Ontwikkeling van uw belegging
|
|
- Tessa Goossens
- 5 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Ontwikkeling van uw belegging BNP Paribas Personal Portfolio Fund of Funds - P25 Kwartaalbericht 2 e kwartaal 2011
2 INHOUD VOORWOORD Ontwikkeling van het fonds 3 Samenstelling van de portefeuille: 4 Toelichting Individuele posities Een fonds onder de loep 6 Uitgevoerde transacties 7 Het belang van spreiding: 8 Smart benchmark voor optimalere balans tussen verwacht risico en rendement Beste lezer, Op de valreep tussen het 2 e en 3 e kwartaal zijn veel economische cijfers ontegenzeggelijk teleurstellend en herleeft de discussie over een mogelijke dubbele dip. Meteen voor alle duidelijkheid, wij menen dat het risico op een nieuwe recessie gering is. De huidige groeivertraging zal waarschijnlijk tijdelijk zijn omdat ze in grote mate het gevolg is van uitzonderlijke factoren: de tragische gebeurtenissen in Japan die bv. geleid hebben tot een lagere autoproductie wat op zijn beurt een aanzienlijk effect had op de wereldeconomie en het bijzonder slechte weer in tal van landen wat voor een tijdelijke productieverstoring zorgde. De fundamentals voor investering zijn al met al goed te noemen in de VS en in Duitsland steunen de export, de bedrijfsinvesteringen, de uitgaven van de huishoudens en de huizenbouw de groei. Ook valt te verwachten dat de opkomende markten de eerstkomende tijd een behoorlijke, zij het ietwat tragere groei blijven optekenen. Aan de andere kant blijven er zorgen over de ontwikkelingen in een aantal perifere eurozone landen. Overheidsbezuinigingen kunnen op korte termijn wel de groei remmen, maar daar staat tegenover dat voor nu van de centrale banken geen actie valt te verwachten die tot een recessie zou kunnen leiden. De ECB zal zeer voorzichtig blijven opereren en de Fed heeft volgens ons geen haast om haar beleid te verscherpen. In de meeste groeilanden is de reële rente gunstig en moet van een slechts bescheiden stijging worden uitgegaan. Een overwaardering van de valuta s daar is een risico net als een kredietzeepbel. Maar per saldo zien wij een zeer kleine kans op een wereldwijde recessie. Redelijkerwijs zijn er nog voldoende onzekerheden om eerder tactisch te beleggen zoals de kans dat de olieprijs weer stijgt, de vraag of de economische zwakte zich gaat vertalen in teleurstellingen op bedrijfsniveau en de onopgeloste kwestie van het Amerikaanse schuldplafond. Redenen om een zomer met volatiliteit te verwachten. In deze rapportage leest u wat er gewijzigd is in de portefeuillesamenstelling om op huidige en toekomstige ontwikkelingen in te spelen. U leest ook hoe de portefeuille zich ontwikkeld heeft. Heeft u vragen over uw beleggingen? Neem gerust contact met ons op. Met vriendelijke groet, Uw adviseur BNP Paribas Personal Portfolio Fund of Funds heeft een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet toezicht beleggingsinstellingen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 2
3 ONTWIKKELING VAN HET FONDS BNP PARIBAS PERSONAL PORTFOLIO FUND OF FUNDS - P25 Het rendement van BNP Paribas Personal Portfolio Fund of Funds - P25 bedroeg over het afgelopen jaar (eind juni 2010 eind juni 2011) 5,84% en over de laatste 3 jaren (op jaarbasis) 2,80% en sinds de introductie (op jaarbasis) 2,28%. DOELSTELLING De activa worden voornamelijk belegd in andere instellingen voor collectieve belegging die zelf vooral beleggen in obligaties uit de ontwikkelde en de opkomende markten en daarnaast liquide middelen kunnen aanhouden met het oog op het behalen van maximaal rendement in verhouding tot het genomen risico. Verder ligt de nadruk op internationale spreiding van de beleggingen, dit zowel op de ontwikkelde als de opkomende markten. TERUGBLIK ECONOMISCHE ONTWIKKELING Dit kwartaal was er sprake van een groeivertraging van de wereldeconomie als gevolg van de Japanse aardbeving en de stijging van de olieprijs eerder dit jaar. Net als in 2010 werden de financiële markten beheerst door het nieuws uit Griekenland, waarbij steeds nadrukkelijker werd gesproken over een mogelijke wanbetaling. De risicomarkten leden onder zorgen over een harde economische landing in China, het naderende einde van QE2 en het feit dat de VS haar schuldplafond snel zal bereiken. Zij moesten dan ook een deel van de eerder dit jaar geboekte winst inleveren. Aan de andere kant was er forse winst voor activa die als veilige haven worden gezien, zoals Amerikaans schatkistpapier. De obligatierente daalde tot het laagste niveau sinds het begin van het jaar. De Griekse burgers leggen zich niet neer bij de door hun regering geplande bezuinigingsmaatregelen. Dat leidde tot dagelijks, soms gewelddadig protest. Omdat er bovendien geen politieke eensgezindheid over de geplande Griekse hervormingen bestond, nam de weerstand bij Duitse en andere beleidsmakers om het land aan extra financiën te helpen duidelijk toe. De aanhoudende speculatie rond een mogelijke wanbetaling was nadelig voor de euro en verhoogde de bezorgdheid over de posities van Europese banken in schuldpapier uit de perifere landen. Maar tegen het einde van het kwartaal won de Griekse regering een vertrouwensstemming en keurde het parlement het begrotingsplan op de middellange termijn goed. Hiermee was verdere financiering door de EU, de ECB en het IMF veiliggesteld. De kans op een tweede reddingsoperatie - deze keer met steun van de privésector is eveneens groter geworden, maar ratingagentschappen kunnen hierin toch een vorm van wanbetaling zien % 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % % % Ontwikkeling van de waarde van het beleggingsfonds sinds lancering (april 2002) 1, , , , , , Rendement per kalenderjaar* BNP Paribas Personal Portfolio Fund of Funds - P % % % 4.50% 0.82% % 16.28% 6.77% Bron: BNP Paribas Investment Partners Waarde 30/06/2011 Kapitalisatie 1, Uitkering Bon: BNP Paribas Investment Partners 2009 * Rendement van het kapitalisatieaandeel zonder rekening te houden met de provisies van kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming Het wereldwijde herstel vertraagde, hoofdzakelijk door een aanzienlijke verzwakking van de activiteit in de verwerkende industrie in de ontwikkelde en opkomende landen. De naweeën van de Japanse aardbeving hadden hier natuurlijk een groot aandeel, maar daarvoor al verloor het herstel momentum. Omdat veel van de negatieve effecten wellicht in de loop van de zomer zullen wegebben, zal er in de tweede jaarhelft wellicht weer sprake zijn van verder herstel, zeker nu de olieprijs zakt. Grondstoffen lieten tegenvallende resultaten zien. Na een piek door de gebeurtenissen in Noord-Afrika daalde de olieprijs eind april weer, onder meer nadat de VS en 27 andere landen 60 miljoen vaten uit hun strategische reserves vrijgaven. Landbouwproducten en industriële metalen kregen het ook moeilijk. Maar goud kende weer een sterk kwartaal en sloot de periode op USD/ounce. 3
