double up certificaat

Transcriptie

1 double up certificaat Op Akzo Nobel

2 2 tot aan het plafond Verwacht u dat de aandelen Akzo Nobel het komende jaar in koers zullen stijgen? Dan kunt u dubbel profiteren van deze stijging tot aan het plafond van 110% 1 met het ABN AMRO Double Up Certificaat op Akzo Nobel Bij een stijgende koers van het aandeel Akzo Nobel tot en met 10% 1 verdubbelt uw rendement op afloopdatum. Is de koers van het aandeel Akzo Nobel meer dan 10% 1 gestegen op de afloopdatum, dan is uw maximumrendement op afloopdatum 20% 1. 1 Het defi nitieve plafond en de maximale uitbetaling zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei 2011.

3 Double Up Certificaat 3 Beleggen in het Double Up Certificaat. Het ABN AMRO Double Up Certificaat op Akzo Nobel (het Certificaat ) is een gestructureerd beleggingsproduct met een looptijd van één jaar (tot en met 16 mei 2012). Met een belegging in het Certificaat volgt u de prestatie van de aandelen van Akzo Nobel, die zijn genoteerd aan Euronext Amsterdam. Als op de peildatum (9 mei 2012) 2 de koers van het aandeel Akzo Nobel is gestegen ten opzichte van de startwaarde, dan profiteert u op afloopdatum dubbel van deze stijging tot aan het vooraf vastgestelde maximumrendement van 20% 1. Is de koers van het aandeel Akzo Nobel gelijk gebleven of gedaald ten opzichte van de startwaarde? Dan wordt het Certificaat op de afloopdatum afgelost in het aandeel Akzo Nobel. Het eventuele verlies van het Certificaat is dan gelijk aan het koersverlies van het aandeel Akzo Nobel. In figuur 1 vindt u het koersverloop van het aandeel Akzo Nobel over de afgelopen vijf jaar. De startwaarde van het Certificaat wordt op 13 mei 2011 bepaald en zal gelijk zijn aan de officiële slotkoers van het aandeel Akzo Nobel op deze dag. De uitgifteprijs van het Certificaat is gelijk aan 100% van de startwaarde van het aandeel Akzo Nobel. Stel dat het aandeel Akzo Nobel op 13 mei 2011 op 51,00 euro sluit, dan is de uitgifteprijs van het Certificaat ook 51,00 euro. Vanaf dinsdag 17 mei, de eerste dag waarop het Certificaat verhandelbaar is, is de koers afhankelijk van marktomstandigheden. Deze koers kan boven en onder de uitgiftekoers noteren. In deze brochure zijn alle voorbeelden, berekeningen en rendementen gebaseerd op een theoretische uitgiftekoers van 51,00 euro. Het plafond van 110% 1 en de daarbij horende maximale uitbetaling van 120% 1 op de afloopdatum zijn indicatief en gebaseerd op marktomstandigheden op het moment van schrijven van deze brochure. Het definitieve plafond zal uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei Voor meer informatie zie de paragraaf het Double Up Principe. Het Certificaat is gericht op het behalen van koerswinst en keert geen dividend uit. Bij een rechtstreekse belegging in het aandeel Akzo Nobel ontvangt u het eventuele dividend. ABN AMRO Bank N.V. gaat ervan uit dat er op het aandeel Akzo Nobel gedurende de looptijd van het Certificaat 1,50 euro dividend wordt uitgekeerd. Dit is gebaseerd op wat er momenteel (d.d. 4 mei 2011) bij de Research & Strategy afdeling van ABN AMRO wordt verwacht voor het komende jaar. Dit kan afwijken van zowel het historische dividend als het daadwerkelijke (toekomstige) dividend. Onderliggende waarde. Met dit Certificaat belegt u indirect in aandelen van Akzo Nobel die zijn genoteerd op Euronext Amsterdam apr-06 apr-07 apr-08 apr-09 apr-10 apr-11 Figuur 1: Koersverloop van het aandeel Akzo Nobel in euro s exclusief dividend op Euronext Amsterdam. Bron Bloomberg, 5 mei De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Akzo Nobel is s werelds grootste producent van verf en coatings en een belangrijke producent van specialty chemicals. Zij maken innovatieve producten voor industrieën en consumenten in de hele wereld en werken aan de ontwikkeling van duurzame antwoorden voor hun klanten. 1 Het defi nitieve plafond en de maximale uitbetaling zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei Het defi nitieve plafond is gebaseerd op de slotkoers van Akzo Nobel op 13 mei Indien de betreffende dag in een bepaald jaar geen handelsdag is, zal de peildatum worden verschoven naar de volgende handelsdag.

