Palladium Securities 1 (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II. blootstelling van. (vervaldag 2023). WAT MAG U VERWACHTEN? Type belegging.

Transcriptie

1 Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II 00% blootstelling van het kapitaal aan een obligatie van de Republiek Italië (vervaldag 2023). WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door ÎPalladium Securities SA met een kredietrisico op een obligatie uitgegeven door de Republiek Italië. Een jaarlijkse brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste periode van 5 jaar. Variabele jaarlijkse brutocoupon gelijk aan drie keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en die op 2 jaar tijdens de tweede periode van 4 jaar en 3 maanden, met een minimum van 0% en een maximum van 6% (de laatste coupon is een korte coupon voor de periode van 30/06/2023 tot 5/09/2023). Looptijd: 9 jaar en 3 maanden Actuarieel brutorendement van minimum,59% en maximum 4,2% (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen en vóór roerende voorheffing). Uitgifteprijs: 02% van de nominale waarde (zijnde.020 EUR per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te schrijven op dit effect leent u geld aan de uitgever, die het gebruikt om een obligatie te kopen die is uitgegeven door de Republiek Italië. De uitgever verbindt zich ertoe u gedurende de eerste periode van 5 jaar een vaste jaarlijkse brutocoupon uit te betalen en tijdens de tweede periode van 4 jaar en 3 maanden een variabele jaarlijkse brutocoupon, in functie van de evolutie van de onderliggende rentevoeten en om u op de vervaldag de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen, op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en tot de swap nakomen. In geval een van die partijen in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en bijgevolg de belegde som verliest. Doelpubliek Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en, in het licht van hun financiële situatie, de voordelen en risico s in te schatten die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument, en met name vertrouwd zijn met de EUR CMS-rente op 30 jaar, de EUR CMS-rente op 2 jaar en de onderliggende obligatie van de Republiek Italië.

2 Dit product geeft de belegger de mogelijkheid om gedurende de eerste periode van 5 jaar te profiteren van een jaarlijkse brutocoupon van 3,25%. De tweede periode van 4 jaar en 3 maanden vertegenwoordigt de variabele jaarlijkse coupon drie keer het verschil tussen de langetermijnrente (EUR CMS op 30 jaar) en de kortetermijnrente (EUR CMS op 2 jaar) op de jaarlijkse observatiedata, met een minimum van 0% en een maximum van 6% bruto (de laatste coupon is een korte coupon voor de periode van 30/06/2023 tot 5/09/2023). Dankzij deze strategie kunt u een interessante coupon genieten als de kortetermijnrente lager is dan de langetermijnrente, zoals momenteel het geval is. In dat geval spreekt men van een normale rentecurve. Ter informatie, het verschil tussen de EUR CMS-rentevoet op 30 jaar en de EUR CMS-rentevoet op 2 jaar bedroeg,89% op 25/04/204. U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank Men kan op een normale rentecurve anticiperen in een periode van expansieve economische politiek, met economische groeivooruitzichten. Maar ook het omgekeerde is waar: een restrictieve economische politiek, met een vertraging van de economische groei vertaalt zich over het algemeen in een omgekeerde rentecurve. In een scenario met een omgekeerde rentecurve vanaf het vijfde jaar, zal geen enkele coupon uitbetaald worden. Dit scenario is mogelijk in geval van een stijgende kortetermijnrente en