Koers Beleggen? of toch maar niet? Tijd 23-2-2018
Wie ben ik? Martijn Rozemuller Oprichter & directeur Think ETF s Technische bedrijfskunde, Optiver Minder kosten & meer spreiding als recept voor een succesvolle portefeuille.
Tijdens deze sessie Beleggen of niet? Actief of Passief beleggen? Zelf passief beleggen ETF s selecteren
Assets Under Management in miljarden euro s Over Think ETF s 2 Overname door VanEck Beste Keuze Consumentenbond 2016 Think ETF s actief in België 1,5 miljard 1 Eerste NL issuer: lage kosten, laag risico, fiscaal efficiënt Binck Bank koopt 60% aandelen Be Frank en Alex Afschaffing kickback-fee, markt geopend. 0 Jaren
Beleggen of niet? Rendement en risico in een complexe wereld.
Beleggen levert historisch meer op Sparen met 2% rente versus beleggen met 7% rendement per jaar 300 per maand gedurende 35 jaar 600.000,00 500.000,00 400.000,00 300.000,00 Verschil = 287.569 200.000,00 100.000,00 - Sparen 2% rente Beleggen historisch gemiddeld rendement
Wereldwijd beleggen, rendement? 0,000 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 dec-98 apr-99 aug-99 dec-99 apr-00 aug-00 dec-00 apr-01 aug-01 dec-01 apr-02 aug-02 dec-02 apr-03 aug-03 dec-03 apr-04 aug-04 dec-04 apr-05 aug-05 dec-05 apr-06 aug-06 dec-06 apr-07 aug-07 dec-07 apr-08 aug-08 dec-08 apr-09 aug-09 dec-09 apr-10 aug-10 dec-10 apr-11 aug-11 dec-11 apr-12 aug-12 dec-12 apr-13 aug-13 dec-13 apr-14 aug-14 dec-14 apr-15 aug-15 dec-15 apr-16 aug-16 dec-16 apr-17 aug-17 dec-17 MSCI WORLD
Wat is de kans op een negatief rendement?
Wat weten we nu? Beleggen rendeert op de lange termijn beter dan sparen. De wereld is een onrustige plek: er zijn constant crises in de politiek en de zakenwereld. Ondanks alle onrust was beleggen winstgevender dan sparen. Hoe langer de periode dat u belegt, hoe groter de kans op een positief rendement.
Actief of passief beleggen? Wat is het verschil?
Een voorbeeld van een ETF: wat valt u op? Think AEX UCITS ETF AEX index
Actief of passief: de argumenten? Belofte van actief Ik heb een visie op de markt Ik kies voor u de juiste aandelen Ik time het aankoopmoment Ik doe onderzoek naar de markt Ik reken u daarvoor hogere kosten, maar die maak ik goed door de markt te verslaan. Belofte van passief Ik weet niet wat de markt gaat doen Ik volg de index zo nauwkeurig mogelijk U koopt dus exposure, geen strategie Ik doe geen research naar de markt Zo hou ik de kosten zo laag mogelijk = de basis voor rendement.
Actief en passief beleggen Vroeger was alles Actief Doel = index verslaan (bijv. AEX) Selectie effecten door fondsmanager Geconcentreerde portefeuille Kosten >1% Beleggingsfonds. Tegenwoordig steeds meer Passief Doel = index volgen Selectie effecten op basis van indexregels Brede spreiding Kosten: 0,17-0,8% ETF s en indexfondsen.
Benchmark verslaan lukt zelden 100,00% SPIVA Scorecard data t/m december 2016 90,00% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Verenigde Staten Canada Europa Australia Underperformance 5 years Outperformance 5 years
De ETF-markt groeide sterk Belegd vermogen in ETF s
Wat zegt de toezichthouder?. De financiële onderneming kiest niet automatisch voor actieve beleggingen. De financiële onderneming dient zich hierbij onder meer te realiseren dat wetenschappelijk onderzoek laat zien dat het voor een individueel actief fonds zeer moeilijk is om op middellange en lange termijn steeds positieve buitengewone rendementen te behalen. Het vooraf selecteren van actieve fondsen met vaardige fondsmanagers die, na aftrek van kosten, een hoger rendement dan de benchmark zullen behalen is bijzonder moeilijk.. (Bron: AFM, Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant (Amsterdam 2014) p.6)
Zelf passief beleggen Portefeuille management en zelfcoaching
Bepaal uw risicoprofiel Hoeveel risico kan ik aan? Geld nodig binnen 5 jaar? Hoe lang wil ik beleggen? En met welk doel? Wat past bij me? Slaap ik nog lekker bij -25% verlies? Cash %?
