ABN AMRO HEINEKEN 19%

Transcriptie

1 ABN AMRO HEINEKEN 19%

2 Wilgenhaege presenteert u: ABN AMRO/Heineken 19% * ABN AMRO/Heineken 19% is een beleggingsproduct gebaseerd op twee prachtige Nederlandse aandelen: ABN AMRO en Heineken. Met ABN AMRO/Heineken 19% bieden we u de unieke mogelijkheid om in één keer te profiteren* van deze twee topondernemingen en hun beursprestaties. * ABN AMRO/Heineken 19% is een beleggingsproduct en heeft als onderliggende waarden de aandelen ABN AMRO en Heineken. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

3 U zoekt een beleggingsproduct dat gedurende de looptijd tot 95% rente kan uitkeren? Maak dan kennis met ABN AMRO/Heineken 19%. ABN AMRO/Heineken 19% ABN AMRO/Heineken 19% (hierna: AAH 19%) is een beleggingsproduct waarbij u kans maakt op een rente-uitkering tot wel 95%. De rente wordt uitgekeerd wanneer op één van de jaarlijkse peildata van de aandelen ABN AMRO Group N.V. ( ABN AMRO ) en Heineken N.V. ( Heineken ) het minst presterende aandeel op of boven de startwaarde noteert. Op dat moment wordt de rente uitgekeerd én krijgt u 100% van uw nominale inleg terug. AAH 19% houdt dan op te bestaan. AAH 19% biedt geen kapitaalgarantie. In het ergste geval, als het aandeel ABN AMRO of Heineken helemaal niets meer waard is, bijvoorbeeld in het geval van een faillissement, verliest u uw gehele inleg. Wanneer is AAH 19% interessant voor u? als u een beleggingsproduct zoekt dat gedurende de looptijd tot 95% rente kan uitkeren; als uw visie is dat van de aandelen ABN AMRO en Heineken het minst presterende aandeel over 5 jaar niet meer dan 40% zal dalen ten opzichte van de startwaarde; als u bereid bent om het volledige koersrisico op uw inleg te nemen ingeval uw visie niet uitkomt; als u bereid bent om gedurende de looptijd kredietrisico te lopen op BNP Paribas S.A. ( BNP Paribas ); als u bereid bent om AAH 19% gedurende de gehele looptijd (maximaal 5 jaar) aan te houden. AAH 19% is een beleggingsproduct met een hoog risico. U dient uw beslissing om te beleggen in AAH 19% uitsluitend te nemen op basis van het prospectus, de supplementen bij het prospectus, en de definitieve voorwaarden ( Final Terms ) van AAH 19%. U dient zelf na te gaan of uw beleggingsprofiel aansluit bij de kenmerken van AAH 19%. Hoe werkt AAH 19%? AAH 19% wordt uitgegeven door BNP Paribas en heeft een looptijd van maximaal vijf jaar. AAH 19% wordt vervroegd afgelost op het moment dat op één van de jaarlijkse peildata het minst presterende aandeel op of boven de startwaarde staat. U krijgt dan 100% van uw nominale inleg terug én de opgelopen rente. Die kan 19%, 38%, 57%, 76% of zelfs 95% zijn. De opgelopen rente wordt als volgt berekend: Staat het minst presterende aandeel op of boven de startwaarde: op de 1e peildatum, dan krijgt u 19% rente; AAH 19% stopt; op de 2e peildatum, dan krijgt u 38% rente; AAH 19% stopt; op de 3e peildatum, dan krijgt u 57% rente; AAH 19% stopt; op de 4e peildatum, dan krijgt u 76% rente; AAH 19% stopt; op de 5e peildatum (einddatum), dan krijgt u 95% rente; AAH 19% stopt. 3

4 Als het minst presterende aandeel op géén van de peildata op of boven de startwaarde noteert, ontvangt u géén rente-uitkering. Er zijn dan twee mogelijkheden voor wat betreft de aflossing op de einddatum. Als de slotkoers van het minst presterende aandeel op de einddatum niet lager is dan 60% van de startwaarde van het aandeel, krijgt u de nominale waarde van 100% uitgekeerd. Als de slotkoers van het minst presterende aandeel op de einddatum lager noteert dan 60% van de startwaarde van het aandeel, krijgt u aan het einde van de looptijd aandelen geleverd van het minst presterende aandeel tegen de actuele waarde van dat aandeel op dat moment. In alle bovenstaande gevallen houdt AAH 19% op te bestaan nadat de rente is uitgekeerd, de aandelen zijn geleverd of uw nominale inleg is uitbetaald. onder het beschermingsniveau noteert, krijgt u aandelen geleverd van het minst presterende aandeel tegen de actuele waarde op dat moment. Wanneer het minst presterende aandeel bijvoorbeeld op de einddatum met 50% is gedaald, is de aflossing 50% van de nominale waarde. Tussentijds verhandelbaar AAH 19% heeft een looptijd van een, twee, drie, vier of vijf jaar, afhankelijk van de koersontwikkeling van de aandelen ABN AMRO of Heineken. Onder normale omstandigheden en op dagen dat er op Euronext handel in aandelen ABN AMRO en Heineken plaatsvindt, is het mogelijk om uw belegging voor het einde van de looptijd te verkopen. U kunt dit doen via Wilgenhaege Capital Markets B.V. ( Wilgenhaege ). Beschermingsniveau Op de laatste peildatum biedt AAH 19% een bescherming tot 60% van de startwaarde van het minst presterende aandeel. Dit noemen we het beschermingsniveau. Zolang het minst presterende aandeel op de laatste peildatum niet lager staat dan 60% van de startwaarde, ontvangt u de nominale waarde (100%) terug op de einddatum. Noteert het minst presterende aandeel op de laatste peildatum ónder het beschermingsniveau, dan loopt u volledig koersrisico over de nominale waarde en vervalt de werking van het beschermingsniveau. U doet dan een-op-een mee in de waardeveranderingen van het minst presterende aandeel. In het slechtste geval, indien de waarde van het minst presterende aandeel op de einddatum 0 zou noteren (bijvoorbeeld bij een faillissement van ABN AMRO of Heineken), verliest u uw gehele nominale inleg. Wanneer de slotkoers van het minst presterende aandeel op de laatste peildatum 4

