PETERCAM B FUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2009

Transcriptie

1 PETERCAM B FUND NV HALFJAARVERSLAG op 30 juni 2009 Bevek met verschillende compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG Financiële dienst PETERCAM Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overhandiging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus.

2 PETERCAM B FUND INHOUDSOPGAVE 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENOOTSCHAP ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP BEHEERVERSLAG Informatie aan de aandeelhouders Algemeen overzicht van de markten GEGLOBALISEERDE BALANS GLOBALISEERDE RESULTATENREKENING SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS Samenvatting van de regels Wisselkoers RISICOKLASSE INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS 54 Halfjaarverslag op 30 juni

3 PETERCAM B FUND 4.1 BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Composition des actifs au 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BONDS (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES BELGIUM BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES BELGIUM (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 93 Halfjaarverslag op 30 juni

4 PETERCAM B FUND 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OLAND BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OLAND (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten 134 Halfjaarverslag op 30 juni

5 PETERCAM B FUND Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen 173 Halfjaarverslag op 30 juni

6 PETERCAM B FUND Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 211 Halfjaarverslag op 30 juni

7 PETERCAM B FUND Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD 3F BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD 3F (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM LIQUIDITY BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM LIQUIDITY (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds Beursnotering Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Financieel portefeuillebeheer Index en benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse BALANS RESULTATENREKENINGS SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30 juni Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE (in de valuta van het compartiment) Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 251 Halfjaarverslag op 30 juni

8 PETERCAM B FUND Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 253 Halfjaarverslag op 30 juni

9 PETERCAM B FUND 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENOOTSCHAP 1.1 ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Oprichtingsdatum van vennootschap: 17 mei 1991 RPR: Raad van bestuur van de bevek: Voorzitter van de raad van bestuur: De Heer Guy Lerminiaux, bestuurder, Petercam NV Leden: De Heer Léopold d Oultremont, effectenmakelaar De Heer Baudouin du Parc Locmaria, bestuurder, Petercam NV De Heer Johnny Debuysscher, bestuurder, Petercam NV De Heer Luc Van den Brande, Petercam NV Mevrouw Sylvie Huret, bestuurder, Petercam NV De Heer Georges Caballé, ere-vennoot Petercam NV, beursvennootschap, vertegenwoordigd door De Heer Geoffroy d Aspremont Lynden, bestuurder, Petercam NV Type van Beheer: Commissaris: Bewaarder: Zelfbeheerde bevek Deloitte Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA Berkenlaan, 8b, 1831 Diegem vertegenwoordigd door De Heer Philip Maeyaert JP MORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht onder de wetten van Ohio, handelend via haar bijkantoor gevestigd te Koning Albert II-laan, 1, 1210 Brussel De vereffening van de door de beheerder uitgevoerde transacties, de bewaring van de activa, de uitvoering van de transacties met betrekking tot de activa op instructie van de beheerder, de inning van dividenden en interesten en bepaalde controletaken vormen de voornaamste activiteiten van de bewaarder. Financiële dienst: Promotor: Administratief en boekhoudkundig beheer: Financieel portefeuillebeheer: Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam Management Services NV Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Halfjaarverslag op 30 juni

10 PETERCAM B FUND Distributeur: Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel De distributie wordt in België eveneens verzorgd door volgende financiële instellingen, in het kader van een contract afgesloten met Petercam NV, beursvennootschap:: Argenta Spaarbank NV, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen Cortal Consors NV en zijn netwerk, Koningsstraat, 145, 1000 Brussel Deutsche Bank NV, Lange Gasthuisstraat, 9, 2000 Antwerpen Rabobank Nederland optredend via haar bijkantoor Rabobank België, Uitbreidingstraat, 86, 2600 Antwerpen Van Lanschot Bankiers België NV, Desguinlei 50, 2018 Antwerpen Beroepskrediet NV, in het Frans Crédit Professionnel SA, Kunstlaan, 6-9, 1210 Brussel Lijst van de compartimenten: PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH(1) PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH(1) PETERCAM BONDS (1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES BELGIUM(1)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES OLAND(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES OPE(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE(1)(2)(3)(4) PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY(1)(2)(3)(4)(5) PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE(1)(3)(4) PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA(1)(3) PETERCAM EQUITIES WORLD 3F(1)(2)(4)(5) PETERCAM LIQUIDITY (1)(3) PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE(1)(2)(3)(4)(5) Gecommercialiseerd buiten België: Halfjaarverslag op 30 juni

