Jaarverslag SPF 2014 JAARVERSLAG 2014 STICHTING PENSIOENFONDS SABIC. Sittard, juni 2015

Transcriptie

1 JAARVERSLAG 2014 STICHTING PENSIOENFONDS SABIC 1 Sittard, juni 2015

2 2 Leeswijzer Het jaarverslag is opgebouwd uit drie blokken: het verslag van het bestuur, de jaarrekening en overige informatie. In het verslag van het bestuur geeft het bestuur de ontwikkelingen van het afgelopen jaar weer. Dit verslag bestaat uit een aantal paragrafen. In paragraaf 3.2 wordt informatie over de organisatie en het beleid van het fonds gegeven, terwijl paragraaf 3.3 ingaat op uitbesteding. De financiële positie van het fonds wordt toegelicht in paragraaf 3.4. Hierna wordt in paragraaf 3.5 ingegaan op de risico s waaraan het fonds onderhevig is. Het vermogensbeheer en pensioenbeheer worden meer in detail omschreven in de paragrafen 3.6 en 3.7. De activiteiten die het fonds onderneemt op communicatievlak, worden in paragraaf 3.8 toegelicht. Ten slotte wordt een blik vooruit gegeven op de verwachte ontwikkelingen voor 2014 en de komende jaren in paragraaf 3.9. In de Jaarrekening van het fonds wordt ingegaan op de financiële gegevens van het fonds en wordt een cijfermatig beeld geschetst van de positie van het fonds en mutaties die hieraan ten grondslag hebben gelegen. Het laatste deel van het jaarverslag, Overige informatie, is breed van aard en omvat onder meer de oordelen van het Verantwoordingsorgaan en de Visitatiecommissie. Ook bevat dit onderdeel de controleverklaring van de accountant, de verklaring van de actuaris, de rapportage van de Compliance Officer en de personalia.

3 Inhoudsopgave 1 Voorwoord / Leeswijzer Kerncijfers Jaarverslag SPF Verslag van het bestuur Collectieve Waardeoverdracht Het fonds en de pensioensector naar een nieuwe toekomst Organisatie & beleid Financiële positie Risico management Vermogensbeheer Pensioenen Communicatie Blik vooruit Jaarrekening Balans per 31 december Staat van baten en lasten Actuariële analyse van het resultaat Kasstroomoverzicht Grondslagen voor de waardering Toelichting op de balans Toelichting op de staat van baten en lasten Bestemming saldo van baten en lasten Beloning bestuurders Honoraria accountant Overige gegevens Gebeurtenissen na balansdatum Controleverklaring accountant Overige informatie Verslag van de Visitatiecommissie Verslag van het Verantwoordingsorgaan Actuariële verklaring Rapportage Compliance Officer Personalia Afkortingen en begrippen Summary in English Inhoudsopgave

4 4 Voorwoord

5 1 Voorwoord 5 Voorwoord

6 1 Voorwoord / Leeswijzer Ontwikkelingen in wet- en regelgeving Pensioenen hebben in 2014 veel aandacht gekregen in de media en de landelijke politiek. Per 1 januari 2015 is de Wet aanpassing financieel toetsingskader pensioenfondsen (FTK) ingevoerd. Het in deze wetgeving omschreven technisch onderhoud vormt de opmaat naar meer structurele veranderingen die volgens het kabinet nodig zijn voor het Nederlandse pensioenstelsel. Daarbij staan zaken als financiering, risicohouding, solidariteit en premiestelling centraal. Dit jaarverslag laat zien hoe het fonds gevaren heeft gedurende 2014 en geeft tevens weer welke relevante ontwikkelingen het fonds in 2015 voorziet, rekening houdende met de wijzigingen in het pensioenstelsel. Gegeven de op handen zijnde ontwikkelingen, met name met betrekking tot de gefaseerde invoering van het nieuwe pensioencontract per 1 januari 2015 en per 1 juli 2015, heeft het fondsbestuur in 2014 alle mogelijkheden geëvalueerd en zich zo goed mogelijk voorbereid. Bovendien heeft het bestuur de implementatie van de Wet versterking bestuur pensioenfondsen vóór 1 juli 2014 gerealiseerd. Het bestuur heeft over deze onderwerpen veelvuldig gecommuniceerd naar alle belanghebbenden. 6 Collectieve Waardeoverdracht Naast deze landelijke ontwikkelingen stond 2014 voor Stichting Pensioenfonds SABIC (SPF) in het teken van de collectieve waardeoverdracht (CWO) van Pensioenfonds SABIC-IP (PF SABIC-IP) naar SPF. Medio 2013 heeft SPF van de werkgevers SABIC IP BV en SABIC Global Technologies BV (SABIC GT BV) het verzoek ontvangen om de toekomstige pensioenopbouw van de medewerkers vanaf 1 januari 2014 uit te voeren. Het bestuur heeft over dit verzoek in 2013 een positief besluit genomen en de implementatie is succesvol afgerond in Belangrijk aspect bij het vormen van één groot en sterk pensioenfonds voor SABIC in Nederland is de CWO van de pensioenrechten en -aanspraken van de gepensioneerden en gewezen deelnemers. Hiertoe behoren ook de tot 2014 opgebouwde pensioenrechten en -aanspraken van de actieve deelnemers van SABIC IP BV en SABIC GT BV, waarvan de pensioenopbouw sinds 1 januari 2014, reeds bij SPF plaatsvindt. Hierover heeft het bestuur een positief besluit genomen in De CWO is een intensief proces geweest voor zowel SPF en PF SABIC-IP als de werkgever SABIC. De pensioenfondsen en werkgever SABIC hebben met een positieve insteek ten aanzien van de eenwording gehandeld waarin elke partij afzonderlijk haar eigen verantwoordelijkheid heeft genomen. Een belangrijke voorwaarde voor het bestuur van SPF was dat de belangen van de SPF deelnemers niet geschaad mochten worden. De pensioenfondsen en de werkgever zijn in onderling overleg tot overeenstemming gekomen, zoals vastgelegd in de op 17 november 2014 getekende CWO-overeenkomst. Daarnaast heeft het Verantwoordingsorgaan (VO) van SPF een positief advies uitgebracht. De Nederlandsche Bank (DNB) heeft tenslotte de noodzakelijke toestemming gegeven ten aanzien van de CWO waardoor deze per 31 december 2014 gerealiseerd kon worden. De uitvoering van de CWO-overeenkomst en de hiermee samenhangende uitvoerende activiteiten lopen ruim over in het eerste half jaar van Een nadere beschrijving van de CWO is opgenomen in paragraaf 3.1 waarbij wordt ingegaan op het door SPF doorlopen proces. Structuur van dit verslag Het jaarverslag is opgebouwd uit drie blokken: het Verslag van het bestuur, de Jaarrekening en Overige informatie. Ten aanzien van de leesbaarheid van het jaarverslag, wordt verwezen naar hoofdstuk 7 waar de gebruikte afkortingen en begrippen kort worden toegelicht. Voorwoord In het Verslag van het bestuur geeft het bestuur de ontwikkelingen van het afgelopen jaar weer. Het Verslag van het bestuur bestaat uit een aantal paragrafen. In het Verslag van het bestuur wordt uitdrukkelijk aandacht besteed aan de CWO in paragraaf 3.1. In paragraaf 3.2 wordt ingegaan op de meest voorname ont wikkelingen in het omveld van het fonds. In paragraaf 3.3 wordt informatie over de organisatie en het beleid van het fonds gegeven. De financiële positie van het fonds wordt toegelicht in paragraaf 3.4. Hierna wordt in paragraaf 3.5 ingegaan op de risico s waaraan het fonds bloot staat; deze hebben een

