LOEF Technische Analyse DE TECHNICIAN. 4 november 2014 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe

Transcriptie

1 DE TECHNICIAN 4 november 2014 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe ASSETS KT LT K/V TA ST LT ST KT KOERS W KT W LT RSI HK HV WORLD INDEX ISHS MSCI ETF AEX-Index BEL CAC 40 INDEX FTSE 100 INDEX XETRA DAX PF STXE 50 PR STXE 600 PR DJ INDU AVERAGE S&P 500 INDEX NASDAQ NIKKEI 225 INDEX p p SSE COMPOSITE HANG SENG INDEX + - K FOREX EUR= FOREX EURJPY= US DOLLAR INDEX LIGHT CRUDE DEC q q BRENT CRUDE DEC q BUND FUT 6% DEC ISH10-20T BD ETF - + K N/A ZILVER GOUD Koersdata voorbeurs U leest deze publicatie waarschijnlijk met een specifiek doel. Vermoedelijk hoopt u naast andere bronnen van informatie uw voordeel te doen met de informatie in de trendoverzichten. Uit reacties van lezers ja, roept u maar, blijf a.u.b. reageren(!) blijkt, dat het niet altijd eenvoudig is om wegwijs te worden in de vele trendoverzichten. Daarom vandaag een toelichting om te bewaren! Technische Analyse is volstrekt betekenisloos indien we niet weten waarnaar we moeten kijken! Voorbeeld Lorem Ipsum Horen is iets anders dan luisteren. Lezen, maar niet begrijpen leidt tot Lorem Ipsum. Dit geldt ook voor zowel het lezen van trendoverzichten en bestuderen van koersgrafieken. Terug naar de bron: Technische Analyse brengt primair met behulp van grafieken het resultaat van alle(!) vraag- en aanbodfactoren in kaart. Dit resultaat heet beurskoers. Denk hierbij aan Dorsey: It is as it is 1

2 Hoe kunt u de beurskoers als ultieme scheidsrechter gebruiken om trends tactisch goed te spelen? DE BEURSKOERS ALS INFORMATIEFILTER In de eerste plaats zit alle informatie in de beurskoers verdisconteerd, dus u hoeft niet meer te kijken naar andere bronnen van informatie. Dat scheelt moeite en tijd. De beurskoers filtert eigenlijk wat iedereen kan of zou moeten weten (inclusief vermeende voorkennis, zie ook LOEF DE TECHNICIAN SPECIAL 1 november jl. en Dow Theorie in LOEF TIMING TRENDS & TACTICS). BEURSKOERSEN BEWEGEN IN DRIE RICHTINGEN/TRENDS In de tweede plaats bewegen beurskoersen in trends. Gelukkig hoeft u zich slechts te focussen op drie richtingen (lees: stijgend, zijwaarts en neutraal) en hieruit een keuze te maken. De meeste beleggers gebruiken technische analyse als timingsinstrument met meestal het doel om laag te kopen en hoger te verkopen (= long only -strategie). Indien u zich hierin herkent dan hoeft u alleen te focussen op trends met bodemkarakteristieken of stijgende lijn. In de weekpublicatie LOEF Timing, Trends & Tactics leest u wat de formule is om de trend bodem? of stijgend te kwalificeren. Negeer dalende trends en topvorming : deze trendfasen vernietigen/bedreigen immers uw waarde. DE GESCHIEDENIS HERHAALT ZICH In de derde plaats moet u zich vooral bewust zijn van uw eigen positie en doelstellingen, omdat uw persoonlijke gedachten en handelingen worden geprikkeld door wat u om u heen ziet, waardoor u waarschijnlijk ook geneigd zult zijn zich bij de groep/massa aan te sluiten. Maar de kudde profiteert vaak alleen gedeeltelijk van het middenstuk van de trend en faalt meestal aan het begin en einde wanneer de cyclus van hebzucht of paniek haar hoogte- of dieptepunt beleeft en de trend draait! BEZINT EER GE BEGINT De grote vraag: Wat is nu de juiste judgement call? Neem de volgende tip ter harte: TIP van LOEF: respecteer de trendfase en focus op relatieve sterkte (zie kolom RS). Wees selectief! Vanuit een topdown-benadering heeft de obligatietracker AGG de voorkeur (raadpleeg archief voor weekpublicatie) vanwege de stijgende trend en relatieve sterkte rangschikking. De internationale vastgoedtracker RWO komt daarna als één-na-beste keuze naar voren. U kunt in de weekpublicatie afleiden dat binnen de asset class obligaties de Amerikaanse staatsobligaties de voorkeur krijgen en voor wat betreft beursgenoteerd vastgoed de voorkeur sinds twee weken uitgaat naar de regio Azië (via ishares Property Asia). Aandelen zijn na obligaties en vastgoed het op twee-na-beste alternatief. U weet na het lezen van het weekrapport dat in de trendstatus ETF s regionaal ishares Japan in een stijgende fase beweegt en ook in de relatieve sterkte rangschikking ten opzichte van andere regio s in de wereld op de eerste plek staat. Voor een bevestiging hoeft u overigens niet naar zakenzender RTLZ te kijken (zoals hedenochtend een aandacht/discussie over de Japanse aandelenmarkt (+2,7%) met aanduidingen als dronkenmansgedrag, dolle paniek, absurd ), maar volstaat een blik op het trendoverzicht op de vorige pagina. De Nikkei-225 index beweegt zowel in een kortetermijn (KT) als langetermijn (LT) stijgende trend, het laatste technische analyse (TA) signaal blijkt positief en de korte- en langetermijn weerstandniveaus werden hedenochtend gepasseerd. 2

