Jaarverslag 2012 Jan Huysman Wz. Fonds Pensioenfonds van ADM Cocoa B.V. In dit rapport: alle bedragen x 1000 (tenzij anders vermeld)
Inhoudsopgave 1. Karakteristieken van het pensioenfonds 3 2. Kerncijfers 6 3. Verslag van het intern toezicht 7 4. Verslag van het verantwoordingsorgaan 10 5. Verslag van het bestuur 13 5.1 Algemeen 5.2 Goed pensioenfondsbestuur 5.3 Financiële paragraaf 5.4 Beleggingenparagraaf 5.5 Pensioenparagraaf 5.6 Premie-inkomsten 5.7 Toeslagbeleid 5.8 Mutatie overzicht deelnemersbestand 5.9 Actuariële paragraaf 5.10 Risicoparagraaf 5.11 Toekomstparagraaf 5.12 Slot 6. Jaarrekening 39 6.1 Balans per 31 december 2012 6.2 Staat van baten en lasten over 2012 6.3 Kasstroomoverzicht 2012 6.4 Toelichting op de jaarrekening 2012 7. Overige gegevens 66 7.1 Statutaire regeling omtrent de bestemming saldo van baten en lasten 7.2 Gebeurtenissen na balansdatum 7.3 Actuariële verklaring 7.4 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant 8. Bijlagen 70 8.1 Kenmerken reglement 55-plus 8.2 Kenmerken reglement 2010 2
1. Karakteristieken van het pensioenfonds Profiel Het Jan Huysman Wz. Fonds is statutair gevestigd in Koog aan de Zaan. De laatste statutenwijziging was op 21 december 2012. De stichting is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 41231218. Het fonds is een ondernemingspensioenfonds en is aangesloten bij de Pensioenfederatie. Samenstelling statutair aangesloten onderneming(en) ADM Cocoa B.V., gevestigd te Koog aan de Zaan, alsmede de aan deze vennootschap gelieerde ondernemingen, met welke de stichting, na verkregen instemming van ADM Cocoa B.V., een overeenkomst heeft afgesloten. Statutaire doelstelling De stichting stelt zich ten doel het verlenen of het doen verlenen van pensioenen aan werknemers of gewezen werknemers en aan hun nagelaten betrekkingen, één en ander overeenkomstig de bepalingen van de statuten en het pensioenreglement van de stichting. Bestuur De samenstelling van het bestuur is als volgt: Naam Functie Vertegenwoordiging Lid sinds Einde zittingsduur Dhr. R.J.P. Siebesma Voorzitter Werkgever Maart 2003 n.v.t. Dhr P.S.G. Naber Secretaris Werknemers Sept 2008 Sept 2014 Dhr. J.van Leeuwen Penningmeester Werkgever Sept 2007 n.v.t. Dhr. F. de Jonge Lid Werknemers Sept 1996 Sept 2015 Dhr. J. J. Galjé Lid Gepensioneerden Sept 2007 Sept 2013 Mevr. D.M. Veltrop-Rol Lid Werkgever Sept 2009 n.v.t. Het bestuur heeft uitsluitend bevoegdheden conform statuten en reglementen van het fonds, overeenkomstig de vastlegging in de actuariële en bedrijfstechnische nota (ABTN). Dhr. de Jonge is op de deelnemersvergadering van 25 september 2012 herkozen als vertegenwoordiger namens de werknemers in het bestuur. Beleggingscommissie R.J.P. Siebesma, voorzitter W. Kastelein F. de Jonge J. van Leeuwen Tot de taken behoren met name het monitoren van de vermogensbeheerders, het overleg met de vermogensbeheerder en het voorbereiden van het beleggingsbeleid. De commissie rapporteert aan het bestuur. Het bestuur neemt de besluiten. 3
Verantwoordingsorgaan Het verantwoordingsorgaan is op 1 augustus 2007 ingesteld en is als volgt samengesteld: Naam Functie Vertegen- Lid sinds Einde woordiging zittingsduur Dhr. P. Anepool Voorzitter Gepensioneerden augustus 2007 1-10-2015 Dhr. A.C. Bouma Secretaris Werknemers augustus 2007 1-10-2013 Mw. M. van Egmond Lid Werkgever oktober 2008 n.v.t. De heer P. Anepool is conform de reglementen van het Verantwoordingsorgaan tijdens de deelnemersvergadering van 25 september 2012 herkozen als vertegenwoordiger namens de gepensioneerden. Het verantwoordingsorgaan geeft jaarlijks een algemeen oordeel over het handelen van het bestuur aan de hand van het jaarverslag, de jaarrekening en andere relevante informatie, waaronder de bevindingen van de visitatiecommissie. Zij geeft eveneens een algemeen oordeel over het door het bestuur uitgevoerde beleid in het afgelopen kalenderjaar en de beleidskeuzes die op de toekomst betrekking hebben Intern Toezicht Met betrekking tot intern toezicht heeft het bestuur besloten tot het visitatiemodel. Compliance Officer Dhr W. Kastelein De Compliance Officer is verantwoordelijk voor het toezicht op de juiste uitvoering van de principes van goed pensioenfondsbestuur. Deze principes zijn het geheel van maatregelen dat zich richt op de implementatie, handhaving en naleving van externe wet- en regelgeving, alsmede op interne procedures en gedragsregels om te voorkomen dat de reputatie en integriteit van het pensioenfonds wordt aangetast. In de bestuursvergadering van 8 januari 2013 is besloten dat de taak van Compliance Officer overgenomen zal worden door mw. M. Beijer-de Looze. Adviserend Actuaris Mercer (Nederland) B.V. Waarmerkend Actuaris Mercer (Nederland) B.V. Administrateur KPMG Management Services B.V. (KMS) Accountants Ernst & Young Accountants LLP Vermogensbeheerders BNP Paribas Investment Partners (BNP) ING Investment Management (ING IM) Legal & General Investment Management (L&G) 4
Custodian BNY Mellon Asset Servicing B.V. Beleggingsadviseur Mercer (Nederland) B.V. 5
2. Kerncijfers Aantallen ultimo 2012 2011 2010 2009 2008 Deelnemers (actief, vut / prepensioen en arbeidsongeschikt) 534 561 538 522 536 Premievrije verzekerden (slapers) 421 395 388 380 380 Pensioentrekkenden: Ingegaan ouderdomspensioen 345 330 315 319 314 Ingegaan nabestaandenpensioen 188 190 190 181 181 Ingegaan wezenpensioen 17 17 25 25 29 Totaal 1.505 1.493 1.456 1.427 1.440 Arbeidsongeschikte deelnemers met een ingegaan arbeidsongeschiktheidspensioen 22 24 27 26 28 Arbeidsongeschikte deelnemers met een ingegaan arbeidsongeschiktheidspensioen worden gezien als deelnemer en worden derhalve niet bij de pensioentrekkenden meegeteld. Financiële gegevens 2012 2011 2010 2009 2008 (x EUR 1000) Premies werkgever 6.806 5.813 5.488 5.531 5.284 Premies werknemers 415 394 557 751 705 Totale uitkeringen 5.872 5.879 5.901 5.716 5.512 Voorziening pensioenverplichtingen eigen rekening (excl. herverzekeringsdeel) 180.681 170.855 148.245 131.609 127.540 Pensioenvermogen 185.625 162.525 150.856 136.574 125.890 Dekkingsgraad (pensioenvermogen / voorziening) 1 102,7% 95,1% 101,8% 103,8% 98,7% Beleggingsopbrengsten (netto) - aandelen 5.036-2.465 5.966 8.035-16.442 - vastrentend en overige 17.295 14.026 8.955 3.198 10.949 22.331 11.561 14.922 11.233-5.493 1 In de dekkingsgraad van 2012 is de korting van 2,4% per 1 april 2013 verwerkt conform de instructies van DNB. 6
