Carmignac Gestion Group

Transcriptie

1 Januari 2014

2 Carmignac Gestion Group Een beheer van overtuiging...4 Beleggingsthema s voor de lange termijn....5 Een beheerteam van experts Het directieteam Op groei gerichte beleggingsstrategieën

3 Carmignac 25 jaar van onafhankelijkheid en overtuiging Carmignac Gestion Group, dat in januari 1989 opgericht werd door Edouard Carmignac, heeft zich opgewerkt tot een van de meest vooraanstaande partijen op de Franse markt voor het beheer van financiële activa. Het kapitaal is volledig in handen van de bedrijfsleiders en werknemers. Het voortbestaan van de vennootschap wordt ook gewaarborgd door een stabiele aandeelhoudersstructuur, die haar geest van zelfstandigheid weerspiegelt. Deze fundamentele waarde garandeert de vrijheid die noodzakelijk is voor het bestaan van een efficiënt en erkend beheer. Met een beheerd vermogen van meer dan 55 miljard Euro biedt Carmignac Gestion Group een reeks wereldwijde, gespecialiseerde of gespreide fondsen. Een gezond businessmodel Eigen vermogen van miljoen euro Kapitaal volledig in handen van de medewerkers Een beheerd vermogen bijna 55 miljard euro 230 medewerkers waaronder 27 managers en analisten Kantoren in Luxemburg, Frankfurt, Milaan en Londen. Een internationale strategie Carmignac Gestion Group hanteert een zeer internationaal gerichteaanpak, die overal ter wereld kan inspelen op opportunity s op bijna 50 effectenbeurzen over de hele wereld. Ons streven naar uitmuntendheid vertaalt zich in de wil om over een solide kennis van de lokale markten te beschikken. Een grondige analyse op locatie staat centraal in onze beleggingsfilosofie. Echte kennis van de lokale omstandigheden verschaft ons een diepgaand inzicht in de bedrijven die volgens ons over groeipotentieel beschikken, en in hun markt. De beheerteams trachten altijd meer uit bedrijfsonderzoeken te halen door een bezoek te brengen aan kantoren, bedrijfsgebouwen, installaties en productiefaciliteiten. De beheerders ontmoeten de managementteams en de medewerkers om zich een precies beeld te vormen van de werkwijze van de onderneming. Dankzij deze rigoureuze en doelgerichte analyse, beschikken wij over kwalitatief hoogwaardige informatie, die onmisbaar is om beleggingsbeslissingen te nemen. In het kader van zijn internationale ontwikkeling beschikt de Carmignac Gestion Group over drie dochterondernemingen in Luxemburg, Frankfurt en Milaan en twee kantoren in Madrid en Londen. Onze fondsen worden actief verkocht in 11 Europese landen: Frankrijk, Luxemburg, Zwitserland, België, Italië, Duitsland, Spanje, Nederland, Oostenrijk, Zweden en het Verenigd Koninkrijk. 2

4 Spreiding van het vermogen * op 31 December 2013 * miljoen euros Evolutie van de activa onder beheer Activa onder beheer volgens grote thema s Dec Groeilanden Grondstoffen en Goud Europees Innovatie / Gezondheit Spreiding van het vermogen (in % van de activa onder beheer) Globale opsplitsing van het clienteel Institutionele beleggers 10 % Privéklanten 3 % ,50 % 45,50 % Banken en netwerken 25 % Zelfstandige adviseurs 38 % Aandelen Obligaties Netwerk adviseurs 24 % 3

