LOEF Technische Analyse

Transcriptie

1 DE TECHNICIAN jubileum 24 april 2015 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe ASSETS KT LT K/V TA ST LT ST KT KOERS W KT W LT RSI HK HV MSCI WORLD (in USD) ishares MSCI ACWI p p AEX-Index BEL CAC 40 INDEX FTSE 100 INDEX XETRA DAX PF STXE 50 PR STXE 600 PR DJ INDU AVERAGE S&P 500 INDEX p p NASDAQ p p NIKKEI 225 INDEX SSE COMPOSITE HANG SENG INDEX + + V FOREX EUR= + - V FOREX EURJPY= + - V US DOLLAR INDEX LIGHT CRUDE JUN BRENT CRUDE JUN BUND FUT 6% JUN ISH10-20T BD ETF - + K ZILVER GOUD ASSETS KT LT K/V TA ST LT ST KT KOERS W KT W LT RSI HK HV ISHARES WORLD ISHARES N.AMER ISHARES JAPAN ISHARES EUROPE ISHARES CHINA V ISHARES AP DIV Koersdata o.b.v. slotkoersen MARKTCOMMENTAAR / VISIE: Een ingezonden reactie d.d. 23 april 2015 Het is en blijft heel lastig. Immers het gaat erom om de overdrijvingsfase ook in je koersverwachtingen mee te nemen. En met zijn negatieve uitspraken ook al in 2012 en 2013 zat Montier er waarschijnlijk naast. 1

2 De vraag is niet wat er gaat gebeuren en wat de oorzaken zullen zijn (hoe interessant ook), het beantwoorden van de vraag leidt uiteindelijk naar de belangrijkste vraag: Hoe ga ik hiermee om?. In de rol van chartist ik blijf proberen dit duidelijk te maken gelden de (subjectief) waargenomen koerspatronen uit het verleden een gids voor de toekomst. Een gids meer niet. In de rol van technician de technisch analist die gebruik maakt van de computer worden de mechanische koop-/verkoopsignalen geactiveerd door (objectief) technische formules gebruikt als gids om scherp te blijven voor hetgeen er binnen zijn aandachtsgebied verandert. De gekozen insteek van LOEF Technische Analyse is gebaseerd op de ervaringen van Vasant Dhar: Vervolgens is besloten om een algoritme-dashboard te maken die inzage geeft in de status van de trend (zie concept voor timing, trends & tactics en raadpleeg de legenda). En na de constatering What is stelt LOEF Technische Analyse en de abonnee de vraag: Hoe ga ik hiermee om?. 2

3 ishares China (FXC) op dagbasis in RSI(14) + 20/120-daags simpel koersgemiddelden Het actuele verkoopsignaal in ishares China wordt geactiveerd na een kwantitatieve vaststelling van een overdrijvingsfase op basis van een RSI(14) > 70 in combinatie met een ADX(14) > 40. De koersreactie met een terugval van de RSI(14) onder 70 tot gevolg leiden tot verkooptriggers. De negatieve divergentie in de RSI(14) toont visueel een verlies van opwaartse krachten, maar dat wil nog niet zeggen dat de opgaande trend wordt afgebroken en/of zal omslaag in een dalende trend. ishares China noteert nog boven het 20-daags koersgemiddelde en dit gemiddele noteert nog boven het 120-daags koersgemiddelde. De kortetermijn trend en langetermijn trend is dus stijgend. De trendvolger ziet wellicht als gevolg van de sell -alert aanleiding om winst te nemen na het buy & hold -alert van 25 maart jl., terwijl de contrair ingestelde belegger mogelijk zelfs short durft te gaan. ishares China blijkt op basis van weekdata al langer in een overdrijvingsfase. Niemand weet tot hoever het elastiek door de bulls wordt opgerekt. Ieder zal voor zich criteria moeten stellen (lees: grenzen stellen) ten aanzien van de vraag wat op termijn tot de beste beleggingsresultaten leidt. ishares China op weekbasis vanaf weeks Bollinger Bands + RSI(14) 3

