AXA. Januari Kenny Latomme Business Development Manager Belgium

Transcriptie

1 AXA Januari 2015 Kenny Latomme Business Development Manager Belgium 1

2 DNA-samenstelling van Carmignac Gestion ONAFHANKELIJKHEID Een onafhankelijke en financieel solide ondernemingsstructuur ACTIEF BEHEER Een beheer dat vooruitloopt op de markten in plaats van achter de feiten aan te lopen TRANSPARANTIE Volkomen transparante strategieën en een onbeperkt toegankelijke fondsinformatie DURF Een beheer dat op overtuigingen berust en vaak ingaat tegen de marktconsensus TOP-DOWN VISIE Een erkende macro-economische expertise, gebaseerd op synergieën binnen een internationaal team 2

3 Een ervaren beheerteam Edouard CARMIGNAC CIO CROSS ASSET Frédéric LEROUX Laurent CHEBANIER Julien CHERON 25 Analist landenrisico 16 Kwantitatief analist 12 Obe EJIKEME Kwantitatief aandelenanalist 11 INTERNATIONALE OBLIGATIES Rose OUAHBA Charles Carlos Keith Pierre 19 ZERAH 19 GALVIS 16 NEY 15 VERLÉ 10 EUROPESE AANDELEN AANDELEN OPKOMENDE LANDEN GRONDSTOFFEN- AANDELEN MULTISTRATEGIE Muhammed YESILHARK Simon PICKARD Michael HULME Malte Huseyin Saiyid 11 HEININGER 8 YASAR 6 HAMID 8 Xavier David Edward Haiyan 22 HOVASSE 15 Y. PARK 10 COLE 15 LI-LABBÉ 12 Simon 17 LOVAT 12 Yassine Pierre-Edouard BASRAOUI 6 BONENFANT 3 SECTOR ANALISTEN PORTFOLIO ADVISORS Vincent STEENMAN Industrie Didier SAINT-GEORGES Antoine COLONNA Matthew WILLIAMS Tim JAKSLAND 9 Consumptie 22 Financiële sector 20 Innovatie 23 Sandra Jean 27 CROWL 23 MÉDECIN 20 Global Teamverantwoordelijke Fondsbeheerder Research Analist MIC Jaren ervaring 3 Coordinator

4 Carmignac Patrimoine 4

5 Rendementsbronnen: flexibel beheer Obligaties, aandelen en munten Modified duration Obligatieallocatie Liquide middelen Blootstelling aandelen Allocatie aandelen 5

6 Carmignac Patrimoine Positionering van de portefeuille Op 30/01/2015 Aandelenblootstelling: 36,72 % Modified duration: 6,69 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 45.0% 40.8% 41.9% 44.0% 13.2% 15.2% Obligaties Aandelen Liquiditeiten, gebruik van Staatskas en verrichtingen op derivaten 30/09/ /01/2015 Bron: Carmignac Gestion 30/01/2015 6

7 AANDELEN 7

8 Carmignac Patrimoine Algemene portefeuilleallocatie Aandelen - Groeilanden 12.14% Aandelen - Industrielanden 31.90% Bron: Carmignac Gestion 30/01/2015 8

9 Carmignac Patrimoine: ontwikkeling van de aandelenblootstelling sinds het begin van het jaar Aandelenstrategie maximum Aandelenblootstelling MSCI AC World (Eur) Bron: Carmignac Gestion per

10 Carmignac Patrimoine: de conjunctuurgevoeligheid van de portefeuille is teruggebracht Op 31 december 2014 LANGETERMIJNTHEMA'S CONJUNCTURELE THEMA'S Aandelenstrategie 34,2 AMERIKAANSE STRUCTURELE GROEI Industriële waarden Financiële sector Verkoop van het thema "Europese stabilisering" ENERGIE 2,7 JAPANS HERSTEL 2,4 26,5 23,0 Mondiale leiders Gezondheidszorg Discretionaire consumptie STRUCTURELE HERVORMINGEN IN OPKOMENDE LANDEN MIJNBOUW, MATERIALEN 1,6 OVERIGE 6,3 CASH 3,3 91% Bron: Carmignac Gestion,

