Halfjaarverslag juni Piazza Invest

Transcriptie

1 Halfjaarverslag juni 2011 Piazza Invest Inhoudsopgave 1. Omschrijving. 2. Beleggingsbeleid van de interne fondsen. 3. Samenstelling van de interne fondsen Beschrijving 3.2 Samenstelling van de interne fondsen in bedragen en percentages op 30 juni Beheerders 5. Bewegingen in de portefeuillesamenstelling van de interne fondsen in de loop van het eerste semester van 2011 (in euro). 6. Evolutie van de waarde van de activa van de interne fondsen per einde jaar. 7. Grafische evolutie van de waarde van de eenheid van de interne fondsen. 8. Beschrijving van de risico s. 8.1 Situering van het risico 8.2 Risico-indicator: de risicoklasse 1

2 1 Omschrijving Piazza Invest is een verzekeringsproduct van tak 23, uitgegeven door AXA Belgium en is verbonden met meerdere interne beleggingsfondsen. Op 30/06/2011 waren er 28 interne beleggingsfondsen beschikbaar: 1) Piazza AXA IM Cash 2) Piazza AXA IM Euro Bonds 3) Piazza Carmignac Patrimoine 4) Piazza AXA IM Optimal Balance 5) Piazza BlackRock Global Allocation 6) Piazza R Valor 7) Piazza Aliénor Optimal 8) Piazza AXA IM Vision 3 9) Piazza AXA IM Vision 8 10) Piazza DNCA Eurose 11) Piazza Carmignac Profil Réactif 50 12) Piazza Carmignac Profil Réactif 75 13) Piazza Carmignac Profil Réactif ) Piazza FoF Fixed Income 15) Piazza FoF Equities 16) Piazza FoF Total Return 17) Piazza Carmignac Investissement 18) Piazza Carmignac Investissement Latitude 19) Piazza AXA Rosenberg Global Equities 20) Piazza AXA IM Euro Equities 21) Piazza AXA IM Rosenberg US Equities 22) Piazza AXA Rosenberg Japan Equities 23) Piazzaz AXA IM Talents 24) Piazza AXA IM Responsible Europe Equities 25) Piazza AXA IM European Small Cap 26) Piazza BlackRock Emerging Europe 27) Piazza BlackRock World Mining 28) Piazza AXA IM Emerging Markets 2 Beleggingsbeleid van de interne fondsen 2.1 Piazza AXA IM Cash Het interne fonds Piazza AXA IM Cash belegt in het onderliggende fonds AXA Trésor Court Terme. De doelstelling van het interne fonds is het behouden van een stabiel kapitaal door uitsluitend te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in hoogwaardige, op korte termijn verhandelbare schuldeffecten. 2.2 Piazza AXA IM Euro Bonds Het interne fonds Piazza AXA IM Euro Bonds belegt in het onderliggende fonds AXA WF Euro Bonds F Cap. De doelstelling van het interne fonds is om op middellange en lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, vi aan compartiment van een colelctieve beleggingsinstelling, in een ruim gespreide portefeuille staatsobligaties uit de eurozone en andere obligaties van hoge kwaliteit in euro. 2

