Wanneer koopt u een Klik & Klaar Note? Hoe werkt een Klik & Klaar Note? Klik & Klaar niveau. 2 BNP Paribas Klik & Klaar Notes

Transcriptie

1 Klik & Klaar Notes

2 2 BNP Paribas Klik & Klaar Notes Een Klik & Klaar Note van BNP Paribas S.A. ( BNP Paribas ) biedt kans op een hoge uitkering, ook bij gelijkblijvende of licht dalende aandelenkoersen. Daarnaast biedt een Klik & Klaar Note bescherming tegen een beperkte koersdaling op de laatste peildatum tot een vooraf vastgesteld beschermingsniveau. Indicatieve prijzen of analyses in deze brochure zijn te goeder trouw opgesteld, uitgekozen en beoordeeld en derhalve wordt geen garantie gegeven ten aanzien van de juistheid, volledigheid en redelijkheid van deze prijsopgaven of analyses. Wanneer koopt u een Klik & Klaar Note? Een Klik & Klaar Note is een beleggingsproduct dat mogelijk een interessant alternatief is voor een rechtstreekse belegging in aandelen. Met een Klik & Klaar Note maakt u kans op een hoge uitkering, waarbij u tot een vooraf vastgesteld niveau beschermd bent tegen een koersdaling van de onderliggende waarde. Daarnaast bestaat bij Klik & Klaar Notes de kans op een vervroegde aflossing, inclusief de uitkering. Dit gebeurt wanneer de onderliggende waarde van de Klik & Klaar Note op de peildatum op of boven een vooraf vastgesteld percentage van de startwaarde noteert. Zoals ook geldt bij een rechtstreekse belegging in aandelen bieden de Klik & Klaar Notes geen kapitaalgarantie. Beleggers kunnen maximaal de volledige waarde van hun belegging verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op onze website vindt u een overzicht van de startwaarden en de koersontwikkeling van de verschillende Klik & Klaar Notes. U vindt deze informatie op de productpagina van de betreffende Klik & Klaar Note. U komt op deze productpagina door in de zoekfunctie de ISIN-code van de betreffende Klik & Klaar Note in te vullen, zie ook pagina 8 in deze brochure. Hoe werkt een Klik & Klaar Note? Klik & Klaar Notes hebben over het algemeen een relatief korte looptijd. De maximale looptijd van een Klik & Klaar Note varieert van twee tot vijf jaar. Door de mogelijkheid van vervroegde aflossing kan de looptijd korter uitvallen. Vervroegde aflossing kan alleen op de peildatum plaatsvinden. Bij vervroegde aflossing ontvangt u, naast de nominale waarde, een uitkering: de Klik & Klaar uitkering. Peildata van Klik & Klaar Notes verschillen per variant en kunnen zijn: ieder kwartaal, ieder half jaar of ieder jaar. Het rendement van een Klik & Klaar Note is gerelateerd aan de koersontwikkeling van de onderliggende waarde. Een Klik & Klaar Note kan een individueel aandeel of index als onderliggende waarde hebben danwel meerdere aandelen of indices. Klik & Klaar niveau Klik & Klaar Notes hebben een maximale looptijd, maar ook kans op vervroegde aflossing. De vervroegde aflossing is afhankelijk van het zogenaamde Klik & Klaar niveau. Aan het begin van de looptijd worden de startwaarde en het Klik & Klaar niveau van de onderliggende waarde(n) vastgesteld. Het Klik & Klaar niveau is een bepaald percentage van de startwaarde. Vervolgens wordt op de periodieke peildatum gekeken hoe de onderliggende waarde gepresteerd heeft ten opzichte van dit Klik & Klaar niveau. De Klik & Klaar Note wordt automatisch vervroegd afgelost zodra op een peildatum de onderliggende waarde op of boven het Klik & Klaar niveau noteert. In het geval dat een Klik & Klaar Note meerdere onderliggende aandelen of indices heeft, moeten alle onderliggende waarden op de periodieke peildatum op of boven het Klik & Klaar niveau noteren voor vervroegde aflossing.

