ZIB Aquadelta CV Jaarverslag 2014

Transcriptie

1 ZIB Aquadelta CV Jaarverslag 2014 Grenadierweg 13 Postbus AD Middelburg [T] [F] [E] [ I ]

2

3 Financieel verslag 2014 ZIB Aquadelta CV Middelburg

4 Inhoudsopgave pagina Jaarverslag Algemeen 3 Algemene opmerkingen 4 Jaarrekening 1. Balans per 31 december Winst- en verliesrekening Toelichting op de balans en winst- en verliesrekening 9 4. Toelichting op de balans Toelichting op de winst- en verliesrekening 17 Overige gegevens Controleverklaring 19 Bijlage 1, specificatie vastgoedportefeuille 21 Bijlage 2, gerealiseerde cijfers versus begrote cijfers 22

5 pagina 3 Jaarverslag Algemeen Structuur ZIB Aquadelta CV De participanten vormen tezamen met ZIB Aquadelta Beheer BV (de "beherend vennoot") een besloten commanditaire vennootschap, welke tot doel heeft het beleggen van (haar) vermogen teneinde de vennoten in de opbrengst te doen delen en zodanig dat de risico's daarvan worden gespreid door dit vermogen aan te wenden voor de verkrijging van 146 appartementen, 18 hotelkamers en de centrumvoorzieningen op Vakantiepark Aquadelta. Ter realisatie van dit beleid zijn participaties ad uitgegeven, waarvan 5 participaties bij oprichting van de CV en participaties op 15 december ZIB Aquadelta CV (het Fonds), statutair gevestigd te Middelburg en kantoorhoudende op het adres van de beherend vennoot, is op 26 oktober 2011 naar Nederlands recht tot stand gekomen en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer Het Fonds is aangegaan voor onbepaalde tijd. De initiatiefnemer verwacht echter dat het Fonds op 31 december 2030 wordt beëindigd. ZIB Aquadelta Beheer BV ZIB Aquadelta Beheer BV is op 25 oktober 2011 opgericht en is de beherend vennoot van het Fonds. De vennootschap is statutair gevestigd in Middelburg en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer ZIB Investments Beheer BV is bestuurder. TMF Bewaar BV TMF Bewaar BV treedt op als bewaarder van het Fonds. De bewaarder is op 23 november 2005 opgericht en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer ZIB Investments Beheer BV ZIB Investments Beheer BV treedt op als beheerder van het Fonds. De beheerder is op 16 april 1999 opgericht en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel te Middelburg onder nummer De beheerder beschikt over een internetsite: De beheerder beschikt over een beschrijving van de inrichting van de bedrijfsvoering die voldoet aan het bepaalde ingevolge de artikelen 3:17, tweede lid, onderdeel c, en 4:14, eerste lid, van de Wft (Wet op het financieel toezicht). De bedrijfsvoering functioneert effectief en overeenkomstig de beschrijving.

6 pagina 4 Algemene opmerkingen Garanties Met betrekking tot ZIB Aquadelta CV zijn door RP Group de navolgende zaken gegarandeerd. Huurgarantie ZIB Aquadelta Beheer BV is, in haar hoedanigheid van beherend vennoot van ZIB Aquadelta CV, een huurovereenkomst aangegaan met Vakantiepark Aquadelta BV, onder garantie van RP Group BV. RP Group BV garandeert dat zij alle verplichtingen uit hoofde van de huurovereenkomst zal overnemen en voortzetten (onder dezelfde voorwaarden en condities) indien de huurder niet aan zijn verplichtingen kan voldoen. Een en ander is uitgewerkt in de huurovereenkomst. Exploitatie In de huurovereenkomst is opgenomen dat alle onderhoudskosten, exploitatiekosten, kosten van vervanging, eigenaarslasten en verzekeringspremies voor rekening van de huurder komen. De verplichtingen van de huurder worden door RP Group BV gegarandeerd. Voor risico van de verhuurder blijven calamiteiten die niet of niet marktconform verzekerbaar zijn. Bovenstaande afspraken zijn in de huurovereenkomst gedetailleerd uitgewerkt. Deze huurovereenkomst ligt ter inzage bij de beheerder van het Fonds.

