MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XLI



Vergelijkbare documenten
MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXIX

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XLI. Verslag over de periode 7 oktober 2010 tot en met 31 mei 2011

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII. Halfjaarbericht per 30 juni 2007

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed IX CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XIV CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

BEURSWAAGE. Woningmaatschap XLI. Inleiding. Aanbieder. Juridische structuur BEURSWAAGE 1

WONINGFONDS APELDOORN CV

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XIV CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2010 t/m 30 juni 2010

WONINGFONDS APELDOORN CV

WONINGFONDS APELDOORN CV

Rotterdams Vastgoedfonds I CV. Halfjaarcijfers 2010

Halfjaarverslag per 30 juni 2008 van ZIB Cochem CV te Middelburg

Rotterdams Vastgoedfonds VI CV. Halfjaarcijfers 2010

Bijgaand treft u aan het halfjaarbericht betreffende het tweede halfjaar van 2014 van Holland Immo Group X/Woningfonds CV.

Den Haag. Staalbankiers introduceert Woningmaatschap XLI

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXIX JAARVERSLAG 2013 MET FISCALE OPGAVE

HALFJAARVERSLAG. C.V. S2 Vastgoed VII te Groningen. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

Rotterdams Vastgoedfonds I C.V. gevestigd to Rotterdam. Financieel verslag over het boekjaar /

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XLI JAARVERSLAG 2011 MET FISCALE OPGAVE

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XI CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXIX JAARVERSLAG 2012 MET FISCALE OPGAVE

HALFJAARSVERSLAG. AEFIDES Vastgoed X CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed V CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

Renpart Retail XIII C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

Rotterdams Vastgoedfonds I CV. Halfjaarcijfers 2011

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XLI JAARVERSLAG 2012 MET FISCALE OPGAVE

Rotterdams Vastgoed Fonds III C.V. gevestigd to Rotterdam. Financieel verslag over het boekjaar /

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed V CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII JAARVERSLAG 2013 MET FISCALE OPGAVE

Renpart Retail XII C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed III CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

HALFJAARVERSLAG. C.V. S2 Vastgoed V te Groningen. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

Stichting Parc Spelderholt (Enkelvoudig) Spelderholt DA Beekbergen

Renpart Retail XI C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

ER Capital Vastgoedfonds III BV

HALFJAARBERICHT 2018 WONINGFONDS NIEUWEGEIN CV

Renpart Retail XIV C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed IX CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

HALFJAARVERSLAG. C.V. S2 Vastgoed VI te Groningen

Wijs & van Oostveen Fund Management B.V. te Amsterdam. Rapport inzake de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015

1 Halfjaarbericht 2015 ANNEXUM VBI WINKELFONDS NV HALFJAARBERICHT Directie Annexum Beheer B.V. WTC, G-Toren Strawinskylaan XX Amsterdam

Financiële Bijsluiter

Stichting Vrienden Toon Hermans Huis te Amersfoort

STICHTING DEPOSITARY QUANTRUST MACRO FUND AMERSFOORT JAARREKENING 2013

WINKELHART LELYSTAD C.V.

Jaarrekening Stichting Vrienden van Dôme

Jaarverslag 2010 Rhodenborg Beleggingen I BV Houten

Financiële Bijsluiter

Renpart Retail XIV C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

Renpart Retail XIV C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

9. Financiele aspecten

RFM Regulated Fund Management BV HALFJAARBERICHT 2012

STICHTING BEWAARDER COMMODITY DISCOVERY FUND AMERSFOORT JAARREKENING 2014

Jaarstukken 2000 INGEKOMEN 2 3APR Stichting Openbare Golfcourse Zeegersloot, Alphen aan den Rijn

Renpart Retail XIV C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

RAPPORT 1 Opdracht 4 2 Algemeen 4 3 Resultaat 5 4 Financiële positie 6

Triodos Cultuurfonds (in liquidatie)

Renpart Retail XIII C.V. Halfjaarverslag Het vermogen om te renderen

AEFIDES INSPIRATIS I BV TE GRONINGEN. Jaarverslag april 2012

NIEUW VASTGOEDFONDS: ZIB HOTEL ARCEN SPA CV

VBI WINKELFONDS NV ANNEXUM. Directie Annexum Beheer B.V. WTC, G-Toren Strawinskylaan XX Amsterdam HALFJAARBERICHT 2012

Stichting tot Behoud van de Culturele en Historische Collectie Brands Jaarrekening 2016

IBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013

SynVest RealEstate Fund N.V.

2015 verslag Halfjaar

BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ GRONDFONDS I BV

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII JAARVERSLAG 2011 MET FISCALE OPGAVE

Inmaxxa BV te Naarden Halfjaarbericht juli 2010

3. JAARREKENING maart 2016

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2013

Renpart Retail XIII C.V.