5 Een beheer Overtuigingen als rendementshefboom De beheerfilosofie van Carmignac Gestion Group steunt op de volgende zes basisprincipes: Een benchmarkloos beheer op basis van eigen overtuigingen, dat voor de selectie van de beleggingen uitgaat van de analyses en de overtuigingen van de beheerders en niet van de samenstelling van de marktindexen. Een actief beheer, dat ernaar streeft vooruit te lopen op de markttrends veeleer dan ze te ondergaan, en dat niet aarzelt om de portefeuilles te beschermen ingeval een marktdaling verwacht wordt, indien nodig zelfs met termijncontracten (afdekking). Een opportunistisch beheer dat niet gebonden is aan een bepaalde stijl, noch growth, noch value, maar dat de selectie concentreert op de types activa, de beleggingszones, de sectoren en de effecten die in een specifieke situatie het sterkste potentieel inhouden of de meest geschikte keuze zijn. Een zeer internationaal gericht beheer, net zoals het beheerteam zelf, dat kan ingaan op opportunity s op alle markten ter wereld. Een beheer dat streeft naar een positieve performance in plaats van een relatief rendement te willen realiseren. Een erfgoed dat wordt geïllustreerd door een diversificatie van de activa en het beheer van de risico s. Een beheerfilosofie die stoelt op vijf doorslaggevende deugden Zelfstandigheid: met een ondernemersstructuur die losstaat van alle financiële groepen beschikt Carmignac Gestion over de nodige vrijheid om zelf zijn strategie en beheer uit te stippelen. Moed: er is moed nodig om de eigen overtuigingen te blijven volgen en posities in te nemen die afwijken van de marktindexen. Motivatie: de beheerders zijn als aandeelhouders van de vennootschap vanzelfsprekend het sterkst gemotiveerd om het beste van zichzelf te geven. Reageervermogen: de organisatie van het beheer (dagelijkse vergaderingen van de beheerders, informatieuitwisselingen over alle markten en portefeuilles) maakt hoge reactiesnelheden mogelijk. Belangrijke beslissingen kunnen op ieder moment genomen worden, zonder te moeten wachten tot een spreidingscomité is samengeroepen. Ervaring: Carmignac Gestion Group kan bogen op een ruime ervaring in actief beheer, de beheerstijl die het al sinds de oprichting in 1989 hanteert. Een vrije beheer Als voorstanders van een vrij beheer, dat zich ook als zodanig profileert, hanteren de beheerders van Carmignac Gestion Group een inele beleggingsfilosofie die erin bestaat: Vooruit te lopen op de trends en ontwikkelingen. Te beleggen de groei van de bedrijven te begeleiden. Overtuigingen voor de lange termijn aan te nemen. Een kritische ondernemersblik te werpen op de bedrijven waarin Carmignac Gestion Group belegt. Te profiteren van een totale beheervrijheid, die het mogelijk maakt om de effecten te selecteren die het sterkst verankerd zijn in de socio-economische realiteit van een land. In te spelen op Contrarian ideeën, en dan ook niet te aarzelen om in te gaan op bedrijven die de markt links laat liggen. 4

6 Beleggingsthema s Oog voor de opportunity s in de opkomende landen Onze originele benadering van de opkomende markten richt zich in de eerste plaats op groeiaandelen in activiteitensectoren die kunnen profiteren van het dynamisme van de binnenlandse vraag en de stijging van de levensstandaard. De opkomst van een welstellende middenklasse creëert reële beleggingsopportunity s in de sectoren van de banken (toenemende kredietverstrekking), de bouw van woningen, de distributie, de vrijetijdsbesteding Carmignac is dan ook voortdurend op zoek naar bedrijven die goed verankerd zijn binnen de socio-economische realiteit van de landen waarin het belegt, en naar effecten van hoge kwaliteit waar andere beleggers weinig oog voor hebben. Bijzondere aandacht voor de grondstoffen Talrijke opkomende economieën noteren een snelle vooruitgang en een nog snellere verstedelijking, wat hoe dan ook een aanzienlijke behoefte aan infrastructuren en dus ook grondstoffen met zich meebrengt. De alsmaar schaarsere nieuwe vindplaatsen - het gevolg van 15 à 20 jaar onderinvestering op exploratievlak -, de onvermijdelijke uitputting van de bestaande velden en de nieuwe milieubeperkingen oefenen allemaal een neerwaartse druk uit op het aanbod. De grondstoffen vormen dan ook een belangrijk voorkeurthema. Energie: Carmignac Gestion Group heeft een voorkeur voor dienstenbedrijven in de sector van aardolie en gas (booren exploratiebedrijven) die kunnen profiteren van de onvermijdelijke groei van de exploratiebudgetten van de aardoliemaatschappijen en van de uitputting van de bestaande grote aardolievelden, Producten van mineralen en basismetalen, Edele metalen: het goud en de goudmijnen slaan munt uit het streven van de centrale banken van de opkomende landen om hun reserves te diversifiëren en zich te wapenen tegen het inflatierisico. De ontwikkeling van innoverende technologieën Carmignac Gestion Group concentreert zich op langetermijnbeleg-gingsthema s, met sterke innoverende inslag en een duurzame groei. Alternatieve energie, behoud en zuivering van water, Biotechnologie, Informatietechnologie. 5

