjaar 2006 Jaarlijks verslag Boekjaar BELGISCH BUREAU VAN DE AUTOVERZEKERAARS V.Z.W. goedgekeurd door K.B. van 12 april 2004 Liefdadigheidstraat 33 bus 2 1210 BRUSSEL Jaarlijks verslag voorgesteld aan de Gewone Algemene

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, LUIK BTW BE

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, LUIK BTW BE LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628.569 RPR Luik Jaarverslag van de raad van bestuur aan de gewone algemene vergadering

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011 Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 3 oktober Grote Recessie was geen Grote Depressie Wereldhandel Aandelenmarkt 9 8 7 8 VS - S&P-5 vergelijking met crash 99 Wereld industriële

Nadere informatie

Accountantsverklaringen bij de Jaarrekeningen 2008 van Fortis

Accountantsverklaringen bij de Jaarrekeningen 2008 van Fortis Fortis Jaarrekening 2008 Accountantsverklaringen bij de Jaarrekeningen 2008 van Fortis Fortis Geconsolideerd Fortis SA/NV Fortis N.V. 2 Accountantsverklaringen bij de Jaarrekeningen 2008 van Fortis Inleiding

Nadere informatie

PETERCAM B MULTIFUND NV

PETERCAM B MULTIFUND NV PETERCAM B MULTIFUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2010 Openbare beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die niet beantwoordt aan de voorwaarden

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

Resultatenrekening. B. Andere

Resultatenrekening. B. Andere Resultatenrekening I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a)

Nadere informatie

PinguinLutosa NV. Uitgifte aandelen met opheffing voorkeurrecht

PinguinLutosa NV. Uitgifte aandelen met opheffing voorkeurrecht Deloitte Bedrijfsrevisoren President Kennedypark 8a 8500 Kortrijk Belgium Tel. + 32 56 59 45 40 Fax + 32 56 59 45 41 www.deloitte.be Uitgifte aandelen met opheffing voorkeurrecht Verslag van de commissaris

Nadere informatie

BKCP INVEST BKCP Europe Trackers

BKCP INVEST BKCP Europe Trackers BKCP INVEST BKCP Europe Trackers Vereenvoudigd prospectus Informatie betreffende de bevek Naam BKCP INVEST Oprichtingsdatum 2 oktober 2000 Bestaansduur Onbeperkt Lidstaat waar de bevek haar statutaire

Nadere informatie

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2013

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2013 1 TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2013 INHOUDSOPGAVE Directieverslag 3 Jaarrekening 2013 Balans per 31 december 2013 4 Winst- en verliesrekening over 2013 5 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp. NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28

Nadere informatie

Referentiemunt van de sicav: KBL European Private Bankers SA Ernst & Young; 7, Parc d Activité Sydrall, L-5365 Munsbach

Referentiemunt van de sicav: KBL European Private Bankers SA Ernst & Young; 7, Parc d Activité Sydrall, L-5365 Munsbach Vereenvoudigd prospectus: compartiment KBC BONDS CORPORATES EURO i) Informatie over de sicav KBC BONDS (1) Beknopte voorstelling van de sicav KBC BONDS Oprichtingsdatum: 20 december 1991 Lidstaat van statutaire

Nadere informatie

VEREENVOUDIGD PROSPECTUS COMPARTIMENT PROFIL PLUS DYNAMIQUE

VEREENVOUDIGD PROSPECTUS COMPARTIMENT PROFIL PLUS DYNAMIQUE VEREENVOUDIGD PROSPECTUS COMPARTIMENT PROFIL PLUS DYNAMIQUE van de openbare Bevek naar Belgisch recht met een veranderlijk aantal rechten van deelneming opterend voor Beleggingen die niet voldoen aan de

Nadere informatie

de ICBE/het Fonds: de BEVEK naar Luxemburgs recht, genaamd BNP PARIBAS L1. Dit Fonds wordt beheerd door BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG.

de ICBE/het Fonds: de BEVEK naar Luxemburgs recht, genaamd BNP PARIBAS L1. Dit Fonds wordt beheerd door BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG. Aanvullende informatie bij de Essentiële Beleggersinformatie in het kader van de distributie in België van aandelen van instellingen voor collectieve belegging in effecten vallend onder het recht van een

Nadere informatie

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2012

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2012 1 TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2012 INHOUDSOPGAVE Directieverslag 3 Jaarrekening 2012 Balans per 31 december 2012 4 Winst- en verliesrekening over 2012 5 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Dexia Bonds Beleggingsvennootschap conform Richtlijn 85/611/EEG 69, route d Esch, L 2953 Luxemburg Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015 BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in