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2014

Stichting Bewaarder Holland Immo Group XI/ Retail Residential Fund te Eindhoven

Heerenstede Vastgoed B.V., Herengracht 562, 1017 CH Amsterdam, T , I

SynVest Fund Management B.V. Hogehilweg 5-Z 1101 CA AMSTERDAM. Halfjaarcijfers 2017

Financieel jaarplan 2019 Mijn-vastgoed.nl B.V. Online platform (matig scenario)

Xior Group NL B.V. te Antwerpen

ER Capital Vastgoedfonds BV Halfjaarverslag 2011 juli 2011

Renpart Vastgoed Management B.V. PUBLICATIESTUKKEN 2007 RENPART VASTGOED MANAGEMENT B.V. TE DEN HAAG

gebouwen en -terreinen

Financieel jaarplan 2018 Mijn-vastgoed.nl B.V. Online platform (matig scenario)

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2015

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 11 december 2007 t/m 30 juni 2008

Halfjaarcijfers per 30 juni 2015

HOLLAND IMMO GROUP XV/RETAIL RESIDENTIAL FUND C.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni Geen accountantscontrole toegepast

BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ GRONDFONDS I BV

STICHTING STEUNFONDS HAAGS HISTORISCH MUSEUM DEN HAAG Rapport inzake jaarstukken 2012

Halfjaarbericht Bright LifeCycle Fonds

Bouwfonds Vastgoedfondsen Beheer B.V. Hoevelaken. Halfjaarcijfers 2009

Financiële verantwoording 2016 van Stichting buitenplaats Kasteel Wijlre gevestigd te Wijlre INHOUD

Rafael gemeente De Rank T.a.v. het bestuur Ringvaartweg AC ROTTERDAM. Jaarrekening 2014

Heeneman & Partners fondsmanagement BV. Financieel verslag over de periode. 1 januari 2019 tot en met 30 juni 2019

UITWERKINGEN OPGAVEN HOOFDSTUK 4

Halfjaarcijfers per 30 juni 2016

STICHTING BEWAARDER BOUWFONDS GERMANY RESIDENTIAL FUND. Amsterdam, Nederland JAARVERSLAG 2013

Stichting Thus, Zevenaar. 1 BALANS PER 31 DECEMBER 2015 (na resultaatbestem m ing) 31 december december 2014 ACTIVA

Transcriptie:

MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XLI Halfjaarbericht per 30 juni 2014

INHOUDSOPGAVE PAGINA 1. Verslag van de beheerder 3 2. Balans per 30 juni 2014 8 3. Winst-en-verliesrekening over de periode 1 januari t/m 30 juni 2014 9 4. Toelichting op de balans per 30 juni 2014 11 5. Toelichting op de winst-en-verliesrekening over de periode 1 januari t/m 30 juni 2014 12 Bijlage 2

1. VERSLAG VAN DE BEHEERDER Algemeen Het resultaat over het eerste halfjaar 2014 bedraagt 766 per participate. Zowel het exploitatieresultaat als het resultaat uit de verkoop van woningen hebben bijgedragen aan het totale resultaat. Het verkoopresultaat over 2014 is bepaald op basis van de realiseerbare waarde (= de taxatiewaarde per 31 december 2013). Zoals u in ons schrijven van 13 oktober 2013 en 21 augustus 2014 reeds bent gei'nformeerd, is per 22 juli 2013 de nieuwe Europese regelgeving voor fondsmanagers van kracht geworden, de zogeheten Alternative Investment Fund Management Directive (AIFMD). Uit de nieuwe regelgeving vloeit onder andere een verplichting tot het aanstellen van een extra Bewaarder voort. Het aanstellen van een AIFMD Bewaarder brengt voor de Maatschappen extra kosten met zich mee. In de begroting voor de maatschappen voor dit jaar is met die extra kosten rekening gehouden. De nieuwe AIFMD regels kennen een (beperkt) aantal uitzonderingen. Zo is het voor beheerders van bestaande fondsen, die geen nieuwe beleggingen doen en geen nieuwe beleggers werven, mogelijk een vrijstelling te krijgen van de nieuwe eisen. Stichting Woningmaatschap XLI voldoet aan dit criterium. In goed overleg met het bestuurvan de Stichting Bewaarder Vastgoedfondsen is besloten van deze vrijstelling gebruik te maken en de in 2006 verleende vergunning niet om te laten zetten naar een AIFMD vergunning, maar deze te laten intrekken. De extra kosten, die deze nieuwe aanpak met zich mee zou brengen, worden hiermee derhalve bespaard. Ontwikkelingen woningmarkt 2014 De woningmarkt heeft eindelijk een aantal positieve maanden kunnen noteren. Het herstel is pril maar wel degelijk aanwezig. Ten opzichte van dezelfde periode van het vorig jaar nam het aantal verkopen substantieel toe met 41% en de prijzen met 1,7% voor een gemiddelde woning van 215.000 (bron NVM). Met name in de kernen van de grote steden wordt de positieve stemming herkend, maar de regionale verschillen zijn echter groot en lang niet overal is het herstel ingezet. De aantal woningverkopen is nog altijd fors lager dan voor de crisis. De gemiddelde woning in het aanbod staat nog altijd 402 dagen te koop en dat is nog altijd meer dan een jaar geleden. Er is ook een aanbod van 45.000 woningen die moeilijk verkoopbaar is als gevolg van een te hoge vraagprijs van 20% boven de geschatte marktwaarde (bron NVM). De restschuld problematiek is de belangrijkste reden om de vraagprijs zo hoog te houden. Indirect kunnen ook een aantal woningen van de Woningmaatschap hieronder behoren, omdat de geschatte marktwaarde beneden de kostprijs ligt. Individuele verkopen net boven of onder de kostprijs is een moeilijke keuze, maar kan wel worden onderbouwd door calculaties. Het management kiest dan op basis van deze uitkomsten voor doorverhuur of verkoop van de leeggekomen woningen. Het Stichtingsbestuur houdt toezicht op deze keuze. We zullen aan het eind van het jaar de balans opmaken of we kunnen spreken van een succesvol jaar. Financiering De lening werd verstrekt door ING Bank N.V. en is onderverdeeld in vier leningdelen, te weten A t/m D. De bijbehorende rentecondities betreffen een driemaands Euribor met een opslag van 2,13% en vaste rentepercentages van 3,65%, 4,3% en 4,8%. De hoofdsom van de geldlening is geheel aflosbaar bij beeindiging van de Maatschap. De lening heeft een non-recourse karakter. Als zekerheden zijn op het aangekochte onroerend goed hypothecaire inschrijvingen verstrekt alsmede stille verpandingen van huurvorderingen en assurantiepenningen. 3