3 3 Mogelijke Klik & Klaar uitkering Bij vervroegde aflossing keert een Klik & Klaar Note de nominale waarde uit samen met een uitkering, de Klik & Klaar uitkering. Daarmee houdt een Klik & Klaar Note op te bestaan. De extra uitkering wordt vastgesteld op basis van het aantal periodes dat een Klik & Klaar Note heeft bestaan. Stel dat een Klik & Klaar Note een jaarlijkse peildatum heeft en twee jaar loopt. Indien deze Klik & Klaar Note op de eerste peildatum vervroegd aflost, ontvangt de belegger de nominale waarde en éénmaal de Klik & Klaar uitkering. Indien dit op de tweede peildatum gebeurt, ontvangt de belegger de nominale waarde en twee maal de Klik & Klaar uitkering. Als de onderliggende waarde op beide jaarlijkse peildata onder het Klik & Klaar niveau noteert, ontvangt de belegger geen Klik & Klaar uitkering Beschermingsniveau Op de laatste peildatum biedt een Klik & Klaar Note een bescherming tot een bepaalde koersdaling van de onderliggende waarde(n). Dit wordt het beschermingsniveau genoemd. Het beschermingsniveau is een bepaald percentage van de startwaarde. Zolang de onderliggende waarde niet onder het beschermingsniveau noteert gedurende de looptijd, ontvangt u de nominale waarde terug op de einddatum. Het beschermingsniveau is van toepassing gedurende de gehele looptijd van de Klik & Klaar Note. Noteert de onderliggende waarde gedurende de looptijd onder het beschermingsniveau, dan loopt u volledig koersrisico over de nominale waarde en vervalt de werking van het beschermingsniveau. U doet dan namelijk één-op-één mee in de daling van de onderliggende waarde, en kunt in het slechtste geval, indien de onderliggende waarde naar nul gaat, uw gehele belegging verliezen. Wanneer de onderliggende waarde gedurende de looptijd onder het beschermingsniveau heeft genoteerd, wordt de Note op de einddatum afgelost tegen de slotkoers van de onderliggende waarde met een maximum van 100% van de nominale waarde van de Klik & Klaar Note. Indien de onderliggende waarde op de einddatum op of boven het Klik & Klaar niveau sluit (ook al is het beschermingsniveau doorbroken), dan wordt dit vermeerderd met de Klik & Klaar uitkering plus alle uitkeringen van verstreken jaren. Indien de Klik & Klaar Note meerdere onderliggende aandelen of indices heeft, wordt gekeken naar de minst presterende onderliggende waarde. Indien de onderliggende waarde gedurende de looptijd onder de startwaarde, maar boven het beschermingsniveau noteert, is het mogelijk dat de Klik & Klaar Note onder de nominale waarde noteert. De hoogte van zowel de Klik & Klaar uitkering als het Klik & Klaar niveau en het beschermingsniveau is afhankelijk van een aantal variabelen. De twee voornaamste variabelen zijn de beweeglijkheid en het dividendrendement van de onderliggende waarde. Een hogere beweeglijkheid of een hoger dividendrendement van de onderliggende waarde(n) betekent een hogere Klik & Klaar uitkering danwel een lager Klik & Klaar niveau of beschermingsniveau. Indien de Klik & Klaar Note op meerdere aandelen of indices gebaseerd is, is ook de samenhang van het koersverloop van de onderliggende aandelen van belang. Een lagere samenhang van het koersverloop resulteert in een hogere Klik & Klaar uitkering danwel een lager Klik & Klaar niveau of beschermingsniveau en vice versa. Over het algemeen hebben aandelen uit dezelfde sector een relatief hoge samenhang van het koersverloop en hebben aandelen uit verschillende sectoren een relatief lage samenhang van het koersverloop. American barrier en European barrier Het beschermingsniveau zoals in bovenstaande paragraaf uitgelegd, heet ook wel American Barrier. Bij een American Barrier wordt gedurende de gehele looptijd gemeten of de koers van de onderliggende waarde(n) onder het beschermingsniveau ligt. Terwijl bij een European Barrier alleen op de einddatum wordt gemeten of de koers onder het beschermingsniveau ligt. Kijk voor meer informatie over het beschermingsniveau van een Klik & Klaar Note op

4 4 Voorbeeld van een Klik & Klaar Note Voorbeeld 9 % EuroStoxx 50 Index Klik & Klaar Note Start Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 Jaar 5 Om de werking van een Klik & Klaar Note uit te leggen, volgt een voorbeeld. In dit voorbeeld wordt gebruik gemaakt van een Klik & Klaar Note op de Eurostoxx 50 Index. Deze Klik & Klaar Note heeft een maximale looptijd van vijf jaar en een jaarlijkse peildatum. De nominale waarde bedraagt euro. Het Klik & Klaar niveau ligt op indexpunten (normaal gezien een percentage rond de slotstand van een bepaalde dag) de mogelijke Klik & Klaar uitkering bedraagt 9% per jaar en het beschermingsniveau ligt op indexpunten (62,322% van de startwaarde van de onderliggende index). Bij aanvang van de looptijd wordt de startwaarde van de onderliggende index vastgesteld. Op basis van de startwaarde worden het Klik & Klaar niveau en het beschermingsniveaus vastgesteld. Deze bedragen respectievelijk indexpunten en indexpunten van de individuele startwaarden. Op de eerste peildatum, na één jaar, wordt gekeken wat de koers van de index is ten opzichte van het bijbehorende Klik & Klaar niveau. Staat de index gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau, in dit voorbeeld indexpunten van de startwaarde, dan wordt de Note vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note één jaar gelopen heeft, éénmaal de Klik & Klaar uitkering van 9% van de nominale waarde. Als de index op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost en loopt deze door naar de volgende peildatum. Op de tweede peildatum, na twee jaar, wordt, indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost, opnieuw gekeken naar de koers van de index ten opzichte van het bijbehorende Klik & Klaar niveau. Staat de index nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau, dan wordt de Klik & Klaar Note vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note twee jaar gelopen heeft, tweemaal de Klik & Klaar uitkering van 9%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 18% van de nominale waarde. Als de index op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost, en loopt deze door naar de volgende peildatum. Ook op de derde peildatum, na drie jaar, worden de bovenstaande stappen herhaald indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost. Staat de index nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau, dan wordt de Klik & Klaar Note alsnog vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note drie jaar gelopen heeft, driemaal de Klik & Klaar uitkering van 9%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 27% van de nominale waarde. Als de index op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost en loopt deze door naar de vierde peildatum. Ook op de vierde peildatum, na vier jaar, worden de bovenstaande stappen herhaald indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost. Staat de index nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau, dan wordt de Klik & Klaar Note alsnog vervroegd afgelost en houdt deze op te bestaan. U ontvangt dan 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note vier jaar gelopen heeft, viermaal de Klik & Klaar uitkering van 9%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 36% van de nominale waarde. Als de index op deze peildatum lager dan het bijbehorende Klik & Klaar niveau noteert, dan wordt de Klik & Klaar Note niet vervroegd afgelost, en loopt deze door naar de laatste peildatum. Op de laatste peildatum, na vijf jaar, wordt indien de Klik & Klaar Note niet vervroegd is afgelost weer gekeken naar de prestatie van de index. Staat de index nu gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau, dan wordt de Klik & Klaar Note afgelost op 100% van de nominale waarde. Daarnaast ontvangt u, omdat de Klik & Klaar Note vijf jaar gelopen heeft, vijfmaal de Klik & Klaar uitkering van 9%, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 45% van de nominale waarde. Is de eindwaarde van de index lager dan het Klik & Klaar niveau, maar heeft de koers van de index nooit onder het beschermingsniveau genoteerd, dan ontvangt u 100% van de nominale waarde terug. U ontvangt in dit geval echter geen Klik & Klaar uitkering. Omdat het beschermingsniveau voor de Klik & Klaar Note gelijk is aan indexpunten, mag de koers van de index nooit onder dat niveau genoteerd hebben.

