MARKET ACCESS Société d'investissement à Capital Variable 11-13, Boulevard de la Foire, L-1528 Luxemburg R.C.S. Luxemburg B (de Vennootschap )

Transcriptie

1 MARKET ACCESS Société d'investissement à Capital Variable 11-13, Boulevard de la Foire, L-1528 Luxemburg R.C.S. Luxemburg B (de Vennootschap ) Kennisgeving aan aandeelhouders Luxemburg, 26 oktober 2018 Aan de aandeelhouders van Market Access DAXglobal Russia Index UCITS ETF (het Overgenomen Subfonds ) Hierbij wordt aan de aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds kennis gegeven dat de raad van bestuur van de Vennootschap (de Raad van Bestuur ) heeft besloten het Overgenomen Subfonds te fuseren in een subfonds van de Vennootschap, Market Access DAXglobal Asia Index UCITS ETF, onder de nieuwe naam Market Access istoxx Asia Index UCITS ETF (het Overnemende Subfonds ). De fusie treedt in werking op 5 december 2018 (de "Ingangsdatum"). Deze kennisgeving beschrijft de implicaties van de voorgenomen fusie. Neem contact op met uw financieel adviseur als u vragen hebt over de inhoud van deze kennisgeving. De fusie kan op uw belastingsituatie van invloed zijn. Aandeelhouders dienen contact op te nemen met hun belastingadviseur voor specifiek belastingadvies in verband met de fusie. Termen in hoofdletters die niet in dit document worden gedefinieerd, hebben dezelfde betekenis als in het prospectus van de Vennootschap. I. Achtergrond en beweegreden voor de fusie Gezien het lage niveau aan beheerde activa van het Overgenomen Subfonds, tracht de Raad van Bestuur alle activa van het Overgenomen Subfonds in het Overnemende Subfonds onder te brengen. De Raad van Bestuur is van mening dat deze fusie in het belang is van de aandeelhouders, die naar verwachting zullen profiteren van de grotere schaal van de gebundelde beleggingen van het Overnemende Subfonds en van de extra operationele efficiëntie. II. Samenvatting van de fusie Op de Ingangsdatum treedt de fusie definitief in werking tussen het Overgenomen Subfonds en het Overgenomen Subfonds. Op de Ingangsdatum worden alle activa en passiva van het Overgenomen Subfonds overgedragen op het Overnemende Subfonds. Het Overgenomen Subfonds houdt op te bestaan als gevolg van de fusie en wordt daardoor ontbonden op de Ingangsdatum zonder n vereffening te gaan. De beleggingsbeheerder van het Overgenomen Subfonds begint met de realisatie van de portefeuille van het Overgenomen Subfonds vijf (5) werkdagen vóór de fusie zodat de activa van het Overgenomen Subfonds mogelijk alleen uit contanten bestaan. Ten gevolge daarvan voldoet het Overgenomen Subfonds mogelijk niet aan zijn beleggingsdoel, beleggingsbeleid en beleggingsbeperkingen, en de portefeuille van het Overgenomen Subfonds is mogelijk niet meer gediversifieerd in overeenstemming met de UCITS-eisen voor risicospreiding gedurende die periode. Pagina 1

2 Er wordt geen algemene aandeelhoudersvergadering belegd om de fusie goed te keuren en aandeelhouders hoeven niet over de fusie te stemmen. Aandeelhouders die op de Ingangsdatum aandelen van het Overgenomen Subfonds bezitten, ontvangen automatisch aandelen van het Overnemende Subfonds inruil voor hun aandelen van het Overgenomen Subfonds, in overeenstemming met de relevante ruilverhouding en nemen deel in de resultaten van het Overnemende Subfonds met ingang van die datum. Aandeelhouders ontvangen een bevestigingsbericht van hun aandelenbezit in het Overnemende Subfonds zodra dit praktisch mogelijk is na de Ingangsdatum. Zie voor meer uitgebreide informatie de onderstaande paragraaf V (Rechten van aandeelhouders in verband met de fusie). Inschrijvingen voor aandelen van het Overgenomen Subfonds worden opgeschort zoals aangegeven in de onderstaande paragraaf VI (Procedurele aspecten). De overige procedurele aspecten van de fusie vindt u in de onderstaande paragraaf VI (Procedurele aspecten). De fusie is goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de CSSF ). Onderstaande planning biedt een overzicht van de belangrijkste stappen van de fusie. Kennisgeving aan aandeelhouders 26 oktober 2018 Berekening van de ruilverhouding van aandelen 4 december 2018 Berekening van de definitieve intrinsieke waarde van het 4 december 2018 Overgenomen Subfonds Ingangsdatum 5 december 2018 III. Impact van de fusie op de aandeelhouders De belangrijkste kenmerken van het Overnemende Subfonds worden in onderstaande paragraaf getoond en een volledige beschrijving van het beleggingsdoel en -beleid van het Overnemende Subfonds staat in Bijlage I. De belangrijkste kenmerken van het Overgenomen Subfonds, zoals beschreven in het prospectus van de Vennootschap en in het document met essentiële beleggersinformatie ( KIID ) staan eveneens in deze onderstaande paragraaf. Deze paragraaf vergelijkt de belangrijkste kenmerken van het Overgenomen Subfonds met die van het Overnemende Subfonds en benadrukt de eventuele materiële verschillen. Afgezien van de in deze paragraaf gepubliceerde informatie, moeten Aandeelhouders de beschrijving van het Overnemende Subfonds in Bijlage I en in het document met essentiële beleggersinformatie van het Overnemende Subfonds zorgvuldig lezen voordat zij een beslissing nemen met betrekking tot de fusie. Het document met essentiële beleggersinformatie is kosteloos te verkrijgen bij de statutaire zetel van de Vennootschap. Om twijfel te voorkomen, de aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds dragen de transactiekosten in verband met de hierboven beschreven realisatie van de portefeuille. Wij verwachten dat de kosten in verband met de realisatie van de portefeuille niet hoger zullen uitvallen dan de geschatte kosten van 0,17%. Pagina 2