Nadere informatie

PETERCAM MULTIFUND EQUITIES

PETERCAM MULTIFUND EQUITIES PETERCAM MULTIFUND EQUITIES Vereenvoudigd Prospectus Juni 2011 Openbare beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die niet beantwoordt aan de voorwaarden

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus April 2010 TRIODOS SICAV I sicav naar Luxemburgse recht conform Richtlijn 85/611/EEG Route D Esch, 69, 1470 Luxemburg LUXEMBURG De informatie die in deze bijlage

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

PETERCAM B FUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2009

PETERCAM B FUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2009 PETERCAM B FUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2009 Bevek met verschillende compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG Financiële dienst

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS

Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven

Nadere informatie

Vereenvoudigd prospectus: compartiment KBC BONDS CAPITAL FUND

Vereenvoudigd prospectus: compartiment KBC BONDS CAPITAL FUND Vereenvoudigd prospectus: compartiment KBC BONDS CAPITAL FUND i) Informatie over de sicav KBC BONDS (1) Beknopte voorstelling van de sicav KBC BONDS Oprichtingsdatum: 20 december 1991 Lidstaat van statutaire

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Hermes Pensioenfonds BELGISCH PENSIOENSPAARFONDS VEREENVOUDIGD PROSPECTUS

Hermes Pensioenfonds BELGISCH PENSIOENSPAARFONDS VEREENVOUDIGD PROSPECTUS Hermes Pensioenfonds BELGISCH PENSIOENSPAARFONDS VEREENVOUDIGD PROSPECTUS MAART 2011 Infoblad Vereenvoudigd Prospectus : Hermes Pensioenfonds Het vereenvoudigd prospectus van het Hermes Pensioenfonds bestaat

Nadere informatie

Triodos Custody bv JAARVERSLAG 2008. TlCustody

Triodos Custody bv JAARVERSLAG 2008. TlCustody Triodos Custody bv JAARVERSLAG 2008 TlCustody Inhoud 3 Directieverslag Jaarrekening 2008 4 Balans per 31 december 2008 5 Winst- en verliesrekening over 2008 6 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628.

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628. LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628.569 RPR Luik Verslag van de raad van bestuur op de gewone algemene vergadering van

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS DEFENSIVE

ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS DEFENSIVE openbaar open gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS DEFENSIVE In het kort ARPE DEFENSIVE VEREENVOUDIGD PROSPECTUS MAART 2012 INHOUDSTAFEL VOORSTELLING VAN HET

Nadere informatie

PETERCAM B FUND NV PROSPECTUS DECEMBER 2012

PETERCAM B FUND NV PROSPECTUS DECEMBER 2012 Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG PROSPECTUS DECEMBER 2012 Bijlagen bij dit

Nadere informatie

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Augustus 2010 FUND BEVEK naar uxemburgse recht met verschillende compartimenten conform Richtlijn 85/611/EEG 14, Boulevard Royal - 2449 UEMBOURG De informatie

Nadere informatie

ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS

ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS Argenta Pensioenspaarfonds, in het kort ARPE openbaar open gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS In het kort ARPE VEREENVOUDIGD PROSPECTUS Maart 2012 INHOUDSTAFEL

Nadere informatie

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2013/2014

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2013/2014 , Leuven, 31 januari 2014 (17.40 CET) boekjaar 2013/2014 In het eerste halfjaar van boekjaar 2013/2014 realiseerde KBC Ancora een positief resultaat van 37,0 miljoen euro, ten opzichte van een negatief

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald

Nadere informatie

Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES

Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,

Nadere informatie

MPC PRIVATE EQUITYFONDS

MPC PRIVATE EQUITYFONDS MPC PRIVATE EQUITYFONDS GLOBAL 8 CV GRONINGEN Financieel verslag 2011 MPC Private Equityfond Global 8 CV Groningen JAARVERSLAG Hierbij bieden wij u het jaarverslag 2011 aan van MPC Private Equityfonds

Nadere informatie

BNP Paribas L1 Equity USA Small Cap afgekort tot BNPP L1 Equity USA Small Cap

BNP Paribas L1 Equity USA Small Cap afgekort tot BNPP L1 Equity USA Small Cap Equity USA Small Cap Presentatie van de Vennootschap BNP Paribas L1 is opgericht in Luxemburg op 29 november 1989 voor een onbeperkte duur in de vorm van een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal

Nadere informatie

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2014/2015

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2014/2015 , Leuven, boekjaar 2014/2015 In het eerste halfjaar van boekjaar 2014/2015 realiseerde KBC Ancora een negatief resultaat van 10,7 miljoen euro. Dit resultaat werd in hoofdzaak bepaald door gebruikelijke

Nadere informatie

Het 1 e kwartaal van 2015.