4 4 Bekende merken als Flexa, Sikkens, International en Eka maken deel uit van de portefeuille. Akzo Nobel, dat een hoofdkantoor heeft in Amsterdam, is een Global Fortune 500 company die zich bovenaan de Dow Jones Sustainability Index bevindt. Akzo Nobel heeft activiteiten in meer dan 80 landen en werknemers wereldwijd. Informatie over het aandeel Akzo Nobel kunt u vinden op de website onder het kopje Beleggersinfo. De laatste fundamentele opinie van de analisten van ABN AMRO Bank N.V. is te vinden op: opinies/ondernemingen.html Het Double Up principe. Het Double Up principe houdt in dat u op de peildatum dubbel profiteert van een eventuele koersstijging van het aandeel Akzo Nobel. Deze hefboom van 200% is werkzaam tot een vooraf vastgesteld plafond. Het plafond ligt 10% 1 boven de slotkoers van het aandeel Akzo Nobel op 13 mei Het maximale rendement van het Certificaat is dan 200% x 10% 1 = 20% 1. Bij verkoop tijdens de looptijd geldt de hefboom niet. Verwacht u dat de koers van het aandeel Akzo Nobel over een jaar minder dan 2,94% 3 of meer dan 17,06% gestegen zal zijn? Dan kunt u beter direct beleggen in het aandeel Akzo Nobel. Verwacht u dat de koers van het aandeel Akzo Nobel over een jaar wel is gestegen, maar niet minder dan 2,94% 3 of meer dan 17,06%? Dan kan dit Certificaat een goede keuze zijn. Hierbij wordt rekening gehouden met het verwachte dividend van 1,50 euro (2,94% van 51,00 euro) dat gedurende de looptijd kan worden uitgekeerd bij een rechtstreekse belegging in het aandeel Akzo Nobel. Voorbeeldberekening. Stel, u koopt één Certificaat met een fictieve startwaarde van 51,00 euro. Daarnaast geldt een indicatief plafond van 10%. De berekening van het effectief rendement van het Certificaat is inclusief kosten. De onderstaande scenario s zijn opgenomen als nadere uitleg van het Certificaat. Aan deze scenario s kunnen geen rechten worden ontleend. Scenario 1: de eindwaarde is met 40% gestegen tot voorbij het plafond. Op de peildatum is de eindwaarde meer dan 10% gestegen ten opzichte van de startwaarde, namelijk 40%. Dus ontvangt u het maximale rendement van 20% 1. De uitbetaling per Certificaat is 61,20 euro (= EUR 51,00 + (200% x 10% x EUR 51,00)). Uw effectief rendement bedraagt in dit geval 20%. Scenario 2: de eindwaarde is gestegen maar niet meer dan 10% ten opzichte van de startwaarde. Stel dat het aandeel Akzo Nobel met 8% is gestegen. U profiteert dubbel van de stijging. De uitbetaling per Certificaat is in dit geval 59,16 euro (= EUR 51,00 + (200% x 8% x EUR 51,00)). Uw effectief rendement bedraagt in dit geval 16%. Scenario 3: de eindwaarde is gelijk aan of lager dan de startwaarde. Stel dat het aandeel Akzo Nobel is gedaald met 30%. Dan krijgt u uitbetaald in aandelen Akzo Nobel en is uw verlies gelijk aan de koersdaling van het aandeel Uitbetaling Stel, op de startdatum noteert het aandeel Akzo Nobel 51,00 euro. Bij het indicatieve plafond van 10%, wordt de maximale uitbetaling bereikt als de koers stijgt naar 56,10 euro (= EUR 51,00 + (10% 1 x EUR 51,00). Dit is ook de laagste koers van het aandeel Akzo Nobel waarbij het maximaal te behalen rendement van 20% 1 op de afloopdatum wordt bereikt. Bij een directe belegging in het aandeel Akzo Nobel wordt dit rendement pas bereikt bij een stand van het aandeel Akzo Nobel van 59,70 euro (een koersstijging van 17,06%). Tot aan dit niveau is het rendement van het Certificaat op afloopdatum hoger dan het rendement op een directe belegging in het aandeel Akzo Nobel. Hierdoor is een belegging in het Certificaat bij een koersstijging tussen de 2,94% 3 en 17,06% 1 aantrekkelijker dan een directe belegging in het aandeel Akzo Nobel. Hierbij wordt rekening gehouden met verwachte uitbetaalde dividend van 1,50 euro (2,94% van 51,00 euro) gedurende de looptijd bij een directe belegging in het aandeel Akzo Nobel. Uitbetaling Double Up Certifi caat Koersontwikkeling van het aandeel Akzo Nobel Figuur 2: Schematische weergave van de uitbetaling van het Certificaat en het rendement bij een directe belegging in het aandeel Akzo Nobel. Waarbij de blauwe lijn uitbetaling in cash aangeeft en de rode lijn uitbetaling in aandelen Akzo Nobel. De groene lijn geeft aan wat het rendement (inclusief verwachte dividend van 1,50 euro) zou zijn bij een directe belegging in het aandeel Akzo Nobel. 1 Het defi nitieve plafond en de maximale uitbetaling zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei Het defi nitieve plafond is gebaseerd op de slotkoers van Akzo Nobel op 13 mei ,94% is gebaseerd op het verwachte dividend van 1,50 euro. (2,94% van 51 euro).