3 Beleggingsdoel en -beleid Beleggingsdoel Overgenomen Subfonds Dit subfonds stelt zich tot doel de prestaties van de DAXglobal Russia index zo veel mogelijk te kopiëren. Teneinde aan deze index te zijn blootgesteld, maakt dit subfonds gebruik van een methode van synthetische nabootsing. Overnemende Subfonds Dit subfonds stelt zich tot doel de prestaties van de istoxx Asia index zo veel mogelijk te kopiëren. Teneinde aan deze index te zijn blootgesteld, maakt dit subfonds gebruik van een methode van fysieke nabootsing. Beleggingsbeleid Teneinde zijn beleggingsdoel te behalen, belegt het subfonds in een portefeuille met effecten (waarvan de samenstelling kan worden bekeken op en gaat een derivatenovereenkomst aan met Goldman Sachs International. Volgens deze derivatenovereenkomst ruilt het subfonds de prestaties van de portefeuille tegen de prestaties van de DAXglobal Russia index. Teneinde zijn beleggingsdoel te behalen, probeert het subfonds in de bestanddelen van de istoxx Asia index te beleggen, in het algemeen in dezelfde verhoudingen waarin deze in de index zijn opgenomen. Aandeelhouders wordt aanbevolen de volledige beschrijving van het beleggingsdoel en -beleid van het Overnemende Subfonds in Bijlage I van deze kennisgeving. Profiel van de gemiddelde belegger Overgenomen Subfonds Dit subfonds is geschikt voor beleggers die: (i) dagelijkse liquiditeit zoeken; (ii) op zoek zijn naar posities in een index van Russische ondernemingen; (iii) langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; en (iv) de aan volatiliteit gerelateerde risico's van de prijs van de activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal. Overnemende Subfonds Dit subfonds is geschikt voor beleggers die: (i) dagelijkse liquiditeit zoeken; (ii) op zoek zijn naar posities in een index van Aziatische ondernemingen; (iii) langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; (iv) de aan volatiliteit gerelateerde risico's van de prijs van de activa die de index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal; en (v) indien van toepassing elk wisselkoersrisico accepteren. Aandelencategorieën en valuta De referentievaluta van het Overgenomen Subfonds en het Overnemende Subfonds is de euro. Pagina 3

4 Risico- en opbrengstprofiel Overgenomen Subfonds - risico s op marktschommelingen en volatiliteitsrisico in verband met de index en valutakoersen; - tegenpartijrisico; - geen garantie dat het subfonds zijn beheerdoel zal behalen noch dat beleggers hun geïnvesteerde bedragen zullen terugverdienen. - wisselkoersrisico; - concentratierisico - een of meer ondernemingen, die de index vormen, kunnen de samenstelling ervan domineren; - wijziging in het niveau van de index - de waarde van de aandelen in dit subfonds, zijn niet precies gecorreleerd aan de wijzigingen in het niveau van de index; - China Post Global (UK) Limited en zijn filialen kunnen actief handelen met de onderliggende effecten van de financiële derivaten waaruit de Index is opgemaakt, voor hun eigen accounts en voor die van klanten. Deze handelsactiviteiten kunnen een negatieve invloed op de indexwaarde hebben, wat op zijn beurt de waarde van de aandelen kan beïnvloeden. China Post Global (UK) Limited en zijn filialen mogen ook financiële derivaten uitgeven of waarborgen met een aan de index geïndexeerd rendement, die met de Vennootschap zouden kunnen concurreren en een negatieve invloed op de waarde van de aandelen zou kunnen hebben. Overnemende Subfonds - risico s op marktschommelingen en volatiliteitsrisico in verband met de index en valutakoersen; - geen garantie dat het subfonds zijn beheerdoel zal behalen noch dat beleggers hun geïnvesteerde bedragen zullen terugverdienen; - wisselkoersrisico; - concentratierisico - een of meer ondernemingen, die de index vormen, kunnen de samenstelling ervan domineren; - wijziging in het niveau van de index - de waarde van de aandelen in dit subfonds, zijn niet precies gecorreleerd aan de wijzigingen in het niveau van de index. - China Post Global (UK) Limited en zijn filialen kunnen actief handelen met de onderliggende effecten van de financiële derivaten waaruit de Index is opgemaakt, voor hun eigen accounts en voor die van klanten. Deze handelsactiviteiten kunnen een negatieve invloed op de indexwaarde hebben, wat op zijn beurt de waarde van de aandelen kan beïnvloeden. China Post Global (UK) Limited en zijn filialen mogen ook financiële derivaten uitgeven of waarborgen met een aan de index geïndexeerd rendement, die met de Vennootschap zouden kunnen concurreren en een negatieve invloed op de waarde van de aandelen zou kunnen hebben. - Tegenpartijrisico in het geval dat voor synthetische nabootsing is gekozen. Synthetische risico- en opbrengstindicator (SRRI): 7 Synthetische risico- en opbrengstindicator (SRRI): 6 Distributiebeleid Overgenomen Subfonds Dit subfonds keert geen inkomen uit. Overnemende Subfonds Dit subfonds keert geen inkomen uit. Kosten en vergoedingen Overgenomen Subfonds Het totale kostenpercentage, inclusief alle kosten en vergoedingen die voor rekening van het subfonds komen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt 0,65% van de gemiddelde nettoactiva van het subfonds. Het subfonds wordt geen specifieke kosten in rekening gebracht ten gevolge van de herbalancering. De herbalanceringskosten van de index zijn al in de toepasselijke swaptransactiekosten en -vergoedingen meegenomen. Overnemende Subfonds Het totale kostenpercentage, inclusief alle kosten en vergoedingen die voor rekening van het subfonds komen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt 0,65% van de gemiddelde nettoactiva van het subfonds. De door het subfonds gemaakte kosten zijn bijvoorbeeld het gevolg van de herbalancering van de index, en zijn, waar van toepassing, in de toepasselijke swaptransactiekosten en -vergoedingen meegenomen. Pagina 4