Het 1 e kwartaal van 2015. 1 Het 1 e kwartaal van 2015. Achteraf bezien was het eerste kwartaal van 2015, vooral in Europa, uiterst vriendelijk voor beleggers. Hoewel door Invest4You, ondanks de jubelverhalen in de pers een zekere

Nadere informatie

BNP PARIBAS B FUND II BEST OF BONDS 8 DIS

BNP PARIBAS B FUND II BEST OF BONDS 8 DIS BNP PARIBAS B FUND II BEST OF BONDS 8 DIS Vereenvoudigd prospectus Naam BNP PARIBAS B FUND II Oprichtingsdatum 28 februari 1991 Bestaansduur Onbeperkt Lidstaat waar de bevek haar statutaire zetel heeft

Nadere informatie

Supplement J Think iboxx AAA-AA Government Bond Tracker

Supplement J Think iboxx AAA-AA Government Bond Tracker Supplement J Think iboxx AAA-AA Government Bond Tracker Aandelen Serie J in ThinkCapital ETF s N.V. 15 oktober 2012 I. Belangrijke informatie Dit Supplement moet worden gelezen in samenhang met, en maakt

Nadere informatie

BNP Paribas Fund IV -BNP Paribas Rente Gigant Garantie Fonds II

BNP Paribas Fund IV -BNP Paribas Rente Gigant Garantie Fonds II BNP Paribas Fund IV -BNP Paribas Rente Gigant Garantie Fonds II Vereffeningsverslag 31 maart 2014 BNP Paribas Fund IV besloten fonds voor gemene rekening met een open-end structuur Beheerder BNP Paribas

Nadere informatie

Beleggingrisico s. Rendement en risico

Beleggingrisico s. Rendement en risico Beleggingsrisico s Beleggingrisico s Onderstaand tref je de omschrijving aan van de belangrijkste beleggingsrisico s die samenhangen met jouw keuze voor een portefeuilleprofiel. Je neemt een belangrijke

Nadere informatie

5 voorspellingen voor 2015

5 voorspellingen voor 2015 Maart 2015 Wim Meulemeester Beleggingsexpert Het jaar 2014 was een verrassend beleggingsjaar. Alhoewel een lage rente in de lijn der verwachtingen lag, werden heel wat experts verrast door de forse daling

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal oktober 2013 t/m 31 december Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal oktober 2013 t/m 31 december Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2013-1 oktober 2013 t/m 31 december 2013 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 120,6% naar 123,0% Reële

Nadere informatie

Argenta Fund of Funds Distributie en Kapitaliserend

Argenta Fund of Funds Distributie en Kapitaliserend Distributie en Kapitaliserend is een investeringsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht (sicav) met meerdere compartimenten. Ze voldoet aan de bepalingen van de Luxemburgse wet van

Nadere informatie

JAARVERSLAG 31.12.11 DELTA LLOYD BEVEK

JAARVERSLAG 31.12.11 DELTA LLOYD BEVEK JAARVERSLAG 31.12.11 DELTA LLOYD BEVEK Openbare Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met verschillende compartimenten Naamloze vennootschap ICB die geopteerd heeft voor

Nadere informatie

PETERCAM B FUND NV PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND

PETERCAM B FUND NV PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG PROSPECTUS NOVEMBER 2012 INFORMATIE BETREFFENDE

Nadere informatie

Stichting Homburg MediArena Amsterdam. Jaarrapport 2011 1/14

Stichting Homburg MediArena Amsterdam. Jaarrapport 2011 1/14 Jaarrapport 2011 1/14 Inhoud Jaarrapport 2011 3 Directieverslag 4 Jaarrekening 5 Balans per 31 december 2011 6 Winst- en verliesrekening over de periode 1 januari tot en met 31 december 2011 7 Kasstroomoverzicht

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

C+F nv BELEGGINGSVENNOOTSCHAP MET VERANDERLIJK KAPITAAL INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGINGEN IN EFFEKTEN EN LIQUIDE MIDDELEN NAAR BELGISCH RECHT

C+F nv BELEGGINGSVENNOOTSCHAP MET VERANDERLIJK KAPITAAL INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGINGEN IN EFFEKTEN EN LIQUIDE MIDDELEN NAAR BELGISCH RECHT C+F nv BELEGGINGSVENNOOTSCHAP MET VERANDERLIJK KAPITAAL NAAR BELGISCH RECHT MET MEERDERE COMPARTIMENTEN INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGINGEN IN EFFEKTEN EN LIQUIDE MIDDELEN VEREENVOUDIGD PROSPECTUS