5 Scenario s 5 Als de koers van de index gedurende de looptijd toch onder de indexpunten genoteerd heeft, en dus lager genoteerd heeft dan het beschermingsniveau, doet u in dat geval op einddatum van de Klik en Klaar Note volledig mee met de procentuele daling van de index. Wanneer de index dan bijvoorbeeld 35% is gedaald, lost de Klik & Klaar Note af op 65% van de nominale waarde (100% - 35% = 65%). In een zeer negatief scenario, wanneer de waarde van de index tot nul daalt, kunt u dus uw gehele belegging verliezen. Scenario s In onderstaand figuur wordt de werking van de Klik & Klaar Note schematisch toegelicht. Op de volgende pagina vindt u vijf mogelijke scenario s met betrekking tot de werking van de Klik & Klaar Note. Deze voorbeelden zijn gebaseerd op scenario-analyses. Dit betekent dat de voorbeelden zijn gebaseerd op hypothetische aannames en in geen enkel opzicht een betrouwbare indicator zijn voor de werkelijke toekomstige resultaten en rendementen. De onderliggende index kan dividend uitkeren. Beleggers in de Klik & Klaar Note ontvangen geen dividend. Het dividend wordt gebruikt om de Klik & Klaar Note haar kenmerken te geven. Een hoger dividendrendement van de onderliggende index resulteert bij uitgifte in een hogere Klik & Klaar uitkering danwel een lager beschermingsniveau of Klik & Klaar niveau. Bij alle hier beschreven scenario s is rekening gehouden met de jaarlijkse beheerkosten, welke reeds zijn opgenomen in de koers van de Klik & Klaar Note. (Vervroegde) Aflossing Peildatum jaar 1 index gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten Ja Nominale waarde +9% Nee Peildatum jaar 2 index gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten Ja Nominale waarde +18% Nee Peildatum jaar 3 index gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten Ja Nominale waarde +27% Nee Peildatum jaar 4 index gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten Ja Nominale waarde +36% Nee Peildatum jaar 5 index gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten Ja Nominale waarde +45% Nee Index is gedurende de looptijd altijd gelijk aan of hoger dan het beschermingsniveau van indexpunten geweest? Ja Nominale waarde Figuur 1. Schematisch overzicht van de werking van de 9% EuroStoxx 50 Index Klik & Klaar Note Nee 100% - procentuele daling index Naast Klik & Klaar Notes op aandelen indices worden er ook Klik & Klaar Notes uitgegeven op individuele aandelen en grondstoffen indices. In dat geval wordt op de peildatum gekeken naar de prestatie van het onderliggende aandeel of grondstoffen index ten opzichte van het Klik & Klaar niveau en het beschermingsniveau van het aandeel of de grondstoffen index. Lees voor meer informatie Risico s bij Klik en Klaar Notes op grondstoffen op pagina 9 in deze brochure.

6 6 Bij de berekening van het effectief rendement is geen rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank of broker mogelijk in rekening brengt. Deze kosten verlagen het effectief rendement. Scenario 1. Klik in het eerste jaar. De index staat op de eerste peildatum gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten. De Klik & Klaar Note wordt vervroegd afgelost en houdt op te bestaan. U ontvangt 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note één jaar gelopen heeft, éénmaal de Klik & Klaar uitkering van 9% van de nominale waarde. Uw effectief rendement bedraagt in dit scenario 9% op jaarbasis. Indexpunten Startwaarde 3610, Vervroegde aflossing 109 % Klik & Klaar niveau Beschermingsniveau Jaar Scenario 2. Klik in het derde jaar. De index staat op de derde peildatum gelijk aan of hoger dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten. De Klik & Klaar Note wordt vervroegd afgelost en houdt op te bestaan. U ontvangt 100% van de nominale waarde en, omdat de Klik & Klaar Note drie jaar gelopen heeft, driemaal de Klik & Klaar uitkering van 9% van de nominale waarde, oftewel een Klik & Klaar uitkering van 27% van de nominale waarde. Uw effectief rendement bedraagt in dit scenario 8.29% op jaarbasis. Indexpunten Startwaarde 3.610, Vervroegde aflossing 127 % Klik & Klaar niveau Beschermingsniveau Jaar Scenario 3. Geen Klik, aflossing 100%. De Klik & Klaar Note is niet voortijdig afgelost. De index staat op de laatste peildatum lager dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten, maar heeft gedurende de looptijd nooit onder het beschermingsniveau van indexpunten genoteerd. U ontvangt 100% van de nominale waarde terug. U ontvangt geen Klik & Klaar uitkering. Uw effectief rendement bedraagt in dit scenario 0,0% op jaarbasis. Indexpunten Startwaarde 3.610, Aflossing op einddatum 100 % Klik & Klaar niveau Beschermingsniveau Jaar

