De financiële instrumenten
|
|
- Esmée Vedder
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 NL De financiële instrumenten 1. Obligaties Het zijn effecten met een vaste rente, terugbetaalbaar op einddatum tegen een prijs die gekend is op het ogenblik van de uitgifte (behalve voor de leningen met wisseloptie voor dewelke de terugbetalingsprijs in functie staat van een wisselkeuze door de houder of de emittent). De emittent betaalt op een vaste datum - ten titel van jaarlijks inkomen - een procentuele intrest, bij de uitgifte bepaald en berekend op het nominaal bedrag. Hier volgen enkele voorbeelden die de koers van een obligatie kunnen beïnvloeden 1.1 de kwaliteit van de emittent: Deze kwaliteit wordt vastgelegd via een rating, d.w.z. een appreciatie, door gespecialiseerde internationale organismen. De belangrijkste zijn Moody s, Standard & Poor s en Fitch. Bijvoorbeeld: AAA : voor een emittent van hoogstaande kwaliteit; AA : voor een emittent van goede kwaliteit; A : voor een emittent van normale kwaliteit; BBB jusqu à la lettre C : voor een slechte emittent. We moeten ervoor zorgen slechts te investeren in een emittent minstens van goede kwaliteit. 1.2 de munt : De emittent kiest de munt uit in dewelke de uitgifte zal plaatsvinden. De munt is onderhevig aan schommelingen op de wisselmarkt. Dat betekent dat er geen waarborg gegeven kan worden betreffende het juiste bedrag aan intresten en kapitaal die uitbetaald zullen worden. 1.3 de evolutie van de koersen: De waarde van een obligatie, d.w.z. de beurskoers, kan dagelijks schommelen. Deze schommeling wordt beïnvloed door de renteevolutie. Als de rentevoet daalt, stijgt de koers van de obligatie en omgekeerd. Het kan dus gebeuren dat men verlies lijdt indien men genoodzaakt is de obligatie voortijdig te verkopen. 2. Aandelen Een aandeel vertegenwoordigt een gedeelte van het kapitaal van een bedrijf. De waarde van dit aandeel kan schommelen. Het dividend is afhankelijk van het resultaat van het bedrijf en wordt jaarlijks door de algemene vergadering vastgelegd. Hierna volgen enkele voorbeelden van elementen die de koers van een aandeel kunnen beïnvloeden: 2.1 de kwaliteit van het bedrijf, van zijn bestuur, de bedrijfssector, de productiviteit... We zien meteen dat het moeilijk is om alle risico s te vatten die verbonden zijn aan de aard van het bedrijf en zijn activiteit. Bijvoorbeeld: de gevolgen van een staking van het personeel : als die van korte duur is, heeft ze maar een beperkt of zelfs geen enkel effect op het resultaat van het bedrijf. Als de staking echter langer duurt, kunnen de resultaten van het bedrijf beïnvloed worden en kan de koers van het aandeel eronder lijden. het ontslag van een belangrijk bestuurslid kan een negatieve invloed hebben, maar is zelden lang vooraf gekend. Op dezelfde wijze kan de komst van een manager met een goede reputatie een invloed hebben op het resultaat en dus misschien op de koers. Maar wordt zo n reputatie niet overgewaardeerd? De manager was bedreven in zijn vorige functie, zal hij het ook in de nieuwe zijn? 2.2 de economische context: een periode van economische expansie is over het algemeen gunstig voor bedrijven en dus voor de koersen van hun aandelen, maar we weten dat beurzen de economische evolutie ook anticiperen. Een neerwaartse beurscorrectie tijdens een periode van economische expansie is dus mogelijk als de markt een conjunctuurverandering verwacht. Weghsteen nv Maatsch. zetel Rijselstraat 2A, 8200 Brugge T 050/ F 050/ info@weghsteen.be Kortrijksesteenweg 930, 9000 Gent T 09/ F 09/ RPR Brugge BTW BE Terkamerenlaan 33 bus 3, 1000 Brussel T 02/ FSMA nr A
2 2.3 de rentevoeten: het is evident dat de evolutie van de rentevoeten belangrijk zijn in een gegeven economische omgeving. Normalerwijze bevordert een daling van de rentevoeten de beurs. Maar we moeten meteen deze stelling nuanceren. Als de opbrengst op lange termijn bijna gelijk is aan de opbrengst van kortetermijninvesteringen, met andere woorden, als het risico over een lange periode niet beter beloond wordt dan het risico over een korte periode, wat zal de motivatie van de spaarder zijn om op lange termijn te beleggen en zo meer risico te nemen? De invloed van de opbrengst hangt ook samen met de notie risicopremie. De risicopremie is het verschil tussen de opbrengst van risicovolle beleggingen en beleggingen zonder risico. Hoe meer het risico wordt gelopen op een uitgestrekte periode, hoe meer dit risico beloond moet worden. Over het algemeen wordt als basisbelegging zonder risico de staatslening genomen (in de betreffende munt). We beschouwen de verwerving van een staatslening als een risicoloze belegging, op voorwaarde dat men een staat kiest met een stabiel politiek-economisch systeem, een inflatie onder controle en een kwaliteitsvolle munt. Soms loopt het grondig mis, bijvoorbeeld met de Russische leningen ten tijde van de tsaren. De risicopremie moet positief zijn, dat wil zeggen dat de risicovolle beleggingen beter beloond moeten worden dan de risicoloze beleggingen. Wanneer we het over beloningen van risicovolle beleggingen hebben, bedoelen we het dividend vermeerderd met de hoop op een positief verschil tussen de verkoop- en de aankoopprijs. Als de risicopremie nul is of zelfs negatief wordt, is het evident dat de investeerders hun beleggingen gaan oriënteren naar effecten met vaste opbrengsten op korte termijn. 