Nadere informatie

BEWAARDER RFM WONINGFONDS IV BV JAARVERSLAG 2013

BEWAARDER RFM WONINGFONDS IV BV JAARVERSLAG 2013 BEWAARDER RFM WONINGFONDS IV BV JAARVERSLAG 2013 INHOUDSOPGAVE ALGEMEEN Verslag van de beheerder JAARREKENING Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting algemeen en waarderingsgrondslagen

Nadere informatie

BNP Paribas Garantie Fondsen besloten fondsen voor gemene rekening

BNP Paribas Garantie Fondsen besloten fondsen voor gemene rekening BNP Paribas Garantie Fondsen -BNP Paribas Best of World Garantie Fonds Vereffeningsverslag 18-12-2012 BNP Paribas Garantie Fondsen besloten fondsen voor gemene rekening Beheerder BNP Paribas Investment

Nadere informatie

Capital Life. Beleggingsfondsen met een veelbelovende toekomst. Capital Life

Capital Life. Beleggingsfondsen met een veelbelovende toekomst. Capital Life Capital Life Beleggingsfondsen met een veelbelovende toekomst Capital Life Capital Life U zoekt: een uitgekiende spreiding van uw beleggingen de deskundigheid van één van de wereldleiders op het gebied

Nadere informatie

Halfjaarlijks financieel verslag 2016/2017

Halfjaarlijks financieel verslag 2016/2017 , Leuven, 2016/2017 In het eerste halfjaar van boekjaar 2016/2017 realiseerde KBC Ancora een winst van 67,2 miljoen euro, ten opzichte van een verlies van 10,5 miljoen euro over dezelfde periode in het

Nadere informatie

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 Terugblik De aandelenmarkten presteerden het afgelopen kwartaal boven verwachting. De behaalde koerswinsten waren ongekend. Hiermee is het eerste kwartaal van 2015

Nadere informatie

Jaarverslag van Claim Staat Vennootschap B.V., s-hertogenbosch

Jaarverslag van Claim Staat Vennootschap B.V., s-hertogenbosch Jaarverslag 2012 van Statutaire vestigingsplaats: s-hertogenbosch Adres: Brabantlaan 1 5216 TV s-hertogenbosch Inhoudsopgave Algemeen Jaarverslag 1 Jaarrekening Balans per 31 december 2012 2 Winst-en-verliesrekening

Nadere informatie

Vereenvoudigde prospectus van het compartiment BONDS EUROZONE van de Bevek AXA BELGIUM FUND

Vereenvoudigde prospectus van het compartiment BONDS EUROZONE van de Bevek AXA BELGIUM FUND Vereenvoudigde prospectus van het compartiment BONDS EUROZONE van de Bevek AA BELGIUM FUND Informatie betreffende de Bevek : 1. Naam : AA BELGIUM FUND 2. Oprichtingsdatum : 25/10/1994 3. Bestaansduur :

Nadere informatie

ECONOMIE IN TIJDEN VAN MONETAIR EXPANSIEVE POLITIEK

ECONOMIE IN TIJDEN VAN MONETAIR EXPANSIEVE POLITIEK ECONOMIE IN TIJDEN VAN MONETAIR EXPANSIEVE POLITIEK Geert Gielens, Ph.D. hoofdeconoom 19 mei 2015 Agenda Het verschil met vorig jaar De euro zone De VS De ECB & haar beleid Besluit 2 Het verschil met vorig

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

KBC Bank Naamloze Vennootschap

KBC Bank Naamloze Vennootschap KBC Bank Naamloze Vennootschap Havenlaan 2, 1080 BRUSSEL BTW BE 0462.920.226 R.P.R. Brussel Jaarvergadering van de aandeelhouders van woensdag 24 april 2013, gehouden in de zetel te Havenlaan 2, 1080 Brussel

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

STICHTING BEWAARDER COMMODITY DISCOVERY FUND. (Voorheen Stichting Bewaarder Gold & Discovery Fund) AMERSFOORT JAARREKENING 2012

STICHTING BEWAARDER COMMODITY DISCOVERY FUND. (Voorheen Stichting Bewaarder Gold & Discovery Fund) AMERSFOORT JAARREKENING 2012 (Voorheen Stichting Bewaarder Gold & Discovery Fund) JAARREKENING 2012 INHOUDSOPGAVE Bestuursverslag Balans Winst- en verliesrekening Toelichting behorende tot de jaarrekening Overige gegevens Controleverklaring

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Beursdagboek 24 Mei 2013.

Beursdagboek 24 Mei 2013. Beursdagboek 24 Mei 2013. Loopt Abenomics nu al op zijn laatste benen! Tijd 10:30 uur. Het was afgelopen nacht in Japan een angstige sessie voor de handelaren. Na eerst een winst van drie procent vlogen

Nadere informatie