7 7 Scenario 4. Geen Klik, beschermingsniveau bereikt, aflossing 50%. De Klik & Klaar Note is niet voortijdig afgelost. De index heeft op een moment gedurende de looptijd onder de indexpunten genoteerd, staat op de laatste peildatum lager dan het Klik & Klaar niveau van indexpunten en de slotstand is 50% lager dan de startwaarde. U ontvangt geen Klik & Klaar uitkering en u deelt volledig mee in de daling van de index (-50%). Uw effectief rendement bedraagt in dit scenario -12.,94% op jaarbasis. Indexpunten Startwaarde 3.610, Aflossing op einddatum 50 % Klik & Klaar niveau Beschermingsniveau Jaar Scenario 5. Geen Klik, beschermingsniveau bereikt, aflossing 100%, plus Klik & Klaar uitkering De Klik & Klaar Note is niet voortijdig afgelost. De index heeft op een moment gedurende de looptijd onder de indexpunten genoteerd. Hierdoor is het beschermingsniveau komen te vervallen. Omdat op de laatste peildatum de index hoger dan het Klik & Klaar niveau van 3500 indexpunten staat en ook hoger dan 100% van de startwaarde noteert, ontvangt u toch 100% van de nominale waarde en 5 keer de Klik & Klaar uitkering omdat de Klik & Klaar Note vijf jaar gelopen heeft. U deelt echter niet mee in de stijging van de index boven 100% van de nominale waarde. In dit scenario is het effectief rendement 7,71% op jaarbasis. Indexpunten Startwaarde 3.610, Aflossing op einddatum 145 % Klik & Klaar niveau Beschermingsniveau Jaar

8 8 Hoe koopt u een Klik & Klaar Note? Hoe herkent u de verschillende Klik & Klaar Notes? Iedere Klik & Klaar Note heeft een eigen unieke code, de zogenaamde ISIN-code. Aan de hand van deze code kunt u een Klik & Klaar Note terugvinden bij uw bank, broker of vermogensbeheerder en op Waar koopt/verkoopt u een Klik & Klaar Note? Klik & Klaar Notes zijn in principe verkrijgbaar bij alle banken en/of brokers die toegang hebben tot Euronext Amsterdam. Kijk op voor meer uitleg over de wijze waarop u tot koop/verkoop van het product kunt overgaan bij uw eigen bank en/of broker. Kosten De beheerkosten van de Klik & Klaar Notes bedragen 0,40%. Deze kosten zijn op jaarbasis, over de nominale waarde van het product en uitgaande van de volledige looptijd. De totale beheerkosten zijn reeds in de koers verwerkt. Dit betekent dat indien de Klik & Klaar Note vervroegd aflost, de kosten op jaarbasis hoger uitvallen. De beheerkosten omvatten per Klik & Klaar Note de vergoeding voor de structurering van het product, de kosten in verband met de notering aan Euronext Amsterdam, de kosten in verband met vereffening via Euroclear Nederland en juridische en administratieve kosten. Naast de beheerkosten zijn er ook nog kosten en vergoedingen die in rekening worden gebracht door uw bank, broker of vermogensbeheerder. Deze kosten en vergoedingen variëren per bank, broker of vermogensbeheerder en omvatten doorgaans een provisie voor het aanhouden van een beleggingsrekening, bewaarloon voor het effectendepot waar de Klik & Klaar Note wordt aangehouden, tarieven voor overboekingen van effecten en aflosbaar gestelde producten. Een overzicht van toepasselijke vergoedingen en kosten kunt u bij uw bank, broker of vermogensbeheerder opvragen. Ook kunnen over transacties in de Klik & Klaar Note aan- en verkoopprovisies in rekening worden gebracht. De tarieven hiervoor zijn afhankelijk van uw bank, broker of vermogensbeheerder. Tenslotte kunnen er over uw belegging in de Klik & Klaar Note belastingen verschuldigd zijn die niet via BNP Paribas, uw bank, broker of vermogensbeheerder worden geïnd. De fiscale behandeling van de Klik & Klaar Note is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Klik & Klaar Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de Belastingdienst of uw belastingadviseur.