2.4 de invloed van de andere markten: De beurskapitalisatie van de beurs van Brussel vertegenwoordigt zelfs niet één procent van de wereldbeurskapitalisatie. De invloed van belangrijke beurzen zoals New York, Tokyo en Londen beïnvloeden in belangrijke mate de evolutie van de beurs van Brussel. Zelfs indien de onderliggende elementen de Belgische markt zouden moeten beïnvloeden, kan de Belgische markt echter negatief beïnvloed worden indien één van de meer belangrijke markten daalt. Bij wijze van conclusie kunnen we zeggen dat het beleggen in aandelen gevaarlijker is dan beleggen in obligaties. De beurskoers van een aandeel hangt immers af van de interpretatie door een groot aantal personen van eenzelfde element. We moeten ook niet vergeten dat, om te kopen, iemand bereid moet zijn om te verkopen. 3. De sicav De Sicav is een bijzonder financieel instrument met een eigen juridisch statuut, waarbij de belegger deelbewijzen van de Sicav ontvangt en niet de onderliggende effecten. De samenstelling van een Sicav kan zeer verscheiden zijn: enkel obligaties, enkel aandelen, per sector, per munt, per land, enz. De waarde van de Sicav evolueert volgens de koersen van de onderliggende effecten en wordt uitgedrukt in een inventariswaarde die zijn aan- of verkoopprijs bepaalt. Meestal bestaat de Sicav onder kapitalisatie- en/of distributievorm. 4. De afgeleide producten Het gaat over financiële investeringen waarbij de koers afhangt van de koers van een ander financieel instrument. De meest gebruikte afgeleide producten zijn warranten en opties. Wij hebben het hier alleen over opties omdat warranten wel dezelfde aard hebben, maar over het algemeen een veel langere periode bestrijken. Even vlug het geheugen opfrissen met de meest courante opties: A. aankoop van een call De koper van een call heeft het recht een aandeel tegen een afgesproken prijs gedurende de looptijd van het contract te kopen. B. verkoop van een call Dat noemen we schrijven. De verkoper of schrijver is verplicht de onderliggende waarden te leveren tegen een vastgestelde prijs gedurende een bepaalde termijn indien hij daartoe uitgenodigd wordt. Financiële instrumenten Pagina 2 van 6
3 C. aankoop van een put De koper van een put heeft het recht een aandeel tegen de afgesproken prijs gedurende de looptijd van het contract te verkopen. D. verkoop van een put De verkoper of schrijver is verplicht de aandelen op te nemen en te betalen wat ook de prijs op dat ogenblik zal zijn. Om een portefeuille te beschermen bij een dalende trend gebruiken we ofwel de verkoop van een call of de aankoop van een put. Verkoop van een call We hebben bv. 100 Royal Dutch in portefeuille. Royal Dutch noteert vandaag 56 en we verkopen 1 call jan 00/56 aan 3. Wat gebeurt er? We ontvangen 1 x 100 x 3 = 300 onmiddellijk. Zolang de koers van RD gelijk blijft aan of lager blijft dan 56 gebeurt er niets en behouden we onze aandelen en de premie. Het is pas als de koers hoger ligt dan 56 dat we zullen worden uitgenodigd de effecten aan 56 te leveren Aankoop van een put zelfde voorbeeld. We kopen 1 put jan 00 aan 3. Wat gebeurt er? We betalen 1 x 100 x 3 = 300.Daarmee hebben we het recht tot eind januari onze RD te verkopen aan 56. Indien de markt stijgt, gaat de waarde van onze premie dalen en zal er niets gebeuren. Het verlies van de premie is dan te vergelijken met een verzekeringspremie. Daalt de markt, dan gaat de waarde van de premie stijgen en kunnen wij ofwel de aandelen verkopen of liever zullen we de premie veel duurder verkopen en de winst binnenhalen. aankoop van een indexput. We kopen 1 put EOE okt 240 aan 7. We betalen 1 x 100 x 7 = 700. Indien de markt niets doet of stijgt, wordt de put waardeloos. Indien de markt daalt, stijgt de premie fors in waarde en zullen we een mooie winst boeken. 5. De Reverse Convertible Reverse convertible: is een financieel instrument dat de eigenschappen van een obligatie combineert met het risico eigen aan aandelen. Een reverse convertible heeft een wel bepaalde looptijd, een coupon op vaste datum en een vastgelegde interest. De duur is meestal bepaald op 2 jaar; de rente is merkelijk hoger dan de normale gangbare interest op de obligatiemarkt. Deze premie wordt aan toonder uitbetaald om het risico te trachten te compenseren. Het risico vloeit voort uit het feit dat de uitgever de keuze heeft om, op vervaldag, de houder van de obligaties uit te betalen hetzij in cash, hetzij in effecten van het onderliggend financieel instrument. Bij een dalende markt, loopt men het risico zware verliezen te lijden. 6. Private lening Een groot deel van de kapitaalbehoeften van de overheid en het bedrijfsleven wordt gedekt via leningen op de onderhandse markt. Geldgever en geldnemer staan hier rechtstreeks via een bank of beursvennootschap tegenover elkaar hetgeen de dure kosten van een openbare lening vermijdt omdat er geen prospectussen moeten opgesteld worden. Private leningen zijn niet ter beurze genoteerd. Dit betekent dat deze moeilijk verhandelbaar zijn. Dit kan een probleem vormen voor beleggers die niet in staat zijn de terugbetaling af te wachten. De risico op dergelijke obligaties is dus groter dan van klassieke leningen. 7. Gestructureerde producten Als gevolg van de lage intrestvoeten zochten de banken naar producten met een hogere opbrengst voor hun cliënten. Deze nieuwe producten kregen speciale namen als domino, snowball, eagle, twister, enz. Tegenover de hogere intrest die men krijgt staat wel een hoger risico. De meeste gestructureerde producten hebben kapitaalgarantie bij terugbetaling. Financiële instrumenten Pagina 3 van 6
