SAMENVATTING MET BETREKKING TOT NIET-VRIJGESTELDE PD-NOTES

Transcriptie

1 SAMENVATTING MET BETREKKING TOT NIET-VRIJGESTELDE PD-NOTES Samenvattingen worden opgesteld op basis van informatievereisten, hierna Elementen genoemd. Deze Elementen zijn genummerd in de delen A tot en met E (A.1 tot E.7). Deze samenvatting bevat alle Elementen die moeten worden opgenomen in een samenvatting met betrekking tot de Notes en de Emittenten. Omdat bepaalde Elementen niet verplicht hoeven te worden behandeld, kunnen er lacunes zijn in de nummering van de Elementen. Ook als een Element verplicht in een samenvatting moet worden opgenomen vanwege de aard van de Notes en de Emittenten, is het mogelijk dat er geen relevante informatie met betrekking tot het Element kan worden verstrekt. In dat geval moet een korte beschrijving van het Element in de samenvatting worden opgenomen, met daarbij de vermelding Niet van toepassing. Element Deel A Inleiding en waarschuwingen A.1 Waarschuwing en inleiding A.2 Toestemming door de Emittent om het Basisprospectus in de aangegeven Aanbiedingsperiode te gebruiken voor latere wederverkoop of definitieve plaatsing door financiële tussenpersonen, en de voorwaarden die Deze samenvatting moet worden gelezen als een inleiding op het Basisprospectus. Elke beslissing om te beleggen in de Notes dient te zijn gebaseerd op het Basisprospectus als geheel, met inbegrip van alle documenten die door verwijzing zijn opgenomen. Indien er bij een rechtbank een vordering met betrekking tot de informatie in het Basisprospectus wordt ingediend, kan de eiser, in overeenstemming met de nationale wetgeving van de lidstaat van de Europese Economische Ruimte waar de vordering aanhangig wordt gemaakt, gehouden zijn de kosten van de vertaling van het Basisprospectus te dragen alvorens de gerechtelijke procedure wordt gestart. Alleen de personen die de samenvatting hebben ingediend, met inbegrip van een vertaling ervan, kunnen civielrechtelijk aansprakelijk worden gesteld, maar alleen indien de samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer deze wordt gelezen in samenhang met de andere delen van Basisprospectus of indien, bij lezing in samenhang met de andere delen van het Basisprospectus, essentiële informatie voor beleggers die overwegen in de Notes te beleggen niet wordt verstrekt. Toestemming: Onder voorbehoud van de hieronder uiteengezette voorwaarden geeft de Emittent toestemming voor het gebruik van het Basisprospectus in verband met een Openbare Aanbieding (zoals hierna beschreven) van Notes door de Emittent, ING België S.A./N.V. en door elke financiële tussenpersoon die gemachtigd is om dergelijke aanbiedingen te doen krachtens de toepasselijke wetgeving ter omzetting van de Richtlijn 2004/39/EC ( Markets in Financial Instruments Directive ) en die de volgende verklaring op zijn website publiceert (de informatie tussen haakjes dient met de relevante informatie te worden ingevuld): Wij, [juridische naam van de financiële tussenpersoon], verwijzen naar de uitgifte voor een minimum van USD Partial Capital Protection with Coupon Notes met vervaldag oktober 2022 (de Notes ) die beschreven zijn in de Definitieve Voorwaarden ( Final Terms ) van 4 september 2017 (de Definitieve Voorwaarden ) die door ING Bank N.V (de Emittent) ) werden opgesteld. Wij aanvaarden hierbij het aanbod van

2 Element aan deze toestemming zijn verbonden de Emittent met betrekking tot zijn toestemming om het Basisprospectus te gebruiken (zoals bepaald in de Definitieve Voorwaarden) in het kader van de aanbieding van Notes in België (de Openbare Aanbieding ) overeenkomstig de Voorwaarden van de Bevoegde Aanbieder en afhankelijk van de voorwaarden van deze toestemming, beide zoals vermeld in het Basisprospectus, en we gebruiken het Basisprospectus voor de Openbare Aanbieding dienovereenkomstig. Een Openbare Aanbieding van Notes is een aanbod van Notes (anders dan op grond van Artikel 3(2) van de Prospectusrichtlijn) in België tijdens de hierna beschreven Aanbiedingsperiode. De personen aan wie de Emittent de toestemming geeft in overeenstemming met de voorgaande voorzieningen zijn de Bevoegde Aanbieders voor dit Openbaar Aanbod. Openbaar Aanbod: de hierboven vermelde toestemming van de Emittent geldt voor Openbare Aanbiedingen van Notes tijdens de periode van 4 september 2017 tot 29 september 2017 (de Aanbiedingsperiode ). Voorwaarden voor toestemming: De voorwaarden voor de toestemming van de Emittent (naast de hierboven vermelde voorwaarden) zijn van die aard dat de toestemming (a) enkel geldig is met betrekking tot de relevante Tranche van Notes, (b) enkel geldig is tijdens de Aanbiedingsperiode, en (c) enkel betrekking heeft op het gebruik van het Basisprospectus om Openbare Aanbiedingen te doen voor de betrokken Tranche van Notes in België. Een belegger die de intentie heeft om Notes te kopen of Notes koopt in het kader van een Openbare Aanbieding van een andere Bevoegde Aanbieder dan de Emittent, zal dit doen, en aanbiedingen en verkopen van dergelijke Notes aan een belegger door deze Bevoegde Aanbieder zullen worden uitgevoerd, in overeenstemming met de voorwaarden en andere regelingen die bestaan tussen deze Bevoegde Aanbieder en deze belegger, met inbegrip van prijs-, allocatie-, kosten- en vereffeningsregelingen. Elke belegger moet zich op het moment van een dergelijke Openbare Aanbieding wenden tot de betrokken Bevoegde Aanbieder voor informatie over de algemene voorwaarden van de Openbare Aanbieding, en alleen de Bevoegde Aanbieder zal verantwoordelijkheid dragen voor deze informatie. Deel B Emittent B.1 Juridische en handelsnaam van de Emittent B.2 Domicilie en rechtsvorm van de Emittent, recht dat van toepassing is op de activiteiten van de Emittent ING Bank N.V. (de Wereldwijde Emittent) of de Emittent) ). De ING Bank N.V. is een naamloze vennootschap, opgericht naar Nederlands recht op 12 november 1927 en heeft zijn statutaire zetel in Amsterdam, Nederland.

