Introduccion. Relato anual 2014 Plan di recuperacion NPR 2014 Resultado financiero 2015 Presentacion Inversionnan Pregunta Clausura

Transcriptie

1 1

2

3 Introduccion Relato anual 2014 Plan di recuperacion NPR 2014 Resultado financiero 2015 Presentacion Inversionnan Pregunta Clausura 3

4

5 Relato anual 2014 Resultado operacional Balans Posicion financiero Plan di recuperacion Puntonan di salida Projeccion Evaluacion/ Ahustacion Conclusion Resultado financiero 2015 Rendimento riba inversion Grado di cobertura 5

6

7 (den Afl.) Entrada NPR 2014 NPR 2005 Totaal 2014 Totaal 2013 Contribucion di prima Rendimento di inversion Koopsom vervroegd pensionering Gasto Provision pa pensioen /- vrijval provision pa pensioen Pago di pensioen y maneho Resultado operational (prome cu capital adicional)

8 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Onderhandse Hypothecaire Staats Deposito's Vastgoed Totaal leningen leningen obligaties en overige en gronden binnenland ,7% 6,8% 5,9% 2,8% 2,8% 6,0% ,9% 6,9% 5,7% 0,1% 0,9% 4,9% 8

9 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% Zakelijke Vastrentende Totaal waarden waarden buitenland % 4% 6,7% % -2% 5,2% 9

10 (den Afl.) Entrada NPR 2014 NPR 2005 Totaal 2014 Totaal 2013 Contribucion di prima Rendimento di inversion Koopsom vervroegd pensionering Gasto Provision pa pensioen -/- vrijval provision pa pensioen Pago di pensioen y maneho Resultado operational (prome cu capital adicional)

11 E pagonan di pensioen a subi cu 7 miyon florin te 112 miyon florin % Miembro activo ,3% Pensionado ,1% ,1% 11

12 (den Afl.) NPR 2014 NPR 2005 Totaal 2014 Totaal 2013 Resultado operational (prome cu capital adicional) Capital adicional dunador di trabao Restanttekort Resultado operational (despues di capital adicional)

13

14 (den Afl.) ACTIVA Capital inverti Demanda riba prima y duurtetoeslag Cash y demas PASSIVA Capital di pensioen Obligacion di pensioen Otro obligacion

15 Miljoenen Belegd vermogen Belegd vermogen Onderhandse leningen Staats obligaties Hypothecaire leningen Deposito's en overige Vastgoed en gronden

16 Miljoenen Belegd vermogen 2014 Belegd vermogen Vastrentende waarden Zakelijke waarden Cash & overige 16

17 (den Afl.) ACTIVA Capital inverti Demanda riba prima y duurtetoeslag Cash y demas PASSIVA Capital di pensioen Obligacion di pensioen Otro obligacion

18 APFA NPR 2014 NPR 2005

19 (den miyon Afl.) Capital di pensioen Provision pa paga pensioen Grado di cobertura bruto Final di aña ,8% Aumento di edad di pensioen ,2% Cambio di calculacion 32 +1,3% Capital adicional di dunador di trabao ,7% Posicion financiero NPR januari ,0% Resultado operacional ,9% Final di aña ,9% 95,6% netto Grado di cobertura bruto = capital di pensioen/obligacion di pensioen Grado di cobertura netto = {capital di pensioen - reserva}/obligacion di pensioen 19

20 (den miyon Afl.) Capital di pensioen Provision pa paga pensioen Grado di cobertura bruto Final di aña ,9 6,9 112,2% Resultado operacional ,7% Final di aña ,6 9,0 117,9% 109,6% netto 20

21

22 Relato Anual 2014 Resultado operacional Balansa Posicion financiero Plan di recuperacion Puntonan di salida Maneho Projeccion Evaluacion/ Ahustacion Conclusion Resultado financiero 2015 Rendimento riba inversion Grado di cobertura 22

23 Reglanan stipula door di Banco Central di Aruba Grado di cobertura mester ta minimo 100% netto NPR 2014 per 1 januari 2014: 100% bruto Discripcion amplio con lo elimina e deficit y crea e reserva den e fondo y tambe e posibel medidanan cu lo mester wordo tuma Recuperacion mester ta gradualmente Periodo maximo di recuperacion Grado di cobertura bruto < 100% = 5 aña Grado di cobertura netto < 100% = 15 aña (eind 2028) 27 November 23