5 Voorbeelden Aan de hand van enkele voorbeelden zullen wij de werking van AAH 19% verder uitleggen. We gaan daarbij uit van een startwaarde van 100% van het aandeel ABN AMRO en 100% van het aandeel Heineken, een eenmalige bemiddelingsvergoeding van 4% en een investering in AAH 19% van euro nominaal (20 deelnemingen van euro). De totale betaling bij aanvang bedraagt in dit geval euro. Het beschermingsniveau bedraagt 60% van de startwaarde van het aandeel ABN AMRO en het aandeel Heineken. Per voorbeeld wordt het effectief rendement berekend op basis van de totale betaling bij aanvang, de looptijd, de uitkeringen die worden ontvangen en het eventuele verlies bij aflossing. De voorbeelden gaan ervan uit dat AAH 19% niet tussentijds wordt verkocht. De voorbeelden zijn bedoeld om de werking van AAH 19% uit te leggen en vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De startwaarde wordt op 25 mei 2018 vastgesteld op basis van de slotkoers van het aandeel ABN AMRO en het aandeel Heineken. De uitgifteprijs van AAH 19% bedraagt maximaal 101%. 5

6 1 Het minst presterende aandeel noteert op de eerste peildatum op of boven de startwaarde. Het aandeel ABN AMRO en het aandeel Heineken noteren op de eerste peildatum dus beide op of boven de startwaarde. U ontvangt uw nominale inleg, vermeerderd met een rente-uitkering van 19%. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 100% Stand Heineken 100% Rente 19% Totaal ontvangen rente 19% euro (1x euro) Vervroegde aflossing einde jaar 1 100% euro Effectief rendement op jaarbasis 14,42% 2 Het minst presterende aandeel noteert op de eerste peildatum onder de startwaarde, maar op de tweede peildatum op of boven de startwaarde. U ontvangt uw nominale inleg, vermeerderd met een rente-uitkering van 2 x 19% = 38%. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 98% 102% Stand Heineken 103% 112% Rente 0% 2 x 19% Totaal ontvangen rente 38% euro (2x euro) Vervroegde aflossing einde jaar 2 100% euro Effectief rendement op jaarbasis 15,19% 6

7 3 Het minst presterende aandeel noteert op de eerste twee peildata onder de startwaarde, maar op de derde peildatum op of boven de startwaarde. U ontvangt uw nominale inleg, vermeerderd met een rente-uitkering van 3 x 19% = 57%. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 102% 98% 108% Stand Heineken 97% 94% 104% Rente 0% 0% 3 x 19% Totaal ontvangen rente 57% euro (3x euro) Vervroegde aflossing einde jaar 3 100% euro Effectief rendement op jaarbasis 14,72% 4 Het minst presterende aandeel noteert op de eerste drie peildata onder de startwaarde, maar op de vierde peildatum op of boven de startwaarde. U ontvangt uw nominale inleg, vermeerderd met een rente-uitkering van 4 x 19% = 76%. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 92% 88% 97% 120% Stand Heineken 96% 93% 102% 104% Rente 0% 0% 0% 4 x 19% Totaal ontvangen rente 76% euro (4x euro) Vervroegde aflossing einde jaar 4 100% euro Effectief rendement op jaarbasis 14,06% 7

8 5 Het minst presterende aandeel noteert op de eerste vier peildata onder de startwaarde, maar op de vijfde peildatum op of boven de startwaarde. U ontvangt uw nominale inleg, vermeerderd met een rente-uitkering van 5 x 19% = 95%. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 91% 87% 92% 99% 121% Stand Heineken 103% 103% 100% 118% 105% Rente 0% 0% 0% 0% 5 x 19% Totaal ontvangen rente 95% euro (5x euro) Aflossing einde jaar 5 100% euro Effectief rendement op jaarbasis 13,40% 6 Het minst presterende aandeel noteert op geen van de peildata (inclusief de einddatum) op of boven de startwaarde. Er zijn dan twee mogelijkheden: I. Het minst presterende aandeel noteert op de laatste peildatum lager dan 60% van de startwaarde. De slotkoers van het minst presterende aandeel is in dit voorbeeld 42% lager dan de startwaarde. U krijgt de aandelen ABN AMRO geleverd tegen de actuele waarde op dat moment (58% van de startwaarde). U ontvangt géén rente-uitkeringen. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 99% 95% 89% 75% 58% Stand Heineken 91% 102% 98% 101% 103% Rente 0% 0% 0% 0% 0% Totaal ontvangen rente 0% 0 euro Aflossing einde jaar 5 58% euro in aandelen ABN AMRO Effectief rendement op jaarbasis -11,02% 8

9 II. Het minst presterende aandeel noteert op de laatste peildatum hoger dan 60% van de startwaarde. De slotkoers van het minst presterende aandeel is in dit voorbeeld 38% lager dan de startwaarde. U ontvangt uw nominale inleg. U ontvangt géén rente-uitkeringen. AAH 19% houdt op te bestaan. Jaar Peildatum 1 Peildatum 2 Peildatum 3 Peildatum 4 Peildatum 5 Stand ABN AMRO 95% 91% 97% 101% 95% Stand Heineken 93% 81% 87% 79% 62% Rente 0% 0% 0% 0% 0% Totaal ontvangen rente 0% 0 euro Aflossing einde jaar 5 100% euro Effectief rendement op jaarbasis -0,78% 9

