Voorbeeldinstelling Utrecht. Peer rapportage 2014

Transcriptie

1 Voorbeeldinstelling Utrecht Peer rapportage 2014

2 Over ZorgRating Over ZorgRating In het huidige zorgstelsel ligt de volledige financiële verantwoordelijkheid over investeringen bij de zorginstelling. Daarmee is het risicoprofiel van iedere zorginstelling toegenomen en spelen de individuele financiële prestaties een veel grotere rol dan in het verleden. Een individuele zorginstelling in financieel perspectief plaatsen ten opzichte van vergelijkbare zorginstellingen of haar historie, biedt u handvatten om haar financiële prestaties te beoordelen. ZorgRating speelt hier op in en plaatst zorginstellingen in financieel perspectief. Op basis van de jaarverslagen zijn 16 financiële en operationele ratio's berekend en gewogen tot een individuele rating, zoals deze ook in de financiële sector gangbaar is. ZorgRating stelt u in staat zorginstellingen vanuit een financiële bril te vergelijken en te beoordelen. De individuele rating is een inschatting van de financiële prestaties voor de onderlinge vergelijking van zorginstellingen. Er is daarbij geen rekening gehouden met garanties binnen het zorgsysteem, zoals eventuele overheidssteun. Dit betekent dat de rating af kan wijken van ratings afgegeven door andere financiële instanties. Deze zogenaamde standalone rating geeft daarentegen wel een duidelijk beeld van de kredietwaardigheid zonder garanties en maakt het bovendien mogelijk om zorginstellingen onderling te vergelijken. De opbouw van dit ratingrapport is als volgt: de Managementsamenvatting toont in één oogopslag de prestaties en rating van de geselecteerde zorginstelling ten opzichte van zes vergelijkbare zorginstellingen. De Marktpositie geeft de positie weer van de zorginstelling ten opzichte van alle bekende en aanwezige zorginstellingen in de database van ZorgRating. Vervolgens worden de financiële en operationele variabelen van de geselecteerde instelling ten opzichte van vergelijkbare zorginstellingen weergegeven. Tenslotte wordt ingegaan op de verdere onderbouwing en uitwerking. ZorgRating is een initiatief van: Contact: T: E: zorgrating@finance-ideas.nl Internet: Pagina 1/9

3 Financieel Zorginstellingen in financieel perspectief Managementsamenvatting ZorgRating ZorgRating brengt de financiële prestaties en kredietwaardigheid van zorginstellingen in beeld. Op basis van jaarverslagen worden 16 financiële en operationele ratio's berekend en gewogen tot een rating zoals deze ook in de financiële sector voorkomt. ZorgRating stelt u in staat zorginstellingen vanuit een financiële bril te vergelijken en te beoordelen. Voorbeeldinstelling kent in 2013 een B rating. Ten opzichte van voorgaand jaar is de rating verslechterd. Voorbeeldinstelling presteert met deze rating gemiddeld ten opzichte van haar peers. Voorbeeldinstelling valt in het kwadrant Griep. Daarmee scoort zij op de operationele indicatoren boven het gemiddelde. Van alle zorginstellingen scoort 35% beter en 45% slechter dan Voorbeeldinstelling. Rating ZR-matrix Rating 2013: B Verkoudheid Gezond Rating 2012: Rating 2011: Peer 2 AAA Peer 6 Peer 5 Peer 1 Operationeel B B Voorbeeldinstelling B B - Peer 3 Peer 4 Longontsteking Griep Peer vergelijking financieel Peer vergelijking operationeel Vermogenspositie Personeel Liquiditeitspositie Stabiliteit Resultaat Management Omvang Klachten September 2014 Pagina 2/9 Copyright: Finance Ideas