9 Risico s 9 Risico s De aanschaf van een Klik & Klaar Note brengt bepaalde risico s met zich mee, zoals kredietrisico, koersrisico, liquiditeitsrisico, risico met betrekking tot belangenverstrengeling en risico op voortijdige beëindiging. Klik & Klaar Notes zijn daarom niet geschikt voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico s van dit product begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de Klik & Klaar Note geschikt is voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel dient u professioneel advies in te winnen. Deze brochure dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van een Klik & Klaar Note en er kunnen derhalve geen rechten aan worden ontleend. Het aanbod van een Klik & Klaar Note vindt uitsluitend plaats op basis van het basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen, de definitieve voorwaarden en het essentiële informatie document. De beslissing om een Klik & Klaar Note te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de belangrijkste risico s. Lees voor een volledig overzicht het basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. In de paragraaf Risico op beperkte verhandelbaarheid op pagina 9 van deze brochure vindt u een beschrijving van het liquiditeitsrisico. Verhandelbaarheid De Klik & Klaar Notes zijn genoteerd op Euronext Amsterdam met BNP Paribas als market maker. Dat wil zeggen dat BNP Paribas onder normale marktomstandigheden tijdens beursuren van Euronext Amsterdam, van 9:05 uur tot 17:30 bereid is om de Klik & Klaar Notes te kopen en te verkopen. De prijs waarvoor BNP Paribas bereid is een Klik & Klaar Note te kopen wordt de biedprijs genoemd en de prijs waarvoor BNP Paribas bereid is een Klik & Klaar Note te verkopen wordt de laatprijs genoemd. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen wordt de spread genoemd. Gedurende de looptijd van de Klik & Klaar Notes kan de spread aan wijziging onderhevig zijn. De market maker vergroot de spread (tijdelijk) of de stelling kan tijdelijk niet beschikbaar zijn wanneer er belangrijke cijfers worden gepubliceerd, zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers of wanneer de onderliggende waarde niet verhandelbaar is. Actuele informatie over de bied- en laatprijzen die gehanteerd worden gedurende de looptijd van de Klik & Klaar Notes treft u aan op de productpagina s op de website Als u een transactie in Klik & Klaar Notes doet, kan de tegenpartij ook een andere belegger zijn die op dat moment een betere prijs afgeeft dan BNP Paribas. Dit kan ertoe leiden dat u, volgens de regels van Euronext Amsterdam, voor een gedeelte van uw order of uw gehele order een uitvoering tegen deze betere prijs krijgt. Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat BNP Paribas geen prijs afgeeft. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, er extreme marktomstandigheden zijn, of wanneer er een storing in het handelssysteem van BNP Paribas of Euronext Amsterdam is opgetreden. Indien BNP Paribas geen prijzen afgeeft kan het zijn dat het niet mogelijk is een Klik & Klaar Note te kopen of te verkopen of niet tegen de door u gewenste prijs. Heeft u vragen over de prijsvorming van een Klik & Klaar Note, bel dan met BNP Paribas via 0900 MARKETS ( , lokaal tarief) of stel uw vragen per e- mail via markets@bnpparibas.com. Stop on quote orders Een aantal banken en brokers biedt de mogelijkheid om stop on quote orders te plaatsen voor Klik & Klaar Notes. Dit type order wordt geactiveerd door de bied- of laatprijs van de liquidity provider en niet door koersen die tot stand zijn gekomen door een transactie. Een stop on quote verkooporder wordt geactiveerd op basis van de biedprijs van de liquidity provider en een stop on quote kooporder op basis van de laatprijs van de liquidity provider. Het voordeel van stop on quote orders is dat ook bij minder frequent verhandelde Klik & Klaar Notes uw order eerder zal worden geactiveerd op of bij het door u gewenste niveau in vergelijking met een stop loss-order. Het risico van een stop on quote order is echter dat wanneer de spread (het verschil tussen de bied- en laatprijs) van een Klik & Klaar Note tijdelijk wordt vergroot uw order kan worden geactiveerd en worden uitgevoerd op het moment dat er een relatief grote spread is. De market maker vergroot de spread (tijdelijk) of de stelling kan tijdelijk niet beschikbaar zijn wanneer er belangrijke cijfers worden gepubliceerd zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers of wanneer de onderliggende waarde niet verhandelbaar is. BNP Paribas raadt u daarom aan uiterst voorzichtig te zijn met het gebruikt van dit type orders. Informatie over de werking van stop on quote orders en de algemene werking van het marktplatform waarop Klik & Klaar Note worden verhandeld kunt u vinden op de website van Euronext of via uw eigen bank, broker of vermogensbeheerder.

10 10 Spread De spread op Klik & Klaar Notes kan te allen tijde wijzigen. Wanneer er bijvoorbeeld cijfers worden gepubliceerd, zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers, dan kan door de market maker de spread (tijdelijk) worden vergroot of kan de stelling tijdelijk niet beschikbaar zijn. Andere omstandigheden waarin de spread kan worden aangepast zijn als er sprake is van grote (verwachte) volatiliteit of wanneer er een groot aantal transacties in korte tijd plaatsvindt. Mogelijk kan de koers van de betreffende Notes na deze periode afwijken van de laatst beschikbare koers vóór aanvang van deze periode. Derhalve kan de spread op het moment van aankoop van de Notes anders zijn dan op het moment van verkoop van de betreffende positie. Een indicatieve weergave van de spread op basis van koersen die BNP Paribas als market maker verstrekt, treft u aan op de productpagina van de website ( De getoonde informatie op deze website is vertraagd en geeft geen volledig overzicht van de beschikbare koersen in het orderboek op de beurs. Neem contact op met uw bank of broker of kijk in het online handelssysteem van uw bank of broker voor een volledige weergave van het orderboek. Als u een transactie in een Klik & Klaar Note doet, kan de tegenpartij ook een andere belegger zijn die op dat moment een betere prijs afgeeft dan BNP Paribas. Heeft u vragen over de prijsvorming van een Klik & Klaar Note bel dan rechtstreeks met BNP Paribas via 0900 MARKETS ( , lokaal tarief of vanuit het buitenland). Handelsonderbrekingen en liquiditeitsrisico BNP Paribas onderhoudt onder normale omstandigheden een markt in Klik & Klaar Notes. Door omstandigheden zoals storingen kan het echter voorkomen dat er geen handel mogelijk is gedurende de beursuren van Euronext Amsterdam waardoor het niet mogelijk is om een Klik & Klaar Note te kopen of te verkopen. Als aanbieder is BNP Paribas niet verplicht om de liquiditeit van de Notes op elk moment te garanderen. Na hervatting van de handel kunnen bied- en laatprijzen afwijken van de bied- en laatprijzen die afgegeven werden vóór het moment van handelsonderbreking. Het risico op eventueel koersverlies bij lagere koersen en het risico op eventueel opportuniteitsverlies bij hogere koersen is voor rekening van de belegger. Het aantal Klik & Klaar Notes dat per serie kan worden uitgegeven is aan een maximum gebonden. Het maximum is onder andere afhankelijk van marktomstandigheden, liquiditeit, volatiliteit en interne richtlijnen met betrekking tot risico. Indien het maximum van de uitgifte bereikt wordt, zal BNP Paribas slechts nog een biedkoers afgeven. Dit wordt de bid only situatie genoemd. Beleggers kunnen bestaande posities sluiten tegen de biedkoers. Nieuwe posities innemen kan niet met BNP Paribas als tegenpartij en is onderworpen aan de regels van Euronext Amsterdam. Het kan zijn dat uw order slechts gedeeltelijk uitgevoerd wordt als het maximum bereikt wordt.