Conform het besluit genomen in de Vergadering van Vennoten op 14 april 2014, heeft in 2014 een extra aflossing plaatsgevonden ten bedrage van het verkoopresultaat over 2013 ad 355.522. Daarnaast wordt, om de rentelasten te verminderen en de LTV te verlagen, gedurende het boekjaar 2014 100% van de netto verkoopopbrengst afgelost. De afspraak zal vooralsnog tot 1 januari 2015 van kracht zijn. Door de financier zal geen boeterente worden berekend. Per 30 juni 2014 bedraagt de totale hypothecaire lening 30.532.924. Per 30 juni 2014 bedraagt de Loan-To-Value (LTV) van de Maatschap 75,5% (op basis van de waardetaxatie per 31 december2013). Als gevolg van de aflossingen is de LTV met circa 3,3% afgenomen ten opzichte van het boekjaar 2013. Exploitatie Het exploitatieresultaat over de verslagperiode is afgesloten met een positief saldo van 71.301. Per balansdatum is een bedrag van 55.055 aan huur te vorderen. Een zevental huurvorderingen ad 50.732 is overgedragen aan de gerechtsdeurwaarder. Er is een bedrag van 4.577 als oninbaar afgeboekt. Het totaal van alle afgeboekte huurvorderingen sinds de start van de Maatschap bedraagt 29.465. In het eerste halfjaar is in totaal een bedrag van circa 43.689 uitgegeven aan regulier klachtonderhoud. Voor groot onderhoud werd in totaal een bedrag van circa 77.975 uitgegeven. Hieronder zijn de volgende uitgaven begrepen: Voor het verhuurgereed maken van zeventien leeggekomen woningen is in totaal circa 68.530 uitgegeven. Tevens zijn er drie cv-ketels en twee keukens vervangen ad respectievelijk circa 4.525 en 4.920. Met betrekking tot de appartementencomplexen worden bijdragen aan de desbetreffende Verenigingen van Eigenaars betaald. Aan eigenaarlasten is over het eerste halfjaar in totaal circa 246.700 betaald. Dit betreft onder andere kosten van klein onderhoud, reservering voor groot onderhoud, verzekeringspremies en overige kosten (in totaal 228.800). Voorts is er bij diverse complexen ter versterking van de onderhoudsreserve een extra bijdrage aan de Vereniging van Eigenaars betaald van in totaal circa 17.900. Met alle bovengenoemde werkzaamheden is in de goedgekeurde begroting 2014 rekening gehouden. Leegsta n d/ve rh u u r In de bijlage treft u een overzicht aan met betrekking tot de leegstaande en leegkomende woningen per 30 juni 2014. Voorts verwijzen wij u naar het overzicht van de verhuurde woningen Verkopen In de vastgestelde begroting 2014 is uitgegaan van de verkoop van 25 woningen. Erzijn negentien verkopen gerealiseerd in de verslagperiode. Voorts is er een losse garage verkocht. In de bijlage treft u een specificatie van de geeffectueerde verkopen aan. 4