3 en zijn land van oprichting

4 B.4b Beschrijving van bekende trends die van invloed zijn op de Emittent en de sectoren waarin hij actief is De bedrijfsresultaten van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) worden beïnvloed door demografische ontwikkelingen en door diverse marktomstandigheden, waaronder economische cycli, cycli in de bankensector en schommelingen in aandelenmarkten, rentevoeten en wisselkoersen, politieke ontwikkelingen en veranderingen in het gedrag van de klant. Macro-economische ontwikkelingen in 2016 Globale economische ontwikkelingen Net als 2015, was 2016 geen sterk jaar voor de globale economie. De groei in de Verenigde Staten won weer aan kracht, maar het herstel in de Eurozone versnelde niet en de Chinese economie blijft vaart minderen. Hoewel onzekerheid over de globale economische vooruitzichten en (geo)politieke onzekerheid tot schommelingen in de volatiliteit van de financiële markt heeft geleid, hield de globale economie toch relatief goed stand. Zorgen over de globale economie begonnen in het eerste kwartaal, door teleurstellende cijfers in de Chinese economie en een daling van olieprijzen. De indices van de belangrijkste aandelenmarkten wereldwijd daalden met 10 tot 15 procent ten opzichte van eind 2015 en het zakelijke kredietrisico steeg tot niveaus die de afgelopen tweeënhalf jaar niet voorgekomen zijn. Valuta van belangrijke opkomende economieën kwamen onder neerwaartse druk. Uiteindelijk ebden de zorgen weg en herstelden de aandelenmarkten en olieprijzen zich, toen de U.S. Federal Reserve aangaf dat het voorzichtig zou zijn en rekening zou houden met de staat van de wereldeconomie bij het verhogen van de rente, en de Chinese autoriteiten maatregelen namen om de economie te ondersteunen. Brexit Eind juni 2016 nam de volatiliteit van financiële markten toe toen het Verenigd Koninkrijk de markten verraste door te besluiten de EU te verlaten ( Brexit ). Terwijl de Britse Pond in waarde daalde en dieptepunten behaalde tegenover de U.S. dollar en de Bank of England als voorzorgsmaatregel de teugels met betrekking tot het monetaire beleid liet vieren, bleek het directe effect op de economie relatief beperkt. Er blijft echter onzekerheid op de lange termijn, omdat de echte Brexit waarschijnlijk niet voor 2019 plaats zal vinden, op zijn vroegst. De relatie tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU na de Brexit blijft onduidelijk. Ontwikkelingen in de Eurozone Aanhoudende lage groei en afnemende inflatie leidden ertoe dat de Europese Centrale Bank ( ECB ) de teugels met betrekking tot haar monetaire beleid verder liet vieren. Dit veroorzaakte spectaculaire dalingen in marktrentes. De opbrengsten van Duitse staatsobligaties met een resterende looptijd van 10 jaar kregen een negatieve opbrengst, gedeeltelijk ook door de angst voor Brexit.

5 Terwijl vergelijkbare staatsobligaties uitgegeven door andere Eurozone overheden nog steeds positieve opbrengsten realiseerden, waren deze opbrengsten wel historisch laag en vaak negatief bij kortere looptijden. Tijdens het tweede halfjaar werden de rentes op de kapitaalmarkten echter weer omhoog geduwd door de verwachtingen van een expansief fiscaal beleid in de Verenigde Staten volgend op de presidentiële verkiezingswinst van Donald Trump, een verhoging van de rente door de U.S. Federal Reserve en hogere olieprijzen. Het ECB beleid leidde ook tot verdere daling van de financieringskosten van huishoudens en bedrijven in de Eurozone en dit droeg bij aan een bescheiden groei in de vraag naar krediet. Opvallende verschillen tussen landen blijven, met een over het algemeen meer positieve kredietgroei in Noord-Europese landen, terwijl het laag of negatief blijft in zuidelijke landen. Lage rentetarieven Aanhoudend lage rentetarieven zullen de rentebaten van banken op den duur onder druk zetten. Bij hypotheken bijvoorbeeld zou ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) geconfronteerd kunnen worden met vervroegde aflossingen die hoger zijn dan verwacht aangezien het verschil tussen rentes op de bestaande hypotheken en de geldende marktrente leidt tot herfinanciering door klanten. Bij sparen zouden de netto rentebaten kunnen dalen omdat spaarrentes bijna nul zijn en opties voor verdere verlaging van rentes op spaargelden van klanten afnemen. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) beheert haar renterisico actief en behield de netto rentemarge op haar belangrijkste leningsactiviteiten in Om de uitdaging van erosie op rentebaten te adresseren blijft het beheersen van kosten een belangrijk doel. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) legt ook meer nadruk op het genereren van fee-based inkomen en is haar producteigenschappen opnieuw aan het beoordelen. Vooruitgang betreffende relevante regelgevende initiatieven Het Single Supervisory Mechanism ( SSM ), het systeem van bankentoezicht voor Europa, was voor het tweede volledige jaar van toepassing in In dit tweede jaar is het dagelijkse contact tussen de ECB, nationaal bevoegde autoriteiten zoals De Nederlandse Bank in Nederland en banken met betrekking tot toezicht verder geoptimaliseerd. Vooral de ECB nam belangrijke stappen om zijn verwachtingen te communiceren met de bankensector en het grote publiek. De ECB verschafte bijvoorbeeld gedetailleerde informatie over zijn jaarlijkse toezichthoudende beoordelings- en evaluatieproces en zijn bevindingen gebaseerd op zijn sectorbrede thematische beoordeling met betrekking tot risicobeheer en bereidwilligheid. Zulke transparantie helpt bij het steunen