7 beheerteam experts Edouard Carmignac Chairman Global Fund Manager Oprichter en Voorzitter van Carmignac Gestion Group Makelaar en Algemeen Directeur van de opdracht Hamant-Carmignac Voorzitter van Pyramide Gestion, filiaal van Hamant et Cie Vice-directeur, Banque de la Société Financière Européenne. Off-balance financieringen, sector van de energie en mijnbouw Paribas, Internationale financiële verrichtingen Analist bij Blyth Eastman Dillon, New York MBA University of Columbia Maîtrise de Sciences Economiques in Parijs Frédéric Leroux Global Manager Carmignac Gestion Group BNP Paribas Equities en HSBC CCF Securities, Parijs, Adviseur voor derivatenstrategieën op de aandelenmarkten bij de institutionele clientèle Khéops Finance SA, Lille-Parijs, Oprichter en Voorzitter. Oprichting en beheer van een FCIMT (fonds commun d intervention sur les marchés à terme) Carmignac Gestion Group, Portefeuillebeheerder, derivatenmarkten, risicocontrole Cava Finance en Banque Scalbert-Dupont, Lille, Portefeuillebeheerder Gediplomeerd aan het Institut d Economie scientifique et de gestion (IESEG) in Rijsel Rose Ouahba Head of Fixed Income team Fund Manager Carmignac Gestion Group IXIS AM, Parijs, Obligatiebeheerder Hoofd van het team obligatiediversificatie Hoofd spreiding gestructureerde kredieten Ecureuil Gestion, Parijs, Obligatiebeheerder Houder van een DESS financiële engineering 6

8 Charles Zerah Fund Manager Global Bonds Carmignac Gestion Group Crédit Agricole Asset Management, London, Head of the emerging bond market asset class Crédit Lyonnais Asset Management, Parijs, Senior beheerder voor de emerging bond market asset class Axa Investment Managers, Parijs, Junior beheerder voor de emerging bond market asset class Master diploma in Banking and Finance DESS in Finance, University of Paris II Panthéon Assas Carlos Andres Galvis Fund Manager Global Fixed Income Carmignac Gestion Group Amundi, London, Head of Global Absolute Return Team CAAM, London, Head of UK Gilt Plus LDI team, Senior Portfolio Manager VAR Products MSc in Finance, Birbeck College, University of London CAAM, London, Portfolio manager, Global Fixed Income & Currency CAAM, London, Macro strategist FOGAFIN, Bogota, Economic and Financial advisor Alianza Fiduciaria, Bogota, Investment Manager, Bond and local currency MSc in Economics, University of Andes, Bogota, Colombia Keith Ney Fixed Income Portfolio Manager Head of Credit Carmignac Gestion Group Fincapital, Analist Europese aandelen Lawndale Capital Management, San Francisco, Analist Amerikaanse aandelen Bachelor of Science, Business Administration, Berkeley Chartered Financial Analyst CFA Institute Caroline Slama Credit Analyst Carmignac Gestion Group Ixis CIB, Parijs, Algemeen aandelenanalist ADI, Parijs, Algemeen aandelenanalist SG Securities, Parijs, Analist investeringsgoederen CIC Securities, Parijs, Analist investeringsgoederen Gediplomeerd aan de Université de Paris Dauphine. Magistère Banque, Financiën, Verzekering Lid van de SFAF 7

9 Pierre Verlé Credit Analyst Carmignac Gestion Group Credit Event Hedge Fund start-up, Londen, Partner Butler Investment Managers, Londen, Eén van de oprichtende direkteuren van de activiteit distressed debt en beheerder van het fonds distressed debt Morgan Stanley, Londen, Special Situation Group Merril Lynch, Parijs Ecole Polytechnique, Parijs Master in Finance HEC, Parijs Muhammed Taha Yesilhark Head of European Equities team, Fund Manager/Analyst Carmignac Gestion Group AC Global Investors, Londen, Partner en portefeuillebeheerder York Capital Management, Londen, Bestuurder Lazard, Frankfurt, Analist fusies en overnames (M&A) European School of Business (ESB), Reutlingen Malte Heininger Co-Fund Manager Analyst European Equities Carmignac Gestion Group SAC Global Investors, Londen, Analist Ashtree Capital Management, Londen, Kredietanalist Credit Suisse, Londen, Expert vastrentende waarden Morgan Stanley, Frankfurt, Analist vastrentende waarden ESCP-EAP, European School of Management, Parijs, Londen, Berlijn Huseyin Yasar Analyst European Equities Carmignac Gestion Group SAC Global Investors, Londen, Analist Goldman Sachs International, Londen, Expert M&A Goldman Sachs & Co., Frankfurt, Analist M&A Advisory voor Duitsland European School of Business, Reutlingen Universiteit van Dublin 8