10 Het aandeel ABN AMRO ABN AMRO is een full-servicebank gericht op Nederland, waar er relatief weinig concurrentie is. ABN AMRO is actief in retail banking, private banking en corporate banking. Ook begeleidt ABN AMRO Nederlandse klanten in het buitenland op specifieke gebieden, zoals private banking, clearing, energie en grondstoffen. ABN AMRO heeft een transparant en klantgericht bedrijfsmodel, een gematigd risicoprofiel en een schone en sterke balans met traditionele en digitale bankproducten. Bovendien heeft ABN AMRO een solide kapitaalpositie en een sterk financieringsprofiel. Behalve in Nederland is ABN AMRO aanwezig in Frankrijk, Duitsland, België, Luxemburg en het Verenigd Koninkrijk. ABN AMRO heeft ook vestigingen of vertegenwoordigingen in Oslo, Athene, Guernsey, Sydney, São Paulo, Sjanghai, Hong Kong, Tokio, Moskou, Singapore, Dubai, Dallas, New York en Chicago. Op 20 november 2015 is het eerste deel van de certificaten van aandelen naar de beurs gebracht. De overheid blijft nog enige tijd aandeelhouder en zal dat belang de komende jaren afbouwen. Oprichting 1991 Oprichter(s) ABN en Amro Hoofdkantoor Amsterdam Werknemers (in FTE, ultimo 2017) Producten Bancaire producten Winst 2017: 2,791 miljard euro (2016: 2,076 miljard euro) Website Bron: Bloomberg, april 2018 Koersgrafiek ABN AMRO In euro Bron: Bloomberg, april Meer informatie over ABN AMRO kunt u vinden op

11 Het aandeel Heineken Heineken is een Nederlandse multinational in de bier- en drankensector en is actief is meer dan 178 landen. Met een totaal biervolume van meer dan 215 miljoen hectoliter behoor Heineken tot de grootste brouwerijen van de wereld, na het Belgische Anheuser-Busch InBev. Bovendien is Heineken de grootste ciderproducent ter wereld. De productie vindt plaats in circa 165 brouwerijen in ruim 70 landen. Daarnaast opereert Heineken via exportactiviteiten en licentiepartners. Heineken bezit en beheert meer dan 250 merken. De belangrijkste biermerken zijn Heineken en Amstel. Andere merken zijn: Radler, Desperados, Kingfisher, Tiger, Bintang, Red Stripe, Sol, 33 Export, Cruzcampo, Almaza, Żywiec, Birra Moretti, Murphy s, Brand, Star en de cidermerken Strongbow Gold en Jillz. Heineken is ook eigenaar van Vrumona in Bunnik, dat frisdranken produceert als Pepsi, Sisi en Sourcy. Oprichting 1864 Oprichter(s) Gerard Adriaan Heineken Hoofdkantoor Amsterdam Werknemers (in FTE, 2017 gemiddelde) Producten Bier en dranken Winst 2017: 2,247 miljard euro (2016: 2,098 miljard euro) Website Bron: Bloomberg, april 2018 Koersgrafiek Heineken In euro Bron: Bloomberg, april Meer informatie over Heineken kunt u vinden op 11

12 Deelnemen? Inschrijven Er geldt een minimuminschrijving van euro nominaal (10 deelnemingen). U kunt inschrijven op AAH 19% in veelvouden van euro nominaal. Inschrijven kan uitsluitend via Wilgenhaege Capital Markets B.V. ( Wilgenhaege ). De voorwaarden van AAH 19% staan beschreven in het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms) van dit product. De beslissing om AAH 19% te kopen dient uitsluitend te worden genomen op basis van het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms) van dit product. Deze documenten kunnen kosteloos worden opgevraagd bij Wilgenhaege Capital Markets B.V., Marktplein 47, 2132 DA in Hoofddorp. Tevens zijn deze documenten te downloaden op de website Inschrijfperiode U kunt vanaf maandag 7 mei tot en met vrijdag 25 mei 2018 tot uur inschrijven op AAH 19%. AAH 19% wordt uitgegeven door BNP Paribas. BNP Paribas behoudt zich uitdrukkelijk het recht voor de inschrijvingstermijn eerder te sluiten, minder dan de gehele inschrijving toe te wijzen of geen enkele inschrijving toe te wijzen. In het laatste geval zal AAH 19% niet worden uitgegeven. 12

13 Kosten Kosten dienstverlening Wilgenhaege Voor aankoop van AAH 19% via Wilgenhaege rekent Wilgenhaege een eenmalige bemiddelingsvergoeding van 4% over de nominale waarde (40 euro per deelneming van euro in AAH 19%). Daarnaast betaalt u de reguliere transactiekosten van Wilgenhaege voor transacties in beleggingsproducten. De hoogte van deze kosten kunt u opvragen bij Wilgenhaege. Tijdens de inschrijfperiode betaalt u geen transactiekosten! Beheerkosten BNP Paribas De beheerkosten van AAH 19% die BNP Paribas in rekening brengt bedragen 2%. Deze kosten zijn eenmalig en worden berekend over de nominale waarde per deelneming. De beheerkosten van 2% zijn reeds in de uitgifteprijs van AAH 19% ingeprijsd. De beheerkosten van BNP Paribas voor AAH 19% omvatten de vergoeding voor de structurering van het product, de kosten in verband met vereffening via Euroclear Nederland en de juridische en administratieve kosten. Kosten depotbank Bent u nog geen cliënt bij Wilgenhaege? Dan gaan wij een cliëntrelatie met u aan en openen wij een beleggingsrekening voor u bij BinckBank. BinckBank rekent een servicefee voor het aanhouden van een beleggingsrekening. De servicefee bij BinckBank is 0,22% per jaar, en wordt per kwartaal in rekening gebracht. Totale kosten Samenvattend: BNP Paribas berekent eenmalig 2% beheerkosten; deze kosten zijn ingeprijsd in de uitgifteprijs van de AAH 19%. Wilgenhaege rekent een eenmalige bemiddelingsfee van 4%. De kosten voor het bewaren van effecten zijn afhankelijk van de depotbank die u kiest en het totale vermogen dat op die rekening aan beleggingen is ondergebracht; in deze brochure hanteren wij het voorbeeldpercentage van BinckBank van 0,22% per jaar. Indien u transacties verricht in AAH 19%, anders dan tijdens de inschrijvingsperiode, betaalt u de reguliere transactiekosten aan Wilgenhaege. Betaling kosten Betaling van de diverse kosten vindt zoals aangegeven op verschillende wijzen plaats, te weten: Betaling van de eenmalige bemiddelingsvergoeding van Wilgenhaege geschiedt door betaling van dit bedrag aan Wilgenhaege bovenop het bedrag van deelname in AAH 19%. Betaling van de eenmalige beheerkosten van BNP Paribas geschiedt door aanschaf van AAH 19% (is ingeprijsd in het product). Betaling van de servicefee van BinckBank geschiedt door middel van automatische incasso op uw beleggingsrekening en wordt per kwartaal in rekening gebracht. 13