11 OBLIGATIES 11

12 De vorm van het economisch herstel in de VS en Europa BBP Normale cyclus S VS Eurozone Tijd Dal van de cyclus Dal van de cyclus Bron: Carmignac Gestion, juni

13 Wat indien de rente fors zou stijgen? Modified duration Obligatieallocatie Liquide middelen Blootstelling aandelen Wat indien de rente fors zou stijgen? Allocatie aandelen 13

14 Carmignac Patrimoine Ontwikkeling van mod. duration sinds 1 jaar Bron: Carmignac Gestion 29/01/

15 Carmignac Patrimoine: Allocatie van het vastrentende gedeelte Staatsobligaties ontwikkelde markten 17,28% Staatsobligaties opkomende markten 0,0% Bedrijfsobligaties ontwikkelde markten 21,05% Bedrijfsobligaties opkomende markten 3,6% Bron: Carmignac Gestion,

16 VALUTA S 16

17 Carmignac Patrimoine Nettoblootstelling aan valuta's USD EUR JPY GBP Opkomend Azië AUD en CAD CHF Overige Oost-Europa, Midden-Oosten en Afrika Latijns-Amerika 62.3% 41.8% 25.4% 21.2% 1.0% 15.3% -1.3% 6.8% 7.0% 4.7% 1.4% 4.4% 1.8% 1.7% 2.4% 1.5% 0.3% 1.4% -0.3% 1.2% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Carmignac Patrimoine Referentie-indicator* *50% MSCI ACWI (EUR) (herbelegde netto dividenden) + 50% Citigroup WGBI All Maturities (EUR). Driemaandelijks geherbalanceerd. Bron: Carmignac Gestion 30/01/

18 RENDEMENTEN 18

19 Carmignac Patrimoine Rendement Rendement van het Fonds Referentieindicator* 2015 YTD +6,55% +6,24% * 50% MSCI AC WORLD NR (EUR) + 50% Citigroup WGBI All Maturities (EUR) In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. Bron: Carmignac Gestion,

20 Waarom kiest u voor Carmignac Gestion? Ons risicobeheer tijdens crisisperiodes Uiteenspatten van de technologiezeepbel Sept Maart 2003 Subprimecrisis/ Lehman (15/09/2008) 15 juli maart 2009 Zomer juli sept 2011 Rendement in % MSCI World MSCI World Daling CARMIGNAC PATRIMOINE CARMIGNAC INVESTISSEMENT LATITUDE CARMIGNAC INVESTISSEMENT -57 % + 0,3 % % - 54 % + 7 % - 10,0 % - 25 % BEL20-22,5 % + 5,5% + 1,1 % - 0,7% Crisis opkomende markten mei april 2014 MSCI EM - 17 % - 6 % - 7,0% - 3 % Zomer juli augustus 2014 BEL 20-1,8 % + 3,1 % +1,6 % + 2,7 % Herfst sept 15 okt 2014 MSCI World -6,12 % -1,2% -0,5% -3,6 % Bron: Carmignac Gestion op Historische rendementen zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties en zijn niet constant in de tijd. 20

21 Gedrag Carmignac Patrimoine in neergaande markt Periode Carmignac Patrimoine A EUR acc Indice Carmignac Patrimoine * STOXX 600 NR /02 03/02 04/02 05/02 06/02 07/02 08/02 09/02 10/02 11/02 12/02 01/03 01/03 02/03 21

22 Gedrag Carmignac Patrimoine in opgaande markt Periode Carmignac Patrimoine A EUR acc Indice Carmignac Patrimoine * STOXX 600 NR /0306/0309/0311/0302/0405/0408/0411/0401/0504/0507/0510/0501/0603/0606/0609/0612/0603/0706/07 22

23 Gedrag Carmignac Patrimoine in neergaande markt Periode Carmignac Patrimoine A EUR acc Indice Carmignac Patrimoine * STOXX 600 NR /07 10/07 12/07 03/08 06/08 09/08 12/08 03/09 23

24 Gedrag Carmignac Patrimoine in opgaande markt Periode Carmignac Patrimoine A EUR acc Indice Carmignac Patrimoine * STOXX 600 NR /09 08/09 12/09 05/10 10/10 02/11 07/11 12/11 05/12 09/12 02/13 07/13 11/13 04/14 24