4 SAMENSTELLING VAN DE PORTEFEUILLE TOELICHTING In de tactische assetallocatie begon de portefeuille het kwartaal met een gereduceerde positie in internationale staatsobligaties ten gunste van obligaties uit de opkomende landen in lokale valuta s en hoogrentende obligaties in euro. Deze posities werden voor de rest van het kwartaal grotendeels behouden, met een neutraler standpunt in opkomend schuldpapier en inflatiegelinkte obligaties in USD. In het aandelengedeelte begon de portefeuille de periode met een gunstig standpunt voor de beurzen, in eerste instantie voor aandelen uit de opkomende markten en in mindere mate uit Europa. Het standpunt voor Japan en de VS was neutraler. Begin mei in een klimaat van verslechterende economische cijfers werd het risico afgebouwd in de opkomende en ontwikkelde markten, maar de focus op de opkomende markten bleef intact. Deze positionering werd voor de rest van het kwartaal aangehouden. INDIVIDUELE POSITIES BNP PARIBAS PERSONAL PORTFOLIO FUND OF FUNDS - P25 Voor het beheer van het subfonds in het algemeen geldt één universeel principe: spreiding. Het subfonds streeft ernaar voor het beheer van het onderliggende vermogen beheerders te selecteren die uiteenlopende benaderingen van vermogensbeheer toepassen, variërend van fundamentele beheerders die uitgaan van een uitgesproken oordeel op basis van research tot kwantitatieve beheerders die voor het portefeuillebeheer gebruik maken van wiskundige modellen. Het uiteindelijke doel is te komen tot een combinatie van beheerders die uiteenlopende processen, stijlen en visies toepassen teneinde de algehele risico- en rendementskenmerken van het subfonds te optimaliseren. Nationaliteit Valuta Gemiddelde aankoopkoers Laatse koers Gewicht binnen de beleggingscategorie Gewicht t.ov. Totale portefeuillie Posities in aandelenfondsen % 18.54% EUROPA 55.77% 10.34% Parworld Track Continental Europe C LU EUR % 1.85% Cazenove International Fund - Cazenove Pan Europe Fund IE EUR % 1.82% JPMorgan Investment Fund - Europe Strategic Dividend C LU EUR % 1.75% BNP PARIBAS L1 - Equity Best Selection Europe (C) LU EUR % 1.59% ING (L) Invest Europe High Dividend I Acc* LU EUR % 1.56% ALKEN FUND - European Opportunities (R)* LU EUR % 1.22% Fidelity Active Strategy Europe Fund LU EUR % 0.55% VERENIGDE STATEN 27.19% 5.04% BNP PARIBAS L1 - Equity USA Growth (C) LU USD % 1.96% SSgA US Index Equity I USD* FR USD % 1.24% ROBECO US PREMIUM EQUITY I USD* LU USD % 1.02% Perkins US Strategic Value I USD Acc* IE USD % 0.83% OVERIGE 17.03% 3.16% Magellan FR EUR 1, , % 1.50% Hexam Global Emerging Markets I EUR Acc* IE EUR % 0.85% Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Companies I2* LU USD % 0.42% Nevsky Eastern European USD* IE USD % 0.39% Grondstoffen % 1.09% BNP Paribas L1 World Commodities LU USD % 1.09% 4
5 VERVOLG INDIVIDUELE POSITIES BNP PARIBAS PERSONAL PORTFOLIO FOF FUNDS P25 Nationaliteit Valuta Gemiddelde aankoopkoers Laatse koers Gewicht binnen de beleggingscategorie Gewicht t.ov. Totale portefeuillie Posities in obligatiefondsen % 61.05% OBLIGATIES 92.31% 56.35% PARVEST EURO CORPORATE BOND - C LU EUR % 9.31% Parvest Medium Term Euro Bond (C) LU EUR % 8.17% BLUEBAY - Investment Grade Bond Fund* LU EUR % 7.38% PIMCO Global Investment Series - Global Investment Grade Credit Fund Inst Eur IE EUR % 7.36% UBAM Dynamic Euro Bond I* LU EUR % 5.21% Robeco High Yield Bonds Class 0IH EUR* LU EUR % 4.72% Standard Life Investments Global SICAV European Corporate Bond D* LU EUR % 3.68% BlackRock Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund LU USD % 2.94% BNP PARIBAS L1 - Bond World Emerging Local (C) LU USD % 2.92% UBAM Global High Yield Solution IH Acc* LU EUR % 2.46% ROBECO LUX-O-RENTE EUR (I)* LU EUR % 2.20% WERELDLIJKE CONVERTEERBARE OBLIGATIES 7.69% 4.70% BNP PARIBAS L1 - Convertible Bond World (C) LU EUR % 4.70% Absolute Return % 5.27% JPMorgan Investment Fund - Income Opportunity C LU EUR % 4.94% Brevan Howard InvestII Macro FX B EUR* LU EUR % 0.33% Liquiditeiten Valuta Gewicht t.o.v.totale portefeuillie Totaal EUR 14.05% 5
6 EEN FONDS ONDER DE LOEP UITVOERIGE BESPREKING VAN EEN BELEGGING Het Bluebay Investment Grade Bond Fund Doelstelling van het Bluebay Investment Grade Bond Fund is het consequent genereren van superieure, naar risico gewogen rendementen binnen het afgemeten kader van een strikt en gedisciplineerd bewakingsproces. Hoeksteen van die benadering is de kredietanalyse. Het team is goed bezet en wordt geleid door twee senior fondsbeheerders. De nadruk ligt op teamwerk vanuit de gedachte dat het genereren van alfa in de kredietmarkten voornamelijk het gevolg is van de kredietselectie wat vooral een zaak is van intern onderzoek. De risicocontrole en de trades worden uitgevoerd door twee gespecialiseerde teams. De twee senior portefeuillebeheerders beschikken samen gemiddeld over 13 jaar beleggingservaring. De beleggingservaring van de teamleden varieert van 4,5 tot 15 jaar. Anthony Robertson ging in augustus 2004 bij Bluebay aan de slag. Daarvoor werkte hij bij Putnam Investments waar hij de high yield -beleggingen beheerde. Gina Germano ging in april 2002 bij Bluebay aan de slag. Daarvoor werkte hij voor Lazard Asset Management in New York waar hij de Europese High Yield -beleggingen beheerde. Peter Higgins was eerst vastgoedhandelaar bij Deutsche Bank voor