14 Belangrijke informatie Verschil met een rechtstreekse belegging in de aandelen ABN AMRO en Heineken Er zijn belangrijke verschillen tussen rechtstreeks beleggen in de aandelen ABN AMRO en Heineken en beleggen in AAH 19%. Houdt u onder andere rekening met de volgende verschillen als u beide beleggingen vergelijkt: U bent met AAH 19% beschermd tegen een maximale koersdaling van het slechtst presterende aandeel van 40%. Belegt u rechtstreeks in de aandelen ABN AMRO en Heineken, dan heeft u deze bescherming niet. AAH 19% volgt tussentijds niet een-op-een de koersbewegingen van de aandelen ABN AMRO en Heineken. De terugbetaling wordt bepaald op de einddatum. U ontvangt met een belegging in AAH 19% geen dividend zoals bij een rechtstreekse belegging in de aandelen ABN AMRO en Heineken. Bij een belegging in AAH 19% loopt u kredietrisico op BNP Paribas S.A. ( BNP Paribas, A/A3/A+, d.d. 23 april 2018) als uitgevende instelling. AAH 19% heeft een einddatum (1 juni 2023). De aandelen ABN AMRO en Heineken kennen in het algemeen geen einddatum. In het gunstigste scenario kunt u 95% rente over uw inleg verdienen (vijf keer de rente van 19%). Dit is het maximumrendement dat u kunt behalen op AAH 19%. Het rendement van de AAH 19% is dus gemaximeerd. Een rechtstreekse belegging in aandelen kent geen maximumrendement en kan daarom in bepaalde scenario s hoger uitvallen. Dividend Op de meeste aandelen wordt in de regel dividend uitgekeerd. Beleggers in AAH 19% ontvangen geen dividenduitkeringen. Het verwachte dividend wordt gebruikt om AAH 19% haar kenmerken te geven. In 2017 was het dividend van het aandeel ABN AMRO circa 4,6% en van het aandeel Heineken circa 1,6% (Bron: Bloomberg, april 2018). Tussentijdse koersvorming De koers van AAH 19% is gedurende de looptijd niet alleen afhankelijk van de stand van het aandeel ABN AMRO en het aandeel Heineken. De koers van AAH 19% is onder meer afhankelijk van de volatiliteit op de aandelenmarkt, de renteontwikkeling, het feit dat het rendement van AAH 19% is gemaximeerd en de kredietwaardigheid van BNP Paribas. Een stijging van de volatiliteit (= de mate waarin aandelenkoersen fluctueren) op de aandelenmarkt zal, ceteris paribus, een daling van de koers van AAH 19% tot gevolg hebben en vice versa. Een stijging van de kapitaalmarktrente zal, ceteris paribus, ook een daling van de koers van AAH 19% tot gevolg hebben en vice versa. Hierbij geldt dat hoe 14

15 langer de resterende looptijd van AAH 19% nog is, des te groter het effect van de kapitaalmarktrente op de koers van AAH 19% zal zijn. Omdat het rendement van AAH 19% is gemaximeerd, zal bij een stijging van de aandelen ABN AMRO en Heineken gedurende de eerste jaren van de looptijd de koers van AAtH 19% waarschijnlijk achterblijven bij deze stijging. Indien op de financiële markten de beoordeling van de kredietwaardigheid van BNP Paribas zal verslechteren, kan dit een negatief effect op de waarde van AAH 19% hebben. De actuele koers van AAH 19% vindt u op

16 Risico s De aanschaf van AAH 19% brengt bepaalde risico s met zich mee, zoals kredietrisico, koersrisico, valutarisico, liquiditeitsrisico, risico met betrekking tot belangenverstrengeling en risico op voortijdige beëindiging. AAH 19% is daarom niet geschikt voor beleggers die deze risico s niet willen aanvaarden. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms). Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via Het is van belang dat u de kenmerken en risico s van dit product begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of AAH 19% geschikt is voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risicobereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dient u professioneel advies in te winnen. Deze brochure dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van AAH 19%. Het aanbod van AAH 19% vindt uitsluitend plaats op basis van het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms). De beslissing om de AAH 19% te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via Wilgenhaege verstrekt geen beleggingsadvies. Voordat u tot een belegging overgaat, dient u zelf een analyse te maken en eventueel uw eigen adviseur(s) te raadplegen. Belangrijkste risico s AAH 19% biedt geen kapitaalgarantie. Indien van de aandelen ABN AMRO en Heineken het minst presterende aandeel op de einddatum lager noteert dan het beschermingsniveau en dus meer dan 40% lager dan de startwaarde, en op één van de peildata niet op of boven de startwaarde noteert, zal AAH 19% onder de nominale waarde aflossen. U loopt volledig koersrisico op uw inleg. In het meest negatieve scenario kunt u uw gehele inleg verliezen, bijvoorbeeld in het geval van een faillissement van het bedrijf Heineken of ABN AMRO. Indien het minst presterende aandeel rond de einddatum dicht bij de startwaarde of het beschermingsniveau noteert, kan de koers van AAH 19% zeer beweeglijk zijn. AAH 19% is niet geschikt voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico s van dit product begrijpt, voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of AAH 19% geschikt is voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risicobereidheid en andere relevante omstandigheden. Wij adviseren u om hierover professioneel advies in te winnen. 16