6 van de bankenunie om samen te komen en de efficiëntie en effectiviteit van het toezicht van de ECB te verbeteren. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) blijft de SSM ondersteunen. Door de sterke Europese basis heeft ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) een duidelijk belang bij een goede werking van Europese financiële markten en in een geharmoniseerde aanpak van Europees bankentoezicht. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) gelooft dat dit bij zal dragen aan een efficiënter gebruik van kapitaal in Europa. Als de klanten van banken meer mogelijkheden hebben om hun ambities waar te maken, dan zullen de groeivooruitzichten van de Europese economie hier profijt van hebben. Harmonisering zal ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) ook helpen zijn Think Forward strategie tot het creëren van een digitaal grensoverschrijdend bankenplatform te versnellen. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) verwacht dat de voordelen van geharmoniseerd toezicht zich binnen de komende jaren realiseren door convergerende toezichtpraktijken, stress testen, gestroomlijnde rapportage en grensoverschrijdende kapitaal- en liquiditeitsstromen. Naast het SSM werd het Single Resolution Mechanism ( SRM ) op 1 januari 2016 van kracht. Het moet een ordelijk besluitvormingsproces voor falende banken verzekeren. Met het SSM en het SRM zijn twee van de drie pilaren van de Banken Unie opgericht. De laatst overgebleven pilaar, het verwezenlijken van onderling gelijke depositogarantiestelsels, vordert in een trager tempo dan de eerste twee pilaren. Door het gebrek aan een gemeenschappelijk Europees depositogarantiestelsel blijft de eurozone potentieel kwetsbaar voor de afhankelijkheid tussen banken en overheden, ondanks het bestaan van de SSM en SRM. De tweede EU richtlijn betreffende betalingsdiensten ( PSDII ) werd in oktober 2015 aangenomen en zal in de komende jaren geïmplementeerd worden. Dit zal een enkele EU-brede markt creëren voor betalingsdiensten en accountinformatie diensten. Het hoofddoel is om innovatie en concurrentie in de EU betaalmarkt aan te moedigen. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) verwelkomt deze ontwikkeling en ziet PSDII als een mogelijkheid om nieuwe en innovatieve manieren te ontwikkelen om klanten van de ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) te bedienen. Tegelijkertijd vindt ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) het belangrijk dat toezichthouders rekening houden met het veranderende concurrerende landschap en financiële dienstverleners ondersteunen die innovatie en nieuwe manieren om zaken te doen omarmen en toezichthouders zouden moeten verzekeren

7 dat zij op een gelijk speelveld kunnen concurreren met nieuwkomers. In november 2016 introduceerde de EC de beoordeling van de bestaande Capital Requirements Regulation en Directive, en de Bank Recovery and Resolution Directive-regelgeving. Deze conceptvoorstellen van de EC zijn aan goedkeuring van het Europese Parlement en de Europese Raad onderhevig. Zij bestaan uit belangrijke nieuwe regelgevende vereisten voor banken, inclusief de Net Stable Funding Ratio, de leverage ratio, beoordeling van het handelsboek en tegenpartijkredietrisico. Het voorstel bevat ook veranderingen om de termsheet van de Financial Stability Board met betrekking tot Total Loss-Absorbing Capacity om te zetten in EU recht en introduceert een geharmoniseerde aanpak voor rangschikking tussen crediteuren in Europa. Regulatoire kosten en onzekerheid De toezichtskosten van ING zijn in ,3 procent gestegen. Een hoofdreden hiervan waren de kosten voor het nieuwe Nederlandse depositogarantiestelsel (EUR 129 miljoen in 2016 vergeleken met geen kosten in 2015). Een nieuwe Europese regel bepaalt dat banken regelmatig geld moeten bijdragen aan deze depositogarantiestelsels en niet alleen na het omvallen van een bank. Bankbelastingen waren ook een substantiële reden voor hogere kosten in Deze belastingen zijn deel van de balans van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) waarop ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) al belasting in Nederland betaalt. Er is geen Europese regelgeving met betrekking tot bankbelastingen en weinig coördinatie tussen landen met betrekking tot het feit dat banken dezelfde belastingen in meer dan één land betalen. ING Bank N.V. (inclussief ING Bank N.V., Sydney Branch) hoopt dat, net als in Duitsland het geval is en verwacht wordt in Frankrijk, bankbelastingen afgeschaft worden in Nederland en in andere landen die dit nog steeds vereisen. Andere nieuwe regelgeving heeft ook bijgedragen aan de kosten in 2016, zoals de hierboven genoemde SRM. Dit verplichtte banken om vanaf januari 2016 te beginnen met het betalen van bijdragen aan het Single Resolution Fund. Een prominente bron van regulatoire onzekerheid in 2016 waren de voorstellen van het Basel Committee on Banking Supervision ( BCBS ) met betrekking tot risicogewogen activa. De voorstellen zijn bedoeld om risicogewogen berekeningen makkelijker en vergelijkbaarder tussen banken te maken, waarbij het gebruik van interne modellen van banken beperkt wordt. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) gelooft dat de Basel voorstellen een te hoog risico kunnen toekennen aan verscheidene uitleenactiviteiten, in het bijzonder hypotheken,