hij in januari 2008 bij Bluebay kwam werken. Daarvoor was hij analist voor hoogrentende trades bij Goldman Sachs. Daarvoor werkt hij voor Credit Suisse en hij begon zijn loopbaan bij Prudential Securities. Hij heeft een BA-diploma van Columbia University. Dit fonds streeft naar kapitaalbehoud met behulp van een strikt beleggingsproces, een goed bezet team met long only en long/short specialisten en een toolbox voor een efficiëntere portefeuilleconstructie dan die van de concurrentie. Het proces is niet gebaseerd op een specifiek model, maar veeleer op de ervaring van het team en het oordeel van de beheerders. De posities in portefeuille worden dagelijks opnieuw beoordeeld. Het beleggingsuniversum bestaat uit circa 500 obligaties (alle 250 componenten van de Merrill Lynch Euro HY 3% constrained index), andere hoogrentende obligaties, niet in euro uitgedrukte hoogrentende bedrijfsobligaties, emissies zonder rating en leningen met hefboomeffect. Het selectieproces is hoofdzakelijk kwalitatief op basis van eigen onderzoek waaronder een gedetailleerde analyse van aan een streng selectieproces onderworpen bedrijfsobligaties en resulteert in een portefeuille van doorgaans 50 tot 70 emittenten. 6
7 UITGEVOERDE TRANSACTIES - GEKOCHT* Datum Naam Nationaliteit Valuta Koers Gewicht verrichting vs. Totale portefeuille Verrichtingen op waarden: Aankopen 22-Jun-11 PIMCO Global Investment Series - Global Investment Grade Credit Fund Inst Euro (Hdg) - IE EUR % 21-Jun-11 Parvest Medium Term Euro Bond (C) LU EUR % 24-Jun-11 UBAM Dynamic Euro Bond I* LU EUR % 22-Jun-11 JPMorgan Investment Fund - Income Opportunity C LU EUR % 24-Jun-11 Robeco High Yield Bonds Class 0IH EUR* LU EUR % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Convertible Bond World (C) LU EUR % 22-Jun-11 BLUEBAY - Investment Grade Bond Fund* LU EUR % 24-Jun-11 BlackRock Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund LU USD % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Bond World Emerging Local (C) LU USD % 24-Jun-11 UBAM Global High Yield Solution IH Acc* LU EUR % 22-Jun-11 ROBECO LUX-O-RENTE EUR (I)* LU EUR % 23-Jun-11 Cazenove International Fund - Cazenove Pan Europe Fund IE EUR % 22-Jun-11 JPMorgan Investment Fund - Europe Strategic Dividend C LU EUR % 24-Jun-11 Parworld Track Continental Europe C LU EUR % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity Best Selection Europe (C) LU EUR % 22-Jun-11 ING (L) Invest Europe High Dividend I Acc* LU EUR % 20-Jun-11 Parvest Medium Term Euro Bond (C) LU EUR % 22-Jun-11 ALKEN FUND - European Opportunities (R)* LU EUR % 22-Jun-11 ROBECO US PREMIUM EQUITY I USD* LU USD % 20-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity USA Growth (C) LU USD % 20-Jun-11 BNP Paribas L1 World Commodities LU USD % 21-Jun-11 Perkins US Strategic Value I USD Acc* IE USD % 24-Jun-11 SSgA US Index Equity I USD* FR USD % 30-Jun-11 Magellan FR EUR 1, % 20-May-11 BNP PARIBAS L1 - Convertible Bond World (C) LU EUR % 22-Jun-11 Fidelity Active Strategy Europe Fund LU EUR % 06-Apr-11 AMUNDI OBLIG INTERNALE (I)* FR EUR % 05-Apr-11 PARVEST GLOBAL INFLATION-LINKED BOND -C LU EUR % 24-Jun-11 Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Companies I2* LU USD % 28-Jun-11 Magellan FR EUR 1, % 24-Jun-11 Magellan FR EUR 1, % 22-Jun-11 Nevsky Eastern European USD* IE USD % 21-Jun-11 SSgA US Index Equity I USD* FR USD % 28-Jun-11 Parvest Medium Term Euro Bond (C) LU EUR % 05-Apr-11 BNP PARIBAS L1 - Equity World Emerging (C) LU USD % 21-Jun-11 BNP Paribas L1 World Commodities LU USD % * Alleen de grootste deelnememingen worden vermeld 7
8 UITGEVOERDE TRANSACTIES - VERKOCHT* Datum Naam Nationaliteit Valuta Koers Gewicht verrichting vs. Totale portefeuille Verrichtingen op waarden: Verkopen 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Bond Euro High Yield (C) LU EUR % 06-Jun-11 PARVEST GLOBAL INFLATION-LINKED BOND -C LU EUR % 08-Jun-11 FTIF - Templeton Global Bond Fund (USD) (I)* LU USD % 07-Jun-11 PARVEST GLOBAL INFLATION-LINKED BOND -C LU EUR % 08-Jun-11 PARVEST GLOBAL INFLATION-LINKED BOND -C LU EUR % 08-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Convertible Bond World (C) LU EUR % 08-Jun-11 MELLON GLOBAL FUNDS - Global Bond Fund (USD) (C)* IE USD % 21-Jun-11 MORGAN STANLEY INVESTMENT FUND - Euro Corporate Bond Fund* LU EUR % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Bond World Emerging Local (C) LU USD % 22-Jun-11 AXA WORLD FUNDS - US High Yield Bonds (I)* LU USD % 22-Jun-11 SSgA US Corp Bond Index Fund Class I* IE USD % 21-Jun-11 ISHARES $ CORPORATE BOND * IE USD % 21-Jun-11 Nordea-1 European High Yield Bond Fund* LU EUR % 09-Jun-11 AMUNDI OBLIG INTERNALE (I)* FR EUR % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity World Emerging (C) LU USD % 08-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity Europe Growth (C) LU EUR % 21-Jun-11 JPMorgan Funds - Global Convertibles Fund (A) LU EUR % 21-Jun-11 Aviva Investors - Global Convertibles Fund (I) LU EUR % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity Best Selection Europe (C) LU EUR % 08-Jun-11 PARVEST JAPAN - C LU JPY 2, % 22-Jun-11 Hexam Global Emerging Markets I EUR Acc* IE EUR % 21-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Bond World Emerging (C) LU USD % 01-Jun-11 FIRST STATE GLOBAL EMERGING MARKETS FUND* IE USD % 22-Jun-11 PARVEST EURO CORPORATE BOND - C LU EUR % 22-Jun-11 Standard Life Investments Global SICAV European Corporate Bond D* LU EUR % 24-Jun-11 UBS (Lux) Equity Sicav - Usa Growth LU USD % 22-Jun-11 Fidelity Active Strategy Europe Fund LU EUR % 20-Jun-11 SCHRODER ALTERNATIVE SOLUTIONS - Commodity fund* LU USD % 21-Jun-11 WestLB Mellon Compass Fund - Euro Corporate Bond Fund (A)* LU EUR % 20-May-11 DWS Invest - Convertibles (FC)* LU EUR % 22-Jun-11 ALKEN FUND - European Opportunities (R)* LU EUR % 22-Jun-11 Mandarine Valeur (I)* FR EUR 4, % 08-Jun-11 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - US Small and Mid-Cap Equity (C) LU USD % 21-Jun-11 JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund (A) LU EUR % 22-Jun-11 JULIUS BAER MULTIBOND - Absolute Return* LU EUR % 01-Jun-11 