5 Inschrijving en verkoop van aandelen Overgenomen Subfonds Inschrijving Overnemende Subfonds Inschrijving De uitgifteprijs is de intrinsieke waarde per aandeel in dit subfonds met ingang van de Handelsdag, plus de Transactiekosten voor Inschrijving. De inschrijvingsvergoeding bedraagt maximaal 1,00% van het ingeschreven bedrag (de Transactiekosten voor Inschrijving ). Verkoop De verkoopprijs is de intrinsieke waarde per aandeel in dit subfonds met ingang van de Handelsdag, met aftrek van de Transactiekosten voor Verkoop. De verkoopvergoeding bedraagt maximaal 1,00% van het verkochte bedrag (de Transactiekosten voor Verkoop ). De uitgifteprijs is de intrinsieke waarde per aandeel in dit subfonds met ingang van de Handelsdag, plus de Transactiekosten voor Inschrijving. De inschrijvingsvergoeding bedraagt maximaal 0,50% van het ingeschreven bedrag (de Transactiekosten voor Inschrijving ). Verkoop De verkoopprijs is de intrinsieke waarde per aandeel in dit subfonds met ingang van de Handelsdag, met aftrek van de Transactiekosten voor Verkoop. De verkoopvergoeding bedraagt maximaal 0,50% van het verkochte bedrag (de Transactiekosten voor Verkoop ). Minimumbelegging en volgende belegging, en eisen m.b.t. tot het aanhouden Overgenomen Subfonds Inschrijving Inschrijvingen worden geaccepteerd voor een minimumbedrag van EUR ,00. Overnemende Subfonds Inschrijving Inschrijvingen worden geaccepteerd voor minimaal EUR ,00. IV. Berekening van de intrinsieke waarde en ruilverhouding van aandelen Voor de berekening van de relevante ruilverhouding van aandelen zijn de regels van toepassing in de statuten en het prospectus van de Vennootschap voor de berekening van de intrinsieke waarde van het Overgenomen Subfonds en het Overnemende Subfonds. Het aantal aandelen van het Overnemende Subfonds dat beleggers ontvangen, wordt berekend volgens de formule in het prospectus van de Vennootschap (paragraaf 12.2 Conversie van aandelen). V. Rechten van aandeelhouders in verband met de fusie Aandeelhouders die op de Ingangsdatum aandelen bezitten in het Overgenomen Subfonds, ontvangen automatisch, in ruil voor hun aandelen in het Overgenomen Subfonds, een aantal aandelen van het Overnemende Subfonds, dat gelijk staat aan het aantal aandelen dat zij in het Overgenomen Subfonds hadden, vermenigvuldigd met de ruilverhouding van aandelen welke zal worden berekend op basis van de betreffende intrinsieke waarde per 04 december In het geval de toepassing van de ruilverhouding van aandelen geen uitgifte van hele aandelen oplevert, ontvangen de aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds een aantal aandelen in het Overnemende Subfonds, afgerond naar het dichtstbijzijnde hele getal. Indien van toepassing ontvangen de aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds ook een restbedrag in contanten per aandeel. Pagina 5

6 In het Overnemende Subfonds worden geen inschrijvingsvergoeding in rekening gebracht ten gevolge van de fusie. De Aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds verkrijgen rechten als aandeelhouders van het Overnemende Subfonds vanaf de Ingangsdatum en nemen dus deel aan elke stijging van de intrinsieke waarde van het Overnemende Subfonds. De Aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds die niet akkoord gaan met de fusie, zullen in de gelegenheid worden gesteld een aanvraag te doen tot terugbetaling van hun aandelen van het Overgenomen Subfonds, tegen de toepasselijke intrinsieke waarde, zonder enige terugbetalingskosten (anders dan de transactiekosten die door het Overgenomen Subfonds worden ingehouden om aan de desinvesteringskosten te voldoen), gedurende de periode van 30 kalenderdagen na datum van de onderhavige kennisgeving. VI. Procedurele aspecten Er hoeft voor de uitvoering van de fusie onder artikel 31(4) (a) van de statuten van de Vennootschap niet door aandeelhouders te worden gestemd. Aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds die niet akkoord gaan met de fusie, mogen de verkoop of conversie van hun aandelen aanvragen, zoals uiteengezet in bovenstaande paragraaf V tot 26 november VII. Transacties in het Overgenomen Subfonds Om de procedures, die nodig zijn voor de fusie, tijdig en ordentelijk te implementeren, heeft de Raad van Bestuur besloten dat inschrijvingen voor aandelen van het Overgenomen Subfonds niet meer geaccepteerd of verwerkt worden vanaf de huidige datum. Conversies en verkoop van aandelen van het Overgenomen Subfonds worden tot 26 november 2018 geaccepteerd en verwerkt. Bevestiging van de fusie Elke aandeelhouder in het Overgenomen Subfonds ontvangt een bericht waarin wordt bevestigd (i) dat de fusie is uitgevoerd en (ii) het aantal aandelen van de overeenkomstige aandelencategorie in het Overnemende Subfonds dat zij na de fusie bezitten. Publicaties De inwerkingtreding van de fusie wordt gepubliceerd op het centrale elektronische platform van het Groothertogdom Luxemburg, de Recueil électronique des sociétés et associations (RESA). Deze informatie wordt ook openbaar beschikbaar gesteld, indien dit wettelijk verplicht is, in andere jurisdicties waar aandelen van het Overgenomen Subfonds worden gedistribueerd, en vanaf de website van Market Access Goedkeuring door bevoegde autoriteiten De fusie is goedgekeurd door de CSSF, de bevoegde autoriteit in Luxemburg die toezicht houdt op de Vennootschap in Luxemburg. VIII. Kosten van de fusie China Post Global (UK) Limited neemt de juridische, advies- en administratiekosten en - uitgaven voor rekening, die gepaard gaan met de voorbereiding en afronding van de fusie. Pagina 6

7 IX. Aanvullende informatie Fusieverslagen Ernst & Young, de erkende auditor van de Vennootschap met ten aanzien van de fusie, bereidt verslagen voor over de fusie met daarin de volgende gevalideerde items: 1) de criteria die zijn gekozen voor de waardering van activa en/of passiva voor de berekening van de ruilverhouding van aandelen; 2) waar van toepassing, de uitbetaling in contanten per aandeel; 3) de berekeningsmethode om de ruilverhouding voor aandelen te bepalen; en 4) de definitieve ruilverhouding van aandelen. Het fusieverslag met betrekking tot bovenstaande items 1) tot 4) wordt per 13 december 2018 op verzoek kosteloos beschikbaar gesteld op de statutaire zetel van de Vennootschap voor de aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds en de CSSF. Aanvullende beschikbare documenten De aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds kunnen volgende documenten vanaf de datum van de onderhavige kennisgeving kosteloos bij de statutaire zetel van de Vennootschap aanvragen: - het door de Raad van Bestuur opgestelde gemeenschappelijke voorstel, met daarin de informatie over de fusie, inclusief de berekeningsmethode van de ruilverhouding van aandelen (het "Gemeenschappelijk Fusievoorstel"); - een verklaring door de depothoudende bank van het Overgenomen Subfonds dat deze de compliance van het Gemeenschappelijke Fusievoorstel met de wet van 17 december 2010 op instellingen voor collectieve beleggingen in effecten en met de statuten heeft geverifieerd; - het prospectus van de Vennootschap; en - de documenten met essentiële beleggersinformatie van het Overgenomen Subfonds en het Overnemende Subfonds. De Raad van Bestuur wil de aandacht van de aandeelhouders van het Overgenomen Subfonds vestigen op het belang van het lezen van het document met essentiële beleggersinformatie van het Overnemende Subfonds alvorens een beslissing te nemen met in verband met de fusie. Neem contact op met uw financieel adviseur of de statutaire zetel van de Vennootschap voor het geval u hierover vragen mocht hebben. Hoogachtend, De Raad van Bestuur Bijlage I aanvulling voor Market Access istoxx Asia Index UCITS ETF Pagina 7

