DE TECHNICIAN *SHORT?*

Transcriptie

1 DE TECHNICIAN *SHORT?* 15 januari 2015 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe ASSETS KT LT K/V TA ST LT ST KT KOERS W KT W LT RSI HK HV WORLD INDEX ISHS MSCI ETF - - K AEX-Index BEL CAC 40 INDEX FTSE 100 INDEX - - V XETRA DAX PF STXE 50 PR STXE 600 PR + + V DJ INDU AVERAGE S&P 500 INDEX - + K NASDAQ NIKKEI 225 INDEX SSE COMPOSITE HANG SENG INDEX FOREX EUR= FOREX EURJPY= - + K US DOLLAR INDEX LIGHT CRUDE FEB BRENT CRUDE FEB BUND FUT 6% MAR ISH10-20T BD ETF p p ZILVER GOUD Koersdata voorbeurs Gisterenavond werd een webinar verzorgd omtrent de extra kansen die short-kandidaten bieden. In deze publicatie treft u een samenvatting aan van de onderliggende boodschap. Beurskoersen kunnen drie kanten op: omhoog, zijwaarts en omlaag. Van alle richtingen kunt u profiteren. Recent financieel nieuws prikkelt hersenspinsels die gevoelig zijn voor short -gedachten (zie onder): Bron: Bron: Het Financieele Dagblad 15 januari 2015 Voor meer informatie over de het stagnerende herstel kunt u ook het commentaar lezen op het nieuws van de wereldbank op (zie volgende pagina). 1

2 Bron: 14 januari 2015 Ervaren beleggers weten dat het economisch (wereld)nieuws doorgaans al door vraag en aanbod in de beurskoersen is verdisconteerd. M.a.w. de markt heeft de visie van de wereldbank al voorspeld. In een slide getoond tijdens het webinar van 17 december jl. werd getoond wat de uitdaging is: Bron: slide afkomstig uit webinar verzorgd door LOEF TECHNISCHE ANALYSE in samenwerking met d.d. 17 december

3 De juiste koers naar een beter rendement kan het beste worden afgeleid uit de taal van de beurskoersen (lees: de markt) zelf. Een voorbeeld om de toekomst te begrijpen geeft het verleden. Laten we even teruggaan naar de weekpublicatie van LOEF Timing, Trends & Tactics d.d. 22 juni 2014 (zie onder overzicht van de vijf wekelijkse ETF s en daarvan afgeleide technische OBOS-indicatoren): Bron: weekpublicatie LOEF Timing, Trends & Tactics 22 juni juni 2014 ishares MSCI All Countries World Index Fund (ACWI) bevond zich een stijgende fase (zie ook bijgewerkte grafiek onder), echter de market timer signaleerde in het trendoverzicht de overbought -condities in de RSI en Stochastics (STO) op basis van de wekelijkse(!) slotkoersen! ishares MSCI All Countries World Index Fund (ACWI) vanaf 2009 let op de recente sell / hedge! De relatieve sterkte index (RSI) noteerde op vrijdag 20 juni 2014 bij een waardering op 70 op de grenslijn van het overbought -territorium op grond waarvan het risico van winstnemingen toenam (vooral indien visueel ook zichtbaar samenvallend met een test van een weerstandlijn). In de MSCI World Total Return index werd de stijgende weerstandlijn getrokken langs de toppen van de vorige twee bullmarkten (2000 en 2007) weer opgezocht (zie vorige pagina). Gelet op de hoge RSIwaardering op maandbasis overeenkomstig de overbought-condities in 2000 en 2007 mocht worden verwacht dat het opwaarts koerspotentieel op wereldschaal waarschijnlijk beperkt zou zijn/worden. Wie op dagbasis op 22 juni 2014 de grafiek zou beoordelen, zou deze denkrichting beamen. 3