10 Sayid Shaaz Hamid Analyst European Equities Carmignac Gestion Group SAC Global Investors, Londen, Analist Harvard Business School, Boston TA Associates, Londen en Mumbai, Expert private equity Citigroup, Londen, Analist M&A Universiteit van Oxford David Field Head of Team Commodities Equities Fund Manager Carmignac Gestion Group BT Funds Management, Sydney, Everantwoordelijk internationale aandelen sector basisindustrie BT Funds Management, Sydney, Medeverantwoordelijk portefeuille japanse aandelen Fellow of the Securities Institute. Prijs voor toegepast portefeuillebeheer Maîtrise en Economie et en Sciences. Prijs voor Statistiek Simon Lovat Analyst Commodities Carmignac Gestion Group GAIA Capital Advisors S.A., Geneve, Co-manager - Grondstoffen Hargreave Hale, Londen, Equity trader, Gespecialiseerd in grondstoffen Cazenove Ltd, Londen, Equity trader, Large Caps Degree in «Business Studies», University of Edimburgh, Scotland Simon Pickard Head of Team Emerging Equities Fund Manager Carmignac Gestion Group Argos Investment Managers, Geneve, Zwitsers, Beheerder groot Europa Beheerder Europese aandelen, Carmignac Gestion Group Jupiter Asset Management, Londen, Beheerder Oost-Europese aandelen John Swire & Sons, Hong Kong, International Executive Master of Arts (Trinity College, Cambridge) 9

11 Xavier Hovasse Fund Manager Emerging Equities Carmignac Gestion Group BNP Paribas Asset Management, Parijs Beheerder internationale aandelen en aandelen in opkomende landen Analist Gecertificeerd analist (CFA Charterholder) Diploma van de École Supérieure de Commerce de Paris (ESCP-EAP) Carmignac Gestion Group David Park Fund Manager Emerging Equities Hyundai Securities Ltd, Londen, Relaties met de institutionele beleggers Gediplomeerd aan de universiteit van Birmingham BSc Economics Yassine Basraoui Fund Manager Carmignac Gestion Group Beheerder, Lyxor Asset Management, Parijs Trading Global Equity Finance, Société Générale CIB, Parijs Master - toegepaste financiële wiskunde, Université Paris I Afgestudeerd aan de Ecole des Mines, Saint-Etienne Pierre-Edouard Bonenfant Fund Manager Carmignac Gestion Group Lid van het Institut des Actuaires Français, Parijs BNP Paribas, Theam, structurer, Parijs BNP Paribas, Theam, Equipe Absolute Return, Parijs Afgestudeerd aan de ESSEC Business School, Finance, Parijs Masterdiploma Systems Engineering, UC Berkeley, USA, afgestudeerd aan de ESTP, Parijs Haiyan Li-Labbé Analyst Head of Greater China Market Carmignac Gestion Group OFI AM, Parijs, Hoofd Aziatische Projecten, Fondsmanager Société Générale Investment Banking, Parijs, Hoofd-Analiste - Aziatische converteerbare obligaties Société Générale Investment Banking, Parijs, Analiste, Europese converteerbare obligaties Afgestudeerd in Finance, European School of Business (ESCP Europe) Afgestudeerd in Frans, Beijing Foreign Languages University 10

