MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII JAARVERSLAG 2010 MET FISCALE OPGAVE

Transcriptie

1 MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII JAARVERSLAG 2010 MET FISCALE OPGAVE WONINGMAATSCHAP XXXVIII 12010

2 INHOUDSOPGAVE PAGINA 1. Verslag van de beheerder 3 Jaarrekening Mededeling van het stichtingsbestuur 3. Balans per 31 december Winst- en verliesrekening over Kasstroomoverzicht Toelichting op de balans per 31 december Toelichting op de winst- en verliesrekening over Overige toelichtingen 9. Overige gegevens Controleverklaring Bijlagen jaarrekening WONINGMAATSCHAP XXXVIII I

3 1. VERSLAG VAN DE BEHEERDER Aigemeen Het voor uitkering beschikbare resultaat over het boekjaar 2010 bedraagt 927 per participatie. Het resultaat uit herwaardering van het vastgoed bedraagt negatief per participatie. Het secretariaat van het maatschapbestuur berust bij de beheerder. Eventuele vragen aan het maatschapbestuur kunnen schriftelijk worden ingediend bij: Staalbankiers N.V., afdeling (secretariaat) Vastgoedfondsen, Postbus 327,2501 CH Den Haag. Na vaststelling van de jaarrekening zal deze worden gepubliceerd op de website van Staalbankiers NV ( Op basis van de waarderingsgrondslagen wordt onroerend goed in de jaarrekening verantwoord op historische kostprijs verminderd met cumulatieve afschrijvingen of lagere marktwaarde. Indien de marktwaarde onder de historische kostprijs ligt, dient afwaardering plaats te vinden. Tevens is voor de Maatschap een beschrijving van de administratieve organisatie beschikbaar. Exploitatie Per balansdatum is een bedrag aan huur te vorderen van Hiervan zijn 21 huurvorderingen ad totaal overgedragen aan de gerechtsdeurwaarder. Voorts is een bedrag van als oninbaar afgeboekt. Het totaal van aile afgeboekte huurvorderingen sinds de start van de Maatschap bedraagt De jaarlijkse huurverhoging bedroeg per 1 juli 2010: 1,2%. In het boekjaar 2010 heeft zowel groat als klachtonderhoud plaatsgevonden. Voor groot onderhoud aan de appartementencomplexen te Heerlen (Mariabad) worden bijdragen betaald aan de betreffende Verenigingen van Eigenaars. Deze kosten worden verantwoord onder de onderhoudsuitgaven. De totale financiele consequentie voor 2010 bedroeg circa Bij de negen woningen te Tolbert en de 26 woningen te Zwijndrecht is groat anderhaud, bestaande uit buitenschilderwerk en reparaties van hauten delen, uitgevaerd. De financiele consequentie van deze werkzaamheden bedroeg respectievelijk circa en Voarts zijn de dakkapellen van de woningen te Zwijndrecht hersteld en is het voegwerk aan enkele kopgevels uitgevaerd. De totale kasten hiervan bedroegen Tenslatte heeft vervanging van de dakbedekking van een twaalftal garages te Zwijndrecht plaatsgevonden. De kosten hiervan bedroegen circa Met betrekking tot het appartementencamplex te Sittard is in 2010 buitenschilderwerk inclusief houtrotreparaties uitgevoerd. De totale kosten hiervan bedroegen circa Leninggedeelte D, oorsprankelijk groat tegen een vast rentetarief van 4,84%, is per 30 september 2010 volledig afgelast. De kredietfaciliteit is voartgezet op basis van driemaands Euribor-tarief met een opslag van 2,50%. Het driemaands Euribor-tarief stand op 31 december 2010 op 1,006%. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

4 Leegstand Met betrekking tot het complex te Heerlen verloopt de verhuur van de appartementen voorspoedig en is de leegstand teruggebracht tot een beheersbaar niveau. Over 2010 zijn in totaal24 huurcontracten afgesloten. Deze huurcontracten zijn tegen hogere huursommen (circa 11,1%) vastgesteld. Met betrekking tot de overige complexen zijn in 2010 tien huurcontracten afgesloten. Flexpoint, de huurder van de commerciele ruimten onder het complex aan het Mariabad, heeft in 2010 de huurovereenkomst, welke op 15 mei 2011 zou eindigen, opgezegd. De beheerder heeft Flexpoint weten te behouden door haar een kleinere unit aan te bieden. De beheerder heeft de leeggekomen unit weten te verhuren aan een andere partij. Per 1 november 2011 is met beide partijen een nieuwe huurovereenkomst afgesloten. Voor Zwijndrecht geldt dat gedurende het verslagjaar de vraagprijzen van de te koop staande woningen zijn verlaagd. Tevens is de markt afgetast om te zien op welk prijsniveau verkoop mogelijk is. Tot op heden echter zonder succes. Extra media-aandacht en diverse open huisdagen in Zwijndrecht leveren nauwelijks kijkers op. Besloten is derhalve om vooralsnog twee woningen tevens te huur aan te bieden. Verkopen Herstel van de woningmarkt heeft het afgelopen jaar nog niet plaatsgevonden. Het verkoopproces is hiermee onverminderd onder druk blijven staan. De financiele insteliingen zijn zeer kritisch bij het verstrekken van hypothecaire leningen en potentiele kopers nemen een afwachtende houding aan. Ook bij de portefeuille van de Maatschap is te constateren dat de verkopen moeizaam verlopen. In de vastgestelde begroting 2010 is uitgegaan van de verkoop van zes woningen. Gerealiseerd zijn zes verkochte woningen, tevens zijn vier garages verkocht. In onderstaande tabel zijn de verkopen gespecificeerd: Locatie Aantal Aantal woningen verkocht Aantal woningen woningen aangekocht ultimo 2010 Axel Heerlen (Kampstraat) Heerlen (Mariabad) Heiligerlee/Midwola Oude Pekela Sittard Tolbert Zwijndrecht ~ --.2 _1 --..A Totaal 43.0 J WONINGMMTSCHAP XXXVIII