3. Intern toezicht: Verslag van de visitatiecommissie Samenvatting visitatierapport het Jan Huysman Wz. Fonds 2012 Algemene verantwoording Het bestuur van het Huysman Wz. Fonds heeft aan de visitatiecommissie de opdracht tot visitatie verleend, overeenkomstig het bepaalde in de Pensioenwet en de Principes voor goed Pensioenfondsbestuur. Het doel van de visitatie is het beoordelen van beleids- en bestuursprocedures en -processen en de checks en balances binnen het pensioenfonds, het beoordelen van de wijze waarop het pensioenfonds wordt aangestuurd en het beoordelen van de wijze waarop door het bestuur wordt omgegaan met de risico s op de korte en langere termijn. Na consultatie van het bestuur zijn door de visitatiecommissie als thema s geformuleerd: evaluatie laatste visitatie, risicomanagement, beleggingsbeleid en uitbestedingsbeleid, communicatie en governance van bestuur. De waarnemingsperiode van de visitatie is op basis van de documenten en verslagen van 2010, 2011 tot juli 2012. Naar de mening van zowel de visitatiecommissie als het bestuur zijn alle van tevoren aangewezen thema s besproken in deze visitatie. Mocht achteraf blijken dat er door nieuwe informatie en/of documentatie andere conclusies getrokken hadden moeten worden, dan draagt de visitatiecommissie daar geen verantwoordelijkheid voor. De visitatiecommissie draagt de verantwoordelijkheid voor de visitatie conform het bepaalde in de Pensioenwet, onverlet de eigen bestuurlijke en toezichthoudende verantwoordelijkheden van het bestuur, het verantwoordingsorgaan, de wettelijke externe deskundigen en de externe toezichthouders. De visitatiecommissie merkt op dat de samenwerking met het bestuur van het pensioenfonds open en transparant is geweest. Hieronder volgt een samenvatting van het rapport. Algemeen oordeel De Visitatiecommissie stelt vast dat het bestuur, ondanks alle genomen maatregelen de eerder aangekondigde kortingsmaatregel moet doorvoeren. Het bestuur heeft alles gedaan om, binnen de grenzen van haar mogelijkheden, de korting te voorkomen. De visitatiecommissie constateert dat het bestuur voldoende deskundig is, zich voldoende op de hoogte stelt van externe ontwikkelingen en dat de bestuursleden elkaar voldoende aanspreken op elkaars verantwoordelijkheid. De visitatiecommissie constateert dat de inrichting van de beleggingsportefeuille complex is. De visitatiecommissie beveelt aan om investment consulting, rapportage en certificering niet door dezelfde partij te laten doen. De visitatiecommissie maakt zich zorgen over de druk die op het bestuur gelegd wordt door de onderneming m.b.t. de tijdsbesteding en de financiële beperkingen. 7
Tevens maakt de visitatiecommissie zich zorgen over het permanent in stand houden en bijhouden van de deskundigheid van alle betrokkenen. Het is daarom goed te constateren dat het bestuur zich regelmatig buigt over de toekomst van het fonds. Hieronder volgen de belangrijkste constateringen en aanbevelingen per thema. Risicomanagement De visitatiecommissie beveelt aan per besluit een risicoparagraaf toe te voegen. Naast de vorming van bewustwording van risicomanagement in zijn algemeenheid, bevordert dit ook de kwaliteit van besluitvorming en de verankering van het risicomanagement in de organisatie. Aanbevolen wordt minimaal twee bestuursleden verantwoordelijk te maken voor het risicomanagement. Dit geeft een betere inbedding van het risicomanagement binnen het bestuur en meer aandacht voor de borging in de organisatie. Dit draagt tevens bij aan de continuïteit van het risicomanagement. De visitatiecommissie beveelt aan dat het bestuur de risicobereidheid en risicohouding periodiek evalueert en tevens beoordeelt op consistentie met het feitelijk gevoerde beleid. De visitatiecommissie beveelt aan de overgebleven aandachtsgebieden (o.a. operationele risico s, restrisico s bij uitbesteding) verder uit te werken. Beleggingen De visitatiecommissie beveelt aan het beleggingsbeleid aan te passen aan de manier waarop het bestuur in de praktijk werkt (informatie uit de financiële markten, ontwikkelingen, etc., rekening houdend met de beleggingsrisico s en verwachte rendementen). Een aanpassing van de ABTN is hierbij ook een aanbeveling. De visitatiecommissie beveelt aan om de implementatie van het beleggingsbeleid te vereenvoudigen en inzichtelijker te maken. Verwezen wordt naar onder meer de uitvoering van de renteafdekking (twee verschillende benchmarks) en het vermengen van verschillende risico s in een mandaat Het feit dat het fonds gebruik maakt van dezelfde firma voor investment consulting, rapportage en certificering is niet zonder gevaar. Advisering en rapportage door dezelfde partijen is alleen te verantwoorden als het bestuur beschikt over voldoende deskundigheid. Anders gezegd, in de huidige situatie is het advies aan het bestuur om andere checks en balances in te bouwen. De visitatiecommissie beveelt aan om de Investment Beliefs op te stellen. De visitatiecommissie beveelt aan om naast het kostenaspect juist ook te blijven kijken naar het rendement. Communicatiebeleid De visitatiecommissie beveelt aan meer aandacht aan de leesbaarheid van het jaarverslag te geven en het communicatiebeleid en doelstellingen in de ABTN vast te leggen. 8
Governance van bestuur De aangekondigde voorgenomen korting heeft veel aandacht van het bestuur gehad: Er is veel overleg geweest met de sponsor. Uit de reactie van de sponsor blijkt dat zij geen ruimte zien om extra financiële inspanning te plegen. Versobering van de regeling is niet aan de orde. Het beleggingsbeleid is aangepast (risicobudget is naar beneden bijgesteld). De bijdrage in 2012 van de sponsor aan de 1% indexatietoezegging zal aangewend worden om de algemene middelen verder te ondersteunen. Deze zal dus niet aangewend worden voor indexatie van de actieven, waar zij oorspronkelijk voor bedoeld is. Er zal uniform gekort worden; het bestuur is van mening dat dit de juiste manier van evenwichtige belangen behartiging is. De visitatiecommissie beveelt aan een onafhankelijke klachtencommissie in te stellen. De visitatiecommissie beveelt aan om periodiek (minimaal eenmaal per 2 jaar) een zelfevaluatie te doen onder begeleiding van een externe deskundige. De visitatiecommissie beveelt aan om met plaatsvervangende bestuursleden te werken, zodat er bij