3 2.3 Piazza Carmignac Patrimoine Het interne fonds Piazza Carmignac Patrimoine belegt in het onderliggende fonds Carmignac Patrimoine. De doelstelling van het interne beleggingsfonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligaties op financiële markten uit de hele wereld. 2.4 Piazza AXA IM Optimal Balance Het interne fonds Piazza AXA IM Optimal Balance belegt in het onderliggende fonds AXA WF Framlington Optimal Income A Cap. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger te voorzien van een gemiddelde groei met matige koersschommelingen door hoofdzakelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in obligaties en aandelen van Europese landen. 2.5 Piazza BlackRock Global Allocation Het interne fonds Piazza BlackRock Global Allocation belegt in het onderliggende fonds BGF Global Allocation Fund Euro-hedged. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een kapitaalsctijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligateis op financiële markten uit de hele wereld. 2.6 Piazza R Valor Het interne fonds Piazza R Valor belegt in het onderliggende fonds R Valor part F. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen of fixed income beleggingen op financiële markten uit de hele wereld. 2.7 Piazza Aliénor Optimal Het interne fonds Piazza Aliénor Optimal belegt in het onderliggende fonds Aliénor Optimal. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligaties op financiële markten uit de hele wereld. 2.8 Piazza AXA IM Vision 3 Het interne fonds Piazza AXA IM Vision 3 belegt in het onderliggende fonds AXA World Fund Force 3 A Cap. De doelstelling van het interne fonds is een gematigde groei na te streven door hoofdzakelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier vna financiële producten van ontwikkelde landen wereldwijd. 2.9 Piazza AXA IM Vision 8 Het interne fonds Piazza AXA IM Vision 8 belegt in het onderliggende fonds AXA World Fund Force 8 A Cap. De doelstelling van het interne fonds is een kapitaalaangroei op lange termijn na te streven en tegelijk de aanzienlijke volatiliteit van het rendement te aanvaarden door hoofdzakelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van financiële producten van ontwikkelde landen wereldwijd. 3

4 2.10 Piazza DNCA Eurose Het interne fonds Piazza DNCA Eurose belegt in het onderliggende fonds DNCA Eurose. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen en obligaties op financiële markten uit de eurozone Piazza Carmignac Profil Réactif 50 Het interne fonds Piazza Carmignac Profil Réactif 50 belegt in het onderliggende fonds Carmignac Profil Réactif 50. De doelstelling van het interne fonds is op lange temrijn een matige en reglematige kapitaalstijging na te streven door, op een flexibele manier, voornamiljk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van wereldwijde activaklassen. Om de risico s van kapitaalschommelingen te verminderen wordt het onderliggende fonds van 0% tot maximum 50% van zijn activa in ICBE-aandelen belegd Piazza Carmignac Profil Réactif 75 Het interne fonds Piazza Carmignac Profil Réactif 75 belegt in het onderliggende fonds Carmignac Profil Réactif 75. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een matige en regelmatige kapitaalstijging na te streven door, op een flexibele manier, voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van wereldwijde activaklassen. Om de risico s van kapitaalschommelingen te verminderen wordt het onderliggend fonos van 0% tot 75% van zijn activa in ICBEaandelen belegd Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Het interne fonds Piazza Carmignac Profil Réactif 100 belegt in het onderliggende fonds Carmignac Profiel Réactif 100. De doelstelling van het interne fonds is op lange termijn een matige en regelmatige kapitaalstijging na te streven door, op een flexibele manier, voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van wereldwijde activaklassen. Om de risico s van kapitaalschommelingen te verminderen wordt het onderliggend fonos van 0% tot 100% van zijn activa in ICBEaandelen belegd Piazza FoF Fixed Income Het interne fonds Piazza FoF Fixed Income belegt in het onderliggende fonds AXA Private Selection Open Bonds. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger een participatie te bieden in een actief beheerde beleggingsportefeuille van ICB s die belegt in obligaties en vastrentende activa in het algemeen die verhandeld of genoteerd worden op alle obligatiemarkten ter wereld en die een ruim spectrum aan emittenten afdekken. Het interne beleggingsfonds heeft als doelstelling om op lange termijn zijn referentie-index JP Morgan Global Government Bond EMU index te overtreffen Piazza FoF Equities Het interne fonds Piazza FoF Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Privete Selection Open Equities. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger een participatie te bieden in een actief beheerde beleggingsportefeuille van ICB s die belegt in aandelne die verhandeld of genoteerd wordne o palle aandelenmarkten, inclusief opkomende makrten en dit ongeacht hun marktkapitalisatie. Het interne 4