11 PETERCAM B FUND (1) Nederland: Vertegenwoordiger Petercam Bank NV de Lairessestraat, 180, NL HM Amsterdam (2) Spanje: Distributeur AllFunds Bank NV Calle Nuria, 57, CP Madrid (3) Zwitserland: Vertegenwoordiger en betalingsdomicile Petercam Banque Privée (Suisse) SA Centre Swissair, route de l aéroport, 31, CH-1218 Le Grand-Saconnex (Genève) (4) Frankrijk: Correspondent centralisator Caceis Bank NV 1-3 place Valhubert, F Paris Cedex 13 (5) Luxemburg: Financiële dienst Banque de Luxembourg 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg De geglobaliseerde balans herneemt het geheel van de bestaande compartimenten, onafhankelijk het feit dat niet elk compartiment gecommercialiseerd is in de volgende landen: Spanje Frankrijk Luxemburg Nederland Zwitserland Halfjaarverslag op 30 juni

12 PETERCAM B FUND 1.2 BEHEERVERSLAG Informatie aan de aandeelhouders De gewone algemene vergadering van 18 maart 2009 heeft, onder andere, de jaarrekeningen op 31 december 2008 goedgekeurd en heeft beslist een dividen uit te keren aan de distributie-aandelen van de volgende compartimenten:: Dividend bruto per aandeel: - Petercam Bonds Eur 1,60 - Petercam Equities Belgium 2,00 - Petercam Equities Europe Sustainable 2,20 - Petercam Equities Euroland 2,40 - Petercam Equities Europe 2,00 - Petercam Equities European Small & Midcaps 2,20 - Petercam Equities North America 1,00 - Petercam Equities World 3F 2,20 - Petercam Liquidity Eur 7,20 - Petercam Securities Real Estate Europe 7,00 - Petercam Equities Europe Dividend 6,00 - Petercam Equities Europe Recovery 2,20 - Petercam Equities European Convergence 2,20 - Petercam Equities Energy & Resources 1,20 - Petercam Balanced Dynamic Growth 0,60 - Petercam Equities Agrivalue 1,40 De algemene vergadering heeft de vernieuwing van het mandaat van de commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren CV o.v.v.e.cvba goedgekeurd.f.d. CVBA vertegenwoordigd door de heer Philip Maeyaert voor 3 jaar eindigend op de gewone algemene vergadering die gehouden zal worden in 2012 en heeft het mandaat van de bestuurders in functie dat ten einde liep, vernieuwd eveneens voor 3 jaar. De raad van bestuur heeft beslist het contract van securities lending dat ten einde liep op 17 april 2009, niet te vernieuwen. De Raad van bestuur van 5 maart 2009 heeft beslist volgende aandelenklassen te creëren: - in de categorie A distributie-aandelen, de volgende aandelenklassen: : Klasse R : distributie-aandelen die van het DBI-regime (definitief belastbare inkomsten) genieten aangeboden aan het publiek ; Klasse S : distributie-aandelen die van het DBI-regime (definitiel belastbare inkomsten) genieten enkel bestemd voor institutionele of professionele beleggers ; Klasse K : distributie-aandelen aangeboden aan het publiek met een plaatsingsvergoeding en een beheersvergoeding andere dan degene van klasse A en een minimum bedrag van initiële inschrijving. - in de categorie B -kapitalisatie-aandelen, de volgende aandelenklassen: : Klasse L : kapitalisatie-aandelen aangeboden aan het publiek met een plaatsingsvergoeding en een beheersvergoeding andere dan degene van klasse B en een minimum bedrag van initiële inschrijving. De raad van bestuur beslist dat de aandelen R en S hier gecreërd, in de compartimenten Petercam Equities Euroland, Petercam Equities Europe en Petercam Equities Europe Dividend geactiveerd zullen worden. De raad van bestuur heeft beslist eveneens dat bij de initiële inschrijving/omzetting van de aandelen van de klasse S, de belegger minstens voor een bedrag van vijfentwintig duizend euro ( ) per compartiment moet beleggen, berekend op basis van de netto-inventariswaarde va dag D-1, waarbij D de dag is, waarop de belegger zijn initiële aanvraag tot inschrijving/omzetting voor het uur door de raad van bestuur bepaald, Halfjaarverslag op 30 juni