5 Waardering vastgoed De economische en financiele crisis heeft niet aileen gevolgen gehad voor de verkoopprijzen van de individuele woningen, maar ook de beleggingswaarde van de verhuurde woningen is onder druk komen te staan. Potentiele beleggers haakten af vanwege de beperkte financierbaarheid door de banken en de daardoor extra vereiste van eigen vermogen. Onroerend goed in exploitatie wordt gewaardeerd op historische kostprijs verminderd met cumulatieve afschrijvingen of lagere realiseerbare waarde, waarbij de lagere reahseerbare waarde is gedefinieerd als de hoogste van: de marktwaarde, door ons bepaald op basis van de onderliggende WOZ-waarde van de vastgoedbeleggingen, gecorrigeerd voor de waardeontwikkeling vanaf de laatste peildatum en het gerealiseerde percentage leegwaarde bij verkoop van restpakketten; en de bedrijfswaarde, door ons berekend op basis van een discounted cash flow model (methode waarbij de netto contante waarde wordt berekend van toekomstige kasstromen). Een eventuele bijzondere waardevermindering hebben wij conform de gehanteerde waarderingsmethodes tot uiting gebracht in het jaarverslag. Er is bij de bepaling van de marktwaarde gekozen voor deze interne taxatiemethode om extra taxatiekosten voor de Maatschap te beperken. Tevens is de beheerder van mening dat deze methode een betere schattingsmethode is, aangezien een verkoop van de verhuurde woningen niet direct kan of zal plaatsvinden. Wij wijzen u erop dat dit weliswaar een zorgvuldige inschatting is van de situatie op 31 december 2010, maar dat de werkelijkheid sterk negatief of positief kan afwijken. In de toelichting op de balans is onder "onroerend goed in exploitatie" de balanswaardering van het vastgoed per 31 december 2010 opgenomen. Uitkering Na over het boekjaar 2009 een bedrag van 483 per maatschapaandeel te hebben uitgekeerd, is het thans mogelijk, mits de liquiditeitspositie van de Maatschap dit toelaat, over het boekjaar 2010 een bedrag van per maatschapaandeel uit te keren. Oit bedrag bestaat uit 927 exploitatie- en verkoopresultaat en 191 terugbetaling eigen inleg. Er wordt immers - conform de leningovereenkomst - bij iedere verkoop slechts 90% afgelos1. Oit bedrag wordt nog verminderd met 80 per participatie wegens de inkoop van twee participaties als gevolg van de ontbinding van een rechtspersoon (zie toelichting op pagina 18). De definitieve (slot)uitkering over het boekjaar 2010 zal in de Vergadering van Vennoten, te houden in april 2011, worden vastgesteld. WQNINGMAATSCHAP XXXVIII

6 Onderstaand treft u de uitkeringstabel aan (in euro's): - begindatum : 27 oktober einddatum : 27 oktober 2013 Bedragen in euro's Inleg Exploitatie Inkoop Totaal Rendement *) eigen geld verkoopresultaat participaties Inleg (25.000) (25.000) Uitkeringen 2006 (2 maanden) 2007 ** ,0% ,2% ,6% 2010 (nader te bepalen) 191 ~ --'. Q) ,8% Totaal (24.048) ~) (22.753) *) Rendement op jaarbasis, op basis van nominale inleg per 1 januari **) (Interim-)uitkering in 2008 op basis van realisatie in 2007 Verwachtingen 2011 Inmiddels zijn wij in het vijfde boekjaar van de Maatschap beland. Tot op heden zijn twee verkopen gerealiseerd, beiden gelegen aan de Kampstraat te Heerlen. In 2011 zijn tot op heden acht appartementen verhuurd, gelegen te Heerlen (7) en Sittard (1). Voorts is aan de Kampstraat te Heerlen een woning verhuurd. Er staan veertien woningen leeg, gelegen aan het Mariabad te Heerlen (7), Oude Pekela (1), Sittard (1) en te Zwijndrecht (5). Voorts is de huur opgezegd van een appartement te Heerlen. De Nederlandse economie is in 2010 uit de recessie gekomen. De laatste cijfers geven een verwachte economische groei aan van 1,8%. Herstel op de woningmarkt heeft, met name door gebrek aan vertrouwen, het afgelopen jaar nog niet plaatsgevonden. Eind 2010 lag volgens het Kadaster de gemiddelde verkoopprijs gemiddeld 2% lager dan eind Volgens de NVM echter zijn de prijzen praktisch gelijk gebleven. Een bijzonder grote discrepantie; wat tegelijkertijd de onrust weergeeft. Er is een groeiend woningaanbod vooral als gevolg van het feit dat de verkopers overvragen. Zij willen of kunnen niet zakken met hun vraagprijs. Een analyse levert op dat een op de drie woningen langer dan een jaar te koop staat en een op de acht meer dan twee jaar. Lichtpuntjes zijn er ook. Het nieuwe Kabinet heeft een einde aan de onzekerheid rond de hypotheekrenteaftrek gemaakt. In januari 2011 steeg het consumentenvertrouwen weer. Op een gemiddelde verkoopprijs van bleven de prijzen in het vierde kwartaal nagenoeg gelijk. In december stegen ze zelfs licht met 0,3% (NVM). Het aantal verkopen nam in het laatste kwartaal met 17,7% toe ten opzichte van het zwakke derde kwartaal (NVM). De betaalbaarheid van de woningen is nog altijd goed. De hypotheekrente is laag en de prijzen zijn goed onderhandelbaar. De bouwproductie van nieuwbouwwoningen stagneert sterk door het uit- en afstellen van nieuwe projecten, terwijl de woningtekorten nog altijd niet zijn opgelost en er circa huishoudens per jaar bijkomen. Niet eerder dan in 2012 zal de bouwproductie herstellen (NVB). Het Economisch Instituut voor de Bouw (EIB) verwacht daardoor stijgende prijzen in de bestaande markt. Dit wordt bevestigd door een recent rapport van het toonaangevende research bureau van het Bouwfonds dat er een einde zal komen aan de neerwaartse waardeontwikkeling. De woningmarkt zit momenteel muurvast. Om de woningmarkt te stimuleren, wordt gedacht aan verlaging en/of vrijstelling van de overdrachtsbelasting, waardoor de woningmarkt in beweging gezet kan worden. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

7 Ook huurverhogingen tot 5% worden overwogen om scheefgroei tegen te gaan. Overigens kunnen de strengere financieringseisen per 1 januari 2011 de positieve effecten weer afzwakken wordt een spannend jaar voor de woningmarkt waarbij maatregelen door het Kabinet om de woningmarkt weer gezond te maken onvermijdbaar zijn. Uiteindelijk kan de Woningmaatschap met zijn starterswoningen profiteren van toekomstige maatregelen. Maar wanneer deze worden ingevoerd, is nog onduidelijk. Den Haag, 7 maart 2011 Staalbankiers NV mr. H. I.H. Vullinghs MBA J.G.P. Hage WONINGMAATSCHAP XXXVIII

