Care IS klantbijeenkomst. Hotel van der Valk

Transcriptie

1 Care IS klantbijeenkomst Hotel van der Valk

2 Welkom! Wij heten u van harte welkom in Hotel Van der Valk

3 Programma opening uur - Ontvangst uur - Opening uur - Beleggingsbeleid Care IS uur - Beleggen en de fiscaliteit uur - Afsluiting & Borrel

4 Ontwikkelingen Care IS Nieuwe Europese wetgeving Online beleggen vanaf ,- Beheerd vermogen Afsluiting 20%

5 Programma opening uur - Ontvangst uur - Opening uur - Beleggingsbeleid Care IS uur - Beleggen en de fiscaliteit uur - Afsluiting & Borrel

6 Beleggingsbeleid Care IS 1) Ontwikkelingen en impact Euro/Dollar 2) Veranderingen op de obligatiemarkt 3) Visie en vooruitblik Care IS

7 Veel geschreven over Euro/Dollar

8 Wat is Euro/Dollar Hoeveel US dollars krijg je voor 1 Euro. 1,00 = $1,18 Euro/Dollar stijgt: Euro wordt meer waard Dollar wordt minder waard Euro/Dollar daalt: Euro wordt minder waard Dollar wordt meer waard 1,00 = $1,30 1,00 = $1,00

9 Waarom is Euro/Dollar belangrijk Korte termijn Directe invloed op rendement van Amerikaanse aandelen. 1 januari november 2017 Koers: $160,- Koers: $160,- Euro/dollar: $1,05 Euro/dollar: $1,15 Waarde NL: 152,- Waarde NL: 140,-

10 Waarom is Euro/Dollar belangrijk Korte termijn Directe invloed op rendement van Amerikaanse aandelen. 1 november november 2018 Koers: $160,- Koers: $160,- Euro/dollar: $1,15 Euro/dollar: $1,05 Waarde NL: 140,- Waarde NL: 152,-

11 Euro/Dollar in 2017 $1.24 Euro/US dollar koers in 2017 WAARDE EURO $1.21 $1.18 $1.15 $1.12 $1.09 $1.06 $1.03 Macron wint verkiezingen $1.00 dec jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt 31 DECEMBER 2016 T/M 15 NOVEMBER 2017 Bron: nl.investing.com

12 WAARDE EURO Euro/Dollar op lange termijn $1.80 $1.70 $1.60 $1.50 $1.40 $1.30 $1.20 $1.10 $1.00 $0.90 $0.80 $0.70 Euro/US dollar koers vanaf OKTOBER 2000 T/M 31 OKTOBER 2017 Bron: nl.investing.com

13 Impact rendement aandelen $1,052 $1,184 $ 1,052 $ 1, ,2% dec jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt Rendement aandelen VS +16,4% $ -11,2% Rendement aandelen VS +5,2%

14 RENDEMENT Impact rendement aandelen 20% Rendement Amerikaanse aandelen % 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Valuta effect Rendemet in Euro ( ) Rendement in US dollar ($) dec jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt 31 DECEMBER 2016 T/M 31 OKTOBER 2017 Bron: Amundi MSCI North America ETF (EUR), Comstage MSCI North America ETF (USD)

15 Impact op portefeuille gering 50% van de aandelen Neutraal profiel 22,5% van de portefeuille

16 Valuta s afdekken?

17 Op lange termijn middelt het uit Euro/Dollar stijgt (Dollar daalt) - Op korte termijn negatief voor aandelenkoersen VS - Op lange termijn positief voor aandelen uit VS. 1) Amerikaanse bedrijven exporteren makkelijker door lage dollar. 2) Amerikaanse bedrijven maken meer winst 3) Aandelenkoersen van Amerikaanse bedrijven stijgen

18 KOSTENPERCENTAGE Hoge kosten 4% Jaarlijkse kosten om USD af te dekken 3% 2% 2.80% 2.00% 1% 0% -1% -2% -3% -1.90% 31 MAART 1999 T/M 31 DECEMBER 2017

19 WAARDE DOLLAR VS EURO WAARDE AANDELEN US dollar als reservevaluta $1.00 $0.95 $0.90 $0.85 $0.80 $0.75 $0.70 $0.65 $0.60 $0.55 Aandelen versus Dollar $ DECEMBER 2005 T/M 31 DECEMBER 2012 Bron: nl.investing.com, ishares.nl

20 Conclusie valutarisico afdekken Op korte termijn hoger risico door valutaschommelingen. Op lange termijn middelt het uit waardoor afdekken niet noodzakelijk is. De kosten om de Dollar af te dekken staan met 2% op een hoog niveau. Bij een financiële crisis vluchten beleggers in de regel naar de Dollar. Blootstelling naar de Dollar biedt hierdoor bescherming.