vacatures geen gaten vallen. Maart 2013 De visitatiecommissie De heer W.S. Zeverijn Mevrouw E.P.M van Kalmthout De heer P.H. Oyens Reactie van het Bestuur op het Rapport Intern Toezicht Het bestuur van het Jan Huysman fonds kan zich grotendeels vinden in het rapport dat Intern Toezicht heeft gepresenteerd. Het bestuur heeft al besloten om twee bestuursleden verantwoordelijk te maken voor het risicomanagement. Het investment consulting, advisering en certificering is momenteel ondergebracht bij dezelfde firma, t.w. Mercer. Het Intern Toezicht adviseert het bestuur hier een scheiding in te maken, door het onderbrengen van de verschillende diensten bij diverse ondernemingen. Het bestuur heeft na uitvoerig overleg besloten om hier geen gevolg aan te geven, daar zij er voldoende van overtuigd is dat de verschillende belangen goed en zonder belangenverstrengeling vertegenwoordigd. Het advies voor het instellen van een onafhankelijke klachtencommissie wordt niet als zodanig overgenomen. Het bestuur zal in zijn klachtenreglement, dat onderdeel uitmaakt van de ABTN, vermelden dat ingediende klachten ook door deskundige derden zullen worden bekeken. Het zullen dus afhankelijk van de aard van de klacht verschillende personen of instanties kunnen zijn. Het bestuur bedankt het Intern Toezicht voor zijn uitermate kritische blik op het reilen en zeilen van het bestuur. Het rapport sterkt het bestuur in het feit dat zij op een goede manier bezig zijn om de belangen van alle deelnemers te vertegenwoordigen. 9
4. Verslag van het verantwoordingsorgaan Het verantwoordingsorgaan (VO) van het fonds is op 1 augustus 2007 ingesteld. Bij oprichting is een reglement vastgesteld op basis van de uitgangspunten van het Pension Fund Governance. Hierbij zijn de frequentie van het overleg met het bestuur, de te behandelen onderwerpen met betrekking tot het beleid en de verantwoording van het orgaan vastgesteld. In het overleg tussen Bestuur en VO, dat over het boekjaar 2012 en de lopende ontwikkelingen is gehouden zijn de volgende onderwerpen aan de orde geweest: Beleid Waarborgen voor interne beheersing Uitvoeringsovereenkomst Financiële en actuariële analyses Reactie en beleid bestuur op de economische crisis en de gevolgen voor de dekkingsgraad Herstelplan Vooruitzichten Risicomanagement Het verantwoordingsorgaan heeft in het kader van haar taakuitoefening kennisgenomen van het jaarverslag en de jaarrekening 2012, alsmede het concept Actuarieel Rapport 2012 met bijlagen. Bovendien heeft het VO regelmatig de verslagen van bestuursvergaderingen en de beleggingscommissie ontvangen, zo ook andere relevante stukken. Er heeft regelmatig overleg plaatsgevonden met het bestuur over de economische crisis en de financiële risico s. In dit kader hebben afgevaardigden van het VO samen met enkele bestuursleden deelgenomen aan de Mercer Strategiedag. Er is geen overleg geweest met accountant en/of andere externe deskundigen. Wel is overleg gevoerd met de technische commissie. Het bestuur heeft regelmatig informatie verstrekt over de ontwikkeling van de dekkingsgraad als gevolg van de economische crisis en haar visie op mogelijke de toekomstige marktontwikkelingen. Daarnaast heeft het verantwoordingsorgaan het recht advies uit te brengen over: Het wijzigen van het beleid ten aanzien van het verantwoordingsorgaan De vorm, inrichting en samenstelling van het interne toezicht Het vaststellen en wijzigen van een interne klachten- en geschillenprocedure Het vaststellen en wijzigen van het communicatie- en voorlichtingsbeleid Waarborgen voor interne beheersing Het vaststellen en wijzigen van de vergoedingsregeling voor bestuursleden 10
Bevindingen Het VO heeft de volgende bevindingen: In 2012 zijn er geen klachten dan wel geschillen gerapporteerd bij het bestuur. Ook bij de compliance officer zijn geen bijzonderheden gerapporteerd. In het jaar 2013 zal mw. Beijerde Looze gaan optreden als Compliance Officer. Vanaf september 2012 wordt door de DNB gepubliceerde rentetermijnstructuur ingevoerd, de zogeheten Ultimate Forward Rate. In het jaar 2012 is de dekkingsgraad verbeterd namelijk van 95,1% per 31.12.2011, naar 102,7% per 31 december 2012, dit mede als gevolg van een verbetering van het beleggingsresultaat. Ultimo december 2012 bedraagt de dekkingsgraad van het pensioenfonds 102,7%, hetgeen betekent dat het fonds ultimo 2012 nog in een situatie van onderdekking verkeert. Als gevolg hiervan wordt per 01.01.13 geen toeslag toegekend. Dit betekent dat er gedurende 5 jaar geen indexatie is toegekend aan gepensioneerden en slapers en voor 2 jaar niet aan actieven. Per 31 december 2012 heeft een evaluatie van het herstelplan plaatsgevonden. Het bestuur heeft zoals eerder aangekondigd dat er per 1 april 2013 een korting toegepast zal worden van 2,4%, zodat hiermede wordt voldaan aan de eisen van het aangepaste herstelplan. De technische voorziening per 31.12.2012 is gebaseerd op de door het Actuarieel Genootschap gepubliceerde nieuwe Prognosetafel AG2012-2062. Eind 2012 heeft het fonds een weerstandvermogen van 4.944. Het beleggingsbeleid en indexatiebeleid zijn in 2012 niet gewijzigd. In 2012 is veelvuldig en duidelijk gecommuniceerd met de deelnemers waarbij de dekkingsgraad en het korten aan de orde is gekomen. In 2011 heeft de sponsor aangekondigd de uitvoering van de pensioenregeling te willen onderbrengen bij derden. De benoemde technische commissie heeft in 2012 geconstateerd dat momenteel een transfer naar derden niet aan de orde is. Vanaf 2011 wordt door de werkgever gedurende 8 jaar een bedrag van 1% van de loonsom beschikbaar gesteld ten behoeve van toeslagverlening voor actieve deelnemers. Indien het fonds in de situatie van dekkingstekort verkeerd wordt dit bedrag aan de algemene middelen van het fonds toegevoegd. Op verzoek van het bestuur heeft de visitatiecommissie een audit uitgevoerd. Het VO beveelt aan de aanbevelingen uit het visitatierapport in beschouwing te nemen en indien gewenst de relevante aanbevelingen over te nemen. Waarbij het VO met name adviseert te kijken naar het feit dat op dit moment de investment consulting, rapportage en certificering door de zelfde partij wordt uitgevoerd namelijk Mercer. Er gaan geluiden om het VO te doen opgaan in de visitatiecommissie. Het VO kan hiermede instemmen aangezien er overlappingen zijn tussen beide instanties. 11
