ER Capital Multifeeder I BV Halfjaarverslag 2010 September 2010
Profiel & strategie ER Capital Multifeeder I BV stelt zich ten doel om, door gespreid te investeren in de (vastgoed)fondsen van ER Capital, voor haar aandeelhouders een goed resultaat te behalen De vennootschap zal de komende jaren nieuwe aandelen uitgeven (met een hogere serieaanduiding (A,B,C)) en zal te zijner tijd een inkoop programma met betrekking tot haar aandelen starten Daarbij zal ze een fifo systeem hanteren (first in, first out) Dit beleid biedt de aandeelhouders die aandelen van de oudste aandelenserie bezitten, als eerste de gelegenheid om hun aandeel voor inkoop aan te melden 2
Kerncijfers Bedragen in euro s Balans 1 e halfjaar 10 Ultimo 2009 Deelnemingen 1112024 730002 Vlottende activa 60703 163494 Totaal activa 1172727 893496 Eigen vermogen 1148293 883859 Kortlopende schulden 24434 9637 Totaal passiva 1172727 893496 Winst- en- Verliesrekening 1 e halfjaar 10 1 e halfjaar 09 Resultaat deelneming 40254 50309 Rentebaten 4209 3613 Amortisatie -4228-4228 Bedrijfskosten -9402-12090 Resultaat na belastingen 30833 37604 Gegevens per aandeel 1 e halfjaar 10 Ultimo 2009 Aantal uitstaande aandelen 144 112 Eigen vermogen per aandeel 7974 7892* Winst per aandeel (na belasting) 182 480 * Cum dividend 3
Geachte aandeelhouder, Voor u ligt het halfjaarverslag 2010 van ER Capital Multifeeder I BV Gedurende het eerste halfjaar heeft de vennootschap twee investeringen gedaan In februari 2010 heeft de vennootschap een belang van circa 31% verworven in ER Capital Vastgoedfonds IV BV tegen betaling van 141768 en in juni heeft de vennootschap haar belang in ER Capital Vastgoedfonds BV vergroot door verkrijging van 100000 aandelen à 2,- per stuk Deze investering is gedaan door de omzetting van de lening van 80000 in aandelen en een deel cash Tegen het einde van het halfjaar heeft de vennootschap 32 aandelen B uitgegeven tegen 7750 per stuk De vastgoedfondsen van ER Capital waarin door de vennootschap is geïnvesteerd, hebben een redelijk eerste halfjaar achter de rug Door de lage rentetarieven waren de rentelasten relatief laag Wel is er in het eerste halfjaar veel uitgegeven aan onderhoud in de eerste drie fondsen Dit heeft de resultaten gedrukt In het eerste halfjaar zijn er geen op- en afwaarderingen geweest De vooruitzichten voor het tweede halfjaar zijn positief De vennootschap zal zich blijven inspannen nieuwe aandelen uit te geven Rotterdam, september 2010 Drs SJ Eelkman Rooda Directeur 4
Balans Bedragen in euro s Voor resultaatsbestemming Activa 30 Juni 10 31 dec 09 Immateriële vaste activa Structureringskosten 9815 10563 Goodwill ivm deelnemingen 17453 20361 (ERCV II) 27268 30924 Financiële vaste activa Deelnemingen 1) ER Capital Vastgoedfonds BV 593816 376000 ER Capital Vastgoedfonds II BV 194042 182010 ER Capital Vastgoedfonds III BV 178880 171992 ER Capital Vastgoedfonds IV BV 145286-1112024 730002 Vlottende activa Vorderingen & liquide middelen 33435 132570 33435 132570 Totaal Activa 1172727 893496 5
