Beleggen in Groeilanden

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "Beleggen in Groeilanden"

Fenna van der Velde
5 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 Beleggen in Groeilanden Uw toegang tot de wereldwijde economische groei Ken Van Weyenberg, Head of Client Portfolio Managers Asset Allocation 1

2 Inhoud Groeilanden: what s in a name Recente marktontwikkelingen Vooruitblik in de toekomst Conclusie 2

3 Inhoud Groeilanden: what s in a name Recente marktontwikkelingen Vooruitblik in de toekomst Conclusie 3

Ontwikkelende Economieën: enorme transformatie over de

(1960 S 2017) Traditional architecture ruled in

Now: Singapore s economic success has spurred an

4 Ontwikkelende Economieën: enorme transformatie over de laatste decennia TRANSFORMATION OF SINGAPORE S SKYLINE (1960 S 2017) Traditional architecture ruled in Singapore in the 1960 s. Now: Singapore s economic success has spurred an almost-continuous building boom since the 1980 s. Credit: John Laurie/flickr; Sean Panove/Shutterstock 4

5 Ontwikkelende economieën: hogere groeicijfers en aandeel in wereldgroei SHIFT IN GLOBAL ECONOMIC POWER Bron: PWC 5

6 Ontwikkelende economieën: hogere groeicijfers en aandeel in wereldgroei Bron: GDP-weighted World Map (PPP) 6

Ontwikkelende economieën: hogere groeicijfers en aandeel in wereldgroei Bijdrage tot Wereld BBP Groei 5 4 5 (%, jaarlijks gemiddelde)

7 Ontwikkelende economieën: hogere groeicijfers en aandeel in wereldgroei Bijdrage tot Wereld BBP Groei (%, jaarlijks gemiddelde) Wereld Ontwikkelde landen Groeilanden Bron : IMF, Candriam 7

8 Marketing document intended exclusively for Professional Investors Past performance is no guarantee of future results and is not constant over time

7,5 % Turkije 0,7% MSCI EM sectorverdeling Technologie 26 % Financiële

9 Groeilandenuniversum aandelen: China en technologie domineren MSCI EM landenverdeling China 30 % Z-Korea 15 % Taiwan 12 % India 9 % Brazilië 7,5 % Turkije 0,7% MSCI EM sectorverdeling Technologie 26 % Financiële 24 % Cycl. cons. 9 % Basismat. 8 % Energie 8 % Bron: Candriam, Factset, MSCI 9

10 Marketing document intended exclusively for Professional Investors Past performance is no guarantee of future results and is not constant over time

11 Marketing document intended exclusively for Professional Investors Past performance is no guarantee of future results and is not constant over time

13 Tencent: de revolutie van mobiele applicaties verandert onze communicatie Monthly Active Users Wechat (millions) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Source: Candriam Research 13

14 Tencent: meer dan alleen WeChat E-COMMERCE GEZONDHEIDZORG DIENSTEN TRANSPORT GAMING MEDIA 14

15 Inhoud Groeilanden: what s in a name Recente marktontwikkelingen Vooruitblik in de toekomst Conclusie 15

16 Beleggen in groeilanden: nooit een saai moment 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 1,050 RECORD HIGH TECH INFLOWS TRADE WAR / CHINA SLOWDOWN OIL PRICES RISE BRAZIL TRUCKERS STRIKE TURKEY ROUT USD STRENGTH ARGENTINA-IMF AGREEMENT Bron: Factset, Google USMCA TRADE AGREEMENT 1,000,950 SANCTIONS EMPEROR LEFTIST VICTORY MEXICO NAFTA TALKS,900 XI JINPING Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Bron: Factset, Google Oktober 2018 Marketingdocument, uitsluitend bestemd voor professionele beleggers BOLSONARO BRAZIL 16

