MEESMAN AANDELENFONDSEN WORDEN DUURZAAM EN BELASTINGEFFICIËNT 14 SEPTEMBER 2017
Inhoudsopgave Wat verandert er?... 3 Duurzaam beleggen... 4 Engagement... 4 Uitsluiting... 4 Duurzame indexen... 4 Hoeveel bedrijven worden uitgesloten?... 5 Rendement... 5 Terugvordering dividendbelasting... 6 Nu ook Europa en Opkomende Landen... 6 Rendement... 6 Kenmerken van de Meesman aandelenfondsen... 7 Over Northern Trust... 7 Praktische informatie... 8 Bijlage... 9 2
Wat verandert er? Meesman gaat voor duurzaam Extra rendement door terugvordering dividendbelasting Wat verandert niet? Brede spreiding & lage kosten Vanaf 16 oktober 2017 belegt u duurzaam bij Meesman. Alle drie de Meesman aandelenfondsen (Wereldwijd, Europa en Opkomende Landen) beleggen vanaf die datum volgens duurzame varianten van de MSCI indexen. Bedrijven die onvoldoende rekening houden met mens, milieu en goed ondernemingsbestuur worden uitgesloten. Bovendien zullen voortaan naast Wereldwijd ook Europa en Opkomende Landen de dividendbelasting kunnen terugkrijgen. Het gaat hier om de belasting die wordt ingehouden op de dividenduitkeringen van de bedrijven waarin deze fondsen beleggen. Dit levert u een jaarlijks terugkerend extra rendement op. Om dit te bewerkstelligen gaan alle drie de Meesman aandelenfondsen beleggen in onderliggende indexfondsen die worden beheerd door Northern Trust. Met de overstap naar nieuwe onderliggende fondsen verbeteren we in een enkele stap zowel de duurzaamheid van onze aandelenfondsen als de mate waarin zij de ingehouden dividendbelasting kunnen terugvorderen. In deze brochure leest u meer over wat de overstap naar duurzaam beleggen en de terugvordering van dividendbelasting voor u als belegger betekent en hoe dit in zijn werk gaat. De overstap wordt door Meesman uitgevoerd. U hoeft zelf niets te doen. Wat verandert niet? De Meesman beleggingsfilosofie kan krachtig worden samengevat: zorg voor brede spreiding, houd de kosten laag en houd koers. Dit levert op lange termijn de beste beleggingsresultaten op. Dit verandert niet. - De Meesman aandelenfondsen blijven breed gespreid. Ook na de overstap naar nieuwe onderliggende fondsen hebben de aandelenfondsen nog steeds een zeer brede spreiding over zowel landen als sectoren. - De kosten blijven laag. De fondskosten blijven 0,5% per jaar en de transactiekosten blijven 0,25%. Er zijn geen andere kosten, dus ook geen btw of service fee. De Meesman fondsen blijven dus bij uitstek geschikt om uw vermogen op lange termijn te laten groeien zonder er naar om te hoeven kijken. 3
Duurzaam beleggen Meesman aandelenfondsen gaan duurzame index volgen Bepaalde bedrijven wordt uitgesloten Rendement is nagenoeg hetzelfde als niet-duurzame index Meesman is van mening dat bedrijven niet in het luchtledige opereren. Ze zijn onderdeel van en nemen deel aan de samenleving. Dankzij die samenleving kunnen ze doen wat ze doen. De samenleving verschaft hen als het ware hun licence to operate. Als onderdeel van een groter geheel hebben bedrijven ook de verantwoordelijkheid om rekening te houden met de bredere belangen van de samenleving. Concreet betekent dit dat bedrijven er niet alleen zijn voor hun aandeelhouders, klanten, medewerkers, zakelijke partners en andere belanghebbenden maar ook oog dienen te hebben voor mens, milieu en goed ondernemingsbestuur. Engagement Tot nu toe bestond het beleid van Meesman inzake maatschappelijk verantwoord beleggen eruit dat wij alleen beleggen bij vermogensbeheerders die internationaal afgesproken normen voor maatschappelijk verantwoord beleggen onderschrijven. Bijvoorbeeld door een gedragscode als de United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI) te ondertekenen. De vermogensbeheerders dienen met de bedrijven waarin zij beleggen in gesprek te gaan over hun maatschappelijke verantwoordelijkheid ( Engagement ) en hierover verantwoording af te leggen. Uitsluiting Meesman neemt nu de volgende stap door ook uitsluiting te gaan toepassen. De drie Meesman aandelenfondsen zullen voortaan niet meer beleggen in bedrijven die onvoldoende rekening houden met mens, milieu en goed ondernemingsbestuur (internationaal aangeduid als Environmental, Social and Governance (ESG) criteria). Duurzame indexen Uitsluiting van bedrijven die onvoldoende rekening houden met mens, milieu en goed ondernemingsbestuur doen wij door het vermogen van onze aandelenfondsen te beleggen in duurzame indexfondsen van vermogensbeheerder Northern Trust. Deze indexfondsen volgen speciaal door MSCI voor Northern Trust ontwikkelde duurzame varianten van de gewone (nietduurzame) MSCI indexen. Deze zogeheten en sluiten bedrijven uit die onvoldoende oog hebben voor mens, milieu en goed ondernemingsbestuur. Welke bedrijven worden uitgesloten? - Bedrijven die niet voldoen aan de principes van de UN Global Compact op het gebied van mensenrechten, arbeidsomstandigheden, milieubescherming en corruptiebestrijding. - Bedrijven betrokken bij de productie, distributie en verkoop van tabak. - Bedrijven betrokken bij de productie van controversiële wapens zoals clusterbommen, landmijnen, kernwapens, biologische wapens en chemische wapens. Enkele voorbeelden van uitgesloten bedrijven: - Volkswagen, vanwege tekortkomingen op het gebied van milieu (giftige uitstoot en afval) en ondernemingsbestuur (omkoop en fraude) - British American Tobacco, vanwege de productie van tabaksartikelen - Boeing, vanwege hun activiteiten op het gebied van nucleaire wapens 4
Hoeveel bedrijven worden uitgesloten? In de onderstaande tabel ziet u voor alle drie de duurzame indexen hoeveel bedrijven worden uitgesloten in vergelijking met de gewone MSCI index die de Meesman fondsen nu volgen. Ook wordt aangegeven hoeveel dit is als percentage van het totale aantal bedrijven en de totale beurswaarde van alle bedrijven in de gewone MSCI index. Index Hoeveel bedrijven worden uitgesloten? Als % van totaal aantal bedrijven in de index Als % van totale beurswaarde van de index Wereldwijd MSCI World Europa MSCI Europe Opkomende landen MSCI Emerging Markets 58 van de 1.660 22 van de 446 38 van de 838 3,5% 4,9% 3,9% 8,0% 7,8% 3,9% Ook met uitsluitingen blijven onze fondsen zeer breed gespreid. De uitsluitingen zorgen wel voor kleine verschillen in de verdeling over landen en sectoren. In de bijlage leest u hier meer over. Rendement Voor de duurzame MSCI World en MSCI Emerging Markets indexen zijn er rendementscijfers vanaf 2008. Voor beide indexen was het gemiddelde rendement over de afgelopen negen jaren (2008 t/m 2016) nagenoeg gelijk aan het rendement van de gewone index. Hieronder ziet u voor de MSCI World Index het rendement van beide varianten van de index. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 MSCI World Index MSCI World Ook in de toekomst verwachten wij dat de duurzame en de gewone indexen op lange termijn vergelijkbare rendementen zullen behalen. Op jaarbasis kunnen de rendementen wel van elkaar afwijken, al zullen de rendementsverschillen naar verwachting beperkt zijn. 5
Terugvordering van dividendbelasting Wereldwijd kan dividendbelasting al terugkrijgen Europa en Opkomende Landen nu ook Jaarlijks terugkerend extra rendement De drie Meesman aandelenfondsen beleggen gezamenlijk in bijna vijftig landen wereldwijd. Veel van de bedrijven waarin wordt belegd keren dividend uit. Op die dividenduitkeringen wordt in de meeste landen dividendbelasting ingehouden. De dividendbelasting verschilt per land en kan oplopen tot 35%. De meeste indexfondsen (en ETF s) kunnen de ingehouden dividendbelasting niet of slechts gedeeltelijk terugkrijgen. Omdat de Meesman indexfondsen in Nederland gevestigd zijn en gebruik kunnen maken van de vele