150% Commodity Protect Plus Note

Transcriptie

1 150% Commodity Protect Plus Note Kansen benutten, risico s vermijden / 150% participatie in de prijsstijging van een mandje met grondstoffen / Geen winstbeperking / 100% hoofdsombescherming aan het einde van de looptijd (S&P: AA, Moody s: Aa1) / Geen valutarisico / Looptijd 5 jaar / Dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam ISIN: DE000BC1BFZ6 De inschrijfperiode loopt tot 8 februari 2008

2 Kansen benutten, risico s vermijden De 150% Commodity Protect Plus Note is een waardepapier waarop u tot 8 februari 2008 bij elke bank kunt inschrijven. De minimale inschrijving bedraagt EUR 1.000,-. De afrekening van de aankoop van het waardepapier vindt plaats op de valutadatum 15 februari Beleggen in grondstoffen wordt bij beleggers steeds populairder. Dit komt onder andere doordat de historische koopkrachtontwikkeling laat zien dat de prijzen van grondstoffen, op de lange termijn vergeleken, nog altijd laag zijn. Daarnaast lenen grondstoffen zich goed voor het optimaliseren van de verhouding tussen risico en rendement van beleggingsportefeuilles; dat is het gevolg van hun lage of zelfs negatieve samenhang met traditionele beleggingen, zoals aandelen en obligaties. Met de 150% Commodity Protect Plus Note profiteert de belegger bij een looptijd van 5 jaar van de prijsstijging van een mandje met grondstoffen, dat bestaat uit ruwe olie (Brent), steenkool, platina, aluminium, stookolie en tarwe. Samenstelling van het mandje grondstoffen: Platina 10% Ruwe olie 20% Aluminium 10% Stookolie 20% Steenkool 30% Tarwe 10% Bron: Barclays Capital 2

3 Werking van de note De belegger profiteert aan het einde van de looptijd van vijf jaar met 150% participatie van een prijsstijging in het onderliggende mandje met grondstoffen. Met elke procent waardevermeerdering van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd stijgt het rendement van de belegger met anderhalf procent. Van belang is de totale prijsontwikkeling van het mandje en niet de prijsontwikkeling van de afzonderlijke grondstoffen. Ook als de koers van een afzonderlijke grondstof sterk zou dalen, kan die daling door een mogelijke stijging van de andere grondstoffen worden gecompenseerd, en vice versa. De 100% hoofdsombescherming verzekert de volledige terugbetaling van de nominale waarde aan het einde van de looptijd. Aflossingsprofiel aan het einde van de looptijd: aflossing aan het einde van de looptijd Mogelijke outperformance ten opzichte van een directe belegging 100% hoofsombescherming 150% Commodity Protect Plus Note Waarde van het mandje met grondstoffen op afloopdatum Bron: Barclays Capital Voorbeelden: 1 Waarde van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd (gemeten ten opzichte van de startwaarde) Stel dat de prijs van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd met 50% is gestegen ten opzichte van de beginwaarde. De belegger zou dan 175% van de nominale waarde (=100% + 150% x 50%) terugbetaald krijgen. Stel dat de prijs van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd met 30% is gestegen ten opzichte van de beginwaarde. De belegger zou dan 145% van de nominale waarde (=100% + 150% x 30%) terugbetaald krijgen. Stel dat de prijs van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd met 50% is gedaald. De belegger zou dan 100% van de nominale waarde (= volledige hoofdsombescherming op vervaldatum) terugbetaald krijgen. 1 Deze voorbeelden zijn louter hypothetisch en dienen enkel ter illustratie. Ze zijn indicatief en laten geen conclusies toe over toekomstige ontwikkelingen. 3

