TRENDS & MOMENTUM 23 november 2016 door LOEF Technische Analyse

Transcriptie

1 TRENDS & MOMENTUM 23 november 2016 door LOEF Technische Analyse Europese aandelen In de afgelopen weken waren de financiële markten in de ban van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. De consensus onder beursexperts in aanloop naar Election Day luidde dat er chaos en paniek kon uitbreken als de onvoorspelbaar beoordeelde politieke outsider, vastgoedmagnaat Donald Trump, onverwacht toch zou winnen. Hetgeen geschiedde, echter de investeringsbelofte door Trump deed de hoop op great America nieuw leven inblazen. De beurskoersen in Wall Street toonden een krachtige rally (waarover straks meer). Bij de opmaak van de vorige technische analyse update noteerde de AEX-index op een indexstand rond 449, waarbij de kortetermijn trend dalend was en langetermijn trend stijgend. De trendfase (van belang voor beleggers) werd op 17 oktober jl. bullish aangemerkt, omdat het 4-weeks gemiddelde op dat moment boven het stijgende 24-weeks gemiddelde. Datzelfde gold voor de Franse en Duitse aandelenindices. In aanloop naar 8 november werden aandelenposities afgebouwd, maar na Trump s verrassende overwinning steeg de AEX op 9 november vanaf een openingskoers op 437,21 naar 454,36. Beleggers doen er verstandig aan om de richting van de trends te respecteren (zie KT / LT -kolommen korte termijn / lange termijn ) en de juiste trendvolgende tactiek bij de onderliggende trends toe te passen. De Directional Movement Indicator (DMI) wijst in de AEX en CAC-40 op een sterk bullish momentum. Het proces van hogere bodems wijst op gretiger vraag, waardoor hogere koersniveaus komende tijd waarschijnlijk zijn. Trendfasen Europa Indices Europa Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA AEX-Index AEX-Index bullish k k CAC 40 INDEX CAC 40 INDEX bullish m k XETRA DAX PF XETRA DAX PF bullish k k STXE 50 PR STXE 50 PR bearish m k AEX CAC-40 DJ Eurostoxx 50 Xetra DAX 1

2 Beursindices Wall Street Sinds 22 augustus jl. is de technische denkrichting voor de beurskoersen in de Amerikaanse beursindices positief, waarbij werd aangenomen dat voormalige weerstandniveaus als steun dienden te fungeren. Het meest belangrijke steunniveau in de S&P 500 index werd rond 2119 gesignaleerd. Dit niveau markeerde de bodem in september en werd als stoploss-grens aanbevolen onder hausseposities in Amerikaanse aandelen. In de technische analyse geldt immers een proces van opeenvolgende hogere bodems gevolgd door hogere toppen als formele definitie van een stijgende trend. Een verstoring in dit proces leidt onherroepelijk tot de noodzaak om rekening te houden met een verandering van richting van de trend met mogelijk schadelijke gevolgen voor het koersresultaat van de onderliggende gekochte aandelenposities. Om scherp te blijven op de veranderingen in de beurskoersen wordt in deze publicatie de kortetermijn trendrichting (KT) bepaald door de hellingshoek van het 4-weeks gemiddelde en de langetermijn trendrichting (LT) door de hellingshoek van het 24- weeks gemiddelde. Bij een 4-weeks gemiddelde boven een 24-weeks gemiddelde wordt de trend bullish beoordeeld. In de vorige publicatie was sprake van bullish trends in de Amerikaanse beursindices, maar de beweeglijkheid (volatility) begon ook te stijgen. De toenemende onrust op Wall Street werd verklaard door de Amerikaanse presidentsverkiezingen. In de week voor Election Day zakten de Amerikaanse beursindices onder hun afgeleide 24-weeks gemiddelden, waarbij de bodemniveaus van september in de Dow Jones Index en S&P 500 index neerwaarts werden doorbroken. Maar hierna volgde een koersherstel boven de 4-weeks en 24-weeks gemiddelden naar nieuwe hoogtepunten, waardoor de trends weer unaniem positief zijn. De Directional Movement Indicator (DMI) registreert nu alle drie grote beursindices een sterk positief momentum. De kansen op een najaarsrally worden hierdoor versterkt. Aandelenbeleggingen in de V.S. zijn relatief aantrekkelijk. Trendfasen USA Indices USA Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA DJ INDU AVERAGE DJ INDU AVERAGE bullish k k S&P 500 INDEX S&P 500 INDEX bullish k k NASDAQ 100 NASDAQ bullish k k MKT VOLTLTY NDX MKT VOLTLTY NDX neutral m m Dow Jones Industrials Average CBOE Volatility index Nasdaq-100 S&P 500 2