4 Financieel --> Zorginstellingen in financieel perspectief Marktpositie ZR-matrix In de ZR-Matrix worden alle Nederlandse zorginstellingen vergeleken op basis van de gewogen score van de financiële ratio's (y-as) en de operationele ratio's (x-as). De vier kwadranten zijn een weergave van een boven- of ondergemiddelde score op beide categorieën. Ieder kwadrant geeft daarmee een symptoom af hoe het met de financiële gezondheid is gesteld. Voorbeeldinstelling bevindt zich in het kwadrant Griep, dit is het op twee na beste van de vier kwadranten. Voorbeeldinstelling scoort boven het gemiddelde op de operationele indicatoren. 30 % van de instellingen valt in hetzelfde kwadrant als Voorbeeldinstelling. Verkoudheid Operationeel --> Gezond Gezond De instelling scoort boven het gemiddelde op zowel de financiële als operationele ratio's en kan als gezond worden aangemerkt. Verkoudheid De instelling scoort boven het gemiddelde op financiële ratio's maar onder het gemiddelde op operationele ratio's. Alertheid is vereist. Griep De instelling scoort boven het gemiddelde op operationele ratio's maar onder het gemiddelde op financiële ratio's. Directe aandacht is vereist. Longontsteking De instelling scoort zowel op financieel als operationeel gebied onder het gemiddelde. Directe actie is vereist. Longontsteking Griep Voorbeeldinstelling Peers Overige zorginstellingen Rating zorginstellingen AAA A Voorbeeldinstelling Peers Overige zorginstellingen B- CCC Populatie = % September 2014 Pagina 3/9 Copyright: Finance Ideas

5 Rating ontwikkeling Rating ontwikkeling De onderstaande grafiek toont de ratingontwikkeling van Voorbeeldinstelling en die van haar peers over de afgelopen jaren. Een stabiele rating wordt door financiers als minst risicovol beschouwd. Hoe volatieler en lager de rating, hoe hoger de gevraagde risicopremie. AAA A Legenda Voorbeeldinstelling Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Peer 5 B- Peer 6 CCC Verdeling naar rating Het onderstaande diagram toont de verdeling naar rating van de zorginstellingen (Standard & Poor's equivalent). AAA / AA- Hoogste kredietwaardigheid 5% B 5% B- 3% CCC+/C 2% A 2% A- 3% 6% A+ A A- Zeer goede kredietwaardigheid Goede kredietwaardigheid Redelijk goede kredietwaardigheid B 10% Zeer aanvaardbare kredietwaardigheid - 15% B B Aanvaardbare kredietwaardigheid Redelijk aanvaardbare kredietwaardigheid Zeer voldoende kredietwaardigheid 15% - Voldoende kredietwaardigheid Redelijk voldoende kredietwaardigheid Enigszins zwakke kredietwaardigheid 17% B 17% B B- CCC+/C Zwakke kredietwaardigheid Zeer zwakke kredietwaardigheid Zeer twijfelachtige kredietwaardigheid September 2014 Pagina 4/9 Copyright: Finance Ideas

6 Peer vergelijking financieel Solvabiliteitsratio Debt service coverage ratio (DSCR) 57,7% 54,1% Max. 35,8% 34,8% 34,2% 30,8% 22,3% 9,73 3,09 2,08 1,93 1,19 0,92 Current ratio Debt/EBITDA ratio 3,6 16,5 3,0 2,0 3,6 5,4 5,5 5,9 1,9 1,9 1,3 0,7 0,7-24,1 Resultaat ratio Efficiency ratio Een lage efficiency ratio leidt tot een hoge score 6,5% 5,1% 0,74 0,77 0,78 0,78 0,80 0,80 0,83 3,7% 3,0% 0,8% 0,0% -1,6% Omzet (in miljoenen) Omzet ontwikkeling (in %) 7,2% ,3% 5,1% ,2% 2,0% 0,1% -0,7% September 2014 Pagina 5/9 Copyright: Finance Ideas

7 Peer vergelijking operationeel Ziekteverzuim (in %) Personeelsverloop (in %) 8,5% 11,9% 5,0% 5,0% 5,4% 6,3% 6,4% 8,9% 6,5% 6,6% 2,6% 4,2% 4,9% 0,5% Concurrentie zorgregio: cliënten per instelling Meer cliënten per instelling in de zorgregio leidt tot een hoge score Boekwaarde/ aanschafwaarde Een hoge verhouding boekwaarde / aanschafwaarde leidt tot een hoge score ,0% 68,2% 59,9% 53,0% 53,0% ,8% ,4% Datum jaarverslag (dagen na 1 januari) Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur (in jaren) ,5 9,3 9, ,5 3,8 1,5 - Vorderingen debiteuren (in %) Aantal klachten per cliënt (in %) 1,3% 1,3% 0,41% 1,0% 0,27% 0,6% 0,7% 0,4% 0,06% 0,2% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% September 2014 Pagina 6/9 Copyright: Finance Ideas