4 De grondstoffen - een overzicht Platina is een zeer zeldzaam edelmetaal dat in principe wordt verhandeld tegen een aanmerkelijk hogere prijs dan goud. Het is buigzaam en wordt gewaardeerd vanwege zijn uitstekende corrosiebestendigheid. Het edelmetaal wordt vooral in de automobielindustrie gebruikt. In deze milieubewuste tijden wordt platina zowel bij het maken van katalysatoren als bij de ontwikkeling van brandstofcellen steeds gewilder. De sieraadindustrie vormt de tweede belangrijkste afnemer. Het leeuwendeel van het platina komt uit Zuid-Afrika en Rusland. De prijsvorming ervan is nog altijd sterk aan politieke invloeden onderhevig. Termijncontracten op platina worden zowel op de London Platin & Palladium Market (LPPM) als op de New York Mercantile Exchange (NYMEX) verhandeld. De prijs van platina is sinds begin 1999 met ongeveer 324% gestegen (gemeten in januari 2008) 2. Prijsontwikkeling in % Prijsontwikkeling in % Ruwe olie is een van de belangrijkste economische producten ter wereld. Voor elke liter olie die momenteel wordt verbruikt, wordt echter maar 0,25 liter nieuwe voorraad gevonden. Daar komt nog bij dat veel bronnen van ruwe olie zich in landen bevinden die als politiek instabiel gelden. Futures-contracten in olie van het soort Brent worden zowel aan de New York Mercantile Exchange (NYMEX) als aan de Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) verhandeld. De olieprijs (Brent) is sinds begin 1999 met ongeveer 778% gestegen (gemeten in januari 2008) 2. LPPM, Bron: Bloomberg NYMEX, Bron: Bloomberg 2 Behaalde rendementen in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. 4

5 De grondstoffen - een overzicht Steenkool was van het begin van het industriële tijdperk tot in de vorige eeuw de belangrijkste grondstof voor energie. Als gevolg van het toegenomen gebruik van ruwe olie en aardgas nam steenkool geleidelijk in betekenis af. Maar ook tegenwoordig heeft steenkool een aanzienlijk aandeel in het mondiale aanbod van energie. Met name in China is deze grondstof voor energie de meest gebruikte energiebron. Door het sterk verminderde aanbod van olie en de daarmee verband houdende dreigende prijsstijgingen van aardgas wordt steenkool de laatste tijd weer meer geaccepteerd. Dankzij de toepassing van nieuwe technologieën kunnen de schadelijke gevolgen van het gebruik van deze energiegrondstof voor het milieu verminderd worden, zodat steenkool naar verwachting kan voldoen aan de hogere eisen die aan het milieu worden gesteld. De prijs van steenkool wordt bepaald door de Argus/Mc Closkey Coal Index NB. De prijs van steenkool is sinds begin 1999 met ongeveer 208% gestegen (gemeten in januari 2008) 2. Prijsontwikkeling in % Stookolie behoort na benzine tot de belangrijkste derivaten van ruwe olie. Stookolie wordt met name gebruikt voor het verwarmen van gebouwen in de Verenigde Staten (Heating Oil) en in Europa (Gas Oil). De prijs van stookolie is gekoppeld aan de prijs van ruwe olie. Termijncontracten op stookolie (Gas Oil) worden voornamelijk aan de Intercontinental Exchange (ICE Futures Europe) verhandeld. De prijs voor stookolie (Gas Oil) is sinds begin 1999 met ongeveer 775% gestegen (gemeten in januari 2008) 2. Prijsontwikkeling in % Argus / Mc Closkey Coal Index NB, Bron: Bloomberg ICE, Bron: Bloomberg 2 Behaalde rendementen in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. 5

