Update. Dynamisch beleggingsbeleid onder nftk. In deze editie:

Transcriptie

1 towerswatson.nl Update Over actualiteiten in de pensioenwereld Dynamisch beleggingsbeleid onder nftk Nummer 11 november 2014 In deze editie: Op 16 oktober 2014 heeft de Tweede Kamer ingestemd met het wetsvoorstel tot aanpassing van het Financieel Toetsingskader (FTK). Hoewel een aantal zaken nadere uitwerking behoeft in lagere regelgeving, zijn de contouren nu zodanig duidelijk dat nagedacht kan worden over een herijking van het beleggingsbeleid. Onder het aangepast FTK wordt een aantal beleidselementen gewijzigd. Het betreft onder meer de methodiek voor de vaststelling van de dekkingsgraad, de rentecurve, de premie en de toeslagen en kortingen. Het huidige beleggingsbeleid is hiermee niet vanzelfsprekend nog optimaal. Pensioenfondsen die in reservetekort verkeren krijgen bij de invoering van het nftk eenmalig de kans om hun risicoprofiel te verhogen 1. Bij deze eenmalige aanpassing mag tevens geopteerd worden voor een dynamisch beleid, waarbij het risicoprofiel in de tijd afhangt van een observeerbare maatstaf zoals bijvoorbeeld de dekkingsgraad of het niveau van de marktrente. Een dynamisch beleid maakt het mogelijk dat het pensioenfonds binnen vooraf vast te stellen beleidskaders het risicoprofiel in de tijd verhoogt of anderszins wijzigt, mocht dat gegeven de omstandigheden wenselijk zijn. Een pensioenfonds streeft op continue basis naar een optimale combinatie van ambitie, risico en kosten. Dit betekent dat omgegaan zal moeten worden met een wereld die onderhevig is aan veranderingen. Een dynamisch beleggingsbeleid is een waardevol instrument om in te kunnen spelen op veranderende marktomstandigheden. Een dynamisch beleggingsbeleid legt een aantal belangrijke aspecten vast, op basis waarvan periodiek wordt bijgestuurd. Een dynamisch beleggingsbeleid legt een aantal belangrijke aspecten vast, op basis waarvan periodiek wordt bijgestuurd. Het beleid kan bijvoorbeeld afhankelijk zijn van ontwikkelingen als: de ontwikkeling van de dekkingsgraad, rentestand en inflatieverwachtingen de ontwikkeling van het rendements- en risicoprofiel van de portefeuille ten opzichte van de verplichtingen de variërende risicotolerantie en risicobereidheid van bestuur en deelnemers. Op deze manier kan een dynamisch beleggingsbeleid tevens worden gebruikt als beleidskader om de beleggingen van het pensioenfonds op basis van het risicoprofiel te beheersen. 1 Xander van den Biggelaar xander.van.den.biggelaar@towerswatson.com 1 Dynamisch beleggingsbeleid onder nftk 2 Planning kamerbehandeling pensioenonderwerpen 3 Wetsvoorstel versnelde verhoging AOW-leeftijd naar Tweede Kamer 4 AOW franchises 2015 gepubliceerd 5 Wetsvoorstel werken na de AOW-gerechtigde leeftijd 1 In geval van dekkingstekort dient dit moment zich aan op het moment dat dat dekkingstekort wordt opgeheven.

2 Update november 2014 Planning kamerbehandeling pensioenonderwerpen Op 18 november heeft staatssecretaris Klijnsma de Tweede Kamer geïnformeerd over de planning inzake de behandeling van een reeks pensioenonderwerpen. Op een aantal van die onderwerpen gaan wij hier in. Het wetsvoorstel voor de aanpassing van het financieel toetsingskader ligt momenteel voor bij de Eerste Kamer, en zal daar volgens de huidige planning op 8 en/of 9 december worden besproken. Voor fondsen die zich momenteel beraden op hun toekomst is het algemeen pensioenfonds op termijn wellicht een overwegenswaardige uitvoeringsvorm. Na een consultatie eerder dit jaar ligt het wetsvoorstel momenteel bij de Raad van State. De brief meldt dat het ministerie ernaar streeft het wetsvoorstel voor het einde van het jaar aan de kamer te zenden. Het wetsvoorstel dat handelt over pensioencommunicatie is al gepubliceerd. Momenteel vindt de schriftelijke behandeling plaats. In de nota van wijziging die wordt aangekondigd zal onder meer worden opgenomen dat fondsen zullen worden verplicht een reële dekkingsgraad te publiceren. Een onderzoeksrapport over de mogelijkheden inzake de aanwending van pensioenpremies voor de aflossing van hypotheekschulden, onderdeel van het akkoord inzake de beperking van het Witteveenkader, zal in januari aan de kamer worden verzonden. Dat laatste onderwerp, dat verruiming van de keuzevrijheid zou impliceren, houdt zijdelings ook verband met de nationale pensioendialoog. Klijnsma meldt dat zij over die dialoog in januari een voortgangsrapportage zal versturen. Het advies van de SER wordt eveneens in januari vastgesteld. In mei moet de hoofdlijnennota over de toekomst van het pensioenstelsel volgen. Het Actuarieel Genootschap heeft met het oog op de nationale pensioendialoog, in reactie op het rapport van CPB dat in december 2013 de kamer bereikte, een rapport over de doorsneesystematiek opgesteld. 2 Wichert Hoekert wichert.hoekert@towerswatson.com Uiterlijk 15 januari 2015 zal een maatregel van bestuur inzake het laten vervallen van de termijn van zes maanden voor individuele waardeoverdrachten aan de kamer worden gezonden. Inzake waardeoverdrachten zal voor de zomer van 2015 een brief volgen over de voorgenomen fundamentele herziening van de algehele systematiek. De richtinggevende brief over collectieve risicodeling in beschikbare premieregelingen, waarvan partijen eerder aangaven deze graag in samenhang met de aanpassing van het financieel toetsingskader te bezien, is verder uitgesteld naar december. 2 towerswatson.nl