Nederlandse belastingverdragen, hebben zij wel de mogelijkheid om de ingehouden dividendbelasting bijna overal terug te krijgen. Nu ook Europa en Opkomende Landen Het terugvorderen van de dividendbelasting hebben we als eerste geregeld voor het Meesman Indexfonds Wereldwijd. Sinds september 2013 kan dit fonds de dividendbelasting in 23 ontwikkelde landen wereldwijd vrijwel volledig terugkrijgen. Dit levert het fonds een extra rendement op van ongeveer 0,5% per jaar. Op grond van onze goede ervaringen met het Wereldwijd fonds is het al langer onze wens om ook voor onze andere aandelenfondsen (Europa en Opkomende Landen) de dividendbelasting te kunnen terugvorderen. De overstap naar de duurzame indexfondsen van Northern Trust maakt dit nu mogelijk. Rendement In de onderstaande tabel is aangegeven hoeveel extra rendement we jaarlijks verwachten te realiseren met het terugvorderen van de dividendbelasting. Meesman fonds Europa Opkomende Landen Verwacht extra rendement 0,4% per jaar 0,2% per jaar Inkomsten uit aandelen uitlenen vallen weg Op dit moment beleggen Europa en Opkomende Landen in indexfondsen van Vanguard. Deze Vanguard fondsen lenen aandelen uit om wat extra inkomsten te genereren. De duurzame indexfondsen van Northern Trust waar wij nu in gaan beleggen lenen geen aandelen uit. De inkomsten uit het uitlenen van aandelen vallen dus weg. Die zijn echter beperkt: minder dan 0,1% per jaar. 6
Kenmerken van de Meesman aandelenfondsen In de onderstaande tabel ziet u de belangrijkste kenmerken van de Meesman aandelenfondsen vanaf 16 oktober 2017. Wereldwijd Europa Opkomende landen Index MSCI World MSCI Europe MSCI Emerging Markets Duurzaam ja ja ja Dividendbelasting terugvorderbaar ja ja ja Jaarlijkse kosten 0,50% 0,50% 0,50% Beheerder onderliggend fonds Northern Trust Northern Trust Northern Trust Nabootsing volledig en fysiek volledig en fysiek volledig en fysiek Uitlenen aandelen nee nee nee Verhandelbaarheid wekelijks wekelijks wekelijks Dividenduitkering eens per jaar, wordt herbelegd eens per jaar, wordt herbelegd eens per jaar, wordt herbelegd Over Northern Trust Northern Trust (opgericht in 1889) is een Amerikaanse bank en vermogensbeheerder. In 1973 was Northern Trust één van de eerste vermogensbeheerders om indexbeleggen te omarmen. Sindsdien is het uitgegroeid tot een van de grootste indexbeleggers ter wereld. Meesman werkt sinds 2013 met Northern Trust samen. De afgelopen jaren heeft Northern Trust voor ons bewezen een solide en betrouwbare partner te zijn. Daarnaast loopt Northern Trust voorop als het gaat om duurzaam indexbeleggen en het terugvorderen van dividendbelasting. Dit geeft ons alle vertrouwen om ook onze beide andere aandelenfondsen bij Northern Trust te beleggen. 7
Praktische informatie Overstap vindt plaats op 16 oktober 2017 Meesman voert overstap uit. U hoeft niets te doen MijnMeesman is normaal bereikbaar Datum en uitvoering van overstap De overstap naar de nieuwe onderliggende beleggingsfondsen van Northern Trust vindt plaats op maandag 16 oktober 2017. Vanaf dat moment belegt u duurzaam en is het belastingvoordeel van toepassing. Voor Wereldwijd wordt de overstap in één keer uitgevoerd en is die dus op 16 oktober afgerond. Voor Europa en Opkomende Landen wordt de overstap gefaseerd uitgevoerd, over een periode van twee tot drie weken. De overstap vindt plaats binnen de Meesman aandelenfondsen en wordt door Meesman uitgevoerd. U hoeft zelf niets te doen. Eenmalige kosten van overstap Bij de overstap naar de duurzame indexfondsen van Northern Trust zullen de Meesman fondsen eenmalig wat transactiekosten moeten betalen. Voor Wereldwijd verwachten we dat die niet meer dan 0,05% zullen zijn. Voor Europa en Opkomende Landen zullen de transactiekosten naar verwachting ongeveer 0,25% bedragen. Deze eenmalige kosten gaan ten laste van