7 JAARREKENING

8 pagina 6 1. Balans per 31 december december 2013 (Ná voorstel resultaatbestemming) Activa Vaste activa Immateriële vaste activa Geactiveerde advies-/ structureringskosten Materiële vaste activa Onroerend goed Inventaris Vlottende activa Vorderingen Debiteuren Rekening-courant bewaarder Overige vorderingen en overlopende activa

9 pagina 7 Balans per 31 december december 2013 Passiva Eigen vermogen Gestort kapitaal Overige reserves Achtergestelde lening Langlopende schulden Kredietinstellingen Kortlopende schulden Aflossingsverplichting Bank Crediteuren Omzetbelasting Overige kortlopende schulden en overlopende passiva

10 pagina 8 2. Winst- en verliesrekening Inkomsten Bedrijfslasten Rentelasten Beheervergoeding CV-kosten Resultaat voor afschrijvingen Afschrijving structureringskosten Bijzondere waardevermindering Resultaat

11 pagina 9 3. Toelichting op de balans en winst- en verliesrekening 3.1 Algemeen Algemeen Het Fonds is opgericht per 26 oktober 2011 met als doel: - het beleggen van (haar) vermogen, teneinde de vennoten in de opbrengst te doen delen en zodanig dat de risico's daarvan worden gespreid, door dit vermogen aan te wenden voor de verwerving van 146 appartementen, 18 hotelkamers en de centrumvoorzieningen van vakantiepark Aquadelta te Bruinisse; - het, in verband met het vorenstaande, verwerven, (doen) beheren, (doen) exploiteren en vervreemden van vorenbedoelde (register)goederen; - het, in verband met het vorenstaande, aangaan van geldleningen (al dan niet in rekening-courant), het bezwaren met hypotheek van vorenbedoelde registergoederen, dan wel het als hoofdelijk schuldenaar toetreden tot reeds bestaande hypothecaire geldleningen betreffende vorenbedoelde registergoederen, en al hetgeen met dit doel verband houdt dan wel daartoe bevorderlijk kan zijn. Het boekjaar loopt gelijk aan het kalenderjaar. 3.2 Grondslagen voor waardering van activa en passiva Algemeen De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde verslaggevingsregels. De grondslagen die worden toegepast voor de waardering van activa en passiva en de resultaatbepaling zijn gebaseerd op historische kosten. De jaarrekening is opgesteld in euro. Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij een andere waarderingsgrondslag is vermeld Financiële instrumenten Onder financiële instrumenten worden zowel de primaire financiële instrumenten, zoals vorderingen en schulden, als de financiële derivaten verstaan. Voor de grondslagen van de primaire financiële instrumenten wordt verwezen naar de toelichting per balanspost Gebruik van schattingen De opstelling van de jaarrekening vereist dat het management oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van de activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend beoordeeld. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien en in toekomstige perioden waarvoor de herziening gevolgen heeft Immateriële vaste activa Geactiveerde advies- en structureringskosten zijn gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs zoals bepaald bij de inbreng in het Fonds. De geactiveerde advies- en structureringskosten worden afgeschreven over de looptijd van het Fonds Materiële vaste activa Het onroerend goed en inventaris zijn gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs zoals bepaald bij de inbreng in de CV verminderd met eventuele waardeverminderingen. Omdat het onroerend goed langlopend is verhuurd, in de huurovereenkomst is overeengekomen dat aan het einde van de huurovereenkomst het onroerend goed in dezelfde staat dient te verkeren als bij aanvang van de huurovereenkomst en alle onderhoudskosten en kosten van vervanging en schade voor rekening van de huurder komen, is de beheerder van mening dat de restwaarde aan het einde van de looptijd van het huurcontract naar verwachting boven de boekwaarde ligt, derhalve wordt gedurende de looptijd van de CV niet afgeschreven op het onroerend goed en de inventaris. Indien op basis van periodiek uitgevoerde