5 Double Up Certificaat 5 Akzo Nobel. Per Certificaat ontvangt u 1 aandeel Akzo Nobel ter waarde van 35,70 euro (= EUR 51,00 - (30% x EUR 51,00)). Uw effectief rendement bedraagt in dit geval -30%. Wat is de invloed van ontwikkelingen tijdens de looptijd? Gedurende de looptijd is het koersverloop van het Certificaat afhankelijk van een aantal marktfactoren. De belangrijkste variabelen die het koersverloop bepalen zijn de koersontwikkeling van het aandeel Akzo Nobel, de dividendverwachting van het aandeel Akzo Nobel en de kredietwaardigheid van ABN AMRO. In onderstaand diagram ziet u de invloed van elk van deze marktfactoren op de koers van het Certificaat. Dit dient alleen ter indicatie, en elke invloed geldt ook alleen als alle andere marktfactoren gelijk blijven. In werkelijkheid zullen er vaak meerdere factoren tegelijk bewegen. Marktfactor Aandeel Akzo Nobel omhoog (tot +17,06%) Aandeel Akzo Nobel omlaag Kredietwaardigheid ABN AMRO omhoog Invloed op de koers van het Certificaat Kredietwaardigheid ABN AMRO omlaag Dividendverwachting omhoog Dividendverwachting omlaag ABN AMRO Bank N.V. uitgevende instelling. ABN AMRO telt medewerkers, waarvan in het buitenland. De bank heeft in Nederland meer dan 6,8 miljoen retailklanten en biedt een ruim pakket financiële diensten via diverse distributiekanalen (kantoor of business centre, telefoon, call centre en internet). ABN AMRO beschikt in Nederland over een uitgebreid netwerk van meer dan 500 bankshops, 78 zakelijke kantoren en 20 Private Banking kantoren. Het wereldwijde netwerk beslaat 28 landen en gebieden. De bank is voor 100% eigendom van de Nederlandse Staat. De meest actuele informatie over de kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V. is verkrijgbaar op via Investor Relations. Risico s. Koersrisico. De koers van het Certificaat is afhankelijk van marktomstandigheden, zoals de koers van het aandeel Akzo Nobel en de dividendverwachting van het aandeel Akzo Nobel. Gedurende de looptijd kan de koers van het Certificaat fluctueren en kan deze onder de uitgiftekoers noteren. Dit kan nadelige gevolgen hebben bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing. Het Double Up principe geldt uitsluitend op de afloopdatum van het Certificaat. Het Certificaat kan worden afgelost in de vorm van aandelen Akzo Nobel. Beleggers in het Certificaat lopen het risico dat de waarde van dit aandeel lager is dan het geïnvesteerde bedrag. In het meest extreme scenario, wanneer het aandeel Akzo Nobel tot nul daalt, zal de waarde van het Certificaat tot nul kunnen dalen en kunt u uw gehele Voordelen van het Certificaat Op afl oopdatum dubbel profiteren van een mogelijke koersstijging tot het maximumrendement van 20% 1 ; Korte looptijd van slechts één jaar; Dagelijkse verhandelbaarheid via Euronext (onder normale marktomstandigheden). Belangrijke risico s van het Certificaat Het rendement van het Certificaat is gemaximaliseerd op 20%. Bij een gelijkblijvende of dalende koers op afl oopdatum krijgt u uitbetaald in aandelen Akzo Nobel. Bij een dalende koers lijdt u dus verlies. In het meest negatieve scenario kunt u uw volledige inleg verliezen; Het Double Up principe geldt niet bij tussentijdse verkoop; dit kan nadelige gevolgen hebben bij tussentijdse verkoop; Kredietrisico op uitgevende instelling, ABN AMRO Bank N.V. (Fitch A+, Moody s Aa3, S&P A) 1 Het defi nitieve plafond en de maximale uitbetaling zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei Het defi nitieve plafond is gebaseerd op de slotkoers van Akzo Nobel op 13 mei 2011.