8 Bijlage 1: Detailoverzicht variabelen Opbouw ZorgRating Het onderstaande overzicht toont de variabelen van Voorbeeldinstelling voor de laatste drie jaar. Aan alle variabelen worden 0 tot punten toegekend, afhankelijk van de score tenopzichte van andere instellingen. Het scoreverloop geeft aan welke variabelen de meeste impact hebben op de rating en ranking. Door het verbeteren van de variabelen die minder goed scoren kan de rating worden verbeterd. Variabelen met een groter gewicht hebben hierbij een grotere impact dan variabelen met een lager gewicht. In de totaalscore wordt aan de financiële variabelen een groter gewicht toegekend (drie staat tot één) omdat de financiële positie van een instelling door banken, private investeerders en andere kredietverstrekkers vanuit risico oogpunt over het algemeen zwaarder wordt meegewogen. Financiële variabelen Gewicht Solvabiliteitsratio 17,5% 30,8% 75 29,1% 75 26,9% 2. Debt service coverage ratio (DSCR) 17,5% 3,09 1,77 1, Current Ratio 10,0% 0, ,78 0, Debt/EBITDA ratio 12,5% 5,36 5,90 6,96 5. Resultaat ratio 7,5% 3,0% 75 3,1% 75 2,3% Efficiency ratio 12,5% 0,78 0,76 0,75 7. Omzet (in miljoenen) 15,0% Omzet ontwikkeling (in %) 7,5% -0,7% 0 6,5% 75 0,8% 25 Subtotaal % Operationele variabelen Gewicht Ziekteverzuim (in %) 15,0% 5,4% 5,4% 75 6,1% 2. Personeelsverloop (in %) 12,5% 6,5% 75 6,5% 6,6% 3. Concurrentie (cliënten per instelling) 17,5% Boekwaarde / aanschafwaarde 12,5% 42% 25 48% 25 54% 5. Datum jaarverslag (dagen na 1 januari) 7,5% Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur 10,0% 4,5 2,9 1, Vorderingen debiteuren (in %) 12,5% 1,0% 0,6% 1,6% 8. Aantal klachten per cliënt (in %) 12,5% 0,1% 75 0,5% 0,5% Subtotaal % Totaalscore Rating B September 2014 Pagina 7/9 Copyright: Finance Ideas