12 pagina 10 taxaties blijkt dat de realiseerbare waarde onder de boekwaarde ligt, wordt een bijzondere waardevermindering verantwoord voor het verschil tussen de boekwaarde en de realiseerbare waarde. Indien op een latere balansdatum blijkt dat een in eerdere jaren verantwoord bijzonder waardeverminderingsverlies heeft opgehouden te bestaan of is verminderd, dan zal de bijzondere waardevermindering (deels) worden teruggenomen Langlopende schulden Onder de langlopende schulden worden schulden opgenomen met een resterende looptijd van meer dan één jaar. De schulden worden bij eerste verwerking opgenomen tegen de reële waarde en vervolgens gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve rentemethode. Indien het effect van waardering tegen geamortiseerde kostprijs immaterieel is, worden de schulden gewaardeerd tegen nominale waarde Swap De variabele rente op de langlopende lening is middels een swap transactie naar verwachting effectief gefixeerd. Op grond van toepassing van kostprijs hedge accounting wordt de swap voortdurend tegen kostprijs, zijnde nihil, gewaardeerd. De periodieke afrekeningen op de swap worden onmiddellijk in het resultaat verwerkt Vorderingen en kortlopende schulden Vorderingen en kortlopende schulden worden bij de eerste opname verwerkt tegen reële waarde. Na de eerste opname worden vorderingen en kortlopende schulden tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerd op basis van de effectieve rentemethode. Indien het effect van waardering tegen geamortiseerde kostprijs immaterieel is, worden vorderingen en kortlopende schulden gewaardeerd tegen nominale waarde. Waardering van vorderingen geschiedt onder aftrek van een bedrag voor incourantheid, gebaseerd op individuele beoordeling van de vorderingen. 3.3 Grondslagen van resultaatbepaling Resultaat De opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Opbrengsten worden verantwoord indien alle belangrijke risico's zijn overgedragen aan de koper. Kosten worden verantwoord in de periode waarin deze voorzienbaar zijn Huurinkomsten Inkomsten betreffen de huuropbrengsten uit vastgoedbeleggingen en worden lineair in de winst- en verliesrekening opgenomen op basis van de duur van de huurovereenkomst Belastingpositie Het Fonds wordt als een besloten commanditaire vennootschap aangemerkt. Een besloten commanditaire vennootschap wordt in fiscale zin als transparant aangemerkt. Dit betekent dat het Fonds niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. Het aandeel in het Fonds wordt daarentegen fiscaal direct toegerekend aan de participanten. Indien een aan de Nederlandse vennootschapsbelasting onderworpen rechtspersoon participeert in het Fonds, wordt het totale beleggingsresultaat van de participant aan de heffing van vennootschapsbelasting onderworpen. Het Fonds en ZIB Aquadelta Beheer BV zijn BTW-plichtig.

13 pagina Toelichting op de balans 4.1 Vaste activa Onroerend Inventaris Geactiveerde Totaal goed advies-/ structurerings kosten 1 januari 2014 Aanschafwaarde Cumulatieve waardeverminderingen en afschrijvingen Mutaties 2014 Investeringen Afschrijvingen Waardeverminderingen december 2014 Aanschafwaarde Cumulatieve waardeverminderingen en afschrijvingen Het onroerend goed is hypothecair bezwaard. Met ingang van boekjaar 2013 worden de geactiveerde advies-/structureringskosten afgeschreven gedurende de resterende looptijd van het Fonds, te weten tot 31 december 2030, derhalve in 18 jaar. In 2014 heeft een hertaxatie plaatsgevonden door een onafhankelijk taxateur; peildatum De marktwaarde van het onroerend goed en de inventaris is gewaardeerd op De waardering heeft plaatsgevonden op basis van een DCF berekening, gebaseerd op de resterende looptijd van de huurovereenkomst met Vakantiepark Aquadelta BV tot 1 januari De huidige vrij op naam prijs (ten behoeve van de waardering van de restwaarde bij het einde van de huurovereenkomst) is mede gebaseerd op de WOZ-waarde van het park. Daarnaast is door de taxateurs onderzoek verricht naar afzonderlijke transactieprijzen van appartementen op het vakantiepark. Gelet op het beperkte aantal transacties en het relatief ruime aanbod kan gesteld worden dat de courantheid van de afzonderlijke appartementen matig is. Het park leent zich naar mening van de taxateurs dan ook niet voor uitponding. Door de taxateurs is aan het eind van de huurperiode een voorziening groot onderhoud opgenomen van gemiddeld per verhuureenheid (inclusief opwaardering van de centrumvoorzieningen). Belangrijkste veronderstellingen in de berekening: - Internal Rate of Return (IRR): 9% - Huuropbrengsten conform hetgeen toegelicht bij 5.1 inkomsten - Inflatie: 2% - Kosten koper: 3,5%. Aangezien het huurcontract loopt tot het eind van de CV en de participaties dan volgens planning volledig zullen zijn ingekocht, is het risico van waardedaling van het onroerend goed aan het eind van de looptijd van de CV voor rekening van de beherend vennoot.