6 6 belegging verliezen. Lees voor meer informatie de paragraaf Wat is de invloed van ontwikkelingen tijdens de looptijd?. Kredietrisico op de uitgevende instelling. De koersontwikkeling tijdens de looptijd van het Certificaat is ook afhankelijk van de ontwikkeling van de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling. Indien de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling verslechtert, heeft dit een negatieve invloed op de koers van het Certificaat (de koers zal dan dalen). U loopt kredietrisico op ABN AMRO als uitgevende instelling van het Certificaat. Op kunt de meest actuele informatie over de kredietwaardigheid van ABN AMRO Bank N.V. vinden. Beperkte verhandelbaarheid. Onder normale marktomstandigheden is ABN AMRO voornemens om een markt te onderhouden. Door bepaalde omstandigheden kan het voorkomen dat ABN AMRO geen prijzen afgeeft, waardoor u liquiditeitsrisico loopt. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, er extreme marktomstandigheden zijn, of wanneer er een storing in het handelssysteem van ABN AMRO of Euronext Amsterdam is opgetreden. Indien ABN AMRO geen prijzen afgeeft, kan het zijn dat het niet mogelijk is om het Certificaat te kopen of te verkopen. Verhandelbaarheid Het Certifi caat wordt genoteerd op Euronext Amsterdam van NYSE Euronext en wordt dagelijks verhandelbaar. ABN AMRO is voornemens om onder normale omstandigheden een markt te onderhouden. De koers is afhankelijk van de marktomstandigheden op het moment van handelen en kan boven of beneden de uitgiftekoers. Onder normale marktomstandigheden is de spread tussen de bied- en laatkoers 1,00%. Vervroegde aflossing. De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat ABN AMRO gerechtigd is om het Certificaat onder uitzonderlijke marktomstandigheden vroegtijdig te beëindigen. Deze situatie kan zich voordoen indien het niet langer mogelijk is om posities in de onderliggende waarde in te nemen of omdat ABN AMRO de risico s niet langer kan afdekken. Het risico van vroegtijdige beëindiging kan zich ook voordoen bij wijziging in wet- en regelgeving. De afwikkeling van de positie in het Certificaat kan op meerdere manieren plaatsvinden, afhankelijk van de oorzaak van de vroegtijdige beëindiging. Naar verwachting zal bij vervroegde aflossing de uitkering lager zijn dan de uitgiftekoers. Lees voor meer informatie en een volledig overzicht van de risico s en gevolgen van vroegtijdige beëindiging van het Certificaat het basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden, waarin de risico s, kosten en voorwaarden staan beschreven. Deze documenten zijn verkrijgbaar via Kosten. De uitgiftekoers van het Certificaat is de officiële slotkoers van het aandeel Akzo Nobel op 13 mei De totale kosten voor emissie, structurering en marketing zijn gelijk aan 1,5% van de uitgiftekoers (ofwel 0,765 euro per Certificaat uitgaande van een indicatieve uitgiftekoers van 51,00 euro). Deze kosten worden over de gehele looptijd in mindering op de koers gebracht. Bij aankoop gelden de gebruikelijke tarieven voor de aan- en verkoopkosten en bijvoorbeeld het bewaarloon voor het effectendepot zoals met u overeengekomen.