In onderstaande tabel zijn de verkopen gespecificeerd: Locatie Aantal Aantal woningen verkocht Aantal woningen woningen aangekocht 2010/2011 2012 2013 2014 per 30-06-2014 Almere 10 2 2 - - 6 Amersfoort 11 1 1 - - 9 Den Haag 47 3 1 - - 43 Dordrecht 64 9 4 6-45 Eelde 40 7 1 1 1 30 Eindhoven 28 5 3 1 3 16 Groningen 140 14 12 10 10 94 Kaatsheuvel 22 4 2 1 1 14 Nijmegen 27 2 - - - 25 Oss 59 - - - - 59 Rosmalen 9 - - - - 9 Sint Michielsgestel 30 3 3 4 1 19 Veghel 18 1 - - - 17 Zwolle 25 6 6 4 3 6 Totaal 530 57 35 27 19 392 Verwacht resultaat 2014 Alle tot en met 22 juli 2014 bekende gegevens hebben wij verwerkt in het te verwachten resultaat 2014, Exploitatieresultaat Met ingang van 1 juli 2013 is de inkomensafhankelijke huurverhoging voor de niet-geliberaliseerde sector in werking getreden. De liberalisatiegrens per 1 januari 2014 bedraagt 699,48. Hierbij gelden er hogere percentages voor de maximale huurverhoging voorde hogere en middeninkomens. Het kabinet wil hiermee doorstroming van deze groepen stimuleren en het scheefhuren tegengaan. Voor 2014 betekent dit een huurverhoging van maximaal: Inflatie plus 1,5% voor huishoudinkomens tot 34.085; Inflatie plus 2,0% voor middeninkomens. Dit zijn huishoudinkomens van 34.085 tot 43.602; Inflatie plus 4,0% voor hogere inkomens. Dit zijn huishoudinkomens boven 43.602. De inflatie over 2013 was 2,5%. De huurverhoging per 1 juli 2014 voor Woningmaatschap XLI bedroeg circa 115.700 op jaarbasis, ofwel een huurverhoging van gemiddeld 4,2%. Voorts is in 2013 ook de nieuwe verhuurderheffing in werking getreden. Op 2 juli 2013 heeft de Eerste Kamer ingestemd metde Wet verhuurderheffing, die een heffing voor verhuurders introduceert. De heffing voor 2014 is fors verhoogd naar 0,381% (over 2013 was het tarief 0,014%) over de WOZ-waarde van de woningen die in de nietgeliberaliseerde sector vallen. De verhuurderheffing dient uiterlijk 30 September te zijn betaald en zal naar verwachting circa 141.300 bedragen. De helft van deze kosten is reeds in het resultaat per 30 juni 2014 opgenomen. 5

De begroting over 2014 geeft een negatief exploitatieresultaat van 100.800 weer. Het boekjaar 2014 zal naar verwachting worden afgesloten met een positief exploitatieresultaat van 63.000. Als gevolg van de extra aflossingen zullen de hypotheeklasten lager uitvallen dan begroot. Daarnaast zal ook de verhuurderheffing lager uitvallen dan begroot vanwege de lagere WOZ-waarden, waarover deze heffing wordt vastgesteld. Zoals onder Algemeen is vermeld, is de Woningmaatschap onder het gekozen AlFMD-regime onder andere vrijgesteld van het aanstellen van een extra Bewaarder. De begrote kosten hiertoe ad 34.000 zullen derhalve vrijvallen. Met betrekking tot het appartementencomplex te Dordrecht dient in het tweede halfjaar 2014 een extra bijdrage van circa 21.000 aan de Vereniging van Eigenaars te worden betaald ter versterking van de onderhoudsreserve. Voorts zal in het tweede halfjaar 2014 naar verwachting groot onderhoud, bestaande uit houtrotreparaties en buitenschilderwerk, uitgevoerd worden aan een zevental woningen te Eelde en de woningen te Sint-Michielsgestel. Voorts zullen in Den Haag een aantal garagedeuren worden geschilderd. Aan de woningen te Den Haag zal naar verwachting herstelwerk aan de puien worden uitgevoerd en zullen aluminium kozijnen worden vervangen. Tevens wordt in het tweede halfjaar 2014 nog rekening gehouden met het vervangen van diverse cv-ketels en een tweetal keukens. De financiele consequentie van deze werkzaamheden zal circa 74.000 bedragen. Voor het verhuurgereed maken van leegkomende woningen zal naar verwachting nog in totaal circa 45.000 worden uitgegeven Met alle genoemde werkzaamheden is in de goedgekeurde begroting 2014 rekening gehouden. LeegstandA/erhuur In het boekjaar 2014 zijn tot op heden 25 huurcontracten afgesloten. De huurprijzen zijn gemiddeld circa 8% hoger vastgesteld dan de laatst bekende huur. Voorts zijn vijf losse parkeerplaatsen verhuurd. Per 30 juni 2014 werden nog dertien woningen te koop en te huur aangeboden. Voorts is van een tiental woningen de huur opgezegd. Verkoopresultaat Wij verwijzen u naar het verkoopoverzicht voor de woningen die zijn geieverd en/of waarvoor de koopakte inmiddels is ondertekend na 30 juni. Het totaal aantal verkochte woningen bedraagt tot en met 22 juli 2014: 26. Voorts is een losse garage verkocht. Wij verwachten in 2014 nog zeven woningen te verkopen. Uitkering Op basis van het te verwachten resultaat zou het mogelijk zijn over het boekjaar 2014 een bedrag van 80 uit te keren. Dit bedrag bestaat uit 1.306 exploitatie- en verkoopresultaat, welke is gebaseerd op de realiseerbare waarde. Aangezien het verkoopresultaat wordt afgelost op de hypothecaire lening, is alleen het exploitatieresultaat ad 80 beschikbaar voor uitkering. 6