17 AAH 19% noteert in euro. U loopt derhalve een valutarisico indien de euro voor u niet de basisvaluta is. Onder bijzondere omstandigheden heeft BNP Paribas de mogelijkheid AAH 19% vervroegd af te lossen tegen de actuele marktwaarde. Deze waarde kan lager zijn dan de uitgifteprijs en/of de nominale waarde. De specifieke voorwaarden voor vervroegde aflossing zijn terug te vinden in het prospectus. AAH 19% wordt uitgegeven door BNP Paribas en u loopt kredietrisico op BNP Paribas. Indien BNP Paribas niet langer aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen, bestaat de mogelijkheid dat u uw gehele inleg verliest. BNP Paribas heeft momenteel een credit rating van Standard & Poor s: A, Moody s: Aa3 en Fitch: A+ (d.d. 23 april 2018). Indien op de financiële markten de beoordeling van de kredietwaardigheid van BNP Paribas zou verslechteren kan dit een negatief effect op de waarde van AAH 19% hebben. Onder buitengewone marktomstandigheden is het mogelijk dat AAH 19% niet of beperkt verhandelbaar is. Deze omstandigheden kunnen een negatieve invloed hebben op de koers van AAH 19%. U dient daarom bereid te zijn AAH 19% tot het einde van de looptijd aan te houden. Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de belangrijkste risico s. Lees voor een volledig overzicht het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms). Deze documenten kunnen kosteloos worden opgevraagd bij Wilgenhaege. Handelsonderbrekingen en liquiditeitsrisico Het aantal notes van AAH 19% dat per serie kan worden uitgegeven is aan een maximum gebonden. Het maximum is onder andere afhankelijk van marktomstandigheden, liquiditeit, volatiliteit en interne richtlijnen met betrekking tot risico. Indien het maximum van de uitgifte bereikt wordt, zal BNP Paribas slechts nog een biedkoers afgeven. Dit wordt de bid only situatie genoemd. Beleggers kunnen bestaande posities sluiten tegen de biedkoers. Nieuwe posities innemen kan niet met BNP Paribas als tegenpartij. Het kan zijn dat uw order slechts gedeeltelijk uitgevoerd wordt als het maximum bereikt wordt. Kredietrisico AAH 19% wordt uitgegeven door BNP Paribas. Beleggers in AAH 19% hebben een vordering op BNP Paribas als uitgevende instelling. AAH 19% wordt gehouden via een giraal bewaringssysteem en is daardoor afgescheiden van het vermogen van de depotbank waarbij AAH 19% wordt aangehouden. Het Nederlandse depositogarantiestelsel is niet op AAH 19% van toepassing. Beleggers krijgen met een belegging in AAH 19% geen eigendom in de onderliggende waarde. Standard & Poor s Ltd. ( S&P ), Moody s Investor Services ( Moody s ) en Fitch Group Inc. ( Fitch ) berekenen de kredietwaardigheid van een onderneming en daarmee het kredietrisico dat verbonden is aan een belegging in een instrument uitgegeven door deze onderneming. Deze berekening wordt vertaald in een zogenaamde credit rating. Credit ratings kunnen een goede indicatie geven van de kredietwaardigheid van een bedrijf, maar beleggers wordt aangeraden hun beleggingsbeslissing niet op credit ratings te baseren. De hier 17

18 weergegeven credit ratings geven de kredietwaardigheid van BNP Paribas weer, niet die van AAH 19%. Daarom zijn niet alle risico s verbonden aan een belegging in AAH 19% in deze credit ratings weerspiegeld. Indien de beoordeling van de kredietwaardigheid van BNP Paribas op de financiële markten zal verslechteren, kan dit een negatief effect hebben op de waarde van AAH 19%. Credit ratings zijn aan wijziging onderhevig. BNP Paribas heeft een credit rating van A (d.d. 23 april 2018) afgegeven door S&P, van Aa3 (d.d. 23 april 2018) afgegeven door Moody s en A+ (d.d. 23 april 2018) afgegeven door Fitch. Meer informatie over credit ratings van BNP Paribas vindt u op com/debt-ratings. de ontwikkeling van de rente en de resterende looptijd van AAH 19%. Ervan uitgaande dat de overige variabelen gelijk blijven, geldt in het algemeen dat een daling van de aandelen ABN AMRO en Heineken een negatief effect heeft op de koers van AAH 19%. Omgekeerd geldt dat wanneer de aandelen ABN AMRO en Heineken stijgen, de koers van AAH 19% ook zal stijgen. De koers van AAH 19% volgt niet een-op-een de koersontwikkeling van de aandelen ABN AMRO en Heineken. Indien de rente stijgt, heeft dit over het algemeen een negatief effect op de koers van AAH 19%. Omgekeerd geldt dat wanneer de rente daalt, de koers van AAH 19% zal stijgen. Bij tussentijdse verkoop is het mogelijk dat u minder ontvangt dan het beschermingsniveau van AAH 19% of uw oorspronkelijke aankoopkoers. Marktrisico en koersrisico Bij een belegging in AAH 19% loopt u marktrisico. Marktrisico omvat het risico van de beweeglijkheid van de markt als gevolg van alle gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op die markt. De koersontwikkeling van AAH 19% is afhankelijk van onder meer de koersbewegingen van de onderliggende waarde(n), renteontwikkelingen, dividendontwikkelingen, volatiliteit op financiële markten in het algemeen en de onderliggende waarde in het bijzonder, de resterende looptijd van AAH 19% en het kredietrisico op BNP Paribas. Hierdoor kan de waarde van AAH 19% fluctueren en kan de koers van AAH 19% lager zijn dan de prijs waarvoor deze is aangeschaft. Gedurende de looptijd kan de waarde van AAH 19% fluctueren. Dit komt doordat de koersontwikkeling van AAH 19% onder andere afhankelijk is van de stand van de aandelen ABN AMRO en Heineken, de beweeglijkheid van de markt, Berekeningsagent De berekeningsagent (de juridische entiteit die de waarde van het product vaststelt) van AAH 19% maakt onderdeel uit van dezelfde groep als BNP Paribas. In het geval zich aangelegenheden voordoen die de waarde van AAH 19% kunnen beïnvloeden, kan de berekeningsagent naar eigen inzicht aanpassingen in AAH 19% en/of onderliggende waarde doorvoeren. Belangenverstrengeling BNP Paribas kan als uitgevende instelling en in andere hoedanigheden long en short posities innemen in de onderliggende waarden. Dit kan zij doen om haar risico s met betrekking tot de betreffende AAH 19% af te dekken of voor andere bankactiviteiten. Deze transacties kunnen de marktwaarde en verhandelbaarheid van de onderliggende waarde en/of AAH 19% beïnvloeden en kunnen een nadelig effect hebben op uw belegging in AAH 19%. De berekeningsagent van AAH 19% 18