17 Groeilandaandelen: recent in woelig vaarwater... Evolutie MSCI EM versus MSCI US en MSCI World (DM) 0,7 0,6 MSCI USA 0,5 MSCI World MSCI Emerging Markets 0,4 0,3 0,2 0,1-0,1 0 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18-0,2 Bron: Bloomberg, Belfius, Candriam 2018 MSCI Inc. All rights reserved 17

18 Een sterke dollar betekent een stevige daling voor veel groeilandmunten Muntevolutie ten opzichte van de Amerikaanse dollar 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 Argentina Peso Turkish Lira Brazil Real South African Rand Indonesian Rupiah Taiwan Dollar China RMB Korea Won 0 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Bron: Bloomberg, Belfius, Candriam 18

19 Dollarstijging speelt groeilanden parten op korte YTD,88,89 MSCI EM vs. MSCI World Index,90,91,92,93,94,95 USD/DXY (inverted),96,97 Source: Factset JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT 29-Dec 29-Jan 28-Feb 31-Mar 30-Apr 31-May 30-Jun 31-Jul 31-Aug 30-Sep,98 19

20 en op lange termijn 30yrs 60 MSCI EM vs. MSCI World Index USD/DXY (inverted) Source: Factset 20

21 Brazilië: voorbeeld van grote marktschommelingen MSCI BR VS MSCI EM,110 USD/BRL,90 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Bron: Factset 21

22 Inhoud Groeilanden: what s in a name Recente marktontwikkelingen Vooruitblik in de toekomst Conclusie 22

23 Kortetermijnvooruitzichten: op interessant niveau maar nog KT risico s Bron: Alpine Macro

24 Korte termijn risico s: Handelsoorlog tussen de VS en China China: externe handel China: netto export als % van nominaal BBP Export naar de VS Bron: Alpine Macro

25 China: beperkte bijdrage tot BBP van netto externe handel China: Bijdrage reële groei BBP Evolutie kleinhandelsverkoop : China versus VS Bron: CLSA, October

26 Groeilanden: aantrekkelijk geprijsd met blijvende winstgroei Koers/Winst-verhouding (aangepast aan de cyclus) Groei Winst Per Aandeel (per kalenderjaar) Bron: Bloomberg, Candriam 26

Sterke langetermijntrends Belangrijke demografische verschuivingen Retirement & Savings People are saving

Agriculture The growing world population has a strong impact on the environment Leisure Retirees are

DEMOGRAPHIC THEMATICS Urbanisation Ageing Increasing healthcare needs Social Media Social Media become

27 Sterke langetermijntrends Belangrijke demografische verschuivingen Retirement & Savings People are saving and investing for their retirement Emerging Market Consumer The rise of the middle class Environment & Agriculture The growing world population has a strong impact on the environment Leisure Retirees are spending more on leisure Natural resources Scarcity of natural resources will impact supply/demand balance DEMOGRAPHIC THEMATICS Urbanisation Ageing Increasing healthcare needs Social Media Social Media become part of daily life across all demographic classes The number of people moving into urban areas will continue to grow 27

28 Wereldbevolking groeit snel: naar 10 miljard tegen 2050? Bron: Megatrends Watch Institute 28

29 Veroudering wereldbevolking: niet alleen in ontwikkelde markten Bron: Megatrends Watch Institute 29

30 Verstedelijking en de groei van megasteden zet zich voort: x 3 tegen 2050 Shanghai Bron: Megatrends Watch Institute 30

2050? Consumptiebestedingen aan schoonheidsproducten

31 Millennials en een groeiende middenklasse drijven consumptiegroei China: een middenklasse van 1 miljard tegen 2050? Consumptiebestedingen aan schoonheidsproducten (USD/maand) Bron: Megatrends Watch Institute Bron: L Oréal November

Technologische ontwikkelingen evolueren sneller in de groeilanden 1946,

TIANHE-2 (USA) (China) Computer De rekenkracht processing van een

powerful 200,000 times lighter in weight 40 Million times smaller in

32 Technologische ontwikkelingen evolueren sneller in de groeilanden 1946, 2014, The De sterkste world's supercomputer first ter wereld ENIAC - TIANHE-2 (USA) (China) Computer De rekenkracht processing van een power: computer 500 FLOPS verdubbelt elke 18 maanden 4,000 times more powerful 200,000 times lighter in weight 40 Million times smaller in size 60 trillion keer krachtiger Bron: Megatrends Watch Institute November