25 Carmignac Patrimoine 25% Carmignac Patrimoine A EUR acc 5 jaar 20% 17.68% 15% 10% 8.88% 5% 3.30% 0% Best period Weakest period Average

26 Carmignac Patrimoine Maandelijkse rendementen sinds lancering Jaar Jan Feb Maa Apr Mei Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec YTD ,65% 1,84% 2,51% ,39% 1,96% 3,16% 0,06% 3,33% -1,36% 3,20% -3,99% -1,57% -3,24% -0,38% -0,34% 1,89% ,54% 6,34% 2,81% 2,11% 0,27% -1,55% 0,93% -0,51% -2,06% 0,35% -1,88% 1,21% 11,82% ,01% 2,06% 0,01% 1,71% 0,37% -5,19% -2,10% 0,40% 1,21% 4,04% 3,09% 2,01% 12,91% ,71% 4,31% -0,63% 1,39% 2,24% 4,21% 4,04% 3,59% -2,16% 7,18% 1,15% 6,73% 38,96% ,44% -3,66% -4,32% 0,08% -1,23% -4,49% 1,88% 0,82% -2,79% -2,39% 0,90% -2,42% -16,13% ,05% -2,29% -3,76% -0,24% 4,71% 1,93% 3,15% 4,15% -2,90% -1,14% 1,62% -0,24% 0,44% ,42% -0,80% -0,79% 2,99% 1,75% -0,43% -5,68% 0,93% 2,61% 1,00% 6,47% -0,38% 17,58% ,62% 0,45% -3,09% 1,02% 4,75% 4,60% 7,00% -2,22% 1,03% -4,08% -1,93% -0,38% 11,67% ,62% 3,00% 3,21% -1,58% -2,80% -0,10% -1,79% -3,33% -0,05% 4,70% 4,42% 1,82% 7,97% ,37% -0,70% 5,03% 4,42% 2,44% 7,64% -1,66% 3,09% -3,09% -0,34% 6,85% 6,19% 32,91% ,15% 3,90% 2,49% -2,17% -4,37% 5,74% 0,97% 7,64% -0,70% -0,38% -3,24% 3,14% 14,33% ,37% -2,15% 0,62% 0,23% 1,06% -1,31% -2,45% -1,43% -2,26% 1,93% 1,71% 0,03% -3,72% ,42% -0,49% 0,37% 0,12% -0,46% -1,32% -0,42% 0,68% 0,38% 1,99% 1,42% 1,47% 5,22% ,30% -0,54% 1,25% 0,63% 3,18% 1,23% 0,73% 2,12% -0,42% 1,75% -0,07% 1,79% 13,68% ,28% 1,58% 1,10% -3,52% -2,05% 0,82% 0,41% 1,04% 0,86% -1,51% 2,73% 0,68% 3,30% ,60% 2,74% -1,26% -1,37% 2,57% 3,01% 2,21% 1,71% 4,08% -2,55% 3,89% 3,05% 21,24% ,02% -1,73% 0,80% 2,03% -3,61% 0,30% -0,67% 0,06% -0,28% 1,46% 1,54% 0,66% 4,47% ,04% -0,65% -0,87% 0,90% 2,79% 0,26% 2,89% -2,71% 4,67% 4,56% -3,51% 0,86% 9,14% ,48% 3,13% -3,94% 2,71% 0,44% -2,01% -0,68% -0,04% -2,43% 0,47% 4,07% 1,11% 0,01% ,57% -0,07% 2,56% 3,14% 3,44% -1,36% 2,14% 0,13% 1,87% -1,55% 1,31% 2,29% 17,59% ,38% 0,08% 1,87% 1,60% 4,33% -0,13% -3,87% 2,19% -1,31% 0,83% 1,74% 0,01% 6,93% ,66% 0,40% -0,91% -0,58% -0,70% -0,21% 1,63% 1,12% -0,13% -2,58% 1,79% 2,20% -0,76% ,26% 0,49% -1,02% 1,27% 3,65% -2,74% 2,82% -1,54% 0,34% -0,65% 0,17% 0,43% 5,42% ,68% 0,98% 1,67% 0,18% -0,11% -4,12% 0,04% -0,58% 0,95% 2,20% 0,85% 0,87% 3,53% ,19% 0,04% 0,38% -0,48% 2,18% 1,02% 0,98% 2,59% 0,23% 0,35 1,09% 1,17% 8,81% ,55% 6,55% % positieve maanden: 63,09% % negatieve maanden: 36,91% Beste maand: +9,42% Slechtste maand: -5,68% 26