een stabiele langetermijnrente. Het product is gebaseerd op de EUR Constant Maturity Swap (EUR CMS) op 30 jaar en op 2 jaar. De CMS-rente ( Constant Maturity Swap of swaprente bij constante looptijd) is een referentierentevoet van de financiële markten die gebruikt wordt voor transacties waarbij vaste rente wordt omgeruild voor variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. Het onderliggende kredietrisico dat verbonden is aan dit product heeft betrekking op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG. De Republiek Italië heeft een rating BBB (negatieve outlook) bij S&P en Baa2 (negatieve outlook) bij Moody s. Die rating van BBB, die door S&P is toegekend, en van Baa2, die door Moody s is toegekend, vertegenwoordigt de voorlaatste rating die nog tot de categorie Investment Grade behoort. Deutsche Bank beschikt over een rating A (negatieve outlook) bij S&P en A2 (onder negatief toezicht) bij Moody s. Actuarieel brutorendement van minimaal,59% en maximaal 4,2% (rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen en voor roerende voorheffing). Evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en op 2 jaar % 3 2,5 2,5 0,5 0-0,5-04/ / / /200 04/202 04/204 Bron: Bloomberg. De historische evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en op 2 jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Focus op de Republiek Italië. Italië, de derde grootste economie van de eurozone, ervaart dezelfde moeilijkheden als tal van andere Europese landen. Nadat 203 eindigde met een nieuwe daling van het bbp (-,8%), verwachten we in 204 de terugkeer van een bescheiden groei (+0,6%). Dit zal het echter niet mogelijk maken om de werkloosheid aanzienlijk te verminderen. Het werkloosheidspercentage bedroeg in januari 2,9%, het hoogste peil sinds 977. Jongeren onder de 25 jaar worden bijzonder zwaar getroffen (42,4%). Italië heeft nood aan echte structurele hervormingen om zijn zwakke groeipotentieel op te krikken. Dit is vooral belangrijk omdat het land naast een hoge werkloosheidspercentage, ook een van de hoogste overheidsschulden van de eurozone heeft (men verwacht dat ze in 204 tot meer dan van 30% van het bbp zal stijgen). De Europese Commissie heeft Italië trouwens opnieuw gewaarschuwd voor zijn te hoge schuldenlast. Anderzijds is het positief dat Italië een primair begrotingsoverschot (belastinginkomsten hoger dan de overheidsuitgaven voor rentelasten van de schuld) en een handelsoverschot laat optekenen. Periodes van druk op de Italiaanse rente vallen uiteraard niet uit te sluiten maar deze zouden beperkt moeten blijven. Het aan de macht komen van Matteo Renzi ter vervanging van Enrico Letta zou veranderingen kunnen inluiden en vergroot de waarschijnlijkheid van structurele hervormingen (arbeidsmarkt, overheidsadministratie, enz.), hoewel hij slechts over een krappe regeringsmeerderheid beschikt. Vanuit fundamenteel oogpunt is Italië in staat het beheer van haar overheidsschuld te verzekeren en de verbetering van de meest recente economische cijfers vormt een bijkomende steun in die zin. Bovendien is het grootste gedeelte van de Italiaanse schuld in handen van ingezetenen, zodat ze een stabielere beleggersbasis heeft. Tot slot, en in tegenstelling tot het ogenblik waarop de eurocrisis het zwaarst woedde, zijn er nu indien nodig steunmechanismen (Europees Stabiliteitsmechanisme, terugkoopprogramma van obligaties van de ECB) beschikbaar. De Italiaanse staatsleningen vormen een interessante opportuniteit en bieden nog steeds een aantrekkelijk rendementsverschil (spread) in vergelijking met de Duitse Bund. Bron: Intern document Deutsche Bank februari 204.