3 En als u - uit angst, onbekendheid, het valutarisico of wat voor andere reden dan ook niet in Japan wilt beleggen, dan moet u op zoek naar het volgende betere alternatief. De Nikkei-225 index steeg in de afgelopen twee handelsdagen met 6,5% (terwijl de Japanse yen met 2,9% t.o.v. van de euro in waarde daalde). Ter illustratie de Europese DJ Stoxx 600 index steeg in hetzelfde tijdbestek met 0,9%, terwijl de Amerikaanse S&P 500 index met 1,15% en Amerikaanse dollar 1% duurder werd. It is as it is A TREND IN MOTION IS LIKELY TO CONTINUE ( until it isn t.) In bovengenoemde twee handelsdagen (vorige week vrijdag en gisteren/maandag) is het zeer lastig om van een trend te spreken, maar onthoud: a trend in motion is likely to continue. De dagelijkse rimpelingen in de beursbewegingen tellen samen op tot grotere golven en het zijn deze golven die in de weekanalyses dominanter van invloed zijn op de echte(!) trendmatige bewegingen dan het dagelijkse aburde dronkenmans-gedrag en het gevoel in een achtbaan te zijn beland. In het weekrapport LOEF TIMING TRENDS & TACTICS leest u dat vanuit het gezichtspunt van de Europese belegger met euro s op zak en die niet wil beleggen in Japan dan the trend is your friend - principe volgt op zoek naar het eerste beste volgende betere alternatief: ishares N-America. Indien rekening wordt gehouden met valuta-effecten dan blijkt ishares N-America in de relatieve sterkte rangschikking op de tweede voorkeursplek te noteren. Of dit volgende week ook nog zo is, dat weet niemand, maar volgens LOEF Technische Analyse kunt u zich beter focussen op het hier en nu om vervolgens wel bereid te zijn tot aanpassing indien de veranderingen in de beurskoersen hiertoe aanleiding geven. Het staat u vrij om een Amerikaanse indextracker te kopen, maar er zijn wellicht Amerikaanse bedrijfssectoren die wellicht relatief sterker (beginnen te) presteren dan het marktgemiddelde. Denk hierbij aan XLI genoemd in het weekbericht of de XLI-componenten! Bron: 3