7 impact op zowel het vermogen als op de verplichtingen van het fonds. Het vermogen en de verplichtingen worden in meer detail omschreven in de paragrafen 3.6 en 3.7. De activiteiten die het fonds onderneemt op communicatievlak worden in paragraaf 3.8 toegelicht. Tenslotte wordt een blik vooruit gegeven op de verwachte ontwikkelingen voor 2015 en de daarop volgende jaren in paragraaf 3.9. Jaarverslag SPF 2014 In de Jaarrekening van het fonds wordt ingegaan op de financiële gegevens en wordt een cijfermatig beeld geschetst van de positie van het fonds en mutaties die hieraan ten grondslag hebben gelegen. Het laatste deel van het jaarverslag, Overige informatie, is breed van aard en omvat onder meer de oordelen van het VO en de Visitatiecommissie (VC). Ook bevat dit onderdeel de controleverklaring van de accountant, de verklaring van de actuaris, de rapportage van de Compliance Officer en de personalia. Samenvoeging als gevolg van de Collectieve Waardeoverdracht Ten aanzien van de financiële cijfers ultimo 2014 zoals opgenomen in dit jaarverslag geldt dat deze een samengevoegd beeld weergeven waarbij de beleggingen en verplichtingen van SPF en PF SABIC-IP, voortkomend uit de CWO, zijn samengevoegd. Daar de aansluiting van PF SABIC-IP per ultimo 2014 heeft plaatsgevonden en pas vanaf deze datum de beleggingen door SPF zijn overgenomen, zijn de beleggingsresultaten over 2014 van PF SABIC-IP niet verrekend met de resultaten van SPF. Immers, over 2014, de resultaatperiode, werden de beleggingen niet beheerd door SPF. Concreet betekent het voorgaande dat de navolgende samenvoeging heeft plaatsgevonden: Kerncijfers (hoofdstuk 2) laten een samengevoegd beeld zien. De standen van de beleggingen en verplichtingen van SPF en PF SABIC-IP zijn opgeteld. De aantallen deelnemers van beide fondsen zijn eveneens met elkaar verrekend. Het beleggingsrendement is niet samengevoegd en heeft enkel betrekking op de resultaten van SPF. De financiële positie van SPF (paragraaf 3.4 en verder) laat eveneens een samengevoegd beeld zien. Uitzondering zijn een aantal financiële kengetallen en posities: In de bepaling van de uitvoeringskosten (paragraaf 3.4.5) zijn de kosten van PF SABIC-IP niet meegenomen. Reden hiervoor is gelegen in het feit dat de CWO van SPF en PF SABIC-IP per ultimo jaar is gerealiseerd. Gedurende het jaar 2014, de periode waarover de kostenberekening heeft plaatsgevonden, was daarmee geen sprake van een gezamenlijke uitvoering en gedeelde kostenbasis tussen SPF en PF SABIC-IP. Gelet op het feit dat in 2014 geen sprake was van een gezamenlijke uitvoering van pensioenbeheer en vermogensbeheer, is het beleggingsbeleid (paragraaf tot en met 3.6.8) en de daaruit voortkomende positionering enkel voor SPF weergegeven. In de jaarrekening van SPF, waaronder de balans en de toelichtingen daarop, is het effect van de CWO van PF SABIC-IP naar SPF verwerkt. 7 Het bestuur bedankt iedereen die zich in 2014 voor SPF heeft ingezet. Tevens spreekt het bestuur grote waardering uit voor de toewijding en betrokkenheid waarmee het Verantwoordingsorgaan, de Visitatiecommissie, de externe adviseurs en de medewerkers van DSM Pension Services (DPS) hun taken hebben vervuld. Het bestuur is voornemens deze goede en constructieve samenwerking ook in 2015 voort te zetten. Het bestuur, Stichting Pensioenfonds SABIC Voorwoord

8 8 Kerncijfers

9 2 Kerncijfers 9 Kerncijfers

10 10 Kerncijfers

11 2 Kerncijfers (Ultimo jaar in mln, tenzij anders aangegeven) Pensioenen 2014 * Jaarverslag SPF 2014 Totaal aantal deelnemers Deelnemers (actief) Gepensioneerden Slapers Premies ** 131,6 30,6 29,9 33,7 26,4 Uitkeringen 13,5 13,3 13,0 12,0 10,4 Beleggingen 2014 * Belegd vermogen 2.089,4 761,2 719,4 613,6 541,2 Matchingportefeuille 378,4 264,7 279,1 287,3 238,0 Inflatieportefeuille 104, ,6 66,4 55,7 Rendementsportefeuille 440,3 398,9 332,3 259, ,1 Overige beleggingen -4,0 0,0 2,9-3,6-3,1 Liquiditeiten 14,1 10,6 18,5 3,9 23,5 Inbreng PF SABIC-IP 1.156,2 Beleggingsrendement in % (excl PF SABIC-IP) Portefeuille 17,6% 3,5% 14,9% 9,1% 9,9% Benchmark 17,6% 4,0% 15,8% 5,3% 7,7% Beleggingsresultaat (excl PF SABIC-IP) 137,8 26,1 93,0 51,7 48,2 Direct resultaat 40,4 24,9 45,2 42,3 19,6 Indirect resultaat 97,4 1,2 47,8 9,4 28,6 Financiële positie 2014 * Pensioenfondsvermogen *** 2.187,5 760,9 719,2 613,0 542,8 Technische Voorziening 1.938,1 699,8 694,8 615,9 510,8 TV voor risico fonds 1.878,2 640,5 639,2 560,3 455,2 Beschikbare premie (BPR) 59,9 57,8 54,6 54,8 54,9 Vrijwillig pensioensparen (VPS) - 1,5 1 0,8 0,7 Overige voorzieningen Pensioenfondsreserve 249,4 61,1 24,4-2,9 32,0 11 Dekkingsgraad in % 113,3% 109,5% 103,8% 99,5% 107,0% Gehanteerde rekenrente 1,9% 2,8% 2,5% 2,8% 3,5% Minimaal vereist eigen vermogen 104,4% 104,6% 104,6% 105,0% 105,0% Vereist eigen vermogen 116,6% 117,5% 116,5% 116,6% 117,1% * de cijfers van 2014 zijn inclusief PF SABIC-IP (tenzij anders vermeld) ** de premie is inclusief de eenmalige bijdrage van de werkgever aan de CWO ( 80 mln) in 2014 *** het pensioenfondsvermogen betreft de pensioenfondsreserve inclusief de voorziening pensioenverplichtingen. Kerncijfers