3 Wetsvoorstel versnelde verhoging AOW-leeftijd naar Tweede Kamer In het Regeerakkoord was al aangegeven dat de AOW-leeftijd vanaf 2016 versneld zou worden verhoogd waarmee de AOW-leeftijd in jaar zou worden en in jaar. Vervolgens zal vanaf 2022 de AOW-leeftijd worden gekoppeld aan de levensverwachting. De versnelde verhoging is nu (eindelijk) geconcretiseerd in een wetsvoorstel. In vergelijking met de huidige wet loopt de verhoging tot 1 januari 2016 gelijk. Vanaf 2016 gaat de AOW-leeftijd met stappen van 3 maanden omhoog en vanaf 2018 met stappen van 4 maanden. Onderstaande tabel maakt dit inzichtelijk. Verhoging in Verhoging in maanden AOW-leeftijd Betreft personen geboren maand na 31 december 1947 en voor 1 december maanden na 30 november 1948 en voor 1 november maanden na 31 oktober 1949 en voor 1 oktober maanden na 30 september 1950 en voor 1 juli maanden na 30 juni 1951 en voor 1 april na 31 maart 1952 en voor 1 januari maanden na 31 december 1952 en voor 1 september maanden na 31 augustus 1953 en voor 1 mei na 30 april 1954 en voor 1 januari Eric Heemskerk eric.heemskerk@towerswatson.com Towers Watson Update November 3

4 Update november 2014 AOW-franchises 2015 gepubliceerd Het Centraal Aanspreekpunt Pensioenen heeft op haar website de AOW-bedragen en AOW-franchises 2015 gepubliceerd. Deze zijn gebaseerd op de door het Ministerie van SZW gepubliceerde bedragen van de AOW-uitkeringen per 1 januari Het Ministerie van SZW heeft eveneens de cijfers per 1 januari 2015 gepubliceerd met betrekking tot de hoogte van de verschillende Anw-uitkeringen, alsmede de minimum (jeugd)lonen, de daglonen voor de uitkeringen WAO/WIA, WW en ZW, de kinderbijslag en premiegrenzen, premiepercentages voor de verschillende belastingschijven. Met ingang van 1 januari 2015 zal een onderscheid gemaakt worden tussen de middelloonfranchise en de eindloonfranchise. De middelloonfranchise wordt berekend door de AOW-uitkering voor een gehuwde te vermenigvuldigen met de factor 100/75. Voor de bepaling van de eindloonfranchise geldt een factor 100/66,28. Wij wijzen er verder op dat op grond van een fiscaal Besluit van 23 september 2014, staatscourant nr , bij een combinatie van een middelloonregeling in combinatie met een risico partner/wezenpensioen op eindloonbasis, voor de bepaling van deze risicopensioenen op basis van de bereikbare diensttijd, tot 1 januari 2018 mag worden uitgegaan van de middelloonfranchise. 4 Eric Heemskerk of Liske Sieben eric.heemskerk@towerswatson.com of liske.sieben@towerswatson.com Overigens valt niet in te zien waarom een dergelijke methodiek ook niet zou kunnen worden toegepast over de periode Onverkorte toepassing van deze methodiek zou voor de middelloonfranchise betekenen dat voor het jaar 2014 kan worden uitgegaan van de factor 100/79,55 (37 jaar op basis van 2,15%) en voor de jaren vóór 2014 van een factor 100/78,75 (35 jaar op basis van 2,25%). Voornoemde factoren leiden tot een lagere AOW-franchise dan jaarlijks gepubliceerd door de Belastingdienst. In de betreffende jaren is immers telkens uitgegaan van de factor 10/7. De door het CAP gepubliceerde AOW-franchises over het verleden zijn hier echter niet op aangepast. 4 towerswatson.nl