PARVEST EURO CORPORATE BOND - C LU EUR % 22-Jun-11 OYSTER FUNDS - European Opportunities* LU EUR % 21-Jun-11 MORGAN STANLEY INVESTMENT FUND - US Property (I)* LU USD % 08-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity Best Selection USA (C) LU USD % 07-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Absolute Return Stability (C) LU EUR % 29-Jun-11 HENDERSON HORIZON FUND - Pan European Smaller Companies (A2) EUR LU EUR % 27-Jun-11 HENDERSON HORIZON FUND - Pan European Smaller Companies (A2) EUR LU EUR % 24-Jun-11 HENDERSON HORIZON FUND - Pan European Smaller Companies (A2) EUR LU EUR % 08-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Equity Best Selection Asia Ex-Japan (C) LU USD % 20-Jun-11 BNP PARIBAS L1 - Absolute Return Stability (C) LU EUR % * Alleen de grootste deelnememingen worden vermeld De volgende posities werden verkleind of verkocht in het kader van wijzigingen in de vermogensallocatie. WestLB Mellon Compass Fund - Euro Corporate Bond Fund De positie in dit fonds werd ook dit kwartaal afgebouwd om de exposure aan investment-grade bedrijfsobligaties enigszins te reduceren. 8
9 HET BELANG VAN SPREIDING SMART BENCHMARK VOOR OPTIMALERE BALANS TUSSEN VERWACHT RISICO EN RENDEMENT Het rendement en risico van een beleggingsportefeuille hangen voor een groot deel af van de keuzes die u maakt bij de spreiding van uw vermogen over beleggingscategorieën. Zo kunt u bijvoorbeeld kiezen voor staatsobligaties, wereldwijde aandelen en vastgoed. Het toewijzen van vermogen aan de verschillende categorieën heet in vaktermen vermogensallocatie. Het is algemeen bekend dat de juiste strategische vermogensallocatie wellicht de belangrijkste beslissing is waarvoor een belegger zich geplaatst ziet. De voordelen van spreiding U doet er goed aan uw vermogen zorgvuldig te spreiden over de verschillende categorieën. Als u bijvoorbeeld uw vermogen uitsluitend in aandelen uit de ontwikkelde landen belegt, bent u kwetsbaar voor een economische terugslag daar. Als u in wereldwijde aandelen belegt, heeft uw portefeuille waarschijnlijk minder te lijden van een lokale groeivertraging. Een recessie in één bepaalde regio kan dan immers, op zijn minst gedeeltelijk, worden goedgemaakt door stabiliteit of groei in andere delen van de wereld. Regionale spreiding kan dus voordelen bieden. Daarnaast kunt u ook voordeel halen uit een spreiding over diverse beleggingscategorieën, zoals aandelen, grondstoffen, vastgoed en obligaties uit opkomende markten. Vele beleggingsonderzoeken tonen namelijk aan dat een spreiding over verschillende categorieën een belangrijke bijdrage kan leveren aan het uiteindelijke rendement van een portefeuille. Door in meerdere categorieën te investeren kan het risico aanzienlijk worden verlaagd, terwijl het verwachte langere termijn rendement stabiel is of verbeterd kan worden en de volatiliteit van de resultaten van de portefeuille beperkt kan worden. De theorie achter spreiding De gedachte achter deze beleggingsaanpak is dat verschillende beleggingscategorieën door de tijd heen verschillende stromen van rendement opleveren, waardoor een combinatie van categorieën de risico-rendementsverhouding van de totale portefeuille kan verbeteren. Op de langere termijn zou een relatief goed gespreide portefeuille dus een beter voor risico gecorrigeerd rendement moeten opleveren dan een slechter gespreide portefeuille. Belangrijk is dat men zich realiseert dat dit alleen voor de langere termijn geldt. Over korte periodes kan de correlatie van beleggingscategorieën scherp stijgen, zoals we dat gezien hebben tijdens de crisis in 2008/2009. Zoals bekend namen beleggers toen in groten getale hun toevlucht tot spaarproducten of tot relatief veiligere beleggingsvormen, waardoor de waarderingen van risicovollere effecten over een breed vlak scherp daalden en spreiding weinig bescherming kon bieden voor de marktcrash. Gespreid beleggen met Smart Benchmarks Om de vermogensverdeling van een portefeuille te bepalen en een brede spreiding te creëren hanteert het Global Balanced Solutions team van BNP Paribas Investment Partners een vrij unieke methode. Dit gebeurt aan de hand van het Smart Benchmark concept. Hierbij wordt gestreefd naar een optimale spreiding over een breed spectrum van beleggingscategorieën. Een verdeling naar beleggingscategorieën met een performance die geen grote correlatie vertoont, zorgt voor de beoogde diversificatie. Dit kan ook het risico van de opname van beleggingscategorieën met een hoger verwacht rendement in de portefeuille helpen neutraliseren. Beleggen met een Smart Benchmark biedt de mogelijkheid om het risico/rendementsprofiel van een portefeuille te verbeteren. Een Smart Benchmark voor elk profiel Deze aanpak kan worden bijgesteld naar het gelang het profiel van de belegger, of dat nu voorzichtig, defensief, neutraal, ambitieus of zeer offensief is. Er is een Smart Benchmark voor elk profiel. Immers, elke belegger heeft zijn eigen doelstellingen en beleggingshorizon. Voor de één gaat het om kapitaalbehoud, voor de ander om direct profiteren van hoge groei, en dat heeft gevolgen voor de geschikte beleggingsmix. De Smart Benchmark-benadering is een dynamische allocatie, dat wil zeggen dat deze regelmatig wordt geactualiseerd zodat de portefeuilles die met deze methode worden samengesteld goed afgestemd blijven op de laatste ontwikkelingen in de markt en de nieuwste verwachtingen voor de rendementsontwikkeling. Recent zijn de Smart Benchmarks voor alle profielen herzien, voornamelijk gericht op een herschikking van de portefeuilles nu de marktomstandigheden na de crisis van twee jaar geleden aanzienlijk zijn genormaliseerd. De huidige omgeving stelt beleggers volgens ons voor een aantal uitdagingen: de rente zal de volgende jaren wellicht stijgen wat vervolgens op de rendementen van langlopende obligatieportefeuilles zal drukken. Tegelijk zijn de risicopremies op aandelen ongeveer naar het niveau van hun langjarige gemiddelden gedaald. Daarom menen wij dat de risicorendementsverhouding nu per saldo minder aantrekkelijk is geworden dan toen wij Smart Benchmark voor het laatst aanpasten in Bijgevolg zullen wij de globale exposure aan risico s in de nieuwe versie, Smart Benchmark IV, verlagen en 9