9 Bijlage 2: Toelichting ZorgRating variabelen Financiële ratio s Vermogenspositie 1. Solvabiliteitsratio De solvabiliteit is de verhouding tussen het eigen vermogen en het totale vermogen op de balans. Hiermee wordt verstaan in welke mate de onderneming in geval van liquidatie kan voldoen aan haar financiële verplichtingen aan de verschaffers van vreemd vermogen. Formule = eigen vermogen / totaal vermogen. Liquiditeitspositie 2. Debt service coverage ratio (DSCR) De DSCR geeft aan in welke mate de onderneming haar lopende rente en aflossingsverplichtingen kan financieren uit haar operationele kasstroom. Een DSCR van 1 geeft aan dat de operationele kasstroom exact voldoende is om aan de rente en aflossingsverplichtingen te voldoen. Formule = EBITDA (bedrijfsresultaat + bijzondere waardeverminderingen + afschrijvingen + mutaties voorzieningen) + huur en leasing / rente + aflossing langlopende leningen + huur en leasing. 3. Current ratio De Current ratio is de mate waarin de onderneming in staat is om aan haar direct opeisbare verplichtingen te kunnen voldoen. Een current ratio hoger dan 1 wil zeggen dat er op korte termijn voldoende liquiditeit is om aan de korte schulden te voldoen. Als de uitkomst lager is dan 1 kan dat leiden tot liquiditeitsproblemen. Formule = vlottende activa / vlottende passiva. 4. Debt/EBITDA ratio De debt/ebitda ratio geeft weer in hoeveel jaar het totaalbedrag van de rentedragende schulden terugbetaald zou kunnen worden uit het bedrijfsresultaat vermeerderd met de afschrijvingen. Een hoge debt/ebitda ratio kan een indicatie zijn dat de onderneming problemen krijgt met het voldoen aan haar verplichtingen. Formule = debt (kortlopende schulden + langlopende schulden) / EBITDA (bedrijfsresultaat + bijzondere waardeverminderingen + afschrijvingen + mutaties voorzieningen). Resultaat 5. Resultaat ratio Met de resultaat ratio wordt de verhouding tussen het jaarresultaat en de bedrijfsopbrengsten weergegeven. Formule = jaarresultaat / bedrijfsopbrengsten. 6. Efficiency ratio De efficiency ratio geeft de verhouding weer tussen de kosten enerzijds en de totale bedrijfsopbrengsten anderzijds. Hoe lager de kosten-baten verhouding, des te efficiënter de instelling opereert. Formule = Kosten (personeelskosten + overige bedrijfskosten (patiënt- en bewonersgebonden kosten, voedingsmiddelen en hotelmatige kosten)) / bedrijfsopbrengsten. Omvang 7. Omzet De hoogte van de omzet (bedrijfsopbrengsten) geeft een indicatie van de omvang van de onderneming. In het algemeen zijn ondernemingen met een hogere omzet robuuster dan ondernemingen met een lagere omzet. Het verliezen van afnemers / klanten kan bijvoorbeeld makkelijker worden opgevangen door een onderneming met een hogere omzet. 8. Omzetontwikkeling De omzetontwikkeling geeft de ontwikkeling van de omzet ten opzichte van het voorgaand jaar weer. Een onderneming die op langere termijn een gezonde groei laat zien wordt beter beoordeeld dan een onderneming met een lage of negatieve groei. Operationele ratio s Personeel 1. Ziekteverzuim Het ziekteverzuim is een indicator van de operationele gezondheid van een onderneming. Een laag ziekteverzuim is over het algemeen een teken van een stabielere en gezondere onderneming. 2. Personeelsverloop Het personeelsverloop is een indicator van de operationele gezondheid van een organisatie. Een laag personeelsverloop zorgt voor meer continuïteit, meer stabiliteit en minder onrust in een organisatie. Formule = uitstroom personeel in fte / totaal personeel in fte. Stabiliteit 3. Concurrentie De concurrentiepositie van een onderneming geeft weer hoeveel concurrentie een onderneming heeft. De concurrentie wordt gemeten door het aantal cliënten te delen door het aantal concurrerende zorginstellingen in hetzelfde postcodegebied plus de aangrenzende postcodegebieden. Hoe hoger deze ratio des te beter de concurrentiepositie van de betreffende instelling. Formule = Aantal cliënten van zorginstellingen in het postcodegebied / aantal zorginstellingen in het postcodegebied. 4. Boekwaarde vastgoed De boekwaarde van het vastgoed ten opzichte van de aanschafwaarde geeft een indicatie hoe recent investeringen in vastgoed zijn gedaan en hoe groot de kans is dat er opnieuw moet worden geïnvesteerd. Hoe hoger deze ratio des te hoger de score. Deze ratio biedt tegenwicht aan de solvabiliteitsratio die na recente investeringen over het algemeen lager zal liggen. Formule = totaal gefinancierde boekwaarde - WMG gefinancierde boekwaarde / totaal gefinancierde aanschafwaarde - WMG gefinancierde aanschafwaarde Management 5. Datum jaarverslag De datum van het afgeven van de accountantsverklaring, die is berekend in het aantal dagen sinds 1 januari, is een indicatie van de kwaliteit van de managementinformatie binnen een organisatie. Betere en snellere beschikbaarheid van management informatie is een indicatie dat een organisatie de zaken op orde heeft. 6. Gemiddelde zittingsduur Raad van Bestuur (RvB) De gemiddelde zittingsduur van de Raad van Bestuur geeft het gemiddeld aantal jaren aan dat de bestuurders per 1 juli in functie zijn binnen de onderneming. Deze gemiddelde zittingsduur geeft een indicatie van de continuïteit in de bedrijfsvoering van een onderneming. Veel wisselingen in de raad kan duiden op onrust en komt een onderneming niet ten goede. 7. Vorderingen debiteuren De verhouding vorderingen op debiteuren ten opzichte van de omzet geeft een indicatie hoe goed en zorgvuldig de zorginstelling het facturerings- en inningproces onder controle heeft. Een relatief hoog bedrag aan vorderingen op debiteuren kan erop wijzen dat de instelling problemen heeft met het innen van rekeningen en kan zorgen voor een verhoogd risico met betrekking tot de liquiditeit. Formule = vorderingen op debiteuren / omzet Klachten 8. Aantal klachten per cliënt Het aantal klachten per cliënt geeft een indicatie van de kwaliteit van de zorg. Hoe lager het aantal klachten per cliënt des te beter over het algemeen de zorg en de kwaliteit van de instelling is. September 2014 Pagina 8/9 Copyright: Finance Ideas