13 PETERCAM B FUND indient. De gecreërde klassen K en L zullen uitsluitend geactiveerd worden in het compartiment Petercam Bonds Eur en beslist voor deze klassen K en L in dat compartiment Petercam Bonds Eur, het bedrag van de plaatsingsvergoeding vast te leggen op maximum 2% en de beheersvergoeding van de beleggingsportefeuille op 0,40% per jaar, dagelijk. De raad van bestuur beslist eveneens dat bij de initiële inschrijving/omzetting van de aandelenklassen K of L, de belegger minstens voor een bedrag van tien duizend euro ( ) per compartiment moet beleggen, berekend op basis van de netto-inventariswaarde van dag D-1, waarbij D de dag is, waarop de belegger zijn initiële aanvraag tot inschrijving/omzetting voor het uur door de raad van bestuur bepaald, indient. De Effectieve Directie van de bevek heeft de lanceringsdatum voor de klassen R, S, K en L vastgelegd op 10 maart De commercialisering in Zwitserland van volgende compartimenten werd toegestaan sinds 26 juni 2009: Petercam Equities Agrivalue Petercam Equities Europe Sustainable Halfjaarverslag op 30 juni

14 PETERCAM B FUND Algemeen overzicht van de markten Economische context Na een dramatisch slecht eerste kwartaal vertoonde de wereldeconomie in het tweede kwartaal zgn. groene scheuten of eerste tekenen van herstel. Het natuurlijk verloop van de conjunctuur zorgt immers voor een uitbodeming. Bovendien ebde de angst voor een nieuwe grote catastrofe in de banksector geleidelijk weg. Verenigde Staten De sentimentverandering is voor een groot deel te danken aan de Amerikaanse autoriteiten. De Amerikaanse overheid en de Federal Reserve kondigden voor meer dan miljard dollar maatregelen aan in de vorm van rechtstreekse steun, participaties in banken en hypotheekverschaffers, kwantitatieve verruiming door de centrale bank, het opkopen van illiquide activa en het geven van kredietgaranties. De stress test op vraag van Minister van Financiën had eveneens een belangrijke impact. In die test werd onderzocht of de 19 grootste financiële instellingen in de VS in moeilijke economische condities nog solvent kunnen blijven. De test gaf aan dat die banken in totaal 75 miljard dollar bijkomend kapitaal moeten ophalen om over een voldoende kapitaalbuffer te beschikken, wat veel minder is dan aanvankelijk gevreesd. Hoewel niet iedereen het eens is met de assumpties in de stress test, geloven de meeste marktpartijen dat het financieel systeem en de banken in de VS gered zijn. Bovendien konden enkele grote Amerikaanse banken uitpakken met goede resultaten voor het eerste kwartaal. In het eerste kwartaal daalde het Amerikaans Bruto Binnenlands Product (BBP) met 5,5% (geannualiseerd cijfer) tegenover het laatste kwartaal van 2008 en zakte het vertrouwen van ondernemers en consumenten tot een historisch dieptepunt. Het natuurlijk conjunctuurverloop zorgde evenwel voor een geleidelijke verbetering. De voorraden zijn voldoende afgebouwd en moeten opnieuw aangevuld worden, de rentevoeten staan laag, de stimuleringsmaatregelen treden in werking en de toestand op de financiële markten normaliseert zich. Op de vastgoedmarkt nam het aantal verkochte huizen toe. Een echt herstel van de prijzen blijft voorlopig echter uit, omdat nog steeds een aanzienlijk huizen te koop staat. Ondanks de groene scheuten zijn er ook nog elementen die de heropleving in de kiem kunnen smoren. We denken in de eerste plaats aan de snelstijgende werkloosheid. In juni bedroeg de werkloosheidsgraad 9,4%. Hierdoor kunnen meer mensen hun leningen niet afbetalen en neemt het aantal gedwongen verkopen van huizen verder toe. Bovendien duwde de verslechtering van de overheidsfinanciën de langetermijnrente op overheidsobligaties omhoog, wat uiteraard nefast zou kunnen zijn voor de kredietmarkten. Europa In Europa klimt de economie langzaam en moeizaam uit het diepe dal van begin In het eerste kwartaal lag het BBP van de eurozone 4,8% lager dan in het eerste kwartaal van De meeste landen kregen af te rekenen met een forse achteruitgang van de export en de industriële productie. De Europese consument doorstond de crisis voorlopig beter dan de Amerikaanse. Dit is deels te verklaren door de veel grotere omvang van het ambtenarenapparaat, de lage schuldgraad van de gezinnen en de rigide arbeidsmarkt die ontslagen moeilijker maakt. Spanje en Ierland krijgen de zwaarste klappen, de twee landen die vóór de crisis een oververhitte economie kenden. In Spanje schiet de werkloosheid pijlsnel omhoog, richting 20%. Even was er sprake dat de eurozone door de crisis uiteen zou vallen en dat landen zoals Spanje, Italië of Ierland de muntunie noodgedwongen zouden moeten verlaten. Die vrees verdween in de loop van het eerste halfjaar. In het tweede kwartaal gingen vertrouwensindicatoren zoals het Duits ondernemersvertrouwen (IFO) en het ondernemersvertrouwen in de eurozone (PMI-index) omhoog. Het consumentenvertrouwen ging in de meeste landen eveneens vooruit. De redding van het financieel systeem en de stimulusplannen van de meeste overheden werpen stilaan vruchten af. Toch staat Europa het minst ver in het herstel en zal de stijgende werkloosheid en de oplopende overheidstekorten lang op de groei wegen. Het Verenigd Koninkrijk zal wellicht als eerste uit de recessie komen. Dat lijkt wat eigenaardig aangezien het land in het midden van de financiële storm zat. Maar het snelle overheidsoptreden, het goedkope Brits pond, de stabilisering van de huizenmarkt (vanwege een fundamentele schaarste aan huizen) en de enorme Halfjaarverslag op 30 juni