24 Premie beleid Kortings beleid Maneho Beleggings beleid Indexatie beleid 24

25 Prima mester ta kostendekkend Opslag pa acumulacion di pensioen (1,75% pa aña) Opslag pa risico s (overlijden, arbeidsongeschiktheid) Opslag pa gasto di maneho Opslag pa reserva (solvabiliteitsopslag) Den e prima no tin componente pa recuperacion mas (herstelcomponent) Prima ta maximo 25% di salaris 27 November 25

26 Risicoprofil optimal pa e fondo di pensioen (ALM-studie) Maneho strategico pa inversion durante (aproba 16 juni 2015) Stipulacion di Banco Central di Aruba 60% (minimo) di e inversionnan mester ta local 40% (maximo) di e inversionnan mag di ta den exterior 85% vastrentend (obligaties)/ 15% zakelijke waarden (aandelen) 26

27 Geïndexeerde en niet geïndexeerde aanspraken No tin indexatie grupo di PVL cu tabata cu pensioen per Grupo di NPR 2014 si tin indexatie richtlijn voor bestuur Posicion financiero Grado di cobertura bruto < 100% Grado di cobertura bruto > 100% Grado di cobertura netto < 105% Grado di cobertura netto > 105% Geen indexatie Gedeeltelijke indexatie Volledige indexatie a base di e 5-jaars gemiddelde di e prijsindex Grupo di activo: 100% Grupo di pensionado: 50% Den caso di reduccion di pensioen e reduccion mester wordo recupera prome y despues lo duna indexatie 27

28 28

29 A base di un best-estimate prognose nos ta premira di yega e grado di cobertura netto di 100% den 5 à 6 aña (2018/2019) Esaki ta hopi mas prome cu e periodo maximo di 15 aña (1 januari 2029) E recuperacion ta danki na e extra rendement (overrente) riba e inversionnan 27 November

30 30

31 Cada aña lo evalua e progreso di e plan di recuperacion Si constata cu e fondo no lo por recupera den e periodo stipula: APFA lo informa e dunadornan di trabao y e trahadornan E partidonan lo bai bek na mesa pa negocia: eventualmente por palabra un prima di recuperacion, un capital adicional, un reduccion di acumulacion di pensioen Si despues di 3 luna e partidonan no yega na un solucion: APFA lo aplica un reduccion (korting) riba e pensioennan a base di articulo 41 di e areglo di pensioen E reduccion lo wordo dividi over di e periodo di e plan di recuperacion 27 November 31

32 32

33 27 November 33

34 A base di un best-estimate prognose nos ta premira grado di cobertura netto di 100% den 5 à 6 jaar (2018/2019) E recuperacion ta danki na e extra rendement riba e inversionnan Locual ta keda insigur: E rendimento riba e mercado local y internacional ta sumamente importante pa e plan di recuperacion Actuariële veronderstellingen ta keda precupante interes actuarial & expectativa di bida (vergrijzing) 27 November 34

35 Relato Anual 2014 Resultado operational Balansa Posicion financiero Plan di recuperacion Uitgangspunten Maneho Projeccion Evaluacion/ Ahustacion Conclusion Resultado financiero 2015 Rendimento riba inversion Grado di cobertura 35

36 Okt Rendimento inversion local 4,5% 6,0% Rendimento inversion internacional 2,2% 6,7% Rendimento total 3,8% 6,3% Grado di cobertura bruto NPR ,4% 117,9% Grado di cobertura netto NPR ,7% 109,6% Grado di cobertura bruto NPR ,2% 102,9% Grado di cobertura netto NPR ,6% 95,6% Grado di cobertura netto (projeccion) 95,9% 94,8% 36

37 Toelichting beleggingsbeleid Jeroen Molenaar 25 November 2015

38 Onderwerpen Beleggingsproces Beleggingsportefeuille Marktontwikkelingen Behaald rendement 38

39 Beleggingsproces APFA Doelstelling Monitoring Risico beleid Beleggingsbeleid Beleggingsportefeuille 39

40 Doelstelling: zekerheid van uitbetaling pensioen afweging tussen rendement en risico Pensioen Risico Rendement Premie + beleggingsopbrengsten = inkomen bij pensionering 40

41 Doelstelling: behouden van koopkracht pensioen afweging tussen rendement en risico Pensioen Indexatie Risico Rendement Premie + beleggingsopbrengsten = inkomen bij pensionering 41

42 Beleggingsportefeuille binnenland Binnenlandse beleggingen (in % van de binnenlandse beleggingsportefeuille) Norm 2015 Arubaanse staatsleningen 24,0% Onderhandse Leningen Arubaanse Overheid 24,4% SOGA 5,6% Onderhandse leningen overheid-gerelateerd 9,9% Onderhandse leningen bedrijven 13,4% Bedrijfsobligaties 0,0% Hypotheken 14,3% Onroerend Goed 2,4% Aandelen 0,4% Private Equity 1,3% Termijn Deposito s en kasgeld 6,7% 42