8 BIJLAGE I (a) (b) (5) Market Access istoxx Asia Index UCITS ETF Beleggingsdoelen De doelstelling van Market Access istoxx Asia Index UCITS ETF (het istoxx Asia Sub- Fund ) is zoveel mogelijk de prestaties van de istoxx Asia Index (de istoxx Asia Index of de Index ) te kopiëren. Teneinde aan de istoxx Asia Index te staan blootgesteld, zal het istoxx Asia Sub-Fund van een methode van synthetische nabootsing van de istoxx Asia Index gebruikmaken, zoals hieronder uiteen wordt gezet. De methode waarvan effectief gebruik wordt gemaakt, wordt in de maandelijkse informatiebladen van het istoxx Asia Sub-Fund bekendgemaakt op Beleggingsbeleid (i) Fysieke nabootsing Teneinde zijn beleggingsdoel te behalen, probeert het istoxx Asia Sub-Fund in de bestanddelen van de istoxx Asia index te beleggen, in het algemeen in dezelfde verhoudingen waarin deze in de Index zijn opgenomen. Het is te verwachten dat hoofdzakelijk wordt belegd in gewone aandelen uitgegeven door emittenten die zijn gevestigd in Azië of die een aanzienlijke positie in Azië hebben, zoals hieronder verder staat beschreven. Er kunnen zich omstandigheden voordoen waarin het niet mogelijk of praktisch is voor het istoxx Asia Sub-Fund om in alle bestanddelen van de Index te beleggen. Voorbeelden van dit soort omstandigheden zijn (onder andere): (i) een beperkte beschikbaarheid van de bestanddelen van de Index; (ii) opschorting van handel in bestanddelen van de Index; (iii) kostenineffciënties; (iv) als de activa onder beheer van het istoxx Asia Sub-Fund relatief klein zijn, of (v) wanneer er sprake is van interne of door regelgeving bepaalde beperkingen (zoals beschreven in dit Prospectus onder paragraaf 5 (Beleggingsbeperkingen)) die van toepassing zijn op het istoxx Asia Sub- Fund, de Beheermaatschappij en/of de Beleggingsbeheerder maar niet de Index. Als de activa van het istoxx Asia Sub-Fund onder een omvang dalen waarvan de Beleggingsbeheerder van mening is dat het niet mogelijk en/of praktisch is om een volledig nagebootste strategie te handhaven, mag de Beleggingsbeheerder de positie in bepaalde effecten van de Index reduceren, maar zal trachten dat de activaportefeuille van het istoxx Asia Sub-Fund de prestaties van de Index zo veel mogelijk kopieert. In zulke omstandigheden is het echter mogelijk dat het istoxx Asia Sub-Fund geen positie heeft in alle effecten van de Index, vanwege het feit dat de Index te veel effecten bevat voor een efficiënte aanschaf, en/of omdat het af en toe moeilijk is bepaalde effecten van de Index op de betreffende markten in de gewenste hoeveelheid of om andere redenen aan te schaffen. Het Fonds mag gebruikmaken van derivaten inclusief, maar niet beperkt tot swaps, futures, termijncontracten, wisselcontracten (met inbegrip van spot- en termijncontracten), aandelenopties, contracts for difference, certificaten, promesses and warrants, die gebruikt kunnen worden om de tracking error kleiner te maken tussen de prestatie van het istoxx Asia Sub-Fund en dat van de Index. Deze instrumenten kunnen gebruikt worden voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoelen. Het primaire beleid van het istoxx Asia Sub-Fund is de aanschaf van effecten in de Index, zoals hierboven beschreven, maar derivaten mogen gebruikt worden waar directe deelname aan effecten niet mogelijk is of waar de tracking error met behulp van derivaten kan worden beperkt. Pagina 8

9 (ii) Synthetische nabootsing Het is de bedoeling dat de activa in het istoxx Asia Sub-Fund hoofdzakelijk in aandelen en andere in de klasse aandelen ondergebrachte effecten, geldmarktinstrumenten, geldmarktfondsen, verhandelbare schuldbewijzen en schuld of rente-instrumenten, synthetische geldmarktinstrumenten (d.w.z. aandelen en/of vastrentende waardepapieren waarbij het rendement aan de prestaties van geldmarktinstrumenten is gekoppeld), obligaties en andere schuldbewijzen worden belegd (gezamenlijk de Portefeuille ). Als nevenactiviteit mag het istoxx Asia Sub-Fund ook contanten aanhouden. Teneinde zijn beleggingsdoel te behalen, mag het istoxx Asia Sub-Fund een swapovereenkomst over resultaten (de Swapovereenkomst ) aangaan met een Swap Tegenpartij (de Swap Tegenpartij ), uitgedrukt in euro. Via zo n Swapovereenkomst wisselt het istoxx Asia Sub-Fund de totale opbrengst van de prestatie van de Portefeuille tegen betaling door de Swap Tegenpartij van de prestatie van de istoxx Asia Index. De Swapovereenkomst wordt periodiek opnieuw ingesteld, zodat de nettopositie van de tegenpartij van het istoxx Asia Sub-Fund in de Swap Tegenpartij te allen tijde binnen de UCITS-richtlijnen blijft. Waar van toepassing, wordt het notioneel bedrag van de Swapovereenkomst aangepast wanneer door het istoxx Asia Sub-Fund inschrijvingen of verkoop wordt ontvangen. Het istoxx Asia Sub-Fund zal op zuiver zakelijke basis van een dergelijke Swapovereenkomst gebruikmaken overeenkomstig het advies van de Beleggingsbeheerder. Bovenstaande transacties zullen in strikte naleving van de toepasbare wetgeving en de beleggingsbeperkingen voor het istoxx Asia Sub-Fund worden uitgevoerd. De keuze tussen fysieke en synthetische nabootsing dient in het beste belang van de aandeelhouders van het istoxx Asia Sub-Fund te worden gemaakt. Type transactie Verwachte aandeel van de intrinsieke waarde van het Subfonds dat van het type transactie afhankelijk is* Maximum aandeel van de intrinsieke waarde van het Subfonds dat van het type transactie afhankelijk kan zijn Totaleopbrengstenswap 0% 5% (c) *Het Subfonds maakt op dit moment van fysieke nabootsing. Daarom bezit het Subfonds op dit moment geen totaleopbrengstenswaps, en 0% van zijn intrinsieke waarde is onderhevig aan dergelijke transacties. Beschrijving van de Index (i) Introductie De istoxx Asia Index kopieert op dit moment de prestatie van tien belangrijke Aziatische landen. De Index vertegenwoordigt Azië exclusief Japan. De istoxx Asia Index bestaat uit 40 grote ondernemingen uit Azië exclusief Japan. Elk land is vertegenwoordigd volgens zijn economische prestaties, d.w.z. het betreffende bbp bepaalt het aantal aandelen per land. Het maximale aantal ondernemingen per land is beperkt tot 12. De basiswaarde van de istoxx Asia Index is 100 en komt overeen met de basisdatum van 21 september De bestanddelen van de Index die India vertegenwoordigen zin gebaseerd op ADR s (American Depository Receipts), China wordt gekopieerd via zogenaamde Red-Chips en H-aandelen, terwijl Zuid-Korea, Taiwan, Indonesië, Hongkong, Thailand, Maleisië, Singapore en de Filipijnen door de aandelen worden gedekt, die op de respectieve Pagina 9