15 PETERCAM B FUND inkrimping van de groei in de voorgaande kwartalen, maken dat het VK in het derde kwartaal, en misschien zelfs al in het tweede, opnieuw met positieve groeicijfers zou kunnen aanknopen. De inflatie is op dit ogenblik erg laag en verschillende landen publiceerden in mei zelfs deflatiecijfers. Desondanks laaide de jongste weken de discussie omtrent het gevaar voor inflatie op lange termijn terug op. Aanleiding hiervoor is onder meer de recente stijging van de olieprijs die boven 65 USD per vat steeg. Een klim tot 70 à 80 USD lijkt niet ondenkbaar. De olieprijs is een erg belangrijke component van inflatie. De kerninflatie (exclusief olie en voeding) blijft echter goed onder controle. Japan In Japan daalde het BBP in het eerste kwartaal met 8,8% tegenover dezelfde periode vorig jaar. De industriële productie zakte met meer dan 30% op jaarbasis. Dat komt door de zeer grote afhankelijkheid van de export. Toch verbeterde de stemming ook in Japan, zoals blijkt uit de toename van de vertrouwensindicatoren tegenover de zeer lage niveaus van eind 2008 en begin Japan pakte uit met een grootschalig ondersteuningsprogramma van de economie. De nabijheid van China vormt bovendien een belangrijke troef. Groeilanden China is wellicht het land met de meest duidelijke heropleving. Het Chinese BBP steeg in het eerste kwartaal met 6,1%. De vertrouwensindicatoren wijzen op een expansie van de economie. De Chinese regering pakte bovendien uit met grote investeringsplannen, goed voor 540 miljard dollar. De Chinese overheid laat de banken, die helemaal niet getroffen werden door de internationale bankcrisis, meer kredieten verlenen, wat ook een stimulerend effect heeft. Toch blijft de sterke afhankelijkheid van de export en grote infrastructuurwerken de zwakke schakel in het economische verhaal van China. Er zijn nog niet veel signalen dat het herstel van de Chinese consument komt, een belangrijke voorwaarde om een evenwichtiger wereldgroei te hebben. In Centraal- en Oost-Europa heeft de recessie ook lelijk huis gehouden. Toch bleven zware ongelukken zoals een staking van betalingen door een land uit. Op enkele geïsoleerde gevallen na, zoals Letland dat zijn munt van de euro zal moeten loskoppelen, lijken de belangrijkste problemen onder controle. Het IMF zal wellicht met bijkomend geld over de brug komen in de zwaarst getroffen landen. De recessie leidde niet tot politieke instabiliteit. In Hongarije en Tsjechië werden de regeringen vervangen door een zakenkabinet met als prioriteit de bestrijding van de crisis. Inzake groei hangen de Centraal-Europese landen sterk af van de conjunctuur in West-Europa. Rusland is met een groeikrimp van 9,2% in het eerste kwartaal (op jaarbasis) één van de grootste slachtoffers van de crisis en de inzakkende olieprijs. Rusland kampt ook met een structureel ondergekapitaliseerde financiële sector. Latijns-Amerika ontsnapte evenmin aan de recessie, hoewel de gevolgen minder erg zijn dan in de industriële wereld. De interne dynamiek is er groot genoeg om de groei nipt positief of beperkt negatief te houden, zoals Brazilië (daling met 1,8% in het eerste kwartaal tegenover het eerste kwartaal van 2008). Grote uitzondering was Mexico, waar de economie jaar-op-jaar met 8,2% kromp in het eerste kwartaal. Mexico is veel meer afhankelijk van de export naar de VS. In het tweede kwartaal werd het land dan ook nog eens met de Mexicaanse griep geconfronteerd. Monetair beleid De Federal Reserve had de rente al op eind 2008 op 0,25% gezet en startte in 2009 met zgn. kwantitatieve versoepelingen. De redenering hierbij is dat de rente door de lage inflatie en de negatieve groei negatief zou moeten zijn. In de realiteit kan een negatieve rente niet. Daarom tracht de Fed op heel wat manier extra geld in de economie te pompen, zoals het opkopen van schatkistpapier en commercieel schuldpapier en door reserves in de banken te injecteren zodat die meer kunnen uitlenen. De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde haar kortetermijnrentevoet in vier stappen van 2,50% tot 1%. In navolging van de Federal Reserve kondigde ze aan dat ze zal overgaan tot kwantitatieve versoepeling. Dit zal ze doen via de aankoop van zgn. covered bonds (obligaties met onderliggend leningen aan gemeenten of een reeks privé hypotheekleningen). Die aankopen zullen plaatsvinden tussen juli 2009 en juli 2010 maximaal 60 miljard euro bedragen, een relatief klein bedrag vergeleken met de Federal Reserve. Halfjaarverslag op 30 juni