12 Edward Cole EMEA Analyst Carmignac Gestion Group Finisterre Capital, Londen, Beheerder Aandelen Opkomende Markten Newsmith Capital Partners, Londen, Beheerder Aandelen Opkomende Markten Ashmore Group, Londen, Beheerder Aandelen JP Morgan Securities, Strategist Aandelen EMEA Raiffeisen Zentralbank, voorheen Unicredit Group, Strategist Europese Opkomende Aandelen FSA Erkenning Adjunct Redacteur, EMOA (Emerging Markets Monitor, Business Monitor International) London School of Economics, MSc International Development University of Bristol, BSc Politics Vincent Steenman Analyst Industry sector Carmignac Gestion Group Zadig Asset Management, Londen, Partner LVMH, Arnault Family Office Group, Parijs, Analist Buy-side Morgan Stanley, Londen, Analist M&A Ecole Polytechnique, Parijs Master en Finance HEC, Parijs CFA Certificaathouder Tim Jaksland Analyst Innovation Sector Carmignac Gestion Group Nordea, Denemarken, Directeur beheerteam van Deense aandelen Nordea, Denemarken, Global research Directeur, gezondheidssector Danske Bank, Denemarken, Fondsbeheerder Laurent Chebanier Analyst Country Risk Carmignac Gestion Group Fixed Income beheerder Dexia Asset Management, Parijs, Senior beheerder Long/short op wereldwijde obligaties, emerging en op deviezen CCR Gestion, Parijs, Beheerder van monetaire fondsen, obligaties en alternatief beheer Chartered Financial Analyst Bachelor of Arts Universiteit Leeds, Engeland 11

13 Julien Cheron Quantitative Analyst Carmignac Gestion Group Anakena Finance, Parijs, Associé, Partner, Hoofd Risk Management CDC Ixis Corporate & Investment Bank, Parijs, Kwantitatieve Analist - Aandelen derivaten en Krediet CDC Ixis Capital Markets, Parijs, Risk Management, Aandelen derivaten Master in Finance (DEA) Statistieken en willekeurige patronen (Universiteit van Parijs VI) Meester in toegepaste wiskunde (Universiteit van Parijs VI) Antoine Colonna Consumer Analyst Carmignac Gestion Group Bank of America Merril Lynch, Parijs, Managing Director Equity Research, Head of Luxury Goods and Household & Personal care sectors Crédit Lyonnais Sec., Parijs, Equity research analyst, Consumption related sectors SFAF-EFFAS (European Federation of Financial Analyst), Financial analyst Master in Finance, University Paris Dauphine MBA, Stratchlyde Graduate Business School, Glasgow Graduated from ESC Business School, Toulouse Matthew Williams Analyst Financials Carmignac Gestion Group MFS International, Londen, Investment Analyst financials Europa, Australië en Verre Oosten, wereldwijde metalen & mijnbouw Maple-Brown Abbot, Australië, Senior Investment Analyst aandelen BT Funds Management, Australië, Vice-President, beleggingsanalist Aziatische aandelen, opkomende markten BT Funds Management, Australië, Dealer Aziatische aandelen BA Economie (Major Financiën), Macquarie University, Australië 12

14 directieteam Edouard Carmignac Chairman Global Fund Manager Oprichter en Voorzitter van Carmignac Gestion Group Makelaar en Algemeen Directeur van de opdracht Hamant-Carmignac Voorzitter van Pyramide Gestion, filiaal van Hamant et Cie Vice-directeur, Banque de la Société Financière Européenne. Off-balance financieringen, sector van de energie en mijnbouw Paribas, Internationale financiële verrichtingen Analist bij Blyth Eastman Dillon New York MBA University of Columbia Maîtrise de Sciences Economiques in Parijs Eric Helderlé Managing Director of Carmignac Gestion Group Algemeen directeur, co-stichter van Carmignac Gestion Group Development directeur van Pyramide Gestion Commercieel directeur van de verzekeringsmaatschappij Trans Expansion (Compagnie du Midi) MBA Iowa State University Eric Le Coz Managing Director of Carmignac Gestion Luxembourg Carmignac Gestion Group Artémis Finance S.A., Parijs, Hoofd Financiële markten Altus Finance, Parijs, Hoofd Valuta transacties Commodity Trading Advisor, Parijs GNP Commodities International, Chicago, Trader Commissariat Français à l Energie Atomique, Parijs, Researcher MBA, HEC-ISA, Paris, MBA, Wharton School of Business, Philadelphia Graduated from Ecole des Mines, Nancy 13