7 Double Up Certificaat 7 Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar. Tot slot kunnen over een belegging in het Certificaat ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in het Certificaat, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de Belastingdienst of uw belastingadviseur. Geschikt voor u? Verwacht u een stijging van het aandeel Akzo Nobel en denkt u dat de onderliggende waarde op de peildatum meer dan 2,94% 3 maar maximaal 17,06% 1 zal zijn gestegen? Wilt u hiervan extra profiteren? Dan is dit Certificaat mogelijk een interessante belegging voor u. Wel dient u bereid te zijn gedurende de gehele looptijd van één jaar te beleggen in het Certificaat. De hefboom van 200% tot het indicatieve plafond van 110% 1 van de startwaarde, geldt immers alleen op de afloopdatum. Houdt u er rekening mee dat het Certificaat zowel tijdens de looptijd als op de peildatum onder de uitgiftekoers kan noteren en dat u bij een gelijkblijvende of dalende koers krijgt uitbetaald in aandelen Akzo Nobel. U dient zich te realiseren dat u met dit product uw volledige inleg kunt verliezen. Als u niet bereid bent om dit risico te lopen, dan is het Certificaat niet geschikt voor u. Verwacht u dat de koers van het aandeel Akzo Nobel het komende jaar minder dan 2,94% 3 of meer dan 17,06% zal stijgen, dan kunt u beter direct beleggen in het aandeel Akzo Nobel. Uw adviseur kan u informeren over de karakteristieken van het Certificaat en adviseert u graag of dit product in uw portefeuille en bij uw beleggingsprofiel past. Lees voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden, waarin de risico s, de kosten en de voorwaarden staan beschreven. Hoe aanschaffen. Het certificaat wordt op de beurs gebracht door introductie door verhandeling. Dit houdt in dat u vanaf 17 mei het Certificaat op Euronext Amsterdam kunt aanschaffen en er geen inschrijfperiode voor het Certificaat geldt. Meer informatie waaronder de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door uw bank of financieel adviseur kunt u vinden in de met u afgesloten contracten over effectendienstverlening. Actuele informatie. Deze brochure is opgesteld voor de introductie van dit Certificaat. De meest recente ontwikkelingen die van belang zijn voor dit Certificaat kunt u volgen via Hierop vindt u bijvoorbeeld de startwaarde van het aandeel Akzo Nobel, het definitieve plafond, maar ook ontwikkelingen gedurende de looptijd van het Certificaat. Voor het maken van een aan- of verkoopbeslissing in dit Certificaat tijdens de looptijd dient u kennis te nemen van de informatie op de website. Lees daarnaast voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden. Ook deze documenten kunt u vinden op 1 Het defi nitieve plafond en de maximale uitbetaling zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei Het defi nitieve plafond is gebaseerd op de slotkoers van Akzo Nobel op 13 mei ,94% is gebaseerd op het verwachte dividend van 1,50 euro. (2,94% van 51 euro).

8 8 Kenmerken ABN AMRO Double Up Certificaat op Akzo Nobel Uitgevende instelling: Looptijd: ABN AMRO Bank N.V. (Fitch A+, Moody s Aa3, S&P A) 1 jaar Introductie: 17 mei 2011 Uitgifte- en stortingsdatum: 19 mei 2011 As, if and when handel: 17 en 18 mei 2011 Peildatum: 9 mei Afloopdatum: 16 mei 2012 Onderliggende waarde: Startwaarde: Eindwaarde: Uitgifteprijs: Uitbetaling op de afloopdatum: Indicatief plafond: Indicatieve maximale uitbetaling: Notering: ISIN code: Aandelen Akzo Nobel De officiële slotkoers van het aandeel Akzo Nobel op 13 mei 2011 De officiële slotkoers van het aandeel Akzo Nobel op 9 mei % van de officiële slotkoers van het aandeel Akzo Nobel op 13 mei 2011 in euro. a) Indien de eindwaarde hoger is dan de startwaarde: het verschil tussen de eindwaarde en de startwaarde x 200%, met inachtneming van het maximale rendement b) Indien de eindwaarde gelijk is aan of lager is dan de startwaarde: per Certificaat krijgt u 1 aandeel Akzo Nobel uitgekeerd 110% 1 van de startwaarde 120% 1 van de startwaarde Euronext Amsterdam van NYSE Euronext XS Het defi nitieve plafond en de maximale uitbetaling zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 13 mei Het defi nitieve plafond is gebaseerd op de slotkoers van Akzo Nobel op 13 mei Indien de betreffende dag in een bepaald jaar geen handelsdag is, zal de peildatum worden verschoven naar de volgende handelsdag. 3 2,94% is gebaseerd op het verwachte dividend van 1,50 euro. (2,94% van 51 euro). ABN AMRO code: Informatie op internet:

9 Double Up Certificaat 9 Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden (het Prospectus ) van het Double Up Certificaat op Akzo Nobel (het Certificaat ) zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ7180), Postbus 283, 1000 AE Amsterdam. Tel 0900-ABN1234 ( ), web: adres: info@ abnamromarkets.nl ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is de uitgevende instelling en lead manager van het Certifi caat. Het aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico s verbonden aan dit product en moeten weloverwogen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product, zo nodig in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij in aanmerking moet worden genomen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door ABN AMRO en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden financiële instrumenten en beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via nl/beleggen. Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. ABN AMRO is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen [ US Persons in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving]. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. zijn op geen enkele manier aansprakelijk ten aanzien daarvan. Deze brochure is geproduceerd op 5 mei 2011.

10 Mei 2011 Aan de inhoud van deze publicatie kunnen geen rechten worden ontleend. Wijzigingen voorbehouden.