16 PETERCAM B FUND Dit bewijst dat de ECB vooral is overgegaan tot kwantitatieve versoepeling onder druk van de markt en dat het in toom houden van de inflatie nog steeds haar topprioriteit is. Wisselmarkten De Amerikaanse dollar schommelde op en neer om de eerste jaarhelft uiteindelijk op hetzelfde niveau af te sluiten. In het eerste kwartaal steeg de dollar met 4,7% tegenover de euro. De verklaring hiervoor lag in de iets betere macro-economische vooruitzichten voor de VS. Maar in het tweede kwartaal speelde de vrees voor een ontsporing van de overheidsfinanciën de dollar (-5,3% tegenover de euro in het tweede kwartaal) parten. Na de opmerkelijke remonte in 2008 moest de Japanse yen in de eerste zes maanden van 2009 wat gas terugnemen (-6,9% tegenover de euro). Dit is onder meer te wijten aan de erg zwakke economische situatie in het Land van Rijzende Zon. De depreciatie van de yen is alvast goed nieuws voor de exporterende bedrijven. Het Brits pond van zijn kant won 13,5% tegenover de euro. Het werd immers meer en meer duidelijk dat het Verenigd Koninkrijk één van de betere leerlingen is in de Europese klas en wellicht als eerste uit de recessie zal geraken. Het pond was overigens stevig gedaald in De grondstofgerelateerde munten stonden vorig jaar eveneens onder druk en konden die verliezen in de eerste jaarhelft van 2009 grotendeels goedmaken, dankzij de remonte van de prijzen voor olie (+87,6% berekend in euro) en andere grondstoffen. Zo won de Canadese dollar 5,3% tegenover de euro, de Australische dollar 14,9%, de Braziliaanse real 17,9% en de Zuid-Afrikaanse rand zelfs 18,6%. Obligatiemarkten Overheidsobligaties Na een min of meer status-quo in het eerste kwartaal klom de rente op overheidsobligaties in euro fors hoger in april en mei. Verklaring hiervoor ligt in het toenemend economisch optimisme en de bezorgdheid over de alsmaar groter wordende publieke schuldenberg. Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan was de rentestijging nog meer uitgesproken, omdat de consensus verwacht dat de Amerikaanse economie sneller zal herstellen dan de Europese, wat overigens bevestigd werd door diverse statistieken. Eind juni lag de 10-jarige rente in de VS opnieuw hoger dan in Duitsland. De evolutie was echter niet identiek voor alle looptijden. Zo was de rentestijging groter voor de langere looptijden, terwijl de rente op de kortere looptijden (tot 3 jaar) veeleer laag bleef. Anders gezegd, de rentecurve werd beduidend steiler in de eerste jaarhelft. De renteverschillen van de andere landen van de eurozone tegenover Duitsland (spreads in het jargon) liepen fors op in de twee eerste maanden van het jaar. De stijging was het meest uitgesproken voor perifere landen zoals Ierland, Griekenland en Oostenrijk. Vanaf maart gingen de spreads opnieuw stevig naar beneden en bereikten ze de niveaus van begin december De risicoaversie van de beleggers nam sterk af en de vrees over een mogelijk uiteenvallen van de muntunie verdween naar de achtergrond. Bedrijfsobligaties van goede kwaliteit (investment grade rating) Vanaf eind november verbeterde de toestand op de kredietmarkten en deze tendens zette zich voort in De primaire markt is terug operationeel. In de eerste jaarhelft werd voor een recordbedrag nieuwe emissies uitgebracht, in totaal ongeveer 180 miljard euro in Europa (niet-financiële emissies). Dankzij de aantrekkelijk geboden voorwaarden werden die nieuwe uitgiften vlot geplaatst. Op de secundaire markt kenden de spreads (renteverschillen tegenover overheidsobligaties) een gevoelige vernauwing vanaf maart. Het gevaar voor nationaliseringen en het risico dat de regeringen de reglementering met betrekking tot de kapitaalstructuur zouden kunnen veranderen, creëerde een paniekstemming en duwde de koersen van achtergesteld bancair papier fors naar beneden. Vanaf midden maart zagen we ook in dit segment een stevig herstel, na de aankondiging van UBS dat ze achtergesteld papier zou terugkopen. Andere instellingen kwamen daarna met gelijkaardige voorstellen. De vrees voor een ineenstorting van het financieel systeem ebde bovendien weg. Hoogrentende bedrijfsobligaties (speculative grade rating) Halfjaarverslag op 30 juni