8 MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII JAARREKENING 2010 WONINGMMTSCHAP XXXVIII/2010 8

9 2. MEDEDELING VAN HET STICHTINGSBESTUUR Het Bestuur van Stichting Bewaarder Vastgoedfondsen biedt de hierbij gepresenteerde jaarrekening ter goedkeuring en vaststelling aan de vennoten van Maatschap Woningmaatschap XXXVIII aan. De jaarrekening is opgesteld door de beheerder en voorzien van een goedkeurende controleverklaring, welke is opgenomen op pagina 26 en 27. Den Haag, 7 maart 2011 Het Bestuur, prof.dr. W.M. Lammerts van Bueren, voorzitter mr.ing. J.FAM. van Kimmenaede E.B. Kloos WONINGMAATSCHAP XXXVIII /

10 3. BALANS PER 31 DECEMBER 2010 (in eura's, na resultaatbestemming) Noot Activa Beleggingen Onroerend goed in exploitatie Vorderingen Debiteuren en overige vorderingen Overige activa liquide middelen 6.3) 6.4) 6.5) _ Totaal activa 44, Passiva Eigen vermogen Maatschapkapitaal Uitkeringsrekening vennoten Totaal eigen vermogen Schulden 00 lange termijn 6,6) ( ) ( ) , Hypothecaire lening 6.7) , Schulden op korte termijn Hypothecaire lening Crediteuren en overige schulden Totaal passiva 6.7) 6,8) WONINGMMTSCHAP XXXVIII

11 4. WINST EN VERLIESREKENING OVER 2010 (in euro's) Noot Opbrengsten uit beleggingen Theoretische huuropbrengsten Huurderving als gevolg van leegstand Afgeboekte huurvorderingen ( ) (7.372) ( ) (1.342) Huuropbrengsten Exploitatiekosten 7.1) ( ) ( ) Gerealiseerde waardeveranderinqen van beleggingen Verkoopopbrengst Kostprijs Verkoopkosten Winstdeling Staalbankiers 7.3) ( ) (32.595) (9.586) ( ) (18.936) (3.042) Verkoopresultaat Som der bedrijfsopbrengsten Bedriifsopbrengsten/Bedriifslasten Interest opbrengsten Interest kosten Aigemene kosten 7.2) Overige kosten/opbrengsten ( ) (18.280) ( ) (16.605) (22.870) Som der bedrijfslasten ( ) ( ) Beschikbaar voor uitkering Ongerealiseerd resultaat uit onroerend goed in exploitatie Herwaardering vastgoed 6.3) _ ( ) ( ) Resultaat na herwaardering ( ) WONINGMAATSCHAP XXXVIII

12 Resultaat per participatie ExploitatieresuItaat Verkoopresultaat eschikbaar voor uitkering Herwaardering vastgoed (4.280) (2.409) Resultaat na herwaardering (2.012) Rendement per participatie op jaarbasis -13,8% -8,2% Rendement per participatie op jaarbasis (exclusief herwaardering vastgoed) 3,8% 1,6% WONINGMMTSCHAP XXXVIII

13 5. KASSTROOMOVERZICHT 2010 (in euro's) Noot Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Beschikbaar resultaat v~~r uitkering 6.6) Mutatie debiteuren en overige vorderingen Mutatie crediteuren en overige schulden 6.4) 6.8) (11.883) (16.149) ( ) Mutaties werkkapitaal ( ) Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit (des)investeringsactiviteiten Kostprijs verkochte woningen Kasstroom uit (des)investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitkering a.g.v. ontbinding rechtspersoon (twee participaties) Uitkering aan vennoten over voorgaand boekjaar Interim-uitkering aan vennoten over lopend boekjaar Aflossing hypothecaire lening 6.6) 6.7) (42.160) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Kasstroom uit financieringsactiviteiten ( ) ( ) Netto kasstroom c.q. toename liquide middelen ( ) Liquide middelen aanvang periode Bij: Netto kasstroom ( ) ,Z42 WONINGMAATSCHAP XXXVIII

14 6. TOELICHTING OP DE BALANS PER 31 DECEMBER Aigemene informatie De Burgerlijke Maatschap Woningmaatschap XXXVIII ("de Maatschap") werd bij notariehe akte van 27 oktober 2006 aangegaan ten einde met ingang van 27 oktober 2006 voor rekening van de vennoten te beleggen in registergoed projecten ten behoeve van particuliere bewoning, gelegen in de plaatsen Axel, Heerlen, Heiligerlee, Midwolda, Oude Pekela, Sittard, Tolbert en Zwijndrecht. De statuten bepalen dat het bestuur van de Maatschap berust bij minimaal twee door de Vergadering van Vennoten gekozen vennoten. De Maatschap heeft een overeenkomst gesloten met Staalbankiers Vastgoedfondsen Beheer B.V. en de op 27 oktober 2005 opgerichte Stichting Bewaarder Vastgoedfondsen ("de Stichting"). De Stichting treedt uitsluitend op als bewaarder in de zin van de Wet financieel toezicht en heeft ten doel het bewaren van de activa en het administreren van de beleggingsobjecten. In deze jaarrekening zijn de liquide middelen en de hypothecaire schuld alsmede aile baten en lasten van de Stichting vanaf 27 oktober 2006 verwerkt. Staalbankiers Vastgoedfondsen Beheer B.V. heeft de beheertaken uitbesteed aan Staalbankiers N.V., afdeling Vastgoedfondsen. De jaarrekening 2010 omvat de periode vanaf 1 januari 2010 tot en met 31 december Aile voorkomende bedragen luiden in euro's. De jaarrekening is opgesteld op basis van de grondslagen voor financiele verslaggeving van Titel9, Boek 2 BW. 2. Waarderingsgrondslagen (a) (b) (c) (d) (e) (f) Algemeen Voor zover niet anders vermeld, heeft waardering van de activa en passiva tegen nominale waarde plaatsgevonden. Onroerend goed in exploitatie Onroerend goed in exploitatie wordt gewaardeerd op historische kostprijs verminderd met cumulatieve afschrijvingen of lagere realiseerbare waarde, waarin mede begrepen aile directe verwervingskosten, zoals notariskosten en de aan Staalbankiers NV verschuldigde vergoeding over de koopsom. Debiteuren en overige vorderingen Debiteuren en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominaie waarde, onder aftrek van noodzakelijk geachte voorzieningen. Huuropbrengsten De huuropbrengsten worden in de winst- en verliesrekening verantwoord in de periode waarop zij betrekking hebben. Resultaatbepaling De resultaten uit de verkoop van vastgoed worden toegerekend aan de periode waarin het vastgoed door middel van notariele akte wordt geleverd. Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld conform de indirecte methode. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