12 12 Verslag van het bestuur

13 3 Verslag van het bestuur 13 Verslag van het bestuur

14 3 Verslag van het bestuur 3.1 Collectieve Waardeoverdracht Behalve dat de pensioensector met grote veranderingen te maken kreeg, heeft SPF in 2014 een turbulent bestuurlijk jaar doorgemaakt vanwege de CWO van PF SABIC-IP naar SPF. De besturen van beide fondsen hebben met de werkgever nauw samengewerkt om te komen tot een voor alle belanghebbenden optimale einduitkomst. De CWO is een complex en intensief bestuurlijk proces geweest en heeft een materieel beslag gelegd op de bestuurlijke capaciteit in Middels een beschrijving in deze paragraaf wordt een overzicht gegeven van de belangrijkste stappen in het proces dat het bestuur heeft doorlopen ten aanzien van de CWO. Aanleiding en Inleiding PF SABIC-IP beheerde de pensioenrechten van de voormalige werknemers van SABIC IP BV en SABIC IP IP BV (thans SABIC Global Technologies BV). In april 2013 heeft de werkgever SABIC het voornemen uitgesproken om de pensioenopbouw van de actieve deelnemers, de werknemers van SABIC, via een aansluiting over te dragen naar SPF en de reeds opgebouwde rechten en aanspraken van alle deelnemers, werknemers, gepensioneerden en slapers, over te dragen via een CWO naar SPF. 14 Reden voor dit voornemen van de werkgever was dat op deze manier één pensioenregeling uitgevoerd wordt door één pensioenfonds voor SABIC in Nederland. Dit is in 2013 overeengekomen tussen de sociale partners. De CWO naar SPF is als het best passende en meest toekomstbestendige alternatief beoordeeld, omdat op deze wijze het nieuwe gezamenlijke fonds, er sterker voorstaat dan SPF of PF SA BIC-IP als separate fondsen, de kans op toeslagverlening in het nieuwe gezamenlijke fonds groter is dan in een slapend fonds waartoe PF SABIC-IP zou vervallen en de invulling van de bestuursfuncties voor een groot gezamenlijk fonds beter te realiseren is. Om de CWO te faciliteren en tegemoet de komen aan de voorwaarden van de DNB, was de werkgever bereid een eenmalige bijdrage van 80 mln. te verstrekken. Gelet op de complexiteit van het voornoemde voornemen zijn de aansluiting van de actieve deelnemers bij SPF en de CWO van de pensioenaanspraken in de tijd gesplitst in twee deelstappen. Stap 1: De aansluiting per 1 januari 2014 De aansluiting van de actieve deelnemers is gerealiseerd per 1 januari 2014, hetgeen betekent dat de pensioenopbouw vanaf dit moment voor de medewerkers van SABIC in Nederland plaatsvindt bij SPF. Het bestuur van SPF heeft aangaande de aansluiting verantwoording afgelegd aan het VO. Het bestuur heeft eveneens uitvoerig gecommuniceerd met de deelnemers over de aansluiting en de voortgang daarvan. Daarnaast heeft de VC het bestuurlijke besluit tot aansluiting van de actieve deelnemers van PF SABIC-IP meegenomen in de visitatieronde over 2013 en positief beoordeeld. Stap 2: CWO per 31 december 2014 In dit proces vond als eerste een discussie met de werkgever plaats over de beëindigingsvoorwaarden van de uitvoeringsovereenkomst. PF SABIC-IP was van mening dat de werkgever gehouden was aan de herstelbetalingen zoals was voorzien in het herstelplan. De werkgever was een andere mening toegedaan. Verslag van het bestuur Om deze reden is een arbitragezaak opgestart waar SPF overigens geen partij in is (geweest). In mei 2014 hebben de arbiters zich uitgesproken en de werkgever, SABIC IP BV, op de meeste punten in het gelijk gesteld. De werkgever heeft daarop aangegeven de pensioenaanspraken van PF SABIC-IP via een CWO te willen onderbrengen bij SPF. Vervolgens zijn SPF, PF SABIC-IP en de werkgever in overleg gegaan over de voorwaarden van de CWO. Ten aanzien van de CWO is het bestuur van SPF uiterst zorgvuldig te werk gegaan en zijn de ter zake doende

15 overwegingen en risico aspecten in kaart gebracht en aanvullende afspraken gemaakt en specifieke randvoorwaarden gesteld. Deze afspraken zijn telkens met evenwichtige afweging van de belangen van alle betrokkenen gemaakt. De belangrijkste afspraken en randvoorwaarden waren: De deelnemers van SPF ondervinden geen nadelige effecten van de CWO, met inachtneming van de eenmalige bijdrage van de werkgever van 80 mln. na finaliseren van de CWO, mede om te voldoen aan de voorwaarden van de DNB. Bij alle besluiten en afspraken wordt maximaal rekening gehouden met een evenwichtige belangenafweging van alle betrokkenen en deelnemersgroepen. De CWO vindt plaats langs de route van artikel 83 van de Pensioenwet. Hierdoor is individuele instemming van de overkomende deelnemers vanuit PF SABIC-IP aan de orde. Voor wat betreft vertegenwoordiging is SPF van mening dat alle deelnemers zich voldoende vertegenwoordigd dienen te voelen in het bestuur en de overige fondsorganen. Daarnaast is een aantal ontbindende randvoorwaarden geformuleerd waaronder de voorwaarde dat DNB geen verbod zou opleggen ten aanzien van de CWO. Tevens heeft het bestuur een positief advies van het VO van SPF als ontbindende voorwaarde geformuleerd naast een aantal specifieke financiële grenswaarden waaronder de CWO door kon gaan. Jaarverslag SPF 2014 Deze afspraken zijn onder meer in de CWO-overeenkomst opgenomen. Tevens zijn de voorwaarden waaronder de transitie plaats ging vinden opgenomen. Voorbeelden hiervan zijn specifiek hoe zijn eventuele juridische risico s gemitigeerd, welke omrekenfactoren zijn gebruikt, wat zijn de condities ten aanzien van het overbrengen van het vermogen en de condities waaronder de pensioenaanspraken (waaronder ook de diverse pensioenkapitalen) worden ondergebracht binnen de SPF regeling. Bestuursbesluit terzake de CWO Het bestuur van SPF heeft unaniem ingestemd met de doorgang van de CWO. De formele ondertekening van de CWO-overeenkomst (het tripartiete contract) heeft in november 2014 plaatsgevonden nadat PF SABIC-IP en de werkgever eveneens akkoord waren met de contractuele afspraken en verwoording daarvan. In de overeenkomst zijn de voornoemde afspraken en voorwaarden benoemd. Hierbij zijn tevens de formele toetsmomenten van de afspraken en voorwaarden benoemd, zoals deze deels overlopend naar 2015 door het bestuur zijn uitgevoerd. 15 Ten aanzien van deze toetsmomenten geldt dat DNB geen reden heeft gezien voor het opleggen van een verbod op de CWO. Het VO van SPF heeft terzake de CWO een positief advies afgegeven. Per februari 2015 is tenslotte een toets uitgevoerd op de gedefinieerde financiële grenswaarden en werd duidelijk dat aan alle niet ontbindende voorwaarden is voldaan. Op basis van de voornoemde toetsingen heeft het bestuur besloten de CWO doorgang te laten vinden. Realisatie van de CWO De CWO heeft plaatsgevonden per 31 december De pensioengelden van alle deelnemers die zijn overgegaan naar SPF van PF SABIC-IP zijn per deze datum overgedragen naar SPF. Een zeer gering aantal deelnemers van PF SABIC-IP heeft aangegeven niet mee te gaan naar de gezamenlijke pensioenregeling die bij SPF wordt ondergebracht. Voor de achterblijvende deelnemers zal PF SABIC-IP een passende oplossing zoeken waarbij de pensioenaanspraken worden ondergebracht bij een externe verzekeraar. Door de CWO van nagenoeg alle deelnemers van PF SABIC-IP is één pensioenfonds ontstaan van SABIC in Nederland. Na verwezenlijking van de CWO en om de financiële situatie, en daarmee ook de dekkingsgraad van het gezamenlijke fonds te versterken, heeft de werkgever SABIC IP BV, in lijn met de voorwaarden van DNB en conform de gemaakte afspraken, eenmalig een bedrag van 80 mln. gestort in SPF. Het bestuur van SPF heeft, evenals ten aanzien van de aansluiting van de actieve deelnemers, aangaande de CWO verantwoording afgelegd aan het VO. Het bestuur heeft daarnaast over de voortgang en realisatie van het proces veelvuldig en uitvoerig gecommuniceerd met de deelnemers. Verslag van het bestuur