8 bedrijfsobligaties en gespecialiseerde leningen. Dit zou niet in lijn zijn met historische verliespercentages en verstoort degelijke economische initiatieven. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) ondersteunt wel verbeterde vergelijkbaarheid van interne modellen en ondersteunt daarom initiatieven die onnodige risicovariabiliteit aanpakken. Het is betrokken bij huidig werk van de ECB en de Europese Bankenautoriteit om dit te adresseren, zoals de Targeted Review of Internal Models van de ECB. Los van voorstellen op het gebied van kredietrisico, is het BCBS veranderingen op het gebied van operationeel en marktrisico aan het overwegen. De voortdurende onzekerheid is schadelijk voor banken en de economie in zijn geheel. Andere onzekerheden betreffen verliesopnemende vereisten, die nog niet zijn uitgewerkt in de EU. De termsheet betreffende verliesopneming van de Financial Stability Board moet nog steeds omgezet worden in EU recht voordat het duidelijk is hoe het minimumvereiste berekend moet worden voor eigen fondsen en in aanmerking komende aansprakelijkheden. De breedte en complexiteit van niet-prudentiële regelgeving neemt toe. De regelgeving is strenger aan het worden in gebieden zoals klantenonderzoek en het monitoren van transacties om witwassen, financiering van terrorisme en fraude te voorkomen en te melden. Regelgeving zoals de Common Reporting Standard en bepaalde voorschriften van de U.S. Internal Revenue Code of 1986, beter bekend als FATCA, welke vereisen dat financiële instellingen gedetailleerde klantgerelateerde informatie aan bevoegde autoriteiten melden, dragen ook bij aan de regelgevingslast voor banken. Er zijn een aantal risico s in gebieden waar geldende regelgeving onduidelijk is, onderhevig aan meerdere interpretaties of in ontwikkeling, tegenstrijdig met elkaar, of waar regelgevers hun leidraden herzien of rechtbanken hun vorige uitspraken overrulen. Aan al deze vereisten voldoen binnen de bepaalde krappe timing zet banken voor een substantiële, operationele uitdaging. Regelgeving moet voorzien in een goede balans tussen consumentenbescherming en innovatie om banken in staat te stellen om te concurreren in het nieuwe concurrerende speelveld. Competitief landschap Technologie verwijdert verschillende barrières die ooit het bedrijf van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) isoleerden. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) ondervindt concurrentie van veel verschillende kanten, met relatief nieuwe spelers die een meer gesegmenteerd aanbod aanbieden aan haar klanten. Technologiereuzen, betalingsspecialisten, retailers, telecommunicatiebedrijven, crowd-funding initiatieven en aggregators tasten allen de markt voor traditionele bankdiensten aan. De consumenten zijn, op hun beurt, bereid deze aanbiedingen te overwegen.

9 Banken streven ernaar om in het belang van hun klanten te handelen. Veilig bankieren vereist specifieke kennis van financiële diensten, diepgaande kennis van klanten en rigoureuze risicomanagement systemen. Omdat concurrentie van buiten de banken sector blijft toenemen, moet ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) sneller, flexibeler en innovatiever worden. De lange staat van dienst en het sterke merk van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) zorgen ervoor dat deze mogelijkheden benut kunnen worden en dat het een beter bedrijf voor al haar aandeelhouders zal worden. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) is een leider in digitaal bankieren, en heeft schaal gecombineerd met lokale marktexpertise. Zij investeert in het bouwen van winstgevende, wederzijds voordelige relaties met haar klanten, gebaseerd op de kwaliteit van haar diensten en de onderscheidende klantervaring die zij biedt. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) probeert nog duidelijker te zijn over de strategische keuzes die zij maakt. B.5 Een beschrijving van de groep van de Emittent en de positie van de Emittent binnen de groep B.9 Prognose of raming van winst B.10 Voorbehouden in accountantsversla gen B.12 Geselecteerde essentiële historische financiële informatie / significante of wezenlijke negatieve veranderingen ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) maakt deel uit van de ING Groep N.V. ( ING Groep ). ING Groep is de houdstermaatschappij van een breed scala aan vennootschappen (samen ING genoemd) die bankdiensten aanbieden om tegemoet te komen aan de behoeften van een brede groep klanten. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) is een niet-beursgenoteerde dochteronderneming in volledige eigendom van ING Groep en biedt momenteel retailbankactiviteiten aan particulieren, MKB-ondernemingen en mid-corporates in Europa, Azië en Australië, en wholesale bankactiviteiten aan klanten over de hele wereld, inclusief multinationale ondernemingen, overheden, financiële instellingen en supranationale organisaties. Niet van toepassing. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) heeft geen winstprognoses of -ramingen bekendgemaakt. Niet van toepassing. De accountantsverslagen over de gecontroleerde jaarrekening van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) voor de jaren die eindigden op 31 december 2015 en 31 december 2016 houden geen voorbehouden in. Essentiële geconsolideerde cijfers van ING Bank N.V. (1) Balans (in miljoenen euro s) (2) Totale active Totaal eigen vermogen Deposito s en geleende fondsen (3) Leningen en voorschotten Resultaten (in miljoenen euro s) (4)