5 beleggingsfonds heeft als doelstelling om op lange termijn zijn referentie-index Morgan Stanley Capital International World Index te overtreffen Piazza FoF Total Return Het interne fonds Piazza FoF Total Return belegt in het onderliggende fonds AXA Private Selection Open Total Return. Het interne beleggingsfonds streeft ernaar de belegger een participatie te bieden in een actief beheerde beleggingsportefeuille van ICB s die op lange termijn hoofdzakelijk belegt op de internationale aandelenmarkten via een non-benchmarked beheer en met een streefdoel van beter presteren dan dan de markt en dit oner alle marktomstandigheden. Daarnaast kan de beheerder onder bepaalde marktomstandigheden (hoge volatiliteit, beurscrash ) tot 100% ibeleggen in monetaire instrumenten. Het interne beleggingsfonds heeft als doelstelling om op lange termijn zijn referentie-index Morgan Stanley Capital International World Index te overtreffen Piazza Carmignac Investissement Het interne fonds Piazza Carmignac Investissement belegt in het onderliggende fonds Carmignac Investissement. De doelstelling van het interne beleggingsfonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen op financiële markten uit de hele wereld Piazza Carmignac Investissement Latitude Het interne fonds Piazza Carmignac Investissement Latitude belegt in het onderliggende fonds Carmignac Investissement Latitude. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen op financiële markten uit de hele werld. Via operaties op de termijnmarkten kan het aandelenrisico tot 100% ingedekt worden Piazza AXA Rosenberg Global Equities Het interne fonds Piazza AXA Rosenberg Global Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund B. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via het compartiment van een Ierse Trust, in aandelen of of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten over de hele wereld Piazza AXA IM Euro Equities Het interne fonds Piazza AXA IM Euro Equities belegt het onderliggende fonds AXA World Funds Framlington Euro Relative Value Equities. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten in Europa Piazza AXA Rosenberg US Equities 5

6 Het interne fonds Piazza AXA Rosenberg US Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund B. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te striven door voornamelijk te beleggen, via het compartiemnt van een ierse Trust, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten in de Verenigde Staten Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Het interne fonds Piazza AXA Rosenberg Japan Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund B. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via het compartiment van een Ierse Trust, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten in Japan Piazza AXA IM Talents Het interne fonds Piazza AXA IM Talents belegt in het onderliggende fonds AXA World Funds Framlington Talents A. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te strevend oor voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen of met aandelen vergelijkbare effecten die voornamelijk verhandeld worden op gereglementeerde markten over de hele wereld Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Het interne fonds Piazza AXA IM Responsible Europe Equities belegt in het onderliggende fonds AXA Euro Valeurs Responsables. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen van Europese ondernemingen die een sterke financiële prestatie combineren met aandacht voor sociale aspecten en milieuaspecten en die de beginselen van deugdelijk bestuur (corporate governance) toepassen Piazza AXA IM European Small Cap Het interne fonds Piazza AXA IM European Small Cap belegt in het onderliggende fonds AXA World Funds European Small Cap Equities A. De doelstelling van het interne fonds is om een kapitaalaangroei op lange termijn na te streven door te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in een ruime waaier van beursgenoteerde Europese aandelen en met aandelen verwante effecten. De nadruk ligt op effecten van kleine en middelgrote ondernemingen gevestigd in Europese landen Piazza BlackRock Emerging Europe Het interne fonds Piazza BlackRock Emerging Europe belegt in het onderliggende fonds BGF Emerging Europe Fund. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen op financiële markten uit de opkomende Europese landen, waaronder rond het Middellandse Zeegebied Piazza BlackRock World Mining Het interne fonds Piazza BlackRock World Ming belegt in het onderliggende fonds BGF World Mining Fund. De doelstelling vna het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door 6