4 ishares MSCI All Countries World Index Fund (ACWI) op dagbasis vanaf 2014 paarse dagcandles De negatieve divergentie op dagbasis in de RSI werd op maandag 23 juni duidelijk, hetgeen een klassieke setup /voorwaarde is voor een verlies aan kracht in de stijgende trend. Hoewel op dagbasis op basis van het 20-daags en 120-daags simpel koersgemiddelde de stijgende trend nog werd bekrachtigd en nadien gerespecteerd met trendvolgende koopsignalen, werd de basis gelegd voor wat nu op een structurele verandering lijkt. De herstelpoging in augustus miste de kracht om hogere toppen te produceren, de lagere bodem in oktober gaf blijk van afnemende gretigheid bij de kopers om in te stappen en de nieuwe oplevingen erna brachten lagere toppen voort. De kwantitatieve trendvolgende criteria kleuren de koersgrafiek nu paars (zie legenda, wat niet wegneemt dat tijdens de verkoopdruk af en toe rec buy -signalen actief worden om de dagelijks actieve belegger te duiden op een korte termijn technische herstelpoging). Ondertussen wordt de AEX gemangeld tussen een dalende weerstandlijn en stijgende steunlijn (zie onder) en een uitbraak kan elk moment plaatsvinden. TIP voor wie actief long only of short only -posities inneemt. Beoordeel het marktrisico internationaal en lokaal en stel grenzen aan risicotolerantie: weet waar uw exit -grens ligt na uw entry. AEX op uurbasis vanaf december

5 AEGON vanaf 2011 op weekbasis nu een short-kandidaat en relatief zwak t.o.v. AEX-index ArcelorMittal vanaf 2014 op weekbasis nu een short-kandidaat en relatief zwak t.o.v. AEX-index Delta Lloyd Groep vanaf 2012 op weekbasis nu een short-kandidaat en verzwakt t.o.v. AEX-index 5

6 DSM vanaf 2011 op weekbasis nu een short-kandidaat en relatief zwak t.o.v. AEX-index Fugro vanaf 2011 op weekbasis opnieuw een short-kandidaat en relatief zwak t.o.v. AEX-index Gemalto op weekbasis vanaf 2011 een short-kandidaat aan de bovenkant van dalend trendkanaal 6

7 ING Groep op weekbasis vanaf 2011 recent een short-kandidaat en relatief zwak t.o.v. AEX-index ROYAL DUTCH SHELL vanaf 2009 laatste maanden een short-kandidaat en zwak t.o.v. AEX-index SBM Offshore vanaf 2012 op weekbasis een short-kandidaat en relatief zwak t.o.v. AEX-index 7

8 De trendoverzichten/signalen op deze en volgende pagina s zijn o.b.v. dagelijkse slotkoersen. AEX / AMX aandelen AEGON AEX-Index AHOLD KON AKZO NOBEL + + V ALTICE p ARCELORMITTAL - - V q 8.39 q ASML HOLDING BOSKALIS WESTMIN CORIO DELTA LLOYD FUGRO GEMALTO q HEINEKEN p p ING GROEP KONINKLIJKE DSM KPN KON q OCI PHILIPS KON RANDSTAD + + V REED ELSEVIER ROYAL DUTCH SH A q SBM OFFSHORE TNT EXPRESS + + V UNIBAIL RODAMCO UNILEVER DR WOLTERS KLUWER AALBERTS INDUSTR AIR FRANCE - KLM - + V APERAM - + V q ARCADIS + + K ARSEUS p ASM INTERNATIONA BAM GROEP KON q 2.28 q BINCKBANK - - V BRUNEL INTERNAT CORBION EUROCOMMERCIAL + - V EXACT HOLDING MIDKAP-Index NSI q NUTRECO POSTNL ROYAL IMTECH q 3.50 q SLIGRO FOOD GP TEN CATE KON - - V TKH GROUP NV TOMTOM N.V USG PEOPLE N.V q VASTNED RETAIL VOPAK WERELDHAVE + - V