10 Totale inkomsten Operationele kosten Toevoegingen aan voorzieningen voor verliezen op leningen Resulaat vóór belastingen Belastingen Nettoresultaat (vóór minderheidsbelangen)... Toekenbaar aan aandeelhouders van de moeder Ratio s (in %) BIS ratio (5)... 17,42 16,04 Tier-1 ratio (6)... 14,41 13,43 Noten: (1) Deze cijfers zijn afgeleid uit de over 2016 gecontroleerde, geconsolideerde jaarrekeningen van ING Bank N.V. voor de boekjaren die eindigden op respectievelijk 31 december 2015 en Leningen en voorschotten aan klanten en Customer deposits van 31 december 2015 zijn aangepast door een verandering in accountancy beleid. Er wordt verwezen naar Note 1 Accounting policies Changes in accounting policies in de 2016 gecontroleerde, geconsolideerde jaarrekeningen van ING Bank N.V. voor het boekjaar dat eindigde op 31 december (2) Per 31 december. (3) Deze cijfers omvatten banken en schuldeffecten (4) Voor het jaar dat eindigde op 31 december (5) BIS ratio = BIS-kapitaal als percentage van de risicogewogen activa (gebaseerd op Bazel III, geleidelijk ingefaseerd). (6) Tier-1 ratio = Beschikbaar Tier-1-kapitaal als percentage van de risicogewogen activa (gebaseerd op Bazel III, geleidelijk ingefaseerd). Significante of wezenlijke negatieve veranderingen Per de datum van het Basisprospectus hebben zich geen wezenlijke veranderingen in de financiële positie van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) en zijn geconsolideerde dochterondernemingen voorgedaan sinds 30 juni Per de datum van het Basisprospectus hebben zich geen wezenlijke veranderingen in de vooruitzichten van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) voorgedaan sinds 31 december B.13 Recente wezenlijke gebeurtenissen die specifiek van belang zijn voor de solvabiliteit Niet van toepassing. Er hebben zich recentelijk geen gebeurtenissen voorgedaan die specifiek zijn voor ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) en die van wezenlijk belang zijn voor de evolutie van de solvabiliteit van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch).

11 van de Emittent B.14 Afhankelijkheid van andere entiteiten van de groep B.15 Beschrijving van de belangrijkste activiteiten van de Emittent B.16 Mate van directe of indirecte eigendom van of zeggenschap over de Emittent B.17 Aan de Emittent of diens schuldpapieren toegekende kredietratings De beschrijving van de groep en de positie van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) binnen de groep wordt hierboven onder B.5 gegeven. Niet van toepassing. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) is niet afhankelijk van andere entiteiten binnen ING Group. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) biedt momenteel retailbankactiviteiten aan particulieren, MKB-ondernemingen en mid-corporates in Europa, Azië en Australië, en wholesale bankactiviteiten aan klanten over de hele wereld, inclusief multinationale ondernemingen, overheden, financiële instellingen en supranationale organisaties. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) is een nietbeursgenoteerde dochteronderneming in volledige eigendom van ING Groep N.V. De uit te geven Notes hebben geen rating. De rating van een effect is geen aanbeveling om dat effect te kopen, te verkopen of te houden en kan te allen tijde onderhevig zijn aan opschorting, verlaging of intrekking door het ratingbureau dat de rating toekent. Element Hoofdstuk C Effecten C.1 Beschrijving van de typen effecten en klassen van effecten die worden aangeboden en/of toegelaten tot de handel, inclusief effectenidentificatienummer(s) Serie nummer: 7547 Tranche nummer: 1 Totaal Nominaal Bedrag: Minimum USD Uitgifteprijs: Nominale waarde: USD 100 Calculation Amount ( Berekeningsbedrag ): 101 procent van het Totaal Nominaal Bedrag USD 100

12 C.2 Valuta van de effectenuitgifte C.5 Beschrijving van eventuele beperkingen op de vrije overdraagbaarheid van de effecten C.8 Beschrijving van aan de Notes verbonden rechten, met inbegrip van de rangschikking van en eventuele beperkingen aan deze rechten. CA Factor: 1 Vorm van de Notes ISIN Code: Notes aan toonder XS Common-Code: De Notes zijn uitgegeven in USD. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) en de Dealers zijn bepaalde gebruikelijke beperkingen overeengekomen ten aanzien van het aanbieden, verkopen en leveren van Notes en van de distributie van aanbiedingsmateriaal in de Verenigde Staten, de Europese Economische Ruimte, Australië, Oostenrijk, Bulgarije, Canada, Tsjechië, Finland, Frankrijk, Hongkong, Hongarije, India, Ierland, Italië, Japan, Maleisië, Nederland, China, Zuid-Korea, de Filipijnen, Roemenië, Rusland, Singapore, Slowakije, Spanje, Zweden, Zwitserland, Taiwan, Turkije en het Verenigd Koninkrijk. Reg. S Compliance Category 2. TEFRA D is van toepassing. Status De Notes zullen onvoorwaardelijke, niet-achtergestelde en nietzekergestelde verplichtingen van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) vormen en zullen pari passu ten opzichte van elkaar en gelijk ten opzichte van alle andere niet-zekergestelde verplichtingen die ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) van tijd tot tijd heeft uitstaan gerangschikt zijn, behoudens ander bepaald door de wet. Belastingen De Notes zullen geen enkele bepaling bevatten die ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) verplicht om, in het kader van een rente en aflossing op de hoofdsom, te betalen bedragen aan te vullen tot de brutobedragen in geval van belastinginhouding of aftrek in het kader van of op grond van in enig rechtsgebied geheven belasting. ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) kan er ook voor kiezen, indien hij zou worden verplicht om ter gelegenheid van de volgende betaling in verband met de Notes belasting met betrekking tot de Notes in te houden of te betalen, om de Notes af te lossen. Negatieve zekerheid De voorwaarden van de Notes bevatten geen bepaling inzake een negatieve zekerheid. Gebeurtenissen van verzuim De voorwaarden van de Notes bevatten, onder andere, de volgende gevallen van verzuim ( Gebeurtenissen van Verzuim ): (i) het verzuim inzake de betaling van rente of aflossing op de hoofdsom met betrekking tot de Notes houdt langer dan 30 dagen aan; of