Balans Bedragen in euro s Voor resultaatsbestemming Passiva 30 Juni 10 31 dec 09 Eigen vermogen Aandelenkapitaal 100000 80000 Waarvan in portefeuille - - Agioreserve 1989600 1776000 Wettelijke reserve 9815 26704 Algemene reserves -981955-1052591 Periode resultaat 30833 53746 Totaal eigen vermogen 1148293 883859 Kortlopende schulden Crediteuren 744 744 Overlopende passiva 2) 23690 8893 Totaal kortlopende schulden 24434 9637 Totaal passiva 1172727 893496 6
Winst-en-Verliesrekening Bedragen in euro s 1 e halfjaar 10 1 e halfjaar 09 Resultaat deelnemingen 3) 40254 50309 Rente baten 4209 3613 Bedrijfskosten Management vergoeding -1250-1250 Amortisatie -4228-4228 Overige bedrijfskosten/btw 4) -8152-10840 -13630-16318 Resultaat voor belastingen 30833 37604 Belastingen 0 0 Resultaat na belastingen 30833 37604 7
Toelichting op de Balans 1) Deelnemingen ER Capital Vastgoedfonds BV 1 e halfjaar 10 Geheel 2009 Stand begin boekjaar 376000 364000 Investering (netto vermogenswaarde/intrinsiek) 200000 0 Uitkering uit deelneming 0 0 Resultaat 17816 12000 Stand einde boekjaar 593816 376000 Deze post betreft per 30 juni 2010 300000 aandelen (circa 29%) van ER Capital Vastgoedfonds BV ER Capital Vastgoedfonds II BV 1 e halfjaar 10 Geheel 2009 Stand begin boekjaar 182010 158610 Investering (verwervingsprijs) 0 0 Goodwill 0 0 Uitkering uit deelneming 0-10800 Resultaat 12032 34200 Stand einde boekjaar 194042 182010 Deze post betreft per 30 juni 2010 36000 aandelen (circa 15%) van ER Capital Vastgoedfonds II BV Het kapitaalbelang is op basis van duurzame verbondenheid als een deelneming aangemerkt, waarbij de directie van mening is dat de waardering tegen netto vermogenswaarde het inzicht in de financiële positie en de behaalde resultaten van zowel de deelneming als de vennootschap beter dient In de tweede helft van 2010 zal ER Capital Multifeeder I BV een dividend ontvangen van 0,30 per aandeel (totaal 10800,-) 8
ER Capital Vastgoedfonds III BV 1 e halfjaar 10 Geheel 2009 Stand begin boekjaar 171992 147187 Investering (netto vermogenswaarde/intrinsiek) 0 0 Uitkering uit deelneming 0 0 Resultaat 6888 24805 Stand einde boekjaar 178880 171992 Deze post betreft per 30 juni 2010 21792 aandelen A (circa 32%) van ER Capital Vastgoedfonds III BV ER Capital Vastgoedfonds IV BV 1 e halfjaar 10 Geheel 2009 Stand begin boekjaar 0 - Investering (netto vermogenswaarde/intrinsiek) 141768 - Uitkering uit deelneming 0 - Resultaat 3518 - Stand einde boekjaar 145286 - Deze post betreft per 30 juni 2010 6800 aandelen (circa 31%) van ER Capital Vastgoedfonds IV BV 2) Overlopende passiva De overlopende passiva hebben met name betrekking op jaarlijkse kosten en uit te keren dividend 2009 ( 14400) De kosten met betrekking tot de jaarrekening controle en vpb aangifte 2008 zijn verwerkt in de algemene kosten 2009 De overlopende passiva zijn niet gemuteerd 9
Toelichting op de resultaten rekening 3) Resultaat deelnemingen ER Capital Vastgoedfonds BV 17816 ER Capital Vastgoedfonds II BV 12032 ER Capital Vastgoedfonds III BV 6888 ER Capital Vastgoedfonds IV BV 3518 Totaal resultaat deelnemingen 40254 4) Overige bedrijfskosten Met name kosten voor de accountantscontrole en belasting adviseurs Geen periodieke allocatie toegepast In het tweede halfjaar zullen de kosten voor de aandelenuitgifte opgenomen worden Tevens zullen er naar alle waarschijnlijkheid kosten aankomen voor het vervolg van de aandelenemissie 10