16 3.2 Het fonds en de pensioensector naar een nieuwe toekomst Dat het Nederlandse pensioenstelsel op de schop gaat, staat vast. In 2014 zijn reeds grote veranderingen zichtbaar geworden en de komende jaren zullen naar verwachting de bewegingen in het pensioenlandschap verder toenemen. Daarbij ligt de aandacht niet enkel bij het versterken van het bestaande stelsel, maar gaat het om een totaal herontwerp. Staatssecretaris Klijnsma van Sociale Zaken heeft dit als volgt vervat: na het noodzakelijk technisch onderhoud gaan we nu kijken of er voor de langere termijn structurele veranderingen nodig zijn. Nieuwe wetgeving rondom financieel toetsingskader Op 17 december 2014 is het wetsvoorstel Wet aanpassing financieel toetsingskader (FTK) pensioenfondsen aangenomen. De nieuwe FTK-wetgeving is per 1 januari 2015 van kracht. De meest voorname aanpassing die de nieuwe FTK-wetgeving behelst, betreft het gelijkmatiger spreiden van financiële meeen tegenvallers over de tijd. Dit zorgt voor meer stabiliteit van de pensioensector en draagt bij aan het vertrouwen en de zekerheid van de deelnemer ten aanzien van de eigen pensioenrechten. Ook zijn pensioenfondsen hierdoor beter in staat om een beleggingsbeleid te voeren dat gericht is op de realisatie van de langere termijn pensioenambitie. De nieuwe FTK-wetgeving dient te zorgen voor duidelijke, eerlijke en evenwichtige regels ten aanzien van de indexatie van pensioenen, voor jong en oud. De verwachting is dat door de nieuwe FTK-wetgeving er sprake zal zijn van evenwichtige generatie-effecten en er een stabiele kostendekkende premie zal komen. Het bestuur is in 2014 gestart met de voorbereiding van de implementatie van de Wet aanpassing financieel toetsingskader pensioenfondsen, waarbij de activiteiten doorlopen tot 1 oktober 2015 wanneer de implementatie moet zijn afgerond. 16 Wijzigingen als gevolg van ontwikkeling in het toezichthoudend kader De toezichthouder heeft ook in 2014 verscherpt gekeken naar de pensioensector. Zo is SPF betrokken geweest bij een sector breed onderzoek naar IT uitbesteding. Het bestuur heeft daarnaast aandacht besteed aan de Thema s Toezicht zoals DNB deze jaarlijks via een publicatie kenbaar maakt aan de pensioensector. In de publicatie worden de thema s benoemd waarop DNB zich in de toezichthoudende rol in het betreffende jaar gaat richten. De thema s van 2014 vormden grotendeels een voortzetting van de toezichtthema s van DNB verwacht van de onder toezicht staande pensioenfondsen dat indien nodig maatregelen worden genomen ten aanzien van de in de publicatie genoemde risicogebieden. Het bestuur heeft de toezichtthema s beoordeeld en nader uitgewerkt en waar nodig vertaald naar aanpassingen in beleid en uitvoering. Wijzigingen in de fiscaliteit In 2014 is de fiscale wetgeving eveneens veranderd. Zo is de fiscale ruimte voor pensioenopbouw per 1 januari 2015 beperkt door een verlaging van de opbouw percentages en is het pensioengevend salaris en daarmee de pensioenopbouw begrensd tot ,-. Deze wijzigingen in de fiscaliteit hebben geleid tot bijstellingen in het beleid van het fonds. Zo is de vrijwillige pensioenspaarregeling door sociale partners beëindigd en is besloten tot de inrichting van een netto pensioenregeling ter compensatie van de fiscale maatregelen voor de afgetopte salarissen. Verslag van het bestuur Beweeglijkheid financiële markten De financiële markten lieten in 2014 een sterk wisselend verloop zien. Inspelend op deze bewegingen heeft het bestuur op het gebied van het beleggingsbeleid aanpassingen doorgevoerd en zijn diepgaande discussies gevoerd over de huidige beleggingsstrategie en is beoordeeld of bijstelling van het strategisch beleid aan de orde was. Binnen dit kader is de rente ontwikkeling nauwlettend gevolgd en zijn strategische inzichten ter zake de rente afdekking gedeeld. Daarbij heeft het bestuur de rentestaffel zoals deze in 2013 werd afgeleid, aangehouden, hetgeen heeft betekend dat de afdekking van het renterisico verder is verlaagd tot 35% gedurende 2014.

