FUSIES EN OVERNAMES IN DE GEZONDHEIDSZORG: ONDERZOEK Executive summary maart 2016, Amsterdam

Transcriptie

1 FUSIES EN OVERNAMES IN DE GEZONDHEIDSZORG: ONDERZOEK 2016 Executive summary maart 2016, Amsterdam

2 BOER & CROON CORPORATE FINANCE ONDERZOEKT SINDS 2008 JAARLIJKS HET AANTAL FUSIES EN OVERNAMES IN DE NL ZORG Criteria Betreft alle transacties met een Nederlandse target actief in de gezondheidszorg. Uitgangspunt is dat er daadwerkelijk een transactie heeft plaatsgevonden (overname van aandelen, dan wel oprichting van een joint-venture). Meegenomen in de analyse: Zorgverlening: bijvoorbeeld in thuiszorg, ziekenhuizen en GGZ. Toelevering aan gezondheidszorg: bijvoorbeeld in medische technologie en hulpmiddelen. Niet meegenomen in de analyse: Transacties in farmaceutische industrie en biotechnologie. Bestuurlijke fusies en samenwerkingen. De lijst is gebaseerd op publiek beschikbare bronnen. Transactiewaardes zijn beperkt beschikbaar en berusten op inschattingen van Boer & Croon Corporate Finance. 1

3 FLINKE STIJGING AANTAL TRANSACTIES DOOR DURFINVESTEERDERS IN DE ZORG (1/2) Hoofdconclusies In lijn met de trend van de afgelopen jaren is het aantal transacties in de zorg in 201 gestegen (73 in 201 vs. 63 in 2014). Dit is tevens het hoogste aantal deals sinds De groei in het aantal transacties komt met name voort uit een stijging in het aantal deals in de toelevering aan de zorg (33 in 201 vs. 22 in 2014). Het aantal deals in de kern van de zorg is nagenoeg gelijk gebleven (40 in 201 vs. 41 in 2014). Private equity als koper heeft 30 deals gedaan in 201, een stijging van 36% ten opzichte van het aantal transacties in 2014 (22 in 2014; met inbegrip van transacties door portfolio-ondernemingen). Durfinvesteerders lijken de zorgsector in toenemende mate interessant te vinden. Private equity richt zich met name op bedrijven in de toelevering en dienstverlening aan de zorg. Het aandeel van durfinvesteerders in het aantal transacties in deze sectoren bedraagt maar liefst 67% (73% in 2014). Daarentegen was het aandeel van private equity in deals in de kern van de zorg bescheiden: 18% (2014: 10%). 2

4 FLINKE STIJGING AANTAL TRANSACTIES DOOR DURFINVESTEERDERS IN DE ZORG (2/2) Hoofdconclusies Het aandeel van private equity in het totaal aantal deals bedraagt 41% (2014: 3%). De totale waarde van M&A deals in de zorgsector is naar schatting circa 2,0 mrd in 201. Een aantal aansprekende partijen en transacties: Medtronic, de Amerikaanse fabrikant van medische hulpmiddelen, neemt Diabeter over, een kliniek voor diabetespatiënten. Durfinvesteerder Gimv neemt een minderheidsbelang in Equipe Zorgbedrijven, een keten van gespecialiseerde klinieken. Durfinvesteerder Bencis neemt een meerderheidsbelang in medisch technologiebedrijf Wellinq. De orthopedische kliniek Orthopedium, van durfinvesteerder NL Healthcare (NPM), koopt rugklachtenkliniek NedSpine. Durfinvesteerder Holland Venture neemt een belang in tandartsgroep RDW. 3

5 VERWACHT WORDT DAT DE DEALACTIVITEIT IN DE TOELEVERING EN DIENSTVERLENING AAN DE ZORG IN 2016 OPNIEUW HOOG ZAL ZIJN Verwachting 2016 Verwacht wordt dat de hoge dealactiviteit in de toelevering en dienstverlening aan de zorg zal aanhouden in 2016: De zorgtoelevering is in veel deelgebieden nog een gefragmenteerde markt. Private equity heeft de zorg geïdentificeerd als een interessante sector waarin mogelijkheden liggen. Deze partijen hebben op dit moment relatief veel fondsen beschikbaar om te investeren. Grote transities en wijzigingen in de regelgeving in de zorg zijn grotendeels doorgevoerd, waardoor er nu meer duidelijkheid is over de marktomstandigheden. Deze duidelijkheid is een basis voor verdere investeringen in de zorg komende jaren. 4

6 FUSIES EN OVERNAMES IN DE NEDERLANDSE GEZONDHEIDSZORG Overnames in de zorg ( ) 80% totaal 23 totaal 23 totaal 33 totaal 39 totaal 48 totaal 41 totaal 63 totaal 73 60% 6% 61% 4% 6% % 40% 48% 49% 49% 1% 41% 30% 33% 38% 3% 20% 17% 18% 26 0% Deals excl. private equity Private equity als koper (tier 1) Private equity als koper (tier 2) % Kern van de zorg % Private equity als koper (totaal)

7 HET AANTAL TRANSACTIES PER SECTOR IN 2014 VS. 201 Transacties per sector (aantallen) Ziekenhuis/ZBC GGZ/GZ VVT Overige zorgaanbieder Toelevering Dienstverlening Transacties 2014 (totaal 63) Transacties 201 (totaal 73) 6% 14% 1% 11% 8% 29% 17% 30% 1% 10% 24% 14% Ziekenhuis/ZBC 17% GGZ 24% VVT 10% Overige zorgaanbieders 29% Toelevering 6% Dienstverlener 21% 11% Ziekenhuis/ZBC 8% GGZ 1% VVT 21% Overige zorgaanbieders 30% Toelevering 1% Dienstverlener 6

8 Boer & Croon Corporate Finance is een van de grootste onafhankelijke corporate finance adviseurs in Nederland en België. Wij adviseren organisaties op het gebied van fusies en overnames, waardebepalingen, financiële kwesties in gereguleerde markten en financieringsvraagstukken. Boer & Croon Corporate Finance is partner van Clairfield International, het internationale netwerk van onafhankelijke M&A adviseurs. Boer & Croon Corporate Finance Piet Heinkade 9A 1019 GM AMSTERDAM +31(0) contact@boercrooncf.nl