15 3. Onroerend goed in exploitatie Onroerend goed in exploitatie is bij de verkrijging door de Maatschap per 27 oktober 2006 integraal getaxeerd door onafhankelijke taxateurs, waarbij de aankoopprijs inclusief de aankoopkosten de reele waarde per balansdatum benaderd. Het onroerend goed, gelegen te Axel en Sittard, werd in juridisch eigendom verkregen op 6 april 2006 van Van Speijk Vastgoed B.v. Het onroerend goed, complex Kampstraat gelegen te Heerlen, werd in juridisch eigendom verkregen op 1 november 2005 van Stichting bedrijfstakpensioenfonds voor het Schilders-, Afwerkings- en Glaszetbedrijf. Het onroerend goed, complex Mariabad gelegen te Heerlen, werd in juridisch eigendom verkregen op 30 juni 2006 van ING woningen Bewaar Maatschappij B.v. Het onroerend goed, gelegen te Heiligerlee en Midwolda, werd in juridisch eigendom verkregen op 1 november 2005 van Stichting bedrijfstakpensioenfonds v~~r het Schilders-, Afwerkings- en Glaszetbedrijf. Het onroerend goed, gelegen te Oude Pekela, werd in juridisch eigendom verkregen op 31 maart 2006 van Kooistra's Kledinghuis Leeuwarden Dokkum B.v. Het onroerend goed, gelegen te Tolbert, werd in juridisch eigendom verkregen op 13 januari 2006 van Dutch Residential Fund I B.V. Het onroerend goed, gelegen te ZWjjndrecht, werd in juridisch eigendom verkregen op 30 juni 2006 van Zwijndrecht Vastgoed B.v. De samenstelling van het onroerend goed in exploitatie is als voigt: Aantal woningen/winkels en recreatieruimte Verkopen Woningen Axel Heerlen (Kampstraat) Heerlen (Mariabad) Heiligerlee/M idwolda 9 9 Oude Pekela Sittard Tolbert 9 9 Zwijndrecht 4 78 Winkels en Recreatieruimte Heerlen 6 38j WONINGMAATSCHAP XXXVIII

16 Waarde Verkopen Woningen Axel Heerlen (Kampstraat) Heerlen (Maria bad) Heil igerlee/m idwolda Oude Pekela Sittard Tolbert Zwijndrecht Winkels en Recreatieruimte Heerlen Herwaardering vastgoed 2009 ( ) Herwaardering vastgoed 2010 ( ) Onroerend goed in exploitatie wordt gewaardeerd op historische kostprijs verminderd met cumulatieve afschrijvingen of lag ere realiseerbare waarde, waarbij de lagere realiseerbare waarde is gedefinieerd als de hoogste van: de marktwaarde, bepaald op basis van de onderliggende WOZ-waarde van de vastgoedbeleggingen, gecorrigeerd voor de waardeontwikkeling vanaf de laatste peildatum en het gerealiseerde percentage leegwaarde bij verkoop van restpakketten; en de bedrijfswaarde, berekend op basis van een discounted cash flow model (methode waarbij de netto contante waarde wordt berekend van toekomstige kasstromen). Op basis van deze uitgevoerde berekening van de realiseerbare waarde, heeft de beheerder de waardering van de woningportefeuille ten opzichte van de oorspronkelijke kostprijs aangepast naar deze lagere realiseerbare waarde. Voor informatiedoeleinden bedraagt de WOZ-waarde op de laatste peildatum ( ) 51,2 miljoen. 4. Debiteuren en overige vorderingen Huurdebiteuren Servicekosten Overige vorderingen en overlopende act iva WONINGMAATSCHAP XXXVIII

17 Onder de debiteuren en overige vorderingen is begrepen een bedrag van aan te vorderen huren. De ouderdomsanalyse van deze huurdebiteuren is als voigt: Huurvorderingen :-::; 90 dagen Huurvorderingen > 90 dagen Totaal Liquide middelen Staalbankiers NV. heeft op verzoek van de beheerder een creditrentefaciliteit voor de rekening-courant ingevoerd. Deze faciliteit is gebaseerd op eenmaands Euribor-tarief minus 0,60% over het totale creditsaldo op de rekening-courant. Gelden zijn daardoor direct rentedragend. Teneinde de resultaten uit liquiditeitenbeheer te optimaliseren, heeft de beheerder de bestaande creditrentefaciliteit voor de rekening-courant uitgebreid door middel van het uitzetten van gelden op een spaarrekening. De beheerder heeft hiertoe bij Staalbankiers N.v. een Staal Spaarrekening en een Staal Solide Spaarrekening geopend. 8edragen op deze rekening zijn rentedragend en zijn vrij opneembaar. Afhankelijk van de ruimte in liquiditeit worden deze rekeningen gebruikt. Per 31 december 2010 bedroeg de creditrente-vergoeding op de Staal Spaarrekening varierend van 0,25% (bij saldo tot ) tot 1,25% (bij saldo vanaf ) en op de Staal Solide Spaarrekening varierend van 0,25% (bij saldo tot ) tot 2,00% (bij saldo vanaf ). 6. Eigen vermogen De mutaties in het eigen vermogen gedurende 2010 zijn als voigt: Maatschap- Herwaardering Uitkeringsrekening Totaal kapitaal vastgoed Exploitatie-I verkoopresultaat Eigen vermogen per 1 januari ( ) Uitkering aan vennoten over 2009 (45.752) (78.204) ( ) ( ) (70.193) Uitkering a.g.v. ontbinding rechtspersoon (twee participaties) (48.650) (42.160) Resultaat over 2010 ( ) ( ) Af: interim-uitkering 2010 ( ) ( ) Eigen vermogen per 31 december ( ) ,121 Eigen vermogen per 31 december 2010 per participatie (6.698) Z2Z WONINGMAATSCHAP XXXVIII