14 pagina Vlottende activa Debiteuren Dit betreft de vooruit gefactureerde huur voor het eerste halfjaar 2015, inclusief BTW. In de jaarvergadering van maart 2014 is besloten om het betalingsmoment te verschuiven, zodat de halfjaarlijkse huur overwegend achteraf wordt betaald in plaats van vooraf, rekening houdend met aflossingsverplichtingen van hypothecaire geldleningen. De huurder, Vakantiepark Aquadelta BV, heeft bevestigd het restant van de huurschuld uiterlijk op 30 juni 2015 te voldoen. Tot verdere zekerheid garandeert RP Group BV dat zij alle verplichtingen uit hoofde van de huurovereenkomst zal overnemen en voortzetten (onder dezelfde voorwaarden en condities) indien de huurder niet aan zijn verplichtingen kan voldoen Rekening-courant bewaarder Dit betreft de bankrekening van het fonds op naam van de bewaarder, TMF Bewaar BV inzake ZIB Aquadelta CV Overige vorderingen en overlopende activa Vooruitbetaalde beheerkosten Vooruitbetaalde taxatiekosten Vooruitbetaalde overige kosten Eigen vermogen Gestort kapitaal, overige reserves en resultaat boekjaar Door de participanten zijn participaties ad 2.500, totaal , aangekocht. Hiervan was per eind 2013 inmiddels terugbetaald aan de participanten. Conform de overeenkomst van commanditaire vennootschap zijn er per 31 december participaties ingekocht, totaal Het gestort kapitaal bedraagt ultimo boekjaar De per 31 december 2014 ingekochte participaties, gelden per balansdatum niet meer als gestort kapitaal en per balansdatum kunnen hieraan geen uitkeringsrechten meer worden ontleend. Tot de datum van uitbetaling van de ingekochte participaties (1 juli 2015) heeft de participant nog wel het juridisch eigendom van de participaties. De verdeling van het eigen vermogen is gebaseerd op artikel 10 lid 2 van de overeenkomst van commanditaire vennootschap. "De vennoten zijn tot de jaarlijkse winst blijkende uit de door de vergadering van vennoten vastgestelde jaarrekening gerechtigd in de volgende verhouding: a. ieder van de commanditaire vennoten is, naar rato van het aantal door hem vanaf de datum van toetreding gehouden participaties, gerechtigd tot uitkering van een bedrag gelijk aan acht procent (8%) over het nominale bedrag van zijn participaties (enkelvoudig en vóór belasting) op jaarbasis. Van gemeld bedrag zal een gedeelte gelijk aan zes procent (6%) jaarlijks worden uitbetaald, terwijl het restant van twee procent (2%) eerst zal worden uitbetaald bij inkoop van de participaties zoals in artikel 11 lid 7 wordt beschreven; b. de beherend vennoot is gerechtigd tot uitkering van het saldo van de winst, nadat aan de commanditaire vennoten de sub a omschreven bedragen zijn uitbetaald, respectievelijk te hunner behoeve zijn gereserveerd. Indien de winst in enig jaar uitkering van de in lid 2 sub a bedoelde bedragen niet of niet volledig toelaat, wordt het tekort in de volgende jaren aan de commanditaire vennoten uitgekeerd ten laste van de aan de beherend vennoot uit te keren winst."