het rendement van de Meesman fondsen in (oktober) 2017. MijnMeesman normaal bereikbaar In de aanloop naar en tijdens de overstap blijft MijnMeesman gewoon toegankelijk. U kunt net als altijd uw portefeuille inzien en desgewenst opdrachten plaatsen. Prospectus bijgewerkt De wijzigingen die deze stap met zich meebrengt zijn verwerkt in het prospectus van de Meesman beleggingsfondsen. Het prospectus is op onze website (www.meesman.nl) in te zien. Heeft u na het lezen van dit document nog vragen? Neemt u dan gerust contact met ons op. U kunt ons bellen op 070 363 7300 of een mail sturen naar info@meesman.nl. 8
Bijlage Duurzame MSCI World Index De duurzame MSCI World Index sluit een aantal bedrijven uit ten opzichte van de gewone MSCI World Index. Hieronder ziet u hoeveel bedrijven worden uitgesloten en waarom. MSCI World Aantal aandelen MSCI World Index 1.660 Controversiële wapens 26 Global Compact 17 Tabak 15 58 Aantal aandelen MSCI World 1.602 Sectorweging De uitsluitingen zorgen voor kleine verschillen in de verdeling over sectoren. Hieronder ziet u welke sectoren in de duurzame MSCI World Index iets meer (groen) en iets minder (rood) vertegenwoordigd zijn in vergelijking met de gewone MSCI World Index. Informatietechnologie Gezondheidszorg Duurzame consumentengoederen Telecommunicatie Nutsbedrijven Onroerend goed Financiële dienstverlening Materialen Energie Niet-duurzame consumentengoederen Industrie & nijverheid Landenweging Door de uitsluitingen verandert ook de weging van de landen waarin belegd wordt. Hieronder ziet u de grootste veranderingen weergegeven. Japan Zwitserland Duitsland Italië Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten 9
Duurzame MSCI Europe Index De duurzame MSCI Europe Index sluit een aantal bedrijven uit ten opzichte van de gewone MSCI Europe Index. Hieronder ziet u hoeveel bedrijven worden uitgesloten en waarom. MSCI Europe Aantal aandelen MSCI Europe Index 446 Controversiële wapens 10 Global Compact 8 Tabak 4 22 Aantal aandelen MSCI Europe 424 Sectorweging De uitsluitingen zorgen voor kleine verschillen in de verdeling over sectoren. Hieronder ziet u welke sectoren in de duurzame MSCI Europe Index iets meer (groen) en iets minder (rood) vertegenwoordigd zijn in vergelijking met de gewone MSCI Europe Index. Financiële dienstverlening Gezondheidszorg Informatietechnologie Duurzame consumentengoederen Telecommunicatie Materialen Nutsbedrijven Onroerend goed Industrie & nijverheid Niet-duurzame consumentengoederen Energie Landenweging Door de uitsluitingen verandert ook de weging van de landen waarin belegd wordt. Hieronder ziet u de grootste veranderingen weergegeven. Zwitserland Duitsland Spanje Nederland Italië Verenigd Koninkrijk 10
Duurzame MSCI Emerging Markets Index De duurzame MSCI Emerging Markets Index sluit een aantal bedrijven uit ten opzichte van de gewone MSCI Emerging Markets Index. Hieronder ziet u hoeveel bedrijven worden uitgesloten en waarom. MSCI Emerging Markets Aantal aandelen MSCI Emerging Markets Index 838 Controversiële wapens 5 Global Compact 16 Tabak 8 Governance 9 38 Aantal aandelen MSCI Emerging Markets 800 Sectorweging De uitsluitingen zorgen voor kleine verschillen in de verdeling over sectoren. Hieronder ziet u welke sectoren in de duurzame MSCI Emerging Markets Index iets meer (groen) en iets minder (rood) vertegenwoordigd zijn in vergelijking met de gewone MSCI Emerging Markets Index. Informatietechnologie Financiële dienstverlening Duurzame consumentengoederen Telecommunicatie Gezondheidszorg Onroerend goed Nutsbedrijven Industrie & nijverheid Energie Niet-duurzame consumentengoederen Materialen Landenweging Door deze uitsluitingen verandert ook de weging van de landen waarin belegd wordt. Hieronder ziet u de grootste veranderingen weergegeven. China Taiwan Zuid-Afrika India Mexico Brazilië 11