18 Overzicht aantal participanten, aantal participaties en intrinsieke waarde per participatie ultimo boekjaar: Aantal participanten Aantal participaties Intrinsieke waarde per participatie Per 22 oktober 2010 is een rechtspersoon ontbonden. Deze rechtspersoon nam in Woningmaatschap XXXVIII deel met twee participaties. Bij ontbinding van een vennootrechtspersoon zijn de overblijvende vennoten verplicht om aan de rechtverkrijgende(n) een uitkering per participatie uit te keren, zijnde een bedrag gelijk aan de boekwaarde per 31 december voorafgaand aan de datum van het besluit tot ontbinding. Dit bedrag bedroeg per participatie. Hierop is de reeds betaalde slotuitkering 2009 (uitbetaald op 22 april 2010) en de interimuitkering 2010 (uitbetaald op 3 september 2010) ten bedrage van totaal 851 in mindering gebracht. Op basis van twee participaties is derhalve een bedrag van totaal uitgekeerd. Deze uitkering wordt gefinancierd door middel van een vermindering van het uit te keren bedrag over Dientengevolge zal de uitkering per participatie lager uitkomen. Hiertegenover staat dat de toekomstige winstrechten per overgebleven participant zullen toenemen omdat de Maatschap met minder participanten wordt voortgezet. 7. Hypothecaire lening De lening wordt onderverdeeld in acht leninggedeelten, te weten A tot en met H, en is verstrekt door Staalbankiers NV De lening heeft een non-recourse karakter. De hoofdsom van de geldlening is geheel aflosbaar bij beeindiging van de Maatschap. Bij tussentijdse verkoop van onroerend goed wordt een bedrag ter grootte van 90% van de kostprijs afgelost. De aflossingen geschieden boetevrij op de roll-overlening (uitsluitend op een rentevervaldag) en tot een maximumbedrag per jaar van 15% van de oorspronkelijke hoofdsommen van de vaste leningen. Bij overschrijding moet de Stichting over het extra af te lossen bedrag een vergoeding wegens vervroegde aflossing betalen. Het nieuwe aflossingsjaar is op 13 oktober 2009 van start gaan. Leninggedeelte 0, oorspronkelijk groot tegen een vast rentetarief van 4,84%, is per 30 september volledig afgelost. De kredietfaciliteit is voortgezet op basis van driemaands Euribortarief met een opslag van 2,50% (Ieninggedeelte I). Als zekerheden zijn op het aangekochte onroerend goed hypothecaire inschrijvingen verstrekt alsmede stille verpandingen van huurvorderingen en assurantiepenningen. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

19 Het verloop van de hypothecaire lening gedurende 2010 is als voigt Kort Lang Totaal Balans per 1 januari Aflossingen ( ) ( ) ( ) Opname Balans per 31 december , ~ Het obligo per participatie bedraagt per 31 december 2010 Het verloop per individuele lening is hieronder nader gespecificeerd: Rentevast Lening periodetot Balans per Balans per gedeelte Rente % en met Opname Aflossing A eenmaands Euribor + 0,50% B - kort 4,61% C - kort 4,80% D - kort 4,84% E - kort 4,94% F 4,98% G 5,02% H eenmaands Euribor + 2,50% driemaands Euribor + 2,50% 26 oktober oktober oktober Crediteuren en overige schulden Te betalen accountantskosten Vooruitontvangen huren Crediteuren Te betalen beheervergoeding Te betalen rente en aflossing Waarborgsommen in beheer Te betalen BTW Te betalen overige kosten Z94.Q15 WONINGMMTSCHAP XXXVIII12D1D 19

20 7. TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING OVER Exploitatiekosten De specificatie van de exploitatiekosten is als voigt: Klachtonderhoud Groot onderhoud Leegstandkosten Beheervergoeding *) Onroerende zaakbelastingen/waterschapslasten Administratiekosten Verzekeringen *} Beheervergoeding De specificatie van de beheervergoeding is als voigt: Huuropbrengsten Bij: Servicekosten Bij: Saldo vooruitontvangen huren/achterstallige huren GeTncasseerde huuropbrengsten Beheervergoeding 5% Aigemene kosten De specificatie van de algemene kosten is als voigt: Kosten Stichting/Bewaarder Accountantskosten : WONINGMAATSCHAP XXXVIII

21 3. Overeenkomst ter zake van Beheer en Bewaring Tussen de Maatschap, Stichting Bewaarder Vastgoedfondsen ("de bewaarder") en Staalbankiers Vastgoedfondsen Beheer B.v. ("de beheerder") is een overeenkomst gesloten betreffende het beheer en de bewaring. Deze overeenkomst voorziet onder meer in het volgende: (a) (b) (c) Een eenmalige vergoeding van 2% voor Staalbankiers N.V. (initiatiefnemer) voor zijn werkzaamheden en risico's met betrekking tot het aangaan en de promotie van de Maatschap en de Bewaarder en de aankoop van de onroerende zaken. Een vergoeding voor de beheerder van 5% (inclusief BTW) over de ontvangen huuropbrengsten van het onroerend goed (inclusief servicekosten). Een vergoeding voor de beheerder bij verkoop van het onroerend goed van 15% van de verkoopwinst, bepaald als het verschil tussen de verkoopopbrengst en de kostprijs bestaande uit de aankoopprijs inclusief de aankoopkosten. 4. Belastingen In de jaarrekening zijn geen belastingen over het resultaat en uitkeringen verwerkt, aangezien de Maatschap niet zelfstandig belastingplichtig is. Volgens de Wet op de Inkomstenbelasting 2001 wordt het saldo van de bezittingen en schulden van de Maatschap direct toegerekend aan de vennoten. 5. Kostenratio Het niveau van de kosten van de Maatschap, gerelateerd aan haar gemiddelde intrinsieke waarde, beliep 2,53%. 6. Omloopsnelheid van de activa Het aantal in 2010 verkochte woningen gerelateerd aan het aantal woningen aan het begin van het boekjaar beliep 1,6%. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

22 8. OVERIGE TOELICHTINGEN 1. Gelieerde partijen De objecten werden door de Bewaarder ten behoeve van het Fonds deels verworven van nietgelieerde partjjen en deels van Staalbankiers N.v., die de door haar verkregen objecten had gekocht van niet-gelieerde partijen tegen dezelfde voorwaarden als die van toepassing zijn op de rechtsverhouding tussen haar en de Bewaarder. Nadien heeft geen acquisitie meer plaatsgevonden. De woningen te Axel, Heerlen (Kampstraat), Heiligerlee / Midwolda, Sittard en Tolbert zijn gekocht van Staalbankiers N.v. (totaal ). Bij het uitvoeren van haar werkzaamheden zal de Beheerder gebruik maken van de diensten van een gelieerde partjj: Staalbankiers N.v. De beheertaken worden verzorgd door de afdeling Vastgoedfondsen van Staalbankiers N.v. Bij de uitoefening van deze taken treedt Staalbankiers N.V. uitsluitend op in het belang van de Vennoten. Hierop houdt de Bewaarder toezicht. De uitbesteding zal plaatsvinden in overeenstemming met artikel 38 van het BTB met betrekking tot de voorwaarden waaraan moet worden voldaan bij het uitbesteden van sen of meer taken van beheer. Er is niet in gelieerde partijen belegd. 2. Persoonlijke belangen bestuurders en commissarissen Het totale persoonlijke belang van de bestuurders en de commissarissen in Maatschap Woningmaatschap XXXVIII is nihil. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

