Credit Suisse (CH) (A/A1) Fund Opportunity Coupon NOK Investeer in uw leven

Transcriptie

1 Credit Suisse (CH) (A/A1) Fund Opportunity Coupon NOK 2023 Investeer in uw leven Gestructureerd schuldinstrument Onderliggend fonds: M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A Munteenheid: NOK Looptijd: 6 jaar Brochure van 02/05/ Wijziging van de brochure van 20/04/2017 naar aanleiding van de publicatie op 25/04/2017 van een tweede supplement bij het Prospectus. Investeerders die dit product reeds hebben verworven, zullen het recht hebben om tot twee dagen na de publicatie van de kennisgeving (08/05/2017) hun aanvaardingen te herroepen.

2 WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument in NOK uitgegeven door Credit Suisse AG. Looptijd: 6 jaar. Uitgifteprijs: 102% (zijnde NOK per coupure). Jaarlijkse variabele brutocoupon in NOK gelijk aan 100% van de prestatie op jaarbasis 1 van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A 2 met een minimum van 0% en een maximum van 4%. De kans om alle maximumcoupons te ontvangen is bijna onbestaande. De uitgever verbindt zich ertoe om u op de eindvervaldag 100% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terug te betalen, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Wisselkoersrisico, zowel voor de nominale waarde in NOK (zijnde NOK per coupure) als voor de eventuele jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal wil omzetten in EUR, kan dat bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een waardevermindering van de NOK ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaalverlies in EUR leiden 3. TYPE BELEGGING Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt om u op de eindvervaldag 100% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terug te betalen en om u een eventuele jaarlijkse brutocoupon te betalen gelijk aan de prestatie op jaarbasis 1 van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A 2 met een minimum van 0% en een maximum van 4%. In geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. DOELPUBLIEK Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten opzichte van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te kunnen inschatten. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggende fonds en de rentevoeten en de wisselkoers EUR/NOK. STRATEGIE VAN HET PRODUCT Een vastrentende bankobligatie in NOK waarvan de looptijd en ratings vergelijkbaar zijn met het product Credit Suisse (CH) Fund Opportunity Coupon NOK 2023 zou op het moment van de redactie van deze brochure vaste jaarlijkse coupons van ongeveer 2,33% bruto opleveren. De opportuniteitskost van het product Credit Suisse (CH) Fund Opportunity Coupon NOK 2023, met andere woorden de winstderving ten opzichte van een belegging waarvan het rendement vooraf gekend is als het product elk jaar geen coupon uitbetaalt, bedraagt ongeveer 2,66% in NOK (verschil tussen het bruto actuarieel minimumrendement van het product en het bruto actuarieel minimumrendement van de obligatie). In ruil voor dat potentiële risico, hebt u evenwel de mogelijkheid een hogere brutocoupon te ontvangen gelijk aan 100% van de prestatie op jaarbasis 1 van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A 2 met een maximum van 4%. De kans om alle maximumcoupons te ontvangen is bijna onbestaande. 1 De prestatie op jaarbasis van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A stemt overeen met het verschil tussen de netto - inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum in verhouding tot de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum, en gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. 2 Meer informatie over het onderliggende fonds vindt u op pagina 3 van deze brochure. 3 Meer informatie over het wisselkoersrisico van de Noorse kroon vindt u op pagina 7 van deze brochure over de wisselkoersrisico s 2