4 Het risico zit meestal op het niveau van de rente die niet gegarandeerd is en in het slechtste geval nul kan zijn. Gestructureerde producten zijn een vrij recent verschijnsel zodat de prijsvorming niet altijd correct is. In sommige gevallen kan er zelfs niet verkocht worden aan de gepubliceerde koers. Dit wil niet zeggen dat men gestructureerde producten principieel moet uitsluiten, maar de voorwaarden dienen aandachtig te worden geanalyseerd en de beslissing moet genomen worden in functie van Uw risicoprofiel. Bovendien mag niet vergeten worden dat veel klassieke obligaties die nog 10 jaar lopen en met moeite een rendement geven van 3% een groter risico betekenen. 7.1 CMS (Constant Maturity Swap) De CMS-rente is een zwevende rente die tussen twee professionele marktpartijen wordt gehanteerd om een lening met een variabele rente uit te wisselen tegen een lening met vaste rente of omgekeerd. De CMS-rente zal dan ook verschillend zijn van de Euribor (Euribor is het rentetarief waartegen banken bereid zijn in euro geld aan elkaar te lenen. Dit tarief wordt dagelijks vastgesteld en wordt als referentie gebruikt voor tal van transacties in de financiële wereld) of de Libor (staat voor London Inter-Bank Offered Rate. Aan de hand hiervan wordt meestal de rente van de floating rate notes berekend). 7.2 Domino/Snowball (Callable Fixe then Reverse Floating Notes) 7.3 Eagle Het principe is vrij eenvoudig. De eerste jaren (één, twee of drie) wordt een hogere vaste intrest uitgekeerd. Daarna wordt de rente vlottend en bestaat uit de rente van het vorig jaar verhoogd met een percentage dat elke jaar stijgt en verminderd met de Euribor op 6 of 12 maanden. De belegger ontvangt een aantrekkelijk rendement, maar moet hiervoor een risico op zich nemen. Stijgt de kortlopende rente sterk, kan het zijn dat de rente gedurende een jaar zelfs nul kan zijn. Maar dat wreekt zich dan ook de volgende jaren omdat telkens vertrokken wordt van de rente van het jaar tevoren. De emittent heeft zich beschermd tegen de hoge rente die hij moet betalen. Hij kan steeds tot vervroegde terugbetaling overgaan. Toch is het in deze periode van lage intrestvoeten een interessant product voor beleggers die zich van de risico s bewust zijn. De kapitaalgarantie is hier bovendien een pluspunt. Eagle is een variante op de reverse convertible. Meestal hebben zij een looptijd van 5 jaar. Elk jaar wordt op de waarderingsdatum de koers van het onderliggende aandeel vergeleken met zijn startwaarde. De startwaarde wordt vastgelegd op basis van de slotkoers op het ogenblik van uitgifte. Elk jaar is er een waarderingsdatum. Indien de slotkoers op een waarderingsdatum hoger of gelijk is dan de startwaarde, wordt de eagle terugbetaald aan nominale waarde verhoogd met de jaarlijkse intrest voor het aantal jaren dat hij loopt. Wanneer tijdens de looptijd niet vervroegd terugbetaald werd omdat de koers van het onderliggende aandeel nooit gelijk of boven zijn startwaarde stond, blijven er drie mogelijkheden over: 1. staat de koers gelijk aan of boven de startwaarde, wordt de eagle terugbetaald aan nominale waarde verhoogd met vijfmaal de intrest. Is deze intrest 10%, wordt de eagle terugbetaald aan 150%. 2. staat de koers gelijk aan of boven de beschermingswaarde (meestal is er kapitaalsbescherming tot een daling van 30%), wordt eagle terugbetaald aan 100%. Men heeft zijn kapitaal gerecupereerd, maar heeft over de gehele periode geen interest ontvangen. 3. staat de koers onder de beschermingswaarde, wordt de reële waarde in aandelen of geld uitbetaald. In dat geval heeft men over de gehele looptijd niet alleen geen interest gekregen, maar lijdt men bovendien ook kapitaalverlies. Indien men de jaarlijkse rente niet nodig heeft, lijkt de eagle een interessanter product dan de reverse convertible. Financiële instrumenten Pagina 4 van 6
5 7.4 Steepener/Twister Steepener en Twister zijn obligaties waarvan de hoogte van de rente gekoppeld is aan de CMS (zie CMS). Meestal zijn het leningen op lange termijn (15 jaar, 30 jaar en zelfs eeuwigdurend) welke de eerste jaren een zeer hoge rente geven en daarna overschakelen op het verschil tussen de CMS-rente met verschillende looptijd, bvb verschil tussen de 10 jarige CMS en de 2 jarige CMS. Meestal is er een veelvoud van dit verschil voorzien, bvb 4 maal dit verschil. Bij de meeste van deze leningen is een minimum (meestal 1 à 2 %) en een maximumrente voorzien. Deze leningen zijn interessant. Ze geven de eerste 5 jaar meestal een rente van ca 6%, hetgeen het dubbele is van de huidige rente. Ook viermaal het verschil tussen CMS 10j en CMS 2j is erg aantrekkelijk. Maar de banken zijn geen Sinterklaas. Er is een reden waarom ze zo royaal zijn. In het verleden is het meermalen voorgekomen dat de korte rente boven de lange rente uitkomt en dan valt de belegger terug op zijn minimumrente (1 à 2 %). Voor de banken is het een middel zich in te dekken tegen omgekeerde rentecurve (lange rente lager dan de korte). De banken dekken zich nog een tweede maal in. Wordt de lening te duur, kunnen ze altijd gebruik maken van hun recht op vervroegde terugbetaling. Voor de belegger komt het er op aan de voordelen en nadelen goed af te wegen. Financiële instrumenten Pagina 5 van 6
6 Inventaris portefeuille Financiële instrumenten Pagina 6 van 6
Reverse Exchangeable Notes. Het basisprospectus (d.d. 13 maart 2013) is goedgekeurd door het Bafin, de Duitse regelgever.