23 9. OVERIGE GEGEVENS 1. Controleverklaring Hiervoor wordt verwezen naar de hierna opgenomen verklaring op pagina 26 en Uitbreiding en vervreemdinq van maatschapaandelen en liquidatie Na 27 oktober 2006, de startdatum van de Maatschap, kunnen geen nieuwe maatschapleden toetreden, noch kan het maatschapkapitaal worden verhoogd. De Maatschap zal naar verwachting worden ontbonden op 27 oktober 2013, tenzij de Vergadering van Vennoten, op voorstel van het maatschapbestuur, v66r 27 oktober 2013 besluit tot eerdere ontbinding van de Maatschap. 3. Winstverdelinq Artikel 13 van de maatschapovereenkomst luidt als voigt: (1) De winst - het positieve saldo van het exploitatieresultaat en het verkoopresultaat van de winst- en verliesrekening, vermeerderd met het bedrag van de (eventuele) afschrijvingen - wordt met inachtneming van de volgende leden van dit artikel twee keer per jaar aan de vennoten uitgekeerd, tenzij de vergadering van vennoten besluit tot reserve ring van (een gedeelte van) de winst. In geval van reservering van de winst wordt de kapitaalrekening van ieder der vennoten gecrediteerd overeenkomstig het in lid 3 van dit artikel bepaalde. Tegelijk met de uitkering van de winst kan ook een restitutie van een deel van de eigen inbreng plaats hebben. (2) De beheerder kan besluiten om een extra voorschot op de winst uit te betalen. (3) ledere vennoot is in de winst gerechtigd naar rato van de inbreng op zijn maatschapaandeel. Indien een vennoot zjjn winstaandeel niet (volledig) opneemt, wordt het (resterende) winstaandeel geboekt in rekening-courant met die vennoot. (4) Verliezen worden door de vennoten gedragen in de lid 3 bedoelde verhouding. Verliezen worden op de kapitaalrekening van ieder der vennoten gedebiteerd overeenkomstig het in de vorige zin bepaalde. (5) Indien blijkens de vastgestelde winst- en verliesrekening over enig boekjaar verlies is geleden, hetwelk niet uit een reserve bestreden of op andere wijze gedekt wordt, geschiedt in de volgende jaren geen winstuitkering, zolang zodanig verlies niet is aangezuiverd, tenzij de vergadering van vennoten anders besluit. 4. Bestemminq van het resultaat over het boekjaar 2009 De jaarrekening 2009 is vastgesteld in de maatschapvergadering gehouden op 13 april 201 O. De maatschapvergadering heeft de bestemming van het resultaat vastgesteld conform het daartoe gedane voorstel. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

24 5. Voorstel tot bestemminq van het resultaat over het boekjaar 2010 Het bedrag beschikbaar voor uitkering aan vennoten bedraagt Dit bedrag omvat het resultaat over 2010 ad , vermeerderd met een liquiditeitsoverschot ad Dit bedrag wordt nog verminderd met de inkoop van twee participaties ad V~~r elk van de resterende 530 maatschapaandelen is aldus beschikbaar. Per 3 september 2010 is reeds een interim-uitkering van 618 per participatie uit de Maatschap geboekt, zodat een slotuitkering van 420 per participatie resteert. De definitieve (slot)uitkering over het boekjaar 2010 zal in de Vergadering van Vennoten, te houden in april 2011, worden vastgesteld. Den Haag, 7 maart 2011 Staalbankiers NV mr. H.J.H. Vullinghs MBA J.G.P. Hage WONINGMAATSCHAP XXXVIII

25 MAATSCHAP WONINGMAATSCHAP XXXVIII CONTROLEVERKLARING 2010 Conform het advies van de Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants (NBA) ter vermijding van fraude met handtekeningen van accountants, is de controleverklaring niet voorzien van een persoonlijke handtekening. De Beheerder heeft de originele. ondertekende verklaring in zijn bezit. Indien u deze wilt inzien. verzoeken wij u dit kenbaar te maken bij de Beheerder (telefoon: infol2artjgipanten@staalbankl~r.:.qll Verdere informatie kunt u vinden op de website van de NBA: WONINGMMTSCHAP XXXVIII

26 Deloitte Deloltte Accountants B.V. Orlyplein DP Amsterdam Post bus HC AmS1erdam Nederland Tel: Fax: Controleverklaring van de onalliankelijke accountant Aan de participanten van Maatschap Woningmaatschap XXXVIII Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomenjaarrekening 2010 inclusiefbijlagen van Maatschap Woningmaatschap XXXVIII te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2010 en de winst-en-verliesrekening over 2010 met de toelichting. waarin opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiele verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van de maatschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resuitaat getrouw dient weer te geven, alsmede v~~r het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met de grondslagen voor financiele verslaggeving van Tite19 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordeiijkheid is het geven van een oordeel over de j aarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met N ederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijking van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afbankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van frau de of fouten. Deloitte Accountants B.V. is ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Rotterdam onder nummer Member of Deloltte Touche Tohmatsu Limited

27 Deloitte Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaarnheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de maatschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiele verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van de maatschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Maatschap Woningmaatschap XXXVIII per 31 december 2010 en van het resultaat over 2010 in overeenstemming met de grondslagen voor financiele verslaggeving van Tite19 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artike12:391 lid 4 BW. Amsterdam, 7 maart 2011 Deloitte Accountants B.V. was getekend Drs. W.H.E. van Ommeren RA MBA WONINGMAATSCHAP XXXVIII /