De risicoprofielen Defensief Neutraal Offensief Aandelen 25% 40% 60% Vastgoed 5% 10% 10% Obligaties bedrijven 35% 25% 15% Obligaties Overheden 35% 25% 15% Cash Persoonlijk Persoonlijk Persoonlijk Hiermee kunt u oneindig variëren. In de basis zijn alle profielen hiervan afgeleid.
Basisblokken van een portefeuille Specifieke exposure Generieke exposure
Basisblokken van een portefeuille
Koers De psychologie van beleggen Wacht nog even/ mooi instapmoment Euforie Angst Euforie Euforie Koopmoment Kopen?? Angst Ontkenning Koopmoment Kopen?? Opwinding Ontkenning Paniek Verkoop Koopmoment Kopen?? Opwinding Optimisme Opwinding Paniek Verkoop Optimisme Optimisme Slechtste koop moment! Het komt goed, kijk naar de lange termijn Tijd
Koers Wat als het mis gaat? U staat hier op -30% Euforie Angst Euforie Euforie Koopmoment Kopen?? Angst Ontkenning Koopmoment Kopen?? Opwinding Ontkenning Paniek Verkoop Koopmoment Kopen?? Opwinding Optimisme Opwinding Paniek Optimisme Verkoop Optimisme U koopt hier Het komt goed, kijk naar de lange termijn Tijd
Kans op negatief rendement beleggingshorizon >10jr klein
Een echte situatie: beleggen in aandelen 200,000 MSCI World 180,000 160,000 140,000-48% Uitstappen? Instapmoment = 100% Einde 10jr horizon: 149% rendement 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0,000 Bron: MSCI, koers geïndexeerd
Koers Schakel emoties uit met periodiek beleggen Opwinding Optimisme Koopmoment B Kopen?? Euforie Angst B B Slechtste koop moment! Slechtste verkoop moment en beste koop moment! Ontkenning Paniek B Verkoop Opwinding Optimisme Koopmoment Kopen?? B Euforie B Angst Ontkenning Paniek B Verkoop B Slechtste verkoop moment en beste koop moment! Opwinding Optimisme Koopmoment B Kopen?? Euforie B B Automatisch koopmoment Tijd
Wat weten we nu? Beleg volgens een plan dat bij u past, niet met de waan van de dag Bouw een portefeuille met alle bouwblokken Beleg voldoende lang, kans op negatief rendement zeer gering Beleg periodiek Schakel emoties daar waar mogelijk.
ETF s selecteren Kosten, spreiding en fiscaliteit
Drie elementen om op te letten Kosten Risico s ETF Selectie Fiscaliteit
Het effect van kosten 600.000 500.000 400.000 Beleggen met ETF's (0,2% kosten) Beleggingsfondsen (1% kosten) Verschil = 83.750 300.000 200.000 100.000 - Op basis van 35 jaar beleggen met 300 per maand
Fiscaliteit: dividendlekkage voorkomen! Dividenden uitgekeerd in de ETF, bijvoorbeeld Apple Geen dividendlekkage Dividendlekkage
Het effect van dividendlekkage voorkomen 600.000 500.000 400.000 Beleggen met ETF's (0,2% kosten) Geen dividend lekkage (+0,5% rendement) Verschil = 61.339,40 300.000 200.000 100.000 - Op basis van 35 jaar beleggen met 300 per maand
Beleggen Risico s: welke wel en welke niet? Marktrisico s Heeft iedereen mee te maken Deze risico s horen bij beleggen Maar beperk ze door spreiding en beleggingshorizon Product of structuur risico s Specifiek aan een product Vaak onnodig Voorbeelden: producten met hefbomen en/ of tegenpartij risico s
ETF s met onnodige risico s: de tegenpartij Wat als de tegenpartij failliet gaat?
Waar te koop?
Disclaimer Think ETF Asset Management B.V. is de beheerder van het Fonds ThinkCapital ETF s N.V. ThinkCapital ETF s N.V. is een UCITS. Zowel de beheerder als het fonds zijn opgenomen in het register dat wordt gehouden door de Autoriteit Financiële Markten. ThinkCapital ETF s N.V. volgt aandelen en obligaties indices. Voor meer informatie over het Fonds verwijzen wij naar het prospectus en de Essentiële beleggersinformatie te vinden op: https://thinketfs.nl/downloads. Deze presentatie is een publicitaire mededeling en vormt geen onderzoek zoals bepaald in Artikel 24, paragraaf 1 van de Richtlijn 2006/73/EG. Deze informatie is niet opgesteld overeenkomstig de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en evenmin onderworpen is aan een verbod om al vóór de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.