Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/Baa2) Interest Linked Bond Investeer in uw leven. Gestructureerd schuldinstrument Munteenheid: EUR Looptijd: 10 jaar

Transcriptie

1 Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/Baa2) Interest Linked Bond 2026 Investeer in uw leven Gestructureerd schuldinstrument Munteenheid: EUR Looptijd: 10 jaar

2 WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument in EUR uitgegeven door Deutsche Bank AG. Vaste jaarlijkse brutocoupon in EUR van 2,00% gedurende de eerste periode van 5 jaar. Variabele jaarlijkse brutocoupon in EUR gelijk aan 1,5 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar gedurende de tweede periode van 5 jaar, met een minimum van 0,00% en een maximum van 3,50%. De kans om de maximumcoupon van 3,50% bruto te ontvangen, is erg klein. Looptijd: 10 jaar (eindvervaldag: 30/06/2026) Actuarieel brutorendement in EUR van minimum 0,86% en maximum 2,53% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoedingen beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing). Uitgifteprijs: 101,5% (zijnde EUR per coupure). De uitgever verbindt zich ertoe om u op de eindvervaldag 100% van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) terug te betalen, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. TYPE BELEGGING Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt om u gedurende de eerste periode van 5 jaar een vaste jaarlijkse brutocoupon in EUR uit te betalen en gedurende de tweede periode van 5 jaar een variabele jaarlijkse brutocoupon in EUR in functie van de evolutie van de onderliggende rentes en om u op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) terug te betalen. In geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. DOELPUBLIEK Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten opzichte van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te kunnen evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar. STRATEGIE VAN HET PRODUCT Deze strategie laat u toe gedurende de eerste 5 jaar te genieten van een vaste coupon en gedurende de laatste 5 jaar van een variabele coupon als op de jaarlijkse observatiedatum 1 de kortetermijnrente lager is dan de langetermijnrente, zoals momenteel het geval is. In dat geval spreekt men van een normale rentecurve. Het is mogelijk om een normale rentecurve te verwachten in een periode van expansief economisch beleid, met economische groeivooruitzichten. Maar ook het omgekeerde geldt: een economisch verstrakkingsbeleid met een verwachte vertraging van de economische groei leidt meestal tot een omgekeerde rentecurve. In het scenario van een omgekeerde rentecurve vanaf het 6e jaar, wordt er geen coupon uitbetaald. Dat scenario kan bijvoorbeeld worden verwacht als de kortetermijnrente stijgt en de langetermijnrente onveranderd blijft. 1 Meer informatie over die data vindt u in de technische fiche op pagina 7. 2

3 EUR CMS-RENTE Het product is gebaseerd op het verschil tussen de EUR Constant Maturity Swap-rente (EUR CMS) op 30 jaar en op 2 jaar. De CMS-rente ( Constant Maturity Swap of swaprente bij constante looptijd) is een referentierente van de financiële markten die wordt gebruikt voor operaties waarbij een vaste rente wordt omgeruild voor een variabele rente (renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. De EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar zijn bijgevolg de referentierentes voor operaties van omruiling van een vaste rente voor een variabele rente in EUR voor looptijden van 30 jaar en 2 jaar. Ter informatie: op 26/05/2016 bedroeg de EUR CMS-rente op 30 jaar 1,097% en de EUR CMS-rente op 2 jaar bedroeg -0,157%. Op 26/05/2016, was het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar dus 1,254%. U kunt hun evolutie volgen op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Evolutie van de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar 26/05/06 26/05/07 26/05/08 26/05/09 26/05/10 26/05/11 26/05/12 26/05/13 26/05/14 26/05/15 26/05/16 EUR CMS op 30 jaar EUR CMS op 2 jaar Bron: Bloomberg (gegevens op 26/05/2016). De evolutie van de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 26/05/06 26/05/07 26/05/08 26/05/09 26/05/10 26/05/11 26/05/12 26/05/13 26/05/14 26/05/15 26/05/16 Bron: Bloomberg (gegevens op 26/05/2016). De evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. 3

