Tactische Activa Allocatie IBS Capital Allies

Tactische Activa Allocatie IBS Capital Allies

Waarom TAA?

Vier portefeuilles met hetzelfde gemiddelde jaarrendement Portefeuille A B C D Jaar 1 6% -4% -25% -50% Jaar 2 6% 10% 21% 30% Jaar 3 6% 12% 22% 38% Gemiddeld 6% 6% 6% 6% Effectief 6% 5,75% 3,45% -3,56% 3

Hoe meer volatiliteit, hoe lager het effectieve rendement 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 1 2 3 4 A B C D 4

Herstellen van verliezen is moeilijk. TAA probeert verliezen te beperken 900% 400% 233% 11% 25% 43% 67% 100% 150% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% 5

Experts versus Algoritmes

Beleggers worden gedreven door krantenkoppen Defensiever of Offensiever?

Expert Jim Rogers 3.000 2017 "Biggest Crash in our Lifetime Less Than a Year Away" 2.500 2015 "We're Overdue for a Stock Market Crash" 2.000 2013 "You Better Run for the Hills!" 1.500 2011 "100% Chance of Crisis, Worse Than 2008" 2016 "$68 TRILLION BIBLICAL CRASH Dead Ahead" 1.000 2014 "Sell Everything & Run For Your Lives" 500 2012 "It's Going To Get Really Bad After The Next Election" 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 S&P 500 Index

Kan de rente nu echt niet meer lager? 6% 5% 4% 3% 2% Bodem? Bodem? 1% Bodem? 0% Bodem? Bodem? -1% 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Rente 10 jaars Nederlandse staatsobligatie 9

Experts of modellen: wie wint er in 136 wetenschappelijke studies? Experts winnen 6% Modellen winnen 94% Bron: Financial advisor: a simple solution to build and protect your wealth, Gray, Vogel and Foulke, 2015.

TAA model van IBS

Vier objectieve indicatoren Credit spreads BBB - Overheid Momentum Trend MSCI World Index Sentiment Waarde over kwaliteit Economy Macro-economische groei 12

Beslissing is simpel! Score Indicatoren TAA 4 Overwogen 3 Overwogen 2 Neutraal 1 Onderwogen 0 Onderwogen 13

Credit Spreads 800 1 700 600 500 0,9 0,8 0,7 0,6 400 0,5 300 200 100 0,4 0,3 0,2 0,1 0 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 0 Signal Credit Spread Indicator 200D Max 200D Min 14

Momentum 30% 1 20% 0,9 0,8 10% 0,7 0% 0,6 0,5-10% 0,4-20% 0,3 0,2-30% 0,1-40% 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Signal 3-6-12 Momentum Indicator 0 15

Sentiment 1,2 1 0,9 1,1 0,8 0,7 1,0 0,6 0,5 0,9 0,4 0,3 0,8 0,2 0,1 0,7 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 0 Signal Value/Quality Indicator 200D Max 200D Min 16

Economy 17

Economy 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Macro Economic Indicator 18

IBS TAA model versus benchmark 450 4 400 350 300 250 2 200 150 100 50 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 0 Score TAA Dashboard (right axis) 50/50 Benchmark (left axis) IBS Strategy (left axis) Rendementen voor beheerkosten in euro t/m 31 maart 2018. Rendementen zijn gebaseerd op TAA strategie in 50/50 profiel. 19

IBS TAA model: cijfers 1999-present Annualized Return Annualized Volatility Drawdowns 3 Months 6 Months 12 Months Transactions/Year MSCI World 5,1% 14,4% -24,4% -35,3% -39,2% - Citi Bond 4,5% 3,3% -4,3% -4,1% -2,9% - 50/50 BM 5,1% 7,1% -11,0% -17,0% -18,6% - Strategy 7,9% 6,6% -5,8% -8,6% -9,9% 1,4 Rendementen voor beheerkosten in euro t/m 31 maart 2018. Rendementen zijn gebaseerd op TAA strategie in 50/50 profiel. 20

IBS TAA model versus benchmark (live) 190 4 170 150 2 130 110 90 Jun/2012 Jun/2013 Jun/2014 Jun/2015 Jun/2016 Jun/2017 0 Score TAA Dashboard (right axis) 50/50 Benchmark (left axis) IBS Strategy (left axis) Rendementen voor beheerkosten in euro t/m 31 maart 2018. Rendementen zijn gebaseerd op TAA strategie in 50/50 profiel. 21

IBS TAA model en de kredietcrisis van 2008 14% -31% MSCI World Eur Total Return Index Citi Eur IG Bond Index Model stuurde tussen 31 augustus 2007 en 31 juli 2009 defensief. In deze periode daalde de aandelen met 31% en stegen obligaties met 14%. 22

Gentlemen prefer bonds - Andrew Mellon - 23

Obligaties zijn hedge tegen aandelenrisico +5.8% -12,3% S&P500 Index Long-Term Treasuries 24

Aandelen zijn hedge tegen renterisico +12.5% -4.2% S&P500 Index Long-Term Treasuries 25

Obligaties en de beurscorrecties van deze eeuw MSCI World Euro Broad Investment-Grade Bond 24% 12% 4% 1% -1% -7% -21% -23% -59% -55% 6/9/00-11/3/03 15/6/07-9/3/09 17/2/11-22/8/11 10/4/15-11/2/16 26/1/18-13/4/18 26

Wat als de 10-jaars rente met een procent daalt..? 115 Nederland 0,75% 15 juli 2028 obligatie 110 110,10 105 100,74 100 95 90 Huidige rente: 0,675% Rente over een jaar: -0,325% 27

Deze presentatie is exclusief vervaardigd ten behoeve van en voor intern gebruik door de ontvanger en niets uit deze presentatie mag openbaar worden gemaakt of bekendgemaakt aan een ander dan de ontvanger. Noch deze presentatie, noch enig gedeelte uit deze presentatie mag worden gebruikt voor enig ander doel dan waarvoor deze presentatie is opgesteld zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van IBS. De informatie in deze presentatie geeft de heersende huidige markt weer en onze visie daarop, welke aan verandering onderhevig kunnen zijn. De in dit document opgenomen informatie is samengesteld uit bronnen die als betrouwbaar gelden zonder dat naar de juistheid van die informatie nader onderzoek is gedaan. Geen uitdrukkelijke of impliciete waarborgen of garanties worden gegeven met betrekking tot de juistheid of volledigheid van deze presentatie of de inhoud daarvan. Tevens zal noch deze presentatie noch iets in de presentatie enige verplichting scheppen voor IBS of de basis van enige overeenkomst zijn met IBS of beogen te zijn.