Wervingsdagen Trainingsdagen 44 trainingen 1 lezing Wat organiseren wij nog meer? Bedrijvendagen Gesprekkendagen 4-1-2016
Bedrijvendagen Wat Beurs met 136 bedrijven Bedrijfspresentaties Speeddates Wanneer 1 en 2 maart 2016 Waar Auditorium 4-1-2016
Gesprekkendagen Wat 60 Bedrijven Persoonlijke gesprekken 16 lunches en 7 diners Wanneer 18 april 21 april 2016 Waar Pullman Cocagne, Eindhoven 4-1-2016
Like ons op Facebook!
Wat zou jij doen? A) 80% kans om 200,- te winnen B) 20% kans om 1.000,- te winnen Nog 8 koffers over Bod bedraagt slechts 37% van het gemiddelde ( 709.000) Maar het bod is wel hoger dan 6 van de 8 (75%) prijzen
Programma - Theorie - Beleggingsmethodiek - Beleggingscategorieën - Financiële markten - Nabespreking
Vraag en aanbod van kapitaal Banken Effectenbeurzen Crowdfunding Directe investeringen
Rendement Ophalen van kapitaal Uitgeven van aandelen - Aandeelhouder is mede eigenaar - Winstuitkering (dividend) - Koerswinst Uitgeven van obligaties (lening) - Obligatiehouder is schuldeiser - Rente uitkering (coupon) - Aflossing Aandeel Bedrijfsobligatie Staatsobligatie Spaarrekening Risico
Enkele voorbeelden Aandelen emissie 3,8 miljard Uitgifte obligaties 20 miljard
Enkele voorbeelden X Aandelen claimemissie 600 miljoen Mogelijk een aandelen claimemissie
Ophalen van kapitaal Uitgifte Staatsobligaties 24 miljard
Beleggingsmethodiek
Stap 1 Bepaal wat voor belegger je bent Stel je uitgangspunten samen: - beleggingsdoel - beleggingshorizon - risicobeleving - Defensieve belegger - Neutrale belegger - Offensieve belegger
Stap 2 Bepaal je beleggingskader AANDELEN OBLIGATIES SPAREN - Defensieve belegger - Neutrale belegger - Offensieve belegger
Stap 2 Bepaal je beleggingskader Gebruik gezond verstand en denk niet te veel in hokjes
Stap 3 Invullen beleggingskader Aandelen Obligaties Sparen (Top-down Strategie) Regio s Rating 1. Keuze beleggingskader 2. Keuze Tactische weging 3. Keuze beleggingsproduct Sectoren Duration Resultaat wordt voor 85% bepaald door de vermogensverdeling Terwijl de gemiddelde belegger juist 85% met de individuele keuze bezig is Beleggingsfonds Individueel Index-tracker
Beleggingscategorieën
Sparen, rentemarkt - Nadeel: Rente is laag omdat Centrale Banken niet willen dat je spaart - Voordeel: Flexibiliteit. Als de beurs hard onderuit gaat kan je tegen lage prijzen aandelen kopen
Monetaire verruiming
Sparen, rentemarkt
Al 2.000 miljard obligaties negatief
Obligaties 1. Rentegevoeligheid (duration) 2. Debiteurenrisico 5 4,5 4 3,5 3 2,5 Risicopremie/beloning 110 105 100 95 90 4% 4% 4% 4% 2007 2008 2009 2010 2011 2 1,5 1 0,5 Spaarrente grootbank 0 2004 2007 2010 2013 5,4%
Rentegevoeligheid 10-jaars staatslening Duitsland Euro Government Bonds Fund
Maar ook de debiteur is van belang Griekse Staatslening 10 jaar
Obligaties 1. Rentegevoeligheid (duration) 2. Debiteurenrisico Duitsland AAA Nederland AAA- Apple AA+ RD Shell AA- Volkswagen A- Rusland BB+ Brazilië BB+ HEMA B- Griekenland CCC+ AAA AA A BBB BB B CCC CC C D(efault)
Aandelen, Passief of actief Passief beleggen (Benchmark beleggen) - Passieve beleggingsfondsen - Indextrackers (ETF s) = altijd kapitaalgewogen Actief beleggen (Beleggen met strategie) - Actieve beleggingsfondsen - Individuele aandelen
Aandelen, actief Stockpicking - offensief/speculeren - korte termijn - Technische analyse Behavior finance - handelen op marktsentiment Kwantitatief beleggen - computermodellen, vooraf vastgestelde ratio s/nieuwsberichten Factorbeleggen Smart beta - conservatief - lange termijn - fundamentele analyse - waarde toevoegen
Aandelen, Technische analyse
Aandelen, Technische analyse 500 470 450 420 400
Aandelen, kort ritje?