6 De grondstoffen - een overzicht Aluminium is een van de belangrijkste industriële metalen. Door het geringe gewicht is het zowel in de vliegtuig- en auto-industrie als in de verpakkingsindustrie onvervangbaar. Het komt alleen maar voor in chemische verbindingen, waardoor de winning van zuiver aluminium duur en arbeidsintensief is. Dit industriële metaal wordt onder andere aan de London Metal Exchange (LME) verhandeld. De prijs van aluminium is sinds begin 1999 met ongeveer 90% gestegen (gemeten in januari 2008) 2. LME, Bron: Bloomberg Tarwe behoort tot de belangrijkste landbouwproducten ter wereld. Voor het vervaardigen van talrijke basisvoedingsmiddelen en van veevoer is tarwe vrijwel onvervangbaar. De hausse in grondstoffen van de afgelopen jaren ging aan talrijke agrarische grondstoffen bijna ongemerkt voorbij. Vanwege de wereldwijd toenemende welvaart en de snelle toename van de bevolking houden experts er rekening mee dat ook de zogenaamde zachte grondstoffen te maken krijgen met een steeds groter wordende vraag. Tegelijkertijd hebben voortschrijdende verstedelijking, klimaatverandering en natuurcatastrofes de beschikbare grond voor akkerbouw de afgelopen jaren teruggedrongen, dan wel gezorgd voor steeds minder rendabele oogsten. Termijncontracten op tarwe worden vooral verhandeld aan de Chicago Board of Trade (CBOT). De prijs voor tarwe is sinds begin 1999 met ongeveer 224% gestegen (gemeten in januari 2008) 2. Prijsontwikkeling in % CBOT, Bron: Bloomberg Prijsontwikkeling in % 2 Behaalde rendementen in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. 6

7 Een korte beschrijving 150% Commodity Protect Plus Note Prijs van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd (gemeten ten opzichte van de referentiekoers) De prijs van het mandje met grondstoffen gestegen nee De prijs van het mandje met grondstoffen gedaald ja ja Terugbetaling aan het einde van de looptijd Nominale waarde + 150% van de prijsstijging van het mandje met grondstoffen 100% van de nominale waarde (volledige hoofdsombescherming) Bron: Barclays Capital Voordelen: / 150% participatie in de prijsstijging van het mandje met onderliggende grondstoffen / Geen winstbeperking / 100% hoofdsombescherming aan het einde van de looptijd / Geen valutarisico / Zeer goede kredietwaardigheid van de uitgevende instelling Barclays Bank Plc (S&P: AA, Moody s: Aa1) / Looptijd 5 jaar / Dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam 7

8 Risico s Aanstaande beleggers moeten rekening houden met het volgende: I Als de prijs van het mandje met grondstoffen aan het einde van de looptijd precies gelijk is aan de referentiewaarde of gedaald, loopt de belegger het risico een rendement van 0% te behalen. In dat geval ontvangt de belegger aan het einde van de looptijd 100% van de hoofdsom terug. I Deze belegging kent gedurende de looptijd geen lopende opbrengsten of andere uitkeringen. I De waarde van uw belegging kan fluctueren, want prijsschommelingen van grondstoffen kunnen zeer groot zijn. I De actuele koers van de note wordt niet bepaald door de spotprijzen van de onderliggende grondstoffen, maar hoofdzakelijk door de prijsontwikkeling van de onderliggende langlopende termijnkoersen op de einddatum van de note 3. Dit kan tot gevolg hebben dat de koers van de note gedurende de looptijd niet gelijk loopt met de actuele prijsontwikkeling van de grondstoffen, omdat termijnkoersen vaak andere koersontwikkelingen laten zien dan spotprijzen 3. Uiterlijk op de einddatum geldt het geschetste aflossingsprofiel van de note, want dan worden de onderliggende termijnkoersen automatisch gelijk aan de spotprijzen. 3 I Het geschetste aflossingsprofiel geldt dan ook alleen aan het einde van de looptijd. Gedurende de looptijd kan de note soms lager genoteerd staan dan de uitgiftekoers. Bij voortijdige verkoop tijdens de looptijd van de note kunnen verliezen ontstaan. De 100% hoofdsombescherming verzekert de volledige terugbetaling van de nominale waarde aan het einde van de looptijd. I De belegger draagt het kredietrisico van de uitgevende instelling: Barclays Bank PLC. De uitgevende instelling wordt door onafhankelijke credit rating agencies beoordeeld als zeer kredietwaardig (S&P: AA, Moody s: Aa1). 3 De spotprijs is de contante prijs voor de effectieve handel in industriële metalen dan wel de eerstvolgende termijnkoers voor energiegrondstoffen. 8

