TOETREDINGSBELEID. Francis van Bergenhenegouwen het nederlandse pensioenfonds Rutger de Wit Ortec Finance. 13 september 2017

Transcriptie

1 TOETREDINGSBELEID Francis van Bergenhenegouwen het nederlandse pensioenfonds Rutger de Wit Ortec Finance 13 september 2017

2 Agenda Toetreden tot het APF: de opties Single-client kring Multi-client kring Wat is er nodig voor een goede match? Case 1: Toekomstige opbouw bij een multi-client kring Case 2: Een klein ondernemingspensioenfonds en de keuze uit multi-client kringen 2

3 Toetreden tot een APF Uitvoering geven aan pensioenovereenkomst Oplossing bieden voor kosten en governance issues 3

4 Toetreden in single-client kring Welke vragen komen langs? Hoe wordt het weerstandsvermogen gefinancieerd? Momentum voor vereenvoudigen! Maar hoe dan? Hoe vul je de rol in binnen het belanghebbenden orgaan? Openstellen van de kring op termijn? 4

5 Multi-client kring Wanneer is het een goede match? Hoofddoel is dat ingelegde en in te leggen pensioenmiddelen evenwichtig over generaties worden verdeeld Type pensioenregeling Mate van zeggenschap Uitvoeringskosten Toekomstbestendig Uitvoerder Risico Risicohouding Financiële opzet pensioenregeling (premie) Pensioenovereenkomst Risico vs. Ambitie Werkgever Werknemer Kosten / Premie Ambitie 5

6 Case 1 Toekomstige opbouw in multi-client kring Een werkgever besluit de toekomstige pensioenopbouw van haar werknemers bij een APF onder te brengen in een multi-client kring Kan dit? A. Ja, dit is geen probleem voor zowel de bestaande kring als de nieuwe werkgever B. Ja, maar wel onder bepaalde voorwaarden C. Nee, nieuwe opbouw bij een bestaande kring leidt per definitie tot grote overdrachten 6

7 Case 1 Toekomstige opbouw in multi-client kring Kan dit? Ja, maar wel onder bepaalde voorwaarden: Demografische verschillen: Elke werkgever betaalt eigen actuariële premie Werkgever APF Verschil jong en oud: Mogelijke aanpassing renteafdekking 7

8 Case 1 Toekomstige opbouw in multi-client kring Kan dit? Ja, maar wel onder bepaalde voorwaarden: Dekkingsgraadverschillen: - n.v.t. - Nieuwe werkgever heeft geen dekkingsgraad en premiedekkingsgraad is voor elke werkgever gelijk 8

9 Case 1 Toekomstige opbouw in multi-client kring Kan dit? Ja, maar wel onder bepaalde voorwaarden: APF Nieuwe opbouw: Verschil in opbouw van het bestand: Dekkingsgraad: Werkgever Nieuwe opbouw: Te grote verschillen in premiestuur leiden tot mogelijk overdrachten Belangrijk: evenwichtige belangenafweging bij toetreder én bestaande kring 9

10 Case 1 Toekomstige opbouw in multi-client kring Kan dit? Ja, maar wel onder bepaalde voorwaarden: Verschil in pensioenregelingen: - Afwijkende pensioenregelingen leiden tot complexiteit en hogere administratiekosten - Te grote afwijkingen niet mogelijk in multi-client kring Waarschuwing: te veel maatwerk en uitzonderingsregels mogelijk in de toekomst funest voor uitvoerbaarheid van de administratie 10

11 Case 1 Toekomstige opbouw in multi-client kring Kan dit? Ja, maar wel onder bepaalde voorwaarden: Samengevat: - Demografische verschillen en verschillen in pensioenregeling kunnen via de premie en uitvoeringskosten gecompenseerd worden en daardoor geen direct obstakel - Dekkingsgraadverschil speelt hier geen rol - Verschil in bestand en met name in omvang van de premie ten opzichte van de kring kan tot overdrachten leiden: evenwichtige belangenafweging is belangrijk! 11

12 Intermezzo Samengaan bij dekkingsgraad verschil Drie opties: 1. Toetredende partij betaalt het verschil bij 2. De toetreder kort de rechten van de deelnemers en gepensioneerden zodat de DG stijgt 3. De kring met hogere dekkingsgraad koopt rechten in bij de kring met lagere dekkingsgraad tegen de condities van lagere kring. Hierdoor ontvangen de deelnemers hogere aanspraken 4. Een combinatie van de drie bovenstaande scenario s