4 BESCHRIJVING VAN HET PRODUCT De eerste periode van 5 jaar Een vaste jaarlijkse coupon in EUR van 2,00% bruto Vanaf 2017 en tot in 2021 verbindt de uitgever zich ertoe u elk jaar een coupon van 2,00% bruto in EUR uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rentes 1. De tweede periode van 5 jaar Een variabele jaarlijkse coupon in EUR van minimum 0,00% en maximum 3,50% bruto Vanaf 2022 en tot in 2026 blijft het product lopen en betaalt het een variabele jaarlijkse brutocoupon in EUR uit, die gelijk is aan 1,5 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar met een minimum van 0,00% en een maximum van 3,50% 1. De kans om de maximumcoupon van 3,50% bruto te ontvangen, is erg klein. SCENARIO S EN ILLUSTRATIE VAN DE BEREKENING VAN DE COUPONS Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven bijgevolg geen enkele garantie voor het reële rendement. Ongunstig scenario In geval van een ongunstig scenario, als het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar gelijk is aan of lager is dan 0,00% op elke jaarlijkse observatiedatum 2 gedurende de laatste 5 jaar, verbindt de uitgever zich ertoe om u op de eindvervaldag (30/06/2026) de nominale waarde 1 (zijnde EUR per coupure) terug te betalen en hebt u recht op een jaarlijkse coupon van 2,00% bruto in EUR gedurende de eerste periode van 5 jaar en van 0,00% gedurende de tweede periode van 5 jaar. Het actuariële brutorendement in EUR in dit scenario bedraagt 0,86% 3. Neutraal scenario Scenario 1 Jaarlijkse observatiedata van de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar Verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar (fictieve rentes) 1,5 x het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMSrente op 2 jaar Jaarlijkse brutocoupon in EUR Betaaldata Jaar 1 2,00% 30/06/2017 Jaar 2 2,00% 29/06/2018 Jaar 3 Vaste coupons 2,00% 28/06/2019 Jaar 4 2,00% 30/06/2020 Jaar 5 2,00% 30/06/2021 Jaar 6 28/06/2022 1,40% 2,10% 2,10% 30/06/2022 Jaar 7 28/06/2023 1,00% 1,50% 1,50% 30/06/2023 Jaar 8 26/06/2024 1,20% 1,80% 1,80% 28/06/2024 Jaar 9 26/06/2025 0,80% 1,20% 1,20% 30/06/2025 Jaar 10 26/06/2026 1,60% 2,40% 2,40% 30/06/2026 Gunstig scenario Het actuariële brutorendement in EUR in dit scenario bedraagt 1,74% 3. Scenario 1 Jaarlijkse observatiedata van de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar Verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar (fictieve rentes) 1,5 x het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMSrente op 2 jaar Jaarlijkse brutocoupon in EUR Betaaldata Jaar 1 2,00% 30/06/2017 Jaar 2 2,00% 29/06/2018 Jaar 3 Vaste coupons 2,00% 28/06/2019 Jaar 4 2,00% 30/06/2020 Jaar 5 2,00% 30/06/2021 Jaar 6 28/06/2022 1,60% 2,40% 2,40% 30/06/2022 Jaar 7 28/06/2023 1,90% 2,85% 2,85% 30/06/2023 Jaar 8 26/06/2024 2,40% 3,60% 3,50% 28/06/2024 Jaar 9 26/06/2025 2,20% 3,30% 3,30% 30/06/2025 Jaar 10 26/06/2026 1,60% 2,40% 2,40% 30/06/2026 Het actuariële brutorendement in EUR in dit scenario bedraagt 2,25% 3. Slechtste scenario In het slechtste scenario, in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na deze gebeurtenis ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Die marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met het faillissement of risico op faillissement dat zich heeft voorgedaan, en kan in het slechtste geval 0,00% zijn. 1 Behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 2 Meer informatie over die data vindt u in de technische fiche op pagina 7. 3 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. 4