10 (d) (e) (ii) primaire beurzen staan genoteerd. De selectie van Indexbestanddelen is gebaseerd op de beurskapitalisatie en de gemiddelde dagelijkse handelsomzet. De samenstelling van de istoxx Asia Index wordt eens per jaar herzien. Herbalancering vindt ieder kwartaal plaats. De istoxx Asia Index is een totaleopbrengstenindex en berekent de prestaties van de aandelen van het onderdeel, waarbij er vanuit wordt gegaan dat alle dividenden en uitkeringen na aftrek van belasting opnieuw worden belegd. De Index wordt beheerd door STOXX Limited, een toonaangevende wereldwijde indexprovider waarvan het hoofdkantoor is gevestigd in Zürich, Zwitserland. STOXXindices dekken de wereldmarkt in alle activacategorieën. De eerste STOXX-indices werden in 1998 geïntroduceerd, waaronder de alom bekende EURO STOXX 50 Index. STOXX-indices worden in licentie gegeven aan meer dan 500 ondernemingen over heel de wereld, inclusief emittenten van financiële producten, kapitaaleigenaars en vermogensbeheerders. STOXX Limited is volledig eigendom van Deutsche Börse AG, en is de marketingagent voor DAX -indices. Samenstelling en methodologie van de index en overige informatie Verdere informatie over de istoxx Asia Index, inclusief de methodologie en samenstelling van de index, vindt u op De istoxx Asia Index wordt geleverd door STOXX Limited in zijn hoedanigheid als beheerder (zoals gedefinieerd in de Benchmarkregulering) van de betreffende benchmark (de Benchmarkbeheerder ). De Benchmarkbeheerder is nog niet in opgenomen in het register waarin in artikel 36 van de Benchmarkregulering wordt verwezen, aangezien het proces van autorisatie verkrijgen in gang is, in overeenstemming met Artikel 34 van de Benchmarkregulering. Profiel van de gemiddelde belegger Het istoxx Asia Sub-Fund is geschikt voor beleggers die: (i) (ii) (iii) (iv) (v) dagelijkse liquiditeit zoeken; op zoek zijn naar posities in een index van Aziatische ondernemingen; langetermijnrendement op het ingelegde kapitaal zoeken; de aan Volatiliteit gerelateerde risico's van de prijs van de activa die de istoxx Asia Index vormen accepteren, inclusief het risico op verlies van het ingelegde kapitaal; en indien van toepassing elk wisselkoersrisico accepteren. Risico-overwegingen Het istoxx Asia Sub-Fund is onderhevig aan risico s van marktschommelingen en volatiliteitsrisico s in verband met de istoxx Asia Index en wisselkoersen. Aandelen zijn uitgedrukt in euro en worden in deze valuta uitgegeven en teruggekocht. Bepaalde activa van het istoxx Asia Sub-Fund mogen echter in andere valuta dan de referentievaluta van de relevante klasse worden belegd. De waarde van deze activa kan dus naar gelang de schommelingen in de wisselkoersen positief of negatief worden beïnvloed. Er bestaat geen garantie dat het istoxx Asia Sub-Fund zijn beheerdoel zal behalen noch dat beleggers hun geïnvesteerde bedragen zullen terugverdienen. Beleggers dienen er dus op te letten dat de volatiliteit van de istoxx Asia Index tot verlies van het belegde kapitaal kan leiden. De istoxx Asia Sub-Fund is bedoeld voor beleggers die op zoek zijn naar posities in Aziatische ondernemingen. Beleggers dienen zich ook bewust te zijn dat een of meer ondernemingen, die de istoxx Asia Index vormen, de samenstelling ervan kunnen domineren. Derhalve moeten dergelijke beleggingen alleen als onderdeel van een gediversifieerd portefeuille worden gedaan door beleggers met voldoende ervaring om de voordelen en risico's te beoordelen. Bovendien is de istoxx Asia Index een index van effecten, waarvan de prijzen door een veelvoud aan factoren worden beïnvloed, waaronder regeringsprogramma's en beleidsvormen, nationale en internationale politieke en economische gebeurtenissen, veranderingen in de Pagina 10