17 Financiële positie De financiële positie van een pensioenfonds wordt weergegeven door de dekkingsgraad. Hierbij wordt het pensioenfondsvermogen gedeeld door de waarde van pensioenverplichtingen voor risico van het fonds. De ontwikkeling van de dekkingsgraad gedurende 2014 heeft een stabiel verloop laten zien waarbij de dekkingsgraad rondom een niveau van 110% heen heeft bewogen. Dit verloop is toewijsbaar aan enerzijds de behaalde rendementen in de beleggingssfeer en anderzijds aan de bewegingen van de marktrente. Jaarverslag SPF 2014 De gemiddelde rente waartegen het fonds de pensioenverplichtingen waardeert, daalde gedurende 2014 van een niveau van 2,8% naar 1,9%. Daarmee kende de rente een drukkend effect op de dekkingsgraad. Het fonds dekt een deel van het renterisico af. Als gevolg van deze rente afdekking en de rendementen binnen de overige beleggingen, werd over 2014 een bruto rendement van 17,6% opgetekend door SPF. Het resultaat op beleggingen zoals behaald door PF SABIC-IP is niet vervat in dit cijfer. Reden hiervoor is gelegen in het feit dat de CWO plaats heeft gevonden per ultimo 2014, na afloop van het verslagjaar. Daarmee zijn de behaalde beleggingsresultaten van PF SABIC-IP over 2014 niet toewijsbaar aan SPF. DG 120,0% Dekkingsgraad en rente in 2014 Rente 5,0% 115,0% 4,0% 110,0% 3,0% 105,0% 100,0% 2,0% 1,0% 17 Dekkingsgraad Min Vereist EV rente (3mnds) 95,0% 0,0% dec mrt jun sep dec Vanwege de sterk gedaalde rente met als gevolg een toename van de pensioenverplichtingen heeft het behaalde rendement in 2014 zich niet vertaald in een materiële stijging van de dekkingsgraad en staat de financiële positie van het fonds nog immer onder druk. De combinatie van het positieve rendement en de gedaalde rente resulteerde uiteindelijk in een dekkingsgraad van 113,3% ultimo Ook de ingekomen waarden van PF SABIC-IP en de storting van de werkgever van 80 mln. hebben een positief effect op de dekkingsgraad gehad. SPF kende dan ook per ultimo 2014 een reservetekort. Dit laatste houdt in dat de dekkingsgraad lager is dan de vereiste dekkingsgraad. Daarmee loopt het langetermijnherstelplan van SPF door. Meer informatie over het kortingsbeleid en het herstelplan is terug te vinden in de paragrafen 3.3 en 3.4. In paragraaf 3.4 wordt de financiële positie van het fonds verder toegelicht. Pensioenambitie onzeker Door sociale partners (de werkgever en de vakorganisaties) zijn afspraken gemaakt over opbouw, uitvoering en financiering van de SPF pensioenen. In de pensioenovereenkomst zijn deze afspraken vastgelegd. Voor de periode hebben sociale partners een ambitie gedefinieerd bestaande uit een jaarlijkse nominale pensioenopbouw van 2,1% (te financieren uit de pensioenpremie) en een voorwaardelijke toeslagverlening van de looninflatie voor actieven en de prijsinflatie voor slapers en gepensioneerden (te financieren uit de beleggingsrendementen). Op grond van de lage dekkingsgraad van het fonds, voornamelijk veroorzaakt door de lage rente, en de door het fonds verwachte beleggingsrende Verslag van het bestuur

18 menten voor de komende jaren, liggen de kansen op korten ruim boven de kortingskans die SPF als acceptabel heeft gedefinieerd in het kader van de te bereiken doelstelling. Ook ligt de verwachte toeslagverlening onder de doelstelling. Het bestuur van SPF heeft dan ook vastgesteld dat, uitgaande van de huidige dekkingsgraad, de bestaande financiering en economische verwachtingen, de pensioenambitie niet meer waar te maken is. Communicatie en de pensioenonzekerheid Het bestuur heeft in 2014 veel aandacht besteed aan de communicatie met deelnemers. Het bestuur voelt een grote verantwoordelijkheid voor een begrijpelijke, tijdige en transparante informatieverschaffing aan alle deelnemers. Hierbij wordt getracht om de moeilijke pensioenmaterie zo begrijpelijk mogelijk te communiceren. In 2014 is veel aandacht besteed aan communicatie rondom de CWO, maar ook aan de haalbaarheid van de pensioenambitie en aan de gevolgen voor de deelnemers van veranderingen in wet- en regelgeving. Meer informatie over communicatie is te lezen in de paragraaf Verslag van het bestuur

19 3.3 Organisatie & beleid Profiel SPF is in 2003 opgericht met als doel te voorzien in een verzekering van pensioen en daarmee vergelijkbare periodieke uitkeringen. In het pensioenfonds zijn de (pre)pensioenen ondergebracht van werknemers, gewezen werknemers en hun nagelaten betrekkingen van SABIC Limburg BV, SABIC Europe BV en SABIC Capital BV. Bovendien zijn vanaf 1 januari 2014 de werknemers van SABIC Innovative Plastics BV en SABIC Global Technologies BV toegetreden tot het pensioenfonds voor wat betreft pensioenopbouw. Vanaf 1 januari 2015 worden als gevolg van de collectieve waardeoverdracht, de pensioenen van alle deelnemers van SABIC Innovative Plastics BV en SABIC Global Technologies BV uitgevoerd door SPF. Jaarverslag SPF 2014 Missie SPF draagt zorg voor de uitvoering van de pensioenregelingen die SABIC met de werknemers is overeengekomen. SPF heeft de ambitie pensioenaanspraken van actieve deelnemers aan te passen aan de algemene loonontwikkeling en de pensioenuitkeringen evenals de aanspraken van de slapers aan te passen aan de prijsontwikkeling. SPF wil deze ambitie waarmaken door een kosteneffectieve en efficiënte uitvoering op basis van een solide strategisch beleggingsbeleid en een verantwoord beheer van de risico s. SPF hecht in de beleidskeuzes aan maatschappelijke normen en waarden en wil transparant, helder en begrijpelijk zijn in de communicatie met belanghebbenden. Doelstelling Het fonds heeft als statutaire doelstelling te voorzien in de verzekering van pensioen en daarmee vergelijkbare periodieke uitkeringen van werknemers en gewezen werknemers en hun nagelaten betrekkingen verbonden aan de verbonden SABIC ondernemingen overeenkomstig het door het fonds vastgestelde pensioenreglement Governance Door de invoering van de Wet versterking bestuur pensioenfondsen en de bestuurlijke keuze voor het paritaire bestuursmodel en de implementatie hiervan heeft het bestuur in 2014 veel aandacht gehad voor de governance van het fonds. Bestuur Het bestuur is verantwoordelijk voor het beheer van het pensioenfonds zoals vastgelegd in de Pensioenwet, de uitvoeringsovereenkomst, statuten en het reglement bestuurlijk raamwerk van het fonds. Het bestuur besteedt daarbij in het bijzonder aandacht aan het strategische beleid. Als gevolg van de implementatie van de Wet versterking bestuur pensioenfondsen bestaat het bestuur van het fonds sinds 1 juli 2014 uit tien in plaats van acht stemgerechtigde leden. Door de werkgever SABIC Europe BV, als vertegenwoordiger van SABIC Limburg BV en SABIC Capital BV, worden vier leden voorgedragen en op voordracht van de vakorganisaties worden door de ondernemingsraad van SABIC Limburg BV drie leden benoemd. Een lid wordt gekozen uit en door de pensioengerechtigden van het fonds. Het bestuur wordt aangevuld met twee externe leden, bestuursprofessionals, die voorheen niet stemgerechtigd waren. Vanwege de aansluiting van de werkgevers SABIC Innovative Plastics BV en SABIC Global Technologies BV heeft het bestuur in 2014 gewerkt met twee toehoorders voortkomend uit de geledingen van de voornoemde entiteiten die de belangen van de nieuw toegetreden deelnemers vertegenwoordigen, vooruitlopend op de aanpassing van de bezetting van het bestuur ingevolge de CWO. Verslag van het bestuur