4 AEX simulatie equity-curve o.b.v. dagelijkse koop-/verkoopsignalen long only -tactiek AEX simulatie equity-curve o.b.v. dagelijkse koop-/verkoopsignalen long & short -tactiek De condities voor entry long, exit long, entry short en exit short, wilt u wellicht tot op de punt en komma weten, maar het gaat geen waarde toevoegen. Het voegt alleen waarde toe voor de chartist die exact weet wat de voor- en nadelen zijn van het formuleren van de criteria voor een handelsplan. Als blijkt dat na een lange reeks van technische signalen waarde wordt toegevoegd, dan is het op basis van deze statistieken dat de mechanische signalen door de chartist als gids voor de subjectieve beeldvorming in de technische analyse researchpublicaties worden gebruikt (zie trendoverzichten). Ingezonden lezersvraag hedenochtend: Ondanks alle signalen perst de VS er toch een nieuwe YH en ATH uit. Begin van een nieuwe stijging? Het trendoverzicht op de eerste pagina blijkt positief voor de Amerikaanse aandelenindices m.b.t. de kortetermijn (KT) en langetermijn (LT) ondanks twee recente verkoopalerts (TA). Maar uit de equitycurve hierboven blijkt dat de TA-signalen geen lineaire weg tonen naar vermogensgroei. 4

5 Simulatie individuele AEX aandelen long only op dagbasis + Europese sectoren op weekbasis 5

6 In het overzicht op de vorige pagina zijn de dagelijkse koop-/verkoopsignalen o.b.v. long only - tactieken weergegeven op basis van een investering van maximaal 5% van het vrij voor beleggingen beschikbare kapitaal (een belegger kan immers niet alle koopsignalen opvolgen) in de individuele AEX-aandelen (huidige samenstelling) alsmede op weekbasis maximaal 10% m.b.t. long only in de Europese hoofdsectoren. Belangrijk is de relatie op de langetermijn tussen winstgevende en verliesgevende transacties (zie trade profit/loss ) en de ratio tussen de omvang van de winsten ten opzichte van de verliezen (zie Average profit/loss). CONCLUSIE In deze jubileumweek - klik hier hoop ik u duidelijk te maken dat een goed beleggingsbeleid niet gaat over gelijk hebben of krijgen, maar over wat op basis van een handelsplan op de langetermijn kan worden verwacht. Om hier achter te komen kost soms meer dan 30 jaar vallen en opstaan. En dan is nog niet eens de vraag beantwoord inleg per transactie verantwoord is. Stanley Druckenmiller (zie vorige publicaties) wist in zijn rol van fondsmanager van Soros Quantum Fund wanneer betting the farm verantwoord was. In januari jl. bekende deze superbelegger over de actuele situatie (in de V.S.) het volgende: Stanley Druckenmiller is net zoals James Montier al veel langer sceptisch of negatief over de mogelijke afloop van de experimenten van de centrale bankiers. Hoe gaat dit aflopen? Neem kennis van de inzichten van de legendarische money manager : ook Stan is van mening to be on alert (zie volgende pagina). 6

7 MSCI USD WORLD TOTAL RETURN op maandbasis vanaf 1997 Het Financieele Dagblad bericht vandaag Wereldhandel zakt in en Vrijwel alle regio s lijken te kwakkelen. Het bericht bevestigt wat in de koersgrafiek van MSCI USD World Total Retun wordt gemeten via de maandelijkse MACD-indicator (zie histogram), het 12-maand s momentum (zie bruine lijn) en de relatieve sterkte index (RSI). De vertraging is duidelijk zichtbaar en geeft de centrale bankiers dus een excuus om door te gaan met hun experimentele gedrag. LOEF Technische Analyse herkent het patroon uit 2000 en 2007 en laat het daarbij. Focus op What is, not what should be. 7