Aandelen, lange termijn Factorbeleggen Smart beta Waarderingsratio s: - Koers/winst verhouding (koers / winst per aandeel) - Koers/boekwaarde (balanswaarde (Eigen vermogen) / uitstaande aandelen) Warren Buffet: 1. Te begrijpen bedrijven 2. Sterke concurrentie positie 3. Groei van omzet en winst 4. Niet te veel schulden 5. Aandeelhoudersvriendelijk management
Financiële markten
Don t fight the Central Banks Montetaire verruimingen FED QE1 $1.250 miljard QE2 $600 miljard QE3 $85 miljard per maand Gestopt ECB LTRO1 489 miljard LTRO2 530 miljard LTRO3 1.500 ( 60 miljard p.m.) t/m maart 2017 BOJ Abenomics - geldhoeveelheid verdubbelen - Fiscale versoepeling - Hervormingen
Vermogensverdeling - Obligaties: onderwegen - Liquiditeiten: onderwegen (restpost van obligaties) - Aandelen: overwegen
Obligaties Veilige havens = nieuwe risico s Bij laag rendement, kosten laag houden - In veel gevallen zijn de rendementsprognoses zeer gematigd - Koersrisico bij renteverhoging - Te lage beloning voor het risico
Obligaties - 6,5% Rabobank Certificaten perp. koers 111,5%, couponrendement 5,8% - 5,5% Royal Bank of Scotland perp. koers 100,0%, couponrendement 5,5% - GoldmanSachs Emerging Markets Debt beleggingsfonds met yield van 6,5% - Robeco High Yield Bonds beleggingsfonds met yield van 7,0% Perpetuals Emerging Debt High Yield Corporates - Robeco Investment Grade Corporates Bonds beleggingsfonds met yield van 1,6% - NN Euro (Staat) Obligatiefonds beleggingsfonds met yield van 0,91% - Spaarrekening Knab 1,25% MoneYou 1,20%
Aandelen Beste kaarten voor aandelen - Aantrekkelijke risicopremie - Dividenden aantrekkelijker dan obligatie-inkomsten - Geld is goedkoop door monetair beleid - Bedrijven goed bij kas; overnames aandeleninkoop aantrekkelijk dividend
Aandelen, regioverdeling Regioverdeling Minimum Strategisch Maximum Tactisch Europa 10,0% 30,0% 60,0% 40,0% Noord Amerika 20,0% 55,0% 80,0% 30,0% Verre Oosten 0,0% 10,0% 30,0% 10,0% Opkomende markten 0,0% 5,0% 30,0% 20,0% Advies Overwegen Onderwegen Neutraal Overwegen
Noord Amerika, onderwegen Best presterende markt, loopt voorop in de cyclus - Evenwichtige groei op lager groeipad - Herstel gedragen door arbeids- en huizenmarkt Risico s: - Afbouwen monetaire beleid - Renteverhoging - Dollar sterkt aan USD 30% sterker geworden S&P 500 17% gestegen
Europa, overwegen Verdeelde markt - Versnelling in economische groei - Redelijke waardering van aandelen - Magische krachten van Mario Draghi - Rente nog langer laag - Zwakke Euro goed voor de export - Effect van nieuwe monetaire verruimingen wel steeds kleiner EuroStoxx 50 8,8% gestegen
Japan, neutraal tot licht overwogen Abenomics nog steeds een groot experiment Doel: uitbreken van jarenlang deflatiespiraal - Abenomics kan nog een succes worden - Aandelen erg goedkoop - Zwakke Yen is goed voor de export Risico s: - Bij rentestijging Staatschuld wellicht onhoudbaar - Sterke vergrijzing vs arbeidsmarkt Yen 33,3% verzwakt Nikkei 112% gestegen
Opkomende markten, overwegen - Recessie - Corruptieschandaal - Linkse Rousseff bezuinigd i.p.v. stimuleren - Forse recessie - Relatie Rusland/westen - Last van lage olieprijs - Benchmark BRIC is niet de beste optie - Voorkeur voor opkomend Azië - Olie-exporterende landen mijden - Midden Oosten - Rusland - Brazilië - Venezuela - Valuta s afdekken naar de Euro - Snelst groeiende opkomende economie - Armste van de BRIC-landen - Stijgende middenklasse - Politieke omkeer - Groeivertraging - Transitie economie - Nog genoeg ruimte voor monetaire verruiming
Vermogensrapportage offensief
Vermogensrapportage offensief
Vermogensrapportage defensief
Vermogensrapportage defensief
Voorspellingen