3 Concreet DE EERSTE PERIODE VAN 5 JAAR Een jaarlijkse brutocoupon van 3,25% Vanaf 205 tot en met 209 verbindt de uitgever zich ertoe om u elk jaar een brutocoupon van 3,25% uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente (op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en de swap nakomen). DE TWEEDE PERIODE VAN 4 JAAR EN 3 MAANDEN Een jaarlijkse variabele brutocoupon van minimum 0% en maximum 6% (de laatste coupon is een korte coupon voor de periode van 30/06/2023 tot 5/09/2023) Vanaf 2020 blijft het product lopen met een jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan drie keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar (rente vastgesteld op de jaarlijkse observatiedata, variabele brutocoupon van minimum 0% en maximum 6%) op voorwaarde dat de Republiek Italië en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obligatie en de swap nakomen. Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement. In geval van een ongunstig scenario hebt u recht op een brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste periode van 5 jaar en een coupon van 0% gedurende de tweede periode van 4 jaar en 3 maanden. U hebt bovendien recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 euro per coupure) op de eindvervaldag door Palladium Securities SA. Uw actuariële brutorendement bedraagt bijgevolg,59 % (rekening houdend met de kosten en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing). Neutraal scenario OBSERVATIEDATUM VAN HET VERSCHIL TUSSEN DE EUR CMS-RENTE OP 30 JAAR EN OP 2 JAAR RENTE 30 JAAR RENTE 2 JAAR (FIC- TIEVE RENTEVOETEN) 3 X (RENTE 30 JAAR RENTE 2 JAAR) JAARLIJKSE Î BRUTOCOUPON BETAALDATUM Jaar 3,25% 30/06/205 Jaar 2 3,25% 30/06/206 Jaar 3 Vaste coupon 3,25% 30/06/207 Jaar 4 3,25% 29/06/208 Jaar 5 3,25% 28/06/209 Jaar 6 26/06/2020-0,24% -0,72% 0,00% 30/06/2020 Jaar 7 28/06/202,20% 3,60% 3,60% 30/06/202 Jaar 8 28/06/2022,55% 4,65% 4,65% 30/06/2022 Jaar 9 28/06/2023,72% 5,6% 5,6% 30/06/2023 Jaar 0 3/09/2023 2,5% 6,45% 6,00% (,26% effectief) 5/09/2023 Het actuariële brutorendement in dit scenario bedraagt 3,07% (rekening houdend met de kosten en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing). In het beste scenario hebt u dus recht op een brutocoupon van 3,25% gedurende de eerste periode van 5 jaar en van 6% bruto gedurende de tweede periode van 4 jaar en 3 maanden. U hebt bovendien recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 EUR par coupure) op de eindvervaldag door Palladium Securities SA. Het actuariële brutorendement in dit scenario bedraagt 4,2% (rekening houdend met de kosten en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche en voor roerende voorheffing). Dit is evenwel een zuiver theoretisch scenario en de kans dat dit zich in werkelijkheid gaat voordoen is vrijwel 0%. In het slechtste scenario, ingeval Deutsche Bank AG of de Republiek Italië in gebreke blijft of failliet gaat, kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt verloren zijn en zal de recuperatie van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Die marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen. De laatste korte brutocoupon van,26% voor de laatste periode stemt overeen met de jaarlijkse rente van 6%, toegepast van 30/06/2023 tot 5/09/2023).

4 Product uitgegeven door Palladium Securities S.A. Product Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II Terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag Via obligaties van de Republiek Italië (behoudens faillissement of wanbetaling van de Republiek Italië) Jaarlijkse coupons Behoudens faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG of de Republiek Italië Een uitgifte van Palladium Securities SA met een onderliggend kredietrisico op een obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II wordt uitgegeven door Palladium Securities SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht die door Deutsche Bank AG wordt gebruikt voor gestructureerde emissies. Het kapitaal dat door de inschrijvers wordt belegd in dit effect en dat door Palladium Securities SA wordt ontvangen, wordt zelf belegd in de obligatie van de Republiek Italië met vervaldag op 5/09/2023 (ISIN-code IT ). Palladium Securities SA zal eigenaar zijn van deze effecten, die ze zal bestemmen voor de terugbetaling van het kapitaal van de effecten Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II. De vaste coupons die ze zal ontvangen van de Republiek Italië voor de obligatie die ze gekocht zal hebben, zullen omgeruild worden met Deutsche Bank AG (renteswapcontract) voor de vaste en variabele coupons die beschreven staan in deze brochure. Deze coupons zullen door Palladium Securities SA worden uitgekeerd aan de houders van het effect Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II. Dit betekent concreet dat de terugbetaling van het kapitaal afhangt van de Republiek Italië. De betaling van de coupons hangt af van de Republiek Italië en van Deutsche Bank AG. Indien een van deze partijen zijn verplichtingen niet nakomt, kan Palladium Securities SA de beloofde bedragen niet uitkeren, aangezien ze geen eigen activa aanhoudt. Met andere woorden, Palladium Securities SA verbindt zich ertoe het de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag (5/09/2023), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. De betaling van de coupons zelf hangt af van de betaling door de Republiek Italië en van de uitvoering van het swapcontract dat werd afgesloten met Deutsche Bank AG. Voor meer informatie over de terugbetaling en de risico s in geval van vervroegde terugbetaling, verwijzen we naar de paragraaf Kredietrisico. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus en op de definitieve voorwaarden. Het Basisprospectus Programme for the Issuance of Secured Notes, werd opgesteld in het Engels en op 25/07/203 goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Dit document, de supplementen van 29/08/203, 05/09/203, 6/0/204 en 7/04/204, de samenvattingen in het Nederlands en het Frans, en de definitieve voorwaarden van 02/05/204 zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG ÎBijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijvingsorder te Îherzien. Meer weten over de ratings? Raadpleeg

5 De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeit, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op dbpersonal Categorie: Bescherming Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvan u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld kredietrisico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt evenals een langere looptijd dan deze die van toepassing is op uw liquiditeiten. De belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 30 tot 49 van het Basisprospectus. Dubbel kredietrisico Dit product is gekoppeld aan een obligatie van de Republiek Italië. Het verhaalrecht van de belegger beperkt zich tot deze onderliggende obligatie en tot de rechten op Deutsche Bank AG. Door dit product aan te kopen, aanvaardt u het kredietrisico op de onderliggende obligatie van de Republiek Italië en op Deutsche Bank AG. De uitgever Palladium Securities SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag (5/09/2023), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië op 5/09/2023. Er is bijgevolg geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure). Ingeval de Republiek Italië de terugbetaling niet kan verrichten, zal het schuldinstrument vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde, verminderd met de kosten. De marktwaarde kan lager zijn dan het belegde kapitaal. Bijgevolg verliest u uw recht op betaling van de resterende coupons en loopt u het risico dat u uw belegging niet kunt recupereren. Deutsche Bank AG heeft met Palladium Securities SA een swapcontract afgesloten, volgens de voorwaarden waarvan Palladium Securities SA de coupons van de onderliggende obligatie doorstort aan Deutsche Bank AG in ruil voor vaste en vervolgens variabele coupons die gekoppeld zijn aan de EUR CMS-rente op 30 jaar en die op 2 jaar. In geval van faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG zal het product Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten, zoals staat uitgelegd in het Basisprospectus van 25/07/203. Deze marktwaarde zal voornamelijk afhangen van de waarde van de onderliggende obligatie van de Republiek Italië. Bijgevolg dient te worden opgemerkt dat het kapitaalverlies beperkt zal zijn ingeval de Republiek Italië nog steeds in staat is haar verplichtingen na te komen. Liquiditeitsrisico Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zaldeutsche DB Product Profile = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB Product Profile? Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche). In het algemeen geldt, een product dat minder risicovol is, zou tot een potentiële lager rendement kunnen leiden en omgekeerd, een product dat risicovoller is, zou in bepaalde gevallen kunnen resulteren tot een potentiële hoger rendement. Het gaat hier echter om een indicatie ontwikkeld om de belegger te helpen. Concreet gezien zal het finale rendement afhangen van de kenmerken eigen aan het product en de marktontwikkelingen. Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten niet langer van de houder terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd ervan kan dalen tot minder dan de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever of van de Republiek Italië). Risico op prijsschommeling van het product Dit product is, net zoals alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan kan de prijs van het product dalen tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan kan de prijs van het product stijgen. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de kredietrating van de onderliggende obligatie, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Om in te tekenen Tele-Invest Financial Center Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking.