15 Maxime Carmignac Managing Director of London branch of Carmignac Gestion Luxembourg Carmignac Gestion Group Alternatieve vermogensbeheerder, Londen, Consultant, Special situations Visium Asset Management, New York, Distressed Debt/Special Situations analist Carmignac Gestion Group, Analist, aandelen globaal Beheerder, Alternatieve Strategieën McKinsey, Parijs & Londen, Business Analist, sectoren energie, industrie en consumptiegoederen Lazard Frères, Parijs, Analist Fusies & Overnames Master in Business Finance and Administration, ESSEC Ecole de Gestion Davide Fregonese Managing Director of Carmignac Gestion Luxembourg and Head of Sales Europe Carmignac Gestion Group Borsa Italiana, Relatiebeheerder institutioneel clientèle Banque Paribas, New-York, Assistent Commercieel Directeur Banque Paribas, Athene, Directeur Marketing en Verkoop JP Morgan, Relatiebeheerder clientèle Afgestudeerd aan de universiteit van Brighton en Turijn BSC European Business with Technology Didier Saint-Georges Member of the Investment Committee Carmignac Gestion Group Merrill Lynch, Parijs, Managing Director, aandelen en globale aandelenderivaten JP Morgan, London en New-York, Hoofd departement Europese aandelen Hamant-Carmignac, Parijs, Sales Manager Europese aandelen Citigroup, Parijs, Aeronautical financing Georgia State University, MBA ESCP 14

16 beleggingsstrategieën De volledige lijst met fondsen en voor beleggers beschikbare deelbewijzen vindt u op de site carmignac.com Aandelenbeheer Gespecialiseerd Globaal Carmignac Investissement Internationaal aandelenfonds dat belegt op de financiële markten uit de hele wereld. Het streeft naar een absoluut en maximaal rendement door middel van actief beheer zonder benchmark, zonder vaste, vooraf bepaalde regels inzake spreiding volgens regio, type of omvang van de waarden. Morningstar Qualitative Rating : Silver Europees Carmignac Grande Europe Fonds dat voornamelijk belegt in aandelen uit lidstaten van de Europese Unie (eveneens de recentelijk geïntegreerde landen uit Oost-Europa) en bijkomend in aandelen uit niet-eu-lidstaten of kandidaat-lidstaten (zoals Turkije) en Rusland. Het zoekt de beste groeikansen via een gepaste selectie van waarden met een sterk potentieel. Morningstar Qualitative Rating : under review Carmignac Emergents Internationaal aandelenfonds dat belegt in groeilanden, in Azië, Latijns-Amerika, Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika. Het zoekt naar de beste groeimogelijkheden via een selectie van waarden uit nieuwe landen met een sterk groeipotentieel. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Emerging Discovery Fonds van internationale aandelen dat belegt in small- en mid-caps uit de opkomende markten. Het fonds richt zich op de beste groeiopportunity s via de selectie van effecten uit de nieuwe economieën met sterk groeipotentieel. Carmignac Commodities Internationaal aandelenfonds dat voornamelijk belegt in de sectoren van edelmetalen en de industrie, energie, hout en landbouwgrondstoffen. Het zoekt de beste groeikansen via een gepaste selectie van waarden met een sterk potentieel. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Euro-Entrepreneurs Beleggingsfonds dat belegt in aandelen van kleine en grote Europese kapitalisaties. Minstens 75% van deze aandelen behoort tot de Europese Unie. Het Fonds zoekt de beste groeimogelijkheden via een actieve selectie van ondernemerswaarden waar de oprichters of voornaamste aandeelhouders actief zijn in het beheer van de onderneming. Morningstar Qualitative Rating : under review 15