17 PETERCAM B FUND Begin januari kende de markt voor hoogrentende bedrijfsobligaties een kort herstel, althans de grote namen. In februari en de eerste weken van maart gingen de spreads opnieuw omhoog. Vanaf midden maart keerde het tij echter en deze keer profiteerde de ganse markt van een significante vernauwing van de spreads. Voorts kwam er terug leven op de primaire markt met vijf nieuwe emissies in Europa, terwijl de laatste uitgifte dateerde van juli Aandelenmarkten De hoge risicoaversie bij de beleggers en de sombere macro-economische vooruitzichten duwden de aandelenbeurzen in de eerste maanden van 2009 zwaar naar beneden. Pas vanaf midden maart konden de beurzen zich herstellen. Het startschot werd onder meer gegeven door de Amerikaanse minister van Financiën Geithner die meer details ontvouwde over zijn reddingsplan voor de banksector en de G20 top in Londen waar opnieuw veel stimuleringsmaatregelen werden aangekondigd. De zgn. groene scheuten ofwel de eerste tekenen van economisch herstel verzekerden de voortzetting van de opwaartse trend. De voorheen fel geplaagde banken maakten de grootste comeback, maar cyclische sectoren zoals o.a. materialen of de automobielindustrie presteerden eveneens sterk. Defensieve sectoren zoals farma en telecom hadden moeite om dit tempo te volgen. De small en midcaps (aandelen met een kleine en middelgrote beurskapitalisatie) presteerden in het algemeen ook beter dan de large caps (grote beurskapitalisaties). Vanaf midden juni, na een forse stijging van meer dan 30% voor de meeste beurzen, begon de motor echter opnieuw wat te sputteren. Niettemin stellen we vast dat meerdere beurzen de eerste jaarhelft afsloten met positieve cijfers. Prestatie van de voornaamste Amerikaanse beurzen Index H (in lokale munt) H (in ) Dow Jones Industrial -3,75% -4,61% S&P 500 0,87% 1,78% Nasdaq Composite 16,36% 15,32% De technologiesector presteerde relatief goed in de eerste jaarhelft, zoals blijkt uit de fraaie winst van de Nasdaq. Halfjaarverslag op 30 juni