20 Dagelijks Bestuur Dagelijkse (uitvoerings)aangelegenheden, voortkomend uit beleidskeuzes en passend binnen de door het bestuur gegeven kaders, worden behandeld door het Dagelijks Bestuur (DB) bestaande uit de voorzitter en de plaatsvervangend voorzitter van SPF. Daarnaast vindt regelmatig overleg plaats in het zogenaamd groot DB, te weten het DB aangevuld met de twee bestuursprofessionals. De taken en bevoegdheden van het Dagelijks Bestuur zijn beschreven en opgenomen in de statuten en verder uitgewerkt in het Reglement bestuurlijk raamwerk. De voorzitter en plaatsvervangend voorzitter treden op als aanspreekpunt voor: het VO en VC; sociale partners bestaande uit de werkgever en de vakbonden; de Ondernemingsraad; de Vereniging voor Gepensioneerden SABIC Europe (VGSE); Externe partijen zoals DNB en AFM. Bestuurs-(advies)commissies Om beter op specialistische vraagstukken in te kunnen spelen, laat het bestuur zich op een aantal deskundigheidsgebieden adviseren door adviescommissies. Het bestuur wordt door de Commissie Financiën en de Commissie Pensioenen ondersteund in de beleidsvoorbereiding. In het Reglement bestuurlijk raamwerk van het fonds zijn de taakomschrijvingen van de adviescommissies opgenomen. De Commissie Financiën draagt zorg voor de adviesvoorbereiding op het beleidsterrein van beleggingen, financiën, risicomanagement en actuariële vraagstukken. De Commissie Pensioenen adviseert het bestuur aangaande pensioenontwikkelingen, klachten en geschillen en communicatie. 20 De adviescommissies bestaan naast de externe bestuursprofessionals, die optreden als voorzitter van de betreffende commissies, uit vier bestuursleden en hebben als primaire taak het bestuur te adviseren over specifieke aangelegenheden op de voornoemde deskundigheidsgebieden. De Commissie Financiën wordt daarnaast ondersteund door twee externe beleggingsdeskundigen. Geschiktheid De voordragende partijen zijn verantwoordelijk voor het tijdig aanwijzen en ter beschikking stellen van geschikte kandidaten voor het bestuur. Vanuit deze gezamenlijke verantwoordelijkheid voor de samenstelling en instandhouding van het bestuur op een afdoende deskundigheids- en competentieniveau is het bestuur met de betrokken partijen een planning overeengekomen. Er is een lijst aangelegd met daarop voldoende potentiële kandidaten uit de drie geledingen (werkgever, werknemers en pensioengerechtigden). Voor de samenstelling van de voornoemde lijst gelden bepaalde selectiecriteria, die voor alle geledingen gelijk zijn. De kandidaten worden (minimaal) opgeleid tot DNB Geschiktheidsniveau A en om de kennis van de kandidaten op peil te houden, vinden aanvullend themabijeenkomsten plaats. De regie voor het opleiden is in handen van het DB. Het bestuur heeft evenals in voorgaande jaren ook in 2014 aandacht besteed aan bevordering van de eigen competentie en deskundigheid. Als basis hanteert het bestuur het eigen geschiktheidsplan, dat in 2014 is aangepast aan de geschiktheidseisen die DNB heeft afgekondigd. In dit plan wordt invulling gegeven aan het voldoen aan de vereiste basis- en dieptekennis op de door het bestuur vastgestelde deskundigheidsgebieden. Het bestuur hanteert een deskundigheidsmatrix die periodiek wordt bijgewerkt. Verslag van het bestuur In het deskundigheids- en opleidingsplan heeft het bestuur gekozen voor één opleidingstraject voor alle bestuursleden gericht op de ontwikkeling van dieptekennis. Dit betekent dat naast de basisopleiding (kennis) ook de opleidingen die gericht zijn op breedtekennis en dieptekennis (inzicht en oordeelsorming) standaard deel uitmaken van de opleidingsafspraken. Verdere specialisatie wordt via masterclasses (werkcolleges) bereikt.

21 Met alle bestuursleden is een persoonlijk ontwikkelplan afgesproken. In dit ontwikkelplan zijn eveneens afspraken gemaakt over de deelname aan seminars of workshops. Om de deskundigheid van ieder bestuurslid op peil te houden, wordt regelmatig voorafgaand aan de bestuursvergadering een themasessie gehouden waarin aandacht wordt besteed aan een actueel thema waarbij specifiek wordt stilgestaan bij voor het fonds relevante ontwikkelingen. Jaarverslag SPF 2014 Het bestuur draagt zorg voor de continuïteit van kennis en kunde binnen het bestuur als collectief middels een gestructureerde succession planning. Daar waar mogelijk wordt de succession planning van het bestuur gecombineerd met de succession planning van het VO. Om te bevorderen dat er te allen tijde voldoende geschikte kandidaten beschikbaar zijn voor het bestuur en het VO, heeft het bestuur een opvolgingsprogramma samengesteld. Hierbij wordt proactief en samen met de voordragende geledingen gewerkt aan de werving en vroegtijdige opleiding van potentiële (bestuurs-)kandidaten. Kandidaten worden binnen de succession planning voorbereid op het bestuurslidmaatschap dan wel het lidmaatschap van het VO. Evaluatie functioneren Periodiek wordt het individuele functioneren van de bestuursleden geëvalueerd en wordt de werking van het gekozen bestuursmodel beoordeeld. Tijdens de beoordelingsgesprekken wordt de voortgang van de gemaakte opleidings- en ontwikkelafspraken besproken. Naast het aspect van aanwezige deskundigheid en bereikte kennis, inzicht en oordeelsvorming wordt tevens aandacht geschonken aan de ontwikkeling van de vereiste competenties (bestuurlijke vaardigheden). In 2014 heeft het bestuur in lijn met het vorenstaande het eigen functioneren getoetst. Daarbij is aandacht besteed aan de realisatie van de gemaakte opleidings- en ontwikkelafspraken met de individuele bestuursleden. Daarnaast is de ontwikkeling van de vereiste competenties, deskundigheid en bereikte kennis beoordeeld van het bestuur als collectief. Evenwichtige belangenafweging Het bestuur hecht waarde aan een evenwichtige belangenbehartiging van alle groepen belanghebbenden van het fonds. De toets op deze evenwichtigheid bij de besluitvorming vindt plaats binnen de kaders die door sociale partners zijn overeengekomen en vastgelegd in de pensioenovereenkomst. Dit betekent dat het bestuur bij ieder beleidsvoornemen of te nemen besluit nadrukkelijk bekijkt of sprake is van een evenwichtige afweging van de belangen van de verschillende groepen belanghebbenden. Daarbij worden de belangen van de actieven, gepensioneerden en slapers als deelnemers meegewogen, maar ook de belangen van de werkgever. Bij de in het verslagjaar besproken beleidsvoornemens en genomen besluiten heeft het bestuur waar nodig steeds een evenwichtige afweging van belangen gemaakt. 21 In paragraaf Bestuursbesluiten 2014, is een evenwichtige belangenafweging nadrukkelijk meegenomen bij relevante besluiten. Visitatiecommissie De Visitatiecommissie (VC) kent een toezichthoudende functie die nader is uitgewerkt naar de volgende taken, verantwoordelijkheden en bevoegdheden. De VC heeft als taak het beoordelen van: het functioneren van (het bestuur van) het fonds; beleids- en bestuurs-procedures en -processen en de checks en balances van het fonds; de wijze waarop het fonds wordt aangestuurd; de wijze waarop door het bestuur wordt omgegaan met risico s op de langere termijn. De VC bestaat uit drie onafhankelijke deskundigen. Jaarlijks voert de VC een visitatie uit. Ook over 2014 heeft deze plaatsgevonden. Het visitatierapport is door de VC uitgebracht aan het bestuur. De bevindingen zoals verwoord in het visitatierapport zijn opgenomen in paragraaf 6.1. Verantwoordingsorgaan Het Verantwoordingsorgaan (VO) heeft als taak een oordeel te geven over het handelen van het bestuur, over het door het bestuur gevoerde beleid alsmede over beleidskeuzes voor de toekomst. Het VO bestaat Verslag van het bestuur