21 Welke mogelijkheid is er dan wel Aandelen uit de VS zijn belangrijk Hoogste BBP ter wereld Grote en liquide aandelenmarkt De 10 grootste bedrijven (aandelen) ter wereld komen uit de VS Bron: ishares MSCI World ETF

22 Welke mogelijkheid is er dan wel Aandelen uit de VS zijn belangrijk, maar er zijn ook nadelen Onzekerder politiek klimaat ten opzichte van Europa Relatief hoge schulden Blootstelling aan één land één valuta Conclusie: Weging aandelen Verenigde Staten iets verlagen

23 WEGING REGIO Weging VS verlaagd 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Verenigde Staten Europa Regioverdeling aandelen Oude verdeling Verenigd Koninkrijk Nieuwe verdeling Japan Azië Canada Opkomende landen

24 2) Veranderingen obligatiemarkt

25 Belangrijke verandering High Yield Staatsobligaties Bedrijfsobligaties High Yield obligaties Hoog rendement Hoog risico Laag rendement Laag risico

26 RENTEPERCENTAGE Negatieve rente afgewend 1,4% 10-jaars rente Nederland 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% okt-2014 apr-2015 okt-2015 apr-2016 okt-2016 apr-2017 okt OKTOBER 2014 T/M 31 OKTOBER Inflatie in Europa is eindelijk opgelopen 2. Vraag naar zekerheid is afgenomen door stabielere politiek 3. Rente is in de VS al iets verhoogd

27 Belangrijke verandering kredietrisico PERCENTAGE EXTRA RENDEMENT HY Extra rendement High Yield obligaties 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% NOVEMBER 2010 T/M 1 NOVEMBER Meer risico genomen vanwege zoektocht naar rendement 2. Verwacht rendement is lager geworden 3. Lening voorwaarden verslechteren

28 Veranderingen Obligatiemarkt 1. Rente op staatsobligaties toegenomen 2. Vergoeding voor kredietrisico afgenomen 3. Leningsvoorwaarden verslechteren

29 Bedrijfsobligaties afgebouwd Visie op vermogensbehoud High Yield obligaties volledig verkocht Staats obligaties Bedrijfsobligaties deels verkocht Aandelen 1. Iets hoger renterisico 2. Betere kredietwaardigheid 3. Hoger verwacht rendement op de totale portefeuille

30 3) Visie en vooruitblik

31 Visie obligaties Inflatie blijft voorlopig laag, o.a. door nieuwe technologieën. Dit heeft een drukkend effect op de rente. ECB is zeer voorzichtig met afbouwen van de monetaire steun. Rente blijft voorlopig laag en zal niet snel stijgen.

32 Visie Aandelen Koersen in VS op recordstanden Winsten op recordniveau Conclusie: Waardering beperkt toegenomen Als rekening wordt gehouden met lage rente, is de waardering lager dan het 20-jaars gemiddelde Koers Winst

33 Visie aandelen Waardering weliswaar gestegen, maar kan goed verklaard worden door lage rente Verdere stijging wordt gedreven door goede cijfers: Hoge economische groei (lage werkloosheid, hoog vertrouwen) Bedrijfswinsten Overnames

34 Conclusie EURO/DOLLAR Euro/Dollar koers had drukkend effect op rendement. Weging VS verlaagd om valutarisico te beperken. RENTE Rente licht opgelopen en blijft naar verwachting laag. Risicovolle High Yield obligaties afgebouwd. VERWACHTINGEN Gematigd stabiel rendement verwacht op obligaties. Positieve vooruitzichten voor aandelen.