15 pagina Uittreding. Inkoop De verdeling van de inkoop is gebaseerd op artikel 11 lid 7 van de overeenkomst van commanditaire vennootschap. Bij inkoop van participaties wordt de participatie ingekocht tegen een bedrag van verhoogd met een geprognosticeerd enkelvoudig vast rendement van 2% over gemeld bedrag op jaarbasis. Het opgebouwde bedrag van de uitkering bij inkoop van het uitstaand vermogen per balansdatum bedraagt ultimo boekjaar Artikel 11 lid 7: "Vanaf éénendertig december tweeduizend dertien is de vennootschap gerechtigd om jaarlijks, uit de vrije cashflow en/of de ter beschikking staande liquide middelen van de vennootschap, over te gaan tot inkoop: - per éénendertig december tweeduizend dertien, van veertig (40) participaties; - per éénendertig december tweeduizend veertien, van veertig (40) participaties; - per éénendertig december tweeduizend vijftien, van vijftig (50) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zestien, van zeventig (70) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zeventien, van zeventig (70) participaties; - per éénendertig december tweeduizend achttien, van tachtig (80) participaties; - per éénendertig december tweeduizend negentien, van éénhonderd (100) participaties; - per éénendertig december tweeduizend twintig, van éénhonderd twintig (120) participaties; - per éénendertig december tweeduizend éénentwintig, van éénhonderd veertig (140) participaties; - per éénendertig december tweeduizend tweeëntwintig, van éénhonderd zestig (160) participaties; - per éénendertig december tweeduizend drieëntwintig, van éénhonderd tachtig (180) participaties; - per éénendertig december tweeduizend vierentwintig, van tweehonderd (200) participaties; - per éénendertig december tweeduizend vijfentwintig, van tweehonderd twintig (220) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zesentwintig, van tweehonderd veertig (240) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zevenentwintig, van tweehonderd vijftig (250) participaties; - per éénendertig december tweeduizend achtentwintig, van tweehonderd zestig (260) participaties; - per éénendertig december tweeduizend negenentwintig, van tweehonderd zestig (260) participaties; - per éénendertig december tweeduizend dertig, van tweehonderd zestig (260) participaties; zulks tegen betaling aan de commanditaire venno(o)t(en) van wie wordt ingekocht van een bedrag van tweeduizend vijfhonderd euro (EUR 2.500,--) per participatie (eventueel verminderd met het bedrag als bedoeld in artikel 10 lid 4) te vermeerderen met de aan hem op grond van artikel 10 lid 2 sub a toekomende bedragen berekend per de dag waarop zijn participaties worden ingekocht. De commanditaire venno(o)t(en) van wie wordt ingekocht worden op de kapitaalrekening voor een bedrag van tweeduizend vijfhonderd euro (EUR 2.500,--) (eventueel verminderd met het bedrag als bedoeld in artikel 10 lid 4) per participatie gedebiteerd. Behoudens het recht van de vennootschap om tot inkoop van participaties over te gaan volgens het schema als hiervoor in dit lid beschreven, heeft de vennootschap tevens het recht om jaarlijks een aantal extra participaties vervroegd in te kopen. Een dergelijke vervroegde inkoop kan er toe leiden dat de vennootschap eerder een einde neemt dan in het schema als hiervoor in dit lid beschreven voorzien."

16 pagina Mutatieoverzicht eigen vermogen Gestort Overige reserves Totaal kapitaal Beherend Participanten Vennoot 1 januari Mutaties /01/2013: Uitkering 2e halfjaar /06/2013: Reservering uitkering 1e halfjaar 2013 (uitbetaling 1/7/2013) bij inkoop /07/2013: Uitkering 1e halfjaar /12/2013: Reservering uitkering 2e halfjaar 2013 (uitbetaling 01/01/2014) Inkoop Uitkering bij inkoop Resultaat boekjaar december Mutaties /01/2014: Uitkering 2e halfjaar /06/2014: Reservering uitkering 1e halfjaar bij inkoop /07/2014: Uitkering 1e halfjaar 2014 (uitbetaling 1/10/14) /12/2014: Reservering uitkering 2e halfjaar 2014 (uitbetaling 1/7/15) Inkoop (uitbetaling 1/7/15) Uitkering bij inkoop (uitbetaling 1/7/15) Resultaat boekjaar december