22 uit zes leden. Twee leden zijn aangewezen door de werkgever SABIC Europe B.V., twee leden door de Ondernemingsraad SABIC Limburg B.V. en twee leden zijn gekozen door en uit de pensioengerechtigden. Gedurende 2014 heeft het VO regelmatig met het bestuur over de door het bestuur genomen besluiten en gevoerde beleid gesproken. Belangrijk thema hierbij was de CWO tussen PF SABIC-IP en SPF. Het oordeel van het VO is opgenomen in paragraaf 6.2. Code Pensioenfondsen Het is belangrijk dat pensioenfondsen het eigen functioneren verder verbeteren én dit inzichtelijker maken, met als doel dat belanghebbenden vertrouwen hebben dat de pensioenfondsen het aan hen toevertrouwde geld goed beheren en de belangen van alle betrokkenen evenwichtig afwegen. De Pensioenfederatie en de Stichting van de Arbeid hebben daarom de Code Pensioenfondsen opgesteld. Daarmee wordt een belangrijke stap gezet om de verhoudingen binnen het pensioenfonds en de communicatie met de belanghebbenden transparanter te maken en bij te dragen aan het versterken van goed pensioenfondsbestuur. Het bestuur vindt de Code Pensioenfondsen van groot belang en heeft de aanbevelingen en best practices vanuit de code ingebed in de bedrijfsvoering en waar mogelijk in dit jaarverslag. Het fonds wijkt af van de Code Pensioenfondsen ten aanzien van de evaluatie van het bestuur. In de afgelopen jaren heeft het pensioenfonds een afwijkende frequentie gehanteerd voor het evalueren van het functioneren van het bestuur als geheel en van de individuele bestuursleden. Bij de betreffende evaluatie van het bestuur werden voorts geen externe partijen betrokken, zoals in de Code Pensioenfondsen als best practice wordt omschreven. 22 Pensioenfederatie Begin 2014 is de pensioenkoepel Stichting voor Ondernemingspensioenfondsen opgegaan in de Pensioenfederatie. SPF vindt een sterke pensioensector in Nederland van groot belang. Om deze reden is het fonds dan ook lid van de Pensioenfederatie. Uitbesteding aan DPS SPF heeft alle uitvoeringsactiviteiten waaronder pensioenbeheer, vermogensbeheer, de beleidsadvisering en alle overige ondersteunende activiteiten uitbesteed aan DSM Pension Services BV (DPS). De uitvoering van het pensioen- en vermogensbeheer is door het bestuur op basis van een overeenkomst tot dienstverlening uitbesteed aan DPS. De diensten en de kwaliteit hiervan zijn nader uitgewerkt in een Service Level Agreement (SLA). Tevens ondersteunt DPS het bestuur bij de voorbereiding van het beleid. De overeenkomst en bijbehorende SLA tussen het fonds en DPS voldoen aan de in de Pensioenwet gestelde uitbestedingsrichtlijnen. Behalve de jaarlijkse toetsing van de overeenkomst tot dienstverlening en de SLA, beoordeelt het bestuur elk kwartaal de dienstverlening van DPS. In de kwartaalrapportage wordt het bestuur via een gedetailleerd verslag op de hoogte gebracht van alle ontwikkelingen in de verslagperiode op het gebied van vermogensbeheer, risicomanagement, pensioenuitvoering, communicatie en de kwaliteit van de overige operationele en adviserende dienstverlening van DPS. De beoordeling door het bestuur van de dienstverlening van DPS wordt vastgelegd in het bestuursverslag van SPF. Verslag van het bestuur Bij de evaluatie van de dienstverlening over 2014 is vastgesteld dat DPS voldoet aan de criteria zoals gesteld in de SLA. Daarbij heeft het bestuur aangemerkt dat gedurende 2014, mede door de belasting voortkomend uit de collectieve waardeoverdracht, een aantal diensten naar mening van het bestuur niet of in meer beperkte vorm zijn afgenomen. Op maandbasis wordt gerapporteerd over de voornaamste financiële ontwikkelingen binnen het fonds. In de betreffende maandrapportage is de balans van het fonds het startpunt. De financiële positie van het fonds wordt vanuit deze balans nader uitgewerkt. De voornaamste sturingsparameters worden in de maandrapportage getoond waaronder nominale zekerheid, kortingskansen en indexatiekansen. De

23 betreffende sturingsparameters worden ter oordeelsvorming afgezet tegen de eerder door het bestuur gedefinieerde normwaarden. Voorts worden risicoparameters zoals value-at-risk en tracking errors op diverse aggregatieniveaus weergegeven. Binnen het kader van uitbesteding is een beheerste en integere bedrijfsvoering van belang. Uit dien hoofde rapporteert DPS volledig transparant over alle door DPS uitgevoerde risicoanalyses en interne audits gericht op de administratieve organisatie van DPS aan de Commissie Financiën. Deze risicoanalyses en interne audits worden op basis van een jaarplan periodiek uitgevoerd. Naast deze interne door DPS en de afdeling Corporate Operational Audit (COA) van DSM NV uitgevoerde controlewerkzaamheden vinden jaarlijks externe audits plaats door de externe accountant. Voorts is DPS in bezit van een assurance rapportage en wordt beschikt over een onafhankelijk geverifieerde Global Investment Performance Standards (GIPS ) verklaring met betrekking tot de rendementsmeting en benchmark berekeningen van de resultaten zoals behaald door DPS. Het geheel van beheersings maatregelen wordt door de Commissie Financiën ter vaststelling voorgelegd aan het bestuur. Jaarverslag SPF 2014 Countervailing power DPS Het fonds kent twee bestuursprofessionals en externe deskundigen die onafhankelijk optreden richting DPS (countervailing power) en het bestuur voorzien van objectief en professioneel advies. Hieronder wordt nadere informatie verstrekt over de betrokkenheid van derden bij het fonds: De twee bestuursprofessionals ondersteunen het bestuur bij specialistische vraagstukken en op specifieke deskundigheidsgebieden. De bestuursprofessionals vervullen de rol van voorzitter van de Commissie Financiën en de Commissie Pensioenen. De bestuursprofessionals zijn tevens stemgerechtigd bestuurslid. Het fonds laat zich op het gebied van beleggings-technische vraagstukken en strategische beleidsvorming bijstaan door onafhankelijke beleggingsadviseurs. Het bestuur maakt gebruik van de diensten van een adviserend actuaris, die het bestuur adviseert bij actuariële vraagstukken. De certificerend actuaris stelt jaarlijks een actuarieel rapport op, waarin een verklaring is opgenomen ten aanzien van de door de actuaris getoetste onderwerpen. Het betreft onder meer een toetsing van de vastgestelde technische voorzieningen, de actuariële analyses, de vermogenspositie, waaronder het (minimaal) vereist eigen vermogen, de kostendekkende premie en de verslagstaten. Tevens toetst de certificerend actuaris of SPF voldoet aan de in de pensioenwet gestelde eisen met betrekking tot zorgvuldig vermogensbeheer. De externe accountant controleert de jaarrekening. De accountant geeft een verklaring bij de jaarrekening over de getrouwheid en geeft middels het accountantsverslag een toelichting op de controle van de jaarrekening. Tevens worden aan het bestuur rapportages en advies verstrekt door een onafhankelijke Compliance Officer aangaande de inbedding en uitvoering van het integriteitsbeleid van het fonds dat is vertaald naar een gedragscode. 23 Diversiteitsbeleid Het bestuur erkent en waardeert de verschillen tussen personen. Het bestuur heeft oog voor diversiteit en heeft hiervoor uitdrukkelijk aandacht bij de succession planning. Expliciet wordt gekeken naar een evenwichtige bestuurssamenstelling naar bijvoorbeeld leeftijd, geleding en sekse. Beloningsbeleid De leden van het bestuur en het VO die in dienst zijn van SABIC ontvangen geen bezoldiging vanuit SPF. Zij zijn in dienstbetrekking van SABIC en vallen onder het algemene arbeidsvoorwaardenbeleid van SABIC. Er is geen (aanvullende) beloning vanuit SPF. Daarmee is geen sprake van beloningscomponenten waarmee meer risico s worden genomen dan voor het SPF aanvaardbaar zijn. De twee bestuursprofessionals ontvangen een marktconforme vergoeding. De gepensioneerden vertegenwoordiging in het bestuur ontvangen een vergoeding gebaseerd op de Verordening vergoedingen Sociaal-Economische Raad Verslag van het bestuur