Het voorstel van de beheerder luidt: Verwacht resultaat 2014 Begroot 2014 Exploitatieresultaat 80 (127) Verkoopresultaat 1.226 1.166 Aflossingsverplichting boven de realiseerbare waarde (1.226) (1.166) Reservering (80) 127 Totaal - - De beheerder stelt voor geen interim-uitkering te doen. In de Vergadering van Vennoten, naar verwachting te houden in april 2015, zal het definitieve uitkeringsbeleid worden vastgesteld. Onderstaand treft u de uitkeringstabel aan (in euro's): Begindatum : 7 oktober 2010 Einddatum : 6 oktober 2017 Exploitatie-/ Extra aflossing/ Inleg eigen verkoop Inkoop Reservering geld resultaat participaties LTV Totaal Rendement*) Inleg (25.000) (25.000) Uitkeringen 2011 (15 maanden) 2012 2013 2014 ** 1.064 704 549 1.266 942 724 571 (30) (50) (753) (450) im.) 2.330 863 773 6,1% 3,9% 3,1% 2,5% f22.683) 3.503 m) M.774) (21.034) *) Rendement op jaarbasis, op basis van nominate inleg per 1 januari. **) Verwachte uitkering 2014 op basis van het te verwachten resultaat 2014 (niet door maatschapvergadering vastgestelde uitkering). Den Haag, augustus 2014 Staalbankiers N.V. J.G.P. Hage mr. P.J. Keller MRE FRICS 7

2. BALANS PER 30 JUNI 2014 *) (in euro's) Noot 30-06-2014 31-12-2013 Activa Vaste activa Onroerend goed in exploitatie 4.1) 40.459.114 42.539.000 Vlottende activa Debiteuren en overige vorderingen 133.081 61.875 Overige activa Liquide middelen 850.308 1.075.889 Totaal activa 41.442.503 43.676.764 Passiva Eiqen vermoqen Maatschapkapitaal 17.942.451 17.942.451 Uitkeringsrekening vennoten (7.760.817) (8.133.234) Totaal eigen vermogen 10.181.634 9.809.217 Schulden op lanqe termijn Hypothecaire lening 30.532.924 33.502.772 Schulden op korte termijn Crediteuren en overige schulden 727.945 364.775 Totaal passiva 41.442.503 43.676.764 *) De cijfers zijn niet gecontroleerd door de externe accountant.

3. WINST-EN-VERLIESREKENING OVER DE PERIODE 1 JANUARI T/M 30 JUNI 2014 (in euro's) Realisatie Noot 30-06-2014 Begroting 2014 Verwacht resultaat 2014 Aantallen Aantal participates 791 791 791 Beginstand woningen Te verkopen/verkochte woningen 411 19 412 25 411 33 Eindstand woningen 392 387 378 Opbrenqsten uit beleggingen Theoretische huuropbrengsten Huurderving als gevolg van leegstand Afgeboekte huurvorderingen 1.498.889 (98.514) (4.577) 2.985.600 (209.000) (6.900) 2.987.500 (202.900) (8.600) Huuropbrengsten Exploitatiekosten 1.395.798 SA) (617.381) 2.769.700 (1.404.500) 2.776.000 (1.305.000) Interest kosten Interest opbrengsten 778.417 (705.426) 8.570 1.365.200 (1.406.900) 15.500 1.471.000 (1.379.100) 11.600 Algemene kosten 81.561 (10.260) (26.200) (74.600) 103.500 (40.500) 71.301 (100.800) 63.000 Verkoopresultaat Verkoopopbrengst Kostprijs Vrijval herwaardering verkopen 2.739.500 (2.371.790) 291.904 3.650.000 (3.161.600) 574.070 4.810.250 (4.215.990) 581.920 Verkoopkosten Winstdeling Staalbankiers 659.614 (98.205) (26.951) 1.062.470 (101.500) (38.700) 1.176.180 (162.860) (43.140) Verkoopresultaat 534.458 922.270 970.180 Resultaat 605.759 821.470 1.033.180