Conclusies Het verantwoordingsorgaan komt tot de volgende conclusies: In 2012 heeft het bestuur een deskundigheidsplan opgesteld conform het plan van aanpak Deskundigheidsbevordering van de koepels. Elk jaar voert het bestuur een zelfevaluatie uit. Per 01.01.2013 is geen toeslag toegekend. Per 31 december 2012 heeft een evaluatie van het herstelplan plaatsgevonden. Het herstelplan is aangepast en wordt consequent uitgevoerd. Het beleggingsbeleid en premiebeleid zijn niet gewijzigd. Samenvattend concludeert het verantwoordingsorgaan dat uitgaande van een dekkingsgraad van 102,7% per 31 december 2012 de financiële positie van het fonds onvoldoende is, maar niet buitensporig afwijkt ten opzichte van andere pensioenfondsen. Het herstelplan biedt ruimte voor een herstel binnen de door de DNB vastgestelde termijn. In de vergadering van het verantwoordingsorgaan van 8 mei j.l. heeft het VO schriftelijk een aantal vragen gesteld aan het bestuur van het fonds waarop afdoende antwoorden zijn gegeven. Het bestuur moet adequaat blijven reageren op de risico s welke gelopen worden op de investeringen in staatsobligaties van Griekenland, Portugal, Ierland, Spanje, Italië en dergelijke landen. Het verantwoordingsorgaan is van mening dat het bestuur adequaat inspeelt op de marktontwikkelingen en een zorgvuldig beleid heeft gevoerd over 2012. Het verantwoordingsorgaan is van mening dat de deskundigheid van het bestuur voldoende garantie biedt voor een voortzetting van het pensioenbeleid in de huidige vorm. Koog aan de Zaan 15 mei 2013 Het verantwoordingsorgaan, Jan Huysman Wz. Fonds Reactie bestuur op het rapport van het Verantwoordingsorgaan Het bestuur heeft kennis genomen van het verslag van het VO. In het VO-overleg met het bestuur zijn ook de aanbevelingen van het intern toezicht besproken. De reactie op het rapport van het intern toezicht is apart opgenomen. Evenals afgelopen jaar volgt het bestuur volgt de ontwikkelingen met betrekking tot de Zuid- Europese staatsobligaties nauwlettend en neemt waar nodig ook maatregelen. Dit punt blijft op de agenda van de beleggingscommissie. Het bestuur zal het VO betrekken bij eventuele wijzigingen in het beleggingsbeleid. De ontwikkeling van de dekkingsgraad en de daarmee samenhangende indexatiemogelijkheden heeft de grootste aandacht van het bestuur. Het bestuur is verheugd te kunnen vaststellen dat haar beleid als gedegen wordt ervaren. 12
5. Verslag van het bestuur 5.1 Algemeen 5.1.1. De ontwikkeling van de financiële markten en de effecten hiervan op het pensioenfonds. Medio 2008 daalden als gevolg van de kredietcrisis rente en aandelen hard. Beide hadden een negatief effect op de dekkingsgraad van ons pensioenfonds. Het fonds heeft in maart 2009 een herstelplan ingediend bij De Nederlandsche Bank. Het herstelplan is door DNB goedgekeurd. Uit het herstelplan blijkt dat met de genomen maatregelen het fonds eind 2013 (periode korte termijn herstelplan) en 2023 (periode lange termijnherstelplan) voldoende hersteld moet zijn. In 2009 en 2010 was er belangrijk herstel in de aandelenmarkten. De rente daarentegen bleef laag. In de jaren 2009 en 2010 zijn nieuwe sterftetafels verwerkt, waardoor de dekkingsgraad circa 8,1% daalde. De rente daalde in de zomer van 2011 door het verergeren van de eurocrisis. Er ontstond veel vraag naar obligaties van sterke Euro landen (vooral Duitsland) waardoor de waarde van deze obligaties steeg en tegelijkertijd de rente verder daalde. In 2012 is de rente verder behoorlijk gedaald. Sinds september 2012 worden de verplichtingen berekend met de Ultimate Forward Rate (UFR) rente. Als gevolg van de gedaalde rente stegen de verplichtingen met circa 15.000 naar 185.100 ultimo december 2012. Dit is vóór het kortingsbesluit. Na verwerking van de korting bedraagt de voorziening 180.681 (zie kerncijfers op bladzijde 6). Het fonds heeft haar renterisico voor circa 75% afgedekt. Dat betekent dat het rente effect op enerzijds verplichtingen en anderzijds de waarderingen voor de vastrentende waarden voor een belangrijk deel in lijn zijn gebracht. Hiermee is het rente risico beperkt. Het verschil met 2011 is dat in 2012 de aandelen markten een positieve bijdrage hadden. De beleggingen stegen harder dan de verplichtingen waardoor de dekkingsgraad in 2012 is gestegen van 95,1% naar 100,2% per eind december 2012, dit is voor toepassing van het kortingsbesluit. Na verwerking van het kortingsbesluit, conform de instructies van DNB, is de dekkingsgraad 102,7%. Kortingsbesluit Volgens het herstelplan dat is ingediend bij De Nederlandsche Bank moet het Jan Huysman Wz. Fonds per 31 december 2012 een dekkingsgraad hebben van 102,7%. Dat zou naar verwachting voldoende moeten zijn om op 31 december 2013 een dekkingsgraad van 104,4% te bereiken. De dekkingsgraad van het Jan Huysman Wz. Fonds was 100,2%, deze dekkingsgraad is lager dan de benodigde dekkingsgraad volgens herstelplan van 102,7%. Het bestuur heeft daarom een kortingsbesluit moeten nemen. De pensioenaanspraken van alle deelnemers zijn per 1 april 2013 met 2,4% gekort. Deze komt in de plaats van de eerder aangekondigde korting van 6,1%. Op 5 maart 2013 is DNB akkoord gegaan met de definitieve korting van 2,4%. Conform instructie van DNB is de korting van 2,4% verwerkt in de uiteindelijke dekkingsgraad per 31 december 2012. De dekkingsgraad per 31 december 2012 is 102,7% conform de instructies van DNB. 13
Wat opvalt is dat de korting doorgang moet vinden met een in vergelijk met andere pensioenfondsen wat hogere dekkingsgraad. Dit wordt veroorzaakt doordat het Jan Huysman Wz. Fonds in haar herstelplan een voorzichtige aanname heeft gedaan voor wat betreft het beleggingsrendement. Per 31 december 2013 moeten de meeste pensioenfondsen in Nederland een dekkingsgraad hebben van circa 105%. Voor het Jan Huysman Wz. Fonds is dit percentage 104,4%. Mocht de dekkingsgraad lager zijn dan is een nieuwe kortingsmaatregel in 2014 niet uit te sluiten. Beleggingsbeleid en toeslagbeleid Het toeslagbeleid is niet gewijzigd. Per 2010 geldt dat geen toeslag wordt toegekend bij een dekkingsgraad onder de 115%. Bij een dekkingsgraad vanaf 115% tot 130% wordt naar rato een toeslag toegekend van 75% tot 100% van de loon- c.q. prijsindex. Bij een dekkingsgraad boven de 130% kan volledige toeslag worden toegekend. Het bestuur kan indien het noodzakelijk is afwijken van deze leidraad. De toeslag is