11 (f) (g) (h) (i) (j) rentevoet en wisselkoersen en handelsactiviteiten in verwante effecten. Deze factoren kunnen het niveau van de istoxx Asia Index en de waarde van de aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund negatief beïnvloeden. Het rendement van het istoxx Asia Sub-Fund en de waarde van zijn aandelen zijn niet precies gecorreleerd aan de wijzigingen in het niveau van de istoxx Asia Index, ten gevolge van de beleggingen van het istoxx Asia Sub-Fund in effecten en/of andere goedgekeurde activa, en vanwege zijn totale kostenpercentage en transactiekosten. In het geval dat voor synthetische nabootsing wordt gekozen, creëert de Swap Tegenpartij een potentieel tegenpartijrisico voor het istoxx Asia Sub-Fund, dat zal worden verzacht door het feit dat de Swap Tegenpartij een eersteklas financiële instelling is. Beleggers dienen echter te weten dat eventuele insolventie of wanbetaling van de Swap Tegenpartij op de activa van het istoxx Asia Sub-Fund van invloed zou zijn. China Post Global (UK) Limited en zijn filialen kunnen actief handelen met de onderliggende effecten van de financiële derivaten waaruit de istoxx Asia Index is opgemaakt, voor hun eigen accounts en voor die van klanten. Deze handelsactiviteiten kunnen een negatieve invloed op de waarde van de istoxx Asia Index hebben, wat op zijn beurt de waarde van de aandelen kan beïnvloeden. China Post Global (UK) Limited en zijn filialen mogen ook financiële derivaten uitgeven of waarborgen met een aan de istoxx Asia Index geïndexeerd rendement, die met het Fonds zouden kunnen concurreren en een negatieve invloed op de waarde van de aandelen zou kunnen hebben. Distributiebeleid De istoxx Asia Sub-Fund keert geen inkomen uit. In het verleden behaalde resultaten en verwachte tracking error De resultaten van het istoxx Asia Sub-Fund staan in de betreffende paragraaf van het document met essentiële beleggersinformatie van het istoxx Asia Sub-Fund. Beleggers moeten opmerken dat in het verleden behaalde resultaten niet per se een indicatie voor resultaten in de toekomst zijn. De prijs van de aandelen en de inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. Er bestaat geen garantie dat het istoxx Asia Sub-Fund zijn doelen zal behalen of dat beleggers het bedrag terugkrijgen dat zij in het istoxx Asia Sub-Fund hebben belegd. Onder normale omstandigheden is het de verwachting dat het istoxx Asia Sub-Fund de resultaten van de Index kopieert met een tracking error van maximaal 1,5%. Aanvullende informatie over de verwachte tracking error en de factoren die het niveau van de tracking error waarschijnlijk beïnvloeden is beschikbaar in dit Prospectus in paragraaf 4 (Risicooverwegingen). Vergoedingen en provisies Het totale kostenpercentage, inclusief alle kosten en vergoedingen die voor rekening van het istoxx Asia Sub-Fund komen, met uitzondering van de transactiekosten, bedraagt 0,65% van de gemiddelde nettoactiva van het istoxx Asia Sub-Fund. De aan het istoxx Asia Sub-Fund in rekening gebrachte kosten zijn bijvoorbeeld het gevolg van de herbalancering van de Index en zijn, waar van toepassing, in de toepasselijke swaptransactiekosten en -vergoedingen meegenomen. Frequentie waarmee de Intrinsieke Waarde wordt berekend en Waarderingsdatum De intrinsieke waarde per aandeel van het istoxx Asia Sub-Fund wordt dagelijks bepaald onder verantwoording van de Raad van Bestuur, tenzij het geen Werkdag is, in welk geval de intrinsieke waarde op de volgende Werkdag zal worden vastgesteld (een Waarderingsdatum ). Een Werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop banken zijn geopend voor handel in Luxemburg en in Londen, en waarop de publicatie van de istoxx Asia Index is gepland. Een Luxemburgse Werkdag wordt gedefinieerd als een dag waarop banken voor handel zijn geopend in Luxemburg. Transacties op de primaire markt De primaire markt is de markt waarop aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund worden uitgegeven of teruggekocht door het Fonds aan of van de Primaire Geautoriseerde Deelnemers en waarop Secundaire Geautoriseerde Deelnemers de aandelen van het istoxx Asia Sub- Pagina 11

12 Fund mogen verkopen aan of kopen van de Primaire Geautoriseerde Deelnemers, zoals verder uiteengezet in bovenstaande paragraaf 11 (Aanschaf of Verkoop van Aandelen) van dit Prospectus. Een Handelsdag is een Waarderingsdag waarop de New York Stock Exchange, Hong Kong Stock Exchange, Korea Exchange, Taiwan Stock Exchange, Indonesia Stock Exchange, Stock Exchange of Thailand, Bursa Malaysia, Singapore Exchange and the Philippines Stock Exchange open zijn voor handel gedurende hun respectieve gebruikelijke werktijden. (i) (ii) Inschrijving Naar behoren ingevulde inschrijvingsformulieren die uiterlijk uur (Luxemburg-tijd) van een Primaire Geautoriseerde Deelnemer door het Fonds worden ontvangen) op de laatste Luxemburgse Werkdag vóór de Handelsdag wordt verwerkt, indien geaccepteerd, tegen de intrinsieke waarde die op die Handelsdag wordt berekend. Inschrijfformulieren die na deze deadline ontvangen worden, zullen op basis van de intrinsieke waarde op de volgende Waarderingsdag worden uitgevoerd. Een Primaire Geautoriseerde Deelnemer, die zich inschrijft voor aandelen op de primaire markt, draagt de kosten voor de transactie, aanpassing en makelaar in verband met de inschrijving op aandelen op de primaire markt tot maximaal 0,50% van het ingeschreven bedrag (de Transactiekosten voor Inschrijving ). Het exacte bedrag voor de Transactiekosten voor Inschrijving, dat voor rekening van een Primaire Geautoriseerde Deelnemer komen, is op aanvraag beschikbaar bij de Beleggingsbeheerder. Ten gevolge daarvan is de uitgifteprijs de intrinsieke waarde per aandeel in het istoxx Asia Sub-Fund met ingang van de Handelsdag, plus de Transactiekosten voor Inschrijving. Betalingen voor inschrijving op aandelen moeten binnen drie Luxemburgse Werkdagen na de van toepassing zijnde Handelsdag per bankoverschrijving ten gunste van de Bewaarder worden overgemaakt. Inschrijvingen worden geaccepteerd voor een minimumbedrag van EUR ,00. Op dit Subfonds is geen minimale deelname van toepassing. Het istoxx Asia Sub-Fund wordt niet en zal niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten aan of voor rekening van Personen uit de VS, zoals gedefinieerd door de veiligheidswetten van de VS. Elke koper van aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund wordt verzocht te bewijzen dat die koper geen Persoon uit de VS is, geen aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund in de Verenigde Staten ontvangt, en geen aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund koopt ten gunste van een Persoon uit de VS. Verkoop Aanvragen tot uitbetaling die uiterlijk uur (Luxemburg-tijd) van een Primaire Geautoriseerde Deelnemer door het Fonds worden ontvangen op de laatste Luxemburgse Werkdag vóór de Handelsdag, worden verwerkt, indien geaccepteerd, tegen de intrinsieke waarde die op die Handelsdag wordt berekend. Aanvragen tot uitbetaling die na deze deadline ontvangen worden, zullen op basis van de intrinsieke waarde op de volgende Waarderingsdag worden uitgevoerd. Een Primaire Geautoriseerde Deelnemer, die aandelen op de primaire markt verkoopt, draagt de kosten voor de transactie, aanpassing en makelaar in verband met de verkoop van aandelen op de primaire markt tot maximaal 0,50% van het verkochte bedrag (de Transactiekosten voor Verkoop ). Het exacte bedrag voor de Transactiekosten voor Verkoop, dat voor rekening van een Primaire Geautoriseerde Deelnemer komt, is op aanvraag beschikbaar bij de Beleggingsbeheerder. Ten gevolge daarvan is de verkoopprijs de intrinsieke waarde per aandeel in het istoxx Asia Sub-Fund met ingang van de Handelsdag, met aftrek van de Transactiekosten voor Verkoop. Pagina 12