11 11 Kredietrisico Klik & Klaar Notes worden uitgegeven door BNP Paribas S.A. Beleggers in een Klik & Klaar Note hebben een vordering op de uitgevende instelling. De Klik & Klaar Note wordt gehouden via het bewaringssysteem van Euroclear Nederland en is daardoor afgescheiden van het vermogen van de bank waarbij de Klik & Klaar Note wordt aangehouden. Het Nederlandse depositogarantiestelsel is niet op de Klik & Klaar Notes van toepassing. Beleggers krijgen met een belegging in Klik & Klaar Notes geen eigendom in de onderliggende waarde. Standard & Poor s Ltd. ( S&P ), Moody s Investor Services ( Moody s ) en Fitch Group Inc. ( Fitch ) berekenen de kredietwaardigheid van een onderneming en daarmee het kredietrisico dat verbonden is aan een belegging in een instrument uitgegeven door deze onderneming. Deze berekening wordt vertaald in een zogenaamde credit rating. Credit ratings kunnen een goede indicatie geven van de kredietwaardigheid van een bedrijf, maar beleggers wordt aangeraden hun beleggingsbeslissing niet op credit ratings te baseren. De hier weergegeven credit ratings geven de kredietwaardigheid van BNP Paribas S.A.. weer, niet die van een Klik & Klaar Note. Daarom zijn niet alle risico s verbonden aan een belegging in een Klik & Klaar Note in deze credit ratings weerspiegeld. Credit ratings zijn aan wijziging onderhevig. BNP Paribas S.A. heeft een credit rating van A (d.d. 12 november 2018 afgegeven door S&P, van Aa3 (d.d. 12 november 2018) afgegeven door Moody s en A+ (d.d. 12 november 2018) afgegeven door Fitch. Meer informatie over credit ratings vindt u op Marktrisico en koersrisico Bij een belegging in Klik & Klaar Notes loopt u marktrisico. Marktrisico omvat het risico van de beweeglijkheid van de markt als gevolg van alle gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op die markt. De koersontwikkeling van de Klik & Klaar Notes is afhankelijk van onder meer de koersbewegingen van de onderliggende waarde(n), renteontwikkelingen, dividendontwikkelingen, volatiliteit op financiële markten in het algemeen en de onderliggende waarde in het bijzonder, de wisselkoers wanneer de onderliggende waarde in een andere munt dan de euro noteert, de resterende looptijd van de Klik & Klaar Note en het kredietrisico op BNP Paribas. Hierdoor kan de waarde van een Klik & Klaar Note fluctueren en kan de koers van een Note lager zijn dan de prijs waarvoor de Note is aangeschaft. Indien de onderliggende valuta, index of aandeel rond een peildatum dicht bij het Klik & Klaar niveau of rond de laatste peildatum dichtbij het beschermingsniveau noteert, kan de koers van een Klik & Klaar Note zeer beweeglijk zijn. Daarnaast is de koersontwikkeling onder andere afhankelijk van de beweeglijkheid van de onderliggende waarde(n). Een hogere beweeglijkheid van de onderliggende waarde(n) betekent een lagere koers van de Klik & Klaar Note en vice versa. Een hogere beweeglijkheid heeft namelijk tot gevolg dat het risico dat de onderliggende waarde(n) het beschermingsniveau bereikt groter wordt. Risico s bij Klik & Klaar Notes op grondstoffen Bij Klik en Klaar Notes op grondstoffen is de onderliggende waarde een grondstoffen index. Deze grondstoffen index belegt in grondstoffen futures hetgeen betekent dat de waarde van de index wordt bepaald op basis van de waarde van de future. De koers van een future kan verschillen van de prijs voor directe levering (de spotprijs). Een future heeft een vast looptijd. Om deze reden worden de onderliggende futures van de relevante index vóór de afloopdatum van de onderliggende future doorgerold naar een future met een langere looptijd. Doorrollen wil zeggen dat de korter lopende future wordt verkocht en een langer lopende future wordt gekocht. Het is mogelijk dat er tijdens het doorrollen prijsverschillen tussen de futures van verschillende looptijd optreden. Deze prijsverschillen worden op het moment van doorrollen verwerkt in de waarde van de index. Dit kan naarmate de tijd verstrijkt een negatief effect hebben op de waarde van de index maar ook een positief effect hebben op de waarde van de index. Kijk voor voor meer informatie over de werking van Klik en Klaar Notes op grondstoffen indices en de invloed van futures en de futurecurve op de waarde van de Klik en Klaar Notes op of bel met 0900-MARKETS ( ,lokaal tarief).