3 Technisch commentaar De investeringsbeloften to make America great again uitgesproken door Donald Trump na het bekend worden van zijn verkiezingszege heeft geleid tot een verwachte investeringsimpuls en toenemende begrotingstekorten. Het directe gevolg hiervan is een stijgende kapitaalmarktrente en dientengevolge een stijgende Amerikaanse dollar. Hierdoor is de euro ten opzichte van de US dollar sterk onder druk gekomen, waarbij de laagste niveaus rond $ 1,05 weer in zicht komen. De stijging van de Amerikaanse munt heeft de olieprijzen en prijzen van edele metalen onder druk gezet, waardoor in genoemde onderliggende waarden de korte en langetermijn gemiddelden weer dalen. Trendfasen overige Valuta/Pr.Metals/Olie Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA EUR/USD FOREX EUR= bearish m m GOUD PREC.M.XAU= bearish m m ZILVER PREC.M.XAG= bearish m m BRENT OIL BRENT CRUDE JUL neutral m m WTI CRUDE OIL LIGHT CRUDE JUN neutral m m Zilverprijs (Prec.M.XAG=) Goudprijs (Prec.M.XAU=) Brent Oil EUR/USD WTI Crude 3

4 Trendfasen individuele aandelen Individuele aandelen NL Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA ABN AMRO GROUP ABN AMRO GROUP bullish m k AEGON AEGON 4.82 bullish k k 3.76 AHOLD KON AHOLD KON bearish m m AIR FRANCE - KLM AIR FRANCE - KLM 5.40 bullish 5.12 m m 5.30 ALTICE A ALTICE A bullish m k APERAM APERAM bullish k k ARCADIS ARCADIS bearish m m ARCELORMITTAL ARCELORMITTAL 7.01 bullish 5.49 k k 5.53 ASML HOLDING ASML HOLDING bullish k k BAM GROEP KON BAM GROEP KON 4.07 bullish m k 3.87 BE SEMICONDUCTOR BE SEMICONDUCTOR bullish k k DELTA LLOYD DELTA LLOYD 5.50 bullish 5.23 m k 4.13 EURONAV EURONAV 7.32 bearish 6.21 k m 7.61 FACEBOOK INC A FACEBOOK INC A bearish m k FAGRON FAGRON 8.44 bullish 8.01 m k 8.37 FUGRO FUGRO bullish m m GALAPAGOS GALAPAGOS bullish m k GEMALTO GEMALTO bearish m m GENMAB GENMAB bullish k k HEINEKEN HEINEKEN bearish m m ING GROEP ING GROEP bullish k k KBC GROEP KBC GROEP bullish k k KPN KON KPN KON 2.70 bearish 2.56 m m 2.93 OCI OCI neutral k k PHILIPS KON PHILIPS KON bullish m k POSTNL POSTNL 4.37 bullish 4.18 k k 3.95 RANDSTAD RANDSTAD bullish k k ROYAL DUTCH SH A ROYAL DUTCH SH A bullish k k SBM OFFSHORE SBM OFFSHORE bullish k k TOMTOM N.V. TOMTOM N.V bearish 6.74 k m 7.70 VOLKSWAGEN VZ VOLKSWAGEN VZ neutral m m VOPAK VOPAK bearish m m Individuele aandelen VS Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA AMAZON COM AMAZON COM neutral k k APPLE INC APPLE INC bullish m k FACEBOOK INC A FACEBOOK INC A bearish m k NETFLIX INC NETFLIX INC bullish m k TESLA MOTORS TESLA MOTORS bearish m m Koersperformance Amazon en S&P 500 index in

5 KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Paars Geel Zwart Blauwe lijn Rode lijn TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend (rallying conditie) - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend (crashing conditie) - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa - 4-weeks simpel gemiddelde (SMA) - 24-weeks simpel gemiddelde (SMA) LEGENDA TRENDOVERZICHTEN & INTERPRETATIE Koers = laatste koersnotering bij het filteren van het beleggingsuniversum Trend = bullish (= stijgende trend), bearish (= dalende trend), neutral (= neutraal) Bullish = beurskoers > 4 weeks SMA en 4 SMA > 24 weeks SMA (= positief) Bearish = beurskoers < 4 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA (negatief) Neutral = indien condities bearish of bullish niet van toepassing (overgangsfase) ST = indicatieve steun o.b.v. 13-weeks dieptepunt in de afgelopen 13 handelsweken W = indicatieve weerstand o.b.v. 13-weeks dieptepunt in de afgelopen 13 handelsweken KT = richting (hellingshoek) van het 4-weeks SMA LT = richting (hellingshoek) van het 24-weeks SMA KT SMA = 4-weeks SMA LT SMA = 24-weeks SMA DMI = Directional Movement Indicator (blauw = positief > rally / paars = negatief > crash) DISCLAIMER Dit document is uitsluitend voor informatieve doeleinden bedoeld en bevat op geen enkele wijze een financieel, fiscaal, juridisch of ander advies. De informatie, grafieken, cijfers, meningen of commentaren die dit document bevat zijn gegeven uitsluitend op indicatieve titel en bevatten geen aanbod, aanleiding of uitnodiging tot aanschaf of verkoop van beursproducten van Commerzbank. Deze presentatie heeft geen enkele contractuele waarde. Commerzbank en/of LOEF Technische Analyse kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor enig verlies of schade direct of indirect voortvloeiend uit de bestudering of het gebruik van dit document. Als u de beursproducten van Commerzbank wenst aan te schaffen of meer informatie daarover wenst, gelieve contact op te nemen met uw gebruikelijke financiële intermediair. 5