BNG Deposito Fonds Vaste Looptijd Tranches

Transcriptie

1 Vaste Looptijd Tranches Fondsfeiten kwartaal Alternatief voor deposito s, veilig door spreiding en buffervermogen, goed rendement De Vaste Looptijd Tranches (VLT s) van het BNG Deposito Fonds zijn een beleggingsalternatief voor deposito s. Ze bieden over het algemeen een hoger rendement dan deposito s met een vergelijkbare looptijd. Het rendement is gerelateerd aan het Euribortarief over de gekozen looptijd. Instap is dagelijks op aanvraag mogelijk, uitstappen kan per de einddatum. Dan is het opgebouwde rendement beschikbaar. Spreiding en buffervermogen maken de VLT s extra veilig. Actuele posities Verdeling naar landen NL, 30.5% Overig, 6.6% IT, 10.0% SE, 5.6% GB, 14.3% DE, 17.0% Verdeling naar rating AA, 46.6% Verdeling naar sector Liquiditeiten, 8.6% FR, 8.9% A, 2.0% ES, 7.1% Overig, 27.6% AAA, 23.8% Overheid, 30.5% Prognoserendementen Handelsdag Handelsdag Euribor Opslag Totaal Euribor Opslag Totaal 1-maands VLT 0,025% 10 bp 0,125% -0,012% 10 bp 0,088% 2-maands VLT 0,046% 10 bp 0,146% 0,006% 10 bp 0,106% 3-maands VLT 0,080% 10 bp 0,180% 0,021% 10 bp 0,121% 6-maands VLT 0,173% 10 bp 0,273% 0,089% 10 bp 0,189% 12-maands VLT 0,328% 10 bp 0,428% 0,201% 10 bp 0,301% Voor actuele prognoserendementen kunt u contact opnemen met BNG Vermogensbeheer ( ) of info@bngvb.nl. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De in de tekst en het overzicht vermelde rendementen zijn netto (dat is: na aftrek van alle kosten en correctie voor eventuele periodieke uitkeringen). Kijk voor actuele rendementen op Financieel, 60.8% 1 van 5

2 Kerngegevens Startdatum 1 september 2004 Fondsomvang 570 miljoen Fondsmanager ir. drs. Daniel Widijanto, CFA Verhandelbaarheid instap in VLT: op de reguliere Benchmark Beheervergoeding handelsdag, de laatste beursdag van de maand, wanneer een serie nieuwe tranches (looptijd 1 tot 12 maanden) wordt uitgegeven of tussentijds op aanvraag. uitstap: na afloop van iedere tranche; tussentijdse uitstap is niet mogelijk. niet van toepassing 0,30% per jaar. Deze wordt binnen het fonds ingehouden; de afgegeven prognoserendementen en de gerealiseerde rendementen zijn netto. Grootste posities in fonds 0% HSBC BANK PL 12/29/ ,6% 0% BNG HOOFDSOMGARANTIE 02 HIGH 10,0% YIELDING 5/30/ % DEUTSCHLAND REP 4/15/2016 8,3% 0% RABOBANK NEDERLAND 10/25/2018 4,1% var% DEXIA CREDIT LOCAL 3/16/2016 3,4% Grootste debiteuren HSBC HOLDINGS PLC 14,0% BNG FONDSEN 10,0% RABOBANK NEDERLAND 8,4% DEUTSCHLAND I/L BOND 8,3% BUONI POLIENNALI DEL TES 7,8% Gemiddelde duration 0,7 Aantal debiteuren 37 Aantal holdings 57 Toelichting beleggingsbeleid Het BNG Deposito Fonds hanteerde aan het einde van juni een opslag van 10 basispunten over de looptijden 1 tot en met 12 maanden. Eenmaands euribor was eind eerste kwartaal 2015 negatief. Per 22 juli 2014 werd de naam van het fonds gewijzigd van BNG Fido Geldmarktselect in BNG Deposito Fonds. Ontwikkelingen op financiële markten De rentes op de geld- en de kapitaalmarkt van de eurozone zijn in het eerste kwartaal van 2015 verder gedaald. De 10-jaars swaprente nam met 25 basispunten (0,25 procentpunt) af tot 0,56%. Kortere looptijden kenden een geringere rentedaling. Ook de euribor-tarieven gingen naar beneden. 