18 PETERCAM B FUND Prestatie van de voornaamste Europese beurzen Index H (in lokale munt) H (in ) DJ STOXX 3,77% 3,77% DJ Euro STOXX 50-1,88% -1,88% FTSE 100-4,17% 8,78% CAC 40-2,48% -2,48% DAX 30-0,03% -0,03% AEX 3,57% 3,57% Milan MIB 30-0,96% -0,96% BEL 20 6,41% 6,41% Swiss market -2,36% -5,30% IBEX 35 (Madrid) 6,44% 6,44% Stockholm (OMX) 19,85% 21,23% Athens SE 23,70% 23,70% Opvallend in Europa is de sterke prestatie van de Athene, die deze voorsprong vooral opbouwde in de opwaartse periode tussen maart en juni. De Zwitserse beurs bengelt achteraan en kreeg bovendien af te rekenen met een verzwakking van de Zwitserse frank tegenover de euro. De beurs van London presteerde minder goed dan haar Europese collega s, maar de forse versteviging van het pond maakte veel goed. Prestatie van de voornaamste Aziatische en Zuid-Amerikaanse beurzen Index H (in lokale munt) H (in ) Tokyo (TOPIX) 8,21% 0,75% Nikkei 225 index 12,40% 4,66% Hang Seng 27,74% 26,60% Shangai A Shares 62,50% 60,86% Argentina Merval 47,08% 32,60% Brazil Bovespa 37,06% 61,63% Mexico IPC 8,88% 13,47% Japan presteerde in lijn met de Westerse beurzen, maar omgerekend in euro valt het resultaat magerder uit door de verzwakking van de yen. Veruit de beste beurs in Azië was Shanghai (Shanghai A Shares beurs is voorbehouden voor lokale beleggers en gekwalificeerde buitenlandse institutionele beleggers) die al vanaf het begin van het jaar in de lift zat. Hierdoor is Shanghai één van de best presterende beurzen van Omgerekend in euro wordt ze echter voorbijgestoken door de Braziliaanse beurs die een stevige duw in de rug kreeg door de versteviging van de Braziliaanse real. Halfjaarverslag op 30 juni

19 PETERCAM B FUND 1.3 GEGLOBALISEERDE BALANS 30/06/ /06/2008 I. Vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten , ,61 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten , ,27 a Obligaties , ,27 b Andere schuldinstrumenten b.1. Met embedded financiële derivaten b.2. Zonder embedded financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten , ,29 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren , ,59 a. Aandelen , ,03 b. ICB s met een vast aantal rechten van deelneming , ,31 c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren , ,25 D. Andere effecten , ,30 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming , ,16 F. Financiële derivaten < ,00> a. Op obligaties < ,00> < ,00> (+/-) (+/-) b. Op andere schuldinstrumenten met embedded financiële derivaten (+/-) (+/-) c. Op andere schuldinstrumenten zonder embedded financiële derivaten (+/-) (+/-) d. Op geldmarktinstrumenten (+/-) (+/-) e. Op aandelen (+/-) (+/-) f. Op ICB s met een vast aantal rechten van deelneming (+/-) (+/-) g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren (+/-) (+/-) h. Op andere effecten (+/-) (+/-) i. Op ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming (+/-) (+/-) j. Op deviezen (+/-) (+/-) k. Op rente (+/-) Halfjaarverslag op 30 juni