19 maakt onderdeel uit van dezelfde groep als BNP Paribas. De berekeningsagent mag naar eigen inzicht aanpassingen in AAH 19% maken indien er wijzigingen optreden in de onderliggende waarde, bijvoorbeeld door een fusie of een overname. Zulke wijzigingen kunnen mogelijk een negatief effect op de waarde van AAH 19% hebben. Voortijdige beëindiging Onder uitzonderlijke omstandigheden kan BNP Paribas AAH 19% vroegtijdig beëindigen tegen de marktwaarde van AAH 19% op dat moment. Dit kan minder zijn dan de nominale waarde van de betreffende AAH 19%. Deze situatie doet zich voor indien het voor BNP Paribas niet langer is toegestaan onder geldende wet- en regelgeving (waaronder fiscale regels) om aan haar verplichtingen van AAH 19% te voldoen. In deze uitzonderlijke situatie zal AAH 19% tegen de actuele waarde worden afgelost. Spread De prijs waarvoor BNP Paribas bereid is AAH 19% te kopen wordt de biedprijs genoemd en de prijs waarvoor BNP Paribas bereid is AAH 19% te verkopen wordt de laatprijs genoemd. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen wordt de spread genoemd. Gedurende de looptijd van AAH 19% kan de spread aan wijziging onderhevig zijn. De market maker vergroot de spread (tijdelijk) of de stelling kan tijdelijk niet beschikbaar zijn wanneer er belangrijke cijfers worden gepubliceerd, zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers of wanneer de onderliggende waarde niet verhandelbaar is. Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat BNP Paribas geen prijs afgeeft. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, er extreme marktomstandigheden zijn, of wanneer er een storing is in het handelssysteem van BNP Paribas. Indien BNP Paribas geen prijzen afgeeft, kan het zijn dat het niet mogelijk is AAH 19% te kopen of te verkopen of niet tegen de door u gewenste prijs. Andere omstandigheden waarin de spread kan worden aangepast zijn als er sprake is van grote (verwachte) volatiliteit of wanneer er een groot aantal transacties in korte tijd plaatsvindt. Mogelijk kan de koers van AAH 19% na deze periode afwijken van de laatst beschikbare koers voor aanvang van deze periode. Derhalve kan de spread op het moment van aankoop van AAH 19% anders zijn dan op het moment van verkoop van de betreffende positie. Een indicatieve weergave van de spread op basis van koersen die BNP Paribas als market maker verstrekt, treft u aan op de productpagina van de website De getoonde informatie op deze website is vertraagd en geeft geen volledig overzicht van de beschikbare koersen. Heeft u vragen over de prijsvorming van AAH 19%, neem dan contact op met Wilgenhaege op telefoonnummer of naar info@wilgenhaege.nl Dagelijks verhandelbaar AAH 19% is in beginsel dagelijks op continue basis verhandelbaar. BNP Paribas zorgt onder normale omstandigheden voor een liquide markt met een biedlaatspread van 1%. Bij tussentijdse verkoop is de prijs van AAH 19% gelijk aan de actuele waarde op het moment van handelen. De actuele waarde kan zowel hoger als lager zijn dan de nominale waarde. Wilgenhaege kan u aan- en verkoopkosten in rekening brengen. De liquiditeit kan echter verdwijnen, waardoor er geen secundaire markt voor AAH 19% is. Indien er tijdelijk of definitief geen markt in AAH 19% mogelijk is, loopt u een liquiditeitsrisico. U dient daarom bereid te zijn AAH 19% tot het einde van de looptijd aan te houden. 19

20 Fiscale informatie Meer informatie De fiscale gevolgen van het beleggen in AAH 19% zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel het volgende: Wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 met vermogensrendementsheffing. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u dan ook om te allen tijde een deskundige te raadplegen. Tenslotte kunnen er over uw belegging in AAH 19% belastingen verschuldigd zijn die niet via BNP Paribas of uw bank worden geïnd. De fiscale behandeling van AAH 19% is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in AAH 19%, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie en kan in de toekomst wijzigen. Raadpleeg hiervoor de Belastingdienst of uw belastingadviseur. Voor het actuele overzicht van de beschikbare beleggingsproducten van Wilgenhaege kunt u kijken op Na uitgifte van AAH 19% kunt u het dagelijkse koersverloop, de kenmerken en relevante informatie over de beleggingsproducten ook terugvinden op deze website. Hier vindt u tevens het prospectus, de supplementen bij het prospectus, het Essentiëleinformatiedocument (Eid) en de definitieve voorwaarden (Final Terms), waarin de kosten, risico s en voorwaarden van de beleggingsproducten staan beschreven. U kunt deze documenten ook aanvragen door te bellen naar , een te sturen naar info@wilgenhaege.nl of per post aanvragen. U kunt via deze weg ook terecht bij Wilgenhaege indien u vragen heeft over het product. Essentiële informatie Naast de voorbeelden op de pagina s 5 t/m 9 in deze brochure, zijn er scenario s beschikbaar via het Essentiële-informatiedocument (Eid) dat verbonden is aan dit beleggingsproduct. De scenario s die erin worden voorgesteld, zijn een raming van de toekomstige prestaties op basis van gegevens uit het verleden met betrekking tot de waardeschommelingen van de belegging. Ze zijn gebaseerd op de methodologie die afkomstig is van de PRIIPs-regelgeving. Het Eid is vanaf 7 mei 2018 gratis verkrijgbaar via Wilgenhaege. U kunt het Eid ook raadplegen op de website 20