17 pagina Swap De rente op de langlopende lening is middels een swap transactie gefixeerd 5,09% De marktwaarde van de renteswap bedraagt per Achtergestelde lening De beherend vennoot (ZIB Aquadelta Beheer BV) heeft een renteloze achtergestelde lening verstrekt ad Deze geldlening is achtergesteld bij de vorderingen van alle huidige en toekomstige schuldeisers van ZIB Aquadelta CV. De geldlening zal door ZIB Aquadelta CV niet eerder worden afgelost dan nadat alle participaties, waarmee de commanditaire vennoten hebben deelgenomen in het kapitaal, door ZIB Aquadelta CV zijn ingekocht. 4.5 Langlopende schulden Kredietinstellingen Door de Rabobank is in 2011 een financiering verstrekt ad (hypothecair), waarvan als roll-over lening en als rekening-courant krediet. Rekening-courant De hoogte van de kredietfaciliteit bedraagt per 31 december Over het gebruikte deel wordt een rente berekend van een gemiddeld 1-maands Euribor + een toeslag van 2%. Over het kredietmaximum is een kredietprovisie verschuldigd van 0,5% op jaarbasis, per kwartaal. Het krediet is in één bedrag aflosbaar op 1 januari Roll-over lening De rente op de roll-over lening is middels een Interest Rate Swap gefixeerd op 5,09%. Behoudens verlenging van de financiering dient per 1 januari 2019 het nog niet afgeloste deel van de lening te worden afgelost. De aflossing bedroeg in ; de aflossingsverplichting voor 2015 bedraagt Deze is opgenomen onder de kortlopende schulden Opname Aflossingen Stand per 31 december Aflossingsverplichting komend boekjaar Langlopend deel per 31 december De langlopende schuld heeft een looptijd van één tot vijf jaar.

18 pagina Kortlopende schulden Overige schulden en overlopende passiva Vooruitgefactureerde huur Rentekosten Accountantskosten Participanten per 31/ Zekerheden Ten behoeve van de lening van de Rabobank zijn de volgende zekerheden verstrekt: - Krediethypotheek van in hoofdsom, te vermeerderen met renten, vergoedingen, boeten en kosten, begroot op 35%, derhalve , derhalve tot een totaalbedrag van , als 1e in rang, op de grond met 146 appartementen, 18 hotelkamers en centrumvoorzieningen en toebehoren van het vakantiepark Aquadelta te Bruinisse; - 1e pandrecht op alle huidige en toekomstige inventaris en overige roerende zaken; - 1e pandrecht op alle huidige en toekomstige vorderingen (huurpenningen) uit hoofde van de huurovereenkomst; - Achterstelling en verpanding van de renteloze lening verstrekt door ZIM Holding BV; - Hoofdelijke aansprakelijkheid van ZIB Aquadelta CV en ZIB Aquadelta Beheer BV; - Negative pledge, pari passu (akkoord met 2e hypothecaire inschrijving t.b.v. bewaarder); - Non-dividend verklaring, m.u.v. de uitkeringen aan participanten/commanditaire vennoten; - No change of ownership - Material adverse change - Cross default - No further indebtedness. De bewaarder heeft ten behoeve van het Fonds als belangrijkste zekerheid 2e hypothecaire inschrijving ten belope van een som van , vermeerderd met renten, boeten en kosten, begroot op 40%, zijnde , een en ander derhalve tot een totaal beloop van

19 pagina Toelichting op de winst- en verliesrekening 5.1 Inkomsten Huuropbrengsten Vakantiepark Aquadelta BV Met Vakantiepark Aquadelta BV is een langlopende triple-nett huurovereenkomst afgesloten. De huurovereenkomst is ingegaan op 15 december 2011 en heeft een looptijd tot 1 januari 2027 en een verhuurdersoptie tot verlenging met 5 jaar. De huur wordt jaarlijks per 1 januari geïndexeerd. Gedurende de eerste drie jaren is de index 2%, daarna 1,5%. De minimale huurinkomsten voor de niet tussentijds opzegbare huurovereenkomst zijn: , , na (exclusief verhuurdersoptie tot verlenging). 5.2 Bedrijfslasten Netto rentelasten Rentelasten Overige rentekosten Beheervergoeding De beheervergoeding bedraagt, conform de Overeenkomst van Beheer en Bewaring, 2,4% over het totaal van de in dat jaar ontvangen huur CV-kosten Bewaarkosten Kantoorkosten Accountants-/administratiekosten Overige kosten Afschrijving, bijzondere waardevermindering Afschrijving structureringskosten Met ingang van boekjaar 2013 worden de geactiveerde advies-/structureringskosten afgeschreven gedurende de resterende looptijd van het Fonds, te weten tot 31 december 2030, derhalve in 18 jaar, op jaarbasis. Bijzondere waardevermindering In 2014 heeft een hertaxatie plaatsgevonden waarbij de marktwaarde van het onroerend goed en de inventaris is gewaardeerd op Voor het verschil tussen de getaxeerde waarde en de boekwaarde ad , is een bijzondere waardevermindering opgenomen ter hoogte van (Zie ook Hoofdstuk 4.1, de toelichting op de vaste activa.)