3 M&G DYNAMIC ALLOCATION FUND EURO CLASS A Het fonds (een activaklasse van het fonds M&G Dynamic Allocation) hanteert een zeer flexibele beleggingsbenadering, met de vrijheid om overal ter wereld in verschillende activatypes te beleggen. De benadering combineert grondig onderzoek om de waarde van activa op middellange tot lange termijn te berekenen, met een analyse van marktreacties op gebeurtenissen om beleggingskansen te identificeren. In gevallen waarin de fondsbeheerders van mening zijn dat de kansen beperkt zijn tot enkele gebieden, kan het fonds sterk geconcentreerd zijn in bepaalde activa of markten. Dergelijke strategieën kunnen leiden tot grotere veranderingen in de resultaten van het fonds op korte termijn. Kapitaalbehoud staat niettemin centraal in de strategie van het fonds. Het fonds belegt in diverse activa, waaronder in aandelen van bedrijven, obligaties (rentedragende leningen aan overheden of bedrijven), andere fondsen, contanten, warrants (waarmee de fondsbeheerder tot een bepaalde datum tegen een vaste prijs aandelen kan kopen), geldmarktinstrumenten (bijvoorbeeld schulden die binnen één jaar moeten worden terugbetaald) en valuta s. De fondsbeheerders kunnen direct in deze activa beleggen, en indirect via derivaten. Ze gebruiken ook derivaten om de beleggingsdoelstelling van het fonds te verwezenlijken en het risico en de kosten te verlagen, en om een markthefboom te genereren (een beleggingspositie verwerven die groter is dan de waarde van het fonds). Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde wordt afgeleid van andere activa. Bron: Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, KIID M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A, 10/02/2017. Meer informatie over het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A vindt u op de website Op 17/03/2017 bedroeg de netto-inventariswaarde (NIW) van het fonds 15,8762 EUR. De netto inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de website Samenstelling van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A op 28/02/ , ,5 35,5 n Staatsobligaties n Liquiditeit & andere n Bedrijfsobligaties n Aandelen ,2-20 Bron: M&G (gegevens op 28/02/2017). Meer informatie over de samenstelling van het onderliggende fonds vindt u op de website De samenstelling van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A in het verleden houdt geen voorspelling in voor de toekomstige samenstelling. Evolutie van het onderliggende fonds (sinds 17/03/2011) /03/11 17/03/12 17/03/13 17/03/14 17/03/15 17/03/16 17/03/17 Bron: Bloomberg (gegevens op 17/03/2017). De evolutie van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A in het verleden houdt geen voorspelling in voor het toekomstige verloop. 3

4 Dankzij de Credit Suisse (CH) Fund Opportunity Coupon NOK 2023, kunt u profiteren van de prestatie op jaarbasis van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A. De prestatie op jaarbasis van het fonds stemt overeen met het verschil tussen de netto - inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum 1 en de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum 1 in verhouding tot de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum 1, en gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. SCENARIO S EN ILLUSTRATIE VAN DE BEREKENING VAN DE COUPONS Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement. De NIW (netto - inventariswaarde) van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A op de initiële observatiedatum (26/05/2017) = 100 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Wanneer de prestatie op jaarbasis 2 van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum 1 hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon en verbindt de uitgever zich er enkel toe om u op de eindvervaldag (26/05/2023) de nominale waarde 3 (zijnde NOK per coupure) terug te betalen. Het actuariële brutorendement in NOK in dit scenario bedraagt -0,33% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche). Neutraal scenario Scenario 3 Netto - inventariswaarde van het fonds op de jaarlijkse observatiedatum 1 (fictieve koersen) Prestatie van het fonds sinds het initiële niveau Prestatie op jaarbasis van het fonds 2 Jaarlijkse brutocoupon (= prestatie op jaarbasis 2 van het fonds met een minimum van 0% en een maximum van 4%) Na 1 jaar 101,55 EUR +1,55% 1,55%/1 = 1,55% 1,55% Na 2 jaar 98 EUR -2,00% -2,00%/2 = -1,00% 0,00% Na 3 jaar 109 EUR +9,00% 9,00%/3 = 3,00% 3,00% Na 4 jaar 117 EUR +17,00 % 17,00%/4 = 4,25% 4,00% Na 5 jaar 115 EUR +15,00% 15,00%/5 = 3,00% 3,00% Na 6 jaar 116 EUR +16,00% 16,00%/6 = 2,66% 2,66% Het actuariële brutorendement in NOK in dit scenario bedraagt 1,98% 4 Gunstig scenario Scenario 3 Netto - inventariswaarde van het fonds op de jaarlijkse observatiedatum 1 (fictieve koersen) Prestatie van het fonds sinds het initiële niveau Prestatie op jaarbasis van het fonds 2 Jaarlijkse brutocoupon (= prestatie op jaarbasis 2 van het fonds met een minimum van 0% en een maximum van 4%) Na 1 jaar 104 EUR +4,00% 4,00%/1 = 4,00% 4,00% Na 2 jaar 110 EUR +10,00% 10,00%/2 = 5,00% 4,00% Na 3 jaar 111 EUR +11,00% 11,00%/3 = 3,66% 3,66% Na 4 jaar 119 EUR +19,00% 19,00%/4 = 4,75% 4,00% Na 5 jaar 128 EUR +28,00% 28,00%/5 = 5,60% 4,00% Na 6 jaar 136 EUR +36,00% 36,00%/6 = 6,00% 4,00% Het actuariële brutorendement in NOK in dit scenario bedraagt 3,56% 4 Slechtste scenario In het slechtste scenario, in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na deze gebeurtenis ligt verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Die marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument, rekening houdend met het faillissement of risico op faillissement dat zich heeft voorgedaan en kan in het slechtste geval 0% zijn. 1 Meer informatie over deze data vindt u in de technische fiche op pagina 8. 2 De prestatie op jaarbasis van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A stemt overeen met het verschil tussen de netto - inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A in verhouding tot de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum, en gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. 3 Behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 4 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen beschreven in de technische fiche maar voor roerende voorheffing. De EUR/NOK - wisselkoersschommelingen kunnen een positieve of negatieve invloed hebben op het actuariële rendement in EUR. 4