voorwaardelijk en wordt voor zowel actieven als inactieven gefinancierd uit beleggingsresultaten. In het kader van de overgang van een eindloon- naar een middelloonregeling zal de werkgever gedurende acht jaar met ingang vanaf 2011 een extra dotatie doen van 1% van de loonsom. Indien de dekkingsgraad van het fonds hoger is dan 104,4% wordt deze dotatie gebruikt voor toeslagverlening aan de actieve deelnemers. Mocht de dekkingsgraad lager zijn dan 104,4% wordt de dotatie van 1% toegewezen aan de algemene middelen van het fonds. Het beleggingsbeleid is niet gewijzigd. Toekomstige uitvoering pensioenregeling In 2011 heeft de werkgever een onderzoek laten uitvoeren welke partij in de toekomst de pensioenregeling optimaal kan uitvoeren. Hierbij wordt zowel gekeken naar verzekeraars als bedrijfstakpensioenfondsen. Vooralsnog is besloten de pensioenregeling door het Jan Huysman Wz. Fonds uit te laten voeren. De werkgever beslist uiteindelijk welk pensioenfonds in de toekomst de pensioenregeling gaat uitvoeren. Het bestuur van het Jan Huysman Wz. Fonds bepaalt waar de reeds opgebouwde aanspraken per overgangsdatum heen gaan. 14
5.2 Goed pensioenfondsbestuur Integere bedrijfsvoering Wettelijk is geregeld dat een pensioenfonds maatregelen dient te treffen die goed pensioenfondsbestuur waarborgen. Met de invoering van de Pensioenwet per 1 januari 2007 zijn de STAR principes voor Pension Fund Governance (PFG) verankerd in het wettelijke kader. Deze 32 principes betreffen onder andere de onderdelen zorgvuldig bestuur, transparantie, openheid en communicatie, deskundigheid, verantwoording en intern toezicht. In dit hoofdstuk worden de maatregelen en werkzaamheden van het bestuur per deelgebied nader toegelicht. De besturing van het fonds Het bestuur laat zich bijstaan door externe adviseurs op actuarieel, juridisch en fiscaal terrein. Het bestuur blijft evenwel te allen tijde eindverantwoordelijk voor alle activiteiten van het pensioenfonds en houdt dan ook toezicht op zijn adviseurs. Het bestuur heeft in 2012 tien maal vergaderd, de beleggingscommissie heeft vijf maal vergaderd. Van elke vergadering worden naast de notulen ook de besluiten afzonderlijk vastgelegd in een besluitenlijst; de actiepunten worden op de actielijst geplaatst. Op deze wijze zijn de genomen besluiten enerzijds en nog uit te voeren werkzaamheden anderzijds goed traceerbaar. Daarnaast heeft het bestuur een documentenlijst opgesteld met vermelding van de revisiedata. Vervolgens heeft het bestuur in 2012 een lijst opgesteld waarop aangegeven is, waar alle documentatie over de persoonlijke gegevens van de deelnemers bewaard wordt. Jaarlijks vindt een evaluatie plaats. Risicomanagement Risico s van het fonds zijn in kaart gebracht (conform het door DNB ontwikkelde profiel) in het risicomanagement document. Dit document is op 27 februari 2013 voor het laatst bijgewerkt. Hierin zijn de financiële en niet financiële risico s beschreven met vermelding van genomen maatregelen en restrisico s. Jaarlijks wordt dit document in de zelfevaluatie doorgenomen. Een aantal belangrijke financiële cijfers, waaronder dekkingsgraad ontwikkeling en performance van de vermogensbeheerder, worden maandelijks bewaakt. Het bestuur schakelt extern deskundigen in indien noodzakelijk. Ten behoeve van de onderbouwing van het herstelplan is op 1 februari 2012 de continuïteitsanalyse uitgevoerd. In hoofdstuk 5.10 wordt specifiek op risicomanagement ingegaan. Melding op grond van pensioenwet Het afgelopen jaar zijn aan het pensioenfonds geen dwangsommen of boetes opgelegd. Er zijn door DNB geen aanwijzingen aan het fonds gegeven, noch is een bewindvoerder aangesteld of is bevoegdheidsuitoefening van organen van het fonds gebonden aan toestemming van de toezichthouder. Intern toezicht Intern toezicht wordt elke drie jaar uitgevoerd. Het intern toezicht wordt uitgevoerd door een externe commissie. De laatste keer is dit afgerond in 2013. De rapportage is besproken met het verantwoordingsorgaan. 15
Verantwoordingsorgaan Het verantwoordingsorgaan geeft jaarlijks een algemeen oordeel over het handelen van het bestuur aan de hand van het jaarverslag, de jaarrekening en andere relevante informatie, waaronder indien van toepassing de bevindingen van de visitatiecommissie. Eveneens geeft het een algemeen oordeel over het door het bestuur uitgevoerde beleid in het afgelopen kalenderjaar en de beleidskeuzes die op de toekomst betrekking hebben; Het bestuur heeft afgelopen jaar 2 maal overleg gehad met het verantwoordingsorgaan. Daarnaast is er via email en telefoon regelmatig contact. De verantwoording die het bestuur aflegt is onderdeel van de jaarverslagcyclus. Zelfevaluatie Het fonds heeft in 2012 geen zelfevaluatie uitgevoerd. De laatste zelfevaluatie was op 30 augustus 2011. Hiervan is een afzonderlijk verslag gemaakt. De volgende punten maken onderdeel uit van deze zelfevaluatie. Evenwichtige belangenbehartiging van actieven, slapers en gepensioneerden Deskundigheid Bijdrage leden bestuur Informatie Communicatie, nieuwsbrieven en website Administratie, aandacht voor administratieve organisatie zoals gedetailleerd uitgewerkt in een Service Level Agreement met de administrateur. Deskundigheidsbevordering Het fonds heeft een deskundigheidsplan opgesteld conform het plan van aanpak Deskundigheidsbevordering van de koepels. In het deskundigheidsplan is het opleidingsplan besloten. Er worden twee niveaus van deskundigheid onderscheiden. Bij elke mutatie in het bestuur gaat het bestuur na of die deskundigheid nog steeds aanwezig is. Tenminste eenmaal per jaar gaat het bestuur in een zelfevaluatie na of het bestuur als collectief actuele ontwikkelingen op pensioengebied in voldoende mate volgt. Elk bestuurslid behoort kennis en inzicht te hebben met betrekking tot alle aandachtsgebieden. Dit is niveau 1. Op niveau 2 zijn twee of meer leden van het bestuur op de onderscheiden aandachtsgebieden in staat een afgewogen oordeel te geven over de beleidskeuzes die het fonds maakt. Het bestuur heeft per aandachtsgebied momenteel op niveau 2 drie bestuursleden. De deskundigheid van de bestuursleden wordt jaarlijks op de volgende aandachtsgebieden getoetst middels zelfevaluatie: Het besturen van een organisatie Relevante wet- en regelgeving Pensioenregelingen en pensioensoorten Financiële aspecten -Vermogensbeheer -Actuariële aspecten Administratieve organisatie en interne controle Uitbesteden van werkzaamheden Communicatie 16