7 voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen die toebehoren aan of betrokken zijn bij de sectoren van de grondstoffen zoals grote mijnen die basis- en industriële metalen produceren (bijv: ijzer, steenkool, goud) Piazza AXA IM Emerging Markets Het interne fonds Piazza AXA IM Emerging Markets belegt in het onderliggende fonds AXA World Funds Framlington Emerging Markets. De doelstelling van het interne fonds is om op lange termijn een kapitaalstijging na te streven door voornamelijk te beleggen, via een compartiment van een collectieve beleggingsinstelling, in aandelen die blootgesteld zijn aan opkomende markten. 3 Samenstelling van de interne fondsen in bedragen en percentages op 30 juni 2011 Intern fonds Actief Hoeveelheid Munt Koers Waarde () Piazza AXA IM Cash AXA TRESOR COURT TERME 107, , ,07 AIF - O BONDS Piazza AXA IM Euro Bonds ,24 45, ,11 Piazza Carmignac Patrimoine Piazza AXA IM Optimal Balance Piazza BlackRock Global Allocation Piazza R Valor Piazza Aliénor Optimal Piazza AXA IM Vision 3 Piazza AXA IM Vison 8 Piazza DNCA Eurose Piazza Carmignac Profil Réactif 50 Piazza Carmignac Profil Réactif 75 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Piazza FoF Fixed Income Piazza FoF Equities Piazza FoF Total Return Piazza Carmignac Investissement Piazza Carmignac Investissement Latitude Piazza AXA Rosenberg Global Equities Piaza AXA IM Euro Equities Piazza AXA Rosenberg US Equities Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Piazza AXA IM Talents Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Piazza AXA IM European Small Cap CARMIGNAC PATRIMOINE AIF - FRAMLIN. OPTIMAL IN APS - GLOBAL ALLOCATION APS - GLOBAL ALLOCATION ALIENOR OPTIMAL (FCP) AIF - DEFENSIVE PROFILE AIF - DYNAMIC PROFILE OSE MIX CAP CARMIGNAC PROFIL REAC 50 CARMIGNAC PROFIL REAC 75 CARMIGNAC PROFIL REAC 100 APS - OPEN BONDS APS - OPEN EQUITIES APS - OPEN TOTAL RETURN CARMIGNAC INVESTISSEMENT CARMIGNAC INVEST LATITUDE AXA ROS - GLOBAL EQUITY AIF - FRAMLIN. REL VA AXA ROS - US EQUITY AXA ROS - JAPAN EQUITY AIF - FRAMLIN. TALENTS AXA O VALS RESP C AIF - FRAMLIN. SM CAP ,05 % Portefeuille % Actief 5023, , ,45 117, , , , , , ,67 254, , , , , , , , , , , , , , , ,92 29, , , ,22 153, ,29 54, ,98 52, ,78 282, ,68 147, ,45 170, ,98 149, ,08 105, ,96 105, ,72 106, , , ,86 205, ,98 8, ,70 37, ,52 7, ,18 4, ,45 94, ,81 32, ,71 77, ,54 7

8 Piazza BlackRock Emering Europe Piazza BlackRock World Mining Piazza AXA IM Emerging Markets BLACKROCK-EMERG FD A ,63 APS - WORLD MINING AIF-FRAMLIN.EM.MKTS INS ,33 250,00 100, ,23 55, ,88 101, ,50 4. Beheerders Beheerder van de interne fondsen: AXA Belgium nv Vorstlaan BRUSSEL Beheerder van AXA Insurance Fund: AXA Funds Management S.A. 58, Boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg De taken van de beheerder staan beschreven in het prospectus van AXA Insurance Fund. Financiële Hoofdbeheerder van AXA World Funds AXA Funds Management S.A. 58, Boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg De taken van de financiële hoofdbeheerder staan beschreven in het prospectus van AXA World Funds. Beheerder van AXA Rosenberg Equity Alpha Trust AXA Rosenberg Management Ireland Limited Abbey Court, Block C Irish Life Centre Lower Abbey Street Dublin 1 Ireland De taken van de beheerder staan beschreven in het prospectus van de AXA Rosenberg Equity Alpha Trust. Beheerder van AXA Euro Valeurs Responsables & AXA Trésor Court Terme AXA Gestion FCP Coeur Défense Tour B La Défense 4 100, Esplanade du Général De Gaulle La Défense Cedex Paris France Beheerder van de fondsen Carmignac Carmignac Gestion 24, place Vendôme Paris France Beheerder van de FCP AXA Private Selection AXA Private Management nv Vorstlaan Brussel 8