4 Indien we de top-10 van de XLI-aandelen technisch beoordelen op weekbasis (zie overzicht onder), dan zou u kunnen kiezen uit de tickersymbolen UPS, LMT, 3M, DHR en UNP (stijgende trend / RS + ) Trendoverzicht op weekbasis XLI-aandelen Symbool XLI Components (RS XLI) KOERS TREND 1W 4W 13W RS K/V RSK RSV UPS UNITED PARCEL B stijgend K 5 12 LMT LOCKHEED MARTIN stijgend XLI SS SPDR INDUSTRL stijgend K N/A N/A MMM 3M COMPANY stijgend K 2 9 HON HONEYWELL INTL stijgend K 2 1 DHR DANAHER stijgend K 8 15 UNP UNION PACIFIC CP stijgend BA BOEING CO dalend GE GENERAL ELEC CO dalend UTX UNITED TECH CP dalend CAT CATERPILLAR INC dalend Indien uit genoemde vijf aandelen een selectie voor de komende weken gemaakt zou moeten worden dan ligt het aandeel 3M Company (MMM) voor de hand. Immers, de fase van outperformance ten opzichte van XLI is 2 weken geleden (zie RSK) gestart, terwijl de aandelen UPS en Danaher al 5 respectievelijk 8 weken outperformance tonen. U wilt als belegger uiteraard focussen op het begin van een fase van outperformance. Eénmaal per week een blik op de stand van zaken (lees: it is as it is ) is voldoende om flexibel om te gaan met de veranderingen in de trends zonder er de spreekwoordelijke schiettent van te maken. Degenen die dagelijks de koop-/verkoopacties niet schuwen, kunnen uiteraard inzoomen om de dagelijkse slotkoersen en relatieve sterkte analyses. Een voorbeeld van XLI op dagbasis treft u hieronder aan. Trendoverzicht op dagbasis XLI-aandelen Symbool XLI Components (RS XLI) KOERS TREND 1W 4W 13W RS K/V RSK RSV BA BOEING CO stijgend UPS UNITED PARCEL B stijgend LMT LOCKHEED MARTIN stijgend V XLI SS SPDR INDUSTRL stijgend V N/A N/A MMM 3M COMPANY stijgend GE GENERAL ELEC CO stijgend K 19 7 HON HONEYWELL INTL stijgend V 9 15 DHR DANAHER stijgend UTX UNITED TECH CP stijgend V 16 9 UNP UNION PACIFIC CP stijgend V 7 16 CAT CATERPILLAR INC stijgend V Op de volgende pagina treft u de koersgrafiek van 3M Company op weekbasis aan, omdat het eenvoudig ondoenlijk is voor ondergetekende om elke rimpeling en elke golfslag gedetailleerd onder de aandacht te brengen. Belangrijker is de boodschap op de volgende pagina. 4

5 3M Company vanaf 2012 op weekbasis + 4/24 weeks simpel gemiddelde Het overzicht van top-10 XLI-holdings is vandaag gemaakt op basis van weekdata. Gisteren steeg het 4-weeks koersgemiddelde boven het 24-weeks koersgemiddelde. Deze zgn. golden cross maakt beleggers alert: de trend heeft de bodemfase ingeruild voor een hervatting van de stijgende trend, waarbij de trendvolgende handeling van een long -positie past (zie long -signaal). Momenten van zwakte bieden vervolgens nieuwe instapkansen. Om beter grip te krijgen op alles wat beweegt blijkt structuur, ordening en periodiek onderhoud gewenst. Hopelijk helpt de methode LOEF bij het maken van de absoluut juiste keuzes. Maar uiteraard is en blijft alles relatief, want uiteindelijk bent u degene die zijn eigen grenzen moeten bepalen. TIPS & CONCLUSIE Gebruik de wekelijkse publicatie daarom als filter wanneer u selectief op zoek gaat naar de dagelijkse koop-/verkoopsignalen in deze publicatie. Met die focus behoud u het goede en nemen de kansen op succes toe wanneer ook bereid bent om wat (relatief) minder goed gaat te mijden. 5