3-maands euribor eindigde het kwartaal 6 basispunten lager op 0,02%. De rente op kortlopende staatsobligaties van de kernlanden in de eurozone kwam verder onder de 0% uit. Op 31 maart waren de rentes op alle Duitse staatsobligaties met een looptijd tot september 2022 negatief. De Duitse 10-jaars rente sloot het kwartaal 36 basispunten lager af op 0,18%. Ook het afgelopen kwartaal was er sprake van een verdere convergentie van de rentes in de periferie van de eurozone met die in de kern. In alle perifere landen, met uitzondering van Griekenland, daalde de 10-jaars rente. De daling varieerde van 40 basispunten in Spanje tot 100 basispunten in Portugal en Slovenië. De risico-opslagen van obligaties van Europese financiële ondernemingen met een AA-rating bleven gemiddeld genomen onveranderd. Voor 5-jaars looptijden bedroeg de spread ten opzichte van AAA-staatsobligaties ca. 50 basispunten. Bedrijfsobligaties met een lagere rating deden het over het algemeen beter en lieten een daling van de spread zien. Zowel obligaties als aandelen behaalden positieve rendementen. Gedurende het kwartaal konden er op de wereldwijde aandelenbeurzen recordstanden worden genoteerd. De meeste grondstoffen, waaronder olie, daalden in prijs. De koers van de euro ten opzichte van de dollar daalde met ca. 14 cent tot net boven de 1,07. Vooruitzichten financiële markten De Amerikaanse economie ontwikkelde zich het eerste kwartaal van 2015 iets minder voorspoedig dan in de kwartalen ervoor. Binnen de Fed werd er flink gediscussieerd over het tijdstip van een eerste renteverhoging. Ook in Azië was er sprake van een verminderde economische groei. In Europa 2 van 5

3 daarentegen vielen de meeste macro-economische data mee. De ECB verraste eind januari de financiële markten door een omvangrijker en langer durend aankoopprogramma van obligaties aan te kondigen dan waarop velen hadden gerekend. De ECB maakte bekend dat er obligaties met looptijden van 2 tot 31 jaar zullen worden gekocht, inclusief inflation-linked-bonds. Ook leningen met een negatief effectief rendement tot -0,20% (het niveau van de depositorente) kwalificeren zich voor het aankoopprogramma. QE zal plaatsvinden tot september 2016 of langer, als de inflatiedoelstelling van net onder de 2% niet wordt gehaald. Het verruimende monetaire beleid van de ECB, de gedaalde koers van de euro en de lage olieprijs vormen een extra stimulans voor verder economisch herstel. De inflatie zal daarbij naar verwachting langzaam oplopen. Gevoegd bij een minder ruim monetair beleid in de VS zal dit normaal gesproken moeten leiden tot hogere kapitaalmarktrentes. Het zeer omvangrijke en langdurige opkoopprogramma van de ECB (QE) zorgt daarentegen voor een neerwaartse druk op de rente. Gegeven de negatieve rente op kortere looptijden en het voornemen van de ECB om geen obligaties met een rente onder de depositorente te kopen, kunnen vooral langlopende obligaties in rente dalen. Dit betekent dat de rentecurve verder kan vervlakken. Obligaties met een negatief effectief rendement vormen geen interessante belegging. Bij de huidige renteniveaus is ook de ruimte voor een verdere rentedaling voor langere obligaties beperkt. We geven de voorkeur aan een duration van de obligatieportefeuille die per saldo min of meer gelijk is aan die van de markt of de benchmark. Echter, om van de verwachte vervlakking van de rentecurve te kunnen profiteren zijn we overwogen in het lange eind van de curve en hebben we een in durationtermen even grote onderweging in het korte stuk. QE zal naar onze mening leiden tot een verdere convergentie van de rentes van de landen van de eurozone, waarbij een eventueel faillissement of een uittreding uit de EMU van Griekenland (Grexit) weinig gevolgen zal hebben voor de andere perifere landen. In een omgeving van lage rentes in de kernlanden en verbeterende economieën in de perifere landen zal er, ook buiten de ECB, vraag zijn naar staatsobligaties uit de periferie. We handhaven daarom de overwogen posities in landen als Ierland, Italië, Spanje, Portugal en Slovenië. Profiel BNG Deposito Fonds Het BNG Deposito