10 Bijlage 3: Producten ZorgRating Het door Finance Ideas ontwikkelde ZorgRating model heeft de volgende kenmerken: Inzicht in kredietwaardigheid van zorginstellingen Kredietwaardigheid van fusie- en samenwerkingspartners Inzicht in verbeterpunten Historische rating ontwikkeling Rating op basis van financiële en operationele maatstaven Gebaseerd op jaarverslagen gedeponeerd bij het ministerie van VWS Doelgroepen Voor de volgende doelgroepen is het interessant inzicht te hebben in de rating van zorginstellingen: Zorginstellingen: Wat is mijn kredietwaardigheid en die van toekomstige fusie- of samenwerkingspartners? Hoe kan ik mijn kredietwaardigheid en rating verbeteren? Woningcorporaties: Hoe is het gesteld met de kredietwaardigheid en financiële en operationele gezondheid van een zorginstelling? Welke instellingen in mijn regio staan er het beste voor? Vastgoedbeleggers: Wat zijn de beste zorginstellingen om in te beleggen en wat zijn de eventuele risico's? Zorginvesteerders: Welke instellingen hebben de meeste potentie om in te investeren en waar valt een goed rendement te behalen? Producten Finance Ideas levert de volgende producten: Individuele rapportage Inzicht in de kredietwaardigheid van één instelling De instelling bekeken door het oog van de bank Hoe heeft de zorginstelling zich de afgelopen jaren ontwikkeld? Betaal ik niet een te hoge opslag (in basispunten)? Prijs 395,- of abonnement 295,- per jaar (exclusief BTW) Peerrapportage Vergelijkingsrapportage voor referentiegroep Wat is de kredietwaardigheid van potentiële fusie/samenwerkingspartners? Hoe presteert mijn instelling ten opzichte van haar peers? Hoe kan ik de rating van mijn instelling verbeteren? Beter zicht op de kredietwaardigheid van huurders Prijs 895,- of abonnement 6,- per jaar (exclusief BTW) Maatwerk rapportage In overleg stelt Finance Ideas een rapport samen volgens uw specifieke wensen Mogelijkheid tot uitgebreide analyse van de eigen instelling of die van huurders, concurrenten of potentiële partners Prijs op aanvraag Disclaimer Deze publicatie bevat informatie in samengevatte vorm en is daarom enkel bedoeld als algemene leidraad. ZorgRating is een opinie en is niet bedoeld om te dienen als een substituut voor gedetailleerd onderzoek of voor het aanwenden van een professioneel oordeel. ZorgRating is gebaseerd op jaarverslagen uit het verleden. Omdat toekomstige gebeurtenissen niet kunnen worden voorspeld biedt het oordeel geen garantie voor de kredietwaardigheid nu en in de toekomst. Finance Ideas kan niet aansprakelijk worden gesteld voor verlies ten gevolge van het handelen op basis van informatie in deze publicatie. Tevens kan Finance Ideas niet aansprakelijk worden gesteld voor foutieve verwerking vanuit de jaarverslagen en of fouten binnen de jaarverslagen Finance Ideas Alle rechten voorbehouden. Niets uit deze publicatie mag worden gereproduceerd of overgedragen in enige vorm of op enige wijze zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Finance Ideas. September 2014 Pagina 9/9 Copyright: Finance Ideas