6 Trendoverzicht AEX/AMX op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) AEGON AEX-Index AHOLD KON AKZO NOBEL ARCELORMITTAL ASML HOLDING BOSKALIS WESTMIN CORIO DELTA LLOYD FUGRO q q GEMALTO HEINEKEN ING GROEP KONINKLIJKE DSM KPN KON OCI p p PHILIPS KON RANDSTAD REED ELSEVIER p p ROYAL DUTCH SH A SBM OFFSHORE - - V TNT EXPRESS + - K UNIBAIL RODAMCO UNILEVER DR WOLTERS KLUWER p p ZIGGO AALBERTS INDUSTR ACCELL GROUP AIR FRANCE - KLM + - K p APERAM ARCADIS ARSEUS q q ASM INTERNATIONA p p BAM GROEP KON + - V BINCKBANK p 7.97 p BRUNEL INTERNAT CORBION EUROCOMMERCIAL EXACT HOLDING p MIDKAP-Index NIEUWE STEEN INV NUTRECO POSTNL - - V q 3.24 q ROYAL IMTECH q 3.81 q SLIGRO FOOD GP TEN CATE KON TOMTOM N.V. + + K p USG PEOPLE N.V VASTNED RETAIL p p VOPAK WERELDHAVE

7 Trendoverzicht Europese individuele aandelen op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) ACCOR p ADECCO N ADIDAS N AIR LIQUIDE ALCATEL-LUCENT p 2.48 p ALLIANZ SE ALSTOM p p ATOS AXA BANCO SANTANDER BASF SE BAY MOT WERKE p p BAYER N AG BBVA BEIERSDORF BNP PARIBAS BOUYGUES BP CAP GEMINI CARREFOUR CASINO GUICHARD p CLARIANT N CLUB MEDITERRANE COMMERZBANK CONTINENTAL AG CREDIT AGRICOLE DAIMLER AG N DANONE DEUTSCHE BANK N DEUTSCHE POST NA DT BOERSE N DT LUFTHANSA AG DT TELEKOM N E.ON SE NA EDF - - V ENEL ENI ERICSSON B ESSILOR INTERNAT FRESENIUS MEDI GDF SUEZ GENERALI ASS H & M B

8 Trendoverzicht individuele Europese aandelen op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) HENKEL AG&CO HOCHTIEF p p HOLCIM N IBERDROLA INDITEX INFINEON TECH N p INTESA SANPAOLO K+S AG NA L'OREAL L.V.M.H LAFARGE LINDE METRO AG MICHELIN MUENCH. RUECK N NOKIA p ORANGE + - V PERNOD RICARD PEUGEOT PUBLICIS GROUPE PUMA RENAULT REPSOL RWE AG SAFRAN SAINSBURY(J) SAINT-GOBAIN SAP SE SCHNEIDER ELECTR SIEMENS N SOCIETE GENERALE STMICROELECTRONI STORA ENSO R SYNGENTA N TECHNIP TEL ITALIA MEDIA TELEFONICA TESCO THALES p THYSSENKRUPP AG TOTAL TUI N UNIBAIL RODAMCO UNICREDIT VALLOUREC - - V VEOLIA ENVIRON VINCI p VIVENDI VODAFONE GROUP VOLKSWAGEN AG

9 Trendoverzicht BEL-20 op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) AB INBEV ACKERMANS V.HAAR AGEAS BEFIMMO-SICAFI BEKAERT (D) BEL BELGACOM BPOST + + K COFINIMMO-SICAFI COLRUYT DELHAIZE GROUP DELTA LLOYD DIETEREN (D) - - V ELIA SYSTEM OP GBL GDF SUEZ KBC GROEP SOLVAY TELENET GRP HLDG UCB q UMICORE Trendoverzicht Europese DJ Stoxx 600 sectoren op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) STXE 600 A&PP STXE 600 BNK PR STXE 600 BSRS PR STXE 600 CHEM PR STXE 600 CN&MT P STXE 600 FD&BV P STXE 600 FNSV PR STXE 600 HECR PR STXE 600 IG&S PR STXE 600 INS PR STXE 600 MDA PR STXE 600 O&GP STXE 600 P&HOP STXE 600 PR STXE 600 RTL PR STXE 600 TECH PR p STXE 600 TEL PR STXE 600 TR&LS P p p STXE 600 UTIL PR