5 WAAROM BELEGGEN IN NOORSE KROON? 2016 bleek een goed jaar te zijn voor de Noorse kroon (NOK), die zeer sterk geprofiteerd heeft van het herstel van de grondstoffen. Het begin van het jaar 2017 was van hetzelfde kaliber, maar in maart kende de NOK een sterke terugval door de daling van aardolieprijs en een lager dan verwachte inflatie. Aardolieproducten en de Noorse economie zijn onderling nauw verbonden. Het zwarte goud is goed voor meer dan 40% van de Noorse export en voor bijna 25% van het bbp. De investeringen in de sector zouden moeten blijven afnemen, maar volgens de eigen verklaringen van de Noorse regering lijkt het ergste voorbij. Na een stijging van 0,8% in 2016 zou de groei van het Noorse bbp opnieuw moeten toenemen en dit jaar 1,6% behalen. Een andere element dat de NOK heeft beïnvloed, is het inflatiecijfer dat veel zwakker was dan verwacht voor de maand februari (2,5% tegenover de verwachte 2,9%) en dat de beleggers deed vrezen voor een renteverlaging door de Noorse centrale bank (Norges Bank). Uiteindelijk heeft die laatste haar rente onveranderd gelaten, ervan uitgaand dat de inflatiedaling van voorbijgaande aard was en dat de inflatie in 2017 boven haar doelstelling van 2,5% zou blijven. Bovendien hebben ook de risico s op een oververhitting van de vastgoedsector en de zeer hoge schuldgraad van de gezinnen gewicht in de schaal gelegd. In deze omstandigheden zou Norges Bank haar beleidsrente voor lange tijd op dit historisch lage niveau moeten houden. Ook al blijft er onrust mogelijk, toch zou de NOK opnieuw in stijgende lijn moeten gaan en in waarde moeten toenemen tegenover de euro. De Noorse munt zou wel wat volatiel kunnen zijn en de beleggers moeten daar in hun beleggingsbeslissing rekening mee houden. Meer informatie over het wisselkoersrisico van de Noorse kroon vindt u op pagina 7 van de brochure over de wisselkoersrisico s. Bron : Analyse Deutsche Bank, maart Evolutie van de Noorse kroon ten opzichte van de euro (sinds 17/03/2011) 10,0 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 17/03/11 17/03/12 17/03/13 17/03/14 17/03/15 17/03/16 17/03/17 Bron: Bloomberg (gegevens op 17/03/2017). De evolutie van de Noorse kroon tegenover de euro in het verleden houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. Op 17/03/2017 was 1 EUR 9,10 NOK waard. Om een coupure van NOK tegen die koers te kopen, dient u 1.098,90 EUR te betalen. Bij een waardevermindering van de Noorse kroon met 10% ten opzichte van de EUR op de eindvervaldag (tot 10,1111 NOK voor 1 EUR), ontvangt u slechts 989,01 EUR voor uw coupure van NOK. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 10% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u 1.208,79 EUR voor uw coupure van NOK bij een waardestijging van de Noorse kroon met 10% ten opzichte van de EUR (tot 8,2727 NOK voor 1 EUR). U realiseert dan een meerwaarde van 10% op de valuta. U kunt de evolutie van de EUR/NOK - wisselkoers volgen op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel: of via Talk & Invest op het nummer