8 AEX/AMX o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag AALBERTS INDUSTR - + V q q AEGON AEX-Index AHOLD KON AKZO NOBEL - + K ALTICE ARCELORMITTAL ASML HOLDING BOSKALIS WESTMIN DELTA LLOYD GEMALTO HEINEKEN ING GROEP KONINKLIJKE DSM - + K KPN KON - + K OCI - + V q q PHILIPS KON RANDSTAD REED ELSEVIER - + V ROYAL DUTCH SH A TNT EXPRESS UNIBAIL RODAMCO UNILEVER DR VOPAK - + K WOLTERS KLUWER AIR FRANCE - KLM - + K APERAM ARCADIS q q ARSEUS q FAGRON BAM GROEP KON q 3.89 q BE SEMICONDUCTOR BINCKBANK BRUNEL INTERNAT CORBION EUROCOMMERCIAL - + V FUGRO MIDKAP-Index NSI - + V q POSTNL q ROYAL IMTECH SBM OFFSHORE SLIGRO FOOD GP TEN CATE KON TKH GROUP NV TOMTOM N.V USG PEOPLE N.V VASTNED RETAIL WERELDHAVE - + V q q

9 Trendstatus Europese aandelen o.b.v. slotkoers vorige handelsdag ACCOR ADECCO N ADIDAS N AIR LIQUIDE ALCATEL-LUCENT ALLIANZ SE q ALSTOM ATOS + + K p p AXA - + V BANCO SANTANDER BASF SE BAY MOT WERKE BAYER N AG BBVA BEIERSDORF - + K BNP PARIBAS BOUYGUES p p BP CAP GEMINI CARREFOUR - + V q CASINO GUICHARD CLARIANT N COMMERZBANK CONTINENTAL AG - + K CREDIT AGRICOLE DAIMLER AG N DANONE DEUTSCHE BANK N DEUTSCHE POST NA DT BOERSE N DT LUFTHANSA AG DT TELEKOM N E.ON SE NA EDF ENEL ENI ERICSSON B q q ESSILOR INTERNAT FIAT CHRYSLER AM q FRESENIUS MEDI GAZPROM NEFT ADR GDF SUEZ - + V q GENERALI ASS H & M B HEIDELBERGCEMENT

10 Trendstatus Europese aandelen o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag HENKEL AG&CO HOCHTIEF HOLCIM N IBERDROLA INDITEX INFINEON TECH N INTESA SANPAOLO K+S AG NA L'OREAL q L.V.M.H q q LAFARGE LINDE - + K METRO AG - + K MICHELIN p p MUENCH. RUECK N q q NOKIA ORANGE - + K PERNOD RICARD + + K p p PEUGEOT PUBLICIS GROUPE PUMA RENAULT REPSOL RWE AG q q SAFRAN SAINSBURY(J) SAINT-GOBAIN - + V SANOFI SAP SE SCHNEIDER ELECTR SIEMENS N SOCIETE GENERALE - + K STMICROELECTRONI STORA ENSO R q SYNGENTA N TECHNIP TEL ITALIA MEDIA TELEFONICA p p TESCO THALES THYSSENKRUPP AG TOTAL TUI N UNIBAIL RODAMCO UNICREDIT VALLOUREC VEOLIA ENVIRON VINCI VIVENDI VODAFONE GROUP VOLKSWAGEN AG

11 Trendstatus BEL-20 o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag AB INBEV ACKERMANS V.HAAR AGEAS BEFIMMO-SICAFI - + V q BEKAERT (D) p BEL BELGACOM BPOST - + K COFINIMMO COLRUYT DELHAIZE GROUP DELTA LLOYD DIETEREN (D) ELIA SYSTEM OP GBL GDF SUEZ - + V q KBC GROEP SOLVAY TELENET GRP HLDG UCB UMICORE Trendstatus Europese DJ Stoxx 600 sectoren o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag STXE 600 A&PP STXE 600 BNK PR STXE 600 BSRS PR STXE 600 CHEM PR STXE 600 CN&MT P STXE 600 FD&BV P STXE 600 FNSV PR STXE 600 HECR PR STXE 600 IG&S PR STXE 600 INS PR q q STXE 600 MDA PR STXE 600 O&GP STXE 600 P&HOP STXE 600 PR STXE 600 RTL PR STXE 600 TECH PR STXE 600 TEL PR STXE 600 TR&LS P STXE 600 UTIL PR Trendstatus S&P 500 sectortrackers o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag SPDR S&P p p SS SPDR CONS DIS p SS SPDR CONS STP - + K SS SPDR ENRGY + + K SS SPDR FNANCIAL + - K SS SPDR HLT CRE p p SS SPDR INDUSTRL + - K SS SPDR MATRIALS SS SPDR TECHNLGY p p SS SPDR TELE ETF p p SS SPDR UTILITIS + - K