27 Carmignac Patrimoine Een fonds dat in alle marktomstandigheden rendement genereert Laatste tien jaar slechts 1 negatief jaar Over 25 jaar slechts 3 negatieve jaren Rendement van Carmignac Patrimoine sinds lancering Carmignac Patrimoine A EUR acc +763,74% Referentieindicator* +329,98% *50% MSCI ACWI (EUR) (herinvestering van de nettodividenden) + 50% Citigroup WGBI All Maturities (EUR) Bron: Carmignac Gestion per Sinds 01/01/2013 worden de aandelenindexen berekend met in achtneming van de herinvestering van de nettodividenden. Rendementen uit het verleden vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige rendementen en zij zijn niet constant in de tijd. 27

28 Carmignac Patrimoine: what to keep in mind Een toonaangevend fonds, dat reactievermogen en rendement biedt EXPERTISE Een trackrecord van meer dan 25 jaar, onder dezelfde fondsbeheerder ACTIEF BEHEER Dynamisch beheer om markttrends te anticiperen en reactiviteit te bevorderen REPUTATIE Een modelfonds in Europa op het gebied van gediversifieerd beheer OVERTUIGINGEN Beleggingsthema's voor de lange termijn, gebaseerd op macro-economische analyse FLEXIBILITEIT Aandelenblootstelling variërend van 0% tot 50% Morningstar. All rights reserved. 28

29 Disclaimer Enkel voor informatiedoeleinden en professionele beleggers De gegevens en informatie in deze presentatie worden louter ter informatie verstrekt. Niets in deze presentatie mag beschouwd worden als een aanbod om te kopen of een verzoek om te verkopen, het vormt geen beleggingsadvies en is niet contractueel bindend. Dit document kan wijzigingen ondergaan zonder voorafgaande kennisgeving Het rendement in het verleden vormt geen leidraad voor toekomstige rendementen. Risicoschaal van 1 (laagste risico) tot 7 (hoogste risico); risicocategorie 1 betekent niet dat een belegging risicoloos is. De beheerkosten zijn opgenomen in de getoonde performances. De waarde van een belegging kan zowel stijgen als dalen door marktfluctuaties, en de mogelijkheid bestaat dat aandeelhouders het bedrag dat zij hebben belegd niet terugkrijgen. De informatie in deze presentatie is niet bedoeld voor verspreiding onder of gebruik door personen of entiteiten in een land of rechtsgebied waar dit niet in overeenstemming met de wetten of reglementen is of waar dit Carmignac Gestion Luxembourg zou onderwerpen aan registratievereisten in deze rechtsgebieden. Een belegging in de Fondsen dient te gebeuren op basis van de geldende wettelijke documenten. De prospectussen, de KIID (Key Investor Information Document) en de jaar-, zijn kosteloos verkrijgbaar op onze website Het prospectus, het KIID (Key Investor Information Document) de Belgische bijlage en het recentste jaarbeheerverslag zijn kosteloos verkrijgbaar bij Carmignac Gestion Luxembourg: of bij Caceis Belgium N.V., dat de financiële dienstverlening in België verzorgt op volgend adres: Havenlaan 86c b320, B-1000 Brussel. Copyright: De informatie die op deze presentatie zijn de exclusieve eigendom van hun eigenaars, opgemaakt op Voor deze presentatie is geen voorafgaandelijke goedkeuring aan het FSMA gevraagd. Carmignac Gestion Société Anonyme au capital de RCS de Paris B Agrément AMF n GP du 13/03/ Place Vendôme Paris Tel : Carmignac Gestion Luxembourg Société de gestion d OPCVM (agrément CSSF du 10/06/2013) Filiale de Carmignac Gestion - SA au capital de RC Luxembourg B