43 Beleggingsportefeuille buitenland Buitenlandse beleggingen (in % van de buitenlandse beleggingsportefeuille) Norm 2015 Vastrentende waarden 60% Amerikaanse staatsobligaties 10% Wereldwijde obligaties 25% Wereldwijde bedrijfsobligaties 20% Opkomende markten obligaties 4% Liquide middelen 1% Zakelijke Waarden 40% Wereldwijde aandelen 25% Wereldwijde defensieve aandelen 5% Opkomende landen aandelen 5% Wereldwijde vastgoed aandelen 5% 43

44 Marktontwikkeling Aandelen Wereldwijd langere termijn 2000 MSCI Wereld Aandelen Index

47 Renteontwikkeling Amerika langere termijn 9,0% Amerikaanse rente (20 jaar) 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 47

50 okt-12 nov-12 dec-12 jan-13 feb-13 mrt-13 apr-13 mei-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-14 feb-14 mrt-14 apr-14 mei-14 jun-14 jul-14 aug-14 sep-14 okt-14 nov-14 dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 okt-15 Rendement Obligaties US afgelopen drie jaar 10,0 US staatsobligaties (in USD) Rendement van de markt 3,6% 5,0 2,5 0,0-0,1 0,5-0,4-0,8 0,5 0,1 0,8-1,6-1,1-0,1-0,5 0,7 0,5-0,3-0,9 1,3 0,3-0,3 0,6 0,9-0,1-0,2 1,0-0,5 0,9 0,8 0,1 0,6 0,8 0,9 0,0-0,5-0,2-0,3-0,8-1,5-5,0 Maandelijks rendement Cumulatief rendement 50

51 okt-12 nov-12 dec-12 jan-13 feb-13 mrt-13 apr-13 mei-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-14 feb-14 mrt-14 apr-14 mei-14 jun-14 jul-14 aug-14 sep-14 okt-14 nov-14 dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 okt-15 Rendement Obligaties Wereldwijd afgelopen drie jaar 15,0 Obligaties Werelwijd (in USD) Rendement van de markt 9,7% 10,0 5,0 0,0 0,3 0,5 0,1-0,5 0,6 0,5 1,1-1,4-1,4 0,4-0,4 0,8 0,9-0,1-0,5 1,4 0,5 0,7 1,0 1,2 0,1 0,3 0,2-0,3 0,7 0,9 0,5 1,9-0,6 0,6-0,6-0,4-1,2 1,0-0,3 0,6 0,3-5,0 Maandelijks rendement Cumulatief rendement 51

52 okt-12 nov-12 dec-12 jan-13 feb-13 mrt-13 apr-13 mei-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-14 feb-14 mrt-14 apr-14 mei-14 jun-14 jul-14 aug-14 sep-14 okt-14 nov-14 dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 okt-15 Rendement Aandelen Wereldwijd afgelopen drie jaar 60,0 55,0 50,0 Aandelen wereldwijd (in USD) Rendement van de markt 51,1% 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-0,4 5,4 1,5 1,9 1,5 2,7 2,6 1,5-2,4 4,9-2,1 3,9 4,0 2,1 2,1-3,1 4,4 0,2 0,6 2,2 1,5-1,0 2,8-1,2 1,2 2,8-0,7-0,6 5,9-0,3 0,9 1,3-3,0 2,4-3,5-6,5 7,7 Maandelijks rendement Cumulatief rendement 52

53 okt-12 nov-12 dec-12 jan-13 feb-13 mrt-13 apr-13 mei-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-14 feb-14 mrt-14 apr-14 mei-14 jun-14 jul-14 aug-14 sep-14 okt-14 nov-14 dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 okt-15 Rendement buitenlandse portefeuille APFA afgelopen drie jaar 25,0 Buitenlandse beleggingen (in USD) Rendement behaald door APFA 17,7% 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 0,3 0,8 1,1 0,9 0,6 0,8 1,6-1,0-2,5 1,3-1,7 2,3 2,2 0,5 0,6-1,0 2,2 2,0 0,2 0,5 0,7-0,2 1,7-1,4 1,4 1,6-0,5 1,4 1,8 0,2 0,5 0,0-2,0 1,3-3,2-1,1 2,8 Maandelijks rendement Cumulatief rendement 53

54 Vragen 54