6 Technische fiche Palladium Securities (LU) Italy Interest Linked Bond 2023 II is een gestructureerd schuldinstrument. Uitgever Kredietrisico Palladium Securities SA, een vennootschap naar Luxemburgs recht. Î De Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie: BBB (negatieve outlook) bij S&P; Baa2 (stabiele outlook) bij Moody s Î Deutsche Bank AG als swaptegenpartij van Palladium Securities SA: A (negatieve outlook) bij S&P; A2 (onder negatief toezicht) bij Moody s Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-code Munteenheid Nominale waarde XS EUR.000 EUR per coupure Inschrijving op de primaire markt Î Van 07/05/204 tot 25/06/204 Î Uitgifte- en betaaldatum: 30/06/204 Î Uitgifteprijs: 02% van de nominale waarde (zijnde.020 EUR per coupure). In de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding van 2% inbegrepen. Î De omvang van de uitgifte zou maximum EUR mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Provisie en kosten Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel houdt het volgende af: Î Een plaatsingsvergoeding van 2%. Î Een plaatsingsvergoeding op jaarbasis van maximum 0,25%. Deze twee vergoedingen zijn inbegrepen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten eveneens reeds vervat in de uitgifteprijs. Onderliggende waarde De EUR CMS-rente op 2 jaar en 30 jaar Observatiedatums van de onderliggende waarde Coupon 26/06/2020, 28/06/202, 28/06/2022, 28/06/2023, 3/09/2023 Î Van 205 tot 209: 3,25% bruto per jaar Î Van 2020 tot 2023: 3 x (EUR CMS 30 jaar EUR CMS 2 jaar) met een minimum van 0% en een maximum van 6% bruto (laatste coupon is een korte coupon voor de periode tussen 30/06/2023 en 5/09/2023). Betaaldatums van de jaarlijkse coupon 30/06/205, 30/06/206, 30/06/207, 29/06/208, 28/06/209, 30/06/2020, 30/06/202, 30/06/2022, 30/06/2023, 5/09/2023 Actuarieel brutorendement Minimum,59% en maximum 4,2% (Rekening houdend met de uitgifteprijs en voor roerende voorheffing). Onderliggende obligatie Î Uitgever: Republiek Italië (staatsschuld) Î ISIN-code: IT Î Munteenheid: EUR Î Eindvervaldag: 5/09/2023 Î Coupon: 2,60% (halfjaarlijks) geïndexeerd in functie van de Europese inflatie exclusief tabak. Î Omvang van de uitgifte: EUR Î Coupures: EUR.000 Voor meer informatie over de onderliggende obligatie, gelieve de Final Terms te raadplegen. Eindvervaldag 5/09/2023 Terugbetaling op de eindvervaldag De uitgever Palladium Securities SA verbindt zich ertoe de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen op de eindvervaldag, onder voorbehoud van de terugbetaling van de nominale waarde van de onderliggende obligatie door de Republiek Italië. In geval van faillissement van de Republiek Italië of van Deutsche Bank AG, zal het schuldinstrument worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten. Hetzelfde geldt wanneer Deutsche Bank AG in gebreke blijft om haar verplichtingen krachtens het swapcontract na te komen. Er bestaat dus geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de nominale waarde. Vervroegde terugbetaling Vervroegde terugbetaling tegen de marktwaarde, in geval van: Î ingebreke blijven of faillissement van de Republiek Italië als uitgever van de onderliggende obligatie. Î ingebreke blijven of faillissement van Deutsche Bank AG als tegenpartij van Palladium Securities SA Verkoop voor de eindvervaldag Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook Liquiditeitsrisico op pagina 5). Hierbij zullen makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Beurstaks Î Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Î Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Î Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 25% op de jaarlijkse coupon 3. In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag, wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. DB Product Profile5 3 6 Prospectus De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus Programme for the issuance of Secured Notes, op 25/07/203 goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), de supplementen eraan van 29/08/203, 05/09/203, 6/0/204 en 7/04/204, de definitieve voorwaarden van 02/05/203 en de samenvattingen ervan in het Nederlands en het Frans. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten. Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Deutsche Bank N.V. zal de klanten, die reeds op dit product hebben ingeschreven, hiervan in kennis stellen via de website en elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site Deze communicatie zal gebeuren via haar website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel. V.U. : Gregory Berleur. Brochure van 07/05/204. Deutsche Bank AG, 2, Taunusanlage, Francfort-sur-le-Main, Allemagne, RC Francfort-sur-le-Main n HRB Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, 7 avenue Marnix, 000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE , IBAN BE , IHK D-H0AV-L0HOD-4.