5 Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating BBB+, stabiele outlook volgens S&P en Baa2, stabiele outlook volgens Moody s). Deutsche Bank AG is een van de belangrijkste beleggingsbanken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten. De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is gestaag aan het uitbreiden in Noord- Amerika, Azië en de voornaamste opkomende markten. Met meer dan werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen ervan, de samenvatting in het Nederlands en het Frans, alsook de definitieve voorwaarden. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes), goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 14/12/2015, de supplementen erbij van 08/02/2016, 29/03/2016, 01/04/2016, 17/05/2016 en 26/05/2016 en in de definitieve voorwaarden van 24/05/2016. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Aanvullende informatie naar Belgisch recht De uitgever zou ertoe verplicht kunnen worden om de bepalingen van het Belgische Wetboek van economisch recht te respecteren, in het bijzonder de bepalingen omtrent de onrechtmatige bedingen, in de toepassing van de clausules van het Basisprospectus en van de definitieve voorwaarden die betrekking hebben op de uitgifte van dit product in België, voor zover deze bepalingen van toepassing zijn voor de uitgever. Meer weten over ratings? Raadpleeg Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Dit complexe product behoort tot de categorie Bescherming. We raden u aan om enkel in dit product te beleggen indien u de kenmerken ervan en meer bepaald de eraan verbonden risico s goed hebt begrepen. Wanneer Deutsche Bank u een product adviseert in het kader van beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is voor u, rekening houdend met uw kennis en ervaring met betrekking tot het product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen dient Deutsche Bank te bepalen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt met betrekking tot het product. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. Categorie: Bescherming Dit product kan worden overwogen voor het gedeelte van uw tegoeden waarvoor u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld kredietrisico) en waarvoor u een bescheiden rendement en een langere looptijd dan voor uw liquiditeiten aanvaardt. Die aanpak, die gestoeld is op drie productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe om een portefeuille samen te stellen in overeenstemming met uw doelstellingen. Meer details vindt u op Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de afdeling Client Solutions van de bank (adres: Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel tel fax clienten.dienst@db.com). Als de behandeling van de klacht zoals hierboven bedoeld de cliënt geen genoegdoening verschaft, kan hij contact opnemen met de Ombudsman adres: OMBUDSFIN, Ombudsman in financiële conflicten, Ombudsfin vzw, North Gate II, Koning Albert II-laan 8, bus 2, 1000 Brussel tel fax ombudsman@ombudsfin.be; website: 5

6 Belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 2). Meer informatie over de risico s die eigen zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 113 tot 158 van het Basisprospectus en op de pagina s 14 tot 17 van de definitieve voorwaarden. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten het kredietrisico (bv. faillissement of risico op faillissement) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen) ( Bail-in ). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Risico op prijsschommelingen van het product Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de waarde van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter aan het begin van de looptijd en vermindert naarmate de eindvervaldag nadert. Rendementsrisico gedurende de laatste 5 jaar Gedurende de laatste 5 jaar is de variabele jaarlijkse coupon in EUR verbonden aan het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar. Bij een omgekeerde curve van de EUR CMS-rente, en meer bepaald als het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar negatief of gelijk aan nul is op de jaarlijkse observatiedatum, zal de coupon 0% bedragen voor het betrokken jaar. Liquiditeitsrisico Dit product noteert niet aan een gereglementeerde markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt (exclusief makelaarsloon, beurstaksen en eventuele belastingen zie technische fiche voor meer informatie). Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten niet langer terug te kopen van de houders, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen tot onder de nominale waarde (zijnde EUR per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Risico verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico s verbonden aan de onderliggende rente a) Risico verbonden aan een vervroegde terugbetaling In geval van overmacht of als het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling van het product, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde EUR per coupure). b) Risico s verbonden aan de onderliggende rentes Bij problemen met de onderliggende rentes waardoor niet kan worden overgegaan tot een billijke regeling, zal het product op de vervaldag ten belope van 100% van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) worden terugbetaald door de uitgever (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever) en in sommige gevallen recht geven op een bijkomende betaling op het moment dat de gebeurtenis plaatsvindt. Nadat de gebeurtenis heeft plaatsgevonden, zal geen enkele coupon meer worden uitbetaald, en dat tot de eindvervaldag van het product. De cliënt kan, indien hij dat wenst, echter wel het product vóór de eindvervaldag tegen de marktprijs verkopen op de secundaire markt (zie Liquiditeitsrisico voor meer informatie). Meer informatie over die risico s vindt u in het Basisprospectus op pagina s 145 tot 146 en 301 tot