9 Europese aandelen ACCOR ADECCO N ADIDAS N AIR LIQUIDE ALCATEL-LUCENT ALLIANZ SE ALSTOM - - V ATOS AXA - + K BANCO SANTANDER - - V BASF SE + - K BAY MOT WERKE BAYER N AG BBVA BEIERSDORF p p BNP PARIBAS BOUYGUES BP q CAP GEMINI - + K CARREFOUR p p CASINO GUICHARD + - K p CLARIANT N + - V CLUB MEDITERRANE COMMERZBANK CONTINENTAL AG CREDIT AGRICOLE DAIMLER AG N DANONE - + V DEUTSCHE BANK N DEUTSCHE POST NA DT BOERSE N DT LUFTHANSA AG DT TELEKOM N E.ON SE NA EDF - - V ENEL - - V ENI ERICSSON B ESSILOR INTERNAT FIAT CHRYSLER AM FRESENIUS MEDI p p GAZPROM NEFT ADR GDF SUEZ GENERALI ASS H & M B + + V HEIDELBERGCEMENT

10 Europese aandelen (vervolg) HENKEL AG&CO HOCHTIEF HOLCIM N + - K IBERDROLA INDITEX p p INFINEON TECH N p 9.03 p INTESA SANPAOLO K+S AG NA L'OREAL L.V.M.H LAFARGE LINDE METRO AG MICHELIN MUENCH. RUECK N NOKIA p ORANGE PERNOD RICARD PEUGEOT PUBLICIS GROUPE PUMA RENAULT + + V REPSOL RWE AG - - K SAFRAN SAINSBURY(J) SAINT-GOBAIN - - V SANOFI SAP SE + - K SCHNEIDER ELECTR SIEMENS N SOCIETE GENERALE STMICROELECTRONI STORA ENSO R SYNGENTA N TECHNIP TEL ITALIA MEDIA TELEFONICA - - V TESCO THALES + + V THYSSENKRUPP AG TOTAL TUI N UNIBAIL RODAMCO UNICREDIT VALLOUREC - - V q q VEOLIA ENVIRON VINCI VIVENDI VODAFONE GROUP VOLKSWAGEN AG

11 BEL-20 aandelen AB INBEV ACKERMANS V.HAAR + + V AGEAS BEFIMMO-SICAFI + + V BEKAERT (D) BEL BELGACOM BPOST COFINIMMO COLRUYT DELHAIZE GROUP DELTA LLOYD DIETEREN (D) ELIA SYSTEM OP. - - V q q GBL - - V GDF SUEZ KBC GROEP SOLVAY TELENET GRP HLDG UCB + - K p p UMICORE - - K Europese DJ Stoxx 600 (sub)sectoren STXE 600 A&PP + + V STXE 600 BNK PR STXE 600 BSRS PR - - V q STXE 600 CHEM PR + + V STXE 600 CN&MT P + + V STXE 600 FD&BV P STXE 600 FNSV PR - + K STXE 600 HECR PR + + V STXE 600 IG&S PR + + V STXE 600 INS PR STXE 600 MDA PR STXE 600 O&GP STXE 600 P&HOP STXE 600 PR + + V STXE 600 RTL PR STXE 600 TECH PR STXE 600 TEL PR STXE 600 TR&LS P STXE 600 UTIL PR Amerikaanse trackers hoofdsectoren SPDR S&P K SS SPDR CONS DIS q SS SPDR CONS STP SS SPDR ENRGY - - K SS SPDR FNANCIAL - + K q q SS SPDR HLT CRE SS SPDR INDUSTRL - + K SS SPDR MATRIALS - - K SS SPDR TECHNLGY - + K SS SPDR TELE ETF SS SPDR UTILITIS

