ER Capital Vastgoedfonds III BV

Transcriptie

1 ER Capital Vastgoedfonds III BV Halfjaarverslag 2010 September 2010

2 Profiel & strategie ER Capital Vastgoedfonds III BV heeft een pand met drie huurders te Veenendaal in haar bezit. Alle drie de huurders gebruiken ongeveer eenzelfde hoeveelheid ruimte in het gebouw. De vennootschap heeft zich primair als doel gesteld middels de verhuur van haar pand een goed rendement voor haar aandeelhouders te realiseren. 1

3 Kerncijfers (Bedragen in duizend euro) Balans 30 juni dec 09 Beleggingen Overige activa/debiteuren Liquide middelen Eigen vermogen Belasting latentie Hypothecaire financiering Overige passiva Winst en Verliesrekening 1 e halfjaar 10 1 e halfjaar 09 Huuropbrengsten Exploitatieresultaat Kosten Rente Belastingen -4-9 Resultaat na belastingen Gegevens per aandeel 30 juni dec 09 Aantal uitstaande aandelen Eigen vermogen per aandeel 8,21 7,96 Winst per aandeel (na belasting) 0,25 1,14 Gegevens portefeuille Adres: Newtonstraat te Hoofddorp Oppervlakte: 1548 m² VVO Parkeerplaatsen: 34 Jaar huur verwachting 2010: circa Balanswaarde: , - Rendement: 7,7% 2

4 Geachte aandeelhouder en geïnteresseerde, Voor u ligt het verslag over het eerste halfjaar van 2010 van ER Capital Vastgoedfonds III BV. Algemeen De rust begint langzaam terug te keren in de financiële wereld. Door de kredietcrisis heerst er echter nog steeds algemene onzekerheid en banken zijn nog steeds terughoudend in hun kredietverlening. De resultaten hiervan zijn langere doorlooptijden voor kredietaanvragen, lagere verstrekkingen en hogere risico-opslagen. Daarnaast is er sprake van een lage inflatieverwachting. Hierdoor zal de Europese Centrale Bank naar onze verwachting het lage niveau van haar belangrijkste rentetarief vooralsnog handhaven. Onze verwachting is dat de rente het tweede halfjaar van 2010 nog laag zal blijven, maar wel zal gaan stijgen. Na de recessie zal de inflatie echter weer terugkomen met naar onze verwachting onder andere stijgende rentes en vastgoedprijzen. Ontwikkeling ER Capital Vastgoedfonds III BV Financiering en rentebeleid De lage rentestand van het afgelopen half jaar heeft een positief effect gehad op het resultaat. Naar verwachting zal de rente de tweede helft van 2010 fractioneel stijgen, maar nog steeds relatief laag blijven. De effecten op ER Capital Vastgoedfonds III BV ER Capital Vastgoedfonds III BV slaat zich goed door de economische crisis heen. De beslissing om ook bij de nieuwe financiering de rente variabel te houden, is een juiste gebleken. Daarnaast zijn alle huren geïndexeerd, wat ER Capital Vastgoedfonds III BV relatief inflatiebestendig maakt. Een gematigde inflatie heeft zelfs een positief effect voor zowel het direct rendement, als voor het indirect rendement. Huurders Work Support heeft in 2009 een huurvrije periode bedongen bij de contractverlenging. Vanaf juni 2010 tot en met jaareinde betalen zij daarom geen huur. De overige huurders hebben geen huurvrije perioden. Alle huurders voldoen aan hun verplichtingen. Onroerend goed in portefeuille De vennootschap heeft een pand te Veenendaal in bezit. Dit kantoorpand is gebouwd in 1995 in opdracht van de voorganger van de huidige hoofdhuurder ThyssenKrupp Bouwsystemen. In het eerste half jaar van 2010 zijn er geen verandering in de huursituatie opgetreden. Het pand is volledig verhuurd en het eerstvolgende expiratiemoment is op 1 maart Bij het opmaken van het jaarverslag 2009 is extra aandacht besteed aan het waarderingsvraagstuk. De directie ziet, omdat zij van mening is dat de huidige waarde marktconform is, geen reden om per 30 juni 2010 af te wijken van deze waardering. Het pand is derhalve gewaardeerd op een rendement van 7,7%. 3

5 Vermogen Gedurende dit eerste halfjaar heeft de vennootschap geen nieuwe aandelen uitgegeven. Winst De winst bestaat volledig uit direct resultaat. Aangezien de waarde van het pand niet gemuteerd is ten opzichte van eind 2009 is er geen indirect resultaat. Vooruitblik Gedurende het tweede halfjaar zal de vennootschap op basis van de huidige rentestand een licht positief resultaat opleveren. De huurinkomsten zullen achterblijven ten opzichte van 2009, omdat Work Support een huurvrije periode heeft. De exploitatielasten zullen in het tweede halfjaar beduidend lager uitvallen omdat de verbetering van de klimaatbeheersing in het eerste halfjaar heeft plaatsgevonden. Rotterdam, september 2010 Drs. S.J. Eelkman Rooda Directeur 4

6 Balans per 30 juni 2010 (voor winstverdeling) A c t i v a (in euro s) 30 juni december 09 Vaste activa Vastgoedbeleggingen Vlottende activa Debiteuren Overige vorderingen en overl. activa Liquide middelen Totaal activa

7 P a s s i v a (in euro s) 30 juni december 09 Eigen Vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Overige reserves Resultaat boekjaar Voorzieningen Voorziening belasting latentie Langlopende schulden Schulden aan kredietinstellingen Kortlopende schulden Overige schulden Totaal passiva

8 WINST-EN-VERLIESREKENING (in euro s) 1 e halfjaar 10 1 e halfjaar 09 Huuropbrengsten Exploitatielasten Beheersvergoeding Som der exploitatielasten Exploitatieresultaat Managementvergoeding Algemene kosten Som der bedrijfslasten Financiële baten en lasten Rente baten- en lasten Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Voor belasting Vennootschapsbelasting Resultaat na belasting

9 TOELICHTING OP DE BALANS Vastgoedbeleggingen 30 juni dec 09 Waarde per 1 januari Afschrijvingen in het boekjaar 0 0 Herwaarderingen in het boekjaar 0 0 Waarde per ultimo De reële waarde wordt jaarlijks vastgesteld op basis van een taxatie uitgevoerd door de vennootschap. Periodiek wordt de interne taxatie getoetst door een externe taxateur. Toelichting op de winst-en-verliesrekening Huuropbrengsten 1 e half jaar 10 1 e halfjaar 09 Bruto huuropbrengsten Af: Voorziening op debiteuren Exploitatielasten Onroerende zaak belasting/waterschapsbelasting Verzekeringen Kosten van exploitatie De exploitatiekosten bestaan voornamelijk uit het vervangen van de regeltechniek van de klimaatbeheersing. Deze kosten werden voorzien en zullen in het tweede halfjaar beduidend lager uitvallen. De onroerende zaak belasting en verzekeringen hebben betrekking op heel 2010 en zullen in de tweede helft van 2010 niet meer oplopen. 8