Reverse Exchangeable Notes Het basisprospectus (d.d. 13 maart 2013) is goedgekeurd door het Bafin, de Duitse regelgever. 02 Reverse Exchangeable Notes Reverse Exchangeable Notes Profiteer van een vaste
Nadere informatieBeleggingsverzekeringen
Kennisfiche Beleggingsverzekeringen Beleggingsverzekeringen zijn contracten die u aangaat met een verzekeringsmaatschappij, niet met een bank. Ze worden wel verkocht via banken. Een beleggingsverzekering
Nadere informatieDeutsche Bank. De obligaties stap voor stap
Deutsche Bank De obligaties stap voor stap De obligaties stap voor stap Definitie P. 3 Belangrijkste kenmerken P. 3-4 Waarom beleggen in obligaties? P. 4-5 De verhouding tussen risico en rendement P. 5
Nadere informatieMultiple 6% Notes III
beleggen Multiple 6% Notes III 2 x 6 % z e t t e n w e v o o r u g r a a g in de verf n 2 x 6% bruto gegarandeerd n 6% coupon als Euribor op 12 maanden onder 5,30% blijft n 100% kapitaalgarantie op vervaldag
Nadere informatieDe looptijd van een obligatie is bekend van bij de aanvang (met uitzondering van eeuwigdurende obligaties).
Obligatie Verklarende fiche Wat is een obligatie? Een obligatie is een verhandelbaar schuldeffect. Een obligatie kopen komt er dus op neer geld uit te lenen aan de instelling (een Staat of een bedrijf)
Nadere informatieOVERZICHT VAN DE BELANGRIJKSTE KENMERKEN EN RISICO S VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN
OVERZICHT VAN DE BELANGRIJKSTE KENMERKEN EN RISICO S VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Dit document maakt er geen aanspraak op alle risico's te beschrijven inherent aan beleggingen in financiële instrumenten.
Nadere informatieLong Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn
Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn >> U zult beleggen in een obligatie met AAA-rating. >> Gedurende de eerste 10 jaar ontvangt u een van coupon van minimum 4% bruto. >> Vervolgens, tot
Nadere informatieZoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand.
Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand. Variable Secured Notes IV Een uitgifte van de beste kwaliteit Een eerste coupon van 6% Mooie vooruitzichten voor de volgende coupons A Passion to Perform.
Nadere informatieKenmerken financiële instrumenten en risico s
Kenmerken financiële instrumenten en risico s Inleiding Aan alle vormen van beleggen zijn risico s verbonden. De risico s zijn afhankelijk van de belegging. Een belegging kan in meer of mindere mate speculatief
Nadere informatieHoofdstuk 20: Financiële opties
Hoofdstuk 20: Financiële opties Hoofdstuk 20 introduceert financiële opties, die beleggers het recht geven om een aandeel te kopen of te verkopen in de toekomst. Financiële opties zijn een belangrijk instrument
Nadere informatieNood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes
Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes Een uitgifte met de beste rating 5% gewaarborgd gedurende 2 jaar En daarna uitzicht op hoge coupons Een belegging recht door zee Welke kant zal
Nadere informatiePLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN
beleggen Autocall Belgacom-ING-Total PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN n Een coupon van 11% bruto bij een stijging of een daling tot -50% van Belgacom-ING-Total n Looptijd van 1 tot 4 jaar De voordelen
Nadere informatieAandelenopties in woord en beeld
Aandelenopties in woord en beeld 2 Aandelenopties in woord en beeld 1 In deze brochure gaan we het hebben over aandelenopties zoals die worden verhandeld op de optiebeurs van Euronext. Maar wat zijn dat
Nadere informatieGestructureerde obligatie
Gestructureerde obligatie Een obligatie met een eigen karakter Inhoud Inleiding 5 Aard van de belegging 7 Voordelen en nadelen 7 Prestatiemechanismen 8 Met of zonder kapitaalbescherming 8 Op basis van
Nadere informatieHigh Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note
High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging
Nadere informatieFund Life Opportunity Selection 5 Dynamic
- Halfjaarverslag 30.06.2018-1 / 5 Halfjaarverslag 30.06.2018 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van... 2 3. Samenstelling van AXA Life Opportunity Selection 5 in bedragen en in percentages
Nadere informatieRabobank (leden)certificaten
Rabobank (leden)certificaten Investment case Jaap Koelewijn De Rabobank verhoogt haar kapitaalbuffers door voor nominaal 1,5 miljard nieuwe certificaten Rabobank uit te geven. Niet geheel toevallig valt
Nadere informatieOmdat u alle voorzorgen wilt nemen
Omdat u alle voorzorgen wilt nemen Variable Secured Notes II Een uitgifte met de hoogste kwaliteitscore Een eerste coupon van 6,25% A Passion to Perform. Drijfvermogen verzekerd Beleggen op korte of op
Nadere informatieHet beste scenario voor uw belegging
db Best Strategy Notes Het beste scenario voor uw belegging gegarandeerd de beste strategie een gediversifieerde belegging een coupon van maximum 25% bruto* op vervaldag een korte looptijd van 2,5 jaar
Nadere informatieGestructureerde obligatie
Gestructureerde obligatie Introductie Een gestructureerde obligatie, ook wel Structured Note genoemd, heeft dezelfde hoofdkenmerken als een obligatie: een emittent, een bepaalde looptijd, een munteenheid,
Nadere informatieReverse Exchangeable Notes
Reverse Exchangeable Notes Achieving more together Commerzbank Reverse Exchangeable Notes 3 Commerzbank Reverse Exchangeable Notes Klassieke Reverse Exchangeable Notes: Vaste coupon & terugbetaling Vaste
Nadere informatie2 x 6% bruto. De kassa rinkelt. Variable Secured Notes III. 2 jaar lang gegarandeerd 6% bruto Een uitgifte met de beste rating. A Passion to Perform.