12 DOW 30 aandelen 3M COMPANY AMER EXPRESS CO q q AT&T - - K BOEING CO CATERPILLAR INC CHEVRON - - K CISCO SYSTEMS COCA-COLA CO + + K DU PONT CO EXXON MOBIL - - K GENERAL ELEC CO GOLDM SACHS GRP q q HOME DEPOT INC INTEL CORP INTL BUS MACHINE - - K JOHNSON JOHNSON JPMORGAN CHASE q q MCDONALD'S CORP - - K q MERCK & CO MICROSOFT CP NIKE INC CL B PFIZER INC PROCTER & GAMBLE THE TRAVELERS CO UNITED TECH CP UNITEDHEALTH GP VERIZON COMMS - - K VISA INC q WAL-MART STORES - + K q WALT DISNEY CO Grondstoffenfutures 100 OZ GOLD JAN BRENT CRUDE FEB CORN MAR5 - + K HG COPPER MAR5 - - K ICE COFFEE MAY ICE COT 2 MAR ICE SUG11 MAR ISHR S&P GSCI CI - - K LEAN HOGS FEB LIGHT CRUDE FEB LIVE CATTLE FEB q q LUMBER RANDM JAN - - V q q NAT GAS FEB NY RBOB FEB ZILVER GOUD PALLADIUM PLATINA SOYBEANS - - V WHEAT - + K

13 Valutaparen FOREX EUR= FOREX EURAUD= q q FOREX EURCHF= FOREX EURGBP= FOREX EURJPY= - + K FOREX EURNOK= - + K FOREX JPY= - + K FOREX RUB= US DOLLAR INDEX Informatie & contact Edward Loef, CFTe LOEF Technische Analyse website contact: mail@edwardloef.com DISCLAIMER LOEF TECHNISCHE ANALYSE B.V. (hierna: LTA) LTA levert onafhankelijke beleggingsresearch gebaseerd op methodieken die bekend staan als technische analyse. Op deze publicatie is de disclaimer van van toepassing. Voor nadere informatie en/of het maken van een vrijblijvende afspraak kunt u contact opnemen via mail@edwardloef.com of direct bellen: KOERSDATA & KOERSGRAFIEKEN Koersdata: beurskoersen afkomstig van Reuters QuoteCentre for Metastock en VWD Groep Grafieken: gemaakt door Edward Loef CFTe KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Lichtblauw Paars Geel Zwart Rode lijn Blauwe lijn Roze lijn Groen/zwarte lijn onderin grafiek TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend - correctie tijdens sterk opwaarts momentum in stijgende trend - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - 20 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - relatieve sterkte ten opzichte van een nader toegelichte benchmark - MACD afgeleid van relatieve sterkte Toelichting op het trendoverzicht FASE = stadium trendcyclus vier fasen: stijgend, topvorming, dalend, bodemvorming KT = Kortetermijn Trend afhankelijk van beurskoers t.o.v. 20-daags gemiddelde (SMA) LT = Langetermijn Trend afhankelijk van 20-daags SMA t.o.v. 120-daags SMA K/V = Koop- of Verkoop signaal/alert op basis van diverse tactische criteria TA = Technische Analyse denkrichting overeenkomstig de toelichting bij de afkorting L/S L/S = Long of Short positie op basis van het laatste koop- of verkoopsignaal ST LT = Steun langetermijn gebaseeerd op 20-daags dieptepunt (laagste notering) ST KT = Steun kortetermijn gebaseerd op 5 daags dieptepunt (laagste notering) Koers = Beursnotering gebaseerd op laatst bekende koersinformatie W KT = Weerstand kortetermijn gebaseerd op 5-daags hoogtepunt (hoogste notering) W LT = Weerstand langetermijn gebaseerd op 20-daags hoogtepunt (hoogste notering) RS = Relatieve Sterkte indicator meet out- of underperformance RSI = Relatieve Sterkte Index indicator voor overbought (> 70) of oversold (< 30) q = koersdaling onder de genoemde korte of langetermijn steun p = koersstijging boven de korte of langetermijn weerstand HK = historie koop aantal verstreken perioden sinds het laatste koopsignaal HV = historie verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste verkoopsignaal RSK = historie relatieve koop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve koopsignaal RSV = historie relatieve verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve verkoopsignaal M = momentum kracht van de beweging Behaalde rendementen in het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten 13