13 (k) (l) (m) (iii) De verkoopprijs wordt gewoonlijk binnen drie Luxemburgse Werkdagen na de van toepassing zijnde Handelsdag. Conversie Primaire Geautoriseerde Deelnemers mogen vragen een gedeelte of al hun aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund kosteloos te laten converteren in: (A) (B) aandelen van dezelfde categorie van een ander Subfonds van het Fonds; of aandelen van een andere categorie van het istoxx Asia Sub-Fund of een ander Subfonds van het Fonds. Aanvragen tot conversie die uiterlijk uur (Luxemburg-tijd) van een Primaire Geautoriseerde Deelnemer door het Fonds worden ontvangen op de laatste Luxemburgse Werkdag vóór de betreffende Handelsdag, worden verwerkt, indien geaccepteerd, tegen de intrinsieke waarde die op die Handelsdag wordt berekend. Aanvragen tot conversie die na deze deadline ontvangen worden, worden geacht ontvangen te zijn en zullen op basis van de intrinsieke waarde op de volgende Waarderingsdag worden uitgevoerd. Transacties op de secundaire markt De secundaire markt is de relevante beurzen waarop de aandelen van het istoxx Asia Sub- Fund staan genoteerd. Het Fonds brengt geen inschrijving of verkoopbedrag in rekening voor de aanschaf en verkoop op de secundaire markt. Opdrachten om dergelijke aandelen te kopen of verkopen kunnen via de market maker(s) op de relevante effectenbeurzen, waarop de aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund staan genoteerd, worden geplaatst. Handelsorders brengen kosten met zich mee waarover het Fonds geen controle heeft. De prijs van op de secundaire markt verhandelde aandelen is afhankelijk van vraag en aanbod, en zal ongeveer overeenkomen met de Indicatieve Intrinsieke Waarde, wat een maatstaf is van de intradaywaarde van de Intrinsieke Waarde, berekend door Deutsche Boerse AG en gepubliceerd op Bloomberg en Reuters, evenals op een breed scala aan websites die beursgegevens tonen, waaronder de Deutsche Boerse AG website op en eventueel door de relevante beurzen, waarbij elke handelsdag op de meest upto-date informatie is gebaseerd. Een market maker(s) bepaalt (bepalen) de markt en heeft/hebben hij/zij een contractuele verplichting met de relevante effectenbeurs een maximaal verschil tussen de beste laat en biedkoers te handhaven. De beursnotering van de relevante aandelen zal in navolging van de regels van iedere relevante effectenbeurs worden uitgevoerd. Referentievaluta Het istoxx Asia Sub-Fund is uitgedrukt in euro. Belastingheffing Het istoxx Asia Sub-Fund is vrijgesteld van inschrijvingstaks onderhevig aan de voorwaarden in Artikel 175(e) van de Wet van Ten minste 80% van de waarde van het istoxx Asia Sub-Fund wordt op een lopende basis belegd in kapitaalbeleggingen volgens paragraaf 2 (8) van de Duitse Wet op Beleggingsbelasting die per 1 januari 2018 van toepassing is. Kapitaalbeleggingen zijn in dit opzicht: (i) Aandelen in een bedrijf dat is toegelaten tot de officiële handel op een beurs of op een georganiseerde markt is genoteerd; (ii) Aandelen in een bedrijf dat geen onroerendgoedbedrijf is en dat: gevestigd is in een lidstaat of in een staat die is aangesloten op de Overeenkomst over de Europese Economische Ruimte (EER), en waar het onderworpen is aan, en niet is vrijgesteld van, inkomstenbelasting voor bedrijven; Pagina 13