Variab.Sec.NotesIII NL 12-11-2004 10:43 Pagina 2 2 x 6% bruto De kassa rinkelt Variable Secured Notes III 2 jaar lang gegarandeerd 6% bruto Een uitgifte met de beste rating A Passion to Perform. Variab.Sec.NotesIII
Nadere informatieDE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN
BELEGGEN Absolute Direction Notes DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN een coupon zowel bij stijging als daling van de Europese aandelenmarkt een coupon van maximaal 35% bruto* op vervaldag een looptijd
Nadere informatieFund Life Opportunity Selection 5 Dynamic
Fund Life Opportunity Selection 5 - jaarverslag 31.12.2017-1 / 6 Jaarverslag 31.12.2017 Fund Life Opportunity Selection 5 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van Fund Life Opportunity
Nadere informatieeen stijgende coupon elk jaar opnieuw
beleggingen een stijgende coupon elk jaar opnieuw optinote multistep 2 AXA Belgium Finance (NL) vijf jaarlijks stijgende brutocoupons, 3,25%, 3,50%, 3,75%, 4% en 4,25% recht op terugbetaling van 100% van
Nadere informatieUw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten
Crédit Agricole CIB (AA- / Aa) STRATeGIE p. Met Crédit Agricole CIB kan de belegger profiteren van een stijging van de langetermijnrente, via een jaarlijkse brutocoupon van minimum % en maximum 7%. Bruto
Nadere informatie2
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 WOORDENLIJST A Active Return: Verschil tussen het rendement van het fonds en van de referte-index. Alpha: Indicator
Nadere informatie2
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 WOORDENLIJST A Active Return: Verschil tussen het rendement van het fonds en van de referte-index. Alpha: Indicator die de bijdrage van de beheerder tegenover de referte-index
Nadere informatie2
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 WOORDENLIJST A Active Return: Verschil tussen het rendement van het fonds en van de referte-index. Alpha: Indicator
Nadere informatieKenmerken financiële instrumenten en risico s
Kenmerken financiële instrumenten en risico s Aan alle vormen van beleggen zijn risico s verbonden. De risico s zijn afhankelijk van de belegging. Een belegging kan in meer of mindere mate speculatief
Nadere informatieHoofdstuk 12. Vreemd vermogen op lange termijn. Een lening (schuld) met een looptijd van langer dan een jaar. We bespreken 3 verschillende leningen:
www.jooplengkeek.nl Vreemd vermogen op lange termijn Een lening (schuld) met een looptijd van langer dan een jaar. We bespreken 3 verschillende leningen: 1. Onderhandse lening. 2. Obligatie lening. 3.
Nadere informatieRendement Certificaten
Rendement Certificaten Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!* Aantrekkelijk vast rendement, indien de onderliggende waarde boven de rendementgrens blijft handelen Ook kans op een
Nadere informatieWOORDENLIJST A Active Return: Verschil tussen het rendement van het fonds en van de referte-index. Alpha: Indicator die de bijdrage van de beheerder tegenover de referte-index aangeeft, rekening houdend
Nadere informatieLock fondsen. Voor wie tactisch wil beleggen
Lock fondsen Voor wie tactisch wil beleggen Lock fondsen Wilt u graag beleggen in de aandelen- of obligatiemarkten en tegelijk eventuele verliezen trachten te beperken? Belegt u liefst in open fondsen,
Nadere informatieHedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group
Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Twee valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to
Nadere informatiePLUK DE VRUCHTEN VAN 3 TOPAANDELEN
BELEGGEN Autocall Fortis-AXA-Suez PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 TOPAANDELEN Inzetten op de stabiliteit of de stijging van Fortis-AXA-Suez Potentieel hoge coupon Een looptijd van 1 tot 4 jaar DE VOORDELEN VOOR
Nadere informatieGeniet nog langer van de hoge rente
Fixed 6% Notes Geniet nog langer van de hoge rente n Een jaarlijkse coupon van 6% bruto n Een kwaliteitsvolle obligatie (AA-) op 5 jaar n 100% kapitaalwaarborg op eindvervaldag U kent het gevoel waarschijnlijk.
Nadere informatieRenteswap. omruilen voor vaste swaprente. Hoe werkt een variabele Euribor-rente? Wat is een renteswap? Zo werkt de renteruil
variabele Euriborrente omruilen voor vaste swaprente In dit productinformatieblad leest u in het kort wat een renteswap is, hoe het werkt en wat de voordelen en risico s zijn. De renteswap is een complex
Nadere informatieKlaar voor een stijging van de Libor USD rente op 3 maanden?
Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? Deutsche Bank AG (DE) is uitgegeven in Amerikaanse dollar (USD) door Deutsche Bank AG en laat u genieten van een eventuele stijging van de rentevoeten
Nadere informatieAutocall European Banks
Beleggen Autocall European Banks f o c u s o p 4 s t e r k e a a n d e l e n n Investeren in Société Générale - BNP Paribas - Dexia - Fortis n Potentieel hoge coupon n Zeer korte looptijd: min. 3 maanden
Nadere informatieOntvang een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3,40% en maximum 7% die gelijk is aan 90% van de cms-rente op 30 jaar.
ABN AMRO Bank (NL) (A / Aa) Interest Evolution 0 WAT MAG U VERWACHTEN? Dit product is een gestructureerd schuldinstrument, uitgegeven door ABN AMRO Bank N.V., waarmee u kunt meegenieten van een eventuele
Nadere informatie7,8. Samenvatting door een scholier 868 woorden 3 maart keer beoordeeld. Economie in context. Samenvatting economie. 2.
Samenvatting door een scholier 868 woorden 3 maart 2015 7,8 4 keer beoordeeld Vak Methode Economie Economie in context Samenvatting economie 2.1 Sparen en rente Redenen om te sparen: 1. Sparen uit voorzorg
Nadere informatieBeleggingsadvies - Afgeleide producten - Opties - Combinaties
Beleggingsadvies - Afgeleide producten - Opties - Combinaties Op deze pagina vindt u voorbeelden van mogelijkheden met opties. U kan te weten komen hoe u met opties kan inspelen op een verwachte stijging
Nadere informatieObligaties een financieringsinstrument en een beleggingscategorie
Obligaties een financieringsinstrument en een beleggingscategorie Mr A. van Dijk RBA 1 Inleiding Wat zijn obligaties? Kenmerken Rendement Risico Obligatiesoorten 2 Kenmerken van Obligaties Vordering Vaste
Nadere informatieDe financiële en bancaire aspecten van bewind
De financiële en bancaire aspecten van bewind Ilse VREVEN Personal Banker Regio Midden - Limburg Hasselt, 16 november 2018 Agenda 1. Economische context 2. MIFID II Wettelijke context 3. Mogelijke types
Nadere informatieCredit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa1)
Credit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa) Interest Linked Bond 09 WAT MAG U VERWACHTEN? P. Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 is een gestructureerd schuldinstrument. Het product
Nadere informatieDE BESTE START VOOR UW BELEGGING
BELEGGEN Optimal Timing 2015 DE BESTE START VOOR UW BELEGGING Instappen op het laagste niveau tijdens het eerste jaar Deelname aan de evolutie van de Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 Looptijd van
Nadere informatieFund Life Opportunity Index
- Jaarverslag 31.12.2018-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2018 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van... 2 3. Samenstelling van AXA Life Opportunity Index in bedragen en in percentages op 31
Nadere informatieTarieven van de voorn aa mste. verrichtingen. Deutsche Bank. Tarieven geldig vanaf 24/02/2015
Deutsche Bank Tarieven van de voorn aa mste e f f e c t e n- verrichtingen Tarieven geldig vanaf 4/0/05 065 Deze brochure geeft een overzicht van de tarieven van toepassing m.b.t. de voornaamste effectenverrichtingen
Nadere informatieUw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten. Credit Suisse (A+ / Aa1) Interest Evolution 2018. Looptijd p. 3. WAT ZIJN DE RISICO S? p.
(A+ / Aa1) Strategie P. Credit Suisse laat de belegger 8 jaar lang genieten van een interessante jaarlijkse brutocoupon. Concreet gebeurt de berekening van de coupon op basis van het niveau van de CMS-rente
Nadere informatieOverzicht van kosten en lasten van financiële instrumenten
Overzicht van kosten en lasten van financiële instrumenten Introductie Beste cliënt, In dit document vindt u een overzicht van de kosten, lasten en taksen met betrekking tot transacties en diensten op
Nadere informatieDeutsche Bank AG (A+/Aa3)
(A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 is een afgeleid instrument. Het product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en geeft u om de 6 maanden recht op een coupon van 4% bruto (8% op jaarbasis) als de EURO
Nadere informatieEen tocht door het obligatielandschap
Een tocht door het obligatielandschap we hebben het voor u Een goed gespreide beleggingsportefeuille is evenwichtig verdeeld over de verschillende beleggingsvormen. Obligaties zijn één van die beleggingsvormen.
Nadere informatieVermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn))
www.jooplengkeek.nl Vermogensmarkt De markt: vraag en aanbod Vermogen: geld Kapitaal (aandelen, obligaties, leningen (lange termijn)) Vermogen is een ruimer begrip dan geld. Een banksaldo is ook vermogen.
Nadere informatieEuronext.liffe. Inleiding Optiestrategieën
Euronext.liffe Inleiding Optiestrategieën Vooraf De inhoud van dit document is uitsluitend educatief van karakter. Voor advies dient u contact op te nemen met uw bank of broker. Het is verstandig alvorens
Nadere informatie15/09/2011 ; 17/09/2012 ; 16/09/2013 ; 15/09/2014 ; 15/09/2015
ING Structured Note Note gelinkt aan aandelen ING 5Y EUR Fix Coupon Airbag Note 09/2015 terugbetaling kapitaal gelinkt aan een Europese aandelenindex Productfiche 23 augustus 2010 Omschrijving Deze Note
Nadere informatieObligaties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group
Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Wat is een obligatie? 3 Definitie 3 Verschillen tussen aandelen en obligaties
Nadere informatieGeniet van een variabele driemaandelijkse coupon waarvan het bedrag gekoppeld is aan de evolutie van de Euribor op 3 maand.
Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? Anticipation Booster 05 Deutsche Bank AG (DE) Anticipation Booster 05, uitgegeven door Deutsche Bank AG, laat u genieten van een eventuele stijging
Nadere informatieING (A+ / Aa3) Interest Linked Bond 2019 WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ONDERLIGGENDE WAARDEN LOOPTIJD P.3 RECHT OP TERUGBETALING VAN DE NOMINALE WAARDE?
WAT MAG U VERWACHTEN? P. ING is een gestructureerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door ING Bank N.V. en geeft u recht op een coupon van 4,50% bruto gedurende de 4 eerste jaren. Vervolgens,
Nadere informatieBeheersreglement life opportunity 3
Beheersreglement life opportunity 3 Naam van het interne beleggingsfonds Fund life opportunity 3 is een intern beleggingsfonds verbonden aan het verzekeringsproduct life opportunity 3, uitgegeven door
Nadere informatieEvenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.
Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het
Nadere informatieOptie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep. Gepubliceerd door KBC Securities
Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities p. 2 Index 1. Grafische voorstelling 4 2. Bull strategieën 5 Call spread 5 Gedekt geschreven call 7 3. Bear
Nadere informatieEMPEN C REDIT L INKED N OTE
EMPEN C REDIT L INKED N OTE per juli 2011 Profiteer van een aantrekkelijke rente met een beperkt risico Profiteer van een aantrekkelijke rente met een beperkt risico De Europese rente staat momenteel op
Nadere informatieBELEGGINGSPROFIEL. Naam cliënt: Cliëntnummer: Rekening nummer: Datum: Referentie:
BELEGGINGSPROFIEL Naam cliënt: Cliëntnummer: Rekening nummer: Datum: Referentie: Beleggingsadvies impliceert in de eerste plaats dat wij een voldoende inzicht krijgen in uw risico-profiel, uw kennis en
Nadere informatieKenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico s
Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico s Hieronder worden de kenmerken van diverse vormen van effecten besproken en de daaraan verbonden specifieke risico s. Bij alle vormen van
Nadere informatieUiteraard kunt u ook inschrijven via onze site: www.deutschebank.be
H O E i n t e k e n e n? Nieu w: u kunt voortaan ook via Online Banking intekenen op nieuwe producten. Wenst u ook gebruik te maken van deze eenvoudige, comfortabele en veilige manier van beleggen? Bel
Nadere informatieBepaal uw beleggersprofiel FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ.
Bepaal uw beleggersprofiel FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. Via het beleggersprofiel naar beter beleggingsadvies Wanneer uw bank u beleggingsadvies verstrekt, moet zij rekening houden met uw financiële
Nadere informatieWelke soorten beleggingen zijn er?
Welke soorten beleggingen zijn er? Je kunt op verschillende manieren je geld beleggen. Hier lees je welke manieren consumenten het meest gebruiken. Ook vertellen we wat de belangrijkste eigenschappen van
Nadere informatieKEYHOME. Ontdek het hypothecair krediet. 05/2017/nl
KEYHOME Ontdek het hypothecair krediet 05/2017/nl 2 1. Het hypothecair krediet bij Keytrade Bank...3 1.1. Wie mag een hypothecair krediet aangaan?...3 1.2. Voorwerp van het krediet...3 1.3. Hoeveel kunt
Nadere informatieAARD EN RISICO VAN DE FINANCIELE INSTRUMENTEN
AARD EN RISICO VAN DE FINANCIELE INSTRUMENTEN 1) DE RISICO S DEFINITIE 1. Risico van insolventie: Het risico van insolventie van de debiteur heeft te maken met de mogelijkheid dat de emittent van de roerende
Nadere informatieUW BRUTOCOUPON VOLGT DE STIJGING VAN DE RENTEVOETEN TOT 7%
ING Bank (NL) (A+ / Aa) Interest Evolution 0 WAT MAG U VERWACHTEN? P. ING Bank (NL) Interest Evolution 0 is een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door ING Bank N.V. Dit product laat u profiteren
Nadere informatieHedging strategies. Opties ADVANCED. Een onderneming van de KBC-groep
Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Drie valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to
Nadere informatieSPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement
SPAREN OF BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement Welke beleggingsformules het best zijn aangepast aan uw doelstellingen, bespreekt u best met uw P&V adviseur. Hij helpt u graag verder bij het
Nadere informatieWoordenlijst Active Return: Verschil tussen het rendement van het fonds en van de referte-index. Alpha: Indicator die de bijdrage van de beheerder tegenover de referte-index aangeeft, rekening houdend
Nadere informatieSamenvatting M&O hoofdstuk
Samenvatting M&O hoofdstuk 10+ 11 Samenvatting door een scholier 1168 woorden 16 maart 2017 7 3 keer beoordeeld Vak Methode M&O In balans Hoofdstuk 10 vermogensmarkt 10.1 vrager van vermogen Vragers van
Nadere informatieOpties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep
Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Valutaopties 4 Drie valutaoptiecontracten 4 Waarom valutaopties
Nadere informatieWoordenlijst KBC ASSET MANAGEMENT N.V. Achtergestelde obligaties
Woordenlijst Achtergestelde obligaties Achtergestelde obligaties zijn obligaties die bij een faillissement of liquidatie van de desbetreffende onderneming pas terugbetaald worden na de andere schuldeisers
Nadere informatieStructured products. Juni 2015. Digital Coupon Notes
Structured products Juni 2015 Bij deze brochure hoort een Inlegvel over uw specifieke Note. Het Inlegvel wordt geacht deel uit te maken van deze brochure en geeft de voorwaarden van een specifieke Note.