6 Een product uitgegeven door Credit Suisse AG Dit product wordt uitgegeven door Credit Suisse AG (rating A, stabiele outlook volgens S&P en A1, stabiele outlook volgens Moody s). Credit Suisse AG is een Zwitserse bank die gevestigd is in Zürich en opgericht werd in Ze is aanwezig in meer dan 50 landen en stelt om en bij de personen tewerk. Ze is actief op het vlak van Private Banking, Wealth Management en Investment Banking. Haar retailactiviteiten zijn beperkt tot haar land van oorsprong. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus en de samenvattingen in het Nederlands en het Frans. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus Up to NOK 250,000,000 Fund - linked Securities due May 2023 linked to the M&G Dynamic Allocation Fund dat werd goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 20/03/2017 en zijn supplementen van 13/04/2017 en van 25/04/2017. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra tijdens de inschrijvingsperiode een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Aanvullende informatie naar Belgisch recht: De uitgever zou ertoe verplicht kunnen worden om de bepalingen van het Belgische Wetboek van economisch recht te respecteren, in het bijzonder de bepalingen omtrent de onrechtmatige bedingen, in de toepassing van de clausules van het Prospectus die betrekking hebben op de uitgifte van dit product in België, voor zover deze bepalingen van toepassing zijn voor de uitgever. Categorie: Groei (risicovolle activa) Dit product kan worden overwogen voor het groeigedeelte van uw tegoeden waarvoor u een hoger rendement wenst en een hoger risico aanvaardt. Die aanpak, die gestoeld is op drie productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe om een portefeuille samen te stellen in overeenstemming met uw doelstellingen. Meer details vindt u op Meer weten over ratings? Raadpleeg Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Dit complexe product behoort tot de categorie Groei (risicovolle activa). We raden u aan om enkel in dit product te beleggen indien u de kenmerken ervan en meer bepaald de eraan verbonden risico s goed hebt begrepen. Wanneer Deutsche Bank u een product adviseert in het kader van beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is voor u, rekening houdend met uw kennis en ervaring met betrekking tot het product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen dient Deutsche Bank te bepalen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt met betrekking tot het product. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de afdeling Client Solutions van de bank (adres: Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel Tel.: Fax clienten.dienst@db.com). Als de behandeling van de klacht zoals hierboven bedoeld de cliënt geen genoegdoening verschaft, kan hij contact opnemen met de Ombudsman adres: OMBUDSFIN, Ombudsman in financiële geschillen, Ombudsfin vzw, North Gate II, Koning Albert II-laan 8, bus 2, 1000 Brussel Tel.: Fax: ombudsman@ombudsfin.be website: 6

7 Belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 2). Meer informatie over de risico s eigen aan deze belegging vindt u op pagina s 12 tot 17 en 20 tot 21 Prospectus. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Credit Suisse AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kunnen de instrumenten op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk worden geannuleerd of omgezet in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen) ( bail-in ). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Noorse kroon. Dat houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico op de Noorse kroon (NOK), zowel op de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) als op de coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal wil omzetten in EUR, kan dat bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het initiële belegde kapitaal. Een waardevermindering van de NOK ten opzichte van de EUR zal tot een kapitaalverlies in EUR leiden. Hoe hoger de volatiliteit van een munt ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst of -verlies. Risico op prijsschommelingen van het product Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de waarde van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter aan het begin van de looptijd en vermindert naarmate de eindvervaldag nadert. Rendementsrisico Door dit product te kopen, stelt u zich bloot aan een rendementsrisico. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds elk jaar negatief of nul is, hebt u geen recht op coupons en verbindt Credit Suisse AG zich er enkel toe om u op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terug te betalen (actuarieel brutorendement van -0,33%, rekening houdend met de uitgifteprijs van 102% en de vergoedingen zoals beschreven in de technische fiche) (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Liquiditeitsrisico Dit product wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De toelating op een gereglementeerde markt garandeert niet de ontwikkeling van een actieve markt. De belegger kan het product niet verkopen op de beurs. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Credit Suisse AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt in functie van de marktparameters van het moment (zie hierboven in de paragraaf Risico op prijsschommelingen van het product) en die lager zou kunnen zijn dan de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) (exclusief makelaarsloon, beurstaksen en eventuele belastingen zie technische fiche voor meer informatie). Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Credit Suisse AG zich het recht voor de effecten van de houder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen tot onder de nominale waarde (zijnde NOK per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) door de uitgever (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Risico van een vervroegde terugbetaling en risico s verbonden aan het onderliggende fonds a) Risico van vervroegde terugbetaling In geval van het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde NOK per coupure). b) Risico s verbonden aan het onderliggende fonds Bij een probleem met het onderliggende fonds waardoor een billijke regeling niet mogelijk is, moet de uitgever het product op de vervaldag ten belope van 100% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) terugbetalen (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). In sommige gevallen kan het product recht geven op een bijkomende betaling op het moment van de gebeurtenis. Nadat de gebeurtenis heeft plaatsgevonden, zal geen enkele coupon meer worden uitbetaald, en dat tot de eindvervaldag van het product. De klant kan echter, indien hij dat wenst, het product vóór de eindvervaldag tegen de marktprijs verkopen op de secundaire markt (zie Liquiditeitsrisico voor meer informatie). 7