13 (ii) ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) komt een van zijn andere verplichtingen in het kader van de Notes niet na en deze niet-nakoming duurt voort gedurende een termijn van 60 dagen na de kennisgeving van een ingebrekestelling aan de ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch); of (iii) ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) wordt failliet verklaard of komt in surseance van betaling te verkeren; of (iv) er wordt een verklaring ingediend met betrekking tot ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) waarin een noodregeling krachtens hoofdstuk 3, afdeling van de Nederlandse Wet op het financieel toezicht wordt aangevraagd; of (v) er is een bevel opgesteld of er is een uitvoerbaar besluit goedgekeurd houdende de vereffening of ontbinding van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch), tenzij dit gebeurt in het kader van een fusie, consolidatie of andere vorm van samensmelting met een andere vennootschap, en de voorwaarden voor deze fusie, consolidatie of combinatie (A) tot gevolg hebben dat de hieruit ontstane of anderszins overlevende vennootschap alle verplichtingen die door ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) met betrekking tot de Notes zijn aangegaan op zich nemen of (B) vooraf zijn goedgekeurd via een Buitengewoon Besluit van de houders van de Notes. Vergaderingen en schriftelijke besluiten De voorwaarden van de Notes bevatten bepalingen inzake het bijeenroepen van vergaderingen van houders van de Notes om te beraadslagen over aangelegenheden die in algemene zin van invloed zijn op hun belangen. Deze bepalingen staan omschreven meerderheden toe om besluiten te nemen die verbindend zijn voor alle houders, met inbegrip van houders die niet aanwezig waren bij en geen stem hebben uitgebracht tijdens de desbetreffende vergadering en houders die tegen het meerderheidsbesluit hebben gestemd. Ook kan actie worden ondernomen door middel van schriftelijke besluiten. Toepasselijk recht Op de Notes is het Engelse recht van toepassing en de Notes worden uitgelegd in overeenstemming met het Engelse recht.

14 C.9 Rente: De nominale rente, de datum waarop de rente betaald moet worden en de vervaldagen van de rente, een beschrijving van de onderliggende waarde waarop de rente is gebaseerd, de vervaldatum en regelingen voor de aflossingen, met inbegrip van terugbetalingsprocedures, een indicatie van het rendement en de naam van de vertegenwoordiger van de houders van de schuldeffecten Aflossing: de Vervaldatum en afschrijvings- en terugbetalingsprocedures Vertegenwoordige r voor de houders van schuldpapieren C.10 Indien het effect een derivaatcomponent heeft in de betaling van de rente, een verklaring van hoe de waarde van de belegging door de waarde van het onderliggende instrument wordt beïnvloed. C.11 Toepassing voor toelating tot de handel op en verspreiding in een gereguleerde markt Rente De Notes zijn Floating Rate Notes ( Floating Rate Notes ). Elke Note draagt rente op zijn openstaande nominale bedrag vanaf de Rentebegindatum volgens een variabele rentevoet, berekend op basis van de 3 Maanden USD-LIBOR-ICE, rekening houdend met een Minimum Rentevoet. De rente wordt per kwartaal betaald na elke renteperiode op elke Rentebetalingsdatum. Minimum Rentevoet 1,70 per cent. per jaar De Rentebetalingsdata zijn elke 4 januari, 4 april, 4 juli en 4 oktober in de periode van (en inclusief) 4 januari 2017 tot (en inclusief) 4 oktober De Vervaldatum van de Notes is 4 oktober De Notes zullen terugbetaald worden op de Vervaldatum aan 100% van hun Totaal Nominaal Bedrag. Terugbetaling De Notes mogen niet voor de voorziene vervaldatum worden terugbetaald (behalve in geval van (i) een Gebeurtenis van Verzuim (zoals hierin gedefinieerd) of (ii) voor belastingredenen). Niet van toepassing Niet van toepassing. De Notes bevatten geen afgeleide componenten. Zie C.9 voor meer informatie. Niet van toepassing. De Notes zullen niet worden toegelaten tot de handel

15 C.15 Beschrijving van hoe de waarde van uw belegging beïnvloed wordt door de waarde van de onderliggende activa C.16 Het verstrijken of vervaldatum van de effecten C.17 Beschrijving van de afwikkelingsprocedures voor de effecten C.18 Een beschrijving van hoe de opbrengst op afgeleide effecten plaatsvindt C.19 Uiteindelijke referentieprijs voor de onderliggende effecten C.20 Een beschrijving van het type onderliggende effecten en waar informatie over de onderliggende effecten kan gevonden worden C.21 Indicatie van de markt waar de Notes verhandeld zullen worden en waarvoor het prospectus is opgesteld Niet van toepassing Onder voorbehoud van overeenstemming met toepasselijke wetten, regelgevingen en richtlijnen is de datum van de terugbetaling van de Notes de 4 oktober De Notes zullen in contanten worden betaald op 4 oktober De Notes zullen geleverd worden op 4 oktober 2017 tegen betaling van de uitgifteprijs van de Notes. Settlement zal variëren naargelang het clearingsysteem en de plaatselijke gebruiken in het rechtsgebied van de belegger. Clearing van de Notes zal plaatsvinden via Euroclear. Niet van toepassing Niet van toepassing. Het bedrag dat (eventueel) betaalbaar is bij de aflossing van de Notes is niet gekoppeld aan onderliggende effecten Niet van toepassing Niet van toepassing