Nadere informatieObligaties. Een lening aan een bedrijf / overheid. Enkele kenmerken
Obligaties Een lening aan een bedrijf / overheid Ondernemers hebben geld nodig om een bedrijf op te starten en te laten groeien. Dat geld kunnen ze op verschillende manieren bij elkaar brengen. Ze kunnen
Nadere informatieOpties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Member of the KBC group
Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Valutaopties 4 Twee valutaoptiecontracten 4 Waarom valutaopties
Nadere informatiePrimavera Force Talents 1
Primavera Force Talents - jaarverslag 31.12.2014-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2014 Primavera Force Talents 1 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van Primavera Force Talents 1... 2 3. Samenstelling
Nadere informatieMik op een hoger rendement.
Interest Linked Bond 2020 STRATEGIE P. 2 Dit product speelt in op een stijgende langetermijnrente en een kortetermijnrente die lager blijft dan de langetermijnrente. LOOPTIJD p. 3 Max. 0 jaar ONDERLIGGENDE
Nadere informatieLeg de lat hoger! ING (A+ / Aa3) Europe 2016 WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 JAARLIJKSE BRUTOCOUPON P. 2 LOOPTIJD P. 3 ONDERLIGGENDE WAARDE P.
ING (A+ / Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ING - is een afgeleid instrument uitgegeven door ING Bank N.V. Dit product geeft u jaarlijks recht op een vaste coupon van 6,25% bruto voor de volledige looptijd
Nadere informatieFLuctuating EURibor Note. Profiteer van een potentieel hoge rentevergoeding
FLuctuating EURibor Note W a t i s d e F L E U R II N o t e? De FLEUR II Note (FLEUR II) is een vastrentend beleggingsinstrument met een maximale looptijd van 10 jaar waarmee de belegger kan profiteren
Nadere informatieGestructureerd Fonds PEL Continuo
Gestructureerd Fonds PEL Continuo Kies het veiligste pad! Informatienota Een beleggingshorizon van 6 jaar Een kapitaalgarantie op de eindvervaldag Een eenvoudig en transparant mechanisme Jaar 1 tot 5:
Nadere informatieOptimaliseer uw belegging in de EURO STOXX 50!
WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ING is een afgeleid instrument, uitgegeven door ING Bank N.V. Op de eindvervaldag, indien het slotniveau van de EURO STOXX 50-index hoger is dan of gelijk is aan het initieel
Nadere informatieProductinformatie rentemanagement
Productinformatie rentemanagement 2 Inhoud Uw onderneming en mogelijke renterisico s 3 Renteswap 5 Rentecap 9 Meer informatie De producten in deze brochure zijn rentederivaten. Rentederivaten zijn complexe
Nadere informatieRendement Certificaten
Rendement Certificaten Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!* Aantrekkelijk vast rendement, indien de onderliggende waarde boven de rendementgrens blijft handelen Ook kans op een
Nadere informatieTarieven van de voorn aa mste. verrichtingen. Deutsche Bank. Tarieven geldig vanaf 01/07/2015
Deutsche Bank Tarieven van de voorn aa mste e f f e c t e n- verrichtingen Tarieven geldig vanaf 01/07/2015 06764 Deze brochure geeft een overzicht van de tarieven van toepassing m.b.t. de voornaamste
Nadere informatieWees klaar voor een eventuele stijging van de rentevoeten via een brutocoupon van maximaal 5%
Blootstelling van het kapitaal aan 00% op een OLO van het Koninkrijk België (vervaldag 08) * WAT MAG U VERWACHTEN? P. dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 laat u een eventuele aanzienlijke stijging
Nadere informatieHoofdstuk 12. Vreemd vermogen op lange termijn.
Samenvatting door een scholier 1771 woorden 20 februari 2008 8 15 keer beoordeeld Vak Methode M&O In balans Hoofdstuk 12. Vreemd vermogen op lange termijn. Onderhandse lening ; Een lening op lange termijn
Nadere informatieFund Life Opportunity Index 2
- jaarverslag 31.12.2017-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2017 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van... 2 3. Samenstelling van AXA Life Opportunity Index 2 in bedragen en in percentages op
Nadere informatieBeheersreglement life opportunity index AXA Belgium Finance nl
Beheersreglement life opportunity index AXA Belgium Finance nl I. Naam van het interne beleggingsfonds 'Fund Life Opportunity Index 1' is een intern beleggingsfonds gekoppeld aan het verzekeringsproduct
Nadere informatien Gegarandeerd de beste van 3 strategieën n Gediversifieerde belegging: aandelen, n Eenmalige variabele coupon van 0%
Beleggen Best Strategy 2011 O o g s t s u c c e s m e t B e s t S t r at e g y 2 0 1 1 n Gegarandeerd de beste van 3 strategieën n Gediversifieerde belegging: aandelen, obligaties en landbouwgrondstoffen
Nadere informatieStructured products. September 2014. Index Garantie Notes. Inlegvel VL Index Garantie Note AEX 14-20
Structured products tember 2014 Index Garantie Notes 2 De VL Index Garantie Note AEX 14-20 (de Note ) wordt uitgegeven onder het Basis Prospectus van het Structured Note Programme ter waarde van 2 miljard
Nadere informatieSPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement
SPAREN OF BELEGGEN BIJ P&V Verzeker u van een aantrekkelijk rendement Welke beleggingsformules het best zijn aangepast aan uw doelstellingen, bespreekt u best met uw P&V adviseur. Hij helpt u graag verder
Nadere informatie