NN First Class Return Fund

Transcriptie

1 NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 Het NN First Class Return Fund behaalde dit kwartaal,9% De groei in opkomende markten werd breder gedragen Wereldwijde aandelen behaalden 3,7% (in euro s gemeten) Performance Wereldwijde aandelen (MSCI World) stegen in het derde kwartaal met 3,7% in euro s (netto totaalrendement). Het vooruitzicht van een voortzetting of nog verdere versoepeling van het mondiale monetaire beleid was een belangrijke oorzaak van de rally die een paar dagen na de verrassende uitslag van het Britse referendum op 3 juni begon. Op regioniveau zetten opkomende aandelen hun positieve performance van het tweede kwartaal voort met een winst van 7,8%. De aandelenfondsen deden het gemiddeld beter dan hun benchmarks, dankzij de sterke relatieve performance van de hoog-dividend-aandelenstrategieën. De totale bijdrage aan de performance van het fonds was,8%. Gedurende het kwartaal verkrapten de risicopremies op bedrijfsobligaties. De rentes op veilige staatsobligaties herstelden zich van de val na de Brexit, maar zijn in het derde kwartaal nog lager dan in het tweede kwartaal. De bedrijfsobligaties stegen allemaal in waarde, vooral de bedrijfsobligaties met een hogere kredietwaardigheid (Global High Yield). De meeste bedrijfsobligaties bleven de benchmark voor en ze droegen in totaal 0,5% bij aan het totaalrendement van het fonds. Grondstoffen en vastgoed waren de slechtst presterende beleggingscategorieën. Grondstoffen verloren meer dan 3%, net als vastgoed. De negatieve bijdrage van deze fondsen bedroeg circa 0,%. Geen goed kwartaal voor vastgoed en grondstoffen Herstel rentes op staatsobligaties Statistieken ISIN code NL Oprichtingsdatum: januari 013 Lopende kosten: 0,4% Morningstar: Vooruitzichten In ons basisscenario gaan we uit van een gematigde wereldwijde groei van,8% in 016, iets lager dan in 015 (3,0%). We zien echter een verbetering in het wereldwijde groeimomentum, in belangrijke mate ondersteund door opkomende markten. De rentes op staatsobligaties zullen waarschijnlijk nog lang laag blijven, omdat de economische groei gematigd blijft en de inflatie naar verwachting niet snel aanzienlijk zal stijgen. Op de aandelenmarkten is winstgroei de cruciale variabele, omdat hogere waarderingen afhankelijk zijn van een afname van de onzekerheid. Huidige positionering Aandelen, 63% Vastgoed, 7% Vastrentende Waarden, 17% Alternatives, 13% Cash, 1%

2 Fondsbeschrijving Het NN First Class Return Fund is een mixfonds dat een zorgvuldig samengestelde en gespreide belegging biedt. Het fonds belegt in meerdere beleggingscategorieën, zoals aandelen, vastrentende waarden en alternatieve beleggingen. Het fonds belegt uitsluitend in beleggingsfondsen die worden beheerd door NN Investment Partners. Het fonds maakt gebruik van rendement-/risicoaannamen om periodiek de allocatie naar de beleggingscategorieën en de onderliggende fondsen te bepalen. Het fonds streeft naar een gespreide portefeuille die per eenheid risico een aantrekkelijk rendement biedt. NN First Class Return Fund - N 3 mnd lopend jaar 1 jaar 3 jaars (ann) Netto rendement (%),9 4,5 8, 19,4 Huidige fondsverdeling naar strategie* Aandelen 3 mnd lopend jaar 1 jaar 3 jaars (ann) Weging** NN (L) Global High Dividend 4,4,0 8,9 10,5 17,5 NN (L) Global Sustainable Equity 3,5 1, 8,3 1,6 17,3 NN (L) Global Equity 1,9 -,9 3,8 9,0 17,3 NN (L) EM High Dividend 10,0 15, 18,5 5,5 10,5 Vastgoed 3 mnd lopend jaar 1 jaar 3 jaars (ann) Weging** NN (L) Global Real Estate -3,,0 9,0 13,4 7,4 Obligaties 3 mnd lopend jaar 1 jaar 3 jaars (ann) Weging** NN Euro Credit Fund, 6, 7,8 5,4 3,8 NN (L) Global High Yield 5,5 14,8 1,4 4,4 4,4 NN (L) Emerging Markets Debt HC (euro) 4,8 15,7 17,7, NN (L) Emerging Markets Debt LB 4,8 15,7 17,7 3,7 6,5 Commodities 3 mnd lopend jaar 1 jaar 3 jaars (ann) Weging** NN (L) Commodity Enhanced -3,3 9,3-0,5-11,7 6,4 Hedge Funds 3 mnd lopend jaar 1 jaar 3 jaars (ann) Weging** NN (L) Alternative Beta 1,9 1,4,8 1,8 6,3 * Dit zijn de brutorendementen van de onderliggende strategieën van het NN First Class Return Fund. De fondskosten (lopende kosten) worden alleen doorberekend in het NN First Class Return Fund. ** De getoonde cijfers in de kolom weging zijn gebaseerd op de meest recente weging. Dit betekent dat de getoonde rendementen niet te herleiden zijn op basis van deze rapportage. Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbeve lingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers - informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggers informatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De lopende kosten van dit fonds bedragen 0,4% per jaar.