De uitkomsten zijn vastgelegd in de deskundigheidsmatrix. Op basis van de toegewezen aandachtsgebieden wordt jaarlijks bepaald welke acties moeten worden ondernomen om de vereiste deskundigheid te halen respectievelijk te behouden. Met de huidige samenstelling van het bestuur voldoet het aan bovengestelde eisen. Op 24 april 2012 heeft het bestuur het deskundigheidsplan verder aangepast. Onderdelen hierin zijn: Strategisch denken Integriteit Organisatie- en omgevingsbewustzijn Verantwoordelijkheid Toezicht en overzicht houden Besluitvaardig Voor de voorzitter is additioneel de volgende competentie vereist: Voorzittersvaardigheid Indien er een vacature is, zal naast de deskundigheid ook getoetst worden of een kandidaat aan de competentie-eisen kan voldoen. Om deze competenties te kunnen beoordelen, is in het deskundigheidsplan een omschrijving van deze competenties opgenomen. Deskundigheidseisen zijn ook van toepassing voor het verantwoordingsorgaan en het intern toezicht. De uitvoering van dit plan wordt bewaakt door de Compliance Officer. Klachtenprocedure Het bestuur heeft een klachtenprocedure. Het bestuur heeft in 2012 geen klachten ontvangen. Nevenactiviteiten Het pensioenfonds verricht slechts activiteiten in verband met pensioen en werkzaamheden die daarmee verband houden. Er worden door het fonds geen nevenactiviteiten uitgevoerd. Naleving wet- en regelgeving Het bestuur is niet bekend met overtredingen van wet- en regelgeving. In het boekjaar is een lange- en kortetermijnherstelplan van toepassing vanwege een reservetekort en dekkingstekort. Het pensioenfonds heeft dit onverwijld gemeld bij DNB. Toelichting op het herstelplan is opgenomen in de financiële paragraaf. Gedragscode / Compliance Jaarlijks wordt door het bestuur de gedragscode getekend. De gedragscode is gebaseerd op de Modelcode van de pensioenkoepels. Onder de gedragscode vallen de bestuursleden en de adviseurs/leden van de beleggingscommissie. De rol van het bestuur beperkt zich tot beleidsvoorbereiding en beleidsbepaling. De selectie van de beleggingsfondsen wordt overgelaten aan de vermogensbeheerders. De compliance officer is dhr. W. Kastelein. Over 2012 heeft de compliance officer geen bijzonderheden geconstateerd. Per 8 januari 2013 is mw. M.M. Beijer-de Looze tot Compliance Officer benoemd. Zij vervangt dhr. W. Kastelein, daar hij ook lid is van de beleggingscommissie. 17
Principes bij beloningsbeleid Op 6 mei 2009 hebben DNB en AFM de Principes voor beheerst beloningsbeleid gepubliceerd. Het bestuur heeft zelf verklaard geen enkele vorm van beloning te ontvangen voor de werkzaamheden uitgevoerd door derden die verband houden met het bestuur van het Jan Huysman Wz. Fonds. Toezichthouder Het fonds heeft geen bezoek gehad van DNB. Wel is schriftelijk overleg geweest over het herstelplan. Uitbesteding Het actuariële werk is uitbesteed aan Mercer. Een vertegenwoordiger is regelmatig aanwezig tijdens de bestuursvergaderingen. Het bestuur heeft overleg gehad met de adviserend actuaris over de wijze waarop de werkzaamheden worden uitgevoerd. De deelnemers-, excasso- en financiële administratie is uitbesteed aan KPMG Management Services (KMS). De uitvoering is vastgelegd in een Service Level Agreement. Deze is op 2 maart 2012 gecontroleerd en geactualiseerd. De controle op de jaarrekening wordt uitgevoerd door Ernst & Young accountants LLP. Communicatie Het bestuur probeert zo compleet en zorgvuldig mogelijk met haar deelnemers te communiceren. Dit beleid moet er op gericht zijn de deelnemers, de gewezen deelnemers en de pensioengerechtigden op begrijpelijke wijze voor te lichten over hun pensioenresultaten, het wel en wee van het fonds en over relevante veranderingen. Bijgaand een overzicht van de belangrijkste punten in 2012: Het fonds heeft via het personeelsorgaan de Zaanklok viermaal de actieven en gepensioneerden geïnformeerd over de ontwikkeling van de dekkingsgraad en de ontwikkelingen van het herstelplan. Hierin is eveneens toegelicht wanneer een eventuele kortingsmaatregel noodzakelijk zou zijn. In de deelnemersvergadering van 20 september 2011 is toegelicht dat een korting niet uit te sluiten is. In de brief in oktober 2011 is toegelicht dat de dekkingsgraad eind december 2011 hoger moet zijn dan 100,5% om een korting te voorkomen. In deze brief is aangegeven dat bij een dekkingsgraad van circa 94,2% de korting circa 6% zou kunnen bedragen. In januari 2012 zijn de deelnemers geïnformeerd over een definitief te nemen kortingsmaatregel waarbij de exacte korting nog niet bekend was. In februari 2012 zijn de deelnemers geïnformeerd over de definitieve vooraankondiging van de korting van 6,1% per april 2013, voor zover er geen herstel heeft plaatsgevonden van de dekkingsgraad. De dekkingsgraad per 31 december 2012 moest 102,7% zijn. Tijdens de deelnemersvergadering op 25 september 2012 heeft het bestuur toelichting gegeven op de ontwikkeling. Dit is eveneens in het personeelsorgaan vermeld. In de informatie brief over de indexatie toekenning is ook opgenomen de stand van zaken van de mogelijke korting. In de kortingsbrief van 26 februari 2013 is het definitieve cijfer van 2,4% aan alle deelnemers gecommuniceerd. AFM hanteert als norm voor tijdige verzending van de UPO s 30 september. Voor het Jan Huysman Wz. Fonds zijn de UPO s over het jaar 2012 aan het eind van het derde kwartaal verzonden aan de slapers en actieve deelnemers; 18