24 SPF zorgt er verder voor dat het beloningsbeleid van partijen aan wie beleggingstaken zijn uitbesteed, niet aanmoedigt om meer risico s te nemen dan voor SPF aanvaardbaar is. Het beloningsbeleid is een vast onderdeel van de contractafspraken bij het sluiten of verlengen van deze overeenkomsten. Uitbesteding vermogensbeheer aan derden niet zijnde DPS Een beperkt gedeelte van het vermogensbeheer wordt niet uitgevoerd door DPS, maar door externe commerciële vermogensbeheerders. Het gaat hier om specialistische producten en markten, die voor DPS moeilijk toegankelijk zijn. In deze gevallen selecteert DPS de externe vermogensbeheerder volgens een door het fonds geaccordeerde procedure. Daarbij wordt voorafgaand aan de finale keuze door het bestuur via een right of refusal een finale toetsing op de volledigheid van de door DPS doorlopen procedure uitgevoerd en wordt de passendheid van de belegging binnen de beleggingen van het fonds op hoofdlijnen door het bestuur beoordeeld. DPS monitort na aanstelling de externe commerciële vermogensbeheerders op performance, beleggingsproces, continuïteit, service en het naleven van de contractueel gestelde richtlijnen. 24 Verslag van het bestuur

25 3.3.3 Pensioenregeling Vanaf 1 januari 2011 geldt voor de medewerkers van SABIC een voorwaardelijke middelloonregeling, met dien verstande dat voor de medewerkers geboren vóór 1 januari 1950 en zijnde deelnemer op 31 december 2005 op onderdelen afwijkende (overgangs-)bepalingen gelden. Op hoofdlijnen betekent dit het navolgende: Jaarverslag SPF 2014 Opbouw van ouderdomspensioen met 2,1% per deelnemersjaar over het vaste jaarinkomen dat uitgaat boven de franchise van (niveau 2014) en opbouw van nabestaandenpensioen voor de partner ter grootte van 70% van het behaalbare ouderdomspensioen. Hierbij wordt als peildatum voor de vaststelling van het jaarinkomen uitgegaan van 1 januari van het desbetreffende kalenderjaar. De aanspraken op ouderdomspensioen die worden opgebouwd vanaf 1 januari 2011 zullen ingaan bij het bereiken van de 66-jarige leeftijd (per 1 januari 2014 opbouw 2,1% bij pensioen-richtleeftijd van 67 jaar). Een nabestaande die de AOW-leeftijd nog niet heeft bereikt ontvangt in beginsel een toeslag op het nabestaandenpensioen en een aanvullende nominale uitkering ter reparatie van het ANW-hiaat. Wezen ontvangen als zij aan de vereiste criteria voldoen een wezenpensioen ter grootte van 14% van het behaalbare ouderdomspensioen. Voor volle wezen wordt dit percentage verdubbeld. Bij gehele of gedeeltelijke arbeidsongeschiktheid is er onder voorwaarden recht op een arbeidsongeschiktheidspensioen en premievrije pensioenopbouw. Op 31 december 2005 is, in overeenstemming met de gewijzigde fiscale wetgeving, de mogelijkheid tot deelname aan de prepensioenspaarregeling (PPS) beëindigd voor medewerkers geboren op of na 1 januari Bij de afsluiting van de deelname is met inachtneming van de bepalingen inzake de werkgeversgaranties een prepensioenkapitaal vastgesteld dat als slapersrecht beschikbaar blijft voor prepensioen. Daarnaast zijn aanvullende pensioenafspraken gemaakt die voor de zittende bezetting grosso modo behoud van het prepensioenperspectief betekent. Dat wordt gerealiseerd door de opbouw van extra pensioenaanspraken die via actuariële vervroeging kunnen worden gebruikt voor vervroegde uittreding. Die opbouw van extra pensioenaanspraken vloeit daarbij deels voort uit de extra verlaging van de franchise waartoe in 2005 is besloten. Tevens zijn per individuele deelnemer aanspraken vastgesteld die in beginsel zullen worden gefinancierd en toegekend in de periode van 15 jaar na 1 januari Voor de medewerkers die zijn geboren voor 1950 en op 31 december 2005 in dienst waren bij SABIC blijft, in lijn met de fiscale voorschriften, deelname aan de prepensioenspaarregeling bij wijze van overgangsrecht mogelijk. Voor hen waren derhalve ter behoud van het prepensioenperspectief geen aanvullende maatregelen nodig. Daarom is voor deze groep de franchise vastgesteld op een bedrag van (1 januari 2013). Indien op enig moment over het verstreken deel van de looptijd van de uitvoeringsovereenkomst de betaalde cumulatieve premie lager is dan de cumulatief berekende gedempte premie, kan het bestuur besluiten om de toekomstige opbouw van pensioenaanspraken over de resterende looptijd van de uitvoeringsovereenkomst te verlagen. 25 De pensioenregeling kent een voorwaardelijk recht op toeslagverlening. SPF streeft er naar om op de opgebouwde pensioenaanspraken van deelnemers, de premievrije pensioenaanspraken en de ingegane pensioenen in beginsel jaarlijks een toeslag te verlenen. De toeslagen worden enkel uit de overrendementen gefinancierd en zijn niet in de premie opgenomen. Verslag van het bestuur