21 Klachten Wij willen dat u tevreden bent over onze service. Daarom werken we steeds aan de kwaliteit van onze dienstverlening. Als u een vraag, klacht of suggestie hebt waarmee wij onze service verder kunnen verbeteren, laat ons dit dan weten. Wij luisteren naar u en zoeken naar een passende oplossing waar mogelijk. U kunt uw vraag, klacht of suggestie op verschillende manieren aan ons doorgeven: Per telefoon: Per info@wilgenhaege.nl Per post: Wilgenhaege Capital Markets B.V. Client Services Postbus AE Hoofddorp

22 Belangrijkste kenmerken van ABN AMRO/HEINEKEN 19% * Uitgevende instelling Distributeur Uitgifteprijs Nominale waarde BNP Paribas S.A. Wilgenhaege Capital Markets B.V. 100%** (1.000 euro) Uitgiftedatum 1 juni 2018 Afloopdatum 1 juni 2023 Onderliggende waarde euro (= één deelneming) De aandelen ABN AMRO en Heineken Beschermingsniveau 60% van de startwaarde van de aandelen ABN AMRO en Heineken Startwaarde Slotkoersen van de aandelen ABN AMRO en Heineken op 25 mei 2018 Eindwaarde Slotkoersen van de aandelen ABN AMRO en Heineken op 25 mei 2023 Peildata Datum 1: 27 mei 2019 Datum 2: 25 mei 2020 Datum 3: 25 mei 2021 Datum 4: 25 mei 2022 Datum 5: 25 mei 2023 Rente-uitkering Deze wordt uitgekeerd 5 werkdagen na een peildatum, als de aandelen ABN AMRO en Heineken op de peildatum op of boven de startwaarde noteren. De rente kan 0%, 19%, 38%, 57%, 76% of 95% bedragen. Na een rente-uitkering houdt AAH 19% op te bestaan. Vervroegde aflossing AAH 19% wordt vervroegd afgelost op 100% van de nominale waarde als op één van de peildata de aandelen ABN AMRO en Heineken beide op of boven de startwaarde noteren. * ABN AMRO/Heineken 19% is een beleggingsproduct. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ** De definitieve uitgifteprijs wordt op 25 mei 2018 vastgesteld en zal niet hoger zijn dan 101%. Aflossing op einddatum Inschrijfperiode ISIN Code Bemiddelingsfee Als op geen van de peildata (inclusief de laatste peildatum) het aandeel ABN AMRO en Heineken beide op of boven hun startwaarden noteren, dan zijn er twee mogelijkheden: 1. Indien het slechtst presterende aandeel op de laatste peildatum lager noteert dan het beschermingsniveau van 60% van de startwaarde, dan krijgt u aandelen geleverd van het minst presterende aandeel tegen de actuele waarde van dat moment. 2. Indien het slechtst presterende aandeel op de laatste peildatum op of boven het beschermingsniveau van 60% van de startwaarde noteert, dan ontvangt u 100% van de nominale waarde, u ontvangt dan echter geen renteuitkering. Na uitkering van de nominale waarde of nadat de aandelen van het minst presterende aandeel zijn geleverd, houdt AAH 19% op te bestaan. Maandag 7 mei tot en met vrijdag 25 mei 2018 tot uur. ISIN: XS Wilgenhaege Capital Markets B.V. rekent een eenmalige bemiddelingsfee van 4% over de nominale waarde (40 euro per deelneming van euro in AAH 19%). Wilgenhaege Capital Markets B.V. staat geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) te Amsterdam en beschikt over een vergunning op grond van artikel 2:96 Wet op het financieel toezicht. BNP Paribas S.A. wordt in Nederland gereguleerd door de AFM. In Frankrijk wordt BNP Paribas S.A. gereguleerd door de Autorité des Marchés Financiers (AMF). 22