3 NN Liability Matching Fund - M Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 De rentes op staatsobligaties bereikten in het derde kwartaal nieuwe dieptepunten De 5-jaars euroswaprente daalde met 6 basispunten Het NN Liability Matching Fund (M) won 0,%; de rentegevoeligheid was 4,5 jaar De rentes op staatsobligaties zullen waarschijnlijk nog lang laag blijven Performance Het fonds sloot het derde kwartaal af met een performance van +0,%. Dit resultaat weerspiegelt de daling van de euroswaprente. Het fonds presteerde iets beter dan de brede markt. Eind september bedroeg de rentegevoeligheid van het fonds 4,5 jaar, ten opzichte van 4,6 jaar eind juni. Aan het einde van het kwartaal bedroeg het beheerde vermogen EUR 63 miljoen. Vooruitzichten In ons basisscenario gaan we uit van een gematigde wereldwijde groei van,8% in 016, iets lager dan in 015 (3,0%). We zien echter wel een verbetering in het wereldwijde groeimomentum, dat in belangrijke mate wordt ondersteund door opkomende markten. Dit is positief, want de afgelopen drie jaar hebben laten zien dat de vele onevenwichtigheden in opkomende markten en hun invloed op de wereldwijde kapitaalstromen en het financiële klimaat een sterke rem op de markten kunnen zetten. De rentes op staatsleningen zullen naar verwachting nog lang laag blijven, omdat de economische groei gematigd zal zijn en de inflatie op korte termijn waarschijnlijk niet duidelijk zal oplopen. Centrale banken blijven een accommoderend beleid voeren en buiten de VS wordt nog gerekend op een uitbreiding van de kwantitatieve versoepeling. Bovendien zijn langer lopende staatsobligaties met een hoge rating schaars, terwijl de vraag nog groot is. ISIN code NL Oprichtingsdatum januari 013 Lopende kosten 0,5% Rendement (%) (netto) 3 mnd lopend jaar 1 jaar NN Liability Matching Fund M - N 0,,0, 0,4 4,9 Portefeuilleverdeling (%) Staatsobligaties 11,9 Renteswaps 0, Cash 87,9 Duratiebijdrage (jaar) 5,0 4,0 3,0,0 1,0 0 Staatsleningen 0,57 Renteswaps 3,96 Totaal 4,53

4 Fondsbeschrijving NN IP beheert drie Liability Matching fondsen met verschillende renterisicoprofielen (NN Liability Matching Fund M, L en XL). De drie fondsen beleggen in een combinatie van in euro luidende renteswaps, hoge kwaliteit geldmarktfondsen, hoge kwaliteit staatsobligaties en cash. Binnen de drie fondsen wordt de duratie met renteswaps en obligatiefutures verhoogd. Het NN Liability Matching Fund M streeft naar een duratie van circa 4 jaar en L en XL van respectievelijk circa 0 en 40 jaar. De drie ING Liability Matching fondsen hebben verschillende renteprofielen die zo zijn samengesteld dat ze, in combinatie gebruikt, een zo goed mogelijke match kunnen bieden met klantspecifieke renterisicoprofielen gebaseerd op gespreide kasstromen. Duratieprofiel 1 Duratie 0-1 swy sw5y sw7y sw10y sw0y sw30y sw40y sw50y Looptijd Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbeve lingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggers informatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,5% per jaar.

5 NN Liability Matching Fund - L Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 De rentes op staatsobligaties bereikten in het derde kwartaal nieuwe dieptepunten De 0-jaars euroswaprente daalde met 11 basispunten Het NN Liability Matching Fund (L) won,1%; de rentegevoeligheid was 1,5 jaar De rentes op staatsobligaties zullen waarschijnlijk nog lang laag blijven Performance Het fonds behaalde in het derde kwartaal een positief rendement. Dit resultaat weerspiegelt de daling van de euroswaprente. Het fonds deed het beter dan de brede markt. De rentegevoeligheid bleef min of meer onveranderd op 1,5 jaar per eind september 016. Aan het eind van het kwartaal bedroeg het beheerde vermogen EUR miljoen. Vooruitzichten In ons basisscenario gaan we uit van een gematigde wereldwijde groei van,8% in 016, iets lager dan in 015 (3,0%). We zien echter wel een verbetering in het wereldwijde groeimomentum, dat in belangrijke mate wordt ondersteund door opkomende markten. Dit is positief, want de afgelopen drie jaar hebben laten zien dat de vele onevenwichtigheden in opkomende markten en hun invloed op de wereldwijde kapitaalstromen en het financiële klimaat een sterke rem op de markten kunnen zetten. De rentes op staatsleningen zullen naar verwachting nog lang laag blijven, omdat de economische groei gematigd zal zijn en de inflatie op korte termijn waarschijnlijk niet duidelijk zal oplopen. Centrale banken blijven een accommoderend beleid voeren en buiten de VS wordt nog gerekend op een uitbreiding van de kwantitatieve versoepeling. Bovendien zijn langer lopende staatsobligaties met een hoge rating schaars, terwijl de vraag nog groot is. ISIN code NL Oprichtingsdatum januari 013 Lopende kosten 0,5% Rendement (%) (netto) 3 mnd lopend jaar 1 jaar NN Liability Matching Fund L - N,1,1 0,6-3,5 34,4 Portefeuilleverdeling (%) Staatsobligaties 14,3 Renteswaps 1,1 Cash 84,6 Duratiebijdrage (jaar) 5,00 0,00 15,00 10,00 5,00 0 Staatsleningen 0,3 Renteswaps 1,17 Totaal 1,50