Verwacht Realisatie Begroting resultaat 30-06-2014 2014 2014 Resultaat per participatie (op basis van realiseerbare waarde) Exploitatieresultaat 90 (127) 80 Verkoopresultaat 676 1166 1226 Resultaat per participatie 766 1039 1306 Resultaat per participatie (op basis van historische kostprijs) Exploitatieresultaat 90 (127) 80 Verkoopresultaat 307 440 49J. Resultaat per participatie 397 313 571 Rendement per participatie op jaarbasis 3,5% 1,4% 2,5% 10

4. TOELICHTING OP DE BALANS PER 30 JUNI 2014 1. Onroerend goed in exploitatie * De samenstelling van de portefeuille is als volgt: Aantal woningen 31-12-2013 Verkopen 30-06-2014 Woningen Almere Woningen Amersfoort Woningen Den Haag Woningen Dordrecht Woningen Eelde Woningen Eindhoven Woningen Groningen Woningen Kaatsheuvel Woningen Nijmegen Woningen Oss Woningen Rosmalen Woningen Sint Michielsgestel Woningen Veghel Woningen Zwolle 6-6 9-9 43-43 45-45 31 1 30 19 3 16 104 10 94 15 1 14 25-25 59-59 9-9 20 1 19 17-17 9 3 6 411 19 392 Oorspronkelijke Realiseerbare Realiseerbare kostprijs waarde Verkopen/ waarde 31-12-2013 31-12-2013 Investering 30-06-2014 Woningen Almere Woningen Amersfoort Woningen Den Haag Woningen Dordrecht Woningen Eelde Woningen Eindhoven Woningen Groningen Woningen Kaatsheuvel Woningen Nijmegen Woningen Oss Woningen Rosmalen Woningen Sint Michielsgestel Woningen Veghel Woningen Zwolle Totaal 741.848 640.000-640.000 1.144.018 1.030.000-1.030.000 8.360.136 6.500.000 21.485 ** 6.478.515 4.394.543 4.040.000-4.040.000 2.733.571 2.350.000 84.059 2.265.941 2.896.397 2.679.000 426.249 2.252.751 10.993.783 9.420.000 885.174 8.534.826 1.764.281 1.380.000 89.783 1.290.217 3.252.225 2.430.000-2.430.000 7.260.754 5.390.000-5.390.000 1.209.062 930.000-930.000 3.668.849 2.900.000 141.136 2.758.864 2.087.376 1.490.000-1.490.000 1,445.433 1.360.000 432.000 928.000 51.952.276 42.539.000 2.079.886 40.459.114 * De waardering van het onroerend goed in exploitatie is gebaseerd op de per 31 december 2013 lagere realiseerbare waarde. Dit betreft de waarde bij complexgewijze verkoop in verhuurde staat. ** Dit betreft een garage. 11

5. TOELICHTING OP DE WINST-EN-VERLIESREKENING OVER DE PERIODE 1 JANUARI T/M 30 JUNI 2014 1. Exploitatiekosten De specificatie van de exploitatiekosten is als volgt: Verwacht Realisatie Begroting resultaat 30-06-2014 2014 2014 Klachtonderhoud 43.689 62.300 87.400 Groot onderhoud 77.975 304.600 214.300 Leegstandkosten 25.232 20.000 37.500 VvE eigenaarslasten * 246.692 517.900 496.500 Beheervergoeding 74.489 152.000 151.600 Onroerende zaakbelasting/waterschapslasten 62.289 127.600 125.200 Verhuurderheffing 70.650 166.800 141.300 Administratiekosten 14.512 49.800 48.400 Verzekeringen 1.853 3.500 2.800 617.381 1.404.500 1.305.000 * Specificatie extra biidraqen 2014 Dordrecht - Essenburg - - 21.000 Eindhoven - Stationsweg 16.175 2.900 16.180 Oss - Eminos - 37.400 - Rosmalen - Achter de Driesprong 1.704 40.300 1.700 17.879 80.600 38.880 12