20 OVERIGE GEGEVENS

21 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de beherend vennoot en de beheerder van ZIB Aquadelta C.V. Wij hebben de in dit rapport op pagina 5 tot en met 17 opgenomen jaarrekening 2014 van ZIB Aquadelta C.V. te Middelburg gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winst-en-verliesrekening over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met de in Nederland geldende van toepassing zijnde grondslagen voor de financiële verslaggeving. De beheerder van de vennootschap is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risicoinschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. 19 AA

22 Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ZIB Aquadelta C.V. per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met de in Nederland geldende van toepassing zijnde grondslagen voor de financiële verslaggeving. Amstelveen, 13 februari 2015 BDO Audit & Assurance B.V. namens deze, w.g. A.P. van Veen RA 20

23 pagina 21 Bijlage 1 Specificatie vastgoedportefeuille Vakantiepark Aquadelta De vastgoedportefeuille omvat 146 appartementen, 18 hotelkamers en de centrumvoorzieningen van Vakantiepark Aquadelta. Direct aan de Hageweg staat de oorspronkelijke bebouwing van het park, genaamd "t Centrum". 't Centrum is in de jaren zeventig gebouwd en bestaat uit 149 appartementen, centrumvoorzieningen en kantoorruimte. Het gebouw is opgetrokken uit een betonnen skelet, heeft gevels van metselwerk, glazen puien en hellende daken met keramische dakpannen. Rondom de parkachtige binnentuin ligt het centrumgebouw met de appartementen. Deze appartementen bevinden zich op de begane grond of etage en beschikken over een ruim balkon en/of tuin. Nadere toelichting Het Fonds beschikt over de volgende appartementen: 8 x 2-pers. Agaat 35m², 14 x 3-pers. Camee 37m², 7 x 3-pers. Camee Plus, 37 x 4-pers. Jade 44m², 18 x 4-pers. Jade Plus, 3 x 4-pers. Jade VIP XL 72m², 19 x 5-pers. Parel 63m², 7 x 5-pers. Parel Plus, 8 x 4-5-pers. Parel Kinderappartement, 24 x 6-pers. Saffier 72m², 1 x 12-pers. Robijn De appartementen liggen rondom de parkachtige binnentuin. Alle appartementen beschikken over een volledige inrichting voor het genoemde aantal personen, volledig ingerichte keuken met vaatwasser en magnetron, badkamer met bad/douche, wastafel en toilet. De appartementen bevinden zich op de begane grond of etage en beschikken over een ruim balkon en/of tuin. Hotelkamers De tweepersoons hotelkamer is een ruime kamer, gelegen op een etage en voorzien van een ruim balkon. De oppervlakte bedraagt circa 35m². De kamer beschikt over een badkamer met bad en toilet, een gezellig zitje, twee comfortabele eenpersoonsbedden, een flatscreen-televisie met dvd-speler, een telefoon en wekkerradio. Centrumvoorzieningen De centrumvoorzieningen bestaan uit een overdekt zwembad, diverse horecagelegenheden met terrassen, een wasserette en een kleine supermarkt. Het park beschikt over diverse sport- en recreatievoorzieningen. Zo kan men op het park fietsen huren en gebruik maken van twee kunstgras tennisbanen en twee squashbanen. Binnen kan gebowld worden op de bowlingbaan en een spelletje (pool)biljart worden gespeeld. Buiten kan men gebruik maken van de 18-holes midgetgolfbaan. In het hoofdgebouw bevinden zich tevens een aantal kantoorruimten.

24 pagina 22 Bijlage 2 Gerealiseerde cijfers versus begrote cijfers -op de jaarbegroting is geen accountantscontrole toegepast- Dit betreft het gerealiseerde exploitatieresultaat versus het begrote exploitatieresultaat over het jaar gerealiseerd begroting Inkomsten Huuropbrengsten Bedrijfslasten Netto rentelasten Beheervergoeding CV-kosten Resultaat voor afschrijvingen Afschrijving structureringskosten Bijzondere waardevermindering Resultaat