35 Vragen? 35

36 Programma opening uur - Ontvangst uur - Opening uur - Beleggingsbeleid Care IS uur - Beleggen en de fiscaliteit uur - Afsluiting & Borrel

37 Beleggen en de fiscaliteit Conny Weber Tychè Groep B.V.

38 Agenda Huidige systematiek Omslagpunt box 2 box 3 Aflossen eigenwoningschuld nu of later Regeerakkoord

39 Rendements- en vermogensklassen Vermogensklasse Sparen Beleggen % 33% % 79% > % 100%

40 Box 3, fictief rendement Schijf Vermogen meer dan Maar niet meer dan Fictief Rendement 2017 Fictief rendement e schijf ,87% 2,65% 2e schijf ,60% 4,52% 3e schijf ,39% 5,38% Heffingsvrij vermogen

41 Box 3, heffing op basis van Schijf Vermogen meer dan Maar niet meer dan Marginale belastingdruk 2017 Marginale belastingdruk e schijf ,86% 0,80% 2e schijf ,38% 1,36% 3e schijf ,62% 1,61% Heffingsvrij vermogen

42 Box 2, inkomsten uit aanmerkelijk belang Rendement in BV Vennootschapsbelasting Inkomstenbelasting Marginale druk op rendement < % VpB 25% 40% > % VpB 25% 43,75%

43 Beleggen in de BV of privé? Waar ligt het omslagpunt? BV Privé Dit is afhankelijk waar het vermogen nu zit!

44 Voorbeeld, Karel heeft een vermogen van Hij houdt aan als financiële buffer. De wil hij beleggen. In box 3 is dit vermogen belast =>1,38% In box 2 is dit rendement belast => 40%

45 Voorbeeld, Karel heeft een vermogen van Hij houdt aan als financiële buffer. De wil hij beleggen. In box 3 is dit vermogen belast =>1,38% In box 2 is dit rendement belast => 40%

46 Stel vermogen zit op dit moment in box 3 Stel: vermogen zit in box 3 en het netto-rendement heb ik nodig als aanvulling op het inkomen. Zou ik het vermogen naar de BV verplaatsen, en ik wil over het nettorendement kunnen beschikken, dan kost mij dat 40% of 43,75% aan vennootschapsbelasting/inkomstenbelasting. Ingeval van 40%, dan kunnen we de vergelijking maken van: 1,38% = 40% (dit is het omslagpunt), oftewel 3,45% = 100%. Conclusie: bij een rendement van meer dan 3,5%, is box 3 aantrekkelijker.

47 Stel vermogen zit op dit moment in box 3 Stel: vermogen zit in box 3 en het netto-rendement heb ik nodig als aanvulling op het inkomen. Zou ik het vermogen naar de BV verplaatsen, en ik wil over het nettorendement kunnen beschikken, dan kost mij dat 40% of 43,75% aan vennootschapsbelasting/inkomstenbelasting. Ingeval van 43,75%, dan kunnen we de vergelijking maken van: 1,38% = 43,75% (dit is het omslagpunt), oftewel 3,15% = 100%. Conclusie: bij een rendement van meer dan 3,2% is box 3 aantrekkelijker.

48 Stel vermogen zit op dit moment in box 3 Omslagpunt bij vermogen in box 3 in 2018 VPB/IB Box 3 belasting ,80% 1,36% 1,61% 40% 2,00% 3,40% 4,025% 43,75% 1,83% 3,11% 3,68%

49 Stel vermogen zit op dit moment in de BV Dan is nu de vraag: Moet ik dividend uitkeren en verder beleggen in privé? Het AB-tarief, de box 2 heffing, speelt geen rol in de vergelijking. Die is altijd verschuldigd, of ik nu of later uitkeer.

50 Stel vermogen zit op dit moment in de BV Moet ik dividend uitkeren en verder beleggen in privé? Dividend uitkeren en in privé verder beleggen wordt pas voordeliger bij een rendement van 6,9% bij 20% Vpb in de BV (vergelijking: 1,38% = 20%). Conclusie: In dit geval geldt dat bij een rendement van meer dan 7% box 3 aantrekkelijker is.

51 Stel vermogen zit op dit moment in de BV Moet ik dividend uitkeren en verder beleggen in privé? Dividend uitkeren en in privé verder beleggen wordt pas voordeliger bij een rendement van 5,52% bij 25% Vpb in de BV (vergelijking: 1,38% = 25%). Conclusie: In dit geval geldt dat bij een rendement van meer dan 5,6% box 3 aantrekkelijker is.