9 Beheerder van de fondsen BlackRock. Blackrock Global Funds Forum House, Grenville Street St. Hélier Jersey JE4 8RL Iles Anglo-Normandes Beheerder van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Frans recht Aliénor Optimal. Aliénor Capital 18 allée d Orléans Bordeaux Beheerder van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Frans recht DNCA Eurose DNCA Finance 19 Place Vendôme Paris Beheerder van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Frans recht R Valor part F Edmond de Rothschild Asset Management 47 rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 5. Bewegingen in de portefeuillesamenstelling van de interne fondsen tijdens het eerste semester van 2011 (in euro). 5.1 Piazza AXA IM Cash Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM Euro Bonds Intekening Terugbetaling Piazza Carmignac Patrimoine Intekening Terugbetaling

10 5.4 Piazza AXA IM Optimal Balance Intekening Terugbetaling Piazza BlackRock Global Allocation Intekening Terugbetaling Piazza R Valor Intekening Terugbetaling Piazza Aliénor Optimal Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM Vision 3 Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM Vision 8 Intekening Terugbetaling Piazza DNCA Eurose Intekening Terugbetaling , ,80 10

11 5.11 Piazza Carmignac Profil Réactif 50 Intekening Terugbetaling Piazza Carmignac Profil Réactif 75 Intekening Terugbetaling Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Intekening Terugbetaling Piazza FoF Fixed Income Intekening Terugbetaling Piazza FoF Equities Januari februari maart april mei juni Intekening Terugbetaling Piazza FoF Total Return Intekening Terugbetaling

12 5.17 Piazza Carmignac Investissement Intekening Terugbetaling Piazza Carmignac Investissement Latitude Intekening Terugbetaling Piazza AXA Rosenberg Global Equities Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM Euro Equities Intekening Terugbetaling Piazza AXA Rosenberg US Equities januari Februari maart april mei juni Intekening Terugbetaling Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM Talents Intekening Terugbetaling

13 5.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM European Small Cap Intekening Terugbetaling Piazza BlackRock Emerging Europe Intekening Terugbetaling Piazza BlackRock World Mining Intekening Terugbetaling Piazza AXA IM Emerging Markets Intekening Terugbetaling Evolutie van de waarde van de activa van de interne fondsen. Intern fonds Munt 30/06/ /06/ /06/2011 Piazza AXA IM Cash Piazza AXA IM Euro Bonds Piazza Carmignac Patrimoine Piazza AXA IM Optimal Balance , , , , , , , , , , , ,16 Piazza BlackRock Global Allocation , , ,27 Piazza R Valor , ,54 13

14 Piazza Aliénor Optimal Piazza AXA IM Vision 3 Piazza AXA IM Vision 8 Piazza DNCA Eurose Piazza Carmignac Profil Réactif 50 Piazza Carmignac Profil Réactif 75 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Piazza FoF Fixed Income Piazza FoF Equities Piazza FoF Total Return Piazza Carmignac Investissement Piazza Carmignac Investissement Latitude Piazza AXA Rosenberg Global Equities Piazza AXA IM Euro Equities Piazza AXA Rosenberg US Equities Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Piazza AXA IM Talents Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Piazza AXA IM European Small Cap Piazza BlackRock Emerging Europe Piazza BlackRock World Mining Piazza AXA IM Emerging Markets , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,50 14

15 7 Grafische evolutie van de waarde van de eenheid van de interne fondsen De grafieken geven de evolutie weer sinds lancering tot 30/06/2011: 7.1 Piazza AXA IM Cash Piazza Invest Halfjaarverslag 30/06/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ Piazza AXA IM Euro Bonds /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/

16 7.3 Piazza Carmignac Patrimoine /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ Piazza AXA IM Optimal Balance /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/

17 7.5 Piazza BlackRock Global Allocation /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza R Valor /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/

18 7.7 Piazza Aliénor Optimal /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ Piazza AXA IM Vision /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/

19 7.9 Piazza AXA IM Vision /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ Piazza DNCA Eurose 101, ,8 100,6 100,4 100, ,8 99,6 99,4 20/06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/

20 7.11 Piazza Carmignac Profil Réactif /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza Carmignac Profil Réactif /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/

21 7.13 Piazza Carmignac Profil Réactif /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza FoF Fixed Income /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/