8 Technische fiche Credit Suisse (CH) Fund Opportunity Coupon NOK 2023 is een gestructureerd schuldinstrument in NOK met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Uitgever Credit Suisse AG Land van oorsprong Zwitserland Rating van de uitgever S&P: A (stabiele outlook) / Moody's: A1 (stabiele outlook) 1 Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-code XS Munteenheid Nominale waarde Inschrijving op de primaire markt Vergoeding en kosten NOK NOK per coupure Van 20/03/2017 tot 24/05/2017 Uitgifte- en betaaldatum: 26/05/2017 Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) De omvang van de uitgifte zal naar verwachting maximaal NOK bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor om de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Commissie in geval van wissel: voor elke wisselverrichting zal een commissie worden aangerekend. Voor meer informatie gelieve het document Tarieven voor de voornaamste bank-en effectenverrichtingen te raadplegen, beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of op de website Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs is een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt ook kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van die kosten is inbegrepen in de uitgifteprijs van 102% en stemt overeen met een equivalent van maximaal 1,06% op jaarbasis. Potentiële beleggers dienen het Prospectus van 20/03/2017 te raadplegen voor meer informatie over die vergoedingen. Dit product wordt uitgegeven door Credit Suisse AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De vergoedingen die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op dit gestructureerd schuldinstrument afhoudt, stemmen overeen met de vergoedingen die worden afgehouden op andere schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank of door andere uitgevers dan Deutsche Bank AG. Tijdens het selectieproces en om de prijscoherentie van dit product te waarborgen, verricht een onafhankelijke onderneming een prijsvergelijking tussen verschillende tegenpartijen en een waardebepaling. Dit product maakt dus op meerdere niveaus het voorwerp uit van een controle op belangenconflicten. Onderliggend fonds Initiële observatiedatum van de netto - inventariswaarde van het onderliggende fonds Jaarlijkse observatiedata voor de berekening van de coupons Prestatie op jaarbasis M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A (GB00B56H1S45). De netto - inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site 26/05/ /05/2018, 20/05/2019, 19/05/2020, 19/05/2021, 19/05/2022 en 19/05/2023 De prestatie op jaarbasis van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A stemt overeen met het verschil tussen de netto - inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum in verhouding tot de netto - inventariswaarde op de initiële observatiedatum, en gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. 8

9 Jaarlijkse coupons Van 2018 tot 2023: jaarlijks variabele brutocoupon in NOK gelijk aan 100% van de prestatie op jaarbasis van het fonds M&G Dynamic Allocation Fund Euro Class A met een minimum van 0% en een maximum van 4%. De kans om alle maximumcoupons te ontvangen is bijna onbestaande. Als de prestatie op jaarbasis van het onderliggende fonds lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, heeft de belegger recht op geen enkele jaarlijkse coupon. Betaaldata van de coupons 28/05/2018, 27/05/2019, 26/05/2020, 26/05/2021, 26/05/2022 en 26/05/2023 Eindvervaldag 26/05/2023 Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde (zijnde NOK per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Doorverkoop vóór de eindvervaldag Dit product wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De toelating op een gereglementeerde markt garandeert niet de ontwikkeling van een actieve markt. De belegger kan het product niet verkopen op de beurs. In normale omstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Credit Suisse AG door te verkopen. De door de uitgever voorgestelde prijs omvat geen makelaarskosten, beurstaksen en eventuele belastingen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Talk & Invest op het nummer Beurstaks Inschrijving op de primaire markt: geen 3. Op de secundaire markt: 0,09% (max EUR) 3. Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3. Roerende voorheffing 30% op de uitgekeerde coupons 3. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 30% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. Prospectus De volledige voorwaarden die deze effecten beheren, worden uiteengezet in het Prospectus Up to NOK 250,000,000 Fund - linked Securities due May 2023 linked to the M&G Dynamic Allocation Fund dat werd goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 20/03/2017 en het zijn supplementen van 13/04/2017 en van 25/04/2017. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvattingen in het Nederlands en het Frans. Toepasselijk recht Engels recht Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. 1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen die rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de op moment van publicatie van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De genoemde belastingen zijn van toepassing op natuurlijke personen die inwoner van België zijn. Op andere beleggers dan natuurlijke personen-belgische ingezetenen kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 9

10 Om in te schrijven Talk & Invest Financial Center Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door het formulier Mijn Financial ID via uw Online Banking in te vullen. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE , IBAN BE , IHK D-H0AV-L0HOD-14 V.U.: Steve De Meester. Brochure van 02/05/2017.