Pensioenregister (www.mijnpensioenoverzicht.nl) Het pensioenregister maakt het voor iedereen tussen de 15 en 65 jaar mogelijk om met zijn/haar burgerservicenummer en een DigiD in te loggen en een overzicht op te vragen van zijn eigen pensioenregelingen en AOW-rechten. Ook de rechten opgebouwd bij het Jan Huysman Wz. Fonds zijn hierin opgenomen. Zo kan iedere deelnemer nu duidelijk zien hoe hoog zijn totale oudedagsvoorziening is, bij welke pensioenuitvoerder het pensioen is opgebouwd en waar hij terecht kan voor meer informatie; Jaarlijks wordt een deelnemersvergadering gehouden. Tijdens deze vergadering geeft het bestuur een mondelinge toelichting op het jaarverslag en het actuarieel rapport. De ontwikkelingen over de afgelopen periode, de genomen besluiten en de toekomstige te verwachten ontwikkelingen komen aan de orde. Hieronder vallen de overgang naar een andere partij en de op handen zijnde kortingsmaatregel. Geïnteresseerden kunnen het jaarverslag, statuten en reglementen opvragen. Het bestuur heeft per mei 2011 een website waarin algemene (niet deelnemer specifieke) informatie makkelijk toegankelijk is. http://www.huysmanfonds.nl/ 5.3 Financiële paragraaf Samenvatting van de financiële positie van het fonds en ontwikkelingen gedurende het jaar: (x EUR 1000) Pensioenvermogen Technische Voorzieningen excl. herverzekering Nominale Dekkingsgraad % Stand per 31 december 2011 162.525 170.855 95,1 Beleggingsresultaten 22.331 14.366 4,7 Premiebijdragen 7.221 6.343 0,7 Uitkeringen -/- 5.778 -/- 5.830 -/- 0,1 Overige -/- 675 -/- 5.053 2,4 Stand per 31 december 2012 185.624 180.681 102,7 Het saldo van baten en lasten over de afgelopen jaren kan als volgt worden geanalyseerd: (x EUR 1000) 2012 2011 2010 2009 2008 *) Premieresultaat (incl. resultaat op kosten) (14-17 - 21 27) 927 954 791 904 836 Interestresultaat (incl. toeslagverlening) (15-18 - 19-22) 7.885 -/- 11.666 658 11.569 -/- 30.838 Overig resultaat **) 4.462 -/- 229 -/- 3.804 -/- 5.857 -/- 793 13.274 -/-10.941 -/- 2.355 6.616 -/- 30.795 19
*) De hier getoonde resultaten volgen uit sommatie van verschillende posten uit de staat van baten en lasten in paragraaf 6.2 (pagina 39). De nummers die tussen haakjes zijn weergegeven komen overeen met de betreffende posten in 6.2 en worden in paragraaf 6.4 toegelicht. **)Het in de tabel getoonde overig resultaat wordt in 2012 voornamelijk bepaald door de afname van de technische voorzieningen met 4.419 als gevolg van de korting op de pensioenaanspraken per 1 april 2013. Ook de vrijval van de stop-lossvoorziening van 1.447 behorende bij het eind 2010 geëxpireerde herverzekeringscontract en de toename van de technische voorzieningen met 1.836 (1,0%) als gevolg van toepassing van de nieuwste AG-prognosetafel hadden een belangrijk aandeel in het overig resultaat in 2012. Het overig resultaat in de jaren 2009 en 2010 wordt voornamelijk verklaard door verzwaring van de overlevingsgrondslagen. Financieel ToetsingsKader (FTK) Het in het FTK gedefinieerde Minimaal Vereist Vermogen is vastgesteld op circa 105%. Voor het Huysmanfonds is deze grens 104,4%; Daarnaast is in het FTK het zogenaamde Vereist Vermogen gedefinieerd. De hoogte hiervan hangt af van de risico s die een pensioenfonds loopt. Doorgaans zijn het renterisico en het aandelenrisico de grootste risico s die een pensioenfonds loopt. Voor het Huysmanfonds is deze grens ultimo 2012 108,8%. Ontwikkeling Nominale Dekkingsgraad De nominale dekkingsgraad ultimo jaar (op basis van de jaarrekening) heeft zich de afgelopen jaren als volgt ontwikkeld: 2012 2011 2010 2009 2008 Nominale dekkingsgraad ultimo 102,7% 95,1% 101,8% 103,8% 98,7% De ontwikkeling van de dekkingsgraad is de afgelopen jaren door drie factoren bepaald: de sterfte ontwikkeling, de ontwikkeling van de aandelen markten (ons fonds belegd voor circa 22% in aandelen) en de ontwikkeling van de rente. Een lagere rente verhoogt de benodigde voorziening van het pensioenfonds, waardoor de dekkingsgraad daalt. Sinds de start van de crisis hebben de aandelen markten zich weer bijna geheel hersteld. De rente is echter laag gebleven. Een kort overzicht. Medio 2008 daalden als gevolg van de kredietcrisis rente en aandelen hard. Beide hebben een negatief effect op de dekkingsgraad van ons pensioenfonds. In 2009 en 2010 trad een belangrijk herstel in van de aandelenmarkten. De rente daarentegen bleef laag. In 2011 verslechterden de aandelenmarkten zich en de rente zich door het verergeren van de eurocrisis. Er ontstond veel vraag naar obligaties van sterke Euro landen (vooral Duitsland) waardoor de waarde van deze obligaties steeg en tegelijkertijd de rente verder daalde. Door de grote daling van de rente is de door het fonds aan te houden voorziening van pensioenverplichtingen fors gestegen met 14.245. In 2012 is de rente verder gedaald. Hierdoor stegen de verplichtingen verder met circa 12.000. Doordat het fonds haar renterisico voor 75% heeft afgedekt stegen ook de waarderingen voor de vastrentende waarden en bleef het negatief effect enigszins beperkt. 20
Het verschil met 2011 is dat in 2012 de aandelen markten en de bedrijfsobligaties en obligaties opkomende landen een positieve bijdrage leverden. De beleggingen stegen harder dan de verplichtingen waardoor de dekkingsgraad in 2012 is gestegen van 95,1% naar 100,2% per eind december 2012. Door het kortingsbesluit is de uiteindelijk gerapporteerde dekkingsgraad 102,7% De nominale dekkingsgraad van het fonds is ultimo 2009 inclusief de correctie van -4,8% als gevolg van de verzwaring van de sterftetafels. De totale neerwaartse correctie in 2009 en 2010 als gevolg van de verzwaring van de sterftetafels was circa 8%. De dekkingstekortgrens van het fonds is ultimo 2012 104,4%. Ultimo 2012 is er sprake van een dekkingstekort. Ook is er sprake van een reservetekort. Per september 2012 wordt de zogenaamde UFR (Ultimate Forward Rate) rente curve gebruikt, dat een positief effect van ca. 3% punt had op de dekkingsgraad. Het verschil met de vorige rente curve is vooral merkbaar bij de lange rente (vanaf 25 jaar): de UFR curve is rond 60 jaar ruim 0,5% hoger dan de oude rente curve. Hierdoor is de benodigde TV gedaald en is de dekkingsgraad gestegen. Zou de TV nog met de oude rente curve zijn berekend (zonder drie maands middeling) dan zou de dekkingsgraad 95,8% geweest zijn. Daarnaast zijn de sterftetafels aangepast volgens AG 2012-2062. Dit had een negatief effect van ca. 1% punt. Herstelplan In 2008 is door de kredietcrisis en de dalende rente een reservetekort en dekkingstekort ontstaan. Het fonds heeft op 19 maart 2009 een 5-jaars herstelplan ingediend bij DNB. Het herstelplan is op 29 juni 2009 goedgekeurd door DNB. Op 2 maart 2011 is een herzien herstelplan ingediend welke op 6 maart 2012 is goedgekeurd door DNB. Bij het opstellen van het herstelplan heeft het bestuur zich laten ondersteunen door externe adviseurs en is het voorgenomen beleggingsbeleid afgestemd met de beleggingscommissie. Het herstelplan is opgesteld met inachtneming van de uitgangspunten zoals die door DNB zijn voorgeschreven. Nadrukkelijk merken wij op dat inherent aan de modelmatige aanpak ook het herstelplan een benadering van de werkelijkheid is. Dit betekent dat de werkelijke ontwikkeling