10 Trendoverzicht DOW-30 stocks op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) 3M COMPANY AMER EXPRESS CO p p AT&T BOEING CO p CATERPILLAR INC CHEVRON CISCO SYSTEMS COCA-COLA CO DU PONT CO EXXON MOBIL GENERAL ELEC CO GOLDM SACHS GRP p p HOME DEPOT INC + + K INTEL CORP p INTL BUS MACHINE JOHNSON JOHNSON JPMORGAN CHASE p p MCDONALD'S CORP MERCK & CO p MICROSOFT CP p p NIKE INC CL B PFIZER INC PROCTER & GAMBLE p p THE TRAVELERS CO UNITED TECH CP UNITEDHEALTH GP VERIZON COMMS VISA INC + + K WAL-MART STORES WALT DISNEY CO Trendoverzicht grondstoffenprijzen op dagbasis (slotkoersen vorige handelsdag) 100 OZ GOLD NOV BRENT CRUDE DEC q CORN DEC HG COPPER JAN ICE COFFEE MAR ICE COT 2 DEC ICE SUG11 MAR ISHR S&P GSCI CI LEAN HOGS DEC LIGHT CRUDE DEC q q LIVE CATTLE DEC4 + + K LUMBER RANDM NOV NAT GAS DEC NY RBOB DEC q 2.11 q ZILVER GOUD PALLADIUM PLATINA SOYBEANS WHEAT

11 Trendoverzicht valutaparen FOREX EUR= FOREX EURCHF= FOREX EURGBP= FOREX EURJPY= FOREX EURNOK= p p FOREX JPY= US DOLLAR INDEX Informatie & contact Edward Loef, CFTe W LOEF Technische Analyse BV E mail@edwardloef.com DISCLAIMER LOEF TECHNISCHE ANALYSE B.V. (hierna: LTA) LTA levert onafhankelijke beleggingsresearch gebaseerd op methodieken die bekend staan als technische analyse. Op deze publicatie is de disclaimer van van toepassing. Voor nadere informatie en/of het maken van een vrijblijvende afspraak kunt u contact opnemen via mail@edwardloef.com of direct bellen: KOERSDATA & KOERSGRAFIEKEN Koersdata: beurskoersen afkomstig van Reuters QuoteCentre for Metastock en VWD Groep Grafieken: gemaakt door Edward Loef CFTe KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Lichtblauw Paars Geel Zwart Rode lijn Blauwe lijn Roze lijn Groen/zwarte lijn onderin grafiek TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend - correctie tijdens sterk opwaarts momentum in stijgende trend - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - 20 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - relatieve sterkte ten opzichte van een nader toegelichte benchmark - MACD afgeleid van relatieve sterkte Toelichting op het trendoverzicht FASE = stadium trendcyclus vier fasen: stijgend, topvorming, dalend, bodemvorming KT = Kortetermijn Trend afhankelijk van beurskoers t.o.v. 20-daags gemiddelde (SMA) LT = Langetermijn Trend afhankelijk van 20-daags SMA t.o.v. 120-daags SMA K/V = Koop- of Verkoop signaal/alert op basis van diverse tactische criteria TA = Technische Analyse denkrichting overeenkomstig de toelichting bij de afkorting L/S L/S = Long of Short positie op basis van het laatste koop- of verkoopsignaal ST LT = Steun langetermijn gebaseeerd op 20-daags dieptepunt (laagste notering) ST KT = Steun kortetermijn gebaseerd op 5 daags dieptepunt (laagste notering) Koers = Beursnotering gebaseerd op laatst bekende koersinformatie W KT = Weerstand kortetermijn gebaseerd op 5-daags hoogtepunt (hoogste notering) W LT = Weerstand langetermijn gebaseerd op 20-daags hoogtepunt (hoogste notering) RS = Relatieve Sterkte indicator meet out- of underperformance RSI = Relatieve Sterkte Index indicator voor overbought (> 70) of oversold (< 30) q = koersdaling onder de genoemde korte of langetermijn steun p = koersstijging boven de korte of langetermijn weerstand HK = historie koop aantal verstreken perioden sinds het laatste koopsignaal HV = historie verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste verkoopsignaal RSK = historie relatieve koop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve koopsignaal RSV = historie relatieve verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve verkoopsignaal M = momentum kracht van de beweging Behaalde rendementen in het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten 11