12 12 Berekeningsagent De berekeningsagent (de juridische entiteit die de waarde van het product vaststelt) van de Klik & Klaar Note kan onderdeel uitmaken van dezelfde groep als de uitgevende instelling van de Klik & Klaar Note. In het geval zich aangelegenheden voordoen die de waarde van de Klik & Klaar Note kunnen beïnvloeden, kan de berekeningsagent mag naar eigen inzicht aanpassingen in de Klik & Klaar Note en/of onderliggende waarde doorvoeren. Belangenverstrengeling BNP Paribas kan als uitgevende instelling en in andere hoedanigheden long en short posities innemen in de onderliggende waarden. Dit kan zij doen om haar risico s met betrekking tot de betreffende Klik & Klaar Note af te dekken of voor andere bankactiviteiten. Deze transacties kunnen de marktwaarde en verhandelbaarheid van de onderliggende waarde en/of de Klik & Klaar Note beïnvloeden en kunnen een nadelig effect hebben op uw belegging in de Klik & Klaar Note. De berekeningsagent van de Klik & Klaar Note is dezelfde entiteit als de uitgevende instelling. De berekeningsagent mag naar eigen inzicht aanpassingen in de Klik & Klaar Note maken indien er wijzigingen optreden in de onderliggende waarde, bijvoorbeeld door een fusie of overname. Zulke wijzigingen kunnen mogelijk een negatief effect op de waarde van de Klik & Klaar Note hebben. Voortijdige beëindiging Klik & Klaar Notes worden automatisch afgelost, inclusief een Klik & Klaar uitkering, zodra op een peildatum iedere onderliggende waarde op of boven het Klik & Klaar niveau noteert. In uitzonderlijke omstandigheden kan de uitgevende instelling de Klik & Klaar Note vroegtijdig beëindigen tegen de marktwaarde van de Klik & Klaar Note op dat moment. Dit kan minder zijn dan de nominale waarde van de betreffende Klik & Klaar Note. Deze situatie doet zich voor indien het voor de uitgevende instelling niet langer is toegestaan onder geldende wet- en regelgeving (waaronder fiscale regels) om aan haar verplichtingen van de Klik & Klaar Note te voldoen.

13 13 Klachten BNP Paribas Markets wil dat u tevreden bent over onze service. Daarom werken we steeds aan de kwaliteit van onze dienstverlening. Als u een vraag, klacht of suggestie hebt waarmee wij onze service verder kunnen verbeteren, laat ons dit dan weten. Wij luisteren naar u en zoeken naar een passende oplossing waar mogelijk. U kunt uw vraag, klacht of suggestie op verschillende manieren aan ons doorgeven: Telefonisch via 0900 MARKETS ( ) (vanuit het buitenland). Geef uw vraag, klacht of suggestie per aan ons door via markets@bnpparibas.com. Geeft u er de voorkeur aan uw vraag, klacht of suggestie schriftelijk in te dienen dan kunt u deze als volgt adresseren: BNP Paribas Markets Postbus EA AMSTERDAM Op de hoogte blijven? Actuele informatie over de verschillende Klik & Klaar Notes, de onderliggende waarden en het dagelijkse koersverloop kunt u terugvinden op bnpparibasmarkets.nl. Hier vindt u tevens het basisprospectus, de bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden, waarin de kosten, risico s en voorwaarden van de betreffende Klik & Klaar Note staan beschreven. Voor specifieke vragen over de producten kunt u telefonisch contact met ons opnemen via 0900 MARKETS ( , lokaal tarief) of per via markets@bnpparibas.com.