22 7.15 Piazza FoF Equities /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza FoF Total Return /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/

23 7.17 Piazza Carmignac Investissement /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ Piazza Carmignac Investissment Latitude /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/

24 7.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza AXA IM Euro Equities /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/

25 7.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza AXA Rosenberg Japan Equities /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/

26 7.23 Piazza AXA IM Talents /06/ /10/ /02/ /06/ /10/ /02/ /06/ /10/ /02/ /06/ /10/ /02/ /06/ /10/ /02/ /06/ /10/ /02/ /06/ Piazza AXA IM Responsible Europe Equities /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/

27 7.25 Piazza AXA IM European Small Cap /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza BlackRock Emerging Europe /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/

28 7.27 Piazza BlackRock World Mining /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ Piazza AXA IM Emerging Europe , , , , , /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/

29 8. Beschrijving van de risico s 8.1 Situering van het risico De risico s situeren zich op het laagste fondsniveau en vloeien voort uit de aard van de activa waarin belegd wordt. Deze activa staan uitvoerig beschreven in de periodieke verslagen van: AXA World Funds AXA Insurance Funds AXA Private Selection AXA Rosenberg Equity Alpha Trust Carmignac Patrimoine, Carmignac Investissment, Carmignac Investissment Latitude en Carmignac Profil Réactif 100, 75 en 50. AXA Euro Valeurs Responsables AXA Trésor Court Terme BGF Emerging Europe, BGF Global Allocation en BGF World Mining DNCA Eurose Aliénor Optimal R Valor deelbewijs F Deze periodieke verslagen liggen ter beschikking bij uw financieel adviseur van AXA. 8.2 Risico-indicator: de risicoklasse De risicoklasse geeft een aanduiding van het risico dat verbonden is aan een belegging. De risico s worden in klassen ingedeeld op basis van de berekening van de standaardafwijking schommeling rond een gemiddelde op jaarbasis van de maandelijkse returns tijdens de voorbije vijf jaar (i.e. 60 waarnemingen). Voor die interne fondsen die nog geen 5 jaar bestaan eind juni 2011, worden de maandelijkse returns van de onderliggende fondsen genomen. De risicoklassen zijn als volgt gedefinieerd: klasse 0: de standaardafwijking ligt tussen 0 en 2,5% klasse 1: de standaardafwijking ligt tussen 2,5% en 5% klasse 2: de standaardafwijking ligt tussen 5% en 10% klasse 3: de standaardafwijking ligt tussen 10% en 15% klasse 4: de standaardafwijking ligt tussen 15% en 20% klasse 5: de standaardafwijking ligt tussen 20% en 30% klasse 6: de standaardafwijking ligt boven 30% Risicoklassen van de Piazza fondsen op 30/06/2011: Naam Risicoklasse Naam Risicoklasse Piazza AXA IM Cash 0 Piazza FoF Equities 4 Piazza AXA IM Euro Bonds 1 Piazza FoF Total Return 4 Piazza AXA IM Carmignac Patrimoine 2 Piazza Carmignac Investissement 4 Piazza AXA IM Optimal Balance 2 Piazza Carmignac Investissement 4 Latitude Piazza BlackRock Global Allocation 3 Piazza AXA Rosenberg Global 4 Equities Piazza R Valor 4 Piazza AXA IM Euro Equities 4 Piazza Aliénor Optimal 2 Piazza AXA Rosenberg US Equities 4 Piazza AXA IM Vision 3 1 Piazza AXA Rosenberg Japan 4 29

30 Equities Piazza AXA IM Vision 8 3 Piazza AXA IM Talents 5 Piazza DNCA Eurose 2 Piazza AXA IM Responsible Europe 4 Equities Piazza Carmignac Profil Réactif 50 2 Piazza AXA IM European Small Cap 5 Piazza Carmignac Profil Réactif 75 3 Piazza BlackRock Emerging Europe 5 Piazza Carmignac Profil Réactif Piazza BlackRock World Mining 6 Piazza FoF Fixed Income 2 Piazza AXA IM Emerging Markets 5 30