13 Case 2 Keuzes uit verschillende multi-client kringen Een klein ondernemingspensioenfonds besluit tot een collectieve waardeoverdracht naar een APF, maar er zijn meerdere multiclientskringen mogelijk (zelfs bij hetzelfde APF). De eerder genoemde punten voor toekomstige opbouw gelden ook voor deze situatie, aan deze vereisten voldoet de match al voor alle overgebleven kringen. Wat nu? A. Het fonds pakt een dobbelsteen en laat het lot kiezen B. Het fonds kiest voor de kring / APF met de beste welkomstcadeaus C. Het fonds kiest de kring op basis van evenwichtige belangenafweging 13

14 Case 2 Keuzes uit verschillende multi-client kringen DNB: Bij de beoordeling van een collectieve waardeoverdracht kijkt DNB in de eerste plaats naar de belangen van de bij beide pensioenfondsen betrokken (gewezen) deelnemers en pensioengerechtigden. Evenwichtige belangenafweging Uitgangspunt moet zijn dat op voorhand geen specifieke groepen deelnemers er significant op achteruit gaan 14

15 Case 2 Keuzes uit verschillende multi-client kringen Een toetredingstoets moet uitwijzen in hoeverre de verwachtingen en risico s van het pensioen wijzigt: Korte termijn risico s op verlaging pensioenrechten Hoog OPF (huidig) MCK 1 MCK 4 MCK 3 MCK 2 Laag Laag Hoog Lange termijn verwachte koopkrachtbehoud * Kleuren en positie in grafiek zijn enkel illustratief bedoeld en hebben geen directe relatie tot een APF 15

16 Case 2 Keuzes uit verschillende multi-client kringen Een toetredingstoets moet tevens uitwijzen of er geen sterke overdrachten plaatsvinden, bijv. tussen generaties Vervangingsratio slecht-weerscenario Hoog Laag Laag MCK 3 OPF (huidig) OPF (huidig) MCK MCK 1 67 MCK 1 27 Hoog Niet altijd voor alle deelnemers zichtbare vooruitgang: kleine compromissen soms nodig Vervangingsratio gemiddeld scenario * Kleuren en positie in grafiek zijn enkel illustratief bedoeld en hebben geen directe relatie tot een APF 16

17 Case 2 Keuzes uit verschillende multi-client kringen A. Wat nu? Het fonds kiest de kring op basis van evenwichtige belangenafweging Samengevat: - Grote verschillen in verwachtingen en risico s van het pensioen moeten worden gemeden - Een toetredingstoets waarbij de belangen van zowel de toetreder als belanghebbende van bestaande kring worden afgewogen - Een keuze kan niet altijd voor iedereen tegelijkertijd tot een verbetering leiden - Kleine compromissen zijn soms nodig om tot een toekomstbestendige keuze te komen 17

18 Toetredingsbeleid APF Het Bestuur van het APF stelt beleid op voor toetreding. Deze start met een kerncijferanalyse met daarin verschillende toetscriteria: Bij grote impact of een combinatie van verschillende factoren een uitgebreidere toetredingstoets (ALM light): Kerncijferanalyse: Toetredingstoets: Duration van verplichtingen Premiedekkingsgraad Premievolume ALM-light (+ evt. haalbaarheidstoets) Uitkeringenvolume Combinaties van bovenstaande Evenwichtige belangen

19 Conclusie Overgang naar een APF betekent: Gaan voor een gemeenschappelijk resultaat met een goede belangenafweging voor alle stakeholders 19

20 Contact Francis van Bergenhenegouwen Directeur bestuursbureau het nederlandse pensioenfonds T: E: Rutger de Wit Consultant Ortec Finance T: E: 20

21

22 Bijlage: Toetredingstoets Sociale partners toetreder TTT Raad v Toezicht klassiek ALM Bestuur Apf Adviserend actuaris ALM light Goedkeuringsrechten t.a.v. CWO TTT Evenwichtige belangenafweging Adviserend actuaris TTT Belanghebbenden orgaan Toetredingstoets (TTT): eenduidige overzicht voor iedere stakeholder Goedkeuringsrechten t.a.v. CWO 22