12 Trendstatus grondstoffenfutures BRENT CRUDE JUN CORN MAY HG COPPER JUN ICE COFFEE JUL5 + - V ICE COT 2 MAY5 + + K ICE FCOJ-A MAY p ICE SUG11 MAY5 + - K ISHR S&P GSCI CI + - K LEAN HOGS MAY p p LIGHT CRUDE JUN LIVE CATTLE APR LUMBER RANDM MAY NAT GAS MAY ZILVER GOUD PALLADIUM PLATINUM PREC.M.XPT= SOYBEANS MAY WHEAT SRW MAY Trendstatus valutaparen FOREX EUR= FOREX EURAUD= FOREX EURCHF= FOREX EURGBP= FOREX EURJPY= + - V FOREX EURNOK= FOREX JPY= FOREX RUB= US DOLLAR INDEX EUR/USD een technisch herstel met stoploss short niveau op $ 1,

13 Aanmelden voor dit webinar klik hier Informatie & contact Edward Loef, CFTe LOEF Technische Analyse website contact: Voor nadere informatie en/of het maken van een vrijblijvende afspraak kunt u ook telefonisch contact opnemen via

14 DISCLAIMER LOEF TECHNISCHE ANALYSE B.V. (hierna: LTA) LTA levert onafhankelijke beleggingsresearch gebaseerd op methodieken die bekend staan als technische analyse. Op deze publicatie is de disclaimer van van toepassing. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie op toekomstige resultaten. LTA of een aan haar gelieerde onderneming of persoon kan op elk willekeurig moment directe of indirecte belangen (longen shortposities) hebben in de publicaties vermelde markten en instrumenten. KOERSDATA & KOERSGRAFIEKEN Koersdata: beurskoersen afkomstig van Reuters QuoteCentre for Metastock en VWD Groep. Grafieken: gemaakt door Edward Loef CFTe KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Lichtblauw Paars Geel Zwart Rode lijn Blauwe lijn Roze lijn Groen/zwarte lijn onderin grafiek TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend - correctie tijdens sterk opwaarts momentum in stijgende trend - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - 20 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - relatieve sterkte ten opzichte van een nader toegelichte benchmark - MACD afgeleid van relatieve sterkte FASE = stadium trendcyclus vier fasen: stijgend, topvorming, dalend, bodemvorming KT = Kortetermijn Trend afhankelijk van beurskoers t.o.v. 20-daags gemiddelde (SMA) LT = Langetermijn Trend afhankelijk van 20-daags SMA t.o.v. 120-daags SMA K/V = Koop- of Verkoop signaal/alert op basis van diverse tactische criteria TA = Technische Analyse denkrichting overeenkomstig de toelichting bij de afkorting L/S L/S = Long of Short positie op basis van het laatste koop- of verkoopsignaal ST LT = Steun langetermijn gebaseeerd op 20-daags dieptepunt (laagste notering) ST KT = Steun kortetermijn gebaseerd op 5 daags dieptepunt (laagste notering) Koers = Beursnotering gebaseerd op laatst bekende koersinformatie W KT = Weerstand kortetermijn gebaseerd op 5-daags hoogtepunt (hoogste notering) W LT = Weerstand langetermijn gebaseerd op 20-daags hoogtepunt (hoogste notering) RS = Relatieve Sterkte indicator meet out- of underperformance RSI = Relatieve Sterkte Index indicator voor overbought (> 70) of oversold (< 30) q = koersdaling onder de genoemde korte of langetermijn steun p = koersstijging boven de korte of langetermijn weerstand HK = historie koop aantal verstreken perioden sinds het laatste koopsignaal HV = historie verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste verkoopsignaal RSK = historie relatieve koop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve koopsignaal RSV = historie relatieve verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve verkoopsignaal M = momentum kracht van de beweging Behaalde rendementen in het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten 14