14 (n) (o) (p) gevestigd is in een niet-eu/eer-land en waar het onderworpen is aan, en niet is vrijgesteld van, inkomstenbelasting voor bedrijven van ten minste 15%; (iii) participatie in aandelenfondsen van 51% van de waarde van de participatie; en (iv) participatie in gemengde fondsen van 25% van de waarde van de participatie Liquidatie en fusie In het geval dat voor synthetische nabootsing is gekozen, kan de Raad van Bestuur beslissen het istoxx Asia Sub-Fund te liquideren als de met een Swap Tegenpartij aangegane Swapovereenkomst vóór de afgesproken termijn van die overeenkomst wordt beëindigd, door een geval van verzuim (zoals bepaald in de Swapovereenkomst) of anderszins, en de Beleggingsbeheerder vaststelt dat geen vervangende swap kan worden gevonden. Bovendien kan, in het geval dat om de een of andere reden de waarde van de activa in het istoxx Asia Sub-Fund onder EUR ,00 is gedaald, wat het minimumniveau is voor een dergelijk Subfonds om op een economisch efficiënte manier te worden beheerd, of als een wijziging in de economische of politieke situatie in verband met het istoxx Asia Sub-Fund materieel negatieve gevolgen voor zijn beleggingen zou hebben, of teneinde een economische rationalisatie voort te zetten, de Raad van Bestuur besluiten het istoxx Asia Sub-Fund te sluiten in het beste belang van zijn aandeelhouders en verplicht alle aandelen uitbetalen die in het istoxx Asia Sub-Fund zijn uitgegeven, tegen een prijs zoals hieronder vermeld, berekend op de Handelsdag waarop zo n beslissing van kracht wordt. De houders van de relevante aandelen ontvangen van het istoxx Asia Sub-Fund een schriftelijke kennisgeving vóór de ingangsdatum voor de verplichte verkoop, met daarin de reden(en) en de procedure voor de verkoophandelingen. Tenzij anderszins wordt besloten in het belang van, of om gelijke behandeling tussen, de aandeelhouders te handhaven, mogen de aandeelhouders van het istoxx Asia Sub-Fund kosteloos een verzoek tot verkoop blijven indienen (daarbij echter rekening houdend met de werkelijke realisatieprijzen van beleggingen en realisatie-uitgaven) vóór de ingangsdatum voor de verplichte verkoop. Ondanks de bevoegdheden die de Raad van Bestuur zijn verleend in de vorige paragraaf, kan de algemene aandeelhoudersvergadering van het istoxx Asia Sub-Fund, op voorstel van de Raad van Bestuur, alle aandelen in een dergelijk Subfonds verkopen en zijn aandeelhouders de intrinsieke waarde van hun aandelen restitueren (maar daarbij rekening houdend met de werkelijke realisatieprijzen van belegging en realisatie-uitgaven), berekend op de Handelsdag waarop zo n beslissing van kracht wordt. Voor een dergelijke algemene aandeelhoudersvergadering gelden geen eisen ten aanzien van het quorum. De aandeelhouders nemen een beslissing bij gewone meerderheid van de aanwezige en vertegenwoordigde personen. Beursnotering De aandelen van het istoxx Asia Sub-Fund staan genoteerd op: (i) (ii) Deutsche Börse s Xetra; de SIX Swiss Exchange. De Raad van Bestuur mag naar eigen inzicht ook beslissen de aandelen daarvan op een andere gereguleerde beurs te noteren inclusief, maar niet beperkt tot de Paris Stock Exchange, de London Stock Exchange, de Milan Stock Exchange, de Amsterdam Stock Exchange en/of de Hong Kong Stock Exchange. Licentiedisclaimer STOXX Limited, Deutsche Börse Group en hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders hebben geen relatie met Market Access anders dan de licentieverlening van de istoxx Asia Index en de gerelateerde handelsmerken voor gebruik in verband met het istoxx Asia Sub-Fund. istoxx-indices zijn afgestemd op een verzoek van de klant of marktvereiste op basis van een geïndividualiseerde handleiding die niet in de STOXX Global indexfamilie is opgenomen. Pagina 14

15 STOXX, Deutsche Börse Group en hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders houden zich niet bezig met:» de sponsoring, onderschrijving, verkoop of promotie van het istoxx Asia Sub-Fund.» de aanbeveling dat iemand in het istoxx Asia Sub-Fund of in andere effecten moet beleggen.» en hebben geen verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor of nemen beslissingen over de timing, hoeveelheid of prijszetting van het istoxx Asia Sub-Fund.» hebben geen verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor de administratie, het beheer of de marketing van het istoxx Asia Sub-Fund.» de overweging van behoeftes van het istoxx Asia Sub-Fund of de eigenaars van het istoxx Asia Sub-Fund bij de bepaling, samenstelling of berekening van het istoxx Asia Index, noch hebben zij een verplichting hiertoe. STOXX, Deutsche Börse Group en hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders geven geen garantie, en sluiten elke aansprakelijkheid uit (hetzij uit nalatigheid, hetzij anderszins), in verband met het istoxx Asia Sub-Fund of zijn resultaten. STOXX aanvaardt geen enkele contractuele betrekking met de kopers van het istoxx Asia Sub-Fund of eventuele derden. Met name,» STOXX, Deutsche Börse Group en hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders bieden geen garantie, expliciet of impliciet, en sluiten elke aansprakelijkheid uit voor: De door het istoxx Asia Sub-Fund te behalen resultaten, de eigenaar(s) van het istoxx Asia Sub-Fund of elke andere persoon in verband met het gebruik van de istoxx Asia Index en de in de istoxx Asia Index opgenomen gegevens; De nauwkeurigheid, actualiteit en volledigheid van de istoxx Asia Index en zijn gegevens; De verhandelbaarheid en geschiktheid voor een bepaald doel of gebruik van de istoxx Asia Index en zijn gegevens; De resultaten van het istoxx Asia Sub-Fund in het algemeen. STOXX, Deutsche Börse Group en hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders geven geen garantie, en sluiten elke aansprakelijkheid uit voor fouten, omissies of onderbrekingen in de istoxx Asia Index of zijn gegevens;» Onder geen enkele omstandigheid zal STOXX, Deutsche Börse Group of hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders aansprakelijk zijn (hetzij uit nalatigheid, hetzij anderszins) voor gederfde winst of indirecte, punitieve, speciale of gevolgschade of -verliezen, die voortvloeien uit dergelijke fouten, omissies of onderbrekingen in de istoxx Asia Index of zijn gegevens, of in het algemeen in verband met het istoxx Asia Sub-Fund, ook niet in omstandigheden waarin STOXX, Deutsche Börse Group of hun licentieverleners, onderzoekspartners of gegevensproviders zich ervan bewust zijn dat dergelijke verliezen of schade zich kunnen voordoen. De licentieovereenkomst tussen Market Access en STOXX strekt uitsluitend in hun voordeel en niet ten gunste van de eigenaars van het istoxx Asia Sub-Fund of eventuele derden. Pagina 15

16 (q) (r) Vervanging van de Index De Beleggingsbeheerder is gemachtigd de istoxx Asia Index door een nieuwe index van Aziatische ondernemingen te vervangen en de naam van het istoxx Asia Sub-Fund dienovereenkomstig te veranderen, onderhevig aan een opzegtermijn van één maand, zodat aandeelhouders kosteloos de aflossing van alle of een deel van hun aandelen kunnen aanvragen, met name in de volgende omstandigheden: (i) (ii) (iii) (iv) de Index wordt niet langer berekend; de licentieovereenkomst van de Index is afgelopen (bv. naar aanleiding van hogere licentiekosten); de berekening van de Index en/of de publicatie voldoen niet meer aan het vereiste kwaliteitsniveau zoals bepaald door de Beleggingsbeheerder; of de technieken en instrumenten die voor de uitvoering van het beleggingsbeleid nodig zijn, zijn niet langer voorhanden. Berekening van de internationale positie Als onderdeel van het risicobeheerproces maakt het istoxx Asia Sub-Fund gebruik van een benadering op basis van aangegane verplichtingen om de internationale positie te bewaken en meten. Deze benadering meet de internationale blootstelling in verband met posities in derivaten en andere efficiënte portefeuilletechnieken, na verrekening van de compensatie- en afdekkingseffecten, die niet groter mogen zijn dan de totale nettowaarde van de portefeuille van het istoxx Asia Sub-Fund. Pagina 16

17 Pagina 17