10 aan de obligatiekant de duration (de rentegevoeligheid) beperken door de voorkeur te geven aan kortlopende obligaties en aan absolute-return -strategieën. Wij zullen onze globale exposure aan kredietrisico s afbouwen. Wij denken dat de kans dat de spreads nog verder inlopen vrij beperkt is geworden. De opkomende markten blijven net als de voorbije jaren een sterk thema. Wij hebben Smart Benchmark IV gepositioneerd om te kunnen profiteren van het hoge groeipotentieel van deze markten via een hogere allocatie aan zowel aandelen als schuldpapier uit de opkomende landen. Tot slot hebben wij Euro Long Volatility als beleggingsklasse toegevoegd om het portefeuillerisico per saldo te beperken. De aanpak hierbij is om in volatiliteitsderivaten te beleggen tijdens beursrally s en van prijsstijgingen te profiteren tijdens crises. Dit geheel in lijn met de Smart Benchmark-filosofie om dynamisch in hogere mate in goedkope beleggingsklassen te beleggen en in mindere mate in dure. Op de lange termijn verbetert het risico-rendementsprofiel met behulp van de Smart Benchmark in vergelijking met een klassieke benchmark. Volgens ons is dit een duidelijke indicatie van de toegevoegde waarde van deze benadering en de inzet daarvan als instrument voor een optimalere samenstelling van langlopende portefeuilles. Onderstaande tabel geeft inzicht in de nieuwe verdeling, per 20 juni 2011, over de verschillende beleggingscategorieën. Luxembourg fund range Conservative Stability Balanced Growth High Growth Equities 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 81.0% US Large Caps - 3.0% 7.0% 9.0% 9.0% European Large Caps - 7.0% 14.0% 24.0% 30.0% Japanese Equity - 2.0% 2.0% 3.0% 4.0% US small caps - 1.0% 1.0% 2.0% 3.0% European small caps - 2.0% 2.0% 2.0% 6.0% Emerging Markets - 5.0% 14.0% 20.0% 29.0% Real Estate 0.0% 0.0% 2.0% 3.0% 5.0% Europe % 1.0% US % 1.0% 2.0% Asia % 1.0% 2.0% Fixed Income 79.0% 55.0% 39.0% 23.0% 0.0% Euro Government bonds 11.0% 9.0% 4.0% 3.0% - Euro short-dated bonds 27.0% 13.0% 8.0% 3.5% - Euro Investment Grade Credit 18.0% 12.0% 9.0% 5.5% - Euro Inflation-Linked bonds 10.0% 10.0% 5.0% - - Euro High Yield 4.0% 4.0% 6.0% 4.0% - US High Yield 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% - Emerging Local Debt 4.0% 3.0% 3.0% 3.0% - Emerging External Debt 4.0% 3.0% 3.0% 3.0% - Global Convertibles 7.0% 2.0% 1.0% 1.0% - Commodities - 3.0% 5.0% 6.0% 7.0% Fund of Hedge Funds 3.0% 5.0% 5.0% 2.0% 4.0% Absolute Return 11.0% 13.0% 6.0% 2.0% - Long Volatility Euro - 2.0% 2.0% 3.0% 3.0% Total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Bron: BNP Paribas Investment Partners 10
11 Disclaimer Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies. Het BNP Paribas Personal Portfolio Fund of Funds - P25 is de commerciële naam van het Fortis Personal Portfolio FoF - P25, een subfonds van het BNP Paribas Personal Portfolio FoF geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Voor dit product is een vereenvoudigd prospectus opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Vraag erom en lees hem voordat u het product koopt. De waarde van de beleggingen fluctueert met de koerswijzigingen van de effecten waarin wordt belegd. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. Het prospectus, het vereenvoudigd prospectus alsmede overige informatie zijn verkrijgbaar bij BNP Paribas Investment Partners*, Client Service, Postbus 71770, 1008 DG Amsterdam en via De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht. Meer dan tien procent van de netto intrinsieke waarde van het Fortis Personal Portfolio Fund of Funds - P25 wordt belegd in beleggingsinstellingen die zelf een Kostenratio (TER) bekend maken. De daaruit door ons berekende Synthetische Kostenratio is 2,1% per 31 december Daarnaast kan de distributeur aan- en verkoopkosten in rekening brengen, variërend van 0% tot maximaal 5%, afhankelijk van de distributeur en het verkoopkanaal. BNP Paribas Investment Partners* heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie en opinies kunnen worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. BNP Paribas Investment Partners* is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren of te wijzigen. * BNP Paribas Investment Partners is de wereldwijde merknaam van de vermogensbeheerdiensten van BNP Paribas Groep. BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V. Handelsregister Amsterdam nr BNP Paribas Investment Partners - Burgerweeshuispad 200 Postbus DG Amsterdam The Netherlands
Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro
Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks
Nadere informatieMAART Samenvoeging van subfondsen. BNP Paribas L1 en Parvest
MAART 2011 Samenvoeging van subfondsen en Parvest Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I maart 2011 I 2 Sinds het samengaan met Fortis Investments, bestaat het fondsaanbod van BNP Paribas Investment
Nadere informatieRuilverhouding fondsen
Ruilverhouding fondsen Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.
Nadere informatieEvolutie van uw belegging. BNP Paribas Portfolio Fund of Funds Stability. Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel
Evolutie van uw belegging Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel Inhoud Voorwoord 1 Marktoverzicht 4 2 Evolutie van het compartiment: BNP Paribas Portfolio Fund of Funds Stability 6 3 Samenstelling van
Nadere informatieOrders via Beleggersgiro moeten ontvangen zijn voor (=T) Uw order wordt uitgevoerd Via Beurs
LU0951484681 Rorento 15.00 uur (= T) 2 handelsdagen later tegen NAV T + 1 dag Buitenland LU0927664036 Kempen Global Property Index Fund 15.00 uur (= T) 2 handelsdagen later tegen NAV T + 1 dag Buitenland
Nadere informatieBouw uw eigen beleggingsportefeuille
Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Joost van Leenders, oktober 2013 Bouw uw eigen beleggigsportefeuille I oktober 2013 I 2 Agenda Strategisch versus tactisch beleggingsbeleid Spreiding, waarom ook alweer?
Nadere informatieBNP PARIBAS OBAM N.V.