20 PETERCAM B FUND III. (+/-) l. Op kredietrisico (creditderivatives) (+/-) (+/-) m. Op financiële indexen (+/-) (+/-) n. Op financiële derivaten (+/-) (+/-) o. Op andere onderliggende waarden (+/-) (+/-) Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden(-) 30/06/ /06/2008 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar , ,13 A. Vorderingen , ,76 a. Te ontvangen bedragen , ,45 b. Fiscale tegoeden , ,72 c. Collateral ,00 d. Andere , ,59 B. Schulden < ,67> < ,63> a. Te betalen bedragen (-) < ,31> < ,11> b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) < ,36> < ,52> d. Collateral (-) e. Andere (-) V. Deposito s en liquide middelen , ,92 A. Banktegoeden op zicht , ,98 B. Banktegoeden op termijn , ,94 C. Andere VI. Overlopende rekeningen , ,73 A. Over te dragen kosten , ,39 B. Verkregen opbrengsten , ,74 C. Toe te rekenen kosten (-) < ,81> < ,40> D. Over te dragen opbrengsten (-) TOTAAL EIGEN VERMOGEN , ,38 A. Kapitaal , ,95 B. Deelneming in het resultaat < ,69> < ,41> C. Overgedragen resultaat < ,32> ,60 D. Resultaat van het boekjaar ,06 < ,77> Halfjaarverslag op 30 juni

21 PETERCAM B FUND 30/06/ /06/2008 POSTEN BUITEN BALANSSTELLING I. Zakelijke zekerheden (+/-) < ,00> ,91 A. Collateral (+/-) ,77 a. Effecten/geldmarktinstrumenten ,91 b. Liquide middelen/deposito s < ,00> B. Andere zakelijke zekerheden (+-/) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito s II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) ,00 A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten ,00 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie IX. Uitgeleende financiële instrumenten ,15 Halfjaarverslag op 30 juni

22 PETERCAM B FUND 1.4 GLOBALISEERDE RESULTATENREKENING 30/06/ /06/2008 I. Waardeverminderingen, minder- en meerwaarden ,61 < ,15> A. Obligaties en andere schuldinstrumenten < ,20> < ,55> a. Obligaties < ,20> < ,55> b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met embedded financiële derivaten b.2. Zonder embedded financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten ,36 < ,25> C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren ,19 < ,25> a. Aandelen ,12 < ,38> b. ICB s met een vast aantal rechten van deelneming < ,30> < ,83> c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren , ,96 D. Andere effecten , ,03 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming < ,45> ,40 F. Financiële derivaten < ,00> ,00 a. Op obligaties < ,00> < ,00> b. Op andere schuldinstrumenten met embedded financiële derivaten c. Op andere schuldinstrumenten zonder embedded financiële derivaten d. Op geldmarktinstrumenten e. Op aandelen , ,00 f. Op ICB s met een vast aantal rechten van deelneming g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren h. Op andere effecten i. Op ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming j. Op rente k. Op kredietrisico (creditderivatives) Halfjaarverslag op 30 juni

23 PETERCAM B FUND 30/06/ /06/2008 l. Op financiële indexen m. Op financiële derivaten n. Op andere onderliggende waarden G. Vorderingen, deposito s, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen ,15 < ,53> a. Financiële derivaten b. Andere wisselposities en -verrichtingen ,15 < ,53> II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen , ,97 A. Dividenden , ,67 B. Interesten (+/-) , ,87 a. Effecten en geldmarktinstrumenten , ,11 b. Deposito s en liquide middelen , ,76 c. Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) < ,84> < ,52> D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) < ,33> < ,05> a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong < ,33> < ,05> F. Andere opbrengsten van beleggingen III. Andere opbrengsten 3.302,62 A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 3.302,62 IV. Exploitatiekosten < ,58> < ,00> A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) < ,90> < ,28> B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) < ,67> < ,46> D. Vergoeding van de beheerder (-) < ,06> < ,73> a. Financieel beheer < ,39> < ,49> b. Administratief en boekhoudkundig beheer < ,67> < ,24> c. Commerciële vergoeding E. Administratiekosten (-) <26.509,83> <25.576,79> F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) < ,81> < ,26> G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) <347,50> <1.180,62> H. Diensten en diverse goederen (-) < ,41> < ,53> I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico s en kosten (-) J. Taksen < ,54> < ,25> K. Andere kosten (-) < ,86> < ,08> Opbrengsten en kosten van het boekjaar ,06 < ,56> Subtotaal II + III + IV , ,59 V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat ,06 < ,56> VI. Belasting op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,06 < ,56> Halfjaarverslag op 30 juni