16 Deel D Risico s Element D.2 Belangrijke informatie over belangrijke risico's die specifiek zijn voor de Emittent of diens Sector Aangezien ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) deel uitmaakt van een bedrijf dat financiële diensten aanbiedt op wereldwijde schaal, worden de inkomsten en opbrengsten van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) beïnvloed door de volatiliteit en kracht van de economische, zakelijke, liquiditeits-, financierings- en kapitaalmarktomgevingen die specifiek zijn voor de geografische regio's waar ze actief is. De constante turbulentie en volatiliteit van dergelijke factoren heeft een negatieve invloed gehad en zal dat misschien blijven hebben op de rendabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit van de activiteiten van ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch). ING Bank N.V. (inclusief ING Bank N.V., Sydney Branch) heeft een aantal specifieke factoren geïdentificeerd die haar activiteiten en haar vermogen om betalingen die volgens de Notes verschuldigd zijn, negatief zouden kunnen beïnvloeden. Deze factoren zijn onder andere: voortdurend risico van opleving van turbulentie en lopende volatiliteit op de financiële markten en de economie in het algemeen negatieve omstandigheden op de kapitaal- en kredietmarkten en veranderingen in regelgeving het falen van een belangrijke marktspeler wijzigingen van wetten en/of regels rond financiële diensten volatiliteit van de rentevoet en andere wijzigingen van de rentevoet onvermogen om het marktaandeel te verhogen of te handhaven onvermogen van de tegenpartijen om hun financiële verplichtingen te vervullen marktvoorwaarden en verhoogd risico van problemen met leningen het falen van banken die binnen het bereik van de nationale compensatieregelingen vallen negatieve effecten van inflatie en deflatie onvermogen om risico's met succes te beheren via afgeleide instrumenten onvermogen om belangrijk personeel te behouden onvermogen om intellectuele eigendom te beschermen en mogelijkheid dat men te maken krijgt met claims voor inbreuken fouten in aannames die worden gebruikt om gedrag van de klant te voorspellen bij de berekening van marktrisico's aansprakelijkheid samenhangende met gegarandeerde pensioenregelingen inefficiënte beleidslijnen en regels voor risicobeheer risico s voortvloeiende uit overheidsingrijpen claims van klanten die vinden dat ze misleid of oneerlijk behandeld werden

17 D.3 Belangrijke informatie over de belangrijke risico's die specifiek zijn voor de Notes D.6 Risicowaarschuwing dat beleggers de waarde van de volledige belegging of een deel ervan kunnen verliezen downgrades of potentiële downgrades van de ratings operationele risico's, zoals systeemontregelingen of mislukkingen, inbreuken op veiligheid, cyber aanvallen, menselijke fouten, veranderingen in operationele praktijken of inadequate controles negatieve reclame, vorderingen en beschuldigingen, rechtszaken en onderzoeken en sancties van de overheid De volgende belangrijke risico's kunnen zich voordoen met betrekking tot de Notes: (a) de waarde van de Notes en eventuele rente of de terugbetaling van de hoofdsom ten aanzien van de Notes kan worden beïnvloed door, maar niet noodzakelijkerwijs correleren met bewegingen en schommelingen van de marktrente; (b) de Emittent kan activiteiten aangaan waarbij zich belangenconflicten voordoen en een negatief effect hebben op de waarde van de Notes Daarnaast kunnen de volgende belangrijke risico's ontstaan, hetgeen een nadelig effect kan hebben op het rentebedrag en/of het aflossingsbedrag of het te betalen bedrag met betrekking tot de Notes (indien van toepassing): een bepaalde rentevoet of periodieke verhoging van de rente kan niet in gelijke tred blijven met de gangbare markttarieven. Bovendien kunnen de voorwaarden van de Notes bepalen dat: het rentebedrag wordt bepaald door verwijzing naar vooraf bepaalde voorwaarden. Het kapitaal dat in de Notes belegd wordt, staat bloot aan risico s. Bijgevolg is het mogelijk dat het bedrag dat een potentiële belegger bij de afkoop van zijn Notes ontvangt lager uitvalt dan het bedrag dat hij heeft belegd en gelijk aan nul kan zijn. Beleggers kunnen tot de volledige waarde van hun belegging verliezen indien (a) de belegger zijn Notes verkoopt vóór de geplande afkoop op de secundaire markt tegen een bedrag dat lager is dan de initiële aankoopprijs; (b) d Emittent onderworpen wordt aan een insolventie- of faillissementsprocedure of een andere omstandigheid die het vermogen van de Emittent om de krachtens de Notes verschuldigde bedragen terug te betalen, negatief beïnvloedt; (c) de Notes voortijdig worden uitbetaald wegens redenen die buiten de invloed van de Emittent vallen (zoals een wijziging van de toepasselijke regelgeving of een marktomstandigheid met betrekking tot het (de) onderliggende effect(en)) en het betaalde of geleverde bedrag lager uitvalt dan de initiële aankoopprijs; en/of (d) na bepaalde marktverstoringen aanpassingen of alternatieve waarderingen aan de Notes worden gekoppeld, waardoor het te betalen of te leveren bedrag beperkt wordt tot bedragen of waarden die lager zijn dan de initiële aankoopprijs; en/of (e) de uitbetalingsvoorwaarden geen volledige terugbetaling van de aankoopprijs voorzien bij de uitbetaling of vermelde voortijdige uitbetaling en het/de onderliggende effect(en) op zo een manier presteert/presteren dat het volgens de Notes verschuldigde bedrag lager ligt dan de initiële aankoopprijs.