Fonds belegt conform de Wet Fido en de regeling Beleggen en belenen. Het fondsvermogen wordt gespreid belegd in vastrentende waarden, zoals bijvoorbeeld obligaties met korte looptijden, geldmarktinstrumenten (deposito s, daggeldfaciliteiten), en/of hoofdsomgegarandeerde producten. De beleggingen zijn allen uitgegeven of gegarandeerd door eersteklas debiteuren. Het fonds heeft geen rating, maar elke onderliggende debiteur of garantsteller wel en voldoet bij aanschaf aan de eisen van de Wet Fido en de regeling Beleggen en belenen. De gemiddelde rating van de fondsportefeuille is op dit moment AA+. Daar bovenop heeft een participant van een Vaste Looptijd Tranche nog extra bescherming door het in het fonds aanwezige buffervermogen. De hoogte hiervan wordt gepubliceerd op onder Maandelijkse opgave beleggingsinstelling. Alle beleggingen van het BNG Deposito Fonds luiden in euro. Een deel van het fonds is belegd in obligaties met een A- of overige rating; deze obligaties voldeden op het moment van aanschaf aan de Wet fido of zijn aangeschaft voor de ingangsdatum van de Ruddo en vallen onder de eerbiedigende werking. Duurzaam Het BNG Deposito Fonds belegt duurzaam. Hiervoor werkt BNG Vermogensbeheer samen met Sustainalytics. Dit researchinstituut op het gebied van duurzaamheid voert een zogenaamde prescreening van de portefeuilles uit, levert data waarmee de portefeuilles verder verduurzaamd kunnen worden en bepaalt jaarlijks achteraf of de portefeuilles inderdaad duurzaam belegd zijn. 3 van 5

4 Hierover wordt een verklaring afgegeven, die wordt gepubliceerd op Zie voor toelichting op duurzaamheid: voldoen aan de eisen van de Wet fido. Participanten zetten door een deelname in het fonds in één keer gespreid gelden uit. De hoofdsomgarantie strekt zover als de kwaliteit van de tegenpartij. Hoe werkt het fonds? Het BNG Deposito Fonds is een alternatief voor deposito s. Het fonds geeft maandelijks tranches uitgeeft (de zogenaamde Vaste Looptijd Tranches, VLT s) met een looptijd van 1, 2, 3 tot en met 12 maanden, en op verzoek tot maximaal 24 maanden. Voor iedere tranche worden prognoserendementen afgegeven waarvan de hoogte gerelateerd is aan het met de looptijd corresponderende Euribor-tarief. Dit prognoserendement ligt veelal hoger dan bij een deposito met een vergelijkbare looptijd. De afgegeven prognoserendementen zijn netto en van elk prognoserendement geeft Deloitte, de accountant van het fonds, een plausibiliteitsverklaring af. Sinds de oprichting in september 2004 heeft het fonds altijd het prognoserendement van de VLT s uitgekeerd. Participanten kiezen zelf de bij hun liquiditeitenplanning passende tranche(s) en schrijven dan in. Het minimum bedrag per inschrijving in een VLT is Gedurende de looptijd van de VLT staat het bedrag vast, tussentijdse uitstap is niet mogelijk. Participanten ontvangen een schriftelijke bevestiging, waarin is opgenomen in welke VLT is belegd en tegen welk prognoserendement. Participanten in het BNG Deposito Fonds die ingelegde middelen willen beëindigen of gedeeltelijk laten vrijvallen dienen dit drie dagen voor het aflopen daarvan door te geven aan BNG Vermogensbeheer. Indien dit niet gebeurt, worden de middelen automatisch doorgerold, voor dezelfde periode, tegen de dan geldende tarieven (euribor + opslag). Inschrijven in de Vaste Looptijd Tranches van het BNG Deposito Fonds, het beëindigen of het gedeeltelijk laten vrijvallen regelt u in overleg met BNG Vermogensbeheer Spreiding en risico s Het BNG Deposito Fonds heeft als beleid de beleggingen te spreiden over een groot aantal debiteuren om zo het tegenpartijrisico te verlagen. In totaal zijn circa verschillende debiteuren