Economie en financiële markten

Transcriptie

1 Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013

2 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese Commissie 3. Als gevolg van de Amerikaanse shutdown 2

3 Vraag 2: Opkomende economieën slachtoffer. 1. Fraude 2. Tapering 3. Eigen succes 3

4 Zorgen voor oktober 4

5 Vraag 3: Hoe hoog is het Amerikaanse schuldenplafond? 1. Ongeveer 170 miljard Dollar 2. Ongeveer 1700 miljard Dollar 3. Ongeveer miljard Dollar 5

6 Herstel zet door! Wereldwijde inkoopmanagerindices Groei 50 51,7 Krimp Maart 2009 Bron: Bloomberg Finance L.P., ING Investment Office Nu 6

7 Ontwikkeling nationaal product 7

8 Vraag 4: Welk land groeide het meest in Q2 2013? 1. Nederland 2. Duitsland 3. Portugal 8

9 Eindelijk weer groei in eurozone en herstel periferie Groeiherstel eurozone na langste recessie was sterker dan verwacht. Q2 BBP +0,3% vs. consensus van +0,1% Herstel werd breed gedragen: - Duitsland overtrof verwachtingen - Frankrijk: consumptie- en exportgroei - Italië en Spanje stabiliseerden - Portugal veerde 1,1% op - Nederland stelde teleur (-0,2%) Vooruitzicht H2 blijft positief - Inkoopmanagersindex hoogste niveau sinds augustus negatieve bezuinigingseffecten Italië en Spanje nemen af Groei BBP Q2 9

10 VS: positieve trend 10

11 Vraag 5: Terwijl de economie in het Westen zich langzaam herstelt, gaat/ gaan. onderuit 1. Opkomende markten 2. Japan 3. Afrika 11

12 China: geen harde landing Augustus: - exportgroei veert op, - industriële productie +9,5%(JoJ) - Detailhandelsverkopen +13% (JoJ) - interbancaire tarieven gedaald HSBC inkoopmanagerindex > 50 in augustus Verwachtingen positief door: - positief momentum in VS en eurozone - toegenomen vertrouwen bij bedrijven door hervormingen Aankondiging verdere hervormingsmaatregelen tijdens bijeenkomst partijcongres november 12

13 Opkomende markten niet ten onder Azië toen en nu: externe finacieringsbehoefte als percentage van de vreemde valuta reserves Belangrijk met verschil : veel opkomende landen hebben nu - behoorlijke valutareserves - minder kortlopende schulden Huishoudboekje van veel opkomende markten is beter dan die van ontwikkelde landen (uitstaande schuld, begrotingstekort) 13

14 Opkomende markten niet ten onder (II) Exportgroei opkomende markten en orders van de VS en eurozone Economisch herstel van de VS en de eurozone heeft ook een positieve uitwerking op de opkomende markten 14

15 Financiële markten 15

16 Sparen kost geld Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office

17 Waarom beleggen? Risicovol Veilig Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office

18 Vraag 6: Welke belegging kent momenteel een hoger risico? 1. Obligaties 2. Aandelen 18

19 Neerwaarts risico aandelen groter Bron: Citi, Bloomberg

20 Het belang van spreiding Bron: J.P. Morgan Asset Management

21 Aantrekkelijke risicopremie 21

22

23 Winstontwikkeling wereld 23

24 Vraag 7: Welke regio doet het dit jaar op de beurs het slechtst? 1. Europa 2. Verenigde Staten 3. Opkomende markten 4. Japan 24

25 Performance per regio 25

26 EM: verdere correctie in waardering waarschijnlijk 26

27 Vraag 8: Unilever geeft winstwaarschuwing vanwege zwakke 1. Indiase Rupee 2. Zuid Afrikaanse Rand 3. Turkse Lira 27

28 Spreads herstellen EMD blijft nog wat achter Hoe lager de verzekeringspremie, hoe lager de spread 28

29 IGC iets minder duur t.o.v. HY De hoge coupon en korte duratie van HY beschermt tegen oplopende rente 29

30 EMD nu meest aantrekkelijk Recente correctie maakt EMD zeer aantrekkelijk 30

31 Tactische assetallocatie Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Verenigde Staten Europa Japan Opkomende markten Pacific (exclusief Japan) augustus september + + Sectorallocatie aandelen Energie Basismaterialen Industriegoederen Duurzame consumentengoederen Dagelijkse consumentengoederen Gezondheidszorg Financiële waarden Informatietechnologie Telecommunicatie Nutsbedrijven Allocatie obligaties Staatsobligaties Bedrijfsobligaties Hoogrentende bedrijfsobligaties Opkomende markten 31

32 Bedankt voor uw aandacht Disclaimer Deze presentatie van ING Bank N.V. is uitsluitend bedoeld om u informatie te geven over de visie van het ING Investment Office op de financiële markten. Deze presentatie is geen beleggingsaanbeveling, geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om er voor te zorgen dat ten tijde van deze presentatie de informatie waarop zij haar visie in deze presentatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze presentatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze presentatie. Beleggen brengt risico's met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Loop geen onnodige financiële risico's. Lees de beschikbaar gestelde informatie over het aangeboden beleggingsproduct. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr Amsterdam en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. 32