Presentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1

Transcriptie

1 Presentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1

2 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg, Aegon Asset Management Global Research 2 2

3 Financiële markten 3

4 Rendementen 4

5 Wereldwijde aandelenmarkten Europese aandelen bleven achter, onder andere door de sterkere Euro Met name technology bedrijven zorgden voor sterke rendementen in de VS Bron: Bloomberg, Aegon Asset Management Global Research 5 5

6 Europese Rentes Ontwikkeling 10-jaars rente Kredietopslag op Portugal is sterk gedaald door de sterke economische groei De 10 jaars rente in Duitsland fluctueerde rond de 0.5% Bron: Bloomberg, Datastream, 6 6

7 Obligatiemarkten Rendementen op High Yield obligaties waren iets hoger door weinig failissementen en dalende kredietopslagen Bron: Bloomberg, Datastream, Aegon Asset Management Global Research 7 7

8 Wisselkoersen De waarde van Euro is gestegen door betere economische vooruitzichten en doordat de ECB het opkoopprogramma gaat terugschroeven. 8

9 Ontwikkeling lange rente 30-jaars swap rente De lange rente was relatief constant. Gedurende het eerste kwartaal is deze 0.02% gedaald. Bron: Bloomberg, Datastream, Aegon Asset Management Global Research 9 9

10 Resultaten 10

11 Rendement fondsen in 2018 Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen 11 11

12 Rendement per beleggingshorizon (voorlopige cijfers) Leeftijd 25 jaar 30 jaar 35 jaar 40 jaar 45 jaar 50 jaar 55 jaar 60 jaar 65 jaar Offensief profiel -2,81% -2,81% -2,81% -2,75% -2,28% -1,76% -1,35% -1,06% -0,89% Neutraal profiel -2,67% -2,67% -2,67% -2,67% -2,14% -1,56% -1,09% -0,74% -0,52% Defensief profiel -2,53% -2,53% -2,53% -2,32% -1,85% -1,29% -0,84% -0,49% -0,24% 12 12

13 Opbouw rendement Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen 13 13

14 Dalende rente is ongunstig voor pensioenaankopen Vuistregel: Duratie 67-jarige x renteverandering = prijsverschil aan te kopen pensioen op pensioendatum 10 (duratie) x 0,02% (rente daling) = +0.20% (duurder) Uitkering bij gelijkblijvend kapitaal wordt zo n 0.2% lager als gevolg van renteontwikkeling Ultimo 2017 Q

15 Vooruitzichten 15

16 Economie De wereldwijde economie presteerde erg goed in Hervormingen, belastingverlaging in de VS en een stimulerend monetair beleid zorgden voor een hogere uitgaven en stijgende investeringen Inflatie blijft relatief laag, ondanks de snel dalende werkloosheid. In 2018 verwachten dat de lonen langzaam gaan stijgen Centrale banken gaan in 2018 hun beleid verder verkrappen. In Europa zal het echter jaren duren voordat rentes op neutralere niveaus liggen 16

17 Financiële markten Aandelenkoersen staan relatief hoog ten opzichte van bedrijfswinsten. Het is daarom waarschijnlijk dat toekomstige rendementen lager zijn dan historische gemiddelden. Kredietopslagen zijn historisch gezien erg laag. Hierdoor zullen toekomstige rendementen ook beperkt zijn. De fondsen hebben een goede spreiding. We beleggen bijvoorbeeld in vastrentende waarde met een zeer beperkte rentegevoeligheid. Hierdoor zal het fonds beter presteren als de rente stijgt. 17

18 Disclaimer Aegon Investment Management B.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten als een beheerder van beleggingsinstellingen. Op basis van haar vergunning is Aegon Investment Management B.V. geautoriseerd om individueel vermogensbeheer en beleggingsadvies te verlenen in de zin van de Wet op het financieel toezicht. Deze presentatie is vertrouwelijk en uitsluitend bedoeld voor professionele beleggers in de zin van de Wet op het financieel toezicht aan wie de presentatie wordt gegeven. De inhoud van dit document is uitsluitend ter informatie en moet niet worden beschouwd als een commerciële aanbieding, zakelijk voorstel of aanbeveling om beleggingen in effecten, fondsen of andere producten uit te voeren. Alle prijzen, markt indicaties of financiële gegevens zijn alleen ter illustratie. Deze informatie is met zorg samengesteld namens Aegon Investment Management B.V. Er is naar gestreefd de informatie juist en volledig mogelijk weer te geven. Onvolkomenheden als gevolg van menselijke vergissingen of informatiesystemen kunnen echter voorkomen, waardoor gegevens en calculaties kunnen afwijken. Aan de verstrekte informatie en berekende waardes kunnen geen rechten worden ontleend. 18