Wat zijn de beleggingstrends van dit moment?

Transcriptie

1 Wat zijn de beleggingstrends van dit moment? Bob Homan Hoofd ING Investment Office Utrecht, 25 april 2014

2 Agenda Hoe staan de financiële markten ervoor? Wat zijn koersbepalende factoren? Waar liggen toekomstige beleggingskansen? Onze beleggingskeuzes & tips 2

3 Vraag 1 Aandelenwaarderingen (k/w) zijn op dit moment? A Historisch gezien laag B Historisch gezien hoog C Historisch gezien gemiddeld C 3

4 Hoe staan de financiële markten ervoor? Waardering aandelenmarkten Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 4

5 Rente Bron: Thomson Reuters Datastream 5

6 Vraag 2 Hoeveel procent groeit de wereldeconomie in 2014 volgens het IMF? A 2,6% B 3,6% B C 4,6% 6

7 Economie en winsten Positieve vooruitzichten Bron: Markit 7

8 Wat zijn koersbepalende factoren? 1. Zijn de winstmarges de moeite waard? 2. Zijn er nieuwe producten als de huidige productverkopen aan de grenzen van hun groei komen. 3. Hoe effectief zijn investeringen in strategische vernieuwing van producten? 4. Is het bedrijf succesvol in marketing, verkoop en distributie? 5. Wat doet het bedrijf om marges op peil te houden of te vergroten? 6. Heeft het bedrijf een lange of korte termijn visie en planning? 7. Heeft het bedrijf de best mogelijke kostenstructuur? Wat is het kostenrisico? 8 Bron: ING Investment Office

9 Beleggen is inspelen op veranderingen Apple introduceert de Macintosh in Bron: ING Investment Office

10 Vraag 3 Wat is het rendement op Microsoft aandelen sinds 1984? A 348% B 3.481% C % C 10

11 Waar liggen toekomstige beleggingskansen? 4 gebieden met belangrijke veranderingen economie energie welvaart techniek 11

12 Economisch zwaartepunt verschuift continue Bron: Maddison Project Working Paper 4,

13 Economisch zwaartepunt verschuift ook binnen landen Trek naar de stad in opkomende wereld Steden groeien, platteland ontvolkt Toename middenklasse Infrastructuur, voedsel, water nodig Sociale en culturele veranderingen Bron: VN, The World Urbanisation Prospects, 2011 revision 13

14 Eisen vastgoed veranderen Outperformance duurzaam vastgoed Koersontwikkeling Nederlandse vastgoedfondsen Duurzaamheid E-commerce Kwaliteits-vastgoed UNIBAIL-RODAMCO WERELDHAVE NIEUWE STEEN Bron: ING Investment Office 14

15 economie energie welvaart techniek 15

16 Welvaart neemt toe op wereldschaal En we leven langer: groei gezondheidszorg Wereldwijd bbp Betere gezondheidszorg door - techniek - kennis We worden bovendien gemiddeld ouder: meer gezondheidszorg per mensenleven Bron: ING Investment Office 16

17 Vraag 5 Hoeveel procent van de consumptieve bestedingen gaat in NL online? A ongeveer 10% B ongeveer 20% B C ongeveer 30% Bron: marketingfacts 17

18 Veranderingen in consumptiepatronen Trends in sector consumentengoederen- en diensten Online consumentenbestedingen Nederland (miljard euro)

19 economie energie welvaart techniek 19

20 Energie Alternatieve energie wordt mainstream, opkomst schaliegas en -olie Schaliegas en schalieolie stellen opraken fossiele energiebronnen uit Aanbod zorgt voor druk op prijzen - concurrentievoordeel VS Opkomende markten stimuleren gebruik duurzame energie Bron: Douglas Westwood

21 Vraag 4 Hoeveel (deels) elektrische auto s reden er eind februari 2014 in Nederland? A B B C

22 Energie Omslag naar duurzame energiebronnen: wisselwerking met techniek (On)conventionenele brandstoffen Duurzame energie Nieuwe technologieën

23 economie energie welvaart techniek 23

24 Techniek Informatietechnologie nog lang niet uitontwikkeld Integratie telefoon, pc, tv, thermostaat, magnetron enzovoort: internet of things Verschuiving van vast (pc, telefoon) naar mobiel (hardware, toepassingen) Software: van lokaal naar cloud ( software as a service ) IT-dienstverlening: structureel lagere groei en lagere marges Digitalisering

25 Techniek Basismaterialen: productinnovatie, slimmer produceren en recycling Nieuwe mogelijkheden door nieuwe materialen - Functionele harsen Efficiëntere productiemethoden - Elektrische smeltovens

26 Techniek Nieuwe productiemethoden Wereldwijde groei robots Robotisering 3d-printing Bron: Japan Robot Association

27 Worden we massaal werkloos? Productie per uur Bron: Bloomberg, ING Investment Office

28 Vraag 6 Welk aandeel uit de AEX haalde zowel de afgelopen 5 als 10 jaar het hoogste rendement? A ASML A B DSM C Aegon 28

29 Onze beleggingskeuzes Tactische assetallocatie per Assetallocatie Aand elen Vastg oed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Ob lig aties Regioa lloca tie Verenigde Staten Europa Ja p a n Opkomende markten Pacific (exclusief Japan) Maart Ap ril + Sectorallocatie aandelen Energie Basismaterialen Ind ustrieg oed eren Duurzame consumentengoederen Dag elijkse consumenteng oed eren Gezondheidszorg Financiële waarden Informatietechnolog ie Telecommunicatie Nutsb ed rijven Allocatie obligaties Staatsobligaties Bed rijfsob lig aties Hoog rentend e b ed rijfsob lig aties Opkomende markten 29

30 Disclaimer Deze presentatie van ING Bank N.V. is uitsluitend bedoeld om u informatie te geven over de visie van het ING Investment Office op de financiële markten. Deze presentatie is geen beleggingsaanbeveling, geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om er voor te zorgen dat ten tijde van deze presentatie de informatie waarop zij haar visie in deze presentatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze presentatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze presentatie. Beleggen brengt risico's met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Loop geen onnodige financiële risico's. Lees de beschikbaar gestelde informatie over het aangeboden beleggingsproduct. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr Amsterdam en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. 30