9 Doelgroep De 150% Commodity Protect Plus Note kan geschikt zijn voor beleggers die hun beleggingsportefeuille (bestaande uit aandelen en obligaties) willen optimaliseren door de risico s te spreiden. Grondstoffen kunnen zorgen voor diversificatie in de beleggingsportefeuille door het spreiden van het risico, omdat ze een lage of zelfs negatieve correlatie met andere vermogensklassen hebben. De note optimaliseert de verhouding tussen risico en rendement, omdat de belegger profiteert met 150% participatie van een eventuele prijsstijging van een mandje met grondstoffen met 100% hoofdsombescherming aan het einde van de looptijd. Beleggingshorizon 0-1 jaar 2-3 jaar 4-5 jaar 6-7 jaar 8-9 jaar Productrisico Erg laag Laag Gemiddeld Hoog Erg hoog Beleggersprofiel Risico avers Conservatief Gebalanceerd Groei georiënteerd Bereid risico te nemen 9

10 De uitgevende instelling Barclays Bank PLC Barclays is een internationaal opererende groep financiële dienstverleners met hoofdzakelijke activiteiten op het gebied van investment banking, vermogensbeheer, business banking en creditcards. Geschiedenis: Barclays is met een geschiedenis van 300 jaar een van de oudste en meest ervaren bedrijven in de sector financiële dienstverlening. Internationale aanwezigheid: De groep heeft ongeveer medewerkers en vestigingen in 60 landen. Balans: Barclays beschikt over een balanswaarde van circa EUR miljard. De marktkapitalisatie bedraagt meer dan EUR 66 miljard (stand: augustus 2007). Kredietwaardigheid: Barclays Bank PLC wordt door internationale rating agencies als volgt beoordeeld: Standard & Poor s: Moody s: Fitch: AA Aa1 AA+ Contact: Structured Products House of the Year, 2007 Scope Award Best Newcomer, 2006 Commodities Derivatives House of the Year, 2006 Derivatives House of the Year,