o.b.v realiseerbare waarde o.b.v aanschafwaarde Leverings- Leegwaarde Verkoop- Verkoop- Netto Realiseerbare Verkoop- Aanschaf- Winstdeling Verkoop- Verkoopwinst Plaats Adres datum prospectus opbrengst kosten opbrengst waarde winst waarde Staalbankiers winst per participatie Groningen Helperzoom 87 29-jan-14 112.500 112.500 5.453 107.047 81.960 25.087 95.654 1.139 10.254 13 Groningen Helperzoom 85 * 31-jan-14 112.500 111.250 7.096 104.154 81.960 22.194 95.654 850 7.650 10 Groningen Schubertlaan 24 * 31-jan-14 127.500 124.000 2.485 121.515 92.889 28.626 108.408 1.311 11.796 15 Groningen Strausslaan 26 * 31-jan-14 127.500 126.000 5.859 120.141 92.889 27.252 108.408 1.173 10.560 13 Zwolle Belvederelaan 321 * 27-feb-14 175.000 170.000 5.017 164.983 140.000 24.983 148.795 1.619 14.569 18 Eelde Braamstukken 122 13-mrt-14 115.000 119.500 2.400 117.100 84.059 33.041 97.779 1.932 17.389 22 Groningen Helperzoom 135 * 27-mrt-14 127.500 125.000 2.496 122.504 92.889 29.615 108.408 1.410 12.686 16 St-Michielsgestel Ambachtsweg 37 * 31-mrt-14 210.000 194.000 9.541 184.459 141.136 43.323 178.554 591 5.314 7 Eindhoven Stationsweg 8 * 1-apr-14 180.000 175.000 2.934 172.066 141.559 30.507 153.046 1.902 17.118 22 Eindhoven Stationsweg 48-A * 3-apr-14 182.000 174.000 7.919 166.081 143.131 22.950 154.746 1.134 10.202 13 Kaatsheuvel Langemeer 1-F * 16-apr-14 135.000 128.500 2.351 126.149 89.783 36.366 114.784 1.136 10.228 13 Zwolle Belvederelaan 323 22-apr-14 180.000 180.000 7.344 172.656 144.000 28.656 153.046 1.961 17.649 22 Eindhoven Stationsweg 40 * 21-mei-14 180.000 175.500 2.941 172.559 141.559 31.000 153.046 1.951 17.562 22 Zwolle Belvederelaan 287 14-mei-14 185.000 189.000 5.509 183.491 148.000 35.491 157.297 2.619 23.575 30 Den Haag Bertus Rimaweg garage 26 * 23-mei-14 32.500 29.000 744 28.256 21.485 6.771 27.633 62 561 1 Groningen Strausslaan 22-A * 26-mei-14 127.500 126.000 8.129 117.871 92.889 24.982 108.408 946 8.517 11 Groningen Handellaan 23 28-mei-14 112.500 115.000 5.389 109.611 81.960 27.651 95.654 1.396 12.561 16 Groningen Helperzoom 155 2-jun-14 112.500 115.000 5.466 109.534 81.960 27.574 95.654 1.388 12.492 16 Groningen Schubertlaan 40 * 6-jun-14 127.500 124.250 1.551 122.699 92.889 29.810 108.408 1.429 12.862 16 Groningen Schubertlaan 18* 12-jun-14 127.500 126.000 7.582 118.418 92.889 25.529 108.408 1.001 9.009 11 Totaal t/m 30 juni 2014 2.789.500 2.739.500 98.205 2.641.295 2.079.886 561.409 2.371.790 26.951 242.554 307 Groningen Helperzoom 153 15-jul-14 112.500 115.000 7.261 107.739 81.960 25.779 95.654 1.208 10.876 14 Groningen Helperzoom 129 * 28-juI-14 127.500 125.000 1.821 123.179 92.889 30.290 108.408 1.477 13.294 17 Groningen Helperzoom 175 * 31-jul-14 127.500 124.000 7.081 116.919 92.889 24.030 108.408 851 7.660 10 Eelde Kooistukken 15 * 25-aug-14 105.000 97.000 4.872 92.128 76.750 15.378 89.277 285 2.566 3 Dordrecht Essenburg 54 * 1-okt-14 145.000 140.000 2.409 137.591 113.341 24.250 123.287 1.430 12.874 16 Kaatsheuvel Langemeer 1-A * 1-okt~14 135.000 125.000 2.184 122.816 89.783 33.033 114.784 803 7.229 9 St-Michielsgestel de Koperslager 28 * 1-okt-14 225.000 213.750 3.569 210.181 151.216 58.965 191.307 1.887 16.987 21 Totaal na 30 juni 2014 977.500 939.750 29.198 910.552 698.828 211.724 831.125 7.942 71.486 90 Totaal generaal 3.767.000 3.679.250 127.403 3.551.847 2.778.714 773.133 3.202.915 34.893 314.040 397 * Deze woning is, na verkregen toestemming van het Stichtingsbestuur, verkocht onder de leegwaarde, zoals vermeld in het prospectus. ** Van de getekende koopakte(s) is mogelijk de termijn voor het inroepen van de ontbindende voorwaarde nog niet verstreken.