52 Stel vermogen zit op dit moment in de BV Omslagpunt bij vermogen in de BV in 2018 VPB Box 3 belasting ,80% 1,36% 1,61% 20% 4,0% 6,8% 8,05% 25% 3,20% 5,44% 6,44%

53 Conclusie Er is dus niet één omslagpunt! Liquiditeiten of beleggingen met een laag rendement zijn beter af in de BV, heffing in box 2 Hoe bereik je dat? Door privévermogen als agio te storten op aandelen

54 Agio storting hoe doe je dat? Voorbeeld situatie: Je hebt vermogen op de spaarrekening en maakt dit over naar de BV. Je hebt nog een vordering op de BV (afkoop pensioen, nog uit te keren salaris). Algemene Vergadering Aandeelhouders (AvA) besluit dat de storting, of de vordering wordt bijgeschreven als agio op de aandelen. => alleen notulen AvA zijn nodig

55 Onbelast weer uit de BV Het bedrag dat is gestort op de aandelen kan weer onbelast worden uitgekeerd. Voorwaarden: Statutenwijziging bij de notaris Notulen AvA Vervolgens kan worden terugbetaald op aandelenkapitaal

56 En in box 1? Er is niet 1 omslagpunt, goed kijken naar de persoonlijke situatie. Is beleggen in box 1 een alternatief?

57 Beleggen in box 1 Beleggen in box 1 kan door: Beleggen in lijfrenten. Lenen aan je BV. Fiscaal=> ter beschikking stellen (TBS) van vermogen. Box 1 inkomen! 12% TBS-winstvrijstelling

58 Beschikbaar tbv aanvulling inkomen De staat op een spaarrekening. Rendement 0,2% => 200,- Heffing in box 3, 1,38% => 1.380,- Heffing in box 2, totaal 40%=> 80,- Heffing in box 1, obv 52% => 91,50

59 Beschikbaar tbv aanvulling inkomen De staat op een spaarrekening. Rendement 4,2% => 4.200,- Heffing in box 3, 1,38% => 1.380,- Heffing in box 2, totaal 40%=> 1.680,- Heffing in box 1, obv 52% => 1.933,-

60 Eigen woning schuld, aflossen nu of later Huidige hypotheekrente is laag, ca 3% Rente is aftrekbaar, bij 52% tarief =>netto ca. 1,7% Indien de rendementen op spaargeld kunnen worden verhoogd naar >1,7% betekent dit vermogenswinst op de langere termijn. =>dan aflossen later

61 Regeerakoord Wat gaat er veranderen?

62 Tarieven en schijven Box 1 36,93% tot ,5% > meerdere Box 2 28,5% vanaf 2021 Box 3?* Heffingsvrij vermogen naar p/p *het spaardeel in het tarief wordt gebaseerd op laatste twee jaar

63 Overige fiscale wetten Dividendbelasting wordt afgeschaft Vennootschapsbelasting wordt verlaagd naar 16% voor de winst tot % voor het meerdere Marginale druk in de BV straks 39,94% / 43,515% Omzetbelasting laag tarief naar 9%.

64 Eigen woning Rente aftrek: Eigen woning forfait daalt naar 0,6%

65 Eigen woning schuld, aflossen nu of later Huidige hypotheekrente is laag, ca 3% Rente is aftrekbaar, bij 36,9% tarief => 2,1% Indien de rendementen op spaargeld kunnen worden verhoogd naar >2,1% betekent dit vermogenswinst op de langere termijn. =>dan aflossen later

66 Aflossen eigen woning schuld Onder de huidige wetgeving betaalt u geen belasting over de onbelaste woning. (bekend onder Wet Hillen ) De onbelaste woning wordt weer in box 1 heffing belast binnen een periode van 30 jaar. Jaarlijkse afbouw met 3 1/3 %

67 Overige aftrekposten Alle aftrekposten in box 1, denk aan: Lijfrente aftrek Giften Zelfstandigenaftrek e.d. Enzovoort Belasting / aftrekpost wordt verrekend in de laagste schijf van box 1.

68 Conclusie Een goed rendement op uw belegging wordt bepaald door het rendement van de vermogensbeheerder EN door de structuur waarin uw financiële situatie is opgebouwd!! Wij willen u daar graag bij adviseren.

69 Heeft u vragen? Conny Weber Tychè Groep B.V. cweber@tychegroep.nl /