5 Wetsvoorstel werken na de AOW-gerechtigde leeftijd Het wetsvoorstel ziet op de aanpassing van een aantal arbeidsrechtelijke bepalingen die een belemmering kunnen vormen voor werknemers en ambtenaren die na de AOW-gerechtigde leeftijd willen blijven werken. Onderzoek laat zien dat werknemers steeds vaker bereid en in staat zijn om langer door te werken en werkgevers steeds vaker bereid zijn om ouderen langer te laten werken. De beoogde datum van inwerkingtreding van het wetsvoorstel is 1 januari Het wetsvoorstel stelt de volgende aanpassingen voor: Ter beperking van de kosten van werkgevers bij ziekte van de AOW-gerechtigden, worden de loondoorbetalingsplicht, de re-integratieverplichtingen van de werkgever en het opzegverbod bij ziekte beperkt tot zes weken. Voor AOW-gerechtigden wordt een recht op ZW-uitkering geïntroduceerd voor de duur van maximaal zes weken. Hiermee wordt bereikt dat werknemers die de AOW-gerechtigde leeftijd hebben bereikt bij ziekte gelijk worden behandeld, ongeacht of ze een vast of een flexibel contract hebben. De opzegtermijn voor het opzeggen van een arbeidsovereenkomst met een AOW-gerechtigde werknemer wordt beperkt tot 1 maand (in plaats van 1 tot 4 maanden, afhankelijk van de lengte van het dienstverband). De ketenbepaling wordt aangepast voor AOW-gerechtigden. De Wet minimumloon en minimumvakantiebijslag wordt ook van toepassing op AOW-gerechtigden. De Wet aanpassing arbeidsduur wordt buiten toepassing verklaard voor AOW-gerechtigde werknemers, zodat de werkgever niet wordt verplicht in te gaan op verzoeken van een AOW-gerechtigde om uitbreiding (of vermindering) van het aantal te werken uren. Met een aantal van de voorgestelde aanpassingen wordt onderscheid op grond van leeftijd gemaakt. De Wet gelijke behandeling op grond van leeftijd bij de arbeid staat onderscheid op grond van leeftijd alleen toe als er een objectieve rechtvaardiging voor het onderscheid is. De regering is van mening dat sprake is van een objectieve rechtvaardiging voor het leeftijdsonderscheid, aangezien de groep werknemers die de AOW-gerechtigde leeftijd heeft bereikt, niet in alle opzichten vergelijkbaar is met de groep werknemers die deze leeftijd nog niet heeft bereikt. Dit rechtvaardigt dat voor AOW-gerechtigden een lichter arbeidsrechtelijk regime wordt gehanteerd. Daarbij acht de regering het doel legitiem en de maatregel passend en noodzakelijk. 5 Kristle Jessurun kristle.jessurun@towerswatson.com Towers Watson Update November 5

6 Towers Watson Academy Accreditatie pensioenopleiding Geschiktheidsniveau A! Met trots kunnen wij aankondigen dat de pensioenopleiding Geschiktheidsniveau A is geaccrediteerd door het CPION met het predikaat Registeropleiding BDP. Hierdoor ontvangt u als deelnemer na afloop van de volledige opleiding het officiële diploma afgegeven door de Stichting Permanente Educatie Nederland (SPEN). Datum Opleiding Locatie Prijs 10 december 2014 Deelopleiding (E-learning) Basiskennis en Inzicht online (Pensioenkennis A) Towers Watson, Amstelveen p.p. 8, 13, 16, 20 en 22 januari 2015 Pensioenopleiding Geschiktheidsniveau B Kasteel De Hooge Vuursche, Baarn 625,- per module van een halve dag 1.250,- per module van een gehele dag 27, 29 januari en 3 februari , 12, 17, 19 en 24 februari 2015 Deelopleiding (klassikaal) Basiskennis en Inzicht (Pensioenkennis A) Deelopleiding Oordeelsvorming (Pensioenkennis A) Kasteel De Hooge Vuursche, Baarn Kasteel De Hooge Vuursche, Baarn p.p. 575 per module van een halve dag 1.150,- per module van een hele dag Voor het volledige opleidingsaanbod, meer informatie, inschrijven of incompany mogelijkheden, kijk op towerswatsonacademy.nl of neem contact op met Hermine Steegstra via of academy.nl@towerswatson.com Copyright 2014 Towers Watson. Alle rechten voorbehouden. TW-NL November towerswatson.nl