17 Gediversifieerd Beheer Geprofileerd Beheer Carmignac Patrimoine Beleggingsfonds van internationale aandelen en obligaties dat belegt op de financiële markten over de hele wereld ; het streeft naar een absoluut en regelmatig rendement via een actief beheer dat niet gekoppeld is aan een referentie-index, zonder voorafgaande beperkingen inzake spreiding per regio of beleggingssector. Om de risico s van kapitaalschommelingen te beperken, wordt minimaal 50% van de activa permanent belegd in producten van het obligatie- of het geldmarkttype. Morningstar Qualitative Rating : Silver Carmignac Emerging Patrimoine Carmignac Emerging Patrimoine is een gediversifieerd fonds dat is belegd in de opkomende landen en dat gebruik maakt van drie rendementsbronnen: internationale obligaties, internationale aandelen en obligaties. We beleggen permanent ten minste 50% van de activa in obligaties en geldmarktproducten. Bij onze flexibele portefeuilleallocatiezijn wij uit op minimalisering van de risico s van kapitaalschommelingen en zoeken wij naar beleggingen met een maximaal rendement. Carmignac Euro-Patrimoine CEP is een flexibel fonds dat hoofdzakelijk in Europese aandelen belegt waarbij stockpicking en sectorallocatie het rendement bepalen. De aandelenblootstelling ligt tussen de 0 en 50% en varieert in functie van de afdekkingsstrategieën waarbij gebruik wordt gemaakt van derivaten. Deze afdekkingsstrategieën laten toe de volatiliteit en de correlatie met de aandelenmarkten te verminderen. Carmignac Profil Réactif 100 Gediversifieerde dakfondsen die gericht zijn op een maximale waardering van de portefeuille aan de hand van een actieve activaspreiding. Daarom varieert de spreiding van de portefeuille over de verschillende activaklassen en fondsen-categorieën (aandelen, gediversifieerd, obligaties, geldmarktinstrumenten...) naargelang van de verwachtingen van de beheerder. Kan 0 tot 100% van zijn activa beleggen in aandelenfondsen. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Profil Réactif 75 Gediversifieerde dakfondsen die gericht zijn op een maximale waardering van de portefeuille aan de hand van een actieve activaspreiding. Daarom varieert de spreiding van de portefeuille over de verschillende activaklassen en fondsen-categorieën (aandelen, gediversifieerd, obligaties, geldmarktinstrumenten...) naargelang van de verwachtingen van de beheerder. Kan 0 tot 75% van zijn activa beleggen in aandelenfondsen. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Profil Réactif 50 Gediversifieerde dakfondsen die gericht zijn op een maximale waardering van de portefeuille aan de hand van een actieve activaspreiding. Daarom varieert de spreiding van de portefeuille over de verschillende activaklassen en fondsen-categorieën (aandelen, gediversifieerd, obligaties, geldmarktinstrumenten...) naargelang van de verwachtingen van de beheerder. Kan 0 tot 50% van zijn activa beleggen in aandelenfondsen. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Investissement Latitude Carmignac Investissement Latitude is het feeder fonds van Carmignac Investissement. Het is permanent volledig belegd in deelbewijzen van Carmignac Investissement. Als gediversifieerd fonds kan het zijn blootstelling aan het aandelenrisico tot 100% afdekken. Het beheer van de afdekkingen is discretionair. Morningstar Qualitative Rating : Bronze 16

18 Beheer van Rentevoeten Carmignac Global Bond Fonds van internationale obligaties dat streeft naar een regelmatig rendement. Het fonds belegt in alle obligatieklassen aan de hand van een top-down beheerproces dat de beste rendementsbronnen op de wereldwijde rentemarkten identificeert. Carmignac Sécurité Obligatiefonds dat voornamelijk belegd is in obligaties of gelijkgestelde waarden en ander schuldpapier uitgedrukt in euro. Het streeft naar een regelmatig rendement met kapitaalbehoud. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Capital Plus Carmignac Capital Plus is een fonds dat belegt in alle activaklassen met een aanpak die berust op meerdere strategieën. Het fonds streeft ernaar het rendement van de gekapitaliseerde risicovrije rente van de eurozone (Eonia 2 jaar) op jaarbasis met minimaal 2% te overtreffen. Carmignac Capital Plus is een SICAV naar Luxemburgs recht, onderdeel van de Carmignac Portfolio. Carmignac Court Terme Monetair fonds dat voornamelijk belegt in renteproducten die zijn uitgedrukt in euro en uitgegeven door emittenten van goede kwaliteit. Het streeft naar een rendement dat vergelijkbaar is met de geldmarktrente, met kapitaalbehoud. 17

19 Carmignac Gestion 24, place Vendôme Parijs Frankrijk Tel.: (+33) Fax.: (+33) Carmignac Gestion Luxembourg The Plaza 65, boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1331 Luxemburg Tel.: (+352) Fax.: (+352) Carmignac Gestion Group Marie Vanbremeersch Tel.: (+33) Citigate First Financial Edi Cohen Tel.: Edi.cohen@citigateff.nl Nederland Januari 2014