28 MAATSCHAP WONINGMAA TSCHAP XXXVIII BIJLAGEN JAARREKENING 2010 WONINGMMTSCHAP XXXVIII

29 FISCALE OPGAVE 2010 Bijgaand treft u de berekening aan van de (fiscale) waarde en opbrengst per participatie in Maatschap Woningmaatschap XXXVIII over de periode 1 januari 2010 tot en met 31 december 201 O. Doel van de invulinstructie is om de vennoten te informeren over de wijze waarop de participatie in Maatschap Woningmaatschap XXXVIII in de aangifte kan worden verantwoord. Opgemerkt wordt dat iedere vennoot zelf verantwoordelijk is voor het opstellen van zijn of haar aangifte. Fiscale waardering Doordat de Maatschap transparant is voor de inkomsten- en vennootschapsbelasting, worden de bezittingen en schulden van de Maatschap pro rata toegerekend aan de vennoten, ongeacht of de vennoot een particuliere belegger, ondernemer of aan vennootschapsbelasting onderworpen entiteit (bijvoorbeeld een BV of een NV) is. Vennoten worden geadviseerd, mede in verband met hun specifieke omstandigheden, hun eigen persoonlijke (fiscale) adviseur(s) te raadplegen. Veranderingen in inzichten van de Belastingdienst, jurisprudentie of in wet- of regelgeving zijn voor rekening en risico van de vennoten. Particuliere belegger (box 3) In het prospectus (hoofdstuk 7 Fiscale aspecten) is de fiscale behandeling van de participaties voor een particuliere belegger weergegeven. Tot 1 januari 2010 gold dat de onroerende zaken in bezit van de Maatschap gewaardeerd dienen te worden tegen de waarde in het economische verkeer. Vanaf 1 januari 2010 is de fiscale wetgeving gewijzigd en dienen de bezittingen van de Maatschap ten behoeve van box 3 gewaardeerd te worden op basis van de WOZ-waarde, waarbij rekening gehouden wordt met een lagere waarde wegens verhuurde staat. De waardering van de schulden van de Maatschap ten behoeve van box 3 is ongewijzigd en dient plaats te vinden tegen de waarde in het economische verkeer. Conform het advies, zoals dit is gegeven door de bewaarder, is de fiscale waardering van de bezittingen van de Maatschap conform het hiervoor genoemde wettelijke waarderingsvoorschrift vastgesteld. De waardering van de schulden van de Maatschap naar waarde in het economische verkeer vindt plaats op de wijze zoals deze in het verleden door de beheerder is gehanteerd. De aldus bepaalde fiscaal te rapporteren waarden van bezittingen en schulden, die de grondslag vormen voor de hefting in box 3, zijn opgenomen in de hierna bijgevoegde Fiscale bijlage A. Ais voorbeeld is bijgevoegd het model van het aangiftebiljet "P" IB-ondernemers (box 1) en vennootschapsbelastingplichtige entiteiten Indien een rechtspersoon/vennoot participeert in een Maatschap dan wei een natuurlijk persoon/vennoot voor zijn of haar deelname wordt aangemerkt als een ondernemer in box 1, wordt de desbetreftende vennoot belast voor een pro rata gedeelte van het fiscale resultaat van de Maatschap. De waarde van de bezittingen en schulden van de Maatschap vormt bij deze vennoten derhalve niet de heftingsgrondslag. Om tot vaststelling van het aan te geven resultaat te komen, wordt een vermogensvergelijking opgesteld waarbij de commerciele waarderingen worden omgezet in een fiscale waardering. Bij het opstellen van de vermogensvergelijking is derhalve van belang op welke wijze de bezittingen en schulden van de Maatschap commercieel zijn gewaardeerd in de balans en of er fiscaal een andere waardering geldt op basis van fiscale regelgeving zodat er mogelijk fiscale/commerciele verschillen zijn. De waardering van de bezittingen en schulden van de Maatschap vindt zowel in de commerciele als in de fiscale balans in beginsel plaats tegen historische kostprijs, dan wei lagere marktwaarde. WONINGMAATSCHAP XXXVIII

30 Bij de bepaling van het aan te geven resultaat worden de aan de vennoot toegerekende inkomsten, zoals huur en interest, verminderd met fiscaal aftrekbare kosten (exploitatiekosten, betaalde interest, etc), in de belastingheffing betrokken. V~~r een participatie die tot het vermogen van een onderneming behoort en die volgens de regels van box 1 (winst uit onderneming) wordt belast dan wei in bezit is van een aan vennootschapsbelasting onderworpen entiteit, zijn de in Fiscale bijlage B aangegeven waarden van activa en passiva alsmede de fiscale winstberekening relevant voor uw aangifte. Administratieplichtigen die in Nederland wonen of gevestigd zijn, zijn vanaf 1 januari 2005 wettelijk verplicht elektronisch aangifte te doen voor de inkomstenbelasting met winst uit onderneming en de vennootschapsbelasting. Dat betekent dat u vanaf het belastingjaar 2004 verplicht bent om elektronisch aangifte te doen. Voor vragen omtrent de wijze van elektronisch aangifte doen, verwijzen wij u vriendelijk naar uw (fiscaal) adviseur(s) dan wei de Belastingdienst (infonummer ondernemers of Fiscale bijlagen De in de Fiscale bijlagen opgenomen bedragen, vermenigvuldigd met het aantal door u gehouden participaties, kunnen worden gerapporteerd in de aangifte inkomstenbelasting of vennootschapsbelasting De structuur van de Maatschap is door de Belastingdienst als juist bevestigd (de zogenaamde ruling). Uw belastinginspecteur kan met vragen of een nadere toelichting terecht bij: Belastingdienst De heer Hoffmann Postbus ED ALKMAAR Deze bijlagen behoeven niet bij de in te dienen aangifte te worden gevoegd. WONINGMAATSCHAP XXXVIII /

31 Fiscale bijlage A Aangifte inkomstenbelasting box 3 Fiscale waarde per participatie Maatschap Woningmaatschap XXXVIII te Den Haag Model volgens aangiftebiljet up" 2010 Box 3 Bezittingen in euro's 19d Contant geld en vorderingen Waarde bezittingen op 1 januari 2010 Waarde bezittingen op 31 december f Overige onroerende zaken. Niet de eigen woning die hoofdverblijf is Waarde bezittingen op 1 januari 2010 Waarde bezittingen op 31 december Schulden 20a Waarde schulden op 1 januari d Waarde schulden op 31 december WONINGMAATSCHAP XXXVIII