6 Fondsbeschrijving NN IP beheert drie Liability Matching fondsen met verschillende renterisicoprofielen (NN Liability Matching Fund M, L en XL). De drie fondsen beleggen in een combinatie van in euro luidende renteswaps, hoge kwaliteit geldmarktfondsen, hoge kwaliteit staatsobligaties en cash. Binnen de drie fondsen wordt de duratie met renteswaps en obligatiefutures verhoogd. Het NN Liability Matching Fund M streeft naar een duratie van circa 4 jaar en L en XL van respectievelijk circa 0 en 40 jaar. De drie ING Liability Matching fondsen hebben verschillende renteprofielen die zo zijn samengesteld dat ze, in combinatie gebruikt, een zo goed mogelijke match kunnen bieden met klantspecifieke renterisicoprofielen gebaseerd op gespreide kasstromen. Duratieprofiel 15,0 10,0 Duratie 5,0 0,0-5,0 swy sw5y sw7y sw10y sw0y sw30y sw40y sw50y Looptijd Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbeve lingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers - informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggers informatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,5% per jaar.

7 NN Liability Matching Fund - XL Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 De rentes op staatsobligaties bereikten in het derde kwartaal nieuwe dieptepunten De 40-jaars euroswaprente daalde met 11 basispunten Het NN Liability Matching Fund (XL) won 3%; de rentegevoeligheid was 40,1 jaar De rentes op staatsobligaties zullen waarschijnlijk nog lang laag blijven Performance Het fonds behaalde een positief kwartaalresultaat. Dit weerspiegelt de daling van de euroswaprente. Het fonds presteerde iets beter dan de brede markt. De rentegevoeligheid van het fonds bleef min of meer onveranderd, op 40,1 jaar per eind september. Aan het eind van het kwartaal bedroeg het beheerde vermogen EUR miljoen. Vooruitzichten In ons basisscenario gaan we uit van een gematigde wereldwijde groei van,8% in 016, iets lager dan in 015 (3,0%). We zien echter wel een verbetering in het wereldwijde groeimomentum, dat in belangrijke mate wordt ondersteund door opkomende markten. Dit is positief, want de afgelopen drie jaar hebben laten zien dat de vele onevenwichtigheden in opkomende markten en hun invloed op de wereldwijde kapitaalstromen en het financiële klimaat een sterke rem op de markten kunnen zetten. De rentes op staatsleningen zullen naar verwachting nog lang laag blijven, omdat de economische groei gematigd zal zijn en de inflatie op korte termijn waarschijnlijk niet duidelijk zal oplopen. Centrale banken blijven een accommoderend beleid voeren en buiten de VS wordt nog gerekend op een uitbreiding van de kwantitatieve versoepeling. Bovendien zijn langer lopende staatsobligaties met een hoge rating schaars, terwijl de vraag nog groot is. ISIN code NL Oprichtingsdatum januari 013 Lopende kosten 0,5% Rendement (%) (netto) 3 mnd lopend jaar 1 jaar NN Liability Matching Fund XL - N 3,0 45, 40,8-3,8 70,4 Portefeuilleverdeling (%) Staatsobligaties 1,3 Renteswaps, Cash 85,5 Duratiebijdrage (jaar) 50,00 40,00 30,00 0,00 10,00 0 Staatsleningen 0,56 Renteswaps 39,54 Totaal 40,09

8 Fondsbeschrijving NN IP beheert drie Liability Matching fondsen met verschillende renterisicoprofielen (NN Liability Matching Fund M, L en XL). De drie fondsen beleggen in een combinatie van in euro luidende renteswaps, hoge kwaliteit geldmarktfondsen, hoge kwaliteit staatsobligaties en cash. Binnen de drie fondsen wordt de duratie met renteswaps en obligatiefutures verhoogd. Het NN Liability Matching Fund M streeft naar een duratie van circa 4 jaar en L en XL van respectievelijk circa 0 en 40 jaar. De drie ING Liability Matching fondsen hebben verschillende renteprofielen die zo zijn samengesteld dat ze, in combinatie gebruikt, een zo goed mogelijke match kunnen bieden met klantspecifieke renterisicoprofielen gebaseerd op gespreide kasstromen. Duratieprofiel 30,0 5,0 0,0 Duratie 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 swy sw5y sw7y sw10y sw0y sw30y sw40y sw50y Looptijd Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbeve lingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers - informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggers informatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,5% per jaar.