33 Lifestyle revolutie: communicatie en sociale media: een digitaal werelddorp Royal Mail horse-drawn mail van (c. 1910) 33

34 Inhoud Groeilanden: what s in a name Recente marktontwikkelingen Vooruitblik in de toekomst Conclusie 34

35 Conclusie: Beleggen in groeilandaandelen 1 Aantrekkelijk gewaardeerd 2 3 Hoog groeipotentieel op lange termijn Verbeter(en)de fundamentals 4 Risicospreiding over markten en tijd 35

36 Investment team Emerging Markets Equity Jan Boudewijns Head of Emerging Markets Equity 33 Yr experience, 20+ years on EM Paulo Salazar Senior EM Equity Analyst 11 Yr experience, 8 years on EM Philip Screve Senior Fund Manager 26 Yr experience, 20 years on EM Sejung Seo, CFA Senior EM Equity Analyst 11 Yr experience, 11 years on EM Lamine Saidi Senior Fund Manager 14 Yr experience, 13 years on EM Anastasia Scalinci Fund Manager Assistant 1 Yr experience 36

37 37

38 Dit document wordt louter ter informatie verstrekt. Het vormt geen aanbod tot aan- of verkoop van financiële instrumenten en houdt geen beleggingsadvies in. Het bevestigt ook geen enkele vorm van transactie, tenzij dit uitdrukkelijk werd overeengekomen. Hoewel Candriam de gebruikte gegevens en bronnen met veel zorg selecteert, kunnen fouten of weglatingen niet a priori worden uitgesloten. Candriam kan niet aansprakelijk worden gesteld voor enig direct of indirect verlies als gevolg van het gebruik van dit document. De intellectuele eigendomsrechten van Candriam dienen te allen tijde nageleefd; de inhoud van dit document mag niet worden gereproduceerd zonder voorafgaande schriftelijke goedkeuring. Opgelet: resultaten die in het verleden zijn behaald met een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst, gesimuleerde, in het verleden behaalde resultaten of gegevens over toekomstige resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, kosten en andere lasten. Resultaten die in een andere valuta luiden dan die van de lidstaat waarin de belegger woonachtig is, kunnen onderhevig zijn aan valutaschommelingen waardoor het rendement hoger of lager kan uitvallen. Indien in dit document wordt verwezen naar een bepaalde fiscale behandeling, hangt deze behandeling af van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan zij in de toekomst aan wijzigingen onderhevig zijn. Onderhavig document vormt geen onderzoek op beleggingsgebied zoals bepaald in Artikel 36, paragraaf 1 van gedelegeerde verordening (EU) 2017/565. Candriam benadrukt dat deze informatie niet is opgesteld overeenkomstig de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en evenmin onderworpen is aan een verbod om al vóór de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen. Candriam raadt beleggers aan om op zijn website het document Essentiële Beleggersinformatie, de prospectus en alle overige relevante informatie te raadplegen alvorens te beleggen in een van zijn fondsen, met inbegrip van de netto inventariswaarde. Deze informatie is beschikbaar in het Engels of in een plaatselijke taal van elk land waar het fonds verhandeld mag worden. 38

Vergelijkbare documenten

VFB DAG VAN DE TIPS AANDELENTIPS. Ken Van Weyenberg Investment Specialist - Asset Allocation & Private Clients

VFB DAG VAN DE TIPS AANDELENTIPS Ken Van Weyenberg Investment Specialist - Asset Allocation & Private Clients Kinepolis Antwerpen, 10 oktober 2015 1 TERUGBLIK 2 ALGEMENE INSTEEK FAVORIETE AANDELEN 3 DASSAULT