Leegstands- Verhuur- Huur bij aanvang Laatst bekende Nieuwe Plaats Adres datum datum WM huur huurprijs Den Haag Van Alkemadelaan 1070 1-sep-13 1-jan-14 730 787 725 Den Haag Van Alkemadelaan 850 1-apr-13 16-jan-14 679 704 725 Den Haag Van Alkemadelaan 1162 1-aug-13 1-feb-14 556 634 700 Den Haag Van Alkemadelaan 1032 7-okt-13 15-jun-14 671 741 750 Den Haag Jacob Mulderweg 113 15-feb-13 15-jun-14 139 144 145 Eindhoven Stationsweg 38 24-apr-13 1-feb-14 800 829 850 Groningen Helperzoom 151 1-okt-13 1-jan-14 400 431 595 Groningen Helperzoom 195 1-dec-13 1-mrt-14 481 530 625 Groningen Strausslaan 38 1-okt-13 1-mrt-14 620 510 625 Groningen Strausslaan 34 1-mrt-14 1-apr-14 466 640 625 Kaatsheuvel De Aim 44 1-feb-14 1-apr-14 378 408 550 Kaatsheuvel De Aim 32 1-feb-14 16-mei-14 389 495 550 Kaatsheuvel Langemeer 1-J 1-jun-14 1-jul-14 453 562 584 Oss De Kuiperij 53 1-jan-14 1-feb-14 388 420 480 Oss Bram van den Berghstraat 75 1-dec-13 1-apr-14 461 499 620 Oss Bram van den Berghstraat 99 28-jan-14 1-apr-14 495 533 620 Oss Meijer van Leeuwenstraat 73 1-apr-14 15-apr-14 495 634 620 Oss De Kuiperij 51 1-dec-13 16-apr-14 290 494 480 Oss De Kuiperij 9 1-apr-14 15-mei-14 298 321 480 Oss De Kuiperij 31 1-apr-14 15-mei-14 287 475 480 Oss Bram van den Berghstraat 103 1-dec-13 6-jun-14 409 665 620 Oss Bram van den Berghstraat 69 1-jun-14 15-jun-14 495 559 620 Oss Meijer van Leeuwenstraat 67 15-nov-13 16-jun-14 505 643 585 Oss Bram van den Berghstraat 109 1-jul-14 1-jul-14 505 557 620 Oss Meijer van Leeuwenstraat 51 1-mrt-14 17-jul-14 519 577 620 Oss Meijer van Leeuwenstraat 139-20 1-feb-13 1-apr-14 53 35 35 Oss Meijer van Leeuwenstraat 133 1-dec-13 1-mei-14 52 36 35 Oss De Kuiperij pp 2-64 1-jan-14 1-mei-14 33 35 35 Oss Meijer van Leeuwenstraat 120-1 15-nov-13 1-mei-14 53 35 35 Oss Meijer van Leeuwenstraat 129-10 15-nov-13 6-jun-14-36 35

MJJ-&GJjq E_G.SJANnS.QV-ERZLCJjI Woningen Garages, parkeerplaatsen en bergingen Plaats Adres Leegstandsdatum Leegstands-I Plaats Adres datum Amersfoort Ringweg Randenbroek 63-B 1-mei-14 Den Haag Van Alkemadelaan 988 1-mrt-14 Dordrecht Essenburg 79 1-dec-13 Eindhoven Stationsweg 32 15-apr-14 Eindhoven Stationsweg 24 1-mei-14 Eindhoven Stationsweg 10 1-sep-14 Groningen Schubertlaan 50 1-apr-14 Groningen Strausslaan 36 1-sep-14 Groningen Schubertlaan 6 1-sep-14 Kaatsheuvel Langemeer 1-N 1-mrt-14 Kaatsheuvel Langemeer 1-L 17-apr-14 Oss Bram van den Berghstraat 63 15-aug-13 Oss De Kuiperij 5 1-nov-13 Oss Bram van den Berghstraat 75 1-mei-14 Oss Bram van den Berghstraat 73 1-jul-14 Oss Bram van den Berghstraat 79 1-jul-14 Oss Bram van den Berghstraat 85 1-jul-14 Oss Meijer van Leeuwenstraat 37 1-jul-14 Oss Bram van den Berghstraat 123 1-sep-14 Den Haag Jacob Mulderweg berging 63 7-okt-10 Den Haag Van Alkemadelaan 1010-A garage 1-aug-11 Den Haag Jacob Mulderweg garage 113 15-feb-13 Den Haag Jacob Mulderweg garage 69 1-apr-13 Den Haag Jacob Mulderweg garage 111 1-jun-13 Den Haag Van Alkemadelaan 902 garage 1-dec-13 Den Haag Jacob Mulderweg garage 77 1-mrt-14 Oss De Kuiperij pp 10 7-okt-10 Oss De Kuiperij pp 4-62 1-jul-11 Oss De Kuiperij pp 7-59 1 -sep-11 Oss Meijer van Leeuwenstraat pp 134-15 1-nov-11 Oss Meijer van Leeuwenstraat pp 121-2 1-dec-12 Oss De Kuiperij pp 5-60 1-apr-13 Oss Meijer van Leeuwenstraat 132 1-dec-13 Oss Meijer van Leeuwenstraat 122-3 1-mrt-14 Oss Meijer van Leeuwenstraat 123-4 1-jul-14 Oss Meijer van Leeuwenstraat 140 1-jul-14 Oss De Kuiperij pp 1-65 1-nov-14 Rosmalen De Driesprong pp 18 7-okt-10 Rosmalen De Driesprong pp 22 7-okt-10 Rosmalen De Driesprong pp 17 1-okt-12 St-Michielsgestel De Koperslager 7 1-apr-14 St-Michielsgestel De Koperslager 10 1-jun-14 Veghel Meijerijstraat 21 1-aug-14 Veghel Meijerijstraat 30 1-sep-14