11 Disclaimer Dit document is alleen ter informatie. Rechten kunnen uitsluitend worden ontleend aan de verkoopprospectus, die na publicatie kan worden opgevraagd bij Barclays Capital, Afdeling Structured Retail Products, Bockenheimer Landstr , Frankfurt am Main. Dit document is geen aanbod tot koop of verkoop van een waardepapier of ander financieel product of een verzoek tot vermelden van een dergelijk aanbod, noch van de zijde van Barclays Capital, noch van de zijde van verbonden ondernemingen. Particuliere klanten kunnen de waardepapieren niet verkrijgen bij Barclays Capital, maar uitsluitend via andere op de markt van waardepapieren actieve financiële dienstverleners. Wij raden particuliere klanten aan zich te laten adviseren door kantoren die de beschreven waardepapieren uitgeven. Een dergelijk advies kan bijvoorbeeld worden gegeven door de financiële dienstverlener van de particuliere klant. Barclays Capital stelt alle informatie in dit document uitsluitend ter beschikking als onafhankelijke marktdeelnemer, die transacties tegen marktvoorwaarden wil afsluiten. In het bijzonder handelt Barclays Capital niet als beleggingsadviseur of op basis van een verplichting tot ondersteuning op het gebied van vermogensaangelegenheden. Alle informatie en schattingen, in het bijzonder marktprijzen, zijn indicatief en kunnen te allen tijde zonder aankondiging worden gewijzigd. De informatie in dit document is intern tot stand gekomen of afkomstig van een externe informatieverschaffer die wij betrouwbaar vinden; desalniettemin staat Barclays Capital niet in voor de juistheid en volledigheid van de gegevens. Barclays Capital en/of verbonden ondernemingen kunnen in de beschreven waardepapieren of economisch gelijkwaardige financiële producten speculatieve posities aangaan, als Market Maker of op vergelijkbare wijze handelen of waardepapieren of economische gelijkwaardige financiële producten als manager of co-manager verzorgd hebben. Het beschreven waardepapier kan zeer risicovol zijn en de waarde kan schommelen. Risico s kunnen onder andere zijn: het risico van tegenvallende of onverwachte koerswisselingen, een eventueel opzeggingsrisico, een liquiditeitsrisico of een kredietrisico. De mogelijkheid bestaat dat beleggers het gehele geïnvesteerde kapitaal verliezen. Deze beknopte beschrijving van de risico s omvat niet alle risico s en andere belangrijke visies in samenhang met dit soort zaken. Beleggers die geïnteresseerd zijn in deze waardepapieren dienen zich ervan te verzekeren dat ze zich bewust zijn van alle relevante risicofactoren en de juridische, fiscale en overige gevolgen van hun beleggingsbeslissing, voordat zij een transactie aangaan. In het verleden behaalde winsten met financiële producten bieden geen garantie op winst in de toekomst.in de uitgifteprijs is een verkoopprovisie opgenomen, die door Barclays Capital aan de verkooppartner wordt betaald; nadere details zijn op aanvraag verkrijgbaar. Barclays Capital - de Investment Banking Division van Barclays Bank PLC - is geregistreerd in Engeland onder nummer ; het hoofdkantoor is gevestigd op Churchill Place 1 te Londen E145HP. Erkend en gecontroleerd door de UK-Financial Services Authority ( FSA ) en lid van London Stock Exchange Nadruk in woord en beeld, volledig of gedeeltelijk, is slechts toegestaan met schriftelijke toestemming van Barclays Capital. Alle auteursrechten, in het bijzonder het recht op vermenigvuldiging, verspreiding en openbare weergave in welke vorm dan ook, met inbegrip van opslag en verwerking in elektronische media, reprografische vermenigvuldiging en digitale verspreiding, blijven uitdrukkelijk voorbehouden. 11

12 Kenmerken Uitgevende instelling Barclays Bank PLC (Rating: AA / Aa1) ISIN DE000BC1BFZ6 Munteenheid EUR Nominale waarde EUR 1.000,- Uitgiftekoers 100% Kosten De verwachte distributiekosten zullen niet meer bedragen dan 0.60% per jaar. Deze kosten worden éénmalig vooraf in rekening gebracht. Onderliggende waarde Mandje grondstoffen, dat bestaat uit: - 10% Platina (LPPM) - 20% Ruwe olie (Brent) (NYMEX) - 30% Steenkool (Argus/Mc Closkey Coal Index NB) - 20% Stookolie (ICE) - 10% Aluminium (LME) - 10% Tarwe (CBOT) Inschrijfperiode De inschrijfperiode sluit op 8 februari 2008 (14.00 uur Nederlandse tijd) 4 Datum vaststelling 8 februari 2008 referentiekoers Emissiedatum 15 februari 2008 Valutadatum 15 februari 2008 Valutadatum einde 8 februari 2013 looptijd Vervaldatum 15 februari 2013 Terugbetaling op Nominale waarde x (100% + 150% van de vervaldatum prijsstijging van de onderliggende het mandje met grondstoffen). Minimaal 100% van de nominale waarde Hoofdsombescherming De hoofdsombescherming verzekert de terugbetaling van 100% van de nominale waarde aan het einde van de looptijd. Minimuminschrijving Eén note met een nominale waarde van EUR 1.000,- Selling agents KAS BANK N.V. Tel: spox@kasbank.com SNS Securities N.V. Tel: StructuredProducts@snssecurities.nl Notering Dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam, actuele prijzen via Voorwaarden De beslissing om het product te kopen dient uitsluitend te worden genomen op basis van het prospectus en de final terms. 4 Behalve bij voortijdige sluiting