32 Fiscale bijlage 8 Aangifte inkomstenbelasting box 1/vennootschapsbelasting 2010 Fiscale waarde en opbrengst per participatie Maatschap Woningmaatschap XXXVIII te Den Haag Fiscale vermogensopstelling per 31 december 2010 in euro's Activa Materiele vaste activa Onroerende zaken Vlottende activa Liquide middelen en Overige vorderingen Passiva Schulden en overlopende passiva Schulden aan kredietinstellingen Overige schulden 759 Fiscale winstberekening Opbrengsten Boekwinst op activa Opbrengsten van rente op banktegoeden 12 Overige opbrengsten Overige bedrijfskosten Exploitatiekosten overige materiele vaste activa 3 (1.653) Verkoopkosten 4 (79) Kosten van schulden, andere rentelasten en soortgelijke kosten (2.237) Andere kosten 5 (34) De onroerende zaken zijn in deze bijlage gewaardeerd tegen historische kostprijs. Onder omstandigheden kunt u de onroerende zaken op lagere bedrijfswaarde waarderen. In dat geval kunt u het afwaarderingresultaat ten laste van uw fiscale winst brengen. De lagere bedrijfswaarde van de onroerende zaken per participatie bedraagt De afwaardering per participatie bedraagt Per 1 januari 2007 wordt de afwaardering van gebouwen op lagere bedrijfswaarde, de onderdelen van deze gebouwen, de daarbij behorende ondergrond en aanhorigheden als een bedrijfsmiddel beschouwd indien deze in dezelfde handen zijn dan wei bij een verbonden lichaam. Waardering op lagere bedrijfswaarde is slechts geoorloofd, voor zover en zolang deze aantoonbaar duurzaam lager is. Indien in een volgend jaar de bedrijfswaarde van het gebouw is gestegen, moet waardering naar die hogere bedrijfswaarde plaatsvinden tot maximaal het bed rag dat volgens het gehanteerde stelsel van afschrijving als boekwaarde van het gebouw zou zijn vastgesteld. Voor vragen omtrent de eventuele gevolgen van deze wetswijziging voor uw specifieke situatie, verwijzen wij u vriendelijk naar uw (fiscaal) adviseur(s) dan wei de Belastingdienst (infonummer ondernemers of 1 Verkoopprijs minus geactiveerde kostprijs onroerende zaken 2 Huuropbrengsten 3 Beheervergoeding, onroerende zaakbelasting, waterschapslasten, onderhoud, verzekeringen, administratiekosten 41nclusief makelaarscourtage en winstdelingsregeling Staalbankiers N.V. 5 Aigemene kosten, overige kosten/opbrengsten WONINGMAATSCHAP XXXVIII

33 -----~ ~~ ~~ BIJLAGE: VERKOOPOYERZICHI Leverings- Leegwaarde Verkoop- Verkoop- Netto Plaats Adres datum prospectus opbrengst kosten opbrengsl Aanschaf- Winstdeling Verkoopwinst waarde Bruto winst Staalbankiers Verkoopwinst per participatie Zwijndrecht Roerdompstraat 6 22-feb ~ Zwijndrecht Garage Sperwerstraat mrt Zwijndrecht Reigerstraat mrt Heerlen Kampstraat mei Zwijndrecht Garage Sperwerstraat mei-10 17~ Zwijndrecht Reigerstraat 2 9-aug ~ Zwijndrecht Waterhoenstraat sep ~ Zwijndrecht Garage Spechtstraat nov Axel Paulus Polterstraat 8 15-dec Zwijndrecht Garage Spechtstraat 28-S 23-dec ~ ~ Totaal ! Deze woning is, na verkregen toestemming van het Stichtingsbestuur, verkocht onder de leegwaarde, zoals vermeld in he! prospectus. - - ~~ WONINGMAATSCHAP XXXVIII 12010

34 BULAGE" VERHUUROVERZICHT Leegstands- Verhuur- Huur bij aanvang Nleuwe Plaals Adres datum datum WoningmaalschaE! huu!erijs Axel Paulus Potterpad 14 l-nov-08 l-nov-l Heerlen Martabad 225 l-okt-08 l-jan-l Heerlen Mariabad 4 l-nov-09 \-jan-l Heerlen Mariabad okt-08 l-feb-l Heerlen Mariabad sep feb-l Heerlen Mariabad 124 \-jan-l0 l-mrt-l Heerlen Mariabad 196 l-apr-08 l-mrt-l Heerlen Mariabad feb-l0 l-mrt-l Heerlen Mariabad 45 l-mei-l0 l-mei-l Heerlen Mariabad 71 l-mrt-l0 l-mei-l Heerlen Mariabad 19 l-mei-09 l-mei-l Heerlen Mariabad 61 l-aug mei-l Heerlen Mariabad 219 l-aug-08 1 S-mei-l Heerlen Mariabad 22 l-jun-l0 Hun-l Heerlen Mariabad 23 l-mrt-l0 15-jun-l Heerlen Martabad 224 l-sep jun-l Heerlen Mariabad 96 l-apr-l0 15-jul l Heerlen Mariabad 158 l-sep-l0 1-sep-l Heerlen Mariabad 170 l-sep-l0 IS-sep-l Heerlen Martabad jul-l0 l-okt-l Heerten Mariabad 169 l-aug-l0 l-okt-l Heerten Mariabad au9-10 l-okt-l Heerten Mariabad 138 l-sep-l0 l-okt-l Heerlen Mariabad 27 l-okt-l0 1-nov-l Heerten Mariabad 85 l-dec-l0 l-dec-l Heerlen Mariabad pp okt-09 l-teb-l Heerlen Mariabad pp 45 l-apr-l0 l-apr-l Heerten Martabad pp 52 l-okt-09 l-mei-l Heerlen Mariabad pp 23 l-mrt-l0 15-mei-l Heerlen Mariabad pp 17 l-mei-l0 15-mei-l Heerlen Mariabad pp 88 l-au9-1o l-aug-l Heerlen Mariabad pp aug-l0 15-au9-1O Heerlen Mariabad pp 78 l-sep-l0 l-sep-l Heerlen Mariabad pp 75 l-apr-l0 16-sep-l Heerlen Martabad pp 31 l-dec-l0 l-dec-l Dude Pekela Veemstede 122 l-mrt jun-l Dude Pekela AppelhofS l-jul-l0 28-jul-l Sittard Walramstraat 94 l-dec teb-l Sittard Walramstraat 106 l-lab-l0 l-mrt-l Sittard Walramstraat 116 l-sep-l0 16-sep-l Sittard Walramstraat 110 l-sep-l0 1-okt-l Sittard Walramstraat 118 l-aug-l0 l-okt-l Sittard Walramstraat dec-l0 15-dee-l Sittard Walramstraat sep-l0 \-jan-l WONINGMMTSCHAP XXXVIII 12010