van de dekkingsgraad in positieve of negatieve zin kan afwijken van het verwachte herstelpad, waardoor de financiële positie van het fonds zich sneller of langzamer kan herstellen dan voorzien. De volgende maatregelen zijn opgenomen in het herstelplan van 2011 waardoor binnen 5 jaar het fondsvermogen voldoende hersteld zou moeten zijn: Conform ABTN en uitvoeringsovereenkomst is de premie per 1-7-2010 de kostendekkende premie. Deze bedroeg in 2012 circa 35,9% van de pensioengrondslag; Conform ABTN is per 1-1-2009, 1-1-2010, 1-1-2011, 1-1-2012 en 1-1-2013 geen toeslag aan de gepensioneerden toegekend ten laste van het pensioenfonds. Per 1-1-2011 zijn de aanspraken voor actieven met 0,96% verhoogd. Deze toeslag is gefinancierd door een eenmalige storting van de werkgever. Aan de actieven is per 1-1-2012 en 1-1-2013 geen toeslag toegekend. Volgens het herstelplan dat is ingediend bij De Nederlandsche Bank moet het Jan Huysman Wz. Fonds per 31 december 2012 een dekkingsgraad hebben van 102,7%. Dat zou naar verwachting voldoende moeten zijn om op 31 december 2013 een dekkingsgraad van 104,4% te bereiken. 21
Aangezien het Jan Huysman Wz. Fonds niet de dekkingsgraad van 102,7% heeft, maar 100,2%, heeft het bestuur een kortingsmaatregel moeten nemen. De pensioenaanspraken van alle deelnemers worden per 1 april 2013 met 2,4% gekort. Deze komt in de plaats van de eerder aangekondigde korting van 6,1%. Na verwerking van deze 2,4% korting is de dekkingsgraad ultimo december 2012 102,7%. Wat opvalt is dat de korting doorgang moet vinden met in vergelijk met andere pensioenfondsen een wat hogere dekkingsgraad. Dit wordt veroorzaakt door dat het Jan Huysman Wz. Fonds in haar herstelplan een voorzichtige aanname heeft gedaan voor wat betreft het beleggingsrendement. Ultimo december 2013 moeten de pensioenfondsen in Nederland een dekkingsgraad hebben van minimaal circa 105%. Voor het Jan Huysman Wz. Fonds is dit percentage 104,4%. Mocht de dekkingsgraad ultimo december 2013 lager zijn is een nieuwe kortingsmaatregel in 2014 niet uit te sluiten. In onderstaande tabel is weergegeven de prognose van het herstel volgens het herstelplan (opgesteld maart 2009, herzien in maart 2011) en het werkelijke herstel. Voor de jaren 2011 en verder is het prognosecijfer afkomstig van het aangepast herstelplan. Het herstelplan moest als gevolg van de wijziging van eind- naar middelloonregeling worden gewijzigd. Dekkingsgraad volgens Actueel prognose herzien herstelplan Dec. 2009 101,8% 103,8% (incl. -4,8% correctie inzake sterfte) Dec. 2010 101,9% 101,8% (incl.-3,1% correctie inzake sterfte) Dec. 2011 104,4% 95,1% Dec. 2012 106,7% 100,3% (incl. -1% correctie sterfte) 102,7% (incl. verwerking 2,4% korting per 1 april 2013) Dec. 2013 108,5% Eind 2012 is een consistentie toets uitgevoerd als aanvulling op de continuïteitsanalyse van 2011. In deze analyse is de start dekkingsgraad 95,4%. De belangrijkste conclusies uit dit rapport: o Zonder korting is de verwachte dekkingsgraad in 2026 112% (uitgaande van de start dekkingsgraad van 95,4%). Het fonds heeft zal in april 2013 een korting doorvoeren van 2,4%. De verwachte dekkingsgraad zal daarmee hoger worden. o De kostendekkende premie (afhankelijk van de marktrente) daalt naar verwachting van circa 37% in 2012 naar circa 31% in 2026. De volatiliteit van de kostendekkende premie wordt veroorzaakt door de ontwikkeling van de rente en inflatie. De kostendekkende premie is gedefinieerd als de actuariële lasten voor de jaarinkoop, risicopremies en backservice (alleen voor eindloonregeling), vermeerderd met kostenopslag en solvabiliteitsopslag, gedeeld door de som van de pensioengrondslagen. Tot en met 2018 zit in de kostendekkende premie 1% van de salarissom (1,3% van de grondslagen) welke gebruikt kan worden voor de toeslag van actieven. o Uit de analyse blijkt dat niet aan de consistentie eis wordt voldaan. Uitgaande van een startdekkingsgraad van 119,6% blijkt dat een gemiddelde toeslagrealisatie voor actieven van 47,7% wordt bereikt en voor gepensioneerden en slapers van 46,0%. De eis van 70% wordt niet behaald. Het bestuur heeft de sponsor hierover geïnformeerd. 22
5.4 Beleggingenparagraaf De beleggingsresultaten worden voor een belangrijk deel bepaald door de rente ontwikkeling en waarderingen op de aandelen markten. Door de gedaalde rente stegen de waarderingen van de vastrentende waarden (obligaties). Maar door de gedaalde rente steeg ook de TV 170.855 (2011) naar 185.100. Door de toepaste korting is de voorziening weer verlaagd. Na verwerking van het rente effect en de korting bedraagt de voorziening 180.681 (zie kerncijfers op bladzijde 6). Er zijn twee verschillende rente effecten te onderscheiden: Wijziging van de rente curve. In 2012 is door de toezichthouder besloten een andere rente curve te hanteren voor de berekening van de voorziening (TV). Per september 2012 wordt de zogenaamde UFR (Ultimate Forward Rate) rente curve gebruikt. Het verschil met de vorige rente curve is vooral merkbaar bij de lange rente (vanaf 25 jaar): de UFR curve is rond 60 jaar ruim 0,5% hoger dan de oude rente curve. Hierdoor is de benodigde TV gedaald en is de dekkingsgraad gestegen. Zou de TV nog met de oude rente curve zijn berekend (zonder drie maands middeling) dan zou de dekkingsgraad 95,8% geweest zijn. Het Jan Huysman Wz. Fonds heeft de beleggingen van de vastrentende waarden voor circa 75% gematched (in lijn gebracht) met de verplichtingen waardoor een groter negatief effect voorkomen werd. De totale vastrentende waarden portefeuille had aan het begin van het jaar een marktwaarde van circa 130,9 miljoen en een duration van circa 15,9. Globaal berekend op basis van marktwaarde en duration is de vastrentende waarden portefeuille in 2012 met circa 8,1 miljoen in waarde toegenomen door rentedaling. Spreadeffect. In de vastrentende waarden portefeuille wordt niet uitsluitend belegd in staatsleningen van de Duitse of Nederlandse overheid, maar ook in staatsleningen van andere overheden en leningen van ondernemingen welke een lagere kredietwaardigheid kennen. Deze overheden en ondernemingen betalen veelal een hogere rente op hun leningen. Aan deze leningen is echter ook een hoger risico verbonden. Het verschil tussen het rendement van deze obligaties ten opzichte van een Duitse staatslening met een vergelijkbare looptijd wordt credit spread genoemd. 23