BNP PARIBAS OBAM N.V. AANDEELHOUDERS- VERGADERING JAAR 2017 Amsterdam, 11 juni 2018 Agenda OBAM rendement boekjaar 2017 en overview langere termijn Gevoerd beleid 2017 OBAM fonds positionering OBAM highlights
Nadere informatieNN First Class Balanced Return Fund
NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en
Nadere informatieAlleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari 2011. Samenvoeging van subfondsen. BNP Paribas L1 en Parvest
Alleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari 2011 Samenvoeging van subfondsen en Parvest Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 2 Sinds het samengaan met Fortis Investments,
Nadere informatieBNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2014/ Mei 2016
BNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2014/2015 20 Mei 2016 2 Agenda Boekjaar 2014 / 2015 Resultaat & Beleid Recente marktontwikkelingen Vooruitzichten OBAM highlights 3 Boekjaar 2014/15 OBAM
Nadere informatieEvolutie van uw belegging. BNP Paribas Portfolio Fund of Funds Balanced. Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel
Evolutie van uw belegging Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel Inhoud Voorwoord 1 Marktoverzicht 4 2 Evolutie van het compartiment: BNP Paribas Portfolio Fund of Funds Balanced 6 3 Samenstelling van
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve
Nadere informatieDoelbeleggen. Dirk van Ommeren, 5 maart 2015
Doelbeleggen Dirk van Ommeren, 5 maart 2015 I 09/03/2015 I 2 Mijn financiële tijdslijn Doelbeleggen of doelsparen? 2025 2030 2035 EUR 15.000? EUR 25.000? EUR 35.000? I 09/03/2015 I 3 Doelbeleggen of doelsparen
Nadere informatieBNP PARIBAS OBAM N.V.
BNP PARIBAS OBAM N.V. OBAM AANDEELHOUDERS- VERGADERING 2016 Amsterdam, 8 juni 2017 Agenda Terugblik 2016 & Resultaat Beleid 2016 Positionering Recente marktontwikkelingen & Vooruitzichten OBAM highlights
Nadere informatieMededeling betreffende het dividend
Mededeling betreffende het dividend Hierbij delen wij u mee dat u, als u op 15/09/2015 aandeelhouder was van één van onderstaande Aandelenklassen, een tussentijds dividend zult ontvangen voor die Aandelenklasse.
Nadere informatieKies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen
Kies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen Kies voor groei, grijp het potentieel van Amerikaanse aandelen I oktober 2012 I 2 Waarom beleggen in Amerikaanse aandelen bij BNP Paribas
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatieLifeCycle Prestatie Pensioen
LifeCycle Prestatie Pensioen 2018 www.nn.nl Wat houdt LifeCycle Beleggen in? Het maakt gebruik van LifeCycle Beleggen van NN Investment Partners. Met LifeCycle Beleggen hebben de specialisten van NN IP
Nadere informatieEen kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder
Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Grip op je Vermogen 3 oktober 2014 Agenda 1. Hoe kunt u beleggen? 2. Kijkje in de keuken 3. Fondsselectie
Nadere informatieKoersenlijst Fiscaal Jaaroverzicht
Koersenlijst Fiscaal Jaaroverzicht Waarde per 31-12-2018 In dit document vindt u de koersen die gehanteerd worden voor de waarde van uw vermogen per 31 december 2018 op uw Fiscaal Jaaroverzicht. Voor de
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen
Nadere informatieASSET ALLOCATION FLASH 16 januari 2018
ASSET ALLOCATION FLASH 16 januari 2018 BNPP AM Multi Asset and Quantitative Solutions (MAQS) VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Christophe MOULIN Hoofd Multi Asset Multi Asset-team, MAQS christophe.p.moulin@bnpparibas.com
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 31/03/016 Het NN First Class Return Fund verloor in het eerste kwartaal van 016,1% Het was een historisch slecht begin van het jaar
Nadere informatieDisclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening
Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Sinds 2008 is GE Artesia Bank niet meer actief als hypotheekaanbieder. Dit product / deze dienst wordt daarom niet meer aangeboden aan nieuwe
Nadere informatieBI CARMIGNAC PATRIMOINE
BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als
Nadere informatieKoersenlijst Fiscaal Jaaroverzicht
Koersenlijst Fiscaal Jaaroverzicht Waarde per 01-01-2018 In dit document vindt u de koersen die gehanteerd worden voor de waarde van uw vermogen per 1 januari 2018 op uw Fiscaal Jaaroverzicht. Voor de
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Marjon Brandenbarg 27 september 2012 www.ingim.com Agenda Mandaat ING Markt en Performance Vooruitzichten 2 2011: Mandaat ING Door het Bestuur
Nadere informatieABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd.
ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. Beleggen
Nadere informatiePrestatie Pensioen. Lifecycle onder de loep Alle cijfers zijn per 31/12/ Rendement per leeftijdsgroep (%) (netto)* jaar**
Prestatie Pensioen Lifecycle onder de loep Alle cijfers zijn per 31/12/ Het Prestatie Pensioen maakt gebruik van LifeCycle Beleggen van NN Investment Partners. Met LifeCycle Beleggen hebben de specialisten
Nadere informatieBeleggingsupdate Allianz Pensioen
Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Beleggingsupdate Allianz Pensioen Beleggingsupdate Q3 2017 Rendementen Allianz Pensioen Passieve en Actieve Lifecycles In deze Beleggingsupdate vindt u tabellen
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/016 Het NN First Class Return Fund won in het tweede kwartaal van 016 3,6% De stemming werd vooral bepaald door de zoektocht naar
Nadere informatiede ICBE/het Fonds: de BEVEK naar Luxemburgs recht, genaamd PARVEST. Dit Fonds wordt beheerd door BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG.