opgenomen in de portefeuille, die elk bij aanschaf Hoe klein de kans ook is dat een individuele fidoproof bank of overheid niet aan zijn verplichtingen kan voldoen (bijvoorbeeld door faillissement), is dit in het verleden een aantal keren voorgekomen. Door nu gespreid en niet geconcentreerd bij een enkele debiteur te beleggen wordt het verliesrisico aanmerkelijk beperkt. Bovendien is binnen het BNG Deposito Fonds buffervermogen opgenomen, dat de participanten nog eens extra zekerheid geeft. Het buffervermogen vangt de eerste verliezen op die voortkomen uit koersbewegingen en faillissementen. Voor verdere informatie wordt verwezen naar het prospectus. Wettelijk verplichte documentatie Het BNG Deposito Fonds is opgenomen in het Beleggingsinstellingenregister van de Autoriteit Financiële Markten. Voor gedetailleerde informatie over het BNG Deposito Fonds verwijzen wij u naar het Prospectus, de Fondsvoorwaarden en de Essentiële Beleggersinformatie(s). Bij aankoop van een belegging dient u zich te baseren op deze informatie plus het meest recente jaarverslag. Alle genoemde documenten plus de meest recente intrinsieke waarde (koers) kunt u raadplegen via Voor wie De Vaste Looptijd Tranches van het BNG Deposito Fonds zijn geschikt voor instanties die het maatschappelijk belang dienen zoals onderwijsinstellingen, universiteiten, zorginstanties en woningcorporaties, maar ook nutsbedrijven, zorgverzekeraars, bedrijfstakpensioenfondsen, verenigingen, stichtingen en goede doelen die op zoek zijn naar een veilig alternatief voor deposito s en andere kortlopende uitzettingen met een aantrekkelijk rendement. 4 van 5

5 Over BNG Vermogensbeheer BNG Vermogensbeheer is een 100% dochter van BNG Bank ( een van de veiligste banken ter wereld. BNG Vermogensbeheer werkt exclusief met en voor partijen die dagelijks bezig zijn voor het maatschappelijk belang in Nederland. Decentrale overheden, zorg- en onderwijsinstellingen, universiteiten, netwerkbedrijven, woningcorporaties, stichtingen, goede doelen en vermogensfondsen hebben ruim vijf miljard euro aan BNG Vermogensbeheer toevertrouwd. Dagelijks werken wij met hen samen aan een verantwoord rendement. Een rendement dat bijdraagt aan hun doelstellingen. BNG Vermogensbeheer staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten ( AFM ) te Amsterdam en beschikt over een vergunning voor het beheren van beleggingsinstellingen op grond van art. 2:65 Wft. Het is BNG Vermogensbeheer toegestaan om onder haar vergunning de volgende beleggingsdiensten te verlenen: het beheren van een individueel vermogen, het verstrekken van beleggingsadvies en het ontvangen en doorgeven van orders met betrekking tot financiële instrumenten. BNG Vermogensbeheer is opgenomen in het register als bedoeld in artikel 1:107 Wft. Kijk voor meer informatie op Disclaimer BNG Vermogensbeheer heeft uiterste zorgvuldigheid betracht bij de samenstelling en redactie van de inhoud van deze publicatie. Desondanks kan het voorkomen dat de informatie in deze publicatie niet juist of onvolledig is. BNG Vermogensbeheer doet via deze publicatie geen aanbod, verleent geen financiële dienst en geeft geen beleggingsadvies. BNG Vermogensbeheer aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor welke gevolgen dan ook van het gebruik van de informatie en behoudt zich het recht voor om zonder voorafgaande kennisgeving de informatie op enig moment te wijzigen, uit te breiden en/of te beperken. Overigens behoudt BNG Vermogensbeheer zich alle rechten, waaronder auteursrechten voor. Op het gebruik van de informatie in deze publicatie is Nederlands recht van toepassing. De gegevens opgenomen in deze publicatie zijn up-to-date tot van 5