23 Disclaimer Dit document is opgesteld door Wilgenhaege Capital Markets B.V. Dit document is louter bedoeld om informatie te verstrekken over de belangrijkste kenmerken van AAH 19% die in dit document worden beschreven. Het bevat geen uitputtend overzicht van alle mogelijke risico s die daaraan verbonden zijn, of de kenmerken van AAH 19% die erin worden beschreven. Dit document dient niet opgevat te worden, is niet bedoeld als en maakt geen deel uit van een aanbod of een uitnodiging om een aanbod te doen. Het is evenmin een uitnodiging of aanbeveling om een transactie aan te gaan, noch een officiële of informele bevestiging van termijnen en voorwaarden. Dit document is niet bedoeld als een substituut voor een advies dat wordt gegeven door een bank of financiële adviseur alvorens een transactie met afgeleide instrumenten aan te gaan, en het vormt geen aanbiedingsdocument of prospectus. Het is evenmin bedoeld om als basis te dienen om te beslissen om transacties aan te gaan in AAH 19% of financiële belangen die in dit document worden beschreven. Aan potentiële beleggers wordt derhalve aangeraden om, alvorens een belegging in AAH 19% aan te gaan, zelf inlichtingen in te winnen over de aard van dit product en de risico s die eraan verbonden zijn. Een aanbod of een uitnodiging om een aanbod te doen of een uitnodiging of aanbeveling om een transactie aan te gaan zal enkel plaatsvinden op basis van een aanbiedingsdocument, het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms) van dit product. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via Wilgenhaege Capital Markets B.V. U kunt ook telefonisch contact opnemen via het telefoonnummer , een sturen naar info@wilgenhaege.nl of een aanvraag indienen via de post op het adres van Wilgenhaege Capital Markets B.V. De aankoop van AAH 19% omvat bepaalde risico s, zoals marktrisico s, kredietrisico s en liquiditeitsrisico s. Beleggers moeten zich ervan vergewissen dat ze de aard van al deze risico s begrijpen alvorens ze een beleggingsbeslissing nemen met betrekking tot AAH 19%. Beleggers moeten voorzichtig afwegen of AAH 19% geschikt is voor hen, rekening houdend met hun ervaring, doelstellingen, financiële situatie en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel moeten beleggers, alvorens een beleggingsbeslissing te nemen, professioneel advies inwinnen, dat relevant is en specifiek voor de beleggingsbeslissing in kwestie. BNP Paribas S.A. zal niet optreden als zaakwaarnemer of adviseur bij de structurering, emissie en verkoop van AAH 19%. Alle informatie in dit document is gebaseerd op informatie die wordt verstrekt door Wilgenhaege Capital Markets B.V. en door andere instellingen die betrouwbaar worden geacht. Wilgenhaege Capital Markets B.V. levert echter geen enkele garantie met betrekking tot de juistheid van de gepresenteerde gegevens die werden verkregen van derden. BNP Paribas neemt geen enkele verplichting op zich om informatie in dit document na te kijken en te corrigeren. Elke handeling of verzuim door BNP Paribas S.A. of zijn leidinggevenden, werknemers, agenten of andere vertegenwoordigers met betrekking tot de informatie in dit document vormt geen verbintenis of garantie van BNP Paribas S.A. Dit document bevat voorbeelden die gebaseerd zijn op scenario-analyses en/of back-testing. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en dat ze niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product. Eenieder die een obligatie of enig ander financieel belang ontvangt dat aan bod komt in dit document is alleen gebonden door het prospectus, de supplementen bij het prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms) van dit product en alleen op basis daarvan zullen inschrijvingen voor AAH 19% of andere financiële belangen worden aanvaard. Niettegenstaande de juridische verantwoordelijkheid voor informatieverstrekking, aanvaardt Wilgenhaege Capital Markets B.V. geen enkele aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims die ontstaan door of in verband met een belegging in AAH 19% beschreven in dit document. BNP Paribas S.A. treedt niet op als financieel adviseur of zaakwaarnemer met betrekking tot een transactie, AAH 19% of andere verplichtingen die beschreven worden in dit document. BNP Paribas S.A. verstrekt geen enkele garantie of advies betreffende fiscale, wettelijke en boekhoudkundige aangelegenheden met betrekking tot enige jurisdictie. Dit document is niet bedoeld voor distributie of gebruik door enige persoon of entiteit in een jurisdictie of land waar dergelijke distributie of gebruik in strijd zou zijn met de lokale wetgeving en regelgeving. De informatie in dit document is eigendom van Wilgenhaege Capital Markets B.V. en wordt verstrekt op verzoek van een beperkt aantal ontvangers en mag niet worden uitgegeven, geheel noch gedeeltelijk, of anderszins worden verstrekt aan derden zonder de schriftelijke toestemming van Wilgenhaege Capital Markets B.V. AAH 19% mag op geen enkel moment worden aangeboden of worden verkocht in de Verenigde Staten of aan Amerikaanse staatsburgers (zoals gedefinieerd in de U.S. Securities Act van 1933, zoals van tijd tot tijd gewijzigd). AAH 19% is niet geregistreerd, en zal dat niet worden, onder de U.S. Securities Act van 1933, zoals gewijzigd, of andere wet- en/of regelgeving in de Verenigde Staten, maar kan onderworpen zijn aan Amerikaans belastingvereisten. Door de aankoop van AAH 19% verklaart en garandeert de belegger dat hij geen Amerikaans staatsburger is en dat hij niet koopt voor rekening of ten behoeve van een Amerikaans staatsburger. AAH 19% mag niet worden aangeboden, verkocht, overgedragen of geleverd zonder inachtneming van alle toepasselijke wet- en regelgeving van toepassing op AAH 19%. BNP Paribas S.A. wordt in Nederland gereguleerd door de Nederlandse toezichthouder, de Autoriteit Financiële Markten (AFM). In Frankrijk wordt BNP Paribas S.A. gereguleerd door de Autorité des Marchés Financiers (AMF). Wilgenhaege Capital Markets B.V. staat geregistreerd bij de AFM en beschikt over een vergunning op grond van artikel 2:96 Wet op het financieel toezicht. Alle rechten zijn voorbehouden, tenzij ze expliciet worden verleend. Reproductie van de inhoud van dit document in iedere vorm, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Wilgenhaege Capital Markets B.V. is verboden, tenzij dit bedoeld is voor persoonlijk gebruik. Dit document bevat merken van de BNP Paribas groep. De merken bevatten het logo van BNP Paribas S.A. en de merknaam BNP Paribas S.A. Voor informatie over de merken van BNP Paribas S.A. of één van de groepsmaatschappijen kunt u contact opnemen met BNP Paribas S.A., via het hoofdkantoor 16 Boulevard des Italiens Parijs, geregistreerd in Frankrijk onder het nummer RCS Paris. Dit document is herzien op 23 april BNP Paribas S.A. BNP Paribas S.A. is één van de banken met de beste kredietwaardigheid ter wereld (S&P s A/ Fitch A+/ Moody s Aa3, d.d. 23 april 2018). Met een aanwezigheid in meer dan 75 landen op 6 continenten telt de bank werknemers. Het bedrijfsmodel van BNP Paribas S.A. stoelt op een combinatie van drie kernactiviteiten: Retail Banking, Investment Solutions en Corporate & Institutional Banking (CIB). Vanuit CIB biedt BNP Paribas S.A. met beleggingsproducten toegang tot wereldwijde markten en diverse beleggingscategorieën. Naast de uitgifte van beleggingsproducten voor particuliere beleggers, is BNP Paribas S.A. in Nederland via haar dochters actief op het gebied van leasing, asset management, wealth management, securities services, consumentenkrediet, vastgoedadvies, factoring en verzekeringen. 23

24 Wilgenhaege Capital Markets B.V. Marktplein DA Hoofddorp T E info@wilgenhaege.nl KvK nummer