18 Deel E Aanbod E.2b Redenen voor het aanbod en het gebruik van opbrengsten anders dan voor het maken van winst en/of het indekken tegen risico s E.3 Algemene voorwaarden van het aanbod De netto-opbrengst van elke uitgifte van Notes zal door de Emittent worden toegepast voor zijn algemene bedrijfsdoeleinden. (i) Voorwaarden waaraan het aanbod onderhevig is: (ii) Beschrijving van de aanvraagprocedure: (iii) Beschrijving van mogelijkheid om inschrijvingen te verminderen: (iv) Wijze van terugbetaling van het bedrag dat teveel betaald werd door de aanvragers: (v) Minimum- en/of maximumbedrag van de aanvraag: De aanbiedingen van de Notes zijn afhankelijk van hun uitgifte. Zoals tussen de Erkende Aanbieders en hun klanten, zijn aanbiedingen van de Notes verder onderhevig aan voorwaarden die tussen hen zijn overeengekomen en/of zoals vastgesteld in de regelingen die tussen hen zijn opgezet. Een potentiële houder van Notes zou de toepasselijke Erkende Aanbieder in de toepasselijke rechtsgebieden van de openbare aanbieding voor het einde van de Aanbiedingsperiode moeten contacteren. Een potentiële houder van Notes zal op de Notes intekenen in overeenstemming met de overeenkomsten tussen deze Erkende Aanbieder en zijn klanten met betrekking tot de aanmelding van effecten in het algemeen. Houders van Notes zijn niet verplicht om rechtstreeks een contractuele overeenkomst af te sluiten met de Emittent om in te schrijven op de Notes. Niet van toepassing. De voorwaarden van het Openbare Aanbod voorzien niet in de vermindering van inschrijvingen. Niet van toepassing. De voorwaarden van het Openbare Aanbod voorzien niet in terugbetalingen voor bedragen die teveel betaald werden door de aanvragers. Er zijn geen vooraf vastgestelde toewijzingscriteria. De Erkende Aanbieders zullen toewijzingscriteria toepassen in overeenstemming met de gebruikelijke marktpraktijken en de geldende wetten en regelgevingen.

19 (vi) Methode en tijdslimiet voor het betalen van de effecten en voor de levering van de Notes: (vii) Manier en datum waarop resultaten van het aanbod openbaar gemaakt moeten worden: (viii) Procedure voor de uitoefening van een voorkeurrecht, de verhandelbaarheid van inschrijvingsrechten en de behandeling van niet-uitgeoefende inschrijvingsrechten: (ix) Procedure voor de uitoefening van een voorkeursrecht, de verhandelbaarheid van inschrijvingsrecht en en de behandeling van niet-uitgeoefende aanmeldingssrech ten: (x) Wijze van kennisgeving aan de inschrijvers van het toegewezen bedrag en de vermelding of de handel mag aanvangen voordat Beleggers zullen door de betreffende Erkende Aanbieder op de hoogte gebracht worden van de toekenning van hun Notes en de afrekeningsregelingen daarvan. De Notes zullen op de Uitgiftedatum uitgegeven worden tegen betaling van het netto inschrijvingsgeld aan de Emittent. Beleggers zullen door de Emittent of een betreffende Erkende Aanbieder op de hoogte gebracht worden van hun toekenning van Notes en de afrekeningsregelingen daarvan. Niet van toepassing. De voorwaarden van het Openbare Aanbod voorzien niet in een procedure voor de uitoefening van een voorkeurrecht of de verhandelbaarheid van inschrijvingsrechten. Aanbiedingen kunnen worden uitgevoerd door Erkende Aanbieders in alle Rechtsgebieden van Openbare Aanbiedingen, aan gelijk welke persoon tijdens de Aanbiedingsperiode. In andere landen van de Europese Economische ruimte, en in alle rechtsgebieden (inclusief de Rechtsgebieden van Openbare Aanbieding) buiten de Aanbiedingsperiode, zullen aanbiedingen enkel worden uitgevoerd door de Emittent ingevolge een vrijstelling onder de Prospectusrichtlijn, zoals geïmplementeerd in deze landen. Alle aanbiedingen van de Notes zullen worden gedaan in overeenstemming met alle toepasselijke wetten en regelgevingen. Een toekomstige houder van Notes zal mogelijk niet alle Notes toegekend krijgen waarvoor hij zich tijdens de Aanbiedingsperiode heeft aangemeld. Potentiële houders van Notes zullen op de hoogte gebracht worden door de toepasselijke Erkende Aanbieder, in overeenstemming met de regelingen tussen deze Erkende Aanbieder en de potentiële houders van Notes. Er mogen geen transacties in de Notes op een gereglementeerde markt in de zin van de

20 E.4 Belangen van natuurlijke en rechtspersonen die betrokken zijn bij de uitgifte/het aanbod E.7 Geschatte kosten die aan de belegger worden aangerekend door de Emittent of de aanbieder kennisgeving is gedaan: (xi) Bedrag van de kosten en belastingen die uitdrukkelijk aan de inschrijver of koper worden aangerekend: MiFID-richtlijn worden uitgevoerd vóór de Uitgiftedatum. Niet van toepassing. De voorwaarden van het Openbaar Aanbod voorzien niet in uitgaven en/of belastingen die kunnen worden toegerekend aan een aanmelder en/of koper van de Notes. Met uitzondering van enige vergoedingen die aan de betrokken Dealers worden betaald, heeft, voor zover de Emittent weet, geen enkele persoon die betrokken is bij de uitgifte van de Notes een materieel belang bij het aanbod. De Dealers en hun aanverwanten kunnen betrokken zijn, en kunnen in de toekomst betrokken worden, bij investeringsbankieren en/of commerciële banktransacties met, en kunnen andere diensten leveren aan, de Emittent en zijn aanverwanten in de gewone gang van zaken Niet van toepassing.