Aanvullende informatie bij de Essentiële Beleggersinformatie in het kader van de distributie in België van aandelen van instellingen voor collectieve belegging in effecten vallend onder het recht van een
Nadere informatieEerder technische dan fundamentele correctie 7 februari 2018
ASSETALLOCATIE FLASH Multi-asset, Quantitative and Solutions (MAQS) Eerder technische dan fundamentele correctie 7 februari 2018 VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Christophe MOULIN hoofd Multi Asset christophe.p.moulin@bnpparibas.com
Nadere informatieLifeCycle Mix via Mijn pensioen. Voor een professioneel en zorgvuldig beheer van uw pensioenkapitaal
via Mijn pensioen Voor een professioneel en zorgvuldig beheer van uw pensioenkapitaal LifeCycle Mix via Mijn pensioen Voor een professioneel en zorgvuldig beheer van uw pensioenkapitaal Een persoonlijke
Nadere informatieEvolutie van uw belegging. BNP Paribas Quam Fund 25/60. Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel
Evolutie van uw belegging BNP Paribas Quam Fund 25/60 Kerncijfers 30 juni 2011 Trimestrieel Inhoud Voorwoord 1. Marktoverzicht 5 2. Concept en doelstelling 6 3. Evolutie van het compartiment 7 4. Samenstelling
Nadere informatieGrip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012
Grip op je Vermogen Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan ING Investment Office 5 en 6 oktober 2012 Economie 2 En nu? valt uit elkaar Verdere integratie Economisch trend is
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 31/1/015 Het NN First Class Return Fund won in het vierde kwartaal van 015 3,5% Het herstel van de wereldeconomie liet in het vierde
Nadere informatieAls de Centrale Banken het podium verlaten
Als de Centrale Banken het podium verlaten Als de centrale banken het toneel verlaten 1. Zichtbaar economisch herstel 2. Het restprobleem 3. Onbekend terrein 4. Wat betekent dit voor asset allocatie? Zichtbaar
Nadere informatieBelangrijk nieuws van de Raad van Bestuur van uw Fonds
JPMORGAN FUNDS 10 JULI 2015 Belangrijk nieuws van de Raad van Bestuur van uw Fonds Geachte Aandeelhouder, Hierbij informeren wij u dat de aandelenklasse B waarin u belegd hebt, gaat fuseren met aandelenklasse
Nadere informatieVermogen opbouwen via Mijn Pensioen
Deelnemersbrochure Pensioenfonds Unisys 2012 Vermogen opbouwen via Mijn Pensioen Een unieke pensioenoplossing: Pensioenopbouw op maat; Zelf beleggen of uitbesteden aan professionals; Mogelijkheid om te
Nadere informatieBNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2013/ November 2014
BNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2013/2014 3 November 2014 2 Agenda Boekjaar 2013 / 2014 Resultaat & Beleid Recente marktontwikkelingen Vooruitzichten OBAM highlights 3 Boekjaar 2013/14
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten
Nadere informatieVERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES
ONDERZOEK NAAR VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES NOVEMBER 2014 Met dank aan: Naar aanleiding van het besluit van BlackRock om per 31 december 2014 de Funds of ishares op te heffen
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds
Robeco Life Cycle Funds KWARTAALBERICHT Q3 2018 Terugblik 2 Portefeuille en verwachtingen 3 In het kort... 4 Productkenmerken 4 Contact & Informatie 5 Terugblik In het begin van het derde kwartaal werden
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011
Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)
Nadere informatieRisico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd
Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader
Nadere informatieBI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC
BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd
Nadere informatieAchmea life cycle beleggingen
Achmea life cycle beleggingen Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Interpolis. Glashelder Achmea life cycle beleggingen Als pensioenverzekeraar beleggen
Nadere informatieAllianz Global Investors Fund
Allianz Global Investors Fund Société d`investissement à Capital Variable Maatschappelijke zetel: 6 A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg R.C.S. Luxembourg B 71.182 Kennisgeving aan de Aandeelhouders
Nadere informatieWORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN
WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN Sander Zondag, CIO OBAM Investment Centre Grip op je Vermogen, 19 April 2013 2 Agenda Quiz - op zoek naar de wereldwijde belegger Wereldwijd vs NL belegger OBAM film AGENDA
Nadere informatieZal de groei op de afspraak zijn? VS
Zal de groei op de afspraak zijn? VS Zal de groei op de afspraak zijn? Eurozone Zal de groei op de afspraak zijn? China Zal de groei op de afspraak zijn in 2018? 2017 (verwacht) 2017 (bijgesteld) 2018
Nadere informatieWelkom bij webinar over beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI over het eerste kwartaal 2016
Welkom bij webinar over beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI over het eerste kwartaal 2016 Bas Endlich Jacob Vijverberg Lex Solleveld 1 Marktontwikkelingen eerste kwartaal 2016
Nadere informatieBeursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013
Beursgenoteerd vastgoed kansrijk Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk april 2013 2 I. Wie zijn wij? II. Investeren in vastgoed: Een mooi huis in Florida of de beste winkelcentra
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 Het NN First Class Return Fund behaalde dit kwartaal,9% De groei in opkomende markten werd breder gedragen Wereldwijde aandelen
Nadere informatieDe Nobel Cashflow Portefeuille geeft u meer inkomen. augustus 2017
De Nobel Cashflow Portefeuille geeft u meer inkomen augustus 2017 Someone s sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago Warren Buffett 2 Nobel Cashflow Portefeuille Zorgen
Nadere informatieFOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012
FOR PROFESSIONAL INVESTORS Emerging Dividends Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 Emerging Dividends I september 2012 I 2 Op zoek naar inkomen even Google checken GoogleTM zoek-activiteit naar
Nadere informatieINFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN
INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds
Robeco Life Cycle Funds KWARTAALBERICHT Q4 2018 Terugblik 2 Portefeuille en verwachtingen 3 In het kort... 4 Productkenmerken 4 Contact & Informatie 5 Terugblik De recordstanden op de wereldwijde aandelenmarkten
Nadere informatieBeleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht
Beleggingsvisie Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - Totaaloplossing voor de dynamische wereld van vandaag Economische omgeving Na gedenkwaardig kwartaal blijft klimaat
Nadere informatieUW MENSEN, UW KAPITAAL. Beleggingsinformatie. Vrij beleggen. Life Cycle beleggen. Rendement en risico s. Kosten
UW MENSEN, UW KAPITAAL Beleggingsinformatie 2 Life Cycle beleggen Vrij beleggen Rendement en risico s 4 6 8 Kosten 9 Beleggingsinformatie Hoe werkt het beleggingspensioen van Cappital? In de pensioenregeling
Nadere informatieVerder zien. Meer weten.
Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld
Nadere informatieBeleggen met het oog op de toekomst
GAMMA METROPOLITAN- RENTASTRO (Growth 1, Stability 2, and Balanced 3 ) Beleggen met het oog op de toekomst 1 pensioenspaarfonds naar Belgisch recht Metropolitan-Rentastro Growth 2 commerciële benaming
Nadere informatieAanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016
Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment
Nadere informatieJ A A R S T U K K E N Stichting Vrienden SIG 2015
J A A R S T U K K E N Stichting Vrienden SIG 2015 1 J A A R S T U K K E N 2015 bladzijde Inhoudsopgave 2 Bestuursverslag 3 Algemene beschouwingen 3 Jaarrekening 2015 4 Balans per 31 december 2015 5 Staat
Nadere informatieInformatie Care IS Beleggingsportefeuille
Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Onderstaande informatie is samengesteld op14 juni 2013 Inleiding Binnen de beleggingsportefeuilles van Care IS wordt onderscheid gemaakt tussen de volgende beleggingscategorieën:
Nadere informatieLijst met externe managers BPF Schilders per 31 maart 2016
Beleggingscategorie Subcategorie Type belegging Naam belegging/product Azië ex Japan Beleggingsfonds Aberdeen Asset Management Azië ex Japan Wellington Europa Legal & General, Europe Equities Japan Nomura,
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds. Kwartaalbericht Q3 2017
Robeco Life Cycle Funds Kwartaalbericht Q3 2017 Kwartaalbericht Q3 2017 Inleiding In dit kwartaalbericht voor de Robeco Life Cycle fondsen vindt u de resultaten over het derde kwartaal van 2017. Het beeld
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico
Nadere informatieUW MENSEN, UW kapitaal. Beleggingsinformatie. Vrij beleggen. Life Cycle beleggen. Rendement en risico s. Kosten
UW MENSEN, UW kapitaal Beleggingsinformatie 2 Life Cycle beleggen Vrij beleggen Rendement en risico s 4 6 8 Kosten 9 Beleggingsinformatie Hoe werkt het beleggingspensioen van Cappital? In de pensioenregeling
Nadere informatieDIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT.
DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT. Indien u niet zeker weet wat u moet doen, raadpleeg dan onmiddellijk uw effectenmakelaar (broker), bankmanager, juridisch adviseur, accountant,
Nadere informatieVerder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld
Nadere informatieGoed moment high yield obligaties te overwegen
Goed moment high yield obligaties te overwegen Het tij zit mee voor hoogrentende bedrijfsobligaties, ofwel High Yield obligaties. Deze categorie bedrijfsobligaties kent een relatief hogere coupon dan reguliere
Nadere informatieVraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?
ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds. Kwartaalbericht Q4 2017
2 I nleiding Robeco Life Cycle Funds Kwartaalbericht Q4 2017 3 Resultaten 4 Vooruitblik Kwartaalbericht Q4 2017 Inleiding In dit kwartaalbericht voor de Robeco Life Cycle fondsen vindt u de resultaten
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten
Nadere informatieAllianz Pensioen Lifecycles
Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Allianz Pensioen Lifecycles Samenstelling en beleggingsschema s actieve en passieve lifecycles 1 Allianz Pensioen Lifecycles Voor de opbouw van pensioenkapitaal
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig
Nadere informatieOpkomende markten: do s en don ts
Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013
Nadere informatieDe LifeCycle Mix bij Mijn Pensioen. LifeCycle Mix (LCM): online oplossing met maximale transparantie en gemak
De LifeCycle Mix bij Mijn Pensioen LifeCycle Mix (LCM): online oplossing met maximale transparantie en gemak Gespecialiseerd team onderhoudt en ontwikkelt LCM WWW.INGIM.COM 2 ING INVESTMENT MANAGEMENT
Nadere informatiePODIUM 9. ProBeleggen Symposium BNP Paribas OBAM Siegfried Kok
PODIUM 9 ProBeleggen Symposium 2018 BNP Paribas OBAM Siegfried Kok BNP PARIBAS OBAM 5 MANIEREN OM KANSRIJKE AANDELEN TE VINDEN OP DE BEURS MARKETING COMMUNICATIE SIEGFRIED KOK BUSSUM, 8 JUNI 2018 Agenda
Nadere informatieNN First Class Return Fund - Passive
NN First Class Return Fund - Passive Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/019 Het NN First Class Selective Passive Return Fund won in het eerste kwartaal 11,4% Het sterke kwartaal volgde op
Nadere informatieBeleggingsmogelijkheden Bruto Flexioen
Voor pensioenfonds deelnemers 2019 Beleggingsmogelijkheden Bruto Flexioen l Via uw werkgever, de Rabobank of een van haar aangesloten ondernemingen, kunt u vrijwillig aanvullend bruto bijsparen naast uw
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds
Robeco Life Cycle Funds KWARTAALBERICHT Q1 2018 Terugblik 2 Portefeuille en verwachtingen 3 In het kort... 4 Productkenmerken 4 Contact & Informatie 5 Terugblik Na het goede beleggingsjaar 2017 was het
Nadere informatieKlant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Woensdag 5 april 2017
Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Woensdag 5 april 2017 Even voorstellen Bouke van den Berg Ruim 14 jaar actief in de financiële wereld Diverse commerciële functies bij ING, Vanguard en Russell
Nadere informatieEvolutie van uw belegging. BNP Paribas Portfolio Fund of Funds Stability. Kerncijfers 30 maart 2012 Trimestrieel
Evolutie van uw belegging Kerncijfers 30 maart 2012 Trimestrieel Inhoud Voorwoord 1 Economisch scenario 3 2 Toelichtingen bij de belangrijkste verrichtingen voor de verschillende compartimenten van BNP
Nadere informatiede ICBE/het Fonds: de BEVEK naar Luxemburgs recht, genaamd BNP PARIBAS L1. Dit Fonds wordt beheerd door BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG.
Aanvullende informatie bij de Essentiële Beleggersinformatie in het kader van de distributie in België van aandelen van instellingen voor collectieve belegging in effecten vallend onder het recht van een
Nadere informatieNederlandse Beleggingsfondsen Keren 1x per jaar dividend uit, tenzij een interim dividend wordt uitgekeerd.
Nederlandse Beleggingsfondsen Keren 1x per jaar uit, tenzij een interim wordt uitgekeerd. Het nettobedrag is in Nederland 15% lager (er geldt een belasting van 15%, die de Nederlandse klant achteraf weer
Nadere informatieAG Fund+ Fondsenbrochure
AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/019 Het NN First Class Return Fund won in Q circa % April was sterk, mei zwak en juni liet weer zeer positieve rendementen zien
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal September 2014
Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieBelfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Juni 2015
Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Juni 2015 130 125 120 115 110 105 95 90 Rendement sinds 31/12/2014 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe (
Nadere informatieVermogensbeheer Ontzorgt de klant
Vermogensbeheer Ontzorgt de klant Marcel van de Meent DSI geregistreerd Senior Accountmanager. Sinds 2010 relatiebeheerder bij Care IS vermogensbeheer. Care IS vermogensbeheer Opgericht in 2009 en gevestigd
Nadere informatieHouvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement?
Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement? Met de hoogdividend fondsen van BNP Paribas Investment Partners kan het allemaal De hoogdividend fondsen van BNPP
Nadere informatieOxylife BlackRock Global Allocation
Oxylife BlackRock Global - jaarverslag 31.12.2017-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2017 Oxylife BlackRock Global Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid oxylife BlackRock Global... 2 3. Samenstelling
Nadere informatieWERELDWIJD BELEGGEN: HIER LIGGEN DE KANSEN Sander Zondag, CIO Global Equities (OBAM) Grip op je Vermogen, 3 Oktober 2014
WERELDWIJD BELEGGEN: HIER LIGGEN DE KANSEN Sander Zondag, CIO Global Equities (OBAM) Grip op je Vermogen, 3 Oktober 2014 2 Waarom in aandelen? Waarom wereldwijd? Welke aanpak? 3 NINJA Loans?! NO Income,
Nadere informatiePiazza BlackRock Global Allocation
Piazza - Jaarverslag 31.12.2018-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2018 Piazza Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid Piazza... 2 3. Samenstelling van het interne fonds in bedrag en percentage op
Nadere informatieMaandJournaal. Special Positieve vooruitzichten voor EMD. Fonds onder de aandacht
Januari 2019 MaandJournaal Special Positieve vooruitzichten voor EMD Fonds onder de aandacht NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) www.nnip.nl EMD: klaar
Nadere informatieHet valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage.
Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld
Nadere informatieRapport. Asset Allocatie Consensus. Juni Jaargang 6 Issue 54
Rapport Asset Allocatie Consensus Juni 2017 Jaargang 6 Issue 54 Inhoud Inhoud... 2 Samenvatting juni 2017... 3 Asset Allocatie... 4 Asset allocatie aanbevelingen en rangschikking... 4 Aandelen... 6 Regio-allocatie
Nadere informatie