7 Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) Interest Linked Bond 2026 is een gestructureerd schuldinstrument in EUR met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Uitgever Deutsche Bank AG Land van oorsprong Duitsland Rating van de uitgever S&P: BBB+ (stabiele outlook) / Moody's: Baa2 (stabiele outlook) 1 Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-code XS Munteenheid Nominale waarde Inschrijving op de primaire markt Vergoeding en kosten EUR EUR per coupure Van 26/05/2016 tot 28/06/2016 Uitgifte- en betaaldatum: 30/06/2016 Uitgifteprijs: 101,5% van de nominale waarde (zijnde EUR per coupure) De omvang van de uitgifte zal naar verwachting maximaal EUR bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt ook kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van die kosten is inbegrepen in de uitgifteprijs van 101,5% en stemt overeen met een equivalent van maximaal 0,55% op jaarbasis. Potentiële beleggers dienen de definitieve voorwaarden van 24/05/2016 te raadplegen voor meer informatie over die vergoedingen. Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De vergoedingen die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op dit gestructureerde schuldinstrument afhoudt, stemmen overeen met de vergoedingen die worden afgehouden op andere gestructureerde schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank of door andere uitgevers dan Deutsche Bank AG. Tijdens het selectieproces en om de prijscoherentie van dit product te waarborgen, verricht een onafhankelijke onderneming een prijsvergelijking tussen verschillende tegenpartijen en een waardebepaling. Dit product maakt dus op meerdere niveaus het voorwerp uit van een controle op belangenconflicten. Coupons Onderliggende waarden Jaarlijkse observatiedata van de onderliggende waarden voor de berekening van de variabele jaarlijkse coupons de laatste 5 jaar. Betaaldata van de coupons Eindvervaldag 30/06/2026 Terugbetaling op de eindvervaldag Vaste jaarlijkse brutocoupon in EUR van 2,00% gedurende de eerste periode van 5 jaar. Variabele jaarlijkse brutocoupon in EUR gelijk aan 1,5 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar gedurende de tweede periode van 5 jaar, met een minimum van 0,00% en een maximum van 3,50%. De kans om de maximumcoupon van 3,50% bruto te ontvangen, is erg klein. De EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar. 28/06/2022, 28/06/2023, 26/06/2024, 26/06/2025 en 26/06/ /06/2017, 29/06/2018, 28/06/2019, 30/06/2020, 30/06/2021, 30/06/2022, 30/06/2023, 28/06/2024, 30/06/2025 en 30/06/2026. Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde in EUR (zijnde EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 7

8 Doorverkoop vóór de eindvervaldag Dit product noteert niet aan een gereglementeerde markt. In normale omstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen. De door de uitgever voorgestelde prijs omvat geen makelaarskosten, beurstaksen en eventuele belastingen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 27% op de uitgekeerde coupons 3 In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 27% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4 Prospectus De volledige voorwaarden van die effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes), goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 14/12/2015, de supplementen erbij van 08/02/2016, 29/03/2016, 01/04/2016, 17/05/2016 en 26/05/2016, en in de definitieve voorwaarden van 24/05/2016. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Nederlands en het Frans, alsook in de definitieve voorwaarden. Toepasselijk recht Brits recht Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. 1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen die rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de op moment van publicatie van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De genoemde belastingen zijn van toepassing op natuurlijke personen die inwoner van België zijn. Op andere beleggers dan natuurlijke personen-belgische ingezetenen kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 8

9 Om in te schrijven Tele-Invest Financial Center Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door het formulier Mijn Financial ID via uw Online Banking in te vullen. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE , IBAN BE , IHK D-H0AV-L0HOD-14. V.U.: Steve De Meester. Brochure van 26/05/2016.