14 14 Disclaimer De Klik & Klaar Notes hebben geen gewaarborgd kapitaal; bijgevolg bestaat het risico dat het belegde kapitaal gedeeltelijk of volledig verloren gaat. Dit document is voorbereid door BNP Paribas S.A. of zijn dochterondernemingen of ondernemingsgroep ( BNP Paribas ). Dit document is louter informatief bedoeld en dient om informatie te verstrekken over de belangrijkste kenmerken van de Klik & Klaar Notes die in dit document worden beschreven. Het bevat geen uitputtend overzicht van alle mogelijke risico s die daaraan verbonden zijn, of de kenmerken van de Klik & Klaar Notes die erin worden beschreven. Dit document is niet opgevat of bedoeld als, en maakt geen deel uit van een aanbod of een uitnodiging om een aanbod te doen. Het is evenmin een uitnodiging of aanbeveling om een of andere transactie aan te gaan, noch een officiële of informele bevestiging van termijnen en voorwaarden. Dit document is niet bedoeld als een substituut voor een advies dat wordt gegeven door een bank of financiële adviseur alvorens een transactie met afgeleide instrumenten aan te gaan, en het vormt geen aanbiedingsdocument of prospectus. Het is evenmin bedoeld om als basis te dienen om te beslissen om transacties aan te gaan in Klik & Klaar Notes of financiële belangen die in dit document worden beschreven. Aan potentiële beleggers wordt derhalve aangeraden om, alvorens een belegging in Klik & Klaar Notes aan te gaan, zelf inlichtingen in te winnen over de aard van deze producten en de risico s die eraan verbonden zijn. Een aanbod of een uitnodiging om een aanbod te doen, een uitnodiging of aanbeveling om gelijk welke transactie aan te gaan, zal enkel plaatsvinden op basis van een aanbiedingsdocument of, indien van toepassing, een prospectus, dat gratis verkrijgbaar is via (website Nederland). U kunt ook telefonisch contact opnemen via het nummer (Nederland, lokaal tarief), of u kunt een sturen naar markets@bnpparibas.com, of een aanvraag indienen via de post op het adres BNP Paribas Markets, Postbus 10042, 1001 EA Amsterdam. De aankoop van Klik & Klaar Notes impliceert bepaalde risico s, zoals marktrisico s, kredietrisico s en liquiditeitsrisico s. Beleggers moeten zich ervan vergewissen dat ze de aard van al deze risico s begrijpen, alvorens ze een beleggingsbeslissing nemen met betrekking tot de Klik & Klaar Notes. Beleggers moeten voorzichtig afwegen of de Klik & Klaar Notes geschikt zijn voor hen, rekening houdend met hun ervaring, doelstellingen, financiële situatie en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel moeten beleggers, alvorens een beleggingsbeslissing te nemen, professioneel advies inwinnen, dat relevant is en specifiek voor de beleggingsbeslissing in kwestie. BNP Paribas zal niet optreden als zaakwaarnemer of adviseur bij de structurering, emissie en verkoop van de Klik & Klaar Notes. Alle informatie in dit document is gebaseerd op informatie die wordt verstrekt door BNP Paribas en door andere instellingen die betrouwbaar worden geacht. In dit document geeft BNP Paribas een betrouwbare weergave van dergelijke informatie; BNP Paribas levert echter geen enkele garantie met betrekking tot de juistheid van de gepresenteerde gegevens die werden verkregen van derden. BNP Paribas neemt geen enkele verplichting op zich om informatie in dit document na te kijken en te corrigeren. Elke handeling of verzuim door BNP Paribas of zijn leidinggevenden, werknemers, agenten of andere vertegenwoordigers met betrekking tot de informatie in dit document vormt geen verbintenis of garantie van BNP Paribas of enige andere persoon of wordt niet geacht dat te vormen. Dit document bevat voorbeelden die gebaseerd zijn op scenario-analyses en/of back-testing. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en dat ze niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product. Een ieder die een obligatie of enig ander financieel belang ontvangt, dat aan bod komt in dit document, is alleen gebonden door de termijnen en voorwaarden van het definitieve aanbiedingsdocument of, indien van toepassing, prospectus dat is uitgegeven in verband ermee, en alleen op basis daarvan zullen inschrijvingen voor Klik & Klaar Notes of andere financiële belangen worden aanvaard. Niettegenstaande de juridische verantwoordelijkheid voor informatieverstrekking, aanvaardt BNP Paribas geen enkele aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims die ontstaan door of in verbond met een belegging in Klik & Klaar Notes beschreven in dit document. BNP Paribas treedt niet op als financieel adviseur of zaakwaarnemer met betrekking tot een transactie, de Klik & Klaar Notes of andere verplichtingen die beschreven worden in dit document. BNP Paribas verstrekt geen enkele garantie of advies betreffende fiscale, wettelijke en boekhoudkundige aangelegenheden met betrekking tot enige jurisdictie. Dit document is niet bedoeld voor distributie of gebruik door enige persoon of entiteit in gelijk welke jurisdictie of land waar dergelijke distributie of gebruik in strijd zou zijn met de lokale wetgeving en reguleringen. De informatie in dit document is eigendom van BNP Paribas en wordt verstrekt op verzoek van een beperkt aantal ontvangers en mag niet worden uitgegeven, geheel noch gedeeltelijk, of anderszins worden verstrekt aan derden zonder de schriftelijke toestemming van BNP Paribas. De Klik & Klaar Notes mogen op geen enkel moment worden aangeboden, noch verkocht in de Verenigde Staten of aan U.S.-staatsburgers (zoals gedefinieerd in de Regulation S onder de U.S. Securities Act van 1933, zoals geamendeerd). De Klik & Klaar Notes zijn niet geregistreerd, en zullen dat niet worden, onder de U.S. Securities Act van 1933, zoals geamendeerd, of de wetgeving inzake Klik & Klaar Notes van gelijk welke staat in de Verenigde Staten, maar kan het onderworpen zijn aan U.S. belastingvereisten. Door de aankoop van Klik & Klaar Notes verklaart en garandeert de belegger dat hij geen U.S.-staatsburger is en dat hij niet koopt voor rekening of ten behoeve van een U.S.-staatsburger. De Klik & Klaar Notes mogen niet worden aangeboden, verkocht, overgedragen of geleverd zonder inachtneming van alle toepasselijke wetten en regels inzake Klik & Klaar Notes. BNP Paribas wordt in Nederland gereguleerd door de Nederlandse toezichthouder, de Autoriteit Financiële Markten (AFM). In Frankrijk wordt BNP Paribas S.A. gereguleerd door de Autorité des Marchés Financiers (AMF) BNP PARIBAS. Alle rechten zijn voorbehouden, tenzij ze expliciet worden verleend. Reproductie van de inhoud van dit document in gelijk welke vorm, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming is verboden, tenzij het bedoeld is voor persoonlijk gebruik. Dit document bevat merken van de BNP Paribas groep. De merken bevatten het logo van BNP Paribas en de merknaam BNP Paribas. Voor informatie over de merken van BNP Paribas of een van de maatschappijen van de groep, kunt u contact opnemen met BNP Paribas, via het hoofdkantoor 16 Boulevard des Italiens Parijs, geregistreerd in Frankrijk onder het nummer RCS Paris. Alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de indexen die geïdentificeerd worden in dit document, zijn eigendom van de relevante Index Sponsors. De relevante Index Sponsors zijn op geen enkele wijze betrokken bij de oprichting of verkoop van Klik & Klaar Notes, noch verstrekken zij enig advies met betrekking tot de aankoop van Klik & Klaar Notes. Dit document werd herzien op 31 Januari 2019.

15

16 Over BNP Paribas BNP Paribas SA is één van de banken met de beste kredietwaardigheid ter wereld (S&P s A / Fitch A+/ Moody s Aa3, d.d. 10 november 2018). Met een aanwezigheid in meer dan 75 landen op 6 continenten telt de bank werknemers. Het bedrijfsmodel van BNP Paribas stoelt op een combinatie van drie kernactiviteiten: Retail Banking, Investment Solutions en Corporate & Institutional Banking (CIB). Vanuit CIB biedt BNP Paribas met beleggingsproducten toegang tot wereldwijde markten en diverse beleggingscategorieën. Naast de uitgifte van beleggingsproducten voor particuliere beleggers, is BNP Paribas in Nederland via haar dochters actief op het gebied van leasing, asset management, wealth management, securities services, consumentenkrediet, vastgoedadvies, factoring en verzekeringen. BNP Paribas is lid van NEDSIPA, een vereniging die het zich ten doel heeft gesteld beleggers voor te lichten over gestructureerde producten Contact met BNP Paribas Tel: 0900-MARKETS ( , lokaal tarief of vanuit het buitenland) markets@bnpparibas.com