(DE) (BBB+/Baa1) Fund Opportunity Coupon 2026 III WAT MAG U VERWACHTEN? Type belegging. Doelpubliek. Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in EUR

Transcriptie

1 Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/Baa) Fund Opportunity Coupon 06 III WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in EUR door Deutsche Bank AG. Variabele jaarlijkse brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea - Stable Return Fund, BP-EUR, met een minimum van 0% en zonder maximum. Looptijd: 0 jaar. Uitgifteprijs: 0% (zijnde.00 EUR per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe om u 00% van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen, behalve ingeval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Dit product is geen deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te schrijven op deze belegging leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt om u op de eindvervaldag 00% Î van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen, evenals een eventuele jaarlijkse brutocoupon gelijk aan de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea - Stable Return Fund, BP-EUR zonder maximum. Ingeval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. Doelpubliek Dit complexe gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende kennis en ervaring Î beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggend fonds en de rentevoeten.

2 Om een vermogen te doen groeien tussen bubbels en crisissen door, is een voortdurende opvolging noodzakelijk. Ook moet men zijn emoties onder controle houden en de juiste beslissingen nemen op het juiste moment. De flexibele aanpak heeft als doel te profiteren van de stijgende markten, terwijl een daling maximaal wordt opgevangen. Maar waarom geen beroep doen op een team van ervaren beheerders? Dankzij Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon 06 III kan u profiteren van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR. Door het gemengde beheer kunnen de posities van het fonds over verschillende activaklassen worden gespreid: aandelen, obligaties, liquiditeiten enz. Flexibele gemengde fondsen kunnen hun activaspreiding wijzigen volgens het verloop van de beurzen. Ze passen hun posities in aandelen of obligaties dus op reactieve wijze aan om over een volledige beurscyclus tot een mooie prestatie te komen en grote schommelingen te vermijden. Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren en die hun recht geeft op een jaarlijkse brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund,BP-EUR zonder maximum, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. De prestatie op jaarbasis van het fonds stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde van het fonds op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaardeop de initiële observatiedatum en gedeeld door het aantal jaren dat sinds de uitgifte is verstreken. EEN ALTERNATIEF VOOR DE LAGE RENTE? Een bancaire obligatie met een vaste rentevoet in EUR en een looptijd en rating die gelijkwaardig zijn aan die van het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon 06 III zou vaste brutocoupons van ongeveer,94% opleveren. De opportuniteitskost van het product Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon 06 III, met andere woorden de winstderving ten opzichte van een belegging waarvan het rendement vooraf gekend is als het product elk jaar geen coupon uitbetaalt, bedraagt ongeveer,4% in EUR (verschil tussen het bruto actuarieel minimumrendement van het product en het bruto actuarieel rendement van de obligatie). In ruil voor het potentiële risico hebt u evenwel de mogelijkheid een hogere brutocoupon Î te krijgen die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Î Nordea Stable Return Fund, BP-EUR, zonder maximum. Nordea - Fund Stable Return Fund, BP-EUR Dit fonds naar Luxemburgs recht streeft ernaar het kapitaal van de beleggers veilig te stellen en hen een absoluut rendement te bieden hoger dan de Europese rente op drie maanden (Euribor rente op 3 maanden). Het fonds belegt in alle toegestane activaklassen, zoals aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten en derivatencontracten. Het fonds belegt in alle wereldmarkten. Bijgevolg zal de munt van de beleggingen niet noodzakelijk gelijk zijn aan de referentiemunt van het fonds (EUR). Bron: Morningstar. Voor meer informatie over het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR, kunt u terecht op de site Î Op 06/04/06 bedroeg de netto inventariswaarde van het fonds (NIW) 6,69 EUR. Evolutie van het fonds Nordea - Stable Return Fund, BP - EUR (sinds 06/04/006) /04/006 06/04/007 Bron: Bloomberg (gegevens op 06/04/06). De historische evolutie van het onderliggende fonds houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. 06/04/008 06/04/009 06/04/00 06/04/0 06/04/0 06/04/03 06/04/04 06/04/05 06/04/06 Meer informatie over de data van de netto inventariswaarden vindt u op pagina 6 van de technische fiche. De Euribor op 3 maanden is een referentierente op 3 maanden die het gemiddelde weergeeft van de interbancaire interestvoeten in de eurozone. U kunt de evolutie hiervan opvolgen op de site

3 Scenario s en illustratie van de berekening van de coupons Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement. NIW (netto inventariswaarde) van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR op de initiële observatiedatum (7/05/06) = 00 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon en verbindt de uitgever zich er enkel toe om u op de eindvervaldag (5/05/06) de nominale waarde 3 (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen. Het actuarieel brutorendement in EUR in dit scenario bedraagt -0,0% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche). Neutraal scenario SCENARIO 3 NETTO INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVA- TIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS SINDS HET INITIËLE NIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON (=PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS MET EEN MINIMUM VAN 0% EN ZONDER MAXIMUM) Na jaar 0,55 EUR +,55%,55%/ =,55%,55% Na jaar 99,00 EUR -,00% -%/ = -0,50% 0,00% Na 3 jaar 05,00 EUR +5,00% 5%/3 =,66%,66% Na 4 jaar 07,00 EUR +7,00 % 7%/4 =,75%,75% Na 5 jaar 09,45 EUR +9,45% 9,45%/5 =,89%,89% Na 6 jaar 4,34 EUR +4,34% 4,34%/6 =,39%,39% Na 7 jaar 9,46 EUR +9,46% 9,46%/7 =,78%,78% Na 8 jaar 4,88 EUR +4,88% 4,88%/8 = 3,% 3,% Na 9 jaar 30,00 EUR +30,00% 30%/9 = 3,33% 3,33% Na 0 jaar 33,00 EUR +33,00% 33%/0 = 3,30% 3,30% Actuarieel brutorendement in EUR in dit scenario is,9% 4 Gunstig scenario SCENARIO 3 NETTO INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVA- TIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) PRESTATIE VAN HET FONDS SINDS HET INITIËLE NIVEAU PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON (=PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS MET EEN MINIMUM VAN 0% EN ZONDER MAXIMUM) Na jaar 05,00 EUR +5,00% 5%/ = 5,00% 5,00% Na jaar 09,00 EUR +9,00% 9%/ = 4,50% 4,50% Na 3 jaar 3,00 EUR +3,00% 3%/3 = 4,33% 4,33% Na 4 jaar 9,00 EUR +9,00% 9%/4 = 4,75% 4,75% Na 5 jaar 5,00 EUR +5,00% 5%/5 = 5,00% 5,00% Na 6 jaar 3,00 EUR +3,00% 3%/6 = 5,33% 5,33% Na 7 jaar 43,00 EUR +43,00% 43%/7 = 6,4% 6,4% Na 8 jaar 40,00 EUR +40,00% 40%/8 = 5,00% 5,00% Na 9 jaar 55,00 EUR +55,00% 55%/9 = 6,% 6,% Na 0 jaar 60,00 EUR +60,00% 60%/0 = 6,00% 6,00% Actuarieel brutorendement in EUR in dit scenario is 4,89% 4 Slechtste scenario In het slechtste scenario, ingeval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na deze gebeurtenis ligt, mogelijk verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerde schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerd schuldinstrument rekening houdend met het faillissement of risico op faillissement dat zich heeft voorgedaan en kan in het slechtste geval 0% zijn. De prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum van het fonds Nordea - Stable Return Fund, BP - EUR, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Meer informatie over deze data vindt u op pagina 6 van de technische fiche. 3 Behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 4 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de vergoedingen die beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. 3

4 Een product uitgegeven door Deutsche Bank AG Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG Î (rating BBB+, stabiele outlook volgens S&P en Baa, onder negatief toezicht volgens Moody s). Deutsche Bank AG behoort tot de belangrijkste investeringsbanken ter wereld, maar een groot deel van haar activiteiten is ook gericht op particuliere cliënten. De bank is marktleider in Duitsland en Europa en is gestaag aan het uitbreiden in Noord-Amerika, Azië en in de voornaamste opkomende markten. Met meer dan werknemers in 73 landen biedt Deutsche Bank wereldwijd financiële diensten aan. Meer informatie over de ratings? Raadpleeg Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van een beursindex). Een diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en het Nederlands alsook op de definitieve voorwaarden. De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes), goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 4//05, de supplementen van 08/0/06, van 9/03/06 en van 0/04/06 en in de Î definitieve voorwaarden van 07/04/06. Alle documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer of raadplegen op de website De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Bijkomende informatie inzake Belgisch recht: De Emittent zou ertoe verplicht kunnen worden om de bepalingen van het Belgische Wetboek van economisch recht te respecteren, in het bijzonder de bepalingen betreffende de onrechtmatige bedingen, in de toepassing van de clausules van het Basisprospectus, de supplementen van 08/0/06, van 9/03/06 en van 0/04/06 en de definitieve voorwaarden die betrekking hebben op de uitgifte van dit product in België, voor zover deze bepalingen van toepassing zijn voor de Emittent. Categorie: Bescherming Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvan u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld kredietrisico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt, evenals een langere looptijd dan deze die van toepassing is op uw liquiditeiten. Deze aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op Î Voor eventuele klachten kan de cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de Bank (adres: Deutsche Bank Client Solutions, Marnixlaan 3-5, B-000 Brussel; Tel ; Fax , clienten.dienst@db.com). In het geval de bovenstaande behandeling van de klacht ontoereikend zou zijn, kan de cliënt contact opnemen met de Ombudsman- Adres: Ombudsfin vzw, North Gate II, Koning Albert II-laan 8, bus, 000 Brussel; Tel ; Fax ; ombudsman@ombudsfin.be; website: Dit complexe product behoort tot de categorie Bescherming. We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico s begrijpt die eraan verbonden zijn. Wanneer Deutsche Bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. In alle andere gevallen bepaalt Deutsche Bank of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet passend zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. 4

5 Belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 3 tot 58 van het Basisprospectus en op de pagina s 9 tot van de definitieve voorwaarden. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten het kredietrisico (bv. faillissement) van de uitgever. Bij faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Als Deutsche Bank AG ooit met ernstige solvabiliteitsproblemen te kampen krijgt, kan het product op beslissing van de toezichthouder helemaal of gedeeltelijk geannuleerd Î worden of omgezet worden in eigen kapitaalinstrumenten (aandelen) ( Bail-In ). In dat geval loopt de belegger het Î risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen terugvorderen en het belegde bedrag en de coupons helemaal of gedeeltelijk te verliezen. Risico op prijsschommelingen van het product Dit product is net als andere gestructureerde schuldinstrumenten onderworpen aan een risico van rentewijziging. Als de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dat risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Liquiditeitsrisico Dit product is niet genoteerd op een beurs. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten garanderen tegen een prijs die zij bepaalt (exclusief makelaarskosten, beurstaksen en eventuele belastingen - zie technische fiche voor meer informatie). Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor om de effecten niet langer terug te kopen van de houders, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Rendementsrisico Door dit product te kopen, stelt u zich bloot aan een rendementsrisico. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het fonds elk jaar negatief of nul is, hebt u geen recht op coupons en verbindt Deutsche Bank AG zich er enkel toe om u op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) terug te betalen (actuarieel brutorendement van -0,0%, rekening houdend met de uitgifteprijs van 0% en de vergoedingen zoals beschreven in de technische fiche) (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever). Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling en risico s verbonden aan het onderliggende fonds a) Risico s verbonden aan een vervroegde terugbetaling In geval van overmacht of wanneer het product illegaal wordt, zal de uitgever het product terugbetalen aan zijn marktwaarde. De prijs kan, in geval van een vervroegde terugbetaling, lager liggen dan de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure). b) Risico s verbonden aan het onderliggende fonds In geval van een probleem met betrekking tot het onderliggende fonds en er kan niet tot een billijke oplossing gekomen worden, zal het product op de vervaldag terugbetaald worden aan 00% van de nominale waarde (zijnde Î.000 EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever) en kan, in bepaalde gevallen, het product recht geven op een bijkomende betaling op het moment van waarneming van desbetreffende gebeurtenis. Desgevallend zal er na deze gebeurtenis geen enkele coupon meer worden betaald, ook niet op de eindvervaldag. De klant kan echter vóór de eindvervaldag, indien gewenst, het product verkopen op de Î secundaire markt aan de marktprijs (Zie ook Liquiditeitsrisico hieronder voor meer informatie) Voor meer informatie in verband met deze risico s, gelieve het Basisprospectus te raadplegen op pagina s 45 tot 46 en 30 tot 34. 5

6 Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon 06 III is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. Uitgever Deutsche Bank AG Lang van oorsprong Duitsland Rating S&P: BBB+ (Stabiele Outlook) / Moody s: Baa (Onder negatief toezicht) Verdeler Deutsche Bank AG bijkantoor Brussel ISIN-code XS Munteenheid EUR Nominale waarde.000 EUR per coupure Inschrijving op de primaire Î Van 07/04/06 tot /05/06 markt Î Uitgifte- en betaaldatum: 7/05/06 Î Uitgifteprijs: 0% van de nominale waarde (zijnde.00 EUR per coupure). Î De omvang van de emissie zou maximum EUR mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Commissie en kosten Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever tegen een lagere prijs dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen de aankoopprijs en de uitgifteprijs vormt een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt eveneens kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van deze kosten zit reeds vervat in de uitgifteprijs van 0% en stemt overeen met een jaarlijks equivalent van maximaal 0,8%. De potentiële belegger wordt uitgenodigd de definitieve voorwaarden Î van 07/04/06 te raadplegen voor meer informatie over deze vergoedingen. Dit product is uitgegeven door Deutsche Bank AG en wordt verdeeld door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. De distributievergoeding die Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt voor dit gestructureerd schuldinstrument, is gelijkaardig als die voor andere gestructureerde schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank of door een derdeemittent. Met het oog op een consistente prijs van dit product tijdens het selectieproces wordt er bovendien een prijsvergelijking van diverse emittenten uitgevoerd, alsook een prijscontrole door een onafhankelijke onderneming. Dit product wordt dus op meerdere niveaus gecontroleerd op belangenconflicten. Onderliggend fonds Nordea - Stable Return Fund, BP-EUR (LU ) De netto inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site Initiële observatiedatum van 7/05/06 de netto inventariswaarde van het onderliggende fonds Jaarlijkse observatiedata 0/05/07, 09/05/08, 0/05/09, 08/05/00, 07/05/0, 0/05/0, voor de berekening van de 0/05/03, 0/05/04, 09/05/05 et 07/05/06. coupons Prestatie op jaarbasis De prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return Fund, BP-EUR stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Jaarlijkse coupons Van 07 tot 06: variabele jaarlijkse brutocoupon die gelijk is aan 00% van de prestatie op jaarbasis van het fonds Nordea Stable Return fund, BP-EUR zonder maximum. Wanneer de prestatie op jaarbasis van het onderliggende fonds lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, heeft de belegger recht op geen enkele jaarlijkse coupon. Betaaldata van de coupons 7/05/07, 7/05/08, 7/05/09, 5/05/00, 7/05/0, 7/05/0, 7/05/03, 7/05/04, 6/05/05 et 5/05/06. Eindvervaldag 5/05/06 Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde (zijnde Î.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de uitgever. 6

7 Technische fiche Doorverkoop vóór de eindvervaldag Beurstaks Dit product is niet genoteerd op een beurs. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden beschikt de belegger over de mogelijkheid om zijn effecten dagelijks vóór de eindvervaldag aan Deutsche Bank AG door te verkopen. De prijs voorgesteld door de uitgever is exclusief makelaarskosten, beurstaksen en eventuele belastingen (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Bovendien zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel maximaal 0,50% makelaarskosten aanrekenen op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer Î Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Î Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Î Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 7% op de uitgekeerde coupons 3. In geval van doorverkoop vóór de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 7% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. Prospectus De volledige voorwaarden van deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes), goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) op 4//05, de supplementen van 08/0/06, van 9/03/06 en Î van 0/04/06 en in de definitieve voorwaarden van 07/04/06. Î Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, Î de eventuele supplementen ervan en de samenvatting in het Frans en Î het Nederlands alsook op de definitieve voorwaarden. Toepasselijk recht Brits recht Belangrijk bericht Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in Î de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners Î van de Verenigde Staten. Om in te schrijven Tele-Invest Financial Center Het is belangrijk dat uw belegging wordt getoetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financial ID in te vullen via uw Online Banking. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter informatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, dan zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dat via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de cliënten die al hebben ingeschreven op het product. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving en kan in de toekomst wijzigen. De vermelde belastingen zijn van toepassing voor natuurlijke personen, inwoners van België. Voor beleggers, andere dan natuurlijke personen, inwoners van België, kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. V.U.: Steve De Meester. Brochure van 07/04/06. Deutsche Bank AG, Taunusanlage, 6035 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 3-5, 000 Brussel